İyi günler ve Calfrac Well Services Ltd.'ye hoş geldiniz. 2022 Birinci Çeyrek Kazanç Açıklaması ve Konferans Görüşmesi. Bugünkü toplantı kaydediliyor.
Bu noktada toplantıyı Mali İşler Sorumlusu Mike Olinek'e devretmek istiyorum. Lütfen devam edin efendim.
Teşekkür ederim. Günaydın ve Calfrac Well Services'ın 2022 birinci çeyrek sonuçlarını tartışmamıza hoş geldiniz. Bugünkü görüşmede bana Calfrac'ın geçici CEO'su George Armoyan ve Calfrac'ın Başkanı ve COO'su Lindsay Link eşlik ediyor.
Bu sabahki konferans görüşmesi şu şekilde ilerleyecek: George açılış konuşmasını yapacak, ardından ben şirketin finansal durumu ve performansını özetleyeceğim. Daha sonra George, Calfrac'ın ticari görünümü ve bazı kapanış konuşmaları sunacak.
Calfrac, bugün erken saatlerde yayınladığı bir basın bülteninde, denetlenmemiş 2022 birinci çeyrek sonuçlarını bildirdi. Aksi belirtilmediği sürece tüm finansal rakamların Kanada doları cinsinden olduğunu lütfen unutmayın.
Bugünkü yorumlarımızın bir kısmı Düzeltilmiş FAVÖK ve İşletme Geliri gibi IFRS dışı ölçütlere atıfta bulunacaktır. Bu finansal ölçütlerle ilgili ek açıklamalar için lütfen basın bültenimize bakın. Bugünkü yorumlarımız ayrıca Calfrac'ın gelecekteki sonuçları ve beklentileriyle ilgili ileriye dönük ifadeleri de içerecektir. Bu ileriye dönük ifadelerin, sonuçlarımızın beklentilerimizden önemli ölçüde farklılaşmasına neden olabilecek bir dizi bilinen ve bilinmeyen risk ve belirsizliğe tabi olduğunu hatırlatırız.
İleriye dönük ifadeler ve bu risk faktörleri hakkında ek bilgi için lütfen bu sabahki basın bültenine ve 2021 Yıllık Raporumuz da dahil olmak üzere Calfrac'ın SEDAR dosyalarına bakın.
Son olarak, basın açıklamamızda da belirttiğimiz üzere, Ukrayna'da yaşanan gelişmeler ışığında şirket Rusya'daki faaliyetlerini durdurmuş, söz konusu varlıklarını satma planını taahhüt etmiş ve Rusya'daki faaliyetlerini satışa sunmuştur.
Teşekkürler Mike, günaydın ve bugün konferans görüşmemize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bildiğiniz gibi bu benim ilk görüşmem, bu yüzden rahat olun. Mike ilk çeyreğin finansal önemli noktalarını vermeden önce, birkaç açılış konuşması yapmak istiyorum.
Kuzey Amerika pazarının daraldığı ve müşterilerimizle çeşitli görüşmeler yapmaya başladığımız şu dönemde Calfrac için ilginç bir dönemden geçiyoruz. Pazar dinamikleri 2017-18'de 2021'e göre daha benzer. Bu işletmenin 2022 ve sonrasında paydaşlarımız için yaratmasını beklediğimiz fırsatlar ve ödüller konusunda heyecanlıyız.
Şirket, ilk çeyrekte iyi bir ivme yakaladı ve 2022'nin geri kalanında büyümeye devam etme yolunda ilerliyor. Ekibimiz, tedarik zincirini işletmenin zorluklarının üstesinden gelerek çeyreği çok güçlü bir şekilde tamamladı. Calfrac, bu yılki fiyatlandırma iyileştirmelerinden faydalandı ve müşterilerimizle enflasyonist maliyetleri mümkün olduğunca gerçek zamana yakın bir şekilde yansıtırken bir anlayış geliştirdi.
Ayrıca yatırımımızın yeterli getirisini sağlayacak bir seviyeye fiyatlandırmayı da artırmamız gerekiyor. Bu bizim için önemli ve ödüllendirilmemiz gerekiyor. 2022'nin geri kalanına ve 2023'e baktığımızda, bir kez daha sürdürülebilir finansal getiriler elde etmek için çabalayacağımıza inanıyoruz.
Dünya petrol ve doğalgaz talebi arttığında operasyonel verimliliklerin bize avantaj sağladığını vurguluyorum.
Teşekkürler George. Calfrac'ın devam eden operasyonlardan elde ettiği birinci çeyrek konsolide geliri bir önceki yıla göre %38 artarak 294,5 milyon dolara çıktı. Gelir artışının başlıca nedenleri, tüm faaliyet segmentlerinde müşterilere yansıtılan daha yüksek girdi maliyetleri nedeniyle aşama başına kırılma gelirinde %39'luk artış ve Kuzey Amerika'daki iyileştirilmiş fiyatlandırmadır.
Çeyrekte bildirilen devam eden faaliyetlerden düzeltilmiş FAVÖK, bir yıl önceki 10,8 milyon dolara kıyasla 20,8 milyon dolar oldu. Devam eden faaliyetlerden elde edilen faaliyet geliri, 2021'in karşılaştırılabilir çeyreğindeki 11,5 milyon dolarlık faaliyet gelirinden %83 artarak 21,0 milyon dolara çıktı.
Bu artışlar öncelikle ABD'deki kullanım ve fiyatlandırmanın artmasının yanı sıra Arjantin'deki tüm servis hatlarında ekipman kullanımının artmasından kaynaklandı.
Devam eden faaliyetlerden kaynaklanan net zarar, 2021'in aynı çeyreğinde 23 milyon dolar olan devam eden faaliyetlerden kaynaklanan net zarara kıyasla, çeyrekte 18 milyon dolar olarak gerçekleşti.
31 Mart 2022'de sona eren üç aylık dönemde, devam eden faaliyetlerden kaynaklanan amortisman gideri, 2021'deki aynı dönemle aynı seviyedeydi. Birinci çeyrekte amortisman giderindeki hafif düşüş, öncelikle ana bileşenlerle ilgili sermaye harcamalarının karışımı ve zamanlamasından kaynaklandı.
2022 yılının ilk çeyreğinde faiz gideri, şirketin döner kredi imkânı kapsamındaki daha yüksek borçlanmalar ve şirketin köprü kredisi çekimiyle ilgili faiz gideri nedeniyle bir önceki yıla göre 0,7 milyon dolar arttı.
Calfrac'ın birinci çeyrekteki toplam devam eden işletme sermayesi harcamaları, 2021'in aynı döneminde 10,5 milyon dolar iken, bu yıl 12,1 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu harcamalar öncelikle bakım sermayesiyle ilgilidir ve Kuzey Amerika'daki 2 dönemdeki hizmet içi ekipman sayısındaki değişiklikleri yansıtır.
Şirket, 2021'in aynı döneminde 20,8 milyon dolarlık çıkışa kıyasla, ilk çeyrekte 9,2 milyon dolarlık işletme sermayesi değişikliği girişi gördü. Değişiklik, esas olarak alacakların tahsilatı ve tedarikçilere ödemelerin zamanlamasından kaynaklandı ve kısmen daha yüksek gelir nedeniyle daha yüksek işletme sermayesiyle dengelendi.
2022'nin birinci çeyreğinde şirketin 1,5 teminatlı senetlerinin 0,6 milyon dolarlık kısmı adi hisse senedine dönüştürüldü ve opsiyonların kullanılmasından 0,7 milyon dolar nakit kazancı elde edildi. Birinci çeyreğin sonunda bilançoyu özetlemek gerekirse, şirketin devam eden faaliyetlerden elde ettiği fonlar 11,8 milyon dolar nakit dahil olmak üzere 130,2 milyon dolardı. 31 Mart 2022 itibarıyla şirketin akreditifler için 0,9 milyon dolarlık bir kredi imkânı vardı ve kredi imkânı kapsamında 200 milyon dolarlık borcu vardı; bu da birinci çeyreğin sonunda 49,1 milyon dolarlık kullanılabilir borçlanma kapasitesi bırakıyordu.
Şirketin kredi limiti, 31 Mart 2022 itibarıyla aylık 243,8 milyon dolarlık bir borçlanma tabanı ile sınırlıdır. Şirketin revize edilen kredi imkânının şartları uyarınca Calfrac, sözleşmenin serbest bırakılması sırasında en az 15 milyon dolarlık likiditeyi korumak zorundadır.
Şirket, 31 Mart 2022 itibarıyla köprü kredisinden 15 milyon dolar çekmiş olup, 25 milyon dolarlık maksimum fayda ile 10 milyon dolara kadar daha çekim talep edebilecek. Çeyreğin sonunda kredinin vadesi 28 Haziran 2022'ye uzatıldı.
Teşekkürler Mike. Şimdi Calfrac'ın coğrafi ayak izimiz genelindeki operasyonel görünümünü sunacağım. Kuzey Amerika pazarımız, üreticilerin ekipmana olan talebinin artması ve sınırlı hazır tedarik ile birlikte beklediğimiz gibi yılın ilk yarısında işlevini sürdürdü.
Piyasanın daralmaya devam etmesini ve bazı üreticilerin işlerini yapamayacaklarını öngörüyoruz. Bu durum, konuşlandırdığımız ekipmanlardan makul bir getiri elde etmek için fiyatları artırma yeteneğimiz açısından iyiye işaret.
ABD'de birinci çeyrek sonuçlarımız, esas olarak çeyreğin son altı haftasında kullanım oranındaki büyük artıştan dolayı, anlamlı sıralı ve yıllık iyileşme gösterdi.
İlk 6 hafta pek iyi değildi. Mart ayında 8 filomuzun tamamında kullanım oranını artırdık ve Ocak ayına kıyasla %75 oranında tamamlandık. Mart ayındaki fiyatlandırma sıfırlamasıyla birlikte daha yüksek kullanım oranı, şirketin çeyreği önemli ölçüde daha iyi bir finansal performansla tamamlamasını sağladı.
Dokuzuncu filomuz Mayıs ayı başında hizmete girecek. Müşteri kaynaklı talep ve fiyatlandırmanın daha fazla cihaz aktivasyonunu haklı çıkarmaması durumunda yılın geri kalanında bu seviyeyi korumayı planlıyoruz.
Fiyatlandırma ve talebe bağlı olarak 10. filoyu, hatta daha fazlasını inşa etme kapasitesine sahibiz. Kanada'da birinci çeyrek sonuçları, müşterilerden tahsil etmeye çalıştığımız başlangıç ​​maliyetleri ve hızla artan girdi maliyetlerinden etkilendi.
Artan müşteri talebini karşılamak için dördüncü kırma filomuzu ve beşinci sarmal boru ünitemizi devreye almamızla 2022'nin ikinci yarısında güçlü bir dönem geçireceğiz. İkinci çeyrek, mevsimsel kesintiler nedeniyle yavaş bir başlangıçla beklediğimiz gibi ilerledi. Ancak çeyreğin sonunda 4 büyük kırma filomuzun güçlü bir şekilde kullanılmasını bekliyoruz ve bu durum yıl sonuna kadar devam edecek.
Bahar Tatili sırasında yakıt personeli maliyetlerimizi yönetmek için Kanada bölümü, ABD'deki faaliyetleri önemli ölçüde artırmak amacıyla personeli geçici olarak Kanada'dan ABD'ye yeniden yerleştirdi. Arjantin'deki operasyonlarımız, ülkedeki nakit çıkışlarını çevreleyen sermaye kontrollerinin yanı sıra önemli miktardaki para birimi değer kaybı ve enflasyonist baskılar nedeniyle zorluklarla karşılaşmaya devam ediyor.
Ancak yakın zamanda, 2022'nin ikinci yarısından itibaren mevcut müşterilerimizle özel kırılma filosunu ve sarmal boru ünitesi fiyatlandırmasını birleştirecek olan Vaca Muerta şeyl sözleşmemizi yeniledik.
Yılın geri kalanında yüksek bir kullanım oranı sürdürmeyi bekliyoruz. Sonuç olarak, hissedarlarımız için sürdürülebilir getiriler üretmek amacıyla mevcut talep döngüsünün erken aşamalarından yararlanmaya devam ediyoruz.
Geçtiğimiz çeyrekteki sıkı çalışmalarından dolayı ekibimize teşekkür etmek istiyorum. Yılın geri kalanını ve gelecek yılı sabırsızlıkla bekliyorum.
Teşekkürler George. Bugünkü görüşmenin soru-cevap kısmı için söz hakkımı operatörümüze devrediyorum.
[Operatör Talimatları]. RBC Capital Markets'tan Keith MacKey'in ilk sorusunu cevaplayacağız.
Şimdi sadece ABD'deki takım başına FAVÖK ile başlamak istiyorum, bu çeyrekteki çıkış seviyesi çeyreğin başladığı zamandan kesinlikle çok daha yüksek. Yılın ikinci yarısında eğilimi nerede görüyorsunuz? Üçüncü ve dördüncü çeyrekte filo genelinde ortalama 15 milyon dolarlık FAVÖK elde edebileceğinizi düşünüyor musunuz? Ya da bu eğilimi nasıl görmeliyiz?
Bakın, yani bakın, biz - bu George. Pazarımızı rakiplerimizle karşılaştırmaya çalışıyoruz. En iyi rakamlardan çok uzağız. 10 milyon dolarla başlayıp 15 milyon dolara kadar çıkmayı seviyoruz. Yani ilerleme görmeye çalışıyoruz. Şu anda, programlarımızdaki boşlukları değerlendirmeye ve ortadan kaldırmaya odaklandık. Ama nihayetinde, evet, 10 milyon dolar ile 15 milyon dolar arasında bir yerde olmak istiyoruz.
Hayır, mantıklı. Belki sadece sermaye açısından, ABD'de 10 filo kurmaya başlayacaksanız, şu anda bunun için bir tahmininiz varsa, bunun sermaye açısından ne kadar olacağını düşünüyorsunuz?
6 milyon dolar. Biz - yani toplam 13 filoya kadar çıkabilecek kapasitemiz var. Ancak 11., 12. ve 13. filolar 6 milyon dolardan fazlasına ihtiyaç duyacak. Talep artarsa ​​ve insanlar cihazın kullanımı için ödeme yapmaya başlarsa nihai rakamları elde etmek için çalışıyoruz.
Anladım. Bu rengi takdir ediyorum. Son olarak, ilk çeyrekte bazı çalışanları Kanada ve ABD arasında taşıdığınızdan bahsettiniz. Belki de genel olarak tedarik zinciri hakkında daha fazla konuşabilirsiniz, işgücü açısından ne görüyorsunuz? Plajda ne gördünüz? Bunun daha büyük bir sorun haline geldiğini veya en azından ilk çeyrekte endüstri faaliyetinin hızını kontrol etme açısından daha büyük bir sorun haline geldiğini duyduk?
Evet, sadece düşündüm ki - sanırım ilk çeyrekte değil, ikinci çeyrekte hareket ettiğimizi söylemiştik çünkü ABD ikinci çeyrekte yoğundu ve Batı Kanada'da bir bölünme vardı. Sadece açıklamak istedim. Bakın, her sektör, herkes zorluklarla karşı karşıya, tedarik zinciri zorlukları. En iyimiz olmaya çalışıyoruz. Kanada'da ilk çeyrekte bir kum sorunu vardı. Bununla başa çıkmak için elimizden geleni yapacağız.
Ama gelişmedi. Bu dinamik bir durum. Herkes gibi biz de önde olmalıyız. Ama umarız bu şeyler müşterilerimize gerçekten kaliteli işler sunmamızı engellemez.
ABD'de bir veya iki filo daha ekleme konusundaki yorumunuza geri dönmek istiyorum. Yani, daha üst bir seviyede, fiyatlarda yüzdelik bir artış için bu filoları yeniden etkinleştirmeniz gerekiyor mu? Eğer öyleyse, olası durum için bazı hedef direkleri koyabilir misiniz?
Yani şu anda 8 filo çalıştırıyoruz. 9. Maçı 8 Ekim Pazartesi günü başlatıyoruz - pardon, 8 Mayıs'ta. Bakın, burada iki şey var. Ödüllendirilmeyi umuyoruz. Müşterilerimizden söz vermenin kesinliğini istiyoruz.
Bu neredeyse al ya da öde biçimine benziyor - sermayeyi kullanıp istedikleri zaman bizden kurtulabilecekleri gevşek bir düzenleme yapmayacağız. Bu nedenle, bazı faktörleri göz önünde bulundurabiliriz. Kesin bir taahhüt ve sarsılmaz bir destek istiyoruz - eğer fikirlerini değiştirirlerse, bize ödemek zorundalar - bu şeyleri buraya konuşlandırmanın maliyetini.
Ama yine de, her filonun bu yeni şeyleri konuşlandırabilmek için 10 milyon ila 15 milyon dolar arasında bir gelir elde edebilmesini sağlamalıyız - bu yeni filolar veya ek filolar, üzgünüm.
Bu yüzden fiyatlandırmanın açıkça o seviyelere yaklaştığını tekrar belirtmenin uygun olacağını düşündüm. Ancak daha da önemlisi, müşterilerinizden sözleşmesel bir taahhüt görmek istersiniz. Bu adil mi?
%100 çünkü bana öyle geliyor ki müşteri geçmişte birçok şeyden kurtulmuş - biz sadece hayırsever bir vakıftan bir işletmeye geçmek istiyorduk, değil mi? E&P şirketlerine sübvansiyon sağlamak yerine, onların elde ettiği avantajların bir kısmını paylaşmaya başlamak istiyoruz.