İyi günler ve Calfrac Well Services Ltd. 2022 Birinci Çeyrek Kazanç Açıklaması ve Konferans Görüşmesine hoş geldiniz.Bugünkü toplantı kaydediliyor.
Şu anda toplantıyı Finans Direktörü Mike Olinek'e devretmek istiyorum. Lütfen devam edin, efendim.
Teşekkür ederim.Günaydın ve Calfrac Well Services'in 2022 ilk çeyreği sonuçlarıyla ilgili tartışmamıza hoş geldiniz.Bugün görüşmede bana Calfrac'ın geçici CEO'su George Armoyan ve Calfrac'ın Başkanı ve COO'su Lindsay Link katılıyor.
Bu sabahki konferans görüşmesi şu şekilde ilerleyecek: George bazı açılış konuşmaları yapacak ve ardından ben şirketin mali durumunu ve performansını özetleyeceğim. George daha sonra Calfrac'ın ticari görünümünü ve bazı kapanış konuşmalarını sunacak.
Bugün erken saatlerde yayınlanan bir basın açıklamasında Calfrac, denetlenmemiş 2022 ilk çeyrek sonuçlarını bildirdi. Aksi belirtilmedikçe tüm finansal rakamların Kanada doları cinsinden olduğunu lütfen unutmayın.
Bugünkü yorumlarımızdan bazıları, Düzeltilmiş FAVÖK ve Faaliyet Geliri gibi IFRS dışı ölçütlere atıfta bulunacaktır. Bu mali ölçütlerle ilgili ek açıklamalar için lütfen basın bültenimize bakın. Bugünkü yorumlarımız ayrıca Calfrac'ın gelecekteki sonuçları ve beklentileriyle ilgili ileriye dönük beyanları da içerecektir. Bu ileriye dönük beyanların, sonuçlarımızın beklentilerimizden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek bir dizi bilinen ve bilinmeyen risklere ve belirsizliğe tabi olduğunu size hatırlatırız.
Geleceğe yönelik beyanlar ve bu risk faktörleri hakkında ek bilgi için lütfen bu sabahki basın açıklamasına ve 2021 Yıllık Raporumuz da dahil olmak üzere Calfrac'ın SEDAR dosyalarına bakın.
Son olarak, basın açıklamamızda da belirttiğimiz gibi, Ukrayna'da yaşanan olaylar ışığında, şirket Rusya'daki faaliyetlerini durdurmuş, bu varlıkları satma taahhüdünde bulunmuş ve Rusya'daki faaliyetlerini satış için belirlemiştir.
Teşekkürler Mike, günaydın ve bugünkü konferans görüşmemize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bildiğiniz gibi bu benim ilk görüşmem, bu yüzden sakin olun. Mike ilk çeyreğin mali olaylarını açıklamadan önce birkaç açılış konuşması yapmak istiyorum.
Kuzey Amerika pazarı daralırken Calfrac için ilginç bir zaman ve müşterilerimizle çeşitli görüşmeler yapmaya başlıyoruz. 2017-18'de pazar dinamikleri 2021'e göre daha benzer. Bu işin 2022 ve sonrasında paydaşlarımız için yaratmasını beklediğimiz fırsatlar ve ödüller konusunda heyecanlıyız.
Şirket, ilk çeyrekte iyi bir ivme yakaladı ve 2022'nin geri kalanında büyümeye devam etme yolunda ilerliyor. Ekibimiz, çeyreği çok güçlü bir şekilde bitirmek için tedarik zincirini çalıştırmanın zorluklarını aştı. Calfrac, bu yılki fiyat iyileştirmelerinden faydalandı ve müşterilerimizle, enflasyon maliyetlerini mümkün olduğunca gerçek zamana yakın bir şekilde geçirirken bir anlayış geliştirdi.
Ayrıca fiyatlandırmayı, yatırımımıza yeterli getiri sağlayacak bir düzeye çıkarmamız gerekiyor. Bu bizim için önemli ve ödüllendirilmemiz gerekiyor. 2022'nin geri kalanına ve 2023'e baktığımızda, bir kez daha sürdürülebilir finansal getiri elde etmek için çabalayacağımıza inanıyoruz.
Dünyanın petrol ve gaz talebi arttığında, operasyonel verimliliklerin avantaj elde etmemizi sağladığını vurguluyorum.
Teşekkürler George. Calfrac'ın devam eden operasyonlardan elde ettiği ilk çeyrek konsolide geliri yıldan yıla %38 artışla 294,5 milyon $'a ulaştı. Gelir artışının başlıca nedeni, tüm faaliyet segmentlerindeki müşterilere yansıtılan yüksek girdi maliyetleri ve Kuzey Amerika'daki iyileştirilmiş fiyatlandırma nedeniyle aşama başına parçalama gelirindeki %39'luk artıştır.
Çeyrek için bildirilen devam eden faaliyetlerden düzeltilmiş FAVÖK, bir yıl önceki 10,8 milyon dolara kıyasla 20,8 milyon dolar oldu. Devam eden faaliyetlerden elde edilen faaliyet geliri, 2021'in karşılaştırılabilir çeyreğinde 11,5 milyon dolar olan işletme gelirinden %83 artarak 21,0 milyon dolara yükseldi.
Bu artışların başlıca nedeni ABD'deki daha yüksek kullanım ve fiyatlandırma ile Arjantin'deki tüm hizmet hatlarında daha yüksek ekipman kullanımıdır.
2021'in aynı çeyreğinde devam eden operasyonlardan kaynaklanan 23 milyon $'lık net zarara kıyasla, bu çeyrekte devam eden operasyonlardan kaynaklanan net zarar 18 milyon $ oldu.
31 Mart 2022'de sona eren üç aylık dönemde, sürdürülen faaliyetlerden kaynaklanan amortisman gideri, 2021'in aynı dönemiyle uyumluydu. İlk çeyrekte amortisman giderindeki hafif düşüşün başlıca nedeni, ana bileşenlerle ilgili sermaye harcamalarının karışımı ve zamanlamasıydı.
2022'nin ilk çeyreğinde faiz gideri, şirketin döner kredi tesisi kapsamındaki yüksek borçlanmalar ve şirketin köprü kredisi çekmesiyle ilgili faiz gideri nedeniyle bir önceki yıla göre 0,7 milyon dolar arttı.
Calfrac'ın ilk çeyrekteki toplam devam eden işletme sermayesi harcamaları, 2021'in aynı dönemindeki 10,5 milyon $'a kıyasla 12,1 milyon $ oldu.
Şirket, 2021'in aynı dönemindeki 20,8 milyon $'lık çıkışa kıyasla ilk çeyrekte işletme sermayesi değişikliklerinde 9,2 milyon $'lık bir giriş gördü. Değişikliğin başlıca nedeni alacak tahsilatlarının ve tedarikçilere yapılan ödemelerin zamanlamasıydı, kısmen daha yüksek gelir nedeniyle daha yüksek işletme sermayesi ile dengelendi.
2022'nin ilk çeyreğinde şirketin 1,5 hacizli senetinin 0,6 milyon doları adi hisse senedine çevrildi ve varantların kullanılmasından 0,7 milyon dolar nakit kazanç elde edildi. ilk çeyreğin sonunda 49.1 milyon $ kullanılabilir borçlanma kapasitesi bırakarak kredi tesisi kapsamında 200 milyon $'lık borçlanmaya sahipti.
Şirketin kredi limiti, 31 Mart 2022 itibarıyla aylık 243,8 milyon $'lık borçlanma tabanı ile sınırlıdır. Şirketin revize edilmiş kredi olanağının hükümleri uyarınca, Calfrac'ın sözleşmenin yürürlüğe girmesi sırasında en az 15 milyon $'lık likiditeye sahip olması gerekir.
31 Mart 2022 tarihi itibariyle şirket köprü kredisinden 15 milyon dolar çekmiştir ve maksimum 25 milyon dolar fayda sağlamak üzere 10 milyon dolara kadar daha fazla çekme talebinde bulunabilir. Çeyrek sonunda kredinin vadesi 28 Haziran 2022'ye uzatılmıştır.
Teşekkürler Mike.Şimdi coğrafi ayak izimiz genelinde Calfrac'ın operasyonel görünümünü sunacağım. Kuzey Amerika pazarımız, üreticilerin artan ekipman talebi ve sınırlı hazır arz ile birlikte beklediğimiz gibi yılın ilk yarısında işlemeye devam etti.
Pazarın daralmaya devam etmesini ve bazı üreticilerin işlerini yapamayacaklarını bekliyoruz; bu da, kullandığımız ekipmanlardan makul bir getiri elde etmek için fiyatları yükseltme yeteneğimiz açısından iyiye işaret.
ABD'de ilk çeyrek sonuçlarımız, özellikle çeyreğin son altı haftasında kullanımdaki büyük artış nedeniyle, ardışık ve yıldan yıla anlamlı bir iyileşme gösterdi.
İlk 6 hafta pek iyi değildi. Mart ayında 8 filonun tamamında kullanımı artırdık ve Ocak ayına kıyasla %75 tamamlandık. Daha yüksek kullanım ve Mart ayında fiyatlandırmanın sıfırlanması, şirketin çeyreği önemli ölçüde daha iyi bir finansal performansla kapatmasını sağladı.
9. filomuz Mayıs ayı başında başlayacak. Müşteri odaklı talep ve fiyatlandırma başka cihaz yeniden etkinleştirmelerini haklı çıkarmadığı sürece bu seviyeyi yılın geri kalanında korumayı amaçlıyoruz.
Fiyatlandırma ve talebe bağlı olarak 10'uncu, hatta daha fazlasını inşa etme kabiliyetine sahibiz. Kanada'da ilk çeyrek sonuçları, müşterilerden kurtarmaya çalıştığımız başlangıç ​​maliyetleri ve hızla artan girdi maliyetlerinden etkilendi.
Artan müşteri talebini karşılamak için dördüncü kırma filomuzun ve beşinci kangal boru ünitemizin devreye alınmasıyla 2022'nin ikinci yarısını güçlü bir şekilde geçirdik. İkinci çeyrek, mevsimsel aksaklıklar nedeniyle yavaş bir başlangıçla beklediğimiz gibi ilerledi. Ancak, yıl sonuna kadar devam edecek olan 4 büyük hidrolik kırma filomuzun çeyrek sonuna kadar güçlü bir şekilde kullanılmasını bekliyoruz.
Kanada bölümü, Bahar Tatili sırasında yakıt personeli maliyetlerimizi yönetmek için, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki faaliyeti önemli ölçüde artırmaya yardımcı olmak için geçici olarak Kanada'dan ABD'ye personel görevlendirdi.
Ancak, yakın zamanda, 2022'nin ikinci yarısından itibaren, artırılmış özel çatlatma filosunu ve sarmal boru ünitesi fiyatlandırmasını mevcut müşterilerle birleştirecek olan Vaca Muerta şeylindeki bir sözleşmeyi yeniledik.
Yılın geri kalanında yüksek düzeyde kullanım sağlamayı umuyoruz. Sonuç olarak, hissedarlarımıza sürdürülebilir getiri sağlamak için mevcut talep döngüsünün ilk aşamalarından yararlanmaya devam ediyoruz.
Geçen çeyrekte gösterdikleri sıkı çalışma için ekibimize teşekkür etmek istiyorum. Yılın geri kalanını ve gelecek yılı sabırsızlıkla bekliyorum.
Teşekkürler George. Bugünkü görüşmenin Soru-Cevap bölümü için aramayı operatörümüze geri çevireceğim.
[Operatör Talimatları].RBC Capital Markets'ten Keith MacKey'in ilk sorusunu yanıtlayacağız.
Şimdi sadece takım başına ABD FAVÖK'ü ile başlamak istiyorum, bu çeyrekteki çıkış seviyesi kesinlikle çeyreğin başladığı zamana göre çok daha yüksek. Yılın ikinci yarısında trendi nerede görüyorsunuz? 3. ve 4. Çeyrek'te filo genelinde ortalama 15 milyon $ FAVÖK elde edebileceğinizi düşünüyor musunuz? Veya bu trendi nasıl görmeliyiz?
Bak, demek istediğim, bak, bizimkini almaya çalışıyoruz - bu George. Pazarımızı rakiplerimizle karşılaştırmaya çalışıyoruz. En iyi rakamlardan çok uzağız. 10 milyon $ ile başlayıp 15 milyon $'a kadar çıkmayı seviyoruz. Bu nedenle ilerleme görmeye çalışıyoruz. Şu anda programımızdaki boşlukları kullanmaya ve gidermeye odaklandık. Ama nihayetinde, evet, 10 milyon $ ile 15 milyon $ arasında bir yerde olmak istiyoruz.
Hayır, mantıklı. Belki sadece sermaye açısından, ABD'de 10 filo kuracaksanız, şu anda bunun için bir tahmininiz varsa, bunun sermaye açısından ne olacağını düşünüyorsunuz?
6 milyon dolar.Biz yani toplam 13 filoya gidecek kapasitemiz var ama 11., 12. ve 13. filolar için 6 milyon dolardan fazla gerekecek.
Anladım.Bu rengi takdir edin.Son olarak, ilk çeyrekte Kanada ve ABD arasında bazı çalışanları değiştirdiğinizden bahsettiniz.Belki genel olarak tedarik zinciri hakkında daha fazla konuşabilirsiniz, işçilik açısından ne görüyorsunuz?Sahilde ne gördünüz?Bunun daha büyük bir sorun haline geldiğini veya en azından ilk çeyrekte endüstri faaliyetinin hızını kontrol etme açısından daha büyük bir sorun haline geldiğini duyduk.
Evet, düşündüm ki - sanırım ilk çeyrekte değil ikinci çeyrekte hareket ettiğimizi söyledik çünkü ABD ikinci çeyrekte meşguldü ve Batı Kanada'da bir bölünme vardı.
Ama gelişmedi. Bu dinamik bir durum. Herkes gibi önde olmak zorundayız. Ancak umarız bu şeyler, müşterilerimize gerçekten kaliteli işler sunabilmemizi engellemez.
ABD'de bir veya 2 filo daha eklemekle ilgili yorumunuza geri dönmek istedim, yani, daha yüksek bir seviyede, fiyatlandırmada yüzdelik bir artış için bu filoları yeniden etkinleştirmeniz gerekiyor mu? Öyleyse, olası durumla ilgili bazı hedef yazıları koyabilir misiniz?
Yani şu anda 8 filo çalıştırıyoruz. 9. Maça 8 Ekim Pazartesi günü başlıyoruz – üzgünüm, 8 Mayıs. Bakın, burada iki şey var. Ödüllendirilmeyi umuyoruz. Müşterilerimizden vaatlerin kesinliğini istiyoruz.
Bu neredeyse bir al ya da öde formu gibi – sermaye dağıtmayacağız ve bunu istedikleri zaman bizden kurtulabilecekleri gevşek bir düzenleme haline getirmeyeceğiz. Bu nedenle, bazı faktörleri göz önünde bulundurabiliriz. Kesin bir taahhüt ve sarsılmaz bir destek istiyoruz - eğer fikirlerini değiştirirlerse, bu şeyleri burada konuşlandırmanın maliyetini bize ödemek zorundalar.
Ancak yine de, bu yeni şeyleri konuşlandırabilmek için her bir filonun 10 milyon ila 15 milyon dolar arasında para alabildiğinden emin olmalıyız - bu yeni filolar veya ek filolar, üzgünüm.
Bu yüzden, fiyatlandırmanın açıkça bu seviyelere yaklaştığını tekrarlamanın uygun olabileceğini düşündüm. Ancak daha da önemlisi, müşterilerinizden sözleşmeye bağlı bir taahhüt görmek istiyorsunuz. Bu adil mi?
%100 çünkü müşteri geçmişte pek çok şeyden kurtulmuş gibi görünüyor – biz sadece bir hayır kurumundan bir işletmeye geçmek istiyorduk, değil mi? E&P şirketlerini sübvanse etmek yerine, elde ettikleri bazı faydaları paylaşmaya başlamak istiyoruz.