Добар ден и добредојдовте во Calfrac Well Services Ltd. Објавување на приходите за првиот квартал од 2022 година и конференциски повик. Денешниот состанок се снима.
Во овој момент, би сакал состанокот да му го препуштам на главниот финансиски директор Мајк Олинек. Ве молам, продолжете, господине.
Ви благодарам. Добро утро и добредојдовте на нашата дискусија за резултатите од првиот квартал на Calfrac Well Services за 2022 година. Денес на разговорот ми се придружуваат привремениот извршен директор на Calfrac, Џорџ Армојан, и претседателката и оперативен директор на Calfrac, Линдзи Линк.
Конференциската телефонска конференција утрово ќе се одвива на следниов начин: Џорџ ќе има неколку воведни забелешки, а потоа јас ќе ги сумирам финансиите и работењето на компанијата. Потоа Џорџ ќе ги презентира деловните перспективи на Калфрак и неколку завршни забелешки.
Во соопштение за медиумите објавено претходно денес, Calfrac ги објави своите неревидирани резултати за првиот квартал од 2022 година. Ве молиме имајте предвид дека сите финансиски бројки се во канадски долари, освен ако не е поинаку наведено.
Некои од нашите коментари денес ќе се однесуваат на мерки кои не се во согласност со МСФИ, како што се прилагодената EBITDA и оперативниот приход. За дополнителни информации за овие финансиски мерки, ве молиме погледнете го нашето соопштение за медиумите. Нашите коментари денес ќе вклучуваат и изјави за иднината во врска со идните резултати и перспективи на Calfrac. Ве потсетуваме дека овие изјави за иднината се предмет на голем број познати и непознати ризици и неизвесности што би можеле да предизвикаат нашите резултати значително да се разликуваат од нашите очекувања.
Ве молиме погледнете го утринското соопштение за медиумите и поднесоците на Calfrac до SEDAR, вклучувајќи го и нашиот годишен извештај за 2021 година, за дополнителни информации во врска со изјавите за идни очекувања и овие фактори на ризик.
Конечно, како што наведовме во нашето соопштение за медиумите, во светлината на настаните во Украина, компанијата престана со работа во Русија, се обврза на план за продажба на овие средства и ги означи операциите во Русија за продажба.
Ти благодарам, Мајк, добро утро, и ви благодарам на сите што се придруживте на нашиот телефонски конференциски повик денес. Како што можеби знаете, ова ми е прв повик, затоа опуштете се. Пред Мајк да ги изнесе финансиските главни податоци за првиот квартал, би сакал да дадам неколку воведни забелешки.
Интересно време е за Калфрак, бидејќи северноамериканскиот пазар се стеснува и почнуваме да водиме разни разговори со нашите клиенти. Динамиката на пазарот е послична во 2017-18 година отколку во 2021 година. Воодушевени сме од можностите и наградите што очекуваме овој бизнис да ги генерира за нашите засегнати страни во 2022 година и понатаму.
Компанијата генерираше добар моментум во првиот квартал и е на добар пат да продолжи да расте до крајот на 2022 година. Нашиот тим ги надмина предизвиците на работењето на синџирот на снабдување за да го заврши кварталот на многу силен начин. „Калфрак“ имаше корист од подобрувањата на цените оваа година и разви разбирање со нашите клиенти дека додека ги пренесуваме инфлаторните трошоци што е можно поблиску до реалното време.
Исто така, треба да ги зголемиме цените на ниво што ќе обезбеди соодветен поврат на нашата инвестиција. Тоа е важно за нас и мора да бидеме наградени. Гледајќи напред кон остатокот од 2022 година и во 2023 година, веруваме дека повторно ќе се стремиме кон постигнување одржливи финансиски приноси.
Нагласувам дека кога побарувачката во светот за нафта и гас се зголемува, оперативната ефикасност ни овозможува да ја искористиме предноста.
Ви благодарам, Џорџ. Консолидираните приходи на „Калфрак“ од континуирано работење во првиот квартал се зголемија за 38% на годишно ниво, на 294,5 милиони долари. Зголемувањето на приходите првенствено се должи на зголемувањето од 39% на приходите од фрактурирање по фаза, поради повисоките трошоци за влезни трошоци пренесени на клиентите во сите оперативни сегменти, како и подобрените цени во Северна Америка.
Прилагодената EBITDA од континуираните операции пријавена за кварталот изнесуваше 20,8 милиони долари, во споредба со 10,8 милиони долари пред една година. Оперативните приходи од континуираните операции се зголемија за 83% на 21,0 милиони долари од оперативниот приход од 11,5 милиони долари во споредливиот квартал од 2021 година.
Овие зголемувања првенствено се должат на поголемата искористеност и цените во САД, како и на поголемата искористеност на опремата во сите услужни линии во Аргентина.
Нето загубата од континуирано работење за кварталот изнесуваше 18 милиони долари, во споредба со нето загубата од континуирано работење од 23 милиони долари во истиот квартал од 2021 година.
За трите месеци што завршија на 31 март 2022 година, трошоците за амортизација од континуирано работење беа во согласност со истиот период во 2021 година. Малото намалување на трошоците за амортизација во првиот квартал првенствено се должеше на мешавината и времето на капиталните расходи поврзани со главните компоненти.
Расходите за камати во првиот квартал од 2022 година се зголемија за 0,7 милиони долари во однос на претходната година, поради повисоките задолжувања во рамките на револвинг кредитната линија на компанијата и расходите за камати поврзани со повлекувањето на премостувачкиот заем од компанијата.
Вкупните континуирани оперативни капитални расходи на „Калфрак“ во првиот квартал изнесуваа 12,1 милиони долари, во споредба со 10,5 милиони долари во истиот период во 2021 година. Овие расходи првенствено се поврзани со капиталот за одржување и ги одразуваат промените во бројот на опрема во употреба во Северна Америка во текот на 2 периоди.
Компанијата забележа прилив од 9,2 милиони долари во промени во обртниот капитал во првиот квартал, во споредба со одлив од 20,8 милиони долари во истиот период во 2021 година. Промената првенствено беше предизвикана од времето на наплата на побарувањата и плаќањата кон добавувачите, делумно компензирано од повисокиот обртен капитал поради повисоките приходи.
Во првиот квартал од 2022 година, 0,6 милиони долари од заложните обврзници на компанијата со рок на залог од 1,5 милиони долари беа конвертирани во обични акции, а од остварувањето на варантите беше примена парична добивка од 0,7 милиони долари. Сумирајќи го билансот на состојба на крајот од првиот квартал, средствата на компанијата од континуирано работење изнесуваа 130,2 милиони долари, вклучувајќи 11,8 милиони долари во готово. На 31 март 2022 година, компанијата имаше кредитен лимит од 0,9 милиони долари за акредитиви и имаше 200 милиони долари во позајмици според својот кредитен лимит, оставајќи 49,1 милиони долари расположлив капацитет за позајмување на крајот од првиот квартал.
Кредитната линија на компанијата е ограничена со месечна основа за позајмување од 243,8 милиони долари на 31 март 2022 година. Според условите на ревидираниот кредитен лимит на компанијата, Калфрак мора да одржува ликвидност од најмалку 15 милиони долари за време на отпишувањето на договорот.
На 31 март 2022 година, компанијата повлече 15 милиони долари од премостувачкиот заем и може да побара дополнителни повлекувања до 10 милиони долари, со максимална корист од 25 милиони долари. На крајот од кварталот, рокот на достасување на заемот беше продолжен до 28 јуни 2022 година.
Благодарам, Мајк. Сега ќе ги презентирам оперативните перспективи на Калфрак низ целиот наш географски опфат. Нашиот северноамерикански пазар продолжи да функционира во првата половина од годината, како што очекувавме, со зголемена побарувачка за опрема од производителите, заедно со ограничена понуда на готова опрема.
Очекуваме пазарот да продолжи да се стеснува и некои производители нема да можат да си ја работат својата работа, што е добар знак за нашата способност да ги зголемиме цените за да добиеме одржлива заработка од опремата што ја распоредуваме.
Во САД, нашите резултати од првиот квартал покажаа значајно секвенцијално и годишно подобрување, првенствено поради огромното зголемување на искористеноста во последните шест недели од кварталот.
Првите 6 недели не беа многу добри. Во март ја зголемивме искористеноста на сите 8 флоти и сме за 75% завршени во споредба со јануари. Поголемата искористеност во комбинација со ресетирање на цените во март ѝ овозможи на компанијата да го заврши кварталот со значително подобри финансиски перформанси.
Нашата 9-та флота ќе започне со работа на почетокот на мај. Планираме да го одржиме ова ниво до крајот на годината, освен ако побарувачката и цените поттикнати од клиентите не оправдаат понатамошни реактивации на уредите.
Имаме можност да изградиме 10-та флота, можеби дури и повеќе, во зависност од цените и побарувачката. Во Канада, резултатите од првиот квартал беа под влијание на почетните трошоци и брзо растечките трошоци за влезни материјали што се обидувавме да ги надоместиме од клиентите.
Имаме силна втора половина од 2022 година со лансирањето на нашата четврта флота за фрактурирање и нашата петта единица за намотани цевки за да се задоволи растечката побарувачка на клиентите. Вториот квартал напредуваше како што очекувавме, со бавен почеток поради сезонските нарушувања. Но, очекуваме силна искористеност на нашите 4 големи флоти за фрактурирање до крајот на кварталот, што ќе продолжи и до крајот на годината.
За да управуваме со трошоците за гориво за време на пролетниот распуст, канадската дивизија привремено премести персонал од Канада во Соединетите Американски Држави за да помогне значително да се зголеми активноста во Соединетите Американски Држави. Нашите операции во Аргентина продолжуваат да бидат предизвикани од значителна девалвација на валутата и инфлаторни притисоци, како и од контрола на капиталот околу одливот на готовина од земјата.
Сепак, неодамна го обновивме договорот за шкрилец Вака Муерта, кој ќе комбинира зголемена флота за наменски фрактуринг и цени на единиците за намотани цевки со постојните клиенти, почнувајќи од втората половина на 2022 година.
Очекуваме да одржиме високо ниво на искористеност до крајот на годината. Како заклучок, продолжуваме да ги користиме раните фази од тековниот циклус на побарувачка за да генерираме одржливи приноси за нашите акционери.
Сакам да му се заблагодарам на нашиот тим за нивната напорна работа во текот на изминатиот квартал. Со нетрпение го очекувам остатокот од годината и следната година.
Ви благодарам, Џорџ. Сега ќе го вратам повикот кај нашиот оператор за делот со прашања и одговори од денешниот повик.
[Упатства за операторот]. Ќе одговориме на првото прашање од Кит МекКи од RBC Capital Markets.
Сега само сакам да почнам со EBITDA по тим во САД, нивото на излез во овој квартал е дефинитивно многу повисоко отколку кога започна кварталот. Каде го гледате трендот во втората половина од годината? Дали мислите дека можете да постигнете просек од EBITDA по флота од 15 милиони долари во третиот и четвртиот квартал? Или како треба да го гледаме овој тренд?
Гледајте, мислам, гледајте, се обидуваме да го добиеме нашиот - ова е Џорџ. Се обидуваме да го споредиме нашиот пазар со нашите конкуренти. Далеку сме од најдобрите бројки. Сакаме да започнеме со 10 милиони долари и да продолжиме до 15 милиони долари. Затоа се обидуваме да видиме напредок. Во моментов сме фокусирани на искористување и елиминирање на празнините во нашите распореди. Но, на крајот, да, сакаме да бидеме некаде помеѓу 10 и 15 милиони долари.
Не, има смисла. Можеби само во однос на капиталот, ако планирате да започнете со изградба на 10 флоти во САД, ако имате проценка за тоа во моментов, каква ќе биде вредноста на капиталот според вас?
6 милиони долари. Ние - мислам дека имаме капацитет да опремиме вкупно 13 флоти. Но, за 11-та, 12-та и 13-та флота ќе бидат потребни повеќе од 6 милиони долари. Работиме на добивање на конечните бројки во случај побарувачката да надмине и луѓето да почнат да плаќаат за користење на уредот.
Разбрав. Ја ценам таа боја. Конечно, за мене, споменавте дека сте преместиле некои вработени помеѓу Канада и САД во првиот квартал. Можеби само да зборуваме повеќе за синџирот на снабдување воопшто, што гледате во однос на работната сила? Што видовте на плажа? Слушнавме дека тоа станува поголем проблем, или барем поголем проблем во однос на контролирањето на темпото на индустриската активност во првиот квартал?
Да, само помислив - мислам дека рековме дека не се префрливме во првиот квартал, туку во вториот квартал, бидејќи САД беа зафатени во вториот квартал и имаше поделба во Западна Канада. Само сакав да разјаснам. Погледнете, секоја индустрија, секој се соочува со предизвици, предизвици во синџирот на снабдување. Се обидуваме да бидеме најдобри што можеме. Имаше проблем со песок во Канада во првиот квартал. Ќе се потрудиме најдобро што можеме да се справиме со тоа.
Но, тоа не еволуираше. Ова е динамична ситуација. Мора да останеме чекор понапред како и сите други. Но, се надеваме дека овие работи нема да нè спречат навистина да можеме да им обезбедиме квалитетна работа на нашите клиенти.
Само сакав да се вратам на вашиот коментар за додавање на уште една или две флоти во САД, мислам, само на повисоко ниво, дали треба повторно да ги активирате тие флоти за процентно зголемување на цените? Ако е така, дали би можеле да поставите некои цели околу можната ситуација?
Значи, сега имаме 8 флоти. Ја започнуваме деветтата игра во понеделник, 8 октомври - жал ми е, 8 мај. Слушајте, мислам дека има две работи тука. Се надеваме дека ќе бидеме наградени. Сакаме сигурност на ветувањето од нашите клиенти.
Тоа е речиси како формулар „земи или плати“ – нема да распоредиме капитал и да го направиме лабав договор каде што можат да се ослободат од нас кога сакаат. Затоа, можеме да земеме предвид некои фактори. Сакаме цврста посветеност и непоколеблива поддршка – ако само се предомислат, ќе мора да ни платат – трошоците за распоредување на овие работи тука.
Но, повторно, мора да бидеме во можност да се осигураме дека секоја флота може да добие помеѓу 10 и 15 милиони долари за да може да ги распореди овие нови работи - овие нови флоти или дополнителни флоти, жал ми е.
Па помислив дека можеби е во ред да повторам дека цените очигледно се приближуваат до тие нивоа. Но, што е поважно, сакате да видите договорна обврска од вашите клиенти. Дали е ова фер?
100% затоа што ми се чини дека клиентот се ослободил од многу работи во минатото - само сакавме да преминеме од добротворна фондација во бизнис, нели? Наместо да субвенционираме компании за истражување и производство, сакаме да почнеме да споделуваме дел од придобивките што ги добиваат.