Добар ден и добре дојдовте во Calfrac Well Services Ltd. Објавување на приходите од првиот квартал 2022 година и конференциски повик. Денешниот состанок се снима.
Во овој момент, би сакал да му го предадам состанокот на главниот финансиски директор Мајк Олинек. Ве молиме продолжете, господине.
Ви благодарам. Добро утро и добредојдовте во нашата дискусија за резултатите од првиот квартал од 2022 година на Calfrac Well Services. Денеска ми се придружуваат на повикот привремениот извршен директор на Calfrac, Џорџ Армојан и претседателот и главен извршен директор на Calfrac, Линдзи Линк.
Конференцискиот повик утринава ќе продолжи на следниов начин: Џорџ ќе даде неколку почетни забелешки, а потоа ќе ги сумирам финансиските и перформансите на компанијата. Џорџ потоа ќе ги даде деловните изгледи на Калфрак и некои завршни забелешки.
Во соопштението за печатот издадено претходно денеска, Калфрак ги објави своите неревидирани резултати од првиот квартал 2022 година. Имајте предвид дека сите финансиски бројки се во канадски долари, освен ако не е поинаку наведено.
Некои од нашите денешни коментари ќе се однесуваат на мерките што не се според МСФИ, како што се приспособена EBITDA и оперативен приход. За дополнителни обелоденувања за овие финансиски мерки, погледнете го нашето соопштение за печатот. Нашите денешни коментари ќе вклучуваат и изјави за иднината во однос на идните резултати и перспективите на Calfrac. Ве потсетуваме дека овие напредни извештаи се предмет на голем број незначителни ризици и не се очекуваат од нашите непознати резултати.
Ве молиме погледнете го соопштението за печатот од утринава и поднесените SEDAR на Калфрак, вклучително и нашиот Годишен извештај за 2021 година, за дополнителни информации во врска со изјавите за иднината и овие фактори на ризик.
Конечно, како што изјавивме во нашето соопштение за печатот, во светлината на настаните во Украина, компанијата престана со работа во Русија, се обврза на планот за продажба на овие средства и назначи операции во Русија за продажба.
Ви благодариме, Мајк, добро утро, и ви благодариме на сите што се придруживте на нашиот конференциски повик денес. Како што можеби знаете, ова е мојот прв повик, па смирете се. Затоа, пред Мајк да ги даде финансиските моменти за првиот квартал, би сакал да дадам неколку воведни забелешки.
Интересно е време за Калфрак, бидејќи северноамериканскиот пазар се стега и почнуваме да водиме различни разговори со нашите клиенти. Динамиката на пазарот е послична во 2017-18 година отколку во 2021 година. Ние сме ентузијасти за можностите и наградите што очекуваме овој бизнис да ги создаде за нашите засегнати страни во 2022 година и понатаму.
Компанијата генерираше добра динамика во првиот квартал и е на пат да продолжи да расте во остатокот од 2022 година. Нашиот тим ги надмина предизвиците на работењето на синџирот на снабдување за да го заврши кварталот на многу силен начин. Калфрак имаше корист од овогодинешните подобрувања на цените и разви разбирање со нашите клиенти дека иако ги поминуваме инфлациските трошоци што е можно поблиску до реално време.
Исто така, треба да ги зголемиме цените на ниво што ќе обезбеди соодветен поврат на нашата инвестиција. Тоа е важно за нас и мора да бидеме наградени. Гледајќи напред кон остатокот од 2022 година и во 2023 година, веруваме дека уште еднаш ќе се стремиме да постигнеме одржливи финансиски приноси.
Нагласувам дека кога светската побарувачка за нафта и гас се зголемува, оперативната ефикасност ни овозможува да ги искористиме предностите.
Ви благодариме, консолидираните приходи на George.Calfrac во првиот квартал од континуираните операции се зголемија за 38% на годишно ниво на 294,5 милиони долари. Зголемувањето на приходите првенствено се должи на зголемувањето на приходите од фрактури по фаза од 39% поради повисоките влезни трошоци пренесени на клиентите во сите оперативни сегменти, како и подобрените цени во Северна Америка.
Прилагодената EBITDA од континуираните операции пријавени за кварталот изнесуваше 20,8 милиони долари, во споредба со 10,8 милиони долари пред една година. Оперативните приходи од континуираните операции се зголемија за 83% на 21,0 милиони долари од оперативниот приход од 11,5 милиони долари во споредливиот квартал од 2021 година.
Овие зголемувања првенствено се должат на поголемата искористеност и цените во САД, како и поголемата искористеност на опремата низ сите сервисни линии во Аргентина.
Нето загубата од континуираните операции за кварталот беше 18 милиони долари, во споредба со нето загубата од континуираното работење од 23 милиони долари во истиот квартал од 2021 година.
За трите месеци кои завршуваат на 31 март 2022 година, трошокот за амортизација од континуираното работење беше во согласност со истиот период во 2021 година. Благото намалување на расходите за амортизација во првиот квартал првенствено се должи на мешавината и времето на капиталните расходи поврзани со главните компоненти.
Расходите за камати во првиот квартал од 2022 година се зголемија за 0,7 милиони долари во однос на претходната година поради повисоките задолжувања во рамките на револвинг кредитниот капацитет на компанијата и расходите за камати поврзани со повлекувањето на заемот за мост на компанијата.
Вкупните континуирани оперативни капитални расходи на Калфрак во првиот квартал беа 12,1 милиони американски долари, во споредба со 10,5 милиони американски долари во истиот период во 2021 година. Овие расходи првенствено се поврзани со капиталот за одржување и ги одразуваат промените во бројот на опремата што е во употреба во Северна Америка во 2 периоди.
Компанијата забележа прилив од 9,2 милиони долари во промените на обртниот капитал во првиот квартал, во споредба со одливот од 20,8 милиони долари во истиот период во 2021 година. Промената првенствено беше предизвикана од времето на наплата на побарувањата и плаќањата кон добавувачите, делумно неутрализирано со повисоки обртни средства поради повисоки приходи.
Во првиот квартал од 2022 година, 0,6 милиони американски долари од 1,5 заложни записи на компанијата беа конвертирани во обични акции, а добиена е парична добивка од 0,7 милиони долари од извршувањето на гаранциите. кредитен капацитет од 0,9 милиони американски долари за акредитиви и имаше позајмици од 200 милиони долари во рамките на својот кредитен капацитет, оставајќи 49,1 милиони долари расположлив капацитет за задолжување на крајот на првиот квартал.
Кредитната линија на компанијата е ограничена со месечна основа за задолжување од 243,8 милиони долари од 31 март 2022 година. Според условите на ревидираниот кредитен капацитет на компанијата, Калфрак мора да одржува ликвидност од најмалку 15 милиони американски долари за време на објавувањето на договорот.
Почнувајќи од 31 март 2022 година, компанијата повлече 15 милиони американски долари од заемот за мост и може да побара дополнителни повлекувања до 10 милиони американски долари, со максимална корист од 25 милиони долари. На крајот на кварталот, рокот на доспевање на заемот беше продолжен до 28 јуни 2022 година.
Ви благодариме, Mike.I сега ќе ги претставам оперативните изгледи на Calfrac низ нашата географска трага. Нашиот северноамерикански пазар продолжи да функционира во првата половина од годината, како што очекувавме, со зголемена побарувачка за опрема од производителите, заедно со ограничената понуда на полица.
Очекуваме пазарот да продолжи да се затегнува и некои производители нема да можат да ја вршат својата работа, што е добро ветување за нашата способност да ги зголемиме цените за да добиеме остварлив поврат од опремата што ја распоредуваме.
Во САД, нашите резултати од првиот квартал покажаа значајно последователно и подобрување од година во година, првенствено поради огромниот пораст на искористеноста во последните шест недели од кварталот.
Првите 6 недели не беа многу добри. Ја зголемивме искористеноста во сите 8 флоти во март и сме 75% завршени во споредба со јануари. Повисокото искористување во комбинација со ресетирањето на цените во март и овозможи на компанијата да го заврши кварталот со значително подобри финансиски перформанси.
Нашата 9-та флота ќе стартува на почетокот на мај. Имаме намера да го задржиме ова ниво до крајот на годината, освен ако побарувачката и цените водени од клиентите не оправдаат понатамошно реактивирање на уредот.
Имаме можност да изградиме 10-та флота, можеби дури и повеќе, во зависност од цените и побарувачката. Во Канада, резултатите од првиот квартал беа под влијание на трошоците за стартување и брзо зголемување на влезните трошоци што се обидувавме да ги вратиме од клиентите.
Имаме силна втора половина од 2022 година со лансирањето на нашата четврта флота за фрактури и нашата петта единица со намотани цевки за да се задоволи растечката побарувачка на клиентите. Вториот квартал напредуваше како што очекувавме, со бавен почеток поради сезонски нарушувања.
За да управуваме со нашите трошоци за персонал за гориво за време на пролетниот распуст, канадскиот оддел привремено го прераспредели персоналот од Канада во Соединетите Држави за да помогне значително да се зголеми активноста во Соединетите Држави.Нашите операции во Аргентина продолжуваат да бидат предизвикани од значителната депрецијација на валутата и инфлаторните притисоци, како и од контролата на капиталот околу одливот на готовина од земјата.
Сепак, неодамна го обновивме договорот за шкрилците Vaca Muerta што ќе комбинира зголемена флота за фрактура и намотани цевки со постојните клиенти, почнувајќи од втората половина на 2022 година.
Очекуваме да одржиме високо ниво на искористеност до крајот на годината. Како заклучок, продолжуваме да ги користиме раните фази на тековниот циклус на побарувачка за да генерираме одржливи приноси за нашите акционери.
Сакам да му се заблагодарам на нашиот тим за нивната напорна работа во изминатиот квартал. Со нетрпение го очекувам остатокот од годината и следната година.
Ви благодариме, Џорџ. Сега ќе го вратам повикот до нашиот оператор за делот за прашања и одговори од денешниот повик.
[Упатства за операторот]. Ќе одговориме на првото прашање од Кит МекКи од RBC Capital Markets.
Сега само сакам да започнам со ЕБИТДА во САД по тим, нивото на излез во овој квартал е дефинитивно многу повисоко отколку кога започна кварталот. Каде го гледате трендот во втората половина од годината? Дали мислите дека можете во просек по 15 милиони долари по ЕБИТДА на целата флота во К3 и К4? Или како треба да гледаме на овој тренд?
Видете, мислам, погледнете, гледајте, ние се обидуваме да го добиеме нашиот - ова е Џорџ. Ние се обидуваме да го споредиме нашиот пазар со нашите конкуренти. Далеку сме од најдобрите бројки. Сакаме да започнеме со 10 милиони долари и да одиме до 15 милиони долари. Затоа, се обидуваме да видиме напредок. Во моментов, ние сме фокусирани на искористување и елиминирање на нашите распореди. 0 милиони и 15 милиони долари.
Не, има смисла. Можеби само во однос на капиталот, ако сакате да започнете 10 флоти во САД, ако имате проценка за тоа во моментот, што мислите дека ќе биде тоа во однос на капиталот?
6 милиони долари. Ние - мислам дека имаме капацитет да одиме до вкупно 13 флоти. Но, за 11-тата, 12-тата и 13-тата флота ќе бидат потребни повеќе од 6 милиони долари. Работиме на добивање на конечните бројки во случај побарувачката да се надмине и луѓето почнат да плаќаат за користење на уредот.
Ја сфативте. Ценете ја таа боја. Конечно, спомнавте дека сте преселиле некои вработени меѓу Канада и САД во првиот квартал. Можеби само зборувајте повеќе за синџирот на снабдување воопшто, што гледате во однос на работната сила? Што видовте на плажата? Слушнавме дека станува се поголем проблем, или барем поголем проблем во првиот квартал во однос на контролата на активноста?
Да, само помислив - мислам дека рековме дека се преселивме не во првиот квартал, туку во вториот квартал затоа што САД беа зафатени во вториот квартал и имаше поделба во Западна Канада. Сакав само да разјаснам. Погледнете, секоја индустрија, сите се соочуваат со предизвици, предизвици во синџирот на снабдување. Се обидуваме да бидеме најдобро. Имаше проблем со песокот во Канада во првиот квартал, ќе се обидеме најдобро да го решиме.
Но, тоа не еволуираше. Ова е динамична ситуација. Мораме да останеме напред како и сите други. Но, се надеваме дека овие работи нема да не спречат навистина да можеме да обезбедиме квалитетна работа на нашите клиенти.
Само сакав да се вратам на вашиот коментар за додавање на уште една или 2 флота во САД, мислам, само на повисоко ниво, дали треба повторно да ги активирате тие флоти за процентуално зголемување на цената?
Значи, сега работиме со 8 флоти. Ја започнуваме играта 9 во понеделник, 8-ми октомври - извинете, 8-ми мај. Видете, мислам дека има две работи овде. Се надеваме дека ќе бидеме наградени. Сакаме сигурност за ветување од нашите клиенти.
Тоа е речиси како форма „земи или плати“ - нема да распоредиме капитал и да го направиме тоа лабава аранжман каде што ќе можат да се ослободат од нас кога сакаат. Затоа, можеме да земеме предвид некои фактори. Сакаме цврста посветеност и непоколеблива поддршка - ако само се предомислат, мора да ни платат - трошоците за распоредување на овие работи овде.
Но, повторно, мораме да бидеме во можност да се осигураме дека секоја флота може да добие помеѓу 10 и 15 милиони долари за да можеме да ги распоредиме овие нови работи - овие нови флоти или дополнителни флоти, се извинувам.
Затоа, мислев дека можеби е во ред да се повтори дека цените очигледно се приближуваат до тие нивоа. Но, уште поважно, сакате да видите договорна посветеност од вашите клиенти. Дали е ова фер?
100% затоа што ми се чини дека клиентот се ослободил од многу работи во минатото – сакавме само да преминеме од добротворна фондација во бизнис, нели? Наместо да ги субвенционираме Е&П компаниите, сакаме да почнеме да споделуваме некои од придобивките што ги добиваат.