Jó napot kívánunk, és üdvözöljük a Calfrac Well Services Ltd. 2022. első negyedéves eredményhirdetésén és a konferenciahíváson. A mai találkozót rögzítik.
Ezúttal szeretném átadni a találkozót Mike Olinek pénzügyi igazgatónak. Kérem, folytassa, uram.
Köszönöm! Jó reggelt kívánunk, és üdvözöljük a Calfrac Well Services 2022. első negyedéves eredményeiről szóló megbeszélésenken. A mai felhíváshoz csatlakozik a Calfrac ideiglenes vezérigazgatója, George Armoyan és a Calfrac elnöke és vezérigazgatója, Lindsay Link.
A ma délelőtti konferenciahívás a következőképpen fog lezajlani: George néhány nyitó megjegyzést tesz, majd összefoglalom a cég pénzügyi adatait és teljesítményét. George ezután elmondja a Calfrac üzleti kilátásait és néhány záró megjegyzést.
A Calfrac egy ma korábban kiadott sajtóközleményben számolt be 2022 első negyedévének nem auditált eredményeiről. Felhívjuk figyelmét, hogy minden pénzügyi adat kanadai dollárban értendő, hacsak nincs másképp jelezve.
Néhány mai megjegyzésünk nem IFRS-mutatókra vonatkozik, például a korrigált EBITDA-ra és a működési eredményre. A pénzügyi adatokkal kapcsolatos további információkért olvassa el sajtóközleményünket. Mai megjegyzéseink a Calfrac jövőbeli eredményeivel és kilátásaival kapcsolatosan előretekintő kijelentéseket is tartalmaznak. Emlékeztetjük Önöket, hogy ezek az előretekintő kijelentések számos ismert és ismeretlen eseménytől függenek, amelyek lényeges kockázatokat és bizonytalanságokat okozhatnak.
Kérjük, tekintse meg a ma reggeli sajtóközleményt és a Calfrac SEDAR-beadványait, beleértve a 2021-es éves jelentésünket is, ha további információra van szüksége az előretekintő kijelentésekkel és ezekkel a kockázati tényezőkkel kapcsolatban.
Végezetül, amint azt sajtóközleményünkben is jeleztük, az ukrajnai események fényében a vállalat beszüntette tevékenységét Oroszországban, elkötelezte magát ezen eszközök értékesítésének terve mellett, és értékesítésre jelölte ki oroszországi tevékenységét.
Köszönöm, Mike, jó reggelt, és köszönöm mindenkinek, hogy csatlakozott a mai konferenciahívásunkhoz. Mint azt bizonyára tudja, ez az első hívásom, szóval nyugodtan. Tehát mielőtt Mike bemutatná az első negyedév pénzügyi eredményeit, szeretnék néhány nyitó megjegyzést tenni.
Érdekes időszak ez a Calfrac számára, mivel az észak-amerikai piac beszűkül, és elkezdünk különféle beszélgetéseket folytatni ügyfeleinkkel. A piaci dinamika 2017–2018-ban hasonlóbb, mint 2021-ben. Lelkesek vagyunk azokkal a lehetőségekkel és jutalmakkal, amelyeket ez az üzlet 2022-ben és azután is generál érdekelt feleink számára.
A vállalat jó lendületet produkált az első negyedévben, és jó úton halad a növekedés felé 2022 hátralévő részében. Csapatunk leküzdötte az ellátási lánc működtetésével járó kihívásokat, hogy nagyon erősen zárja le a negyedévet. A Calfrac profitált az idei árfejlesztésből, és ügyfeleinkkel megértette, hogy miközben az inflációs költségeket a lehető legközelebb hárítjuk a valós időhöz.
Emellett olyan szintre kell emelnünk az árat, amely megfelelő megtérülést biztosít befektetésünkön. Ez fontos számunkra, és meg kell jutalmaznunk. 2022 hátralévő részére és 2023-ra tekintve úgy gondoljuk, hogy ismét fenntartható pénzügyi megtérülésre törekszünk.
Hangsúlyozom, hogy amikor a világ olaj- és gázkereslete növekszik, a működési hatékonyság lehetővé teszi számunkra, hogy kihasználjuk az előnyöket.
Köszönjük, George.Calfrac első negyedéves konszolidált bevétele a folytatódó tevékenységből 38%-kal, 294,5 millió dollárra nőtt az előző év azonos időszakához képest. A bevételnövekedés elsősorban a rétegrepesztési bevételek szakaszonkénti 39%-os növekedésének köszönhető, amely az összes működési szegmensben az ügyfelekre hárított magasabb ráfordítási költségek, valamint az észak-amerikai árképzés javulása miatt következett be.
A folytatódó tevékenységekből származó korrigált EBITDA a negyedévre vonatkozóan 20,8 millió dollár volt, szemben az egy évvel ezelőtti 10,8 millió dollárral. A folytatódó tevékenységekből származó működési bevétel 83%-kal 21,0 millió dollárra nőtt a 2021-es hasonló negyedévben elért 11,5 millió dolláros működési bevételhez képest.
Ezek a növekedések elsősorban az egyesült államokbeli magasabb kihasználtságnak és áraknak, valamint Argentínában az összes szolgáltatási vonal magasabb berendezéskihasználásának tudhatók be.
A folytatódó tevékenységekből származó nettó veszteség a negyedévben 18 millió dollár volt, szemben a 2021 azonos negyedévében elért 23 millió dolláros nettó veszteséggel.
A 2022. március 31-ével zárult három hónapban a folytatódó tevékenységből származó értékcsökkenési leírás 2021 azonos időszakának megfelelő volt. Az amortizációs ráfordítás enyhe csökkenése az első negyedévben elsősorban a főbb komponensekhez kapcsolódó beruházási ráfordítások összetételének és időzítésének tudható be.
A kamatkiadások 2022 első negyedévében 0,7 millió dollárral nőttek az egy évvel korábbihoz képest a vállalat rulírozó hitelkeretéből származó magasabb hitelfelvételek és a vállalat áthidaló hitelének lehívásához kapcsolódó kamatkiadások miatt.
A Calfrac teljes folyamatos működési tőkekiadása az első negyedévben 12,1 millió dollár volt, szemben a 2021 azonos időszakában elért 10,5 millió dollárral. Ezek a kiadások elsősorban a karbantartási tőkéhez kapcsolódnak, és tükrözik az Észak-Amerikában az üzemben lévő berendezések számának 2 időszak alatti változását.
A vállalatnál 9,2 millió dolláros forgótőke-változás történt az első negyedévben, szemben a 2021 azonos időszakában mért 20,8 millió dolláros kiáramlással. A változást elsősorban a kintlévőségek beszedésének és a beszállítóknak történő kifizetésének ütemezése okozta, amit részben ellensúlyozott a magasabb bevétel miatt megnövekedett működő tőke.
2022 első negyedévében a vállalat 1,5 zálogleveléből 0,6 millió dollárt váltottak törzsrészvényre, és 0,7 millió dollár készpénznyereség keletkezett a warrantok lehívásából. Az első negyedév végi mérleget összegezve a vállalat folyamatos működéséből származó pénzeszközei 130,2 millió dollárt tettek ki, beleértve a március 21,2 millió dolláros készpénzhitelét. 0,9 millió dollár akkreditívre, és 200 millió dollárnyi kölcsönt vett fel a hitelkeret keretében, így az első negyedév végén 49,1 millió dollár szabad hitelfelvételi kapacitás maradt.
A vállalat hitelkeretét 2022. március 31-én 243,8 millió dolláros havi hitelfelvétel korlátozza. A vállalat felülvizsgált hitelkeretének feltételei szerint a Calfracnak legalább 15 millió dollár likviditását kell fenntartania a megállapodás feloldása alatt.
2022. március 31-ig a vállalat 15 millió dollárt hívott le az áthidaló hitelből, és további 10 millió dolláros lehívást kérhet, maximum 25 millió dollár haszonnal. A negyedév végén a hitel futamidejét 2022. június 28-ig meghosszabbították.
Köszönettel, Mike. Most bemutatom a Calfrac működési kilátásait a mi földrajzi lábnyomunkon. Észak-amerikai piacunk az év első felében továbbra is a várakozásoknak megfelelően működött, a gyártók berendezései iránti megnövekedett kereslet és korlátozott készenléti kínálat párosul.
Arra számítunk, hogy a piac továbbra is szűkülni fog, és egyes gyártók nem fogják tudni ellátni a munkájukat, ami jót tesz annak, hogy képesek vagyunk emelni az árakat, hogy életképes megtérülést kapjunk az általunk telepített berendezésekből.
Az Egyesült Államokban az első negyedéves eredményeink jelentős szekvenciális és éves javulást mutattak, elsősorban a negyedév utolsó hat hetében tapasztalt hatalmas kihasználtságnövekedés miatt.
Az első 6 hét nem volt túl jó. Márciusban mind a 8 flottán növeltük a kihasználtságot, és januárhoz képest 75%-os készen állunk. A magasabb kihasználtság és a márciusi ár-visszaállítás lehetővé tette a társaság számára, hogy lényegesen jobb pénzügyi teljesítménnyel zárja a negyedévet.
A 9. flottánk május elején indul. Ezt a szintet az év hátralévő részében is fenntartani kívánjuk, hacsak az ügyfélvezérelt kereslet és árképzés nem indokolja az eszköz további újraaktiválását.
Lehetőségünk van egy 10. flottát építeni, az áraktól és a kereslettől függően talán még többet is. Kanadában az első negyedév eredményeit befolyásolták az indulási költségek és a gyorsan növekvő ráfordítási költségek, amelyeket az ügyfelektől próbáltunk behajtani.
2022 második felében erős a negyedik repesztési flottánk és az ötödik tekercses csőegységünk bevezetése a növekvő vásárlói igények kielégítésére. A második negyedév a vártnak megfelelően haladt, a szezonális fennakadások miatt lassan indult. De arra számítunk, hogy a negyedév végére 4 nagy repesztőflottánk erőteljes kihasználtságot fog elérni, ami az év végéig folytatódik.
A tavaszi szünet alatti üzemanyagköltségeink kezelése érdekében a kanadai részleg ideiglenesen átcsoportosította a személyzetet Kanadából az Egyesült Államokba, hogy jelentősen növelje tevékenységét az Egyesült Államokban. Argentínában végzett tevékenységeinket továbbra is kihívást jelent a jelentős valutaleértékelődés és az inflációs nyomás, valamint az országból történő készpénzkiáramlást övező tőkeszabályozás.
A közelmúltban azonban megújítottunk egy szerződést a Vaca Muerta palán, amely 2022 második felétől egyesíti a megnövekedett dedikált repesztési flottát és a tekercses csőegységek árát a meglévő ügyfelekkel.
Várakozásaink szerint az év hátralévő részében a kihasználtság magas szinten marad. Összefoglalva, továbbra is kihasználjuk a jelenlegi keresleti ciklus korai szakaszait, hogy fenntartható megtérülést generáljunk részvényeseink számára.
Szeretném megköszönni csapatunknak az elmúlt negyedévben végzett kemény munkáját. Várom az év hátralévő részét és a következő évet.
Köszönöm, George. Most visszaadom a hívást az operátorunknak a mai hívás kérdés-felelet részével kapcsolatban.
[Kezelői utasítások]. Megválaszoljuk Keith MacKey, az RBC Capital Markets első kérdését.
Most csak a csapatonkénti amerikai EBITDA-val szeretném kezdeni, a kilépési szint ebben a negyedévben határozottan sokkal magasabb, mint a negyedév elején. Hol látja a tendenciát az év második felében? Mit gondol, átlagosan 15 millió dolláros flottaszintű EBITDA-t érhet el a harmadik és negyedik negyedévben? Vagy hogyan tekintsük ezt a tendenciát?
Nézd, úgy értem, nézd, megpróbáljuk megszerezni a miénket – ez George. Megpróbáljuk összehasonlítani a piacunkat a versenytársainkkal. Távol állunk a legjobb számoktól. Szeretünk 10 millió dollárral kezdeni, és elérjük a 15 millió dollárt. Szóval próbálunk előrehaladást látni. Jelenleg arra koncentrálunk, hogy kihasználjuk és megszüntetjük az 5 millió dollár közötti réseket, amelyek 5 millió dollárt akarunk.
Nem, ennek van értelme. Talán csak a tőke szempontjából, ha 10 flottát fog indítani az Egyesült Államokban, ha jelenleg van erre vonatkozó becslése, mit gondol, mi lesz a tőke szempontjából?
6 millió dollár. Mi – úgy értem, van kapacitásunk összesen 13 flottára. A 11., 12. és 13. flotta azonban több mint 6 millió dollárt igényel. Dolgozunk azon, hogy megkapjuk a végső számokat arra az esetre, ha a kereslet meghaladná, és az emberek fizetni kezdenének az eszköz használatáért.
Értem. Értékeld ezt a színt.Végül megemlítetted, hogy az első negyedévben áthelyeztél néhány alkalmazottat Kanada és az Egyesült Államok között. Esetleg beszélj többet az ellátási láncról általában, mit látsz a munkaerő tekintetében?Mit láttál a tengerparton?Hallottunk, hogy ez egyre nagyobb problémát jelent, vagy legalábbis az iparági tevékenység ütemének szabályozása szempontjából az első negyedévben?
Igen, csak arra gondoltam – azt hiszem, azt mondtuk, hogy nem az első negyedévben, hanem a második negyedévben költöztünk, mert az Egyesült Államok elfoglalt volt a második negyedévben, és Nyugat-Kanadában megosztottság történt. Csak tisztázni akartam. Nézze, minden iparág, mindenki szembesül kihívásokkal, ellátási lánc kihívásokkal. Igyekszünk a legjobbak lenni. Az első negyedévben homokprobléma volt Kanadában. Minden tőlünk telhetőt megteszünk, hogy kezeljük.
De nem fejlődött. Ez egy dinamikus helyzet. Nekünk is előrébb kell maradnunk, mint mindenkinek. Reméljük azonban, hogy ezek a dolgok nem akadályoznak meg bennünket abban, hogy valóban minőségi munkát tudjunk nyújtani ügyfeleinknek.
Csak szeretnék visszatérni a megjegyzéséhez, amely egy másik vagy 2 flotta hozzáadásával kapcsolatos az Egyesült Államokban, úgy értem, csak magasabb szinten, újra kell aktiválnia ezeket a flottákat az árak százalékos emelése érdekében? Ha igen, tudna néhány céltáblát körülírni a lehetséges helyzet körül?
Tehát most 8 flottát üzemeltetünk. A 9. játékot október 8-án, hétfőn kezdjük – elnézést, május 8-án. Úgy értem, két dologról van szó. Reméljük, hogy jutalmat kapunk. Ígéretbiztonságot szeretnénk ügyfeleinktől.
Ez majdnem olyan, mint egy take-or-pay forma – nem fogunk tőkét bevetni, és laza megállapodást kötni, ahol bármikor megválhatnak tőlünk. Ezért figyelembe vehetünk néhány tényezőt. Szilárd elkötelezettséget és rendíthetetlen támogatást akarunk – ha meggondolják magukat, ki kell fizetniük – ezeknek a dolgoknak a telepítésének költségeit.
De ismét meg kell győződnünk arról, hogy minden flotta 10 és 15 millió dollár közötti összeget kaphat ahhoz, hogy bevehesse ezeket az új dolgokat – ezeket az új flottákat vagy további flottákat, sajnálom.
Ezért arra gondoltam, hogy talán rendben van, ha megismétlem, hogy az árak egyértelműen közelednek ezekhez a szintekhez. De ami még fontosabb, szeretné látni az ügyfelei szerződéses kötelezettségvállalását. Ez igazságos?
100%, mert számomra úgy tűnik, hogy az ügyfél a múltban sok mindentől megszabadult – mi csak jótékonysági alapítványból üzletté akartunk válni, igaz? Az E&P cégek támogatása helyett szeretnénk megosztani az általuk kapott előnyöket.