Maayong adlaw ug welcome sa Calfrac Well Services Ltd. Pagpagawas sa Kita sa Unang Kwarter sa 2022 ug Conference Call. Girekord ang miting karong adlawa.
Niining higayona, gusto nakong ipasa ang miting ngadto kang Chief Financial Officer Mike Olinek. Palihug ipadayon, sir.
Salamat. Maayong buntag ug welcome sa atong diskusyon bahin sa mga resulta sa unang kwarter sa 2022 sa Calfrac Well Services. Kauban nako sa tawag karon ang interim CEO sa Calfrac nga si George Armoyan ug ang Presidente ug COO sa Calfrac nga si Lindsay Link.
Ang conference call karong buntaga ipadayon sama sa mosunod: Si George mohatag og pipila ka pangbukas nga mga pulong, ug dayon akong i-summarize ang pinansyal ug performance sa kompanya. Si George unya mohatag sa panglantaw sa negosyo sa Calfrac ug pipila ka panapos nga mga pulong.
Sa usa ka press release nga gi-isyu sayo karong adlawa, gitaho sa Calfrac ang wala pa ma-audit nga mga resulta sa unang kwarter sa 2022. Palihug timan-i nga ang tanan nga pinansyal nga numero anaa sa Canadian dollars gawas kung lahi ang giingon.
Ang uban sa among mga komento karong adlawa magtumong sa mga sukod nga dili IFRS sama sa Adjusted EBITDA ug Operating Income. Alang sa dugang nga mga pagbutyag niining mga sukod sa pinansyal, palihug tan-awa ang among press release. Ang among mga komento karong adlawa maglakip usab sa mga pahayag nga nagtan-aw sa umaabot bahin sa umaabot nga mga resulta ug mga palaaboton sa Calfrac. Gipahinumdoman ka namo nga kining mga pahayag nga nagtan-aw sa umaabot gipailalom sa daghang nahibal-an ug wala mahibal-i nga mga risgo ug kawalay kasiguruhan nga mahimong hinungdan nga ang among mga resulta lahi kaayo sa among gilauman.
Palihug tan-awa ang press release karong buntaga ug ang mga filing sa SEDAR sa Calfrac, lakip ang among 2021 Annual Report, alang sa dugang nga impormasyon bahin sa mga pahayag nga nagtan-aw sa umaabot ug kini nga mga hinungdan sa peligro.
Sa katapusan, sama sa among giingon sa among press release, tungod sa mga panghitabo sa Ukraine, ang kompanya mihunong na sa operasyon sa Russia, misaad sa usa ka plano nga ibaligya kini nga mga asset, ug nagtudlo og mga operasyon sa Russia nga ibaligya.
Salamat, Mike, maayong buntag, ug salamat ninyong tanan sa pag-apil sa among conference call karong adlawa. Sama sa inyong nahibaloan, kini ang akong unang tawag, busa relaks lang una. Busa sa dili pa ihatag ni Mike ang mga pinansyal nga highlight sa unang quarter, gusto kong mohatag og pipila ka mga pangbukas nga komento.
Usa kini ka makapainteres nga panahon para sa Calfrac samtang nagkahugot ang merkado sa North America ug nagsugod na kami sa pagpakigsulti sa among mga kustomer. Ang dinamika sa merkado mas parehas sa 2017-18 kaysa sa 2021. Madasigon kami bahin sa mga oportunidad ug mga ganti nga among gilauman nga makuha niini nga negosyo para sa among mga stakeholder sa 2022 ug sa unahan.
Ang kompanya nakamugna og maayong momentum sa unang quarter ug anaa sa hustong dalan aron magpadayon sa pagtubo sa nahabilin nga bahin sa 2022. Nabuntog sa among team ang mga hagit sa pagpadagan sa supply chain aron mahuman ang quarter sa lig-on nga paagi. Nakabenepisyo ang Calfrac gikan sa mga pag-uswag sa presyo karong tuiga ug nakaugmad og pagsabot sa among mga kustomer nga samtang among gipasa ang mga gasto sa inflation nga hapit sa real-time kutob sa mahimo.
Kinahanglan usab natong dugangan ang presyo ngadto sa lebel nga makahatag og igong kita sa atong puhunan. Importante kini kanamo ug kinahanglan kitang gantihan. Sa pagtan-aw sa nahabilin nga bahin sa 2022 ug ngadto sa 2023, nagtuo kami nga maningkamot kami pag-usab nga makab-ot ang malungtarong pinansyal nga kita.
Akong gipasiugda nga kon motaas ang panginahanglan sa kalibutan alang sa lana ug gas, ang kahusayan sa operasyon magtugot kanato sa pagpahimulos niini.
Salamat, George. Ang unang kwarter nga konsolidasyon nga kita sa Calfrac gikan sa padayon nga operasyon misaka og 38% tuig-tuig ngadto sa $294.5 milyon. Ang pagtaas sa kita nag-una tungod sa 39% nga pagtaas sa fracturing revenue kada yugto tungod sa mas taas nga gasto sa input nga gipasa ngadto sa mga kustomer sa tanang operating segments, ingon man sa gipauswag nga presyo sa North America.
Ang gi-adjust nga EBITDA gikan sa padayon nga operasyon nga gitaho alang sa kwarter kay $20.8 milyon, kon itandi sa $10.8 milyon sa miaging tuig. Ang kita sa operasyon gikan sa padayon nga operasyon misaka og 83% ngadto sa $21.0 milyon gikan sa kita sa operasyon nga $11.5 milyon sa ikatandi nga kwarter sa 2021.
Kini nga mga pag-usbaw panguna nga tungod sa mas taas nga paggamit ug presyo sa US, ingon man sa mas taas nga paggamit sa kagamitan sa tanang linya sa serbisyo sa Argentina.
Ang net loss gikan sa padayon nga operasyon sa maong quarter kay $18 milyon, kon itandi sa net loss gikan sa padayon nga operasyon nga $23 milyon sa samang quarter sa 2021.
Sulod sa tulo ka bulan nga natapos sa Marso 31, 2022, ang gasto sa depreciation gikan sa padayon nga operasyon nahiuyon sa parehas nga panahon sa 2021. Ang gamay nga pagkunhod sa gasto sa depreciation sa unang kwarter panguna nga tungod sa kombinasyon ug timing sa mga gasto sa kapital nga may kalabotan sa mga dagkong sangkap.
Ang gasto sa interes sa unang kwarter sa 2022 misaka og $0.7 milyon gikan sa miaging tuig tungod sa mas taas nga mga utang ubos sa revolving credit facility sa kompanya ug gasto sa interes nga may kalabutan sa bridge loan drawdown sa kompanya.
Ang kinatibuk-ang gasto sa padayon nga operasyon sa Calfrac sa unang kwarter kay $12.1 milyon, kon itandi sa $10.5 milyon sa samang panahon sa 2021. Kini nga mga gasto panguna nga may kalabutan sa kapital sa pagmentinar ug nagpakita sa mga pagbag-o sa gidaghanon sa mga kagamitan nga anaa sa serbisyo sa North America sulod sa 2 ka panahon.
Ang kompanya nakakita og $9.2 milyon nga pagsulod sa working capital nga mga pagbag-o sa unang quarter, kon itandi sa $20.8 milyon nga paggawas sa samang panahon sa 2021. Ang pagbag-o panguna nga gipahinabo sa panahon sa pagkolekta sa mga receivable ug mga bayad sa mga supplier, nga partially offset sa mas taas nga working capital tungod sa mas taas nga kita.
Sa unang kwarter sa 2022, $0.6 milyon sa 1.5 lien notes sa kompanya ang gi-convert ngadto sa common stock ug usa ka cash gain nga $0.7 milyon ang nadawat gikan sa paggamit sa mga warrant. Sa pag-summarize sa balance sheet sa katapusan sa unang kwarter, ang pondo sa kompanya gikan sa padayon nga operasyon kay $130.2 milyon, lakip ang $11.8 milyon nga cash. Hangtod sa Marso 31, 2022, ang kompanya adunay credit facility nga $0.9 milyon para sa mga letter of credit ug adunay $200 milyon nga mga utang ubos sa credit facility niini, nga nagbilin og $49.1 milyon nga available borrowing capacity sa katapusan sa unang kwarter.
Ang linya sa kredito sa kompanya limitado sa binulan nga base sa pagpangutang nga $243.8 milyon hangtod sa Marso 31, 2022. Ubos sa mga termino sa giusab nga pasilidad sa kredito sa kompanya, ang Calfrac kinahanglan nga magmintinar sa likididad nga labing menos $15 milyon atol sa pagpagawas sa kasabutan.
Sukad sa Marso 31, 2022, ang kompanya nakakuha na og $15 milyon gikan sa bridge loan ug mahimong mohangyo og dugang nga mga drawdown nga hangtod sa $10 milyon, nga adunay labing taas nga benepisyo nga $25 milyon. Sa katapusan sa quarter, ang maturity sa loan gipalugway hangtod sa Hunyo 28, 2022.
Salamat, Mike. Akong ipresentar karon ang operational outlook sa Calfrac sa among geographic footprint. Ang among merkado sa North America nagpadayon sa pag-andar sa unang katunga sa tuig, sama sa among gilauman, uban ang dugang nga panginahanglan alang sa mga kagamitan gikan sa mga tiggama inubanan sa limitado nga suplay nga andam na.
Among gilauman nga ang merkado magpadayon sa paghugot ug ang ubang mga prodyuser dili makahimo sa ilang mga trabaho, nga maayo nga tilimad-on alang sa among abilidad sa pagpataas sa mga presyo aron makakuha og maayong kita gikan sa mga kagamitan nga among gigamit.
Sa US, ang among mga resulta sa unang kwarter nagpakita og makahuluganon nga sunod-sunod ug tuig-tuig nga pag-uswag, panguna tungod sa dakong pagtaas sa paggamit sa katapusang unom ka semana sa kwarter.
Dili kaayo maayo ang unang 6 ka semana. Gipataas namo ang paggamit sa tanang 8 ka fleet niadtong Marso ug 75% na ang among kompleto kon itandi sa Enero. Ang mas taas nga paggamit inubanan sa pag-reset sa presyo niadtong Marso nagtugot sa kompanya nga matapos ang quarter nga adunay mas maayo nga pinansyal nga performance.
Ang among ika-9 nga fleet magsugod sa sayong bahin sa Mayo. Among giplano nga ipadayon kini nga lebel sa nahabilin nga tuig gawas kung ang panginahanglan ug presyo nga gimaneho sa kustomer ang moresulta sa dugang nga pagpaaktibo pag-usab sa device.
Kami adunay abilidad sa pagtukod og ika-10 nga fleet, tingali labaw pa, depende sa presyo ug panginahanglan. Sa Canada, ang mga resulta sa unang quarter naapektuhan sa mga gasto sa pagsugod ug paspas nga pagtaas sa mga gasto sa input nga among gisulayan nga mabawi gikan sa mga kustomer.
Kusog ang ikaduhang katunga sa tuig 2022 tungod sa paglusad sa among ikaupat nga fracturing fleet ug sa among ikalima nga coiled tubing unit aron matubag ang nagkadako nga panginahanglan sa kustomer. Miuswag ang ikaduhang kwarter sama sa among gilauman, nga adunay hinay nga pagsugod tungod sa mga pagkabalda sa panahon. Apan gilauman namo ang kusog nga paggamit sa among 4 ka dagkong fracking fleet sa katapusan sa kwarter, nga magpadayon hangtod sa katapusan sa tuig.
Aron madumala ang among gasto sa pag-empleyo og gasolina atol sa Spring Break, ang Canadian division temporaryong nagbalhin og mga kawani gikan sa Canada ngadto sa Estados Unidos aron makatabang sa pagdugang sa kalihokan sa Estados Unidos. Ang among mga operasyon sa Argentina padayon nga gihagit sa dakong pag-ubos sa presyo sa kuwarta ug mga presyur sa inflation, ingon man ang mga kontrol sa kapital nga naglibot sa pag-agos sa kwarta gikan sa nasud.
Apan, bag-o lang namong gibag-o ang kontrata sa Vaca Muerta shale nga maghiusa sa dugang nga presyo sa dedicated fracturing fleet ug coiled tubing unit uban sa kasamtangang mga kustomer, sugod sa ikaduhang katunga sa 2022.
Among gilauman nga magpadayon ang taas nga lebel sa paggamit sa nahabilin nga tuig. Sa konklusyon, padayon namong gigamit ang mga sayong yugto sa kasamtangang siklo sa panginahanglan aron makamugna og malungtarong kita para sa among mga shareholder.
Gusto nakong pasalamatan ang among team sa ilang kakugi sa miaging quarter. Nagpaabut ko sa nahabilin nga mga adlaw sa tuig ug sa sunod nga tuig.
Salamat, George. Ibalik nako ang tawag sa among operator para sa Q&A nga bahin sa tawag karong adlawa.
[Mga Instruksyon sa Operator].Atong tubagon ang unang pangutana gikan ni Keith MacKey sa RBC Capital Markets.
Karon gusto lang ko magsugod sa US EBITDA kada team, ang exit level karong quarter mas taas gyud kaysa sa pagsugod sa quarter. Asa nimo makita ang trend sa ikaduhang katunga sa tuig? Sa imong hunahuna maka-average ka ba og $15 milyon kada fleet-wide EBITDA sa Q3 ug Q4? O unsaon nato pagtan-aw niini nga trend?
Tan-awa, buot ipasabot, tan-awa, naningkamot mi nga makuha ang among — kini si George. Naningkamot mi nga itandi ang among merkado sa among mga kakompetensya. Layo pa mi sa pinakamaayong mga numero. Ganahan mi magsugod sa $10 milyon ug mopadayon hangtod sa $15 milyon. Mao nga naningkamot mi nga makakita og progreso. Karon, naka-focus mi sa pagpahimulos ug pagwagtang sa mga kakulangan sa among mga iskedyul. Apan sa katapusan, oo, gusto namo nga naa sa taliwala sa $10 milyon ug $15 milyon.
Dili, makatarunganon ra. Tingali sa termino sa kapital, kung magsugod ka og 10 ka fleets sa US, kung naa kay banabana para ana sa pagkakaron, unsa sa imong hunahuna ang termino sa kapital?
$6 milyon. Kami — buot ipasabot, naa mi kapasidad nga makaabot sa total nga 13 ka fleets. Apan ang ika-11, ika-12 ug ika-13 nga fleets magkinahanglan og sobra sa $6 milyon. Nagtrabaho mi aron makuha ang katapusang numero kung molapas ang panginahanglan ug ang mga tawo magsugod na sa pagbayad para sa paggamit sa device.
Nasabtan nako. Salamat sa imong kolor. Sa katapusan, nahisgotan nimo nga gibalhin nimo ang pipila ka mga empleyado tali sa Canada ug US sa unang quarter. Basin maghisgot lang ta bahin sa supply chain sa kinatibuk-an, unsa ang imong nakita sa mga termino sa trabaho? Unsa ang imong nakita sa baybayon? Nakadungog mi nga kini nahimong mas dako nga isyu, o labing menos usa ka mas dako nga isyu sa mga termino sa pagkontrol sa dagan sa kalihokan sa industriya sa unang quarter?
Oo, nahunahuna lang nako — sa akong hunahuna giingon nato nga nibalhin ta dili sa unang quarter kondili sa ikaduhang quarter kay busy ang US sa ikaduhang quarter ug naay pagkabahin sa Western Canada. Gusto lang nako klaruhon. Tan-awa, ang matag industriya, ang tanan nag-atubang og mga hagit, mga hagit sa supply chain. Naningkamot mi nga mahimong labing maayo. Naay problema sa balas sa Canada sa unang quarter. Maningkamot mi nga masulbad kini.
Apan wala kini mouswag. Usa kini ka dinamikong sitwasyon. Kinahanglan kitang magpabilin nga nag-una sama sa uban. Apan nanghinaut kami nga kini nga mga butang dili makapugong kanamo sa paghatag og dekalidad nga trabaho sa among mga kliyente.
Gusto lang ko mobalik sa imong komento bahin sa pagdugang og lain o duha ka fleet sa US, buot ipasabot, sa mas taas nga lebel lang, kinahanglan ba nimo nga i-reactivate ang mga fleet para sa porsyento nga pagtaas sa presyo? Kung mao, mahimo ba nimo nga butangan og mga goal post ang posibleng sitwasyon?
Mao nga nagpadagan kami karon og 8 ka fleets. Magsugod kami sa Game 9 sa Lunes, Oktubre 8 - pasayloa, Mayo 8. Tan-awa, naa’y duha ka butang dinhi. Nanghinaut kami nga makadawat og ganti. Gusto namo ang kasiguroan sa saad gikan sa among mga kustomer.
Murag take-or-pay lang ni – dili mi mogamit og kapital ug himuong luag nga kasabutan diin pwede mi nila papahawaon bisan unsang orasa nila gusto. Busa, mahimo natong ikonsiderar ang pipila ka mga butang. Gusto nato og lig-on nga pasalig ug walay hunong nga suporta — kon mag-usab lang sila og hunahuna, kinahanglan silang mobayad namo — ang gasto sa pag-deploy niini nga mga butang dinhi.
Apan usab, kinahanglan natong masiguro nga ang matag fleet makakuha tali sa $10 milyon ug $15 milyon aron ma-deploy kini nga mga bag-ong butang — kini nga mga bag-ong fleet o dugang nga mga fleet, pasayloa ko.
Mao nga naghunahuna ko nga okay ra tingali nga balikon nga ang presyo klaro nga hapit na moabot nianang mga lebel. Apan mas importante, gusto nimong makakita og kontrata nga pasalig gikan sa imong mga kustomer. Makatarunganon ba kini?
100% kay para nako murag daghan na kaayog butang nga giwagtang ang kliyente kaniadto – gusto lang nato nga gikan sa usa ka charitable foundation ngadto sa usa ka negosyo, di ba? Imbis nga mo-subsidize sa mga kompanya sa E&P, gusto nato nga ipaambit ang pipila sa mga benepisyo nga ilang makuha.