สวัสดีและขอต้อนรับสู่ Calfrac Well Services Ltd. ไตรมาสแรกของปี 2022 ประกาศผลประกอบการและการประชุมทางโทรศัพท์ การประชุมวันนี้กำลังได้รับการบันทึก
ในเวลานี้ ฉันต้องการส่งต่อการประชุมให้กับหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Mike Olinek โปรดดำเนินการต่อครับ
ขอบคุณ อรุณสวัสดิ์และขอต้อนรับเข้าสู่การสนทนาเกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2022 ของ Calfrac Well Services ผู้ร่วมประชุมในวันนี้คือ George Armoyan ซีอีโอชั่วคราวของ Calfrac และประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Calfrac อย่าง Lindsay Link
การประชุมทางโทรศัพท์ในเช้าวันนี้จะดำเนินการดังนี้: George จะกล่าวสุนทรพจน์เปิดงาน จากนั้นฉันจะสรุปข้อมูลทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัท จากนั้น George จะกล่าวถึงแนวโน้มธุรกิจของ Calfrac และคำกล่าวปิดท้ายบางส่วน
ในข่าวประชาสัมพันธ์ที่ออกมาก่อนหน้านี้ Calfrac รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2565 ที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบ โปรดทราบว่าตัวเลขทางการเงินทั้งหมดอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์แคนาดา เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น
ความคิดเห็นบางส่วนของเราในวันนี้จะอ้างถึงมาตรการที่ไม่ใช่ IFRS เช่น EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วและรายได้จากการดำเนินงาน สำหรับการเปิดเผยเพิ่มเติมเกี่ยวกับมาตรการทางการเงินเหล่านี้ โปรดดูข่าวประชาสัมพันธ์ของเรา ความคิดเห็นของเราในวันนี้จะรวมถึงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเกี่ยวกับผลลัพธ์และแนวโน้มในอนาคตของ Calfrac เราขอเตือนคุณว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อยู่ภายใต้ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่ทราบและไม่ทราบหลายประการ ซึ่งอาจทำให้ผลลัพธ์ของเราแตกต่างอย่างมากจากการคาดการณ์ของเรา
โปรดดูข่าวประชาสัมพันธ์เช้านี้และเอกสาร SEDAR ของ Calfrac รวมถึงรายงานประจำปี 2021 ของเรา สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าและปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้
สุดท้าย ตามที่เราระบุไว้ในข่าวประชาสัมพันธ์ของเรา ในแง่ของเหตุการณ์ในยูเครน บริษัทได้ยุติการดำเนินงานในรัสเซีย มุ่งมั่นที่จะขายสินทรัพย์เหล่านี้ และกำหนดการดำเนินงานในรัสเซียเพื่อขาย
ขอบคุณ ไมค์ สวัสดีตอนเช้า และขอบคุณทุกท่านที่เข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์ของเราในวันนี้ อย่างที่คุณทราบ นี่เป็นการโทรครั้งแรกของฉัน ดังนั้นโปรดใจเย็นๆ ดังนั้นก่อนที่ไมค์จะกล่าวถึงประเด็นสำคัญทางการเงินสำหรับไตรมาสแรก ฉันต้องการกล่าวเปิดงานสองสามข้อ
เป็นช่วงเวลาที่น่าสนใจสำหรับ Calfrac เนื่องจากตลาดในอเมริกาเหนือเริ่มตึงตัวขึ้น และเรากำลังเริ่มสนทนากับลูกค้าหลายครั้ง พลวัตของตลาดมีความคล้ายคลึงกันมากขึ้นในปี 2560-2561 มากกว่าในปี 2564 เรากระตือรือร้นเกี่ยวกับโอกาสและรางวัลที่เราคาดว่าธุรกิจนี้จะสร้างให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของเราในปี 2565 และต่อๆ ไป
บริษัทสร้างโมเมนตัมที่ดีในไตรมาสแรกและกำลังเติบโตอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงที่เหลือของปี 2022 ทีมงานของเราเอาชนะความท้าทายในการดำเนินงานห่วงโซ่อุปทานเพื่อจบไตรมาสด้วยรูปแบบที่แข็งแกร่งมาก Calfrac ได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงราคาในปีนี้ และได้พัฒนาความเข้าใจกับลูกค้าของเราว่าในขณะที่เราผ่านต้นทุนเงินเฟ้อให้ใกล้เคียงกับเวลาจริงมากที่สุด
นอกจากนี้ เรายังจำเป็นต้องเพิ่มราคาให้อยู่ในระดับที่จะให้ผลตอบแทนที่เพียงพอจากการลงทุนของเรา สิ่งสำคัญสำหรับเราและเราต้องได้รับผลตอบแทน เมื่อมองไปข้างหน้าในช่วงที่เหลือของปี 2022 และในปี 2023 เราเชื่อว่าเราจะพยายามอีกครั้งเพื่อให้ได้ผลตอบแทนทางการเงินที่ยั่งยืน
ผมขอย้ำว่าเมื่อความต้องการใช้น้ำมันและก๊าซของโลกเพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพการดำเนินงานทำให้เราได้เปรียบ
ขอบคุณ George.Calfrac รายรับรวมไตรมาสแรกจากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 294.5 ล้านดอลลาร์ รายได้ที่เพิ่มขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากรายได้การแตกหักต่อขั้นที่เพิ่มขึ้น 39% เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นที่ส่งต่อไปยังลูกค้าในทุกส่วนการดำเนินงาน ตลอดจนราคาที่ดีขึ้นในอเมริกาเหนือ
EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจากการดำเนินงานต่อเนื่องที่รายงานสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 20.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 10.8 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว รายได้จากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 83% เป็น 21.0 ล้านดอลลาร์จากรายได้จากการดำเนินงาน 11.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปี 2564
การเพิ่มขึ้นเหล่านี้มีสาเหตุหลักมาจากการใช้งานและราคาที่สูงขึ้นในสหรัฐอเมริกา เช่นเดียวกับการใช้งานอุปกรณ์ที่สูงขึ้นในทุกสายบริการในอาร์เจนตินา
ผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 18 ล้านดอลลาร์ เทียบกับผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องที่ 23 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปี 2564
สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2565 ค่าเสื่อมราคาจากการดำเนินงานต่อเนื่องสอดคล้องกับงวดเดียวกันของปี 2564 ค่าเสื่อมราคาที่ลดลงเล็กน้อยในไตรมาสแรกมีสาเหตุหลักมาจากการผสมผสานและระยะเวลาของรายจ่ายฝ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับองค์ประกอบหลัก
ดอกเบี้ยจ่ายในไตรมาสแรกของปี 2565 เพิ่มขึ้น 0.7 ล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า เนื่องจากเงินกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนของบริษัทและดอกเบี้ยจ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเบิกเงินกู้สะพานของบริษัท
ค่าใช้จ่ายด้านทุนในการดำเนินงานต่อเนื่องโดยรวมของ Calfrac ในไตรมาสแรกอยู่ที่ 12.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 10.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2021 ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับทุนในการบำรุงรักษาและสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในจำนวนอุปกรณ์ที่ให้บริการในอเมริกาเหนือในช่วง 2 ช่วงเวลา
บริษัทเห็นการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนที่ไหลเข้า 9.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เทียบกับที่ไหลออก 20.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2564 การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้รับแรงหนุนหลักจากระยะเวลาในการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้และการชำระเงินให้แก่ซัพพลายเออร์ ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยเงินทุนหมุนเวียนที่สูงขึ้นเนื่องจากรายได้ที่สูงขึ้น
ในไตรมาสแรกของปี 2022 ธนบัตร 1.5 ภาระผูกพันของบริษัทมูลค่า 0.6 ล้านดอลลาร์ถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญ และได้รับเงินสด 0.7 ล้านดอลลาร์จากการใช้สิทธิตามใบสำคัญแสดงสิทธิ สรุปงบดุล ณ สิ้นไตรมาสแรก เงินทุนของบริษัทจากการดำเนินงานต่อเนื่องอยู่ที่ 130.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสด 11.8 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2022 บริษัทมีวงเงินสินเชื่อ 0.9 ล้านดอลลาร์สำหรับจดหมาย ของสินเชื่อและมีเงินกู้ยืม 200 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อ เหลือ 49.1 ล้านดอลลาร์ในความสามารถในการกู้ยืม ณ สิ้นไตรมาสแรก
วงเงินสินเชื่อของบริษัทถูกจำกัดโดยฐานการกู้ยืมรายเดือนที่ 243.8 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2022 ภายใต้เงื่อนไขของวงเงินสินเชื่อที่แก้ไขของบริษัท Calfrac จะต้องรักษาสภาพคล่องอย่างน้อย 15 ล้านดอลลาร์ในระหว่างการเผยแพร่ข้อตกลง
ณ วันที่ 31 มีนาคม 2022 บริษัทได้เบิกเงินกู้ยืมจำนวน 15 ล้านดอลลาร์จากเงินกู้สะพาน และอาจขอเบิกเงินเพิ่มเติมอีกสูงสุด 10 ล้านดอลลาร์ โดยมีผลประโยชน์สูงสุด 25 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส ระยะเวลาครบกำหนดของเงินกู้ได้ขยายออกไปถึงวันที่ 28 มิถุนายน 2022
ขอบคุณ ไมค์ ตอนนี้ฉันจะนำเสนอภาพรวมการดำเนินงานของ Calfrac ทั่วทั้งพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ของเรา ตลาดอเมริกาเหนือของเรายังคงดำเนินต่อไปในช่วงครึ่งแรกของปีตามที่เราคาดไว้ ด้วยความต้องการอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตประกอบกับอุปทานที่มีอยู่อย่างจำกัด
เราคาดว่าตลาดจะตึงตัวต่อไปและผู้ผลิตบางรายจะไม่สามารถทำงาน ซึ่งเป็นลางดีสำหรับความสามารถของเราในการขึ้นราคาเพื่อรับผลตอบแทนที่คุ้มค่าจากอุปกรณ์ที่เราปรับใช้
ในสหรัฐอเมริกา ผลประกอบการไตรมาสแรกของเราแสดงให้เห็นการปรับปรุงตามลำดับและปีต่อปีที่มีความหมาย โดยมีสาเหตุหลักมาจากการใช้งานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงหกสัปดาห์สุดท้ายของไตรมาส
6 สัปดาห์แรกไม่ค่อยดีนัก เราเพิ่มการใช้ประโยชน์ในกองเรือทั้ง 8 ลำในเดือนมีนาคม และเรามีความสมบูรณ์ 75% เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม การใช้ประโยชน์ที่สูงขึ้นรวมกับการปรับราคาใหม่ในเดือนมีนาคม ทำให้บริษัทสามารถสิ้นสุดไตรมาสด้วยผลประกอบการทางการเงินที่ดีขึ้นอย่างมาก
ฝูงบินที่ 9 ของเราจะเริ่มต้นในต้นเดือนพฤษภาคม เราตั้งใจที่จะรักษาระดับนี้ไว้ตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี เว้นแต่ว่าความต้องการและราคาที่ขับเคลื่อนโดยลูกค้าจะเป็นตัวกำหนดว่าการเปิดใช้งานอุปกรณ์ใหม่เพิ่มเติม
เรามีความสามารถในการสร้างกองเรือที่ 10 หรืออาจจะมากกว่านั้น ขึ้นอยู่กับราคาและความต้องการ ในแคนาดา ผลประกอบการไตรมาสแรกได้รับผลกระทบจากต้นทุนเริ่มต้นและต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเรากำลังพยายามกู้คืนจากลูกค้า
เรามีช่วงครึ่งหลังของปี 2022 ที่แข็งแกร่งด้วยการเปิดตัวกองเรือ Fracrating ชุดที่สี่และหน่วยท่อขดชุดที่ห้าเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้น ไตรมาสที่สองดำเนินไปอย่างที่เราคาดไว้ โดยเริ่มต้นได้ช้าเนื่องจากการหยุดชะงักตามฤดูกาล แต่เราคาดว่าจะมีการใช้งานที่แข็งแกร่งของกลุ่ม Fracking ขนาดใหญ่ทั้ง 4 ของเราภายในสิ้นไตรมาส ซึ่งจะดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี
เพื่อจัดการค่าเชื้อเพลิงพนักงานของเราในช่วงวันหยุดฤดูใบไม้ผลิ แผนกแคนาดาได้ย้ายพนักงานจากแคนาดาไปยังสหรัฐอเมริกาชั่วคราวเพื่อช่วยเพิ่มกิจกรรมในสหรัฐอเมริกาอย่างมีนัยสำคัญ การดำเนินงานของเราในอาร์เจนตินายังคงถูกท้าทายด้วยการอ่อนค่าของสกุลเงินและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ตลอดจนการควบคุมเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินสดที่ไหลออกจากประเทศ
อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้ต่ออายุสัญญาในชั้นหิน Vaca Muerta ที่จะรวมฝูงเรือที่แตกร้าวเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะและการกำหนดราคาต่อหน่วยท่อขดกับลูกค้าปัจจุบัน โดยเริ่มในช่วงครึ่งหลังของปี 2022
เราคาดว่าจะรักษาอัตราการใช้ประโยชน์ในระดับสูงสำหรับช่วงเวลาที่เหลือของปี โดยสรุป เรายังคงใช้ประโยชน์จากช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรอุปสงค์ในปัจจุบันเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนให้กับผู้ถือหุ้นของเรา
ฉันอยากจะขอบคุณทีมงานของเราสำหรับการทำงานหนักตลอดไตรมาสที่ผ่านมา ฉันตั้งตารอช่วงเวลาที่เหลือของปีและปีหน้า
ขอบคุณ จอร์จ ตอนนี้ฉันจะโทรกลับไปหาโอเปอเรเตอร์ของเราสำหรับส่วนถามตอบของการโทรวันนี้
[คำแนะนำสำหรับผู้ใช้งาน] เราจะตอบคำถามแรกจาก Keith MacKey จาก RBC Capital Markets
ตอนนี้ฉันแค่ต้องการเริ่มต้นด้วย US EBITDA ต่อทีม ระดับทางออกในไตรมาสนี้สูงกว่าเมื่อไตรมาสเริ่มต้นมาก คุณเห็นแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปีจากที่ใด คุณคิดว่าคุณสามารถเฉลี่ยต่อ EBITDA ของทั้งกองเรือที่ 15 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 ได้หรือไม่ หรือเราควรมองแนวโน้มนี้อย่างไร
ฟังนะ ฉันหมายถึง ดูสิ เรากำลังพยายามหาของเรา นี่คือจอร์จ เรากำลังพยายามเปรียบเทียบตลาดของเรากับคู่แข่ง เราอยู่ไกลจากตัวเลขที่ดีที่สุด เราต้องการเริ่มต้นด้วย 10 ล้านดอลลาร์และพยายามไปให้ถึง 15 ล้านดอลลาร์ ดังนั้นเราจึงพยายามดูความคืบหน้า ตอนนี้เรามุ่งเน้นไปที่การใช้ประโยชน์และกำจัดช่องว่างในตารางเวลาของเรา แต่ท้ายที่สุด ใช่ เราต้องการอยู่ระหว่าง 10 ล้านถึง 15 ล้านดอลลาร์
ไม่ มันสมเหตุสมผลแล้ว บางทีในแง่ของเงินทุน ถ้าคุณกำลังจะเริ่มต้นกองเรือ 10 ลำในสหรัฐอเมริกา ถ้าคุณมีประมาณการณ์สำหรับสิ่งนั้นในตอนนี้ คุณคิดว่ามันจะเป็นเท่าไหร่ในแง่ของเงินทุน
6 ล้านเหรียญสหรัฐ เรา - ฉันหมายความว่าเรามีขีดความสามารถในการจัดหากองเรือทั้งหมด 13 ลำ แต่กองเรือที่ 11, 12 และ 13 จะต้องใช้เงินมากกว่า 6 ล้านเหรียญสหรัฐ เรากำลังดำเนินการเพื่อให้ได้ตัวเลขสุดท้ายในกรณีที่มีความต้องการเกินและผู้คนเริ่มจ่ายเงินสำหรับการใช้อุปกรณ์
เข้าใจแล้ว ขอบคุณสีนั้น สุดท้ายนี้สำหรับฉัน คุณบอกว่าคุณย้ายพนักงานบางส่วนระหว่างแคนาดาและสหรัฐอเมริกาในไตรมาสแรก บางทีอาจแค่พูดถึงห่วงโซ่อุปทานโดยทั่วไป คุณเห็นอะไรในแง่ของแรงงาน คุณเห็นอะไรบนชายหาด เราได้ยินมาว่ากำลังกลายเป็นประเด็นที่ใหญ่กว่า หรืออย่างน้อยก็เป็นปัญหาที่ใหญ่กว่าในแง่ของการควบคุมความเร็วของกิจกรรมอุตสาหกรรมในไตรมาสแรก
ใช่ ฉันแค่คิด — ฉันคิดว่าเราบอกว่าเราไม่ได้ย้ายในไตรมาสแรกแต่ในไตรมาสที่สองเพราะสหรัฐมีงานยุ่งในไตรมาสที่สองและมีการแตกแยกในแคนาดาตะวันตก ฉันแค่ต้องการชี้แจง ดูสิ ทุกอุตสาหกรรม ทุกคนเผชิญกับความท้าทาย ความท้าทายของห่วงโซ่อุปทาน เราพยายามทำให้ดีที่สุด มีปัญหาทรายในแคนาดาในไตรมาสแรก เราจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อจัดการกับมัน
แต่มันไม่ได้พัฒนา นี่เป็นสถานการณ์ที่ไม่หยุดนิ่ง เราต้องก้าวไปข้างหน้าเหมือนคนอื่นๆ แต่เราหวังว่าสิ่งเหล่านี้จะไม่ขัดขวางเราจากความสามารถในการจัดหางานที่มีคุณภาพให้กับลูกค้าของเรา
ฉันแค่อยากจะกลับไปที่ความคิดเห็นของคุณเกี่ยวกับการเพิ่มกองเรืออีกหรือ 2 กองเรือในสหรัฐอเมริกา ฉันหมายถึงในระดับที่สูงขึ้น คุณต้องเปิดใช้งานกองเรือเหล่านั้นอีกครั้งเพื่อให้ราคาเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์หรือไม่ ถ้าใช่ คุณช่วยโพสต์เป้าหมายในสถานการณ์ที่เป็นไปได้ได้ไหม
ตอนนี้เรากำลังดำเนินการ 8 กองเรือ เราเริ่มเกมที่ 9 ในวันจันทร์ที่ 8 ตุลาคม – ขอโทษที่ 8 พฤษภาคม ดูสิ ฉันหมายความว่ามีสองสิ่งที่นี่ เราหวังว่าจะได้รับรางวัล เราต้องการคำมั่นสัญญาที่แน่นอนจากลูกค้าของเรา
เกือบจะเหมือนกับรูปแบบรับหรือจ่าย – เราจะไม่ปรับใช้เงินทุนและจัดการแบบหลวมๆ ที่พวกเขาสามารถกำจัดเราได้ทุกเมื่อที่ต้องการ ดังนั้น เราสามารถพิจารณาปัจจัยบางอย่างได้ เราต้องการความมุ่งมั่นที่มั่นคงและการสนับสนุนที่ไม่เปลี่ยนแปลง — หากพวกเขาเปลี่ยนใจ พวกเขาต้องจ่ายให้เรา — ค่าใช้จ่ายในการปรับใช้สิ่งเหล่านี้ที่นี่
แต่อีกครั้ง เราต้องแน่ใจได้ว่ากองเรือแต่ละกองจะได้รับเงินระหว่าง 10 ล้านถึง 15 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพื่อให้สามารถใช้งานสิ่งใหม่ๆ เหล่านี้ได้ — กองเรือใหม่เหล่านี้หรือกองเรือเพิ่มเติม ผมขอโทษ
ดังนั้นฉันจึงคิดว่าอาจไม่เป็นไรที่จะย้ำว่าการกำหนดราคาใกล้จะถึงระดับเหล่านั้นอย่างชัดเจนแล้ว แต่ที่สำคัญกว่านั้น คุณต้องการเห็นข้อผูกมัดตามสัญญาจากลูกค้าของคุณ ยุติธรรมหรือไม่
100% เพราะสำหรับฉันแล้วดูเหมือนว่าลูกค้าได้กำจัดสิ่งต่างๆ มากมายในอดีต – เราแค่ต้องการเปลี่ยนจากมูลนิธิการกุศลเป็นธุรกิจใช่ไหม แทนที่จะให้เงินอุดหนุนบริษัทสำรวจและสำรวจ เราต้องการเริ่มแบ่งปันผลประโยชน์ที่พวกเขาได้รับ