Labdien un laipni lūgti Calfrac Well Services Ltd. 2022. gada pirmā ceturkšņa peļņas paziņojumā un konferences zvanā. Šodienas sanāksme tiek ierakstīta.
Šajā brīdī es vēlētos nodot sēdes vārdu finanšu direktoram Maikam Olinekam. Lūdzu, turpiniet, kungs.
Paldies. Labrīt un laipni lūgti mūsu diskusijā par Calfrac Well Services 2022. gada pirmā ceturkšņa rezultātiem. Šodienas sarunā man pievienojas Calfrac pagaidu izpilddirektors Džordžs Armojans un Calfrac prezidente un operāciju direktore Lindsija Linka.
Šī rīta konferences zvans notiks šādi: Džordžs teiks ievadvārdus, un pēc tam es apkopošu uzņēmuma finanšu rādītājus un sniegumu. Pēc tam Džordžs sniegs Calfrac biznesa perspektīvu un noslēguma piezīmes.
Šodien publicētā preses relīzē Calfrac ziņoja par neauditētiem 2022. gada pirmā ceturkšņa rezultātiem. Lūdzu, ņemiet vērā, ka visi finanšu rādītāji ir Kanādas dolāros, ja vien nav norādīts citādi.
Daži no mūsu šodienas komentāriem attieksies uz rādītājiem, kas nav saistīti ar IFRS, piemēram, koriģēto EBITDA un darbības peļņu. Papildu informāciju par šiem finanšu rādītājiem skatiet mūsu paziņojumā presei. Mūsu šodienas komentāri ietvers arī nākotnes prognozes par Calfrac nākotnes rezultātiem un perspektīvām. Atgādinām, ka šīs nākotnes prognozes ir pakļautas vairākiem zināmiem un nezināmiem riskiem un neskaidrībām, kas varētu izraisīt mūsu rezultātu būtisku atšķiršanos no mūsu cerībām.
Papildinformāciju par nākotnes prognozēm un šiem riska faktoriem skatiet šī rīta preses relīzē un Calfrac SEDAR iesniegumos, tostarp mūsu 2021. gada pārskatā.
Visbeidzot, kā mēs norādījām savā preses relīzē, ņemot vērā notikumus Ukrainā, uzņēmums ir pārtraucis darbību Krievijā, apņēmies īstenot plānu pārdot šos aktīvus un noteicis darbības Krievijā pārdošanai.
Paldies, Maik, labrīt, un paldies jums visiem, ka pievienojāties mūsu šodienas konferences zvanam. Kā jūs, iespējams, zināt, šī ir mana pirmā saruna, tāpēc neuztraucieties. Tāpēc, pirms Maiks sniedz finanšu pārskatu par pirmo ceturksni, es vēlētos izteikt dažas ievadvārdas.
Kalfrakai šis ir interesants laiks, jo Ziemeļamerikas tirgus sašaurinās, un mēs sākam dažādas sarunas ar saviem klientiem. Tirgus dinamika 2017.–2018. gadā ir līdzīgāka nekā 2021. gadā. Mēs esam sajūsmā par iespējām un ieguvumiem, ko šis bizness, mūsuprāt, radīs mūsu ieinteresētajām personām 2022. gadā un turpmāk.
Uzņēmums pirmajā ceturksnī guva labu impulsu un ir ceļā uz turpmāku izaugsmi 2022. gada atlikušajā daļā. Mūsu komanda pārvarēja piegādes ķēdes darbības izaicinājumus, lai ļoti spēcīgi pabeigtu ceturksni. Calfrac ir guvis labumu no šī gada cenu uzlabojumiem un ir izveidojis sapratni ar saviem klientiem, ka, lai gan mēs inflācijas izmaksas nododam pēc iespējas tuvāk reāllaikam.
Mums arī jāpaaugstina cenas līdz līmenim, kas nodrošinās atbilstošu atdevi no mūsu ieguldījumiem. Tas mums ir svarīgi, un mums ir jāsaņem atlīdzība. Raugoties uz atlikušo 2022. gada daļu un 2023. gadu, mēs uzskatām, ka atkal centīsimies sasniegt ilgtspējīgu finansiālo atdevi.
Es uzsveru, ka, pieaugot pasaules pieprasījumam pēc naftas un gāzes, darbības efektivitāte ļauj mums to izmantot.
Paldies, Džordž. Calfrac pirmā ceturkšņa konsolidētie ieņēmumi no turpinātajām darbībām pieauga par 38% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 294,5 miljonus ASV dolāru. Ieņēmumu pieaugums galvenokārt bija saistīts ar 39% pieaugumu šķelšanas ieņēmumos par katru posmu, pateicoties augstākām izejvielu izmaksām, kas tika nodotas klientiem visos darbības segmentos, kā arī uzlabotām cenām Ziemeļamerikā.
Koriģētā EBITDA no turpināmajām darbībām, kas tika ziņota par ceturksni, bija 20,8 miljoni ASV dolāru, salīdzinot ar 10,8 miljoniem ASV dolāru pirms gada. Darbības ienākumi no turpināmajām darbībām palielinājās par 83 % līdz 21,0 miljonam ASV dolāru, salīdzinot ar darbības ienākumiem 11,5 miljonu ASV dolāru apmērā 2021. gada attiecīgajā ceturksnī.
Šis pieaugums galvenokārt bija saistīts ar augstāku noslodzi un cenu noteikšanu ASV, kā arī augstāku iekārtu noslodzi visās pakalpojumu līnijās Argentīnā.
Neto zaudējumi no turpināmajām darbībām ceturksnī bija 18 miljoni ASV dolāru, salīdzinot ar neto zaudējumiem no turpināmajām darbībām 23 miljonu ASV dolāru apmērā 2021. gada tajā pašā ceturksnī.
Trīs mēnešos, kas beidzās 2022. gada 31. martā, nolietojuma izdevumi no turpināmajām darbībām atbilda 2021. gada attiecīgā perioda rādītājiem. Nelielais nolietojuma izdevumu samazinājums pirmajā ceturksnī galvenokārt bija saistīts ar ar galvenajām sastāvdaļām saistīto kapitālieguldījumu sajaukumu un laiku.
Procentu izdevumi 2022. gada pirmajā ceturksnī palielinājās par 0,7 miljoniem ASV dolāru salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, pateicoties lielākiem aizņēmumiem saskaņā ar uzņēmuma revolvinga kredītlīniju un procentu izdevumiem, kas saistīti ar uzņēmuma pārejas kredīta izņemšanu.
Calfrac kopējie nepārtrauktie pamatdarbības kapitāla izdevumi pirmajā ceturksnī bija 12,1 miljons ASV dolāru, salīdzinot ar 10,5 miljoniem ASV dolāru tajā pašā periodā 2021. gadā. Šie izdevumi galvenokārt ir saistīti ar uzturēšanas kapitālu un atspoguļo ekspluatācijā esošo iekārtu skaita izmaiņas Ziemeļamerikā divu periodu laikā.
Pirmajā ceturksnī uzņēmumā bija novērojama 9,2 miljonu ASV dolāru apgrozāmo līdzekļu ieplūde, salīdzinot ar 20,8 miljonu ASV dolāru aizplūdi tajā pašā periodā 2021. gadā. Izmaiņas galvenokārt noteica debitoru parādu iekasēšanas un maksājumu piegādātājiem laiks, ko daļēji kompensēja lielāks apgrozāmo līdzekļu apjoms lielāku ieņēmumu dēļ.
2022. gada pirmajā ceturksnī 0,6 miljoni ASV dolāru no uzņēmuma 1,5 ķīlas vekseļu tika konvertēti parastajās akcijās, un no orderu izmantošanas tika saņemta naudas peļņa 0,7 miljonu ASV dolāru apmērā. Apkopojot bilanci pirmā ceturkšņa beigās, uzņēmuma līdzekļi no turpināmās darbības bija 130,2 miljoni ASV dolāru, tostarp 11,8 miljoni ASV dolāru skaidrā naudā. Uz 2022. gada 31. martu uzņēmumam bija kredītlīnija 0,9 miljonu ASV dolāru apmērā akreditīviem un 200 miljonu ASV dolāru aizņēmumi saskaņā ar kredītlīniju, tādējādi pirmā ceturkšņa beigās pieejamā aizņemšanās spēja bija 49,1 miljons ASV dolāru.
Uzņēmuma kredītlīniju ierobežo ikmēneša aizņēmumu bāze 243,8 miljonu ASV dolāru apmērā uz 2022. gada 31. martu. Saskaņā ar uzņēmuma pārskatītās kredītlīnijas noteikumiem Calfrac līguma nosacījumu izpildes laikā ir jāuztur likviditāte vismaz 15 miljonu ASV dolāru apmērā.
Līdz 2022. gada 31. martam uzņēmums no pārejas aizdevuma bija izmantojis 15 miljonus ASV dolāru un var pieprasīt papildu aizdevuma izņemšanu līdz 10 miljoniem ASV dolāru, maksimāli iegūstot 25 miljonus ASV dolāru. Ceturkšņa beigās aizdevuma termiņš tika pagarināts līdz 2022. gada 28. jūnijam.
Paldies, Maik. Tagad es iepazīstināšu ar Calfrac darbības perspektīvām visā mūsu ģeogrāfiskajā darbības jomā. Mūsu Ziemeļamerikas tirgus pirmajā pusgadā turpināja darboties, kā mēs gaidījām, ar pieaugošu pieprasījumu pēc iekārtām no ražotājiem, kā arī ierobežotu standarta piegādi.
Mēs sagaidām, ka tirgus turpinās spriegoties un daži ražotāji nevarēs veikt savus darbus, kas liecina par labu mūsu spējai paaugstināt cenas, lai gūtu reālu peļņu no mūsu izmantotajām iekārtām.
ASV mūsu pirmā ceturkšņa rezultāti uzrādīja ievērojamu secīgu un gada uzlabojumu, galvenokārt pateicoties milzīgajam noslodzes pieaugumam ceturkšņa pēdējās sešās nedēļās.
Pirmās 6 nedēļas nebija īpaši labas. Martā mēs palielinājām noslodzi visos 8 parkos, un salīdzinājumā ar janvāri esam pabeiguši 75 %. Augstāka noslodze apvienojumā ar cenu pārskatīšanu martā ļāva uzņēmumam noslēgt ceturksni ar ievērojami labākiem finanšu rezultātiem.
Mūsu devītā flote sāks darboties maija sākumā. Mēs plānojam saglabāt šo līmeni līdz gada beigām, ja vien klientu pieprasījuma un cenu noteikšanas dēļ netiks pamatota turpmāka ierīču atkārtota aktivizēšana.
Mums ir iespēja izveidot desmito autoparku, varbūt pat vairāk, atkarībā no cenām un pieprasījuma. Kanādā pirmā ceturkšņa rezultātus ietekmēja uzsākšanas izmaksas un strauji pieaugošās izejvielu izmaksas, kuras mēs centāmies atgūt no klientiem.
Mums ir spēcīga 2022. gada otrā puse, jo esam laiduši klajā mūsu ceturto hidrauliskās plēšanas iekārtu floti un piekto spirālcauruļu iekārtu, lai apmierinātu pieaugošo klientu pieprasījumu. Otrais ceturksnis noritēja, kā mēs gaidījām, ar lēnu sākumu sezonālu traucējumu dēļ. Tomēr mēs sagaidām, ka līdz ceturkšņa beigām mūsu 4 lielo hidrauliskās plēšanas iekārtu flotes būs spēcīgi izmantotas, un tas turpināsies līdz gada beigām.
Lai pārvaldītu mūsu degvielas personāla izmaksas pavasara brīvlaikā, Kanādas nodaļa īslaicīgi pārvietoja darbiniekus no Kanādas uz Amerikas Savienotajām Valstīm, lai palīdzētu ievērojami palielināt aktivitāti Amerikas Savienotajās Valstīs. Mūsu darbību Argentīnā joprojām apdraud ievērojama valūtas devalvācija un inflācijas spiediens, kā arī kapitāla kontrole, kas saistīta ar naudas aizplūšanu no valsts.
Tomēr nesen mēs atjaunojām līgumu Vaka Muerta slānekļa atradnē, kas, sākot ar 2022. gada otro pusi, apvienos paplašinātu specializēto hidrauliskās plēšanas iekārtu parku un spirālveida cauruļu vienības cenas ar esošajiem klientiem.
Mēs paredzam, ka atlikušajā gada daļā saglabāsim augstu noslodzes līmeni. Noslēgumā jāsaka, ka mēs turpinām izmantot pašreizējā pieprasījuma cikla agrīnos posmus, lai mūsu akcionāriem nodrošinātu ilgtspējīgu peļņu.
Es vēlos pateikties mūsu komandai par smago darbu pēdējā ceturksnī. Es ar nepacietību gaidu atlikušo gada daļu un nākamo gadu.
Paldies, Džordž. Tagad es atkal vērsīšos pie mūsu operatora, lai atbildētu uz šodienas zvana jautājumiem.
[Operatora norādījumi]. Atbildēsim uz pirmo jautājumu, ko uzdeva Kīts Makkejs no RBC Capital Markets.
Tagad es vēlos sākt ar ASV EBITDA uz vienu komandu, izejas līmenis šajā ceturksnī noteikti ir daudz augstāks nekā ceturkšņa sākumā. Kur jūs redzat tendenci gada otrajā pusē? Vai jūs domājat, ka 3. un 4. ceturksnī vidēji uz vienu autoparku EBITDA varētu sasniegt 15 miljonus ASV dolāru? Vai arī kā mums vajadzētu uztvert šo tendenci?
Redziet, es domāju, paskatieties, mēs cenšamies iegūt mūsu — šeit ir Džordžs. Mēs cenšamies salīdzināt savu tirgu ar konkurentiem. Mūsu rādītāji ir tālu no labākajiem. Mēs vēlamies sākt ar 10 miljoniem ASV dolāru un pakāpeniski palielināties līdz 15 miljoniem ASV dolāru. Tāpēc mēs cenšamies redzēt progresu. Pašlaik mēs koncentrējamies uz to, lai izmantotu un novērstu nepilnības mūsu grafikos. Bet galu galā, jā, mēs vēlamies sasniegt kaut kur starp 10 un 15 miljoniem ASV dolāru.
Nē, tam ir jēga. Varbūt tikai kapitāla ziņā, ja jūs gatavojaties ASV izveidot 10 autoparkus, ja jums šobrīd ir aplēse par to, cik, jūsuprāt, tas būs kapitāla ziņā?
6 miljoni ASV dolāru. Mums — es domāju, mums ir iespējas izveidot kopumā 13 flotes. Taču 11., 12. un 13. flotēm būs nepieciešami vairāk nekā 6 miljoni ASV dolāru. Mēs strādājam pie galīgo skaitļu iegūšanas, ja pieprasījums pārsniedz un cilvēki sāk maksāt par ierīces lietošanu.
Sapratu. Novērtēju šo krāsu. Visbeidzot, jūs pieminējāt, ka pirmajā ceturksnī pārvietojāt dažus darbiniekus starp Kanādu un ASV. Varbūt vienkārši pastāstiet vairāk par piegādes ķēdi kopumā, ko jūs redzat darbaspēka ziņā? Ko jūs redzējāt pludmalē? Esam dzirdējuši, ka tā kļūst par lielāku problēmu vai vismaz par lielāku problēmu nozares aktivitātes tempa kontrolēšanas ziņā pirmajā ceturksnī?
Jā, es vienkārši domāju — mēs teicām, ka pārcēlāmies nevis pirmajā, bet gan otrajā ceturksnī, jo ASV otrajā ceturksnī bija aizņemta nozare un Rietumkanādā bija šķelšanās. Es tikai gribēju precizēt. Redziet, katra nozare, visi saskaras ar izaicinājumiem, piegādes ķēdes izaicinājumiem. Mēs cenšamies darīt visu iespējamo. Pirmajā ceturksnī Kanādā bija smilšu problēma. Mēs darīsim visu iespējamo, lai to risinātu.
Bet tas neattīstījās. Šī ir dinamiska situācija. Mums ir jāturpina darboties tāpat kā visiem pārējiem. Taču mēs ceram, ka šīs lietas netraucēs mums sniegt kvalitatīvu darbu mūsu klientiem.
Es tikai vēlējos atgriezties pie jūsu komentāra par vēl viena vai divu autoparku pievienošanu ASV. Es domāju, tikai augstākā līmenī, vai jums ir nepieciešams atkārtoti aktivizēt šīs autoparkas, lai procentuāli palielinātu cenas? Ja tā, vai jūs varētu noteikt dažus mērķrādītājus ap iespējamo situāciju?
Tātad tagad mums ir 8 flotes. 9. spēli sākam pirmdien, 8. oktobrī – atvainojiet, 8. maijā. Redziet, šeit ir divas lietas. Mēs ceram uz atlīdzību. Mēs vēlamies solījumu pārliecību no mūsu klientiem.
Tas ir gandrīz kā "ņem vai maksā" forma — mēs neplānojam ieguldīt kapitālu un padarīt to par vaļīgu vienošanos, kurā viņi var no mums atbrīvoties jebkurā laikā. Tāpēc mēs varam apsvērt dažus faktorus. Mēs vēlamies stingru apņemšanos un nelokāmu atbalstu — ja viņi tikai pārdomā, viņiem ir jāmaksā mums — šo lietu izvietošanas izmaksas šeit.
Bet atkal mums ir jāspēj nodrošināt, lai katra flote varētu saņemt no 10 līdz 15 miljoniem ASV dolāru, lai varētu izvietot šīs jaunās lietas — šīs jaunās flotes vai papildu flotes, atvainojiet.
Tāpēc es nodomāju, ka varbūt ir pareizi atkārtot, ka cenas nepārprotami tuvojas šim līmenim. Bet vēl svarīgāk ir tas, ka jūs vēlaties redzēt līgumsaistības no saviem klientiem. Vai tas ir godīgi?
100% tāpēc, ka man šķiet, ka klients agrāk ir atbrīvojies no daudzām lietām – mēs vienkārši gribējām no labdarības fonda kļūt par uzņēmumu, vai ne? Tā vietā, lai subsidētu E&P uzņēmumus, mēs vēlamies sākt dalīties ar dažiem ieguvumiem, ko tie gūst.