Labdien! Laipni lūdzam Calfrac Well Services Ltd. 2022. gada pirmā ceturkšņa ieņēmumu paziņojumā un konferences sarunā. Šodienas sanāksme tiek ierakstīta.
Šobrīd es vēlētos nodot sanāksmi galvenajam finanšu direktoram Maikam Olinekam. Lūdzu, turpiniet, kungs.
Paldies! Labrīt un laipni lūdzam mūsu diskusijā par Calfrac Well Services 2022. gada pirmā ceturkšņa rezultātiem.Šodien man pievienojas Calfrac pagaidu izpilddirektors Džordžs Armojans un Calfrac prezidents un izpilddirektore Lindsija Linka.
Šī rīta konferences zvans noritēs šādi: Džordžs teiks dažas ievada piezīmes, un tad es apkopošu uzņēmuma finanses un darbības rezultātus. Pēc tam Džordžs sniegs Calfrac biznesa perspektīvas un dažus noslēguma piezīmes.
Šodien izdotajā paziņojumā presei Calfrac ziņoja par saviem neauditētiem 2022. gada pirmā ceturkšņa rezultātiem. Lūdzu, ņemiet vērā, ka visi finanšu rādītāji ir Kanādas dolāros, ja vien nav norādīts citādi.
Daži no mūsu šodienas komentāriem attieksies uz ar SFPS nesaistītiem pasākumiem, piemēram, koriģēto EBITDA un pamatdarbības ienākumiem. Papildinformāciju par šiem finanšu pasākumiem skatiet mūsu paziņojumā presei. Mūsu šodien sniegtie komentāri ietvers arī uz nākotni vērstus paziņojumus par Calfrac nākotnes rezultātiem un perspektīvām. Atgādinām, ka šie uz nākotni vērstie paziņojumi ir pakļauti vairākiem zināmiem un nezināmiem rezultātiem, kas var atšķirties no mūsu gaidāmajiem būtiskiem riskiem un nenoteiktības.
Lūdzu, skatiet šī rīta paziņojumu presei un Calfrac SEDAR dokumentus, tostarp mūsu 2021. gada pārskatu, lai iegūtu papildinformāciju par uz nākotni vērstiem paziņojumiem un šiem riska faktoriem.
Visbeidzot, kā mēs norādījām savā paziņojumā presei, ņemot vērā notikumus Ukrainā, uzņēmums ir pārtraucis darbību Krievijā, apņēmies īstenot šo aktīvu pārdošanas plānu un norādījis pārdošanai darbību Krievijā.
Paldies, Maik, labrīt, un paldies visiem, ka šodien pievienojāties mūsu konferences zvanam. Kā jau jūs, iespējams, zināt, šis ir mans pirmais zvans, tāpēc esiet mierīgi. Tāpēc, pirms Maiks sniedz pirmā ceturkšņa finanšu svarīgākos notikumus, es vēlētos izteikt dažas ievada piezīmes.
Šis ir interesants laiks uzņēmumam Calfrac, jo Ziemeļamerikas tirgus kļūst saspringtāks un mēs sākam dažādas sarunas ar mūsu klientiem. Tirgus dinamika 2017.–2018. gadā ir līdzīgāka nekā 2021. gadā. Mēs esam entuziastiski par iespējām un atlīdzību, ko mēs sagaidām, ka šis bizness radīs mūsu ieinteresētajām personām 2022. gadā un turpmāk.
Uzņēmumam pirmajā ceturksnī bija labs impulss, un tas ir ceļā, lai turpinātu izaugsmi arī atlikušajā 2022. gadā. Mūsu komanda pārvarēja piegādes ķēdes darbības problēmas, lai ceturksni pabeigtu ļoti spēcīgi. Calfrac ir guvis labumu no šī gada cenu uzlabojumiem un ir izveidojis sapratni ar mūsu klientiem, ka, lai gan mēs novirzām inflācijas izmaksas pēc iespējas tuvāk reāllaikam.
Mums ir arī jāpaaugstina cenas līdz līmenim, kas nodrošinās adekvātu mūsu ieguldījumu atdevi. Tas mums ir svarīgi, un mums ir jāsaņem atlīdzība. Skatoties uz atlikušo 2022. gada daļu un 2023. gadu, mēs uzskatām, ka mēs atkal centīsimies panākt ilgtspējīgu finansiālo atdevi.
Es uzsveru, ka tad, kad pasaulē pieaug pieprasījums pēc naftas un gāzes, darbības efektivitāte ļauj mums izmantot priekšrocības.
Paldies, George.Calfrac pirmā ceturkšņa konsolidētie ieņēmumi no darbības turpināšanas pieauga par 38% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 294,5 miljoniem ASV dolāru. Ieņēmumu pieaugumu galvenokārt noteica 39% pieaugums katrā posmā, pateicoties augstākām ieguldījumu izmaksām, kas tika novirzītas klientiem visos darbības segmentos, kā arī uzlabotas cenas Ziemeļamerikā.
Koriģētā EBITDA no turpinātajām darbībām, par kurām ziņots par ceturksni, bija 20,8 miljoni ASV dolāru, salīdzinot ar 10,8 miljoniem ASV dolāru pirms gada. Pamatdarbības ieņēmumi no turpinātajām darbībām pieauga par 83% līdz 21,0 miljoniem ASV dolāru no darbības ienākumiem 11,5 miljonu ASV dolāru apmērā 2021. gada salīdzināmajā ceturksnī.
Šo pieaugumu galvenokārt noteica augstāka izmantošana un cenas ASV, kā arī augstāks aprīkojuma noslogojums visās pakalpojumu līnijās Argentīnā.
Neto zaudējumi no turpinātajām darbībām ceturksnī bija 18 miljoni ASV dolāru, salīdzinot ar neto zaudējumiem no turpinātajām darbībām 23 miljonu ASV dolāru apmērā 2021. gada tajā pašā ceturksnī.
Trīs mēnešos, kas beidzās 2022. gada 31. martā, nolietojuma izdevumi no turpinātajām darbībām atbilst 2021. gada tam pašam periodam. Nelielo nolietojuma izdevumu samazinājumu pirmajā ceturksnī galvenokārt noteica ar galvenajām sastāvdaļām saistīto kapitālizdevumu dažādība un laiks.
Procentu izdevumi 2022. gada pirmajā ceturksnī palielinājās par 0,7 miljoniem ASV dolāru, salīdzinot ar gadu iepriekš, jo pieauga aizņēmumi saskaņā ar uzņēmuma atjaunojamo kredītlīniju un procentu izdevumi, kas saistīti ar uzņēmuma pagaidu aizdevuma izņemšanu.
Calfrac kopējie nepārtrauktie darbības kapitāla izdevumi pirmajā ceturksnī bija USD 12,1 miljons salīdzinājumā ar USD 10,5 miljoniem tajā pašā periodā 2021. gadā. Šie izdevumi galvenokārt ir saistīti ar uzturēšanas kapitālu un atspoguļo ekspluatācijā esošo iekārtu skaita izmaiņas Ziemeļamerikā 2 periodos.
Uzņēmuma apgrozāmā kapitāla izmaiņu ieplūde pirmajā ceturksnī bija 9,2 miljoni ASV dolāru, salīdzinot ar 20,8 miljonu ASV dolāru aizplūdi tajā pašā periodā 2021. gadā. Izmaiņas galvenokārt noteica debitoru parādu iekasēšanas un maksājumu piegādātājiem laiks, ko daļēji kompensēja lielāks apgrozāmais kapitāls lielāku ieņēmumu dēļ.
2022. gada pirmajā ceturksnī 0,6 miljoni ASV dolāru no uzņēmuma 1,5 apķīlājuma parādzīmēm tika pārvērsti parastajās akcijās, un no garantiju izmantošanas tika gūti 0,7 miljoni ASV dolāru naudas ienākumi. Apkopojot bilanci pirmā ceturkšņa beigās, uzņēmuma līdzekļi no turpinātajām darbībām bija 130,2 miljoni ASV dolāru, tostarp 11,2 miljonu ASV dolāru apmērā no uzņēmuma 20,8 miljonu marta. 0,9 miljoni ASV dolāru akreditīviem un 200 miljonu ASV dolāru aizņēmumi saskaņā ar kredītlīniju, atstājot 49,1 miljonu ASV dolāru pieejamo aizņēmumu kapacitāti pirmā ceturkšņa beigās.
Uzņēmuma kredītlīnija ir ierobežota ar ikmēneša aizņēmumu bāzi USD 243,8 miljonu apmērā no 2022. gada 31. marta. Saskaņā ar uzņēmuma pārskatītās kredītlīnijas nosacījumiem, Calfrac pakta atbrīvošanas laikā ir jāsaglabā likviditāte vismaz USD 15 miljonu apmērā.
2022. gada 31. martā uzņēmums ir izņēmis 15 miljonus ASV dolāru no pagaidu aizdevuma un var pieprasīt papildu izņemšanu līdz 10 miljoniem ASV dolāru ar maksimālo ieguvumu 25 miljonu ASV dolāru apmērā. Ceturkšņa beigās aizdevuma termiņš tika pagarināts līdz 2022. gada 28. jūnijam.
Paldies, Maiks. Tagad es iepazīstināšu ar Calfrac darbības perspektīvām visā mūsu ģeogrāfiskajā nospiedumā. Mūsu Ziemeļamerikas tirgus turpināja darboties gada pirmajā pusē, kā mēs gaidījām, palielinoties ražotāju pieprasījumam pēc aprīkojuma, kā arī ar ierobežotu piegādi.
Mēs sagaidām, ka tirgus turpinās saspringt un daži ražotāji nespēs veikt savu darbu, kas liecina par mūsu spēju paaugstināt cenas, lai gūtu dzīvotspējīgu peļņu no mūsu izvietojamajām iekārtām.
ASV mūsu pirmā ceturkšņa rezultāti uzrādīja nozīmīgus secīgus un salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu uzlabojumus, galvenokārt pateicoties milzīgajam izmantošanas pieaugumam ceturkšņa pēdējās sešās nedēļās.
Pirmās 6 nedēļas nebija īpaši labas. Martā mēs palielinājām noslogojumu visās 8 flotēs, un esam pabeigti par 75%, salīdzinot ar janvāri. Lielāka izmantošana kopā ar cenu atiestatīšanu martā ļāva uzņēmumam noslēgt ceturksni ar ievērojami labākiem finanšu rādītājiem.
Mūsu 9. autoparks sāks darboties maija sākumā. Mēs plānojam saglabāt šo līmeni visu atlikušo gadu, ja vien klientu virzītais pieprasījums un cenas neattaisno turpmāku ierīču atkārtotu aktivizēšanu.
Mums ir iespēja izveidot 10. autoparku, varbūt pat vairāk, atkarībā no cenām un pieprasījuma. Kanādā pirmā ceturkšņa rezultātus ietekmēja sākuma izmaksas un strauji augošās izejvielu izmaksas, ko mēs centāmies atgūt no klientiem.
Mums ir spēcīga 2022. gada otrā puse, lai apmierinātu pieaugošo klientu pieprasījumu, ceturtā sašķelšanas flote un piektā tinumu cauruļu vienība. Otrais ceturksnis noritēja, kā mēs gaidījām, ar lēnu sākumu sezonālu traucējumu dēļ. Taču mēs sagaidām, ka līdz ceturkšņa beigām mūsu 4 lielās fraktējošo flotes tiks izmantotas spēcīgi, un tas turpināsies arī gada beigās.
Lai pārvaldītu mūsu degvielas personāla izmaksas pavasara brīvdienu laikā, Kanādas nodaļa uz laiku pārcēla darbiniekus no Kanādas uz Amerikas Savienotajām Valstīm, lai palīdzētu ievērojami palielināt aktivitāti Amerikas Savienotajās Valstīs. Mūsu darbību Argentīnā joprojām apgrūtina ievērojams valūtas vērtības kritums un inflācijas spiediens, kā arī kapitāla kontrole, kas saistīta ar naudas aizplūšanu no valsts.
Tomēr mēs nesen atjaunojām līgumu par Vaca Muerta slānekli, kas, sākot ar 2022. gada otro pusi, apvienos palielinātu speciālo šķelšanas parku un tinumu cauruļu vienību cenas ar esošajiem klientiem.
Mēs ceram saglabāt augstu izmantošanas līmeni atlikušajā gada daļā. Noslēgumā mēs turpinām izmantot pašreizējā pieprasījuma cikla agrīnās stadijas, lai mūsu akcionāriem nodrošinātu ilgtspējīgu peļņu.
Es vēlos pateikties mūsu komandai par smago darbu pagājušajā ceturksnī. Ar nepacietību gaidu atlikušo gadu un nākamo gadu.
Paldies, Džordž. Tagad es pārsūtīšu zvanu atpakaļ mūsu operatoram par šodienas zvana jautājumu un atbilžu daļu.
[Operatora norādījumi]. Mēs atbildēsim uz pirmo jautājumu, ko uzdeva Kīts Makijs no RBC Capital Markets.
Tagad es tikai vēlos sākt ar ASV EBITDA uz vienu komandu, izejas līmenis šajā ceturksnī noteikti ir daudz augstāks nekā ceturkšņa sākumā. Kur jūs redzat tendenci gada otrajā pusē? Vai jūs domājat, ka 3. un 4. ceturksnī katra flotes EBITDA var būt vidēji USD 15 miljoni? Vai arī kā mums vajadzētu aplūkot šo tendenci?
Skatieties, es domāju, paskatieties, mēs cenšamies iegūt savu — tas ir Džordžs. Mēs cenšamies salīdzināt savu tirgu ar mūsu konkurentiem. Mēs esam tālu no labākajiem skaitļiem. Mums patīk sākt ar 10 miljoniem USD un sasniegt 15 miljonus USD. Tāpēc mēs cenšamies redzēt progresu.Šobrīd mēs koncentrējamies uz to, lai izmantotu un likvidētu atšķirības starp 5 miljonu USD un 1 miljonu USD mūsu grafikos.
Nē, tas ir loģiski. Varbūt tikai attiecībā uz kapitālu, ja jūs gatavojaties izveidot 10 flotes ASV, ja jums šobrīd ir tā aplēse, kāda, jūsuprāt, būs kapitāla izteiksmē?
6 miljoni dolāru. Mēs — es domāju, ka mums ir iespējas izmantot kopumā 13 parkus. Taču 11., 12. un 13. parkam būs nepieciešami vairāk nekā 6 miljoni dolāru. Mēs strādājam, lai iegūtu galīgos skaitļus gadījumā, ja pieprasījums pārsniegs un cilvēki sāks maksāt par ierīces lietošanu.
Sapratu.Novērtējiet šo krāsu.Visbeidzot, jūs pieminējāt, ka pirmajā ceturksnī pārcēlāt dažus darbiniekus no Kanādas uz ASV.Varbūt vienkārši pastāstiet vairāk par piegādes ķēdi kopumā, ko jūs redzat darbaspēka ziņā?Ko jūs redzējāt pludmalē?Esam dzirdējuši, ka šī problēma kļūst arvien lielāka vai vismaz lielāka problēma pirmajā ceturksnī, lai kontrolētu nozares aktivitātes tempu?
Jā, es tikai domāju — es domāju, ka mēs teicām, ka pārcēlāmies nevis uz pirmo ceturksni, bet gan uz otro ceturksni, jo ASV bija aizņemts otrajā ceturksnī un Rietumu Kanādā bija šķelšanās. Es tikai gribēju precizēt. Skatieties, katra nozare, visi saskaras ar izaicinājumiem, piegādes ķēdes izaicinājumiem. Mēs cenšamies būt vislabākie. Pirmajā ceturksnī Kanādā radās smilšu problēma. Mēs centīsimies visu iespējamo, lai ar to tiktu galā.
Taču tā neattīstījās. Šī ir dinamiska situācija. Mums ir jāpaliek priekšā tāpat kā visiem pārējiem. Taču mēs ceram, ka šīs lietas netraucē mums patiešām nodrošināt kvalitatīvu darbu saviem klientiem.
Es tikai vēlējos atgriezties pie jūsu komentāra par vēl vienas vai 2 flotes pievienošanu ASV, es domāju, tikai augstākā līmenī, vai jums ir nepieciešams atkārtoti aktivizēt šīs flotes, lai procentuāli palielinātu cenas? Ja tā, vai jūs varētu ievietot dažus vārtu stabus saistībā ar iespējamo situāciju?
Tāpēc tagad mums ir 8 autoparki. Mēs sākam 9. spēli pirmdien, 8. oktobrī — atvainojiet, 8. maijā. Skatieties, es domāju, ka šeit ir divas lietas. Mēs ceram, ka tiksim atalgoti. Mēs vēlamies, lai mūsu klienti nodrošinātu solījumu.
Tas ir gandrīz kā "ņem vai maksā" veidlapa — mēs neizvietosim kapitālu un nepadarīsim to par brīvu vienošanos, kurā viņi var atbrīvoties no mums, kad vien vēlas. Tāpēc mēs varam apsvērt dažus faktorus. Mēs vēlamies stingru apņemšanos un nelokāmu atbalstu — ja viņi vienkārši maina savas domas, viņiem ir jāmaksā mums — izmaksas par šo lietu izvietošanu šeit.
Taču mums atkal ir jāspēj nodrošināt, ka katra flote var iegūt no 10 līdz 15 miljoniem ASV dolāru, lai varētu izvietot šīs jaunās lietas — šīs jaunās flotes vai papildu flotes, atvainojiet.
Tāpēc es domāju, ka varbūt ir pareizi atkārtot, ka cenas acīmredzami tuvojas šiem līmeņiem. Bet vēl svarīgāk ir tas, ka vēlaties redzēt savu klientu līgumsaistības. Vai tas ir godīgi?
100%, jo man šķiet, ka klients pagātnē ir atbrīvojies no daudzām lietām — mēs vienkārši gribējām no labdarības fonda kļūt par uzņēmumu, vai ne? Tā vietā, lai subsidētu E&P uzņēmumus, mēs vēlamies sākt dalīties ar dažiem ieguvumiem, ko tie saņem.