Добар дан и добродошли у Calfrac Well Services Ltd. Објављивање резултата и конференцијски позив за први квартал 2022. године. Данашњи састанак се снима.
У овом тренутку, желео бих да предам састанак главном финансијском директору Мајку Олинеку. Изволите, наставите, господине.
Хвала вам. Добро јутро и добродошли у нашу дискусију о резултатима компаније Calfrac Well Services за први квартал 2022. године. Данас ми се на позиву придружују привремени извршни директор компаније Calfrac, Џорџ Армојан, и председница и оперативна директорка компаније Calfrac, Линдзи Линк.
Јутросњи конференцијски позив ће се одвијати на следећи начин: Џорџ ће дати уводне речи, а затим ћу ја сумирати финансијске резултате и учинке компаније. Џорџ ће потом пружити пословне изгледе компаније Калфрак и дати завршне речи.
У саопштењу за штампу објављеном раније данас, компанија Calfrac је објавила своје неревидиране резултате за први квартал 2022. године. Имајте у виду да су сви финансијски подаци у канадским доларима, осим ако није другачије назначено.
Неки од наших данашњих коментара односиће се на мере које нису у складу са МСФИ, као што су прилагођена ЕБИТДА и оперативни приход. За додатна објашњења о овим финансијским мерама, погледајте наше саопштење за штампу. Наши данашњи коментари ће такође укључивати изјаве о будућим резултатима и изгледима компаније Калфрак. Подсећамо вас да су ове изјаве о будућим резултатима подложне бројним познатим и непознатим ризицима и неизвесностима које би могле довести до тога да се наши резултати значајно разликују од наших очекивања.
За додатне информације у вези са изјавама о будућности и овим факторима ризика, погледајте саопштење за штампу од јутра и поднеске компаније Calfrac у SEDAR-у, укључујући наш годишњи извештај за 2021. годину.
Коначно, као што смо навели у нашем саопштењу за штампу, у светлу догађаја у Украјини, компанија је обуставила пословање у Русији, обавезала се на план продаје ове имовине и означила је пословање у Русији за продају.
Хвала ти, Мајк, добро јутро, и хвала свима вама што сте се данас придружили нашем конференцијском позиву. Као што можда знате, ово је мој први позив, зато се опустите. Дакле, пре него што Мајк изнесе финансијске резултате за први квартал, желео бих да дам неколико уводних напомена.
Занимљиво је време за Калфрак јер се северноамеричко тржиште сужава и почињемо да водимо разне разговоре са нашим купцима. Динамика тржишта је сличнија у периоду 2017-18. него у 2021. години. Одушевљени смо могућностима и наградама које очекујемо да ће ово пословање генерисати за наше заинтересоване стране у 2022. години и надаље.
Компанија је остварила добар замах у првом кварталу и на путу је да настави раст до краја 2022. године. Наш тим је превазишао изазове управљања ланцем снабдевања како би завршио квартал на веома снажан начин. Калфрак је имао користи од овогодишњих побољшања цена и развио је разумевање са нашим купцима да, иако преносимо инфлаторне трошкове што је могуће ближе реалном времену.
Такође морамо повећати цене на ниво који ће обезбедити адекватан повраћај наше инвестиције. То нам је важно и морамо бити награђени. Гледајући унапред ка остатку 2022. и 2023. години, верујемо да ћемо поново тежити постизању одрживих финансијских приноса.
Наглашавам да када се светска потражња за нафтом и гасом повећа, оперативна ефикасност нам омогућава да то искористимо.
Хвала вам, Џорџ. Консолидовани приходи компаније Калфрак од текућег пословања у првом кварталу порасли су за 38% у односу на исти период прошле године и достигли 294,5 милиона долара. Повећање прихода је првенствено последица повећања прихода од фрактуре по фази за 39% због виших трошкова улагања који се преносе на купце у свим оперативним сегментима, као и побољшања цена у Северној Америци.
Прилагођена ЕБИТДА од текућег пословања пријављена за квартал износила је 20,8 милиона долара, у поређењу са 10,8 милиона долара пре годину дана. Оперативни приход од текућег пословања порастао је за 83% на 21,0 милион долара у односу на оперативни приход од 11,5 милиона долара у упоредивом кварталу 2021. године.
Ова повећања су првенствено последица веће искоришћености и цена у САД, као и веће искоришћености опреме у свим сервисним линијама у Аргентини.
Нето губитак од текућег пословања за квартал износио је 18 милиона долара, у поређењу са нето губитком од 23 милиона долара у истом кварталу 2021. године.
За три месеца која су се завршила 31. марта 2022. године, трошкови амортизације из текућег пословања били су у складу са истим периодом 2021. године. Благо смањење трошкова амортизације у првом кварталу првенствено је последица мешавине и времена капиталних издатака везаних за главне компоненте.
Трошкови камата у првом кварталу 2022. године повећани су за 0,7 милиона долара у односу на исти период прошле године због већих задужења у оквиру револвинг кредитног аранжмана компаније и трошкова камата везаних за повлачење средстава из прелазног кредита компаније.
Укупни текући оперативни капитални издаци компаније Калфрак у првом кварталу износили су 12,1 милион долара, у поређењу са 10,5 милиона долара у истом периоду 2021. године. Ови издаци се првенствено односе на капитално одржавање и одражавају промене у броју опреме у употреби у Северној Америци током 2 периода.
Компанија је забележила прилив од 9,2 милиона долара промена обртног капитала у првом кварталу, у поређењу са одливом од 20,8 милиона долара у истом периоду 2021. године. Промена је првенствено била вођена временом наплате потраживања и плаћања добављачима, што је делимично надокнађено већим обртним капиталом због већих прихода.
У првом кварталу 2022. године, 0,6 милиона долара од заложних меница компаније од 1,5 милиона долара конвертовано је у обичне акције, а остварен је новчани добитак од 0,7 милиона долара од реализације варанта. Сумирајући биланс стања на крају првог квартала, средства компаније из текућег пословања износила су 130,2 милиона долара, укључујући 11,8 милиона долара у готовини. На дан 31. марта 2022. године, компанија је имала кредитни аранжман од 0,9 милиона долара за акредитиве и 200 милиона долара позајмица у оквиру свог кредитног аранжмана, остављајући 49,1 милион долара расположивог капацитета за задуживање на крају првог квартала.
Кредитна линија компаније је ограничена месечном базом задуживања од 243,8 милиона долара на дан 31. марта 2022. године. Према условима ревидираног кредитног аранжмана компаније, Калфрак мора да одржава ликвидност од најмање 15 милиона долара током отпуштања клаузуле.
Закључно са 31. мартом 2022. године, компанија је повукла 15 милиона долара из прелазног кредита и може захтевати даља повлачења до 10 милиона долара, са максималним користима од 25 милиона долара. На крају квартала, рок доспећа кредита је продужен до 28. јуна 2022. године.
Хвала, Мајк. Сада ћу представити оперативне изгледе компаније Калфрак на нашем географском подручју. Наше северноамеричко тржиште је наставило да функционише у првој половини године, као што смо и очекивали, са повећаном потражњом за опремом од стране произвођача, уз ограничену понуду готове опреме.
Очекујемо да ће се тржиште наставити затезати и да неки произвођачи неће моћи да обављају свој посао, што је добар знак за нашу способност да подигнемо цене како бисмо добили одрживи повраћај од опреме коју користимо.
У САД, наши резултати за први квартал показали су значајно секвенцијално и годишње побољшање, првенствено због огромног повећања искоришћености у последњих шест недеља квартала.
Првих 6 недеља није било баш добро. Повећали смо искоришћеност свих 8 возних паркова у марту и завршили смо 75% у поређењу са јануаром. Већа искоришћеност у комбинацији са ресетовањем цена у марту омогућила је компанији да заврши квартал са знатно бољим финансијским резултатима.
Наша девета флота ће почети са радом почетком маја. Намеравамо да одржимо овај ниво до краја године, осим ако потражња и цене вођене купцима не оправдају даље реактивације уређаја.
Имамо могућност да изградимо десету флоту, можда чак и више, у зависности од цена и потражње. У Канади су на резултате у првом кварталу утицали почетни трошкови и брзо растући трошкови улагања које смо покушавали да надокнадимо од купаца.
Имамо снажну другу половину 2022. године са лансирањем наше четврте флоте за фрактурирање и наше пете јединице за спирално цеви како бисмо задовољили растућу потражњу купаца. Други квартал је напредовао како смо очекивали, са спорим почетком због сезонских поремећаја. Али очекујемо снажно коришћење наше 4 велике флоте за фрактурирање до краја квартала, што ће се наставити до краја године.
Да бисмо управљали трошковима запослених у сектору горива током пролећног распуста, канадска дивизија је привремено преместила особље из Канаде у Сједињене Америчке Државе како би значајно повећала активности у Сједињеним Државама. Наше пословање у Аргентини и даље је отежано значајном девалвацијом валуте и инфлаторним притисцима, као и контролом капитала у вези са одливом готовине из земље.
Међутим, недавно смо обновили уговор у шкриљцу Вака Муерта који ће комбиновати повећану флоту наменских фрекинга и цене јединица са спиралним цевима са постојећим купцима, почев од друге половине 2022. године.
Очекујемо да ћемо одржати висок ниво искоришћености до краја године. Закључно, настављамо да користимо ране фазе тренутног циклуса потражње како бисмо генерисали одрживе приносе за наше акционаре.
Желим да се захвалим нашем тиму на њиховом напорном раду током протеклог квартала. Радујем се остатку године и следећој години.
Хвала, Џорџ. Сада ћу поново преусмерити позив нашем оператеру за део данашњег позива са питањима и одговорима.
[Упутства за оператера]. Одговорићемо на прво питање Кита Мекија из RBC Capital Markets.
Сада желим да почнем са америчком ЕБИТДА по тиму, ниво изласка у овом кварталу је дефинитивно много већи него на почетку квартала. Где видите тренд у другој половини године? Да ли мислите да можете просечно износити ЕБИТДА по флоти од 15 милиона долара у трећем и четвртом кварталу? Или како би требало да посматрамо овај тренд?
Гледајте, мислим, гледајте, покушавамо да добијемо наше — ово је Џорџ. Покушавамо да упоредимо наше тржиште са конкурентима. Далеко смо од најбољих бројки. Волимо да почнемо са 10 милиона долара и да се постепено повећавамо до 15 милиона долара. Дакле, покушавамо да видимо напредак. Тренутно смо фокусирани на искоришћавање и елиминисање празнина у нашим распоредима. Али на крају крајева, да, желимо да будемо негде између 10 и 15 милиона долара.
Не, има смисла. Можда само у смислу капитала, ако ћете покренути 10 флота у САД, ако имате процену за то у овом тренутку, шта мислите да ће то бити у смислу капитала?
6 милиона долара. Ми — мислим да имамо капацитет да идемо на укупно 13 флота. Али за 11., 12. и 13. флоту биће потребно више од 6 милиона долара. Радимо на добијању коначних бројки у случају да потражња премаши и људи почну да плаћају за коришћење уређаја.
Схватио сам. Ценим ту боју. Коначно, поменули сте да сте у првом кварталу преместили неке запослене између Канаде и САД. Можда само мало више о ланцу снабдевања уопште, шта видите у погледу радне снаге? Шта сте видели на плажи? Чули смо да то постаје већи проблем, или барем већи проблем у смислу контроле темпа активности индустрије у првом кварталу?
Да, само сам помислио — мислим да смо рекли да смо се преселили не у првом кварталу, већ у другом, јер су САД биле заузете у другом кварталу и дошло је до поделе у западној Канади. Само сам желео да разјасним. Гледајте, свака индустрија, сви се суочавају са изазовима, изазовима у ланцу снабдевања. Трудимо се да будемо најбољи. У Канади је био проблем са песком у првом кварталу. Даћемо све од себе да се носимо са тим.
Али није еволуирало. Ово је динамична ситуација. Морамо остати испред као и сви остали. Али се надамо да нас ове ствари неће спречити да заиста пружимо квалитетан рад нашим клијентима.
Само сам хтео да се вратим на ваш коментар о додавању још једне или две флоте у САД, мислим, само на вишем нивоу, да ли је потребно поново активирати те флоте због процентуалног повећања цена? Ако је тако, можете ли поставити неке циљеве око могуће ситуације?
Дакле, сада имамо 8 флота. Девету утакмицу почињемо у понедељак, 8. октобра – извините, 8. маја. Гледајте, мислим да овде постоје две ствари. Надамо се да ћемо бити награђени. Желимо сигурност обећања од наших купаца.
То је скоро као образац „узми или плати“ – нећемо распоређивати капитал и направити од тога лабав аранжман где нас могу уклонити кад год пожеле. Стога можемо размотрити неке факторе. Желимо чврсту посвећеност и непоколебљиву подршку – ако се само предомисле, морају да нам плате – трошкове распоређивања ових ствари овде.
Али опет, морамо бити у стању да осигурамо да свака флота може добити између 10 и 15 милиона долара како би могла да распореди ове нове ствари — ове нове флоте или додатне флоте, извињавам се.
Па сам помислио да је можда у реду да поновим да се цене очигледно приближавају тим нивоима. Али што је још важније, желите да видите уговорну обавезу од ваших купаца. Да ли је ово фер?
100% зато што ми се чини да се клијент решио много ствари у прошлости – само смо желели да од добротворне фондације пређемо на посао, зар не? Уместо да субвенционишемо компаније за истраживање и производњу, желимо да почнемо да делимо неке од погодности које добијају.