Բարի օր և ողջունելի է Calfrac Well Services Ltd.-ի 2022 թվականի առաջին եռամսյակի եկամուտների հրապարակումը և կոնֆերանս զանգը։ Այսօրվա հանդիպումը ձայնագրվում է։
Այս պահին ես կցանկանայի հանդիպումը փոխանցել գլխավոր ֆինանսական տնօրեն Մայք Օլինեկին։ Խնդրում եմ շարունակեք, պարոն։
Շնորհակալություն։ Բարի լույս և ողջունում եմ ձեզ Calfrac Well Services-ի 2022 թվականի առաջին եռամսյակի արդյունքների քննարկմանը։ Այսօր զանգին ինձ հետ են Calfrac-ի ժամանակավոր գործադիր տնօրեն Ջորջ Արմոյանը և Calfrac-ի նախագահ և գործառնական տնօրեն Լինդսի Լինկը։
Այսօր առավոտյան կոնֆերանս-զանգը կընթանա հետևյալ կերպ. Ջորջը կկարդա բացման ելույթներ, ապա ես կամփոփեմ ընկերության ֆինանսական ցուցանիշները և կատարողականը։ Այնուհետև Ջորջը կներկայացնի Քալֆրակի բիզնես հեռանկարը և կներկայացնի որոշ եզրափակիչ ելույթներ։
Այսօր ավելի վաղ հրապարակված մամուլի հաղորդագրության մեջ Calfrac-ը հրապարակել է իր չաուդիտավորված 2022 թվականի առաջին եռամսյակի արդյունքները։ Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ բոլոր ֆինանսական ցուցանիշները ներկայացված են կանադական դոլարով, եթե այլ բան նշված չէ։
Մեր այսօրվա մեկնաբանություններից մի քանիսը կվերաբերեն ոչ ՖՀՄՍ չափանիշներին, ինչպիսիք են ճշգրտված EBITDA-ն և գործառնական եկամուտը: Այս ֆինանսական չափանիշների վերաբերյալ լրացուցիչ բացահայտումների համար, խնդրում ենք տեսնել մեր մամուլի հաղորդագրությունը: Մեր այսօրվա մեկնաբանությունները կներառեն նաև Calfrac-ի ապագա արդյունքների և հեռանկարների վերաբերյալ ապագային ուղղված հայտարարություններ: Մենք հիշեցնում ենք ձեզ, որ այս ապագային ուղղված հայտարարությունները ենթակա են մի շարք հայտնի և անհայտ ռիսկերի և անորոշությունների, որոնք կարող են հանգեցնել մեր արդյունքների էական տարբերության մեր սպասումներից:
Խնդրում ենք ծանոթանալ այսօր առավոտյան մամուլի հաղորդագրությանը և Calfrac-ի SEDAR հաշվետվություններին, ներառյալ մեր 2021 թվականի տարեկան զեկույցին՝ ապագային ուղղված հայտարարությունների և այս ռիսկի գործոնների վերաբերյալ լրացուցիչ տեղեկությունների համար։
Վերջապես, ինչպես նշել էինք մեր մամուլի հաղորդագրության մեջ, Ուկրաինայում տեղի ունեցած իրադարձությունների լույսի ներքո ընկերությունը դադարեցրել է գործունեությունը Ռուսաստանում, պարտավորվել է իրականացնել այդ ակտիվների վաճառքի ծրագիր և Ռուսաստանում գործունեությունը նշանակել է վաճառքի։
Շնորհակալություն, Մայք, բարի լույս, և շնորհակալություն բոլորիդ այսօր մեր կոնֆերանս զանգին միանալու համար։ Ինչպես գուցե գիտեք, սա իմ առաջին զանգն է, այնպես որ հանգիստ եղեք։ Այսպիսով, նախքան Մայքը ներկայացնի առաջին եռամսյակի ֆինանսական ցուցանիշները, ես կցանկանայի մի քանի բացման խոսք ասել։
Սա հետաքրքիր ժամանակաշրջան է Calfrac-ի համար, քանի որ Հյուսիսային Ամերիկայի շուկան նեղանում է, և մենք սկսում ենք տարբեր զրույցներ ունենալ մեր հաճախորդների հետ։ Շուկայի դինամիկան 2017-18 թվականներին ավելի նման է, քան 2021 թվականին։ Մենք ոգևորված ենք այն հնարավորություններով և պարգևներով, որոնք մենք ակնկալում ենք, որ այս բիզնեսը կստեղծի մեր շահագրգիռ կողմերի համար 2022 թվականին և դրանից հետո։
Ընկերությունը լավ թափ է հավաքել առաջին եռամսյակում և 2022 թվականի մնացած մասում շարունակելու է աճել։ Մեր թիմը հաղթահարեց մատակարարման շղթայի շահագործման դժվարությունները՝ եռամսյակն ավարտելով շատ ուժեղ ձևով։ Calfrac-ը օգտվել է այս տարվա գնագոյացման բարելավումներից և մեր հաճախորդների հետ փոխըմբռնում է ձեռք բերել, որ մենք գնաճային ծախսերը հնարավորինս մոտ ենք իրական ժամանակին։
Մենք նաև պետք է բարձրացնենք գները այնպիսի մակարդակի, որը կապահովի մեր ներդրումների համարժեք եկամտաբերությունը։ Դա կարևոր է մեզ համար, և մենք պետք է պարգևատրվենք։ Նայելով 2022 թվականի մնացած մասին և 2023 թվականին՝ մենք կարծում ենք, որ կրկին կձգտենք հասնել կայուն ֆինանսական եկամտաբերության։
Ես ընդգծում եմ, որ երբ աշխարհում նավթի և գազի պահանջարկը մեծանում է, գործառնական արդյունավետությունը թույլ է տալիս մեզ օգտվել դրանից։
Շնորհակալություն, Ջորջ։ Calfrac-ի շարունակական գործունեությունից ստացված առաջին եռամսյակի համախմբված եկամուտը տարեկան կտրվածքով աճել է 38%-ով՝ հասնելով 294.5 միլիոն դոլարի։ Եկամտի աճը հիմնականում պայմանավորված է եղել ճեղքման եկամտի 39%-ով աճով՝ յուրաքանչյուր փուլի համար, ինչը պայմանավորված է բոլոր գործառնական հատվածներում հաճախորդներին փոխանցվող ավելի բարձր մուտքային ծախսերի, ինչպես նաև Հյուսիսային Ամերիկայում գնագոյացման բարելավմամբ։
Եռամսյակի համար հայտարարագրված շարունակական գործունեությունից ստացված ճշգրտված EBITDA-ն կազմել է 20.8 միլիոն դոլար՝ նախորդ տարվա 10.8 միլիոն դոլարի համեմատ: Շարունակական գործունեությունից ստացված գործառնական եկամուտը աճել է 83%-ով՝ հասնելով 21.0 միլիոն դոլարի՝ 2021 թվականի համեմատական ​​եռամսյակի 11.5 միլիոն դոլարի գործառնական եկամտի համեմատ:
Այս աճերը հիմնականում պայմանավորված էին ԱՄՆ-ում ավելի բարձր օգտագործմամբ և գնագոյացմամբ, ինչպես նաև Արգենտինայում բոլոր ծառայությունների գծերում սարքավորումների ավելի բարձր օգտագործմամբ։
Շարունակական գործունեությունից ստացված զուտ վնասը եռամսյակում կազմել է 18 միլիոն դոլար՝ համեմատած 2021 թվականի նույն եռամսյակի շարունակական գործունեությունից ստացված 23 միլիոն դոլար զուտ վնասի հետ։
2022 թվականի մարտի 31-ին ավարտված երեք ամիսների ընթացքում շարունակական գործունեությունից առաջացած ամորտիզացիայի ծախսերը համապատասխանել են 2021 թվականի նույն ժամանակահատվածի ցուցանիշներին։ Առաջին եռամսյակում ամորտիզացիայի ծախսերի աննշան նվազումը հիմնականում պայմանավորված էր հիմնական բաղադրիչներին վերաբերող կապիտալ ծախսերի համադրությամբ և ժամանակացույցով։
2022 թվականի առաջին եռամսյակում տոկոսային ծախսերը նախորդ տարվա համեմատ աճել են 0.7 միլիոն դոլարով՝ ընկերության շրջանառու վարկային գծի շրջանակներում վարկերի ավելի մեծ ծավալի և ընկերության կամրջային վարկի մարման հետ կապված տոկոսային ծախսերի շնորհիվ։
Calfrac-ի ընդհանուր շարունակական շահագործման կապիտալ ծախսերը առաջին եռամսյակում կազմել են 12.1 միլիոն դոլար՝ համեմատած 2021 թվականի նույն ժամանակահատվածի 10.5 միլիոն դոլարի հետ։ Այս ծախսերը հիմնականում կապված են սպասարկման կապիտալի հետ և արտացոլում են Հյուսիսային Ամերիկայում շահագործման մեջ գտնվող սարքավորումների քանակի փոփոխությունները 2 ժամանակահատվածում։
Առաջին եռամսյակում ընկերությունը գրանցել է 9.2 միլիոն դոլարի շրջանառու կապիտալի փոփոխությունների ներհոսք՝ համեմատած 2021 թվականի նույն ժամանակահատվածի 20.8 միլիոն դոլարի արտահոսքի հետ։ Փոփոխությունը հիմնականում պայմանավորված էր դեբիտորական պարտքերի հավաքագրման և մատակարարներին վճարումների ժամկետներով, որը մասամբ փոխհատուցվել է ավելի բարձր եկամուտների պատճառով շրջանառու կապիտալի աճով։
2022 թվականի առաջին եռամսյակում ընկերության 1.5 միլիոն դոլար գրավի պարտատոմսերից 0.6 միլիոն դոլարը փոխարկվել է սովորական բաժնետոմսերի, և վարանտների իրացումից ստացվել է 0.7 միլիոն դոլարի դրամական շահույթ։ Ամփոփելով առաջին եռամսյակի վերջի հաշվեկշիռը՝ ընկերության շարունակական գործունեությունից ստացված միջոցները կազմել են 130.2 միլիոն դոլար, այդ թվում՝ 11.8 միլիոն դոլարը՝ կանխիկ։ 2022 թվականի մարտի 31-ի դրությամբ ընկերությունն ուներ 0.9 միլիոն դոլարի վարկային գիծ՝ ակրեդիտիվների համար, և իր վարկային գծով ուներ 200 միլիոն դոլարի փոխառություններ, ինչի արդյունքում առաջին եռամսյակի վերջում մնացել էր 49.1 միլիոն դոլարի վարկային կարողություն։
Ընկերության վարկային գիծը սահմանափակվում է ամսական 243.8 միլիոն դոլարի վարկային բազայով՝ 2022 թվականի մարտի 31-ի դրությամբ։ Ընկերության վերանայված վարկային գծի պայմանների համաձայն՝ Calfrac-ը պարտավոր է պահպանել առնվազն 15 միլիոն դոլարի իրացվելիություն պայմանագրի ուժի մեջ մտնելու ընթացքում։
2022 թվականի մարտի 31-ի դրությամբ ընկերությունը կամրջային վարկից վերցրել է 15 միլիոն դոլար և կարող է խնդրել մինչև 10 միլիոն դոլարի հետագա վերցումներ՝ առավելագույնը 25 միլիոն դոլար օգուտով։ Եռամսյակի վերջում վարկի մարման ժամկետը երկարաձգվեց մինչև 2022 թվականի հունիսի 28-ը։
Շնորհակալություն, Մայք։ Հիմա ես կներկայացնեմ Calfrac-ի գործառնական հեռանկարը մեր աշխարհագրական տարածքում։ Մեր Հյուսիսային Ամերիկայի շուկան շարունակեց գործել տարվա առաջին կեսին, ինչպես և մենք սպասում էինք՝ արտադրողների կողմից սարքավորումների նկատմամբ պահանջարկի աճով և պատրաստի արտադրանքի սահմանափակ մատակարարմամբ։
Մենք կանխատեսում ենք, որ շուկան կշարունակի լարված մնալ, և որոշ արտադրողներ չեն կարողանա կատարել իրենց աշխատանքը, ինչը լավ նշան է մեր կարողության համար՝ բարձրացնելու գները՝ մեր տեղակայած սարքավորումներից կենսունակ եկամուտ ստանալու համար։
ԱՄՆ-ում մեր առաջին եռամսյակի արդյունքները ցույց տվեցին նշանակալի հետևողական և տարեկան բարելավում, հիմնականում եռամսյակի վերջին վեց շաբաթների ընթացքում օգտագործման հսկայական աճի շնորհիվ։
Առաջին 6 շաբաթները շատ լավը չէին։ Մարտին մենք ավելացրեցինք բոլոր 8 նավատորմերի օգտագործումը, և հունվարի համեմատ մենք արդեն 75%-ով ավարտված ենք։ Ավելի բարձր օգտագործումը, զուգորդված մարտ ամսին գնագոյացման վերանայման հետ, թույլ տվեց ընկերությանը եռամսյակն ավարտել զգալիորեն ավելի լավ ֆինանսական ցուցանիշներով։
Մեր 9-րդ նավատորմը կսկսի գործել մայիսի սկզբին։ Մենք մտադիր ենք պահպանել այս մակարդակը տարվա մնացած մասի համար, եթե հաճախորդների պահանջարկը և գնագոյացումը չարդարացնեն սարքերի հետագա վերաակտիվացումը։
Մենք ունենք 10-րդ նավատորմը կառուցելու հնարավորություն, գուցե նույնիսկ ավելին՝ կախված գնագոյացումից և պահանջարկից։ Կանադայում առաջին եռամսյակի արդյունքների վրա ազդել են մեկնարկային ծախսերը և արագ աճող ներդրման ծախսերը, որոնք մենք փորձում էինք հետ ստանալ հաճախորդներից։
Մենք 2022 թվականի երկրորդ կեսը կունենանք ուժեղ արդյունքներ՝ մեր չորրորդ կոտրման կայանների և հինգերորդ պարուրաձև խողովակաշարերի մեկնարկով՝ հաճախորդների աճող պահանջարկը բավարարելու համար։ Երկրորդ եռամսյակը ընթացավ մեր սպասածի պես՝ սեզոնային խափանումների պատճառով դանդաղ մեկնարկով։ Սակայն մենք ակնկալում ենք մեր 4 խոշոր կոտրման կայանների ուժեղ օգտագործում եռամսյակի վերջում, որը կշարունակվի մինչև տարեվերջ։
Գարնանային արձակուրդների ընթացքում մեր վառելիքի աշխատակազմի ծախսերը կառավարելու համար կանադական ստորաբաժանումը ժամանակավորապես անձնակազմ է տեղափոխել Կանադայից Միացյալ Նահանգներ՝ Միացյալ Նահանգներում գործունեության զգալիորեն աճին նպաստելու համար։ Արգենտինայում մեր գործունեությունը շարունակում է մարտահրավերների տակ լինել արժույթի զգալի արժեզրկման և գնաճային ճնշումների, ինչպես նաև երկրից կանխիկի արտահոսքի շուրջ կապիտալի վերահսկողության պատճառով։
Այնուամենայնիվ, մենք վերջերս երկարաձգեցինք Վակա Մուերտա թերթաքարի հետ կապված պայմանագիրը, որը կմիավորի մասնագիտորեն աճող մասնատման կայանների նավատորմը և կծիկավոր խողովակների միավորների գնագոյացումը առկա հաճախորդների հետ՝ սկսած 2022 թվականի երկրորդ կեսից։
Մենք ակնկալում ենք պահպանել բարձր օգտագործման մակարդակ տարվա մնացած մասի համար։ Ամփոփելով՝ մենք շարունակում ենք օգտագործել ներկայիս պահանջարկի ցիկլի վաղ փուլերը՝ մեր բաժնետերերի համար կայուն եկամուտներ ապահովելու համար։
Ուզում եմ շնորհակալություն հայտնել մեր թիմին անցած եռամսյակում կատարած քրտնաջան աշխատանքի համար։ Անհամբեր սպասում եմ տարվա մնացած մասին և հաջորդ տարվան։
Շնորհակալություն, Ջորջ։ Հիմա այսօրվա զանգի հարց ու պատասխանի համար զանգը կփոխանցեմ մեր օպերատորին։
[Օպերատորի հրահանգներ]: Մենք կպատասխանենք RBC Capital Markets-ի Քեյթ Մաքքիի առաջին հարցին:
Հիմա ես ուզում եմ սկսել ԱՄՆ-ում թիմի EBITDA-ից, ելքի մակարդակը այս եռամսյակում անկասկած շատ ավելի բարձր է, քան եռամսյակի սկզբում։ Որտե՞ղ եք տեսնում միտումը տարվա երկրորդ կեսին։ Կարծում եք՝ կարող եք միջինում EBITDA-ն մեկ նավատորմի համար կազմել 15 միլիոն դոլար 3-րդ և 4-րդ եռամսյակներում։ Կամ ինչպե՞ս պետք է դիտարկենք այս միտումը։
Նայեք, այսինքն, նայեք, մենք փորձում ենք ստանալ մեր… սա Ջորջն է։ Մենք փորձում ենք համեմատել մեր շուկան մեր մրցակիցների հետ։ Մենք հեռու ենք լավագույն թվերից։ Մենք նախընտրում ենք սկսել 10 միլիոն դոլարից և ձեր կողմից հասնել 15 միլիոն դոլարի։ Այսպիսով, մենք փորձում ենք առաջընթաց տեսնել։ Այժմ մենք կենտրոնացած ենք մեր ժամանակացույցերում առկա բացթողումները օգտագործելու և վերացնելու վրա։ Բայց, վերջնական արդյունքում, այո, մենք ուզում ենք լինել 10-ից 15 միլիոն դոլարի սահմաններում։
Ոչ, դա տրամաբանական է։ Գուցե միայն կապիտալի առումով, եթե դուք պատրաստվում եք ԱՄՆ-ում սկսել 10 նավատորմ, եթե այս պահին ունեք դրա համար գնահատական, ի՞նչ եք կարծում, որքա՞ն կլինի դա կապիտալի առումով։
6 միլիոն դոլար։ Մենք... այսինքն՝ մենք ունենք ընդհանուր առմամբ 13 նավատորմ օգտագործելու կարողություն։ Սակայն 11-րդ, 12-րդ և 13-րդ նավատորմերը կպահանջեն ավելի քան 6 միլիոն դոլար։ Մենք աշխատում ենք վերջնական թվերը ստանալու վրա, եթե պահանջարկը գերազանցի, և մարդիկ սկսեն վճարել սարքի օգտագործման համար։
Հասկացա։ Գնահատում եմ այդ գույնը։ Վերջապես, ինձ համար դուք նշեցիք, որ առաջին եռամսյակում որոշ աշխատակիցների տեղափոխել եք Կանադայի և ԱՄՆ-ի միջև։ Գուցե ավելի շատ խոսենք մատակարարման շղթայի մասին ընդհանուր առմամբ, ի՞նչ եք տեսնում աշխատուժի առումով։ Ի՞նչ տեսաք լողափում։ Մենք լսել ենք, որ դա ավելի մեծ խնդիր է դառնում, կամ առնվազն ավելի մեծ խնդիր՝ առաջին եռամսյակում արդյունաբերության գործունեության տեմպը վերահսկելու առումով։
Այո, ես պարզապես մտածեցի՝ կարծում եմ՝ մենք ասացինք, որ տեղափոխվել ենք ոչ թե առաջին եռամսյակում, այլ երկրորդ եռամսյակում, քանի որ ԱՄՆ-ն երկրորդ եռամսյակում զբաղված էր, և Արևմտյան Կանադայում պառակտում եղավ։ Ես ուղղակի ուզում էի պարզաբանել։ Տեսեք, յուրաքանչյուր ոլորտ, բոլորը բախվում են մարտահրավերների, մատակարարման շղթայի մարտահրավերների։ Մենք փորձում ենք լինել մեր լավագույնը։ Առաջին եռամսյակում Կանադայում ավազի խնդիր կար։ Մենք կանենք մեր լավագույնը՝ դա լուծելու համար։
Բայց այն չզարգացավ։ Սա դինամիկ իրավիճակ է։ Մենք պետք է առաջատար մնանք, ինչպես բոլորը։ Բայց մենք հույս ունենք, որ այս բաները չեն խանգարի մեզ իսկապես կարողանալ որակյալ աշխատանք մատուցել մեր հաճախորդներին։
Ես ուղղակի ուզում էի վերադառնալ ձեր մեկնաբանությանը ԱՄՆ-ում ևս մեկ կամ երկու նավատորմ ավելացնելու վերաբերյալ, այսինքն՝ ավելի բարձր մակարդակում, արդյո՞ք անհրաժեշտ է վերագործարկել այդ նավատորմերը՝ գնագոյացման տոկոսային աճի համար։ Եթե այո, կարո՞ղ եք որոշակի նպատակներ դնել հնարավոր իրավիճակի շուրջ։
Այսպիսով, մենք այժմ շահագործում ենք 8 նավատորմ։ Մենք սկսում ենք 9-րդ խաղը երկուշաբթի՝ հոկտեմբերի 8-ին, ներողություն, մայիսի 8-ին։ Լսեք, այստեղ կա երկու բան։ Մենք հույս ունենք պարգևատրվել։ Մենք ուզում ենք, որ մեր հաճախորդները խոստման վստահություն ունենան։
Դա գրեթե նման է «վերցրու կամ վճարիր» ձևաչափին. մենք չենք տեղակայելու կապիտալ և չենք դարձնելու այն ազատ պայմանավորվածություն, որի համաձայն նրանք կարող են ազատվել մեզանից ցանկացած պահի։ Հետևաբար, մենք կարող ենք հաշվի առնել որոշ գործոններ։ Մենք ցանկանում ենք ամուր հանձնառություն և անսասան աջակցություն՝ եթե նրանք պարզապես փոխեն իրենց միտքը, ստիպված կլինեն վճարել մեզ՝ այս բաները այստեղ տեղակայելու արժեքը։
Բայց կրկին, մենք պետք է կարողանանք համոզվել, որ յուրաքանչյուր նավատորմ կարող է ստանալ 10-15 միլիոն դոլար՝ այս նոր բաները տեղակայելու համար՝ այս նոր նավատորմերը կամ լրացուցիչ նավատորմերը, ներողություն եմ խնդրում։
Այսպիսով, ես մտածեցի, որ գուցե կարելի է կրկնել, որ գները հստակորեն մոտենում են այդ մակարդակներին։ Բայց ավելի կարևոր է, որ դուք ցանկանում եք տեսնել ձեր հաճախորդների կողմից պայմանագրային պարտավորություն։ Արդյո՞ք սա արդարացի է։
100%, որովհետև ինձ թվում է, թե հաճախորդը անցյալում շատ բաներից է ազատվել. մենք պարզապես ուզում էինք բարեգործական հիմնադրամից վերածվել բիզնեսի, այնպես չէ՞։ Ե&Պ ընկերություններին սուբսիդավորելու փոխարեն, մենք ուզում ենք սկսել կիսվել նրանց ստացած որոշ օգուտներով։