Diwrnod da a chroeso i Ddatganiad Enillion a Galwad Gynhadledd Calfrac Well Services Ltd. ar gyfer Chwarter Cyntaf 2022. Mae cyfarfod heddiw yn cael ei recordio.
Ar hyn o bryd, hoffwn drosglwyddo'r cyfarfod i'r Prif Swyddog Ariannol Mike Olinek. Ewch ymlaen, syr.
Diolch. Bore da a chroeso i'n trafodaeth o ganlyniadau chwarter cyntaf 2022 Calfrac Well Services. Yn ymuno â mi ar yr alwad heddiw mae Prif Swyddog Gweithredol dros dro Calfrac, George Armoyan, a Llywydd a COO Calfrac, Lindsay Link.
Bydd galwad gynhadledd y bore yma fel a ganlyn: Bydd George yn gwneud rhai sylwadau agoriadol, ac yna byddaf yn crynhoi cyllid a pherfformiad y cwmni. Yna bydd George yn darparu rhagolygon busnes Calfrac a rhai sylwadau cloi.
Mewn datganiad i'r wasg a gyhoeddwyd yn gynharach heddiw, adroddodd Calfrac ei ganlyniadau heb eu harchwilio ar gyfer chwarter cyntaf 2022. Noder bod yr holl ffigurau ariannol mewn doleri Canada oni nodir yn wahanol.
Bydd rhai o'n sylwadau heddiw yn cyfeirio at fesurau nad ydynt yn rhan o IFRS megis EBITDA Addasedig ac Incwm Gweithredol. Am ddatgeliadau ychwanegol ar y mesurau ariannol hyn, gweler ein datganiad i'r wasg. Bydd ein sylwadau heddiw hefyd yn cynnwys datganiadau sy'n edrych ymlaen ynghylch canlyniadau a rhagolygon Calfrac yn y dyfodol. Rydym yn eich atgoffa bod y datganiadau sy'n edrych ymlaen hyn yn destun nifer o risgiau ac ansicrwydd hysbys ac anhysbys a allai beri i'n canlyniadau fod yn wahanol iawn i'n disgwyliadau.
Cyfeiriwch at y datganiad i'r wasg y bore yma a ffeilio SEDAR Calfrac, gan gynnwys ein Hadroddiad Blynyddol 2021, am wybodaeth ychwanegol ynghylch datganiadau sy'n edrych ymlaen a'r ffactorau risg hyn.
Yn olaf, fel y nodwyd yn ein datganiad i'r wasg, yng ngoleuni'r digwyddiadau yn yr Wcrain, mae'r cwmni wedi rhoi'r gorau i weithredu yn Rwsia, wedi ymrwymo i gynllun i werthu'r asedau hyn, ac wedi dynodi gweithrediadau yn Rwsia i'w gwerthu.
Diolch, Mike, bore da, a diolch i chi gyd am ymuno â'n galwad gynhadledd heddiw.Fel y gwyddoch efallai, dyma fy ngalwad gyntaf, felly ewch yn hawdd.Felly cyn i Mike ddarparu'r uchafbwyntiau ariannol ar gyfer y chwarter cyntaf, hoffwn wneud ychydig o sylwadau agoriadol.
Mae'n gyfnod diddorol i Calfrac wrth i farchnad Gogledd America dynhau ac rydym yn dechrau cael sgyrsiau amrywiol gyda'n cwsmeriaid. Mae dynameg y farchnad yn fwy tebyg yn 2017-18 nag yn 2021. Rydym yn frwdfrydig am y cyfleoedd a'r gwobrau yr ydym yn disgwyl i'r busnes hwn eu cynhyrchu i'n rhanddeiliaid yn 2022 a thu hwnt.
Cynhyrchodd y cwmni fomentwm da yn y chwarter cyntaf ac mae ar y trywydd iawn i barhau i dyfu trwy weddill 2022. Goresgynnodd ein tîm yr heriau o weithredu'r gadwyn gyflenwi i orffen y chwarter mewn modd cryf iawn. Mae Calfrac wedi elwa o welliannau prisio eleni ac wedi datblygu dealltwriaeth gyda'n cwsmeriaid, er ein bod yn pasio costau chwyddiant mor agos at amser real â phosibl.
Mae angen i ni hefyd gynyddu prisiau i lefel a fydd yn darparu enillion digonol ar ein buddsoddiad. Mae'n bwysig i ni ac mae'n rhaid i ni gael ein gwobrwyo. Gan edrych ymlaen at weddill 2022 ac i mewn i 2023, credwn y byddwn unwaith eto'n ymdrechu i gyflawni enillion ariannol cynaliadwy.
Rwy'n pwysleisio, pan fydd galw'r byd am olew a nwy yn cynyddu, fod effeithlonrwydd gweithredol yn caniatáu inni fanteisio ar hynny.
Diolch, George. Cododd refeniw cyfunol chwarter cyntaf Calfrac o weithrediadau parhaus 38% flwyddyn ar ôl blwyddyn i $294.5 miliwn. Roedd y cynnydd refeniw yn bennaf oherwydd cynnydd o 39% mewn refeniw torri fesul cam oherwydd costau mewnbwn uwch a drosglwyddwyd i gwsmeriaid ar draws pob segment gweithredu, yn ogystal â phrisio gwell yng Ngogledd America.
Roedd EBITDA wedi'i addasu o weithrediadau parhaus a adroddwyd ar gyfer y chwarter yn $20.8 miliwn, o'i gymharu â $10.8 miliwn flwyddyn yn ôl. Cynyddodd incwm gweithredol o weithrediadau parhaus 83% i $21.0 miliwn o incwm gweithredol o $11.5 miliwn yn chwarter cymharol 2021.
Roedd y cynnydd hwn yn bennaf oherwydd defnydd a phrisio uwch yn yr Unol Daleithiau, yn ogystal â defnydd uwch o offer ar draws pob llinell gwasanaeth yn Ariannin.
Roedd y golled net o weithrediadau parhaus ar gyfer y chwarter yn $18 miliwn, o'i gymharu â cholled net o weithrediadau parhaus o $23 miliwn yn yr un chwarter yn 2021.
Am y tri mis a ddaeth i ben ar Fawrth 31, 2022, roedd treuliau dibrisiant o weithrediadau parhaus yn unol â'r un cyfnod yn 2021. Roedd y gostyngiad bach mewn treuliau dibrisiant yn y chwarter cyntaf yn bennaf oherwydd cymysgedd ac amseriad gwariant cyfalaf yn gysylltiedig â chydrannau mawr.
Cynyddodd treuliau llog yn chwarter cyntaf 2022 $0.7 miliwn o'i gymharu â blwyddyn ynghynt oherwydd benthyciadau uwch o dan gyfleuster credyd cylchdroi'r cwmni a threuliau llog yn gysylltiedig â thynnu benthyciad pontio'r cwmni i lawr.
Cyfanswm gwariant cyfalaf gweithredol parhaus Calfrac yn y chwarter cyntaf oedd $12.1 miliwn, o'i gymharu â $10.5 miliwn yn yr un cyfnod yn 2021. Mae'r gwariant hwn yn ymwneud yn bennaf â chyfalaf cynnal a chadw ac yn adlewyrchu newidiadau yn nifer yr offer sydd mewn gwasanaeth yng Ngogledd America dros 2 gyfnod.
Gwelodd y cwmni fewnlif o $9.2 miliwn mewn newidiadau cyfalaf gweithio yn y chwarter cyntaf, o'i gymharu ag all-lif o $20.8 miliwn yn yr un cyfnod yn 2021. Cafodd y newid ei yrru'n bennaf gan amseriad casglu derbyniadau a thaliadau i gyflenwyr, wedi'i wrthbwyso'n rhannol gan gyfalaf gweithio uwch oherwydd refeniw uwch.
Yn chwarter cyntaf 2022, cafodd $0.6 miliwn o nodiadau lien 1.5 y cwmni eu trosi'n stoc gyffredin a derbyniwyd elw arian parod o $0.7 miliwn o arfer gwarantau. Gan grynhoi'r fantolen ar ddiwedd y chwarter cyntaf, roedd cronfeydd y cwmni o weithrediadau parhaus yn $130.2 miliwn, gan gynnwys $11.8 miliwn mewn arian parod. Ar Fawrth 31, 2022, roedd gan y cwmni gyfleuster credyd o $0.9 miliwn ar gyfer llythyrau credyd ac roedd ganddo $200 miliwn mewn benthyciadau o dan ei gyfleuster credyd, gan adael $49.1 miliwn mewn capasiti benthyca ar gael ar ddiwedd y chwarter cyntaf.
Mae llinell gredyd y cwmni wedi'i chyfyngu gan sylfaen fenthyca misol o $243.8 miliwn ar Fawrth 31, 2022. O dan delerau cyfleuster credyd diwygiedig y cwmni, rhaid i Calfrac gynnal hylifedd o leiaf $15 miliwn yn ystod rhyddhau'r cyfamod.
Hyd at Fawrth 31, 2022, roedd y cwmni wedi tynnu $15 miliwn o'r benthyciad pont a gall ofyn am dynnu mwy o arian i lawr hyd at $10 miliwn, gyda budd mwyaf o $25 miliwn. Ar ddiwedd y chwarter, estynnwyd aeddfedrwydd y benthyciad i Fehefin 28, 2022.
Diolch, Mike. Byddaf nawr yn cyflwyno rhagolygon gweithredol Calfrac ar draws ein hôl troed daearyddol. Parhaodd ein marchnad yng Ngogledd America i weithredu yn hanner cyntaf y flwyddyn, fel yr oeddem yn ei ddisgwyl, gyda galw cynyddol am offer gan weithgynhyrchwyr ynghyd â chyflenwad cyfyngedig oddi ar y silff.
Rydym yn disgwyl i'r farchnad barhau i dynhau ac na fydd rhai cynhyrchwyr yn gallu gwneud eu gwaith, sy'n argoeli'n dda ar gyfer ein gallu i godi prisiau er mwyn cael elw hyfyw o'r offer a ddefnyddiwn.
Yn yr Unol Daleithiau, dangosodd ein canlyniadau chwarter cyntaf welliant ystyrlon o ran dilyniant a blwyddyn ar ôl blwyddyn, yn bennaf oherwydd y cynnydd enfawr mewn defnydd yn chwe wythnos olaf y chwarter.
Nid oedd y 6 wythnos gyntaf yn dda iawn. Fe wnaethon ni gynyddu'r defnydd ar draws pob un o'r 8 fflyd ym mis Mawrth ac rydym ni 75% wedi'i gwblhau o'i gymharu â mis Ionawr. Caniataodd defnydd uwch ynghyd ag ailosod prisio ym mis Mawrth i'r cwmni orffen y chwarter gyda pherfformiad ariannol llawer gwell.
Bydd ein 9fed fflyd yn dechrau ddechrau mis Mai. Rydym yn bwriadu cynnal y lefel hon am weddill y flwyddyn oni bai bod galw a phrisiau sy'n cael eu gyrru gan gwsmeriaid yn cyfiawnhau unrhyw ail-actifadu dyfeisiau pellach.
Mae gennym y gallu i adeiladu 10fed fflyd, efallai hyd yn oed mwy, yn dibynnu ar brisio a galw. Yng Nghanada, cafodd canlyniadau'r chwarter cyntaf eu heffeithio gan gostau cychwyn a chostau mewnbwn cynyddol gyflym yr oeddem yn ceisio eu hadennill gan gwsmeriaid.
Mae gennym ail hanner cryf o 2022 gyda lansiad ein pedwerydd fflyd ffracio a'n pumed uned tiwbiau coiled i ddiwallu galw cynyddol cwsmeriaid. Aeth yr ail chwarter yn ei flaen fel yr oeddem yn ei ddisgwyl, gyda dechrau araf oherwydd aflonyddwch tymhorol. Ond rydym yn disgwyl defnydd cryf o'n 4 fflyd ffracio fawr erbyn diwedd y chwarter, a fydd yn parhau tan ddiwedd y flwyddyn.
Er mwyn rheoli ein costau staffio tanwydd yn ystod Gwyliau'r Gwanwyn, adleolodd yr adran Ganada staff dros dro o Ganada i'r Unol Daleithiau i helpu i gynyddu gweithgaredd yn yr Unol Daleithiau yn sylweddol. Mae ein gweithrediadau yn yr Ariannin yn parhau i gael eu herio gan ddibrisiant arian cyfred sylweddol a phwysau chwyddiant, yn ogystal â rheolaethau cyfalaf sy'n ymwneud ag all-lif arian parod o'r wlad.
Fodd bynnag, fe wnaethom adnewyddu contract yn ddiweddar yn siâl Vaca Muerta a fydd yn cyfuno fflyd hollti pwrpasol cynyddol a phrisio uned tiwbiau coiled gyda chwsmeriaid presennol, gan ddechrau yn ail hanner 2022.
Rydym yn disgwyl cynnal lefel uchel o ddefnydd am weddill y flwyddyn. I gloi, rydym yn parhau i fanteisio ar gamau cynnar y cylch galw presennol i gynhyrchu elw cynaliadwy i'n cyfranddalwyr.
Hoffwn ddiolch i'n tîm am eu gwaith caled dros y chwarter diwethaf. Edrychaf ymlaen at weddill y flwyddyn a'r flwyddyn nesaf.
Diolch, George. Byddaf nawr yn troi'r alwad yn ôl at ein gweithredwr ar gyfer rhan C&A'r alwad heddiw.
[Cyfarwyddiadau i'r Gweithredwr]. Byddwn yn ateb y cwestiwn cyntaf gan Keith MacKey o RBC Capital Markets.
Nawr rydw i eisiau dechrau gydag EBITDA yr Unol Daleithiau fesul tîm, mae'r lefel ymadael y chwarter hwn yn bendant yn llawer uwch nag yr oedd pan ddechreuodd y chwarter. Ble ydych chi'n gweld y duedd yn ail hanner y flwyddyn? Ydych chi'n meddwl y gallwch chi gyfartaleddu EBITDA o $15 miliwn fesul fflyd yn Ch3 a Ch4? Neu sut ddylem ni weld y duedd hon?
Edrychwch, dw i'n meddwl, edrychwch, rydyn ni'n ceisio cael ein - dyma George. Rydyn ni'n ceisio cymharu ein marchnad â'n cystadleuwyr. Rydyn ni ymhell o fod â'r niferoedd gorau. Rydyn ni'n hoffi dechrau gyda $10 miliwn a gweithio'ch ffordd i fyny i $15 miliwn. Felly rydyn ni'n ceisio gweld cynnydd. Ar hyn o bryd, rydyn ni'n canolbwyntio ar fanteisio ar y bylchau yn ein hamserlenni a'u dileu. Ond yn y pen draw, ie, rydyn ni eisiau bod rhywle rhwng $10 miliwn a $15 miliwn.
Na, mae'n gwneud synnwyr. Efallai o ran cyfalaf yn unig, os ydych chi'n mynd i gychwyn 10 fflyd yn yr Unol Daleithiau, os oes gennych chi amcangyfrif ar gyfer hynny ar hyn o bryd, beth ydych chi'n meddwl y bydd hynny o ran cyfalaf?
$6 miliwn. Rydyn ni — dw i'n meddwl bod gennym ni'r capasiti i fynd i gyfanswm o 13 o fflydoedd. Ond bydd angen mwy na $6 miliwn ar y fflydoedd 11eg, 12fed a 13eg. Rydyn ni'n gweithio ar gael y niferoedd terfynol rhag ofn bod y galw'n fwy na phobl yn dechrau talu am ddefnyddio'r ddyfais.
Deallaf. Dw i'n gwerthfawrogi'r lliw yna. Yn olaf, fe sonioch chi eich bod chi wedi symud rhai gweithwyr rhwng Canada a'r Unol Daleithiau yn y chwarter cyntaf. Efallai siarad mwy am y gadwyn gyflenwi yn gyffredinol, beth welwch chi o ran llafur? Beth welsoch chi ar y traeth? Rydyn ni wedi clywed bod hynny'n dod yn broblem fwy, neu o leiaf yn broblem fwy o ran rheoli cyflymder gweithgaredd y diwydiant yn y chwarter cyntaf?
Ie, roeddwn i newydd feddwl - dw i'n meddwl ein bod ni wedi dweud ein bod ni wedi symud nid yn y chwarter cyntaf ond yn yr ail chwarter oherwydd bod yr Unol Daleithiau yn brysur yn yr ail chwarter ac roedd rhaniad yng Ngorllewin Canada. Roeddwn i eisiau egluro. Edrychwch, mae pob diwydiant, mae pawb yn wynebu heriau, heriau'r gadwyn gyflenwi. Rydym yn ceisio bod ar ein gorau. Roedd problem tywod yng Nghanada yn y chwarter cyntaf. Byddwn yn gwneud ein gorau i ddelio â hi.
Ond wnaeth e ddim esblygu. Mae hon yn sefyllfa ddeinamig. Mae'n rhaid i ni aros ar y blaen fel pawb arall. Ond rydyn ni'n gobeithio nad yw'r pethau hyn yn ein hatal rhag gallu darparu gwaith o safon i'n cleientiaid mewn gwirionedd.
Roeddwn i eisiau mynd yn ôl at eich sylw am ychwanegu fflyd neu ddwy arall yn yr Unol Daleithiau, hynny yw, ar lefel uwch, a oes angen i chi ail-actifadu'r fflydoedd hynny i gael cynnydd canrannol mewn prisiau? Os felly, a allech chi osod rhai nodau o amgylch y sefyllfa bosibl?
Felly rydyn ni nawr yn rhedeg 8 fflyd. Rydyn ni'n dechrau Gêm 9 ddydd Llun, Hydref 8fed - mae'n ddrwg gen i, Mai 8fed. Edrychwch, dw i'n meddwl bod dau beth yma. Rydyn ni'n gobeithio cael ein gwobrwyo. Rydyn ni eisiau sicrwydd addewid gan ein cwsmeriaid.
Mae bron fel ffurflen cymryd-neu-dalu – dydyn ni ddim am ddefnyddio cyfalaf a'i wneud yn drefniant rhydd lle gallant gael gwared arnom ni pryd bynnag y dymunant. Felly, gallwn ystyried rhai ffactorau. Rydym eisiau ymrwymiad cadarn a chefnogaeth ddiysgog – os ydyn nhw'n newid eu meddyliau, mae'n rhaid iddyn nhw ein talu ni – cost defnyddio'r pethau hyn yma.
Ond unwaith eto, mae'n rhaid i ni allu sicrhau y gall pob fflyd gael rhwng $10 miliwn a $15 miliwn i allu defnyddio'r pethau newydd hyn - y fflydoedd newydd hyn neu fflydoedd ychwanegol, mae'n ddrwg gen i.
Felly roeddwn i'n meddwl efallai ei bod hi'n iawn ailadrodd bod prisio'n amlwg yn agosáu at y lefelau hynny. Ond yn bwysicach fyth, rydych chi eisiau gweld ymrwymiad cytundebol gan eich cwsmeriaid. Ydy hyn yn deg?
100% oherwydd mae'n ymddangos i mi fod y cleient wedi cael gwared ar lawer o bethau yn y gorffennol - roedden ni eisiau mynd o sefydliad elusennol i fusnes, iawn? Yn lle rhoi cymhorthdal ​​i gwmnïau E&P, rydyn ni eisiau dechrau rhannu rhai o'r manteision maen nhw'n eu cael.