Bom dia e bem-vindo à Calfrac Well Services Ltd. Divulgação de resultados do primeiro trimestre de 2022 e teleconferência. A reunião de hoje está sendo gravada.
Neste momento, gostaria de passar a palavra ao CFO Mike Olinek. Por favor, continue, senhor.
Obrigado. Bom dia e bem-vindo à nossa discussão sobre os resultados do primeiro trimestre de 2022 da Calfrac Well Services. Juntando-se a mim na teleconferência de hoje estão o CEO interino da Calfrac, George Armoyan, e a presidente e COO da Calfrac, Lindsay Link.
A teleconferência desta manhã será a seguinte: George fará alguns comentários iniciais e, em seguida, farei um resumo das finanças e do desempenho da empresa. George apresentará as perspectivas de negócios da Calfrac e alguns comentários finais.
Em um comunicado à imprensa divulgado hoje, a Calfrac relatou seus resultados não auditados do primeiro trimestre de 2022. Observe que todos os números financeiros estão em dólares canadenses, salvo indicação em contrário.
Alguns de nossos comentários de hoje referem-se a medidas não IFRS, como EBITDA Ajustado e Lucro Operacional. Para divulgações adicionais sobre essas medidas financeiras, consulte nosso comunicado à imprensa.
Consulte o comunicado à imprensa desta manhã e os registros do SEDAR da Calfrac, incluindo nosso Relatório Anual de 2021, para obter informações adicionais sobre declarações prospectivas e esses fatores de risco.
Por fim, conforme informamos em nosso comunicado à imprensa, diante dos acontecimentos na Ucrânia, a empresa encerrou as operações na Rússia, comprometida com um plano de venda desses ativos, e designou operações na Rússia para venda.
Obrigado, Mike, bom dia, e obrigado a todos por participarem de nossa teleconferência hoje. Como vocês devem saber, esta é minha primeira teleconferência, então vá com calma.
É um momento interessante para a Calfrac, pois o mercado norte-americano se contrai e estamos começando a ter várias conversas com nossos clientes. A dinâmica do mercado é mais semelhante em 2017-18 do que em 2021. Estamos entusiasmados com as oportunidades e recompensas que esperamos que esse negócio gere para nossos acionistas em 2022 e além.
A empresa gerou um bom momento no primeiro trimestre e está a caminho de continuar crescendo até o final de 2022. Nossa equipe superou os desafios de operar a cadeia de suprimentos para terminar o trimestre de maneira muito forte. A Calfrac se beneficiou das melhorias de preços deste ano e desenvolveu um entendimento com nossos clientes de que, enquanto repassamos os custos inflacionários o mais próximo possível do tempo real.
Também precisamos aumentar os preços para um nível que forneça um retorno adequado ao nosso investimento. É importante para nós e temos que ser recompensados. Olhando para o restante de 2022 e 2023, acreditamos que nos esforçaremos mais uma vez para obter retornos financeiros sustentáveis.
Enfatizo que quando a demanda mundial por petróleo e gás aumenta, as eficiências operacionais nos permitem tirar vantagem.
Obrigado, George. A receita consolidada da Calfrac no primeiro trimestre de operações contínuas aumentou 38% ano a ano, para US$ 294,5 milhões.
O EBITDA ajustado de operações contínuas relatado para o trimestre foi de US$ 20,8 milhões, em comparação com US$ 10,8 milhões no ano anterior. A receita operacional de operações contínuas aumentou 83%, para US$ 21,0 milhões, de receita operacional de US$ 11,5 milhões no trimestre comparável de 2021.
Esses aumentos foram devidos principalmente à maior utilização e preços nos EUA, bem como maior utilização de equipamentos em todas as linhas de serviço na Argentina.
O prejuízo líquido das operações contínuas no trimestre foi de US$ 18 milhões, em comparação com um prejuízo líquido das operações contínuas de US$ 23 milhões no mesmo trimestre de 2021.
Nos três meses encerrados em 31 de março de 2022, as despesas de depreciação das operações contínuas ficaram em linha com o mesmo período de 2021. A ligeira queda nas despesas de depreciação no primeiro trimestre deveu-se principalmente à combinação e ao cronograma dos gastos de capital relacionados aos principais componentes.
As despesas com juros no primeiro trimestre de 2022 aumentaram US$ 0,7 milhão em relação ao ano anterior devido a empréstimos mais altos sob a linha de crédito rotativo da empresa e despesas com juros relacionadas ao saque do empréstimo-ponte da empresa.
Os gastos totais de capital operacional contínuo da Calfrac no primeiro trimestre foram de $ 12,1 milhões, em comparação com $ 10,5 milhões no mesmo período em 2021. Esses gastos estão relacionados principalmente ao capital de manutenção e refletem mudanças no número de equipamentos em serviço na América do Norte em 2 períodos.
A empresa registrou uma entrada de US$ 9,2 milhões em mudanças no capital de giro no primeiro trimestre, em comparação com uma saída de US$ 20,8 milhões no mesmo período de 2021. A mudança foi impulsionada principalmente pelo cronograma de cobrança de recebíveis e pagamentos a fornecedores, parcialmente compensado por maior capital de giro devido ao aumento da receita.
No primeiro trimestre de 2022, US$ 0,6 milhão das 1,5 lien notes da empresa foram convertidos em ações ordinárias e um ganho de caixa de US$ 0,7 milhão foi recebido com o exercício dos warrants. crédito e tinha $ 200 milhões em empréstimos em sua linha de crédito, deixando $ 49,1 milhões em capacidade de empréstimo disponível no final do primeiro trimestre.
A linha de crédito da empresa é limitada por uma base de empréstimo mensal de US$ 243,8 milhões em 31 de março de 2022. De acordo com os termos da linha de crédito revisada da empresa, a Calfrac deve manter liquidez de pelo menos US$ 15 milhões durante a liberação do acordo.
Em 31 de março de 2022, a empresa havia sacado US$ 15 milhões do empréstimo-ponte e pode solicitar novos saques de até US$ 10 milhões, com um benefício máximo de US$ 25 milhões. No final do trimestre, o vencimento do empréstimo foi estendido para 28 de junho de 2022.
Obrigado, Mike. Vou agora apresentar as perspectivas operacionais da Calfrac em nossa área geográfica. Nosso mercado norte-americano continuou a funcionar no primeiro semestre do ano, como esperávamos, com aumento da demanda por equipamentos de fabricantes juntamente com oferta limitada de produtos de prateleira.
Esperamos que o mercado continue apertado e alguns produtores não consigam fazer seu trabalho, o que é um bom presságio para nossa capacidade de aumentar os preços para obter um retorno viável do equipamento que implantamos.
Nos EUA, nossos resultados do primeiro trimestre mostraram melhorias sequenciais e ano a ano significativas, principalmente devido ao grande aumento na utilização nas últimas seis semanas do trimestre.
As primeiras 6 semanas não foram muito boas. Aumentamos a utilização em todas as 8 frotas em março e estamos 75% completos em relação a janeiro. Maior utilização combinada com uma redefinição de preço em março permitiu que a empresa encerrasse o trimestre com um desempenho financeiro significativamente melhor.
Nossa 9ª frota começará no início de maio. Pretendemos manter esse nível pelo resto do ano, a menos que a demanda e os preços do cliente justifiquem qualquer nova reativação de dispositivos.
Temos a capacidade de construir uma décima frota, talvez até mais, dependendo do preço e da demanda. No Canadá, os resultados do primeiro trimestre foram afetados pelos custos iniciais e pelos custos de insumos que estavam aumentando rapidamente e que estávamos tentando recuperar dos clientes.
Temos um forte segundo semestre de 2022 com o lançamento de nossa quarta frota de fraturamento e nossa quinta unidade de flexitubo para atender à crescente demanda dos clientes. O segundo trimestre progrediu conforme esperávamos, com um início lento devido a interrupções sazonais.
Para administrar nossos custos com pessoal de combustível durante as férias de primavera, a divisão canadense realocou temporariamente funcionários do Canadá para os Estados Unidos para ajudar a aumentar significativamente a atividade nos Estados Unidos.
No entanto, renovamos recentemente um contrato no xisto de Vaca Muerta que combinará o aumento da frota dedicada de fraturamento e os preços unitários de flexitubo com clientes existentes, a partir do segundo semestre de 2022.
Esperamos manter um alto nível de utilização no restante do ano. Concluindo, continuamos a alavancar os estágios iniciais do atual ciclo de demanda para gerar retornos sustentáveis ​​para nossos acionistas.
Quero agradecer à nossa equipe pelo trabalho árduo no último trimestre. Estou ansioso pelo resto do ano e pelo ano que vem.
Obrigado, George. Agora retornarei a ligação para nossa operadora para a parte de perguntas e respostas da chamada de hoje.
[Instruções do operador]. Responderemos à primeira pergunta de Keith MacKey, da RBC Capital Markets.
Agora eu só quero começar com o EBITDA dos EUA por equipe, o nível de saída neste trimestre é definitivamente muito maior do que quando o trimestre começou. Onde você vê a tendência na segunda metade do ano?
Olha, quero dizer, olha, estamos tentando obter o nosso - este é o George. Estamos tentando comparar nosso mercado com nossos concorrentes. Estamos longe dos melhores números. Gostamos de começar com $ 10 milhões e trabalhar até $ 15 milhões. Portanto, estamos tentando ver o progresso. No momento, estamos focados em explorar e eliminar as lacunas em nossos cronogramas. Mas, no final das contas, sim, queremos estar entre $ 10 milhões e $ 15 milhões.
Não, faz sentido. Talvez apenas em termos de capital, se você vai iniciar 10 frotas nos EUA, se você tem uma estimativa para isso no momento, o que você acha que vai ser em termos de capital?
$ 6 milhões. Nós - quero dizer, temos capacidade para ir para um total de 13 frotas. Mas a 11ª, 12ª e 13ª frotas exigirão mais de $ 6 milhões. Estamos trabalhando para obter os números finais caso a demanda exceda e as pessoas comecem a pagar pelo uso do dispositivo.
Entendi.Aprecio essa cor.Finalmente, você mencionou que transferiu alguns funcionários entre o Canadá e os EUA no primeiro trimestre.Talvez apenas fale mais sobre a cadeia de suprimentos em geral, o que você vê em termos de mão de obra?O que você viu na praia?Ouvimos dizer que isso está se tornando um problema maior, ou pelo menos um problema maior em termos de controle do ritmo da atividade da indústria no primeiro trimestre?
Sim, eu apenas pensei - acho que dissemos que mudamos não no primeiro trimestre, mas no segundo trimestre porque os EUA estavam ocupados no segundo trimestre e houve uma divisão no oeste do Canadá. Só queria esclarecer. Veja, todos os setores, todos enfrentam desafios, desafios na cadeia de suprimentos. Estamos tentando dar o nosso melhor. Houve um problema de areia no Canadá no primeiro trimestre. Faremos o possível para lidar com isso.
Mas não evoluiu. Esta é uma situação dinâmica. Temos que nos manter à frente como todos. Mas esperamos que essas coisas não nos impeçam de realmente poder oferecer um trabalho de qualidade aos nossos clientes.
Eu só queria voltar ao seu comentário sobre adicionar outra ou duas frotas nos EUA, quero dizer, apenas em um nível superior, você precisa reativar essas frotas para um aumento percentual no preço? Se sim, você poderia colocar algumas balizas em torno da possível situação?
Portanto, agora estamos executando 8 frotas. Começamos o jogo 9 na segunda-feira, 8 de outubro - desculpe, 8 de maio. Olha, quero dizer, há duas coisas aqui. Esperamos ser recompensados. Queremos a certeza da promessa de nossos clientes.
É quase como um formulário take-or-pay - não vamos implantar capital e torná-lo um acordo vago onde eles podem se livrar de nós a qualquer momento que quiserem. Portanto, podemos considerar alguns fatores. Queremos um compromisso firme e apoio inabalável - se eles simplesmente mudarem de ideia, eles terão que nos pagar - o custo de implantar essas coisas aqui.
Mas, novamente, temos que garantir que cada frota receba entre US$ 10 milhões e US$ 15 milhões para poder implantar essas coisas novas - essas novas frotas ou frotas adicionais, desculpe.
Então, pensei que talvez não houvesse problema em reiterar que os preços estão claramente se aproximando desses níveis. Mas, mais importante, você deseja ver um compromisso contratual de seus clientes. Isso é justo?
100% porque me parece que o cliente se livrou de muita coisa no passado – a gente só queria passar de uma fundação de caridade para um negócio, certo? Em vez de subsidiar empresas de E&P, queremos começar a compartilhar alguns dos benefícios que elas obtêm.