Добры дзень і сардэчна запрашаем у Calfrac Well Services Ltd. Апублікацыя справаздачы аб прыбытках за першы квартал 2022 года і канферэнц-сувязь. Сённяшняя сустрэча запісваецца.
Зараз я хацеў бы перадаць слова фінансаваму дырэктару Майку Олінеку. Калі ласка, працягвайце, сэр.
Дзякуй. Добрай раніцы і сардэчна запрашаем на абмеркаванне вынікаў Calfrac Well Services за першы квартал 2022 года. Сёння да мяне ў тэлефоннай размове далучаюцца выканаўца абавязкаў генеральнага дырэктара Calfrac Джордж Армоян і прэзідэнт і аперацыйны дырэктар Calfrac Ліндсі Лінк.
Сённяшняя ранішняя канферэнц-сувязь будзе праходзіць наступным чынам: Джордж зробіць некалькі ўступных слоў, а потым я падсумую фінансавыя паказчыкі і вынікі кампаніі. Затым Джордж прадставіць бізнес-перспектывы Calfrac і зробіць некалькі заключных слоў.
У прэс-рэлізе, апублікаваным раней сёння, Calfrac паведаміла аб сваіх неаўдытаваных выніках за першы квартал 2022 года. Звярніце ўвагу, што ўсе фінансавыя паказчыкі пададзеныя ў канадскіх доларах, калі не пазначана іншае.
Некаторыя з нашых сённяшніх каментарыяў будуць тычыцца паказчыкаў, якія не адпавядаюць МСФС, такіх як скарэкціраваны паказчык EBITDA і аперацыйны прыбытак. Для атрымання дадатковай інфармацыі па гэтых фінансавых паказчыках, калі ласка, глядзіце наш прэс-рэліз. Нашы сённяшнія каментарыі таксама будуць уключаць прагнозы адносна будучых вынікаў і перспектыў Calfrac. Нагадваем вам, што гэтыя прагнозы падпарадкоўваюцца шэрагу вядомых і невядомых рызык і нявызначанасцей, якія могуць прывесці да таго, што нашы вынікі будуць істотна адрознівацца ад нашых чаканняў.
Калі ласка, звярніцеся да сённяшняга прэс-рэлізу і справаздач SEDAR кампаніі Calfrac, у тым ліку да нашай гадавой справаздачы за 2021 год, каб атрымаць дадатковую інфармацыю адносна прагнозных заяў і гэтых фактараў рызыкі.
Нарэшце, як мы ўжо адзначалі ў прэс-рэлізе, у святле падзей ва Украіне кампанія спыніла дзейнасць у Расіі, прыняла план продажу гэтых актываў і вызначыла для продажу аперацыі ў Расіі.
Дзякуй, Майк, добрай раніцы, і дзякуй усім вам за ўдзел у нашай сённяшняй канферэнц-сувязі. Як вы ведаеце, гэта мая першая званок, таму не спяшайцеся. Таму, перш чым Майк падкажа асноўныя фінансавыя вынікі першага квартала, я хацеў бы зрабіць некалькі ўступных заўваг.
Для Calfrac зараз цікавы час, бо паўночнаамерыканскі рынак зацягваецца, і мы пачынаем весці розныя размовы з нашымі кліентамі. Дынаміка рынку ў 2017-18 гадах больш падобная, чым у 2021 годзе. Мы з энтузіязмам чакаем магчымасцей і ўзнагарод, якія, як мы чакаем, гэты бізнес прынясе нашым зацікаўленым бакам у 2022 годзе і далей.
Кампанія атрымала добры імпульс у першым квартале і знаходзіцца на шляху да працягу росту да канца 2022 года. Наша каманда пераадолела цяжкасці з кіраваннем ланцужком паставак, каб завяршыць квартал вельмі паспяхова. Calfrac скарысталася паляпшэннем цэнаўтварэння ў гэтым годзе і дасягнула разумення з нашымі кліентамі, што, хоць мы і пераносім інфляцыйныя выдаткі як мага бліжэй да рэальнага часу.
Нам таксама трэба павысіць цэны да ўзроўню, які забяспечыць адэкватную прыбытковасць нашых інвестыцый. Гэта важна для нас, і мы павінны быць узнагароджаны. Зазіраючы ў астатнюю частку 2022 года і ў 2023 год, мы лічым, што зноў будзем імкнуцца дасягнуць устойлівай фінансавай прыбытковасці.
Я падкрэсліваю, што калі сусветны попыт на нафту і газ расце, павышэнне эфектыўнасці эксплуатацыі дазваляе нам скарыстацца гэтым.
Дзякуй, Джордж. Кансалідаваны даход Calfrac ад працяглай дзейнасці за першы квартал вырас на 38% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склаў 294,5 мільёна долараў. Павелічэнне даходаў было абумоўлена ў асноўным павелічэннем даходаў ад гідраразрыву пласта на 39% за этап з-за больш высокіх выдаткаў на ўваходныя рэсурсы, якія перакладаюцца на кліентаў ва ўсіх аперацыйных сегментах, а таксама паляпшэннем цэнаўтварэння ў Паўночнай Амерыцы.
Скарэкціраваны прыбытак EBITDA ад працяглай дзейнасці за квартал склаў 20,8 мільёна долараў у параўнанні з 10,8 мільёна долараў год таму. Аперацыйны прыбытак ад працяглай дзейнасці павялічыўся на 83% да 21,0 мільёна долараў у параўнанні з аперацыйным прыбыткам у 11,5 мільёна долараў у аналагічным квартале 2021 года.
Гэты рост быў абумоўлены ў першую чаргу больш высокім узроўнем выкарыстання і цэнаўтварэння ў ЗША, а таксама больш высокім узроўнем выкарыстання абсталявання па ўсіх лініях абслугоўвання ў Аргенціне.
Чыстыя страты ад працягваючайся дзейнасці за квартал склалі 18 мільёнаў долараў у параўнанні з чыстымі стратамі ад працягваючайся дзейнасці ў памеры 23 мільёнаў долараў у тым жа квартале 2021 года.
За тры месяцы, якія скончыліся 31 сакавіка 2022 года, амартызацыйныя выдаткі ад працягваемых аперацый адпавядалі ўзроўню аналагічнага перыяду 2021 года. Невялікае зніжэнне амартызацыйных выдаткаў у першым квартале было ў асноўным абумоўлена складам і тэрмінамі капітальных выдаткаў, звязаных з асноўнымі кампанентамі.
Працэнтныя выдаткі ў першым квартале 2022 года павялічыліся на 0,7 мільёна долараў у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года з-за павелічэння пазык па абаротнай крэдытнай лініі кампаніі і працэнтных выдаткаў, звязаных з выкарыстаннем кампаніяй пераходнага крэдыту.
Агульныя выдаткі Calfrac на бягучы аперацыйны капітал у першым квартале склалі 12,1 мільёна долараў у параўнанні з 10,5 мільёна долараў за аналагічны перыяд 2021 года. Гэтыя выдаткі ў асноўным звязаны з капіталам на тэхнічнае абслугоўванне і адлюстроўваюць змены ў колькасці абсталявання, якое знаходзіцца ў эксплуатацыі, у Паўночнай Амерыцы за 2 перыяды.
У першым квартале кампанія адзначыла прыток змяненняў абаротнага капіталу ў памеры 9,2 мільёна долараў у параўнанні з адтокам у памеры 20,8 мільёна долараў за аналагічны перыяд 2021 года. Змена была ў асноўным абумоўлена тэрмінамі спагнання дэбіторскай запазычанасці і плацяжоў пастаўшчыкам, часткова кампенсаваная большым абаротным капіталам з-за больш высокіх даходаў.
У першым квартале 2022 года 0,6 мільёна долараў ЗША з 1,5-гадовых закладных векселяў кампаніі былі канвертаваны ў звычайныя акцыі, а ад рэалізацыі варантаў быў атрыманы грашовы прыбытак у памеры 0,7 мільёна долараў ЗША. Згодна з балансам на канец першага квартала, сродкі кампаніі ад працяглай дзейнасці склалі 130,2 мільёна долараў ЗША, у тым ліку 11,8 мільёна долараў ЗША грашовымі сродкамі. Па стане на 31 сакавіка 2022 года кампанія мела крэдытную лінію ў памеры 0,9 мільёна долараў ЗША па акрэдытывах і мела 200 мільёнаў долараў ЗША пазык па гэтай крэдытнай лініі, што пакідае 49,1 мільёна долараў ЗША даступнай пазыковай магутнасці на канец першага квартала.
Крэдытная лінія кампаніі абмежаваная штомесячнай базай пазык у памеры 243,8 мільёна долараў па стане на 31 сакавіка 2022 года. Згодна з умовамі перагледжанай крэдытнай лініі кампаніі, Calfrac павінна падтрымліваць ліквіднасць у памеры не менш за 15 мільёнаў долараў падчас спынення дзеяння кавенанта.
Па стане на 31 сакавіка 2022 года кампанія выкарыстала 15 мільёнаў долараў з пераходнага крэдыту і можа запытаць дадатковыя сродкі на суму да 10 мільёнаў долараў, з максімальнай выгадай у 25 мільёнаў долараў. У канцы квартала тэрмін пагашэння крэдыту быў падоўжаны да 28 чэрвеня 2022 года.
Дзякуй, Майк. Зараз я прадстаўлю аперацыйны прагноз Calfrac па ўсім нашым геаграфічным асяроддзі. Наш паўночнаамерыканскі рынак працягваў функцыянаваць у першай палове года, як мы і чакалі, з ростам попыту на абсталяванне з боку вытворцаў у спалучэнні з абмежаванымі запасамі гатовай прадукцыі.
Мы чакаем, што рынак будзе працягваць зацягвацца, і некаторыя вытворцы не змогуць выконваць сваю працу, што з'яўляецца добрым знакам для нашай здольнасці павышаць цэны, каб атрымаць жыццяздольную аддачу ад абсталявання, якое мы выкарыстоўваем.
У ЗША вынікі першага квартала паказалі значнае паслядоўнае і штогадовае паляпшэнне, галоўным чынам дзякуючы велізарнаму павелічэнню выкарыстання за апошнія шэсць тыдняў квартала.
Першыя 6 тыдняў былі не вельмі добрымі. У сакавіку мы павялічылі загрузку ва ўсіх 8 аўтапарках і завяршылі праект на 75% у параўнанні са студзенем. Больш высокая загрузка ў спалучэнні са змяненнем цэнаўтварэння ў сакавіку дазволіла кампаніі завяршыць квартал са значна лепшымі фінансавымі паказчыкамі.
Наш 9-ы парк прылад пачне працаваць у пачатку мая. Мы маем намер падтрымліваць гэты ўзровень да канца года, калі толькі попыт кліентаў і цэны не апраўдаюць далейшую актывацыю прылад.
Мы маем магчымасць пабудаваць 10-ы аўтапарк, а можа, і больш, у залежнасці ад цэнаўтварэння і попыту. У Канадзе на вынікі першага квартала паўплывалі пачатковыя выдаткі і хуткарослыя выдаткі на ўваходныя рэсурсы, якія мы спрабавалі кампенсаваць кліентам.
У нас ёсць моцная другая палова 2022 года з запускам нашага чацвёртага флоту гідраразрыву пласта і пятай ўстаноўкі гідраўлічных труб, каб задаволіць расце попыт кліентаў. Другі квартал прайшоў, як мы і чакалі, з павольным пачаткам з-за сезонных збояў. Але мы чакаем высокай загрузкі нашых 4 буйных флотаў гідраразрыву пласта да канца квартала, якая будзе працягвацца да канца года.
Каб кіраваць выдаткамі на персанал, звязаным з палівам, падчас вясновых канікул, канадскі аддзел часова перамясціў персанал з Канады ў Злучаныя Штаты, каб значна павялічыць актыўнасць у Злучаных Штатах. Наша дзейнасць у Аргенціне працягвае сутыкацца з цяжкасцямі з-за значнага зніжэння курсу валюты і інфляцыйнага ціску, а таксама кантролю за рухам капіталу, звязанага з адтокам грашовых сродкаў з краіны.
Аднак нядаўна мы падоўжылі кантракт па сланцавай радовішчы Вака-Муэрта, які будзе спалучаць павелічэнне парку спецыялізаваных установак для гідраразрыву пласта і цэны на гнуткія трубы для існуючых кліентаў, пачынаючы з другой паловы 2022 года.
Мы чакаем захавання высокага ўзроўню выкарыстання да канца года. У заключэнне, мы працягваем выкарыстоўваць раннія этапы бягучага цыклу попыту для атрымання ўстойлівай прыбытку для нашых акцыянераў.
Я хачу падзякаваць нашай камандзе за іх напружаную працу ў мінулым квартале. З нецярпеннем чакаю астатняй часткі года і наступнага года.
Дзякуй, Джордж. А цяпер я пераключу слухаўку на нашага аператара для пытанняў і адказаў падчас сённяшняй размовы.
[Інструкцыі для аператара]. Мы адкажам на першае пытанне ад Кіта МакКі з RBC Capital Markets.
Зараз я проста хачу пачаць з EBITDA ЗША на каманду. Узровень выхаду ў гэтым квартале, безумоўна, значна вышэйшы, чым у пачатку квартала. Дзе вы бачыце тэндэнцыю ў другой палове года? Як вы думаеце, ці зможаце вы скласці сярэдні EBITDA на ўвесь аўтапарк у 15 мільёнаў долараў у 3-м і 4-м кварталах? Ці як нам варта разглядаць гэтую тэндэнцыю?
Паслухайце, я маю на ўвазе, паслухайце, мы спрабуем атрымаць наш... гэта Джордж. Мы спрабуем параўнаць наш рынак з нашымі канкурэнтамі. У нас далёка не лепшыя лічбы. Мы любім пачынаць з 10 мільёнаў долараў і паступова павялічваць да 15 мільёнаў долараў. Таму мы спрабуем убачыць прагрэс. Зараз мы сканцэнтраваны на выкарыстанні і ліквідацыі прабелаў у нашых графіках. Але ў рэшце рэшт, так, мы хочам быць недзе паміж 10 і 15 мільёнамі долараў.
Не, гэта мае сэнс. Магчыма, калі казаць пра капітал, то калі вы збіраецеся стварыць 10 флотаў у ЗША, і ў вас ёсць ацэнка на дадзены момант, колькі, на вашу думку, гэта будзе капіталу?
6 мільёнаў долараў. Мы — я маю на ўвазе, што ў нас ёсць магчымасць абслугоўваць у агульнай складанасці 13 аўтапаркаў. Але 11-ы, 12-ы і 13-ы аўтапаркі запатрабуюць больш за 6 мільёнаў долараў. Мы працуем над атрыманнем канчатковых лічбаў на выпадак, калі попыт перавысіць чаканні і людзі пачнуць плаціць за карыстанне прыладай.
Зразумела. Цаню гэты колер. Нарэшце, вы згадалі, што ў першым квартале перамясцілі некаторых супрацоўнікаў паміж Канадай і ЗША. Можа, проста раскажыце больш пра ланцужок паставак у цэлым, што вы бачыце з пункту гледжання працоўнай сілы? Што вы бачылі на пляжы? Мы чулі, што гэта становіцца ўсё большай праблемай, ці прынамсі большай праблемай з пункту гледжання кантролю тэмпаў актыўнасці ў галіне ў першым квартале?
Так, я проста падумаў... здаецца, мы сказалі, што пераехалі не ў першым квартале, а ў другім, таму што ў ЗША ў другім квартале была вялікая нагрузка, і ў Заходняй Канадзе адбыўся раскол. Я проста хацеў удакладніць. Паслухайце, кожная галіна, усе сутыкаюцца з праблемамі, праблемамі ў ланцужку паставак. Мы стараемся рабіць усё магчымае. У першым квартале ў Канадзе была праблема з пяском. Мы пастараемся зрабіць усё магчымае, каб справіцца з ёй.
Але сітуацыя не змянілася. Гэта дынамічная. Мы павінны ісці наперадзе, як і ўсе астатнія. Але мы спадзяемся, што гэтыя рэчы не перашкодзяць нам сапраўды якасна выконваць працу для нашых кліентаў.
Я проста хацеў вярнуцца да вашага каментара пра даданне яшчэ аднаго ці двух аўтапаркаў у ЗША. Я маю на ўвазе, калі казаць больш падрабязна, ці трэба вам рэактываваць гэтыя аўтапаркі для павелічэння цэн на пэўны працэнт? Калі так, ці не маглі б вы пазначыць нейкія мэты адносна магчымай сітуацыі?
Такім чынам, зараз у нас 8 флотаў. Мы пачынаем 9-ю гульню ў панядзелак, 8 кастрычніка... прабачце, 8 мая. Паслухайце, я маю на ўвазе дзве рэчы. Мы спадзяемся на ўзнагароду. Мы хочам упэўненасці ў абяцаннях ад нашых кліентаў.
Гэта амаль як форма «бяры або плаці» — мы не збіраемся ўкладваць капітал і рабіць з гэтага свабодную дамоўленасць, па якой яны могуць пазбавіцца ад нас у любы час. Таму мы можам улічваць некаторыя фактары. Мы хочам цвёрдай прыхільнасці і непахіснай падтрымкі — калі яны проста перадумаюць, яны павінны будуць нам аплаціць — кошт разгортвання гэтых рэчаў тут.
Але зноў жа, мы павінны быць у стане пераканацца, што кожны флот можа атрымаць ад 10 да 15 мільёнаў долараў, каб мець магчымасць разгарнуць гэтыя новыя рэчы — гэтыя новыя флоты ці дадатковыя флоты, прабачце.
Таму я падумаў, што, магчыма, варта паўтарыць, што цэны відавочна набліжаюцца да гэтых узроўняў. Але што яшчэ важней, вы хочаце бачыць кантрактныя абавязацельствы ад вашых кліентаў. Ці справядліва гэта?
На 100%, таму што, як мне здаецца, кліент пазбавіўся ад многіх рэчаў у мінулым — мы проста хацелі ператварыцца з дабрачыннага фонду ў бізнес, ці не так? Замест таго, каб субсідаваць кампаніі па здабычы і разведцы, мы хочам пачаць дзяліцца некаторымі перавагамі, якія яны атрымліваюць.