Добры дзень і сардэчна запрашаем у Calfrac Well Services Ltd. Рэліз прыбытку за першы квартал 2022 г. і канферэнц-сувязь. Сённяшняя сустрэча запісваецца.
У гэты час я хацеў бы перадаць сустрэчу фінансаваму дырэктару Майку Олінэку. Калі ласка, працягвайце, сэр.
Дзякуй. Добрай раніцы і сардэчна запрашаем на наша абмеркаванне вынікаў Calfrac Well Services за першы квартал 2022 г. Сёння да мяне да размовы далучыліся часовы выканаўчы дырэктар Calfrac Джордж Армаян і прэзідэнт і галоўны аперацыйны дырэктар Calfrac Ліндсэй Лінк.
Сённяшняя ранішняя канферэнцыя будзе праходзіць наступным чынам: Джордж зробіць некалькі ўступных заўваг, а потым я падвяду вынікі фінансавых паказчыкаў і прадукцыйнасці кампаніі. Затым Джордж раскажа аб бізнес-перспектывах Calfrac і заключных заўвагах.
У прэс-рэлізе, апублікаваным раней сёння, Calfrac паведаміла аб сваіх неаўдытаваных выніках за першы квартал 2022 года. Калі ласка, звярніце ўвагу, што ўсе фінансавыя лічбы прыведзены ў канадскіх доларах, калі не пазначана іншае.
Некаторыя з нашых сённяшніх каментарыяў будуць датычыцца вымярэнняў, якія не ўваходзяць у МСФС, такіх як скарэкціраваная EBITDA і аперацыйны прыбытак. Для атрымання дадатковай інфармацыі аб гэтых фінансавых паказчыках, калі ласка, глядзіце наш прэс-рэліз. Нашы сённяшнія каментарыі таксама будуць уключаць прагнозныя заявы адносна будучых вынікаў і перспектыў Calfrac. Мы нагадваем вам, што гэтыя прагнозныя заявы падвяргаюцца шэрагу вядомых і невядомых рызык і нявызначанасцяў, якія могуць прывесці да таго, што нашы вынікі істотна адрозніваюцца ад нашых чаканняў.
Каб атрымаць дадатковую інфармацыю адносна прагнозных заяваў і гэтых фактараў рызыкі, звярніцеся да ранішняга прэс-рэлізу і дакументаў Calfrac SEDAR, у тым ліку нашай гадавой справаздачы за 2021 год.
Нарэшце, як мы заяўлялі ў нашым прэс-рэлізе, у святле падзей ва Украіне кампанія спыніла дзейнасць у Расіі, прыняла на сябе абавязацельствы па продажы гэтых актываў і вызначыла для продажу дзейнасць у Расіі.
Дзякуй, Майк, добрай раніцы, і дзякуй усім за тое, што далучыліся да нашай сённяшняй канферэнцыі. Як вы, магчыма, ведаеце, гэта мой першы званок, так што супакойцеся. Таму, перш чым Майк азнаёміцца ​​з фінансавымі паказчыкамі за першы квартал, я хацеў бы зрабіць некалькі ўступных слоў.
Гэта цікавы час для Calfrac, паколькі паўночнаамерыканскі рынак узмацняецца, і мы пачынаем весці разнастайныя размовы з нашымі кліентамі. Дынаміка рынку больш падобная ў 2017-2018 гадах, чым у 2021 годзе. Мы з энтузіязмам глядзім на магчымасці і ўзнагароды, якія чакаем, што гэты бізнес прынясе нашым зацікаўленым бакам у 2022 годзе і далей.
Кампанія атрымала добрую дынаміку ў першым квартале і мае намер працягваць расці да канца 2022 года. Наша каманда пераадолела праблемы, звязаныя з кіраваннем ланцужком паставак, каб завяршыць квартал у вельмі моцным ключы. Calfrac выйграў ад паляпшэння цэн у гэтым годзе і дамовіўся з нашымі кліентамі, што ў той час як мы перадаём інфляцыйныя выдаткі як мага бліжэй да рэальнага часу.
Нам таксама трэба павысіць цэны да ўзроўню, які забяспечыць адэкватную аддачу ад нашых інвестыцый. Гэта важна для нас, і мы павінны быць узнагароджаны. Зазіраючы наперад да астатняй часткі 2022 і ў 2023 гадах, мы лічым, што зноў будзем імкнуцца да дасягнення ўстойлівай фінансавай прыбытковасці.
Я падкрэсліваю, што калі сусветны попыт на нафту і газ павялічваецца, аперацыйная эфектыўнасць дазваляе нам скарыстацца перавагамі.
Дзякуй, кансалідаваны даход George.Calfrac ад бесперапыннай дзейнасці ў першым квартале павялічыўся на 38% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склаў 294,5 мільёна долараў. Павелічэнне даходу адбылося галоўным чынам за кошт павелічэння даходаў ад ГРП на 39% за этап з-за больш высокіх уваходных выдаткаў, перакладзеных на кліентаў ва ўсіх аперацыйных сегментах, а таксама паляпшэння цэнаўтварэння ў Паўночнай Амерыцы.
Скарэкціраваны паказчык EBITDA ад прадаўжаемых аперацый, справаздачны за квартал, склаў 20,8 мільёна долараў у параўнанні з 10,8 мільёна долараў год таму. Аперацыйны прыбытак ад прадаўжаемых аперацый павялічыўся на 83 % да 21,0 мільёна долараў з аперацыйнага прыбытку ў 11,5 мільёна долараў у аналагічным квартале 2021 года.
Гэтыя павелічэнні былі ў першую чаргу абумоўлены больш высокім выкарыстаннем і цэнамі ў ЗША, а таксама больш высокім выкарыстаннем абсталявання па ўсіх лініях абслугоўвання ў Аргенціне.
Чыстая страта ад працяглай дзейнасці за квартал склала 18 мільёнаў долараў у параўнанні з чыстай стратай ад працяглай дзейнасці ў 23 мільёны долараў у тым жа квартале 2021 года.
За тры месяцы, якія скончыліся 31 сакавіка 2022 г., выдаткі на амартызацыю ад прадаўжаемай дзейнасці адпавядалі аналагічным перыядам 2021 г. Нязначнае зніжэнне выдаткаў на амартызацыю ў першым квартале было ў асноўным звязана з камбінацыяй і тэрмінамі капітальных выдаткаў, звязаных з асноўнымі кампанентамі.
Працэнтныя выдаткі ў першым квартале 2022 года павялічыліся на 0,7 мільёна долараў у параўнанні з годам раней з-за павелічэння запазычанняў па аднаўляльнай крэдытнай лініі кампаніі і працэнтных выдаткаў, звязаных з праходжаннем пазыкі кампаніі.
Агульныя бягучыя аперацыйныя капітальныя выдаткі Calfrac у першым квартале склалі 12,1 мільёна долараў у параўнанні з 10,5 мільёна долараў за аналагічны перыяд 2021 года. Гэтыя выдаткі ў асноўным звязаны з капіталам на тэхнічнае абслугоўванне і адлюстроўваюць змены ў колькасці эксплуатаванага абсталявання ў Паўночнай Амерыцы за 2 перыяды.
Кампанія заўважыла прыток у памеры 9,2 мільёна долараў у выглядзе змяненняў абаротнага капіталу ў першым квартале ў параўнанні з адтокам у 20,8 мільёна долараў за той жа перыяд у 2021 годзе. Змяненне было ў асноўным абумоўлена тэрмінамі спагнання дэбіторскай запазычанасці і выплат пастаўшчыкам, што часткова кампенсавалася павелічэннем абаротнага капіталу з-за большага даходу.
У першым квартале 2022 года 0,6 мільёна долараў з залогавых абавязацельстваў кампаніі наміналам 1,5 былі канвертаваны ў звычайныя акцыі, а прыбытак у памеры 0,7 мільёна долараў быў атрыманы ад выканання варрантаў. Падводзячы вынікі балансу на канец першага квартала, сродкі кампаніі ад працяглай дзейнасці склалі 130,2 мільёна долараў, у тым ліку 11,8 мільёна долараў наяўнымі. Па стане на 31 сакавіка 2022 года кампанія мела крэдыт 0,9 мільёна долараў па акрэдытывах і запазычанасці ў памеры 200 мільёнаў долараў па крэдытнай лініі, у выніку чаго на канец першага квартала засталося 49,1 мільёна долараў.
Крэдытная лінія кампаніі абмяжоўваецца базай штомесячных запазычанняў у памеры 243,8 мільёна долараў па стане на 31 сакавіка 2022 года. Згодна з умовамі перагледжанай крэдытнай лініі кампаніі, Calfrac павінна падтрымліваць ліквіднасць не менш за 15 мільёнаў долараў падчас выхаду пагаднення.
Па стане на 31 сакавіка 2022 года кампанія выцягнула 15 мільёнаў долараў з брыдж-пазыкі і можа запытаць дадатковыя вывады да 10 мільёнаў долараў з максімальнай выгадай у 25 мільёнаў долараў. У канцы квартала тэрмін пагашэння пазыкі быў падоўжаны да 28 чэрвеня 2022 года.
Дзякуй, Майк. Зараз я прадстаўлю аперацыйную перспектыву Calfrac па ўсёй нашай геаграфічнай зоне. Наш паўночнаамерыканскі рынак працягваў функцыянаваць у першай палове года, як мы і чакалі, з павелічэннем попыту на абсталяванне з боку вытворцаў у спалучэнні з абмежаванымі гатовымі пастаўкамі.
Мы чакаем, што рынак працягне змяншацца, і некаторыя вытворцы не змогуць выконваць сваю працу, што служыць добрым прадвесцем для нашай здольнасці павышаць цэны, каб атрымаць прыдатную аддачу ад абсталявання, якое мы разгортваем.
У ЗША нашы вынікі першага квартала паказалі значнае паслядоўнае паляпшэнне ў параўнанні з мінулым годам, галоўным чынам дзякуючы велізарнаму росту выкарыстання за апошнія шэсць тыдняў квартала.
Першыя 6 тыдняў былі не вельмі добрымі. У сакавіку мы павялічылі выкарыстанне ўсіх 8 аўтапаркаў і выканалі 75% у параўнанні са студзенем. Больш высокі ўзровень выкарыстання ў спалучэнні са скідам коштаў у сакавіку дазволіў кампаніі завяршыць квартал са значна лепшымі фінансавымі паказчыкамі.
Наш 9-ы парк пачнецца ў пачатку мая. Мы маем намер падтрымліваць гэты ўзровень да канца года, калі попыт і цэны, якія кіруюцца кліентамі, не апраўдаюць паўторную актывацыю прылад.
У нас ёсць магчымасць пабудаваць 10-ы флот, а можа нават і больш, у залежнасці ад коштаў і попыту. У Канадзе на вынікі першага квартала паўплывалі пачатковыя выдаткі і хуткае павелічэнне выдаткаў на матэрыялы, якія мы спрабавалі кампенсаваць з кліентаў.
Другая палова 2022 года ў нас была моцнай: мы запусцілі чацвёрты флот ГРП і пяты ГНКТ, каб задаволіць растучы попыт кліентаў. Другі квартал прайшоў, як мы і чакалі, з павольным пачаткам з-за сезонных збояў. Але мы чакаем, што да канца квартала, што працягнецца да канца года, будзе актыўна выкарыстоўвацца нашы 4 буйныя флоты ГРП.
Каб кіраваць нашымі выдаткамі на паліва падчас вясновых канікул, канадскае падраздзяленне часова перавяло супрацоўнікаў з Канады ў Злучаныя Штаты, каб дапамагчы значна павялічыць актыўнасць у Злучаных Штатах. Наша дзейнасць у Аргенціне па-ранейшаму сутыкаецца з праблемамі значнага абясцэньвання валюты і інфляцыйнага ціску, а таксама кантролю за капіталам, звязаным з адтокам грашовых сродкаў з краіны.
Тым не менш, мы нядаўна падоўжылі кантракт на сланцавым сланцы Vaca Muerta, які будзе аб'ядноўваць павелічэнне спецыяльнага флоту для ГРП і цэнаўтварэнне спіральных труб з існуючымі кліентамі, пачынаючы з другой паловы 2022 года.
Мы разлічваем падтрымліваць высокі ўзровень выкарыстання да канца года. У заключэнне, мы працягваем выкарыстоўваць раннія этапы бягучага цыклу попыту для атрымання ўстойлівай прыбытковасці для нашых акцыянераў.
Я хачу падзякаваць нашай камандзе за іх цяжкую працу ў мінулым квартале. Я з нецярпеннем чакаю канца года і наступнага года.
Дзякуй, Джордж. Зараз я вярну званок нашаму аператару для часткі пытанняў і адказаў сённяшняга званка.
[Інструкцыі аператара]. Мы адкажам на першае пытанне Кіта Маккі з RBC Capital Markets.
Зараз я проста хачу пачаць з EBITDA ў ЗША на каманду, узровень выхаду з каманды ў гэтым квартале, безумоўна, значна вышэйшы, чым у пачатку квартала. Як вы бачыце тэндэнцыю ў другой палове года? Як вы думаеце, вы можаце атрымаць сярэдні паказчык EBITDA для ўсяго парку ў 15 мільёнаў долараў у 3 і 4 кварталах? Ці як мы павінны разглядаць гэтую тэндэнцыю?
Паслухайце, я маю на ўвазе, паглядзіце, мы спрабуем атрымаць сваё — гэта Джордж. Мы спрабуем параўнаць наш рынак з нашымі канкурэнтамі. Мы далёка не лепшыя лічбы. Мы хочам пачаць з 10 мільёнаў долараў і прабівацца да 15 мільёнаў. Такім чынам, мы спрабуем бачыць прагрэс. Зараз мы сканцэнтраваны на выкарыстанні і ліквідацыі прабелаў у нашых графіках. Але ў канчатковым рахунку, так, мы хочам быць дзесьці паміж 10 мільёнамі долараў і 15 мільёнаў долараў.
Не, гэта мае сэнс. Магчыма, толькі з пункту гледжання капіталу, калі вы збіраецеся стварыць 10 флотаў у ЗША, калі ў вас ёсць ацэнка гэтага на дадзены момант, як вы думаеце, што гэта будзе з пункту гледжання капіталу?
Мы маем на ўвазе 6 мільёнаў долараў. Я маю на ўвазе, што ў нас ёсць магчымасць перайсці на агульную колькасць 13 флотаў. Але для 11-га, 12-га і 13-га флотаў спатрэбіцца больш за 6 мільёнаў долараў. Мы працуем над тым, каб атрымаць канчатковыя лічбы на выпадак, калі попыт перавысіць і людзі пачнуць плаціць за выкарыстанне прылады.
Зразумела. Ацаніце гэты колер. Нарэшце, для мяне вы згадалі, што перавялі некаторых супрацоўнікаў паміж Канадай і ЗША ў першым квартале. Можа, проста пагаворым больш пра ланцужок паставак у цэлым, што вы бачыце з пункту гледжання працоўнай сілы? Што вы бачылі на пляжы? Мы чулі, што гэта становіцца больш сур'ёзнай праблемай, ці, прынамсі, больш сур'ёзнай праблемай з пункту гледжання кантролю за тэмпамі прамысловай дзейнасці ў першым квартале?
Так, я проста падумаў — здаецца, мы сказалі, што пераехалі не ў першым квартале, а ў другім, таму што ЗША былі занятыя ў другім квартале, а ў Заходняй Канадзе адбыўся раскол. Я проста хацеў удакладніць. Глядзіце, кожная галіна, усе сутыкаюцца з праблемамі, праблемамі ў ланцугу паставак. Мы стараемся быць лепшымі. У Канадзе ў першым квартале была праблема з пяском. Мы пастараемся з усіх сіл справіцца з ёй.
Але гэта не развівалася. Гэта дынамічная сітуацыя. Мы павінны заставацца наперадзе, як і ўсе астатнія. Але мы спадзяемся, што гэтыя рэчы не перашкодзяць нам сапраўды быць у стане забяспечыць якасную працу для нашых кліентаў.
Я проста хацеў вярнуцца да вашага каментарыя наконт дадання яшчэ аднаго або двух аўтапаркаў у ЗША, я маю на ўвазе, толькі на больш высокім узроўні, ці трэба вам зноў актываваць гэтыя флоты для працэнтнага павелічэння цэнаў? Калі так, не маглі б вы размясціць некалькі мэт вакол магчымай сітуацыі?
Такім чынам, зараз у нас 8 аўтапаркаў. Мы пачынаем 9-ю гульню ў панядзелак, 8 кастрычніка - прабачце, 8 мая. Слухай, я маю на ўвазе дзве рэчы. Мы спадзяемся быць узнагароджанымі. Мы хочам, каб нашы кліенты атрымалі ўпэўненасць у абяцанні.
Гэта амаль як форма "бяры або плаці" - мы не збіраемся разгортваць капітал і рабіць гэта свабоднай дамоўленасцю, дзе яны могуць пазбавіцца ад нас у любы час. Такім чынам, мы можам улічваць некаторыя фактары. Мы хочам цвёрдай прыхільнасці і непахіснай падтрымкі - калі яны проста перадумаюць, яны павінны заплаціць нам - кошт разгортвання гэтых рэчаў тут.
Але зноў жа, мы павінны быць у стане пераканацца, што кожны флот можа атрымаць ад 10 да 15 мільёнаў долараў, каб мець магчымасць разгарнуць гэтыя новыя рэчы — гэтыя новыя або дадатковыя флоты, прабачце.
Таму я падумаў, што можна яшчэ раз паўтарыць, што цэны відавочна набліжаюцца да гэтых узроўняў. Але што яшчэ больш важна, вы хочаце бачыць кантрактныя абавязацельствы ад сваіх кліентаў. Ці справядліва гэта?
На 100%, таму што мне здаецца, што кліент пазбавіўся ад многіх рэчаў у мінулым - мы проста хацелі перайсці ад дабрачыннага фонду да бізнесу, так? Замест таго, каб субсідаваць E&D кампаніі, мы хочам пачаць дзяліцца некаторымі перавагамі, якія яны атрымліваюць.