Tere päevast ja tere tulemast Calfrac Well Services Ltd. 2022. aasta esimese kvartali tulude avaldamisse ja konverentskõnesse. Tänast koosolekut salvestatakse.
Sel ajal tahaksin koosoleku üle anda finantsdirektor Mike Olinekile. Palun jätkake, söör.
Täname teid. Tere hommikust ja tere tulemast meie arutelule Calfrac Well Servicesi 2022. aasta esimese kvartali tulemuste üle. Tänase kõnega liituvad minuga Calfraci ajutine tegevjuht George Armoyan ning Calfraci president ja tegevjuht Lindsay Link.
Tänahommikune konverentskõne kulgeb järgmiselt: George teeb mõned avasõnad ja seejärel teen kokkuvõtte ettevõtte finantsnäitajatest ja tulemustest. Seejärel esitab George Calfraci äriväljavaated ja mõned lõppsõna.
Täna varem avaldatud pressiteates teatas Calfrac oma auditeerimata 2022. aasta esimese kvartali tulemused. Pange tähele, et kõik finantsnäitajad on Kanada dollarites, kui pole märgitud teisiti.
Mõned meie tänased kommentaarid viitavad mitte-IFRS-i mõõtmistele, nagu korrigeeritud EBITDA ja tegevustulu. Nende finantsnäitajate kohta lisateabe saamiseks vaadake meie pressiteadet. Meie tänased kommentaarid sisaldavad ka tulevikku suunatud avaldusi Calfraci tulevaste tulemuste ja väljavaadete kohta. Tuletame meelde, et need tulevikku suunatud avaldused sõltuvad paljudest teadaolevatest ja tundmatutest tulemustest, mis võivad meie oodatavatest olulistest riskidest ja ebakindlusest põhjustada.
Tulevikku suunatud avalduste ja nende riskitegurite kohta lisateabe saamiseks vaadake tänahommikust pressiteadet ja Calfraci SEDAR-i dokumente, sealhulgas meie 2021. aasta aruannet.
Lõpetuseks, nagu märkisime oma pressiteates, on ettevõte Ukraina sündmuste valguses lõpetanud Venemaal tegevuse, võtnud kohustuse need varad müüa ning määranud tegevuse Venemaal müügiks.
Tänan teid, Mike, tere hommikust ja tänan teid kõiki täna meie konverentskõnega liitumise eest. Nagu võib-olla teate, on see minu esimene kõne, nii et võtke rahulikult. Enne kui Mike tutvustab esimese kvartali finantsteemasid, tahaksin teha paar avasõna.
Calfraci jaoks on käes huvitav aeg, kuna Põhja-Ameerika turg pingestub ja me hakkame oma klientidega pidama erinevaid vestlusi. Turu dünaamika on aastatel 2017–2018 sarnasem kui aastal 2021. Oleme entusiastlikud võimalustest ja hüvedest, mida see ettevõte oma sidusrühmadele 2022. aastal ja pärast seda loob.
Ettevõte andis esimeses kvartalis hea hoo ja jätkab kasvu ka 2022. aasta lõpuni.Meie meeskond sai üle tarneahela juhtimisega seotud väljakutsetest, et kvartal väga tugevalt lõpetada. Calfrac on selle aasta hinnatäiustustest kasu saanud ja on arendanud klientidega arusaamist, et kuigi me suuname inflatsioonikulud võimalikult lähedale reaalajale.
Samuti peame tõstma hinnakujundust tasemele, mis tagab meie investeeringult piisava tasuvuse. See on meile oluline ja meid tuleb premeerida. 2022. aasta järelejäänud ja 2023. aasta poole vaadates usume, et püüame taas saavutada jätkusuutlikku rahalist tulu.
Rõhutan, et kui maailma nõudlus nafta ja gaasi järele suureneb, võimaldab tegevuse tõhusus seda ära kasutada.
Aitäh, George.Calfraci esimese kvartali konsolideeritud tulu jätkuvatest tegevustest kasvas aastaga 38% 294,5 miljoni dollarini. Tulude kasv tulenes peamiselt purustamistulu 39% suurenemisest etapis, mis oli tingitud kõikidest tegevussegmentidest klientidele üle kantud suurematest sisendkuludest, samuti paranenud hinnakujundusest Põhja-Ameerikas.
Kvartalis kajastatud jätkuvate tegevuste korrigeeritud EBITDA oli 20,8 miljonit dollarit võrreldes 10,8 miljoni dollariga aasta tagasi. 2021. aasta võrreldava kvartali tegevustulu jätkuvatest tegevustest kasvas 83% 21,0 miljoni dollarini, võrreldes 11,5 miljoni dollariga.
Need tõusud olid peamiselt tingitud kõrgemast kasutamisest ja hinnakujundusest USA-s, samuti seadmete suuremast kasutamisest kõigis Argentina teenindusliinides.
Kvartali puhaskahjum jätkuvatest tegevustest oli 18 miljonit dollarit, võrreldes 2021. aasta sama kvartali jätkuva tegevuse puhaskahjumiga 23 miljonit dollarit.
31. märtsil 2022 lõppenud kolme kuu amortisatsioonikulu jätkuvatest tegevusvaldkondadest oli kooskõlas 2021. aasta sama perioodiga. Amortisatsioonikulu väike langus esimeses kvartalis tulenes peamiselt peamiste komponentidega seotud kapitalikulude jaotusest ja ajastusest.
Intressikulud kasvasid 2022. aasta esimeses kvartalis aasta varasemaga võrreldes 0,7 miljoni dollari võrra tänu ettevõtte käibevõlakirja raames võetud laenude suurenemisele ja ettevõtte sildlaenu väljavõtmisega seotud intressikuludele.
Calfraci jätkuvad tegevuskapitali kulutused olid esimeses kvartalis 12,1 miljonit dollarit, võrreldes 10,5 miljoni dollariga samal perioodil 2021. aastal. Need kulud on peamiselt seotud hoolduskapitaliga ja kajastavad kasutusel olevate seadmete arvu muutusi Põhja-Ameerikas kahe perioodi jooksul.
Ettevõtte käibekapitali muutused suurenesid esimeses kvartalis 9,2 miljoni dollari ulatuses, võrreldes 20,8 miljoni dollari suuruse väljavooluga 2021. aastal samal perioodil. Muudatuse põhjustas peamiselt nõuete sissenõudmise ja tarnijatele väljamaksete ajastus, mida osaliselt kompenseeris suuremast tulust tingitud käibekapitali suurenemine.
2022. aasta esimeses kvartalis konverteeriti 0,6 miljonit dollarit ettevõtte 1,5 suurusest pandikirjast lihtaktsiateks ja tagatiste realiseerimisest saadi 0,7 miljonit dollarit rahakasumit. Esimese kvartali lõpu bilansi kokkuvõttes oli ettevõtte vahendeid jätkuvatest tegevustest 130,2 miljonit dollarit, sealhulgas 12,8 miljoni dollari suurune krediit 21,8 miljoni dollari suuruses ettevõttes märtsis. 0,9 miljonit dollarit akreditiivide eest ja 200 miljonit dollarit laenusummat oma krediidilimiidi raames, mis jättis esimese kvartali lõpus vaba laenumahu 49,1 miljonit dollarit.
Ettevõtte krediidiliini piirab 2022. aasta 31. märtsi seisuga igakuine laenubaas 243,8 miljonit dollarit. Ettevõtte muudetud krediidivõimaluse tingimuste kohaselt peab Calfrac pakti vabastamise ajal säilitama likviidsuse vähemalt 15 miljonit dollarit.
31. märtsi 2022 seisuga on ettevõte sildlaenust välja võtnud 15 miljonit dollarit ja võib taotleda täiendavaid väljamakseid kuni 10 miljonit dollarit maksimaalse kasuga 25 miljonit dollarit. Kvartali lõpus pikendati laenu tähtaega 28. juunini 2022.
Aitäh, Mike. Tutvustan nüüd Calfraci tegevusväljavaateid meie geograafilise jalajälje ulatuses. Meie Põhja-Ameerika turg jätkas aasta esimesel poolel ootuspäraselt toimimist, suurendades tootjate nõudlust seadmete järele koos piiratud pakkumisega.
Eeldame, et turg jätkab pingestumist ja mõned tootjad ei saa oma tööd teha, mis näitab hästi meie võimet tõsta hindu, et saada meie kasutuselevõetud seadmetelt elujõulist tulu.
USA-s näitasid meie esimese kvartali tulemused märkimisväärset järjestikust ja aasta-aastast paranemist, peamiselt tänu tohutule kasutuse kasvule kvartali viimase kuue nädala jooksul.
Esimesed 6 nädalat ei olnud eriti head. Suurendasime märtsis kõigi 8 lennukipargi kasutamist ja oleme jaanuariga võrreldes 75% valmis. Kõrgem kasutusaste koos hinnakujunduse lähtestamisega märtsis võimaldas ettevõttel lõpetada kvartali oluliselt paremate finantstulemustega.
Meie 9. autopark alustab mai alguses. Kavatseme seda taset säilitada ülejäänud aasta jooksul, välja arvatud juhul, kui kliendipõhine nõudlus ja hinnakujundus õigustavad seadmete edasist taasaktiveerimist.
Olenevalt hinnast ja nõudlusest on meil võimalik ehitada 10. autopark, võib-olla isegi rohkem. Kanadas mõjutasid esimese kvartali tulemusi käivituskulud ja kiiresti kasvavad sisendkulud, mida püüdsime klientidelt tagasi saada.
Meil on 2022. aasta teine ​​pool tugev, sest klientide kasvava nõudluse rahuldamiseks toodi turule meie neljas purustamispark ja viies spiraaltorude üksus.Teine kvartal edenes ootuspäraselt, hooajaliste häirete tõttu aeglase algusega. Kuid eeldame, et meie 4 suurt frakkimislaevastikku kasutatakse kvartali lõpuks tugevalt, mis jätkub ka aasta lõpuni.
Kevadvaheajal kütuse personalikulude haldamiseks paigutas Kanada osakond töötajad ajutiselt Kanadast Ameerika Ühendriikidesse, et aidata märkimisväärselt suurendada aktiivsust Ameerika Ühendriikides. Meie tegevust Argentinas takistavad jätkuvalt valuutakursi märkimisväärne odavnemine ja inflatsioonisurve, samuti riigist raha väljavoolu puudutavad kapitalikontrollid.
Hiljuti uuendasime aga Vaca Muerta põlevkivi lepingut, mis ühendab alates 2022. aasta teisest poolest olemasolevate klientidega suurema spetsiaalse purustamispargi ja spiraaltorude ühiku hinnakujunduse.
Eeldame säilitada kõrget kasutustaset ülejäänud aasta jooksul. Kokkuvõtteks võib öelda, et jätkame praeguse nõudlustsükli varajaste etappide võimendamist, et luua oma aktsionäridele jätkusuutlikku tulu.
Tahan tänada meie meeskonda viimase kvartali raske töö eest. Ootan põnevusega ülejäänud aastat ja järgmist aastat.
Tänan teid, George. Nüüd pöördun tänase kõne küsimuste ja vastuste osas tagasi meie operaatorile.
[Kasutusjuhised]. Vastame RBC Capital Marketsi esindaja Keith MacKey esimesele küsimusele.
Nüüd tahan lihtsalt alustada USA EBITDA-st meeskonna kohta, selle kvartali väljumistase on kindlasti palju kõrgem kui kvartali alguses. Kus näete trendi aasta teisel poolel? Kas arvate, et 3. ja 4. kvartali keskmine EBITDA kogu sõidukipargi kohta on 15 miljonit dollarit? Või kuidas peaksime seda trendi vaatama?
Vaata, ma mõtlen, vaata, me püüame oma kätte saada – see on George.Püüame võrrelda oma turgu konkurentidega.Me pole kaugeltki parimad numbrid.Meile meeldib alustada 10 miljonist dollarist ja jõuda 15 miljoni dollarini. Nii et me püüame näha edusamme.Praegu keskendume lünkade ärakasutamisele ja kõrvaldamisele, mis jäävad meie ajakavadesse 5 miljoni dollari ja 10 miljoni dollari vahel.
Ei, see on loogiline. Võib-olla ainult kapitali mõttes, kui kavatsete USA-s käivitada 10 laevastikku, kui teil on praegu selle kohta prognoos, siis milline on see teie arvates kapitali osas?
6 miljonit dollarit.Meil – see tähendab, et meil on mahti kasutada kokku 13 laevastikku. Kuid 11., 12. ja 13. laevastiku jaoks on vaja rohkem kui 6 miljonit dollarit. Töötame selle nimel, et saada lõplikud numbrid juhuks, kui nõudlus ületab ja inimesed hakkavad seadme kasutamise eest maksma.
Sain aru. Hinda seda värvi.Lõpuks mainisite mulle, et kolisite esimeses kvartalis mõned töötajad Kanada ja USA vahel. Võib-olla räägite rohkem tarneahelast üldiselt, mida näete tööjõu osas? Mida näete rannas? Oleme kuulnud, et see on muutumas suuremaks probleemiks või vähemalt suuremaks probleemiks tööstuse aktiivsuse tempo kontrollimisel esimeses kvartalis?
Jah, ma lihtsalt mõtlesin – ma arvan, et me ütlesime, et me ei kolinud mitte esimeses kvartalis, vaid teises kvartalis, sest USA oli teises kvartalis hõivatud ja Lääne-Kanadas toimus lõhe. Tahtsin lihtsalt selgitada. Vaata, iga tööstus, kõik seisavad silmitsi väljakutsetega, tarneahela väljakutsetega. Püüame olla oma parimad. Esimeses kvartalis oli Kanadas liivaprobleem. Anname endast parima, et sellega toime tulla.
Kuid see ei arenenud. See on dünaamiline olukord. Peame jääma ette nagu kõik teisedki. Kuid loodame, et need asjad ei takista meil tõesti oma klientidele kvaliteetset tööd pakkuda.
Tahtsin lihtsalt naasta teie kommentaari juurde veel ühe või kahe laevastiku lisamise kohta USA-s. See tähendab, et lihtsalt kõrgemal tasemel, kas peate need laevastikud uuesti aktiveerima, et hinnatõus protsentuaalselt tõuseks?
Nii et meil on nüüd 8 lennukiparki. Alustame 9. mängu esmaspäeval, 8. oktoobril – vabandust, 8. mail. Vaata, siin on kaks asja. Loodame, et meid premeeritakse. Soovime oma klientidelt lubaduskindlust.
See on peaaegu nagu võta või maksa vorm – me ei kavatse kapitali kasutusele võtta ja teha seda lõdvaks korralduseks, kus nad saavad meist igal ajal lahti saada. Seetõttu võime kaaluda mõningaid tegureid. Soovime kindlat pühendumust ja vankumatut tuge – kui nad lihtsalt meelt muudavad, peavad nad meile maksma – nende asjade siin kasutuselevõtu kulud.
Kuid jällegi peame suutma tagada, et iga laevastik saaks nende uute asjade kasutuselevõtuks 10–15 miljonit dollarit – need uued laevastikud või täiendavad laevastikud, vabandust.
Seega mõtlesin, et võib-olla on okei korrata, et hinnakujundus läheneb selgelt sellele tasemele. Kuid mis veelgi olulisem, soovite näha oma klientide lepingulist kohustust. Kas see on õiglane?
100%, sest mulle tundub, et klient on minevikus paljudest asjadest lahti saanud – tahtsime lihtsalt heategevusfondist ettevõtteks saada, eks? E&P ettevõtete subsideerimise asemel tahame hakata jagama mõningaid hüvesid, mida nad saavad.