Tere päevast ja tere tulemast Calfrac Well Services Ltd. 2022. aasta esimese kvartali tulude pressiteatesse ja konverentskõnesse. Tänane koosolek salvestatakse.
Praegusel hetkel tahaksin koosoleku üle anda finantsdirektorile Mike Olinekile. Palun jätkake, härra.
Tänan teid. Tere hommikust ja tere tulemast meie arutelule Calfrac Well Services'i 2022. aasta esimese kvartali tulemuste üle. Täna liituvad minuga Calfraci ajutine tegevjuht George Armoyan ja Calfraci president ja tegevjuht Lindsay Link.
Tänahommikune konverentskõne toimub järgmiselt: George teeb avasõnad ja seejärel võtan kokku ettevõtte finantsnäitajad ja tulemused. Seejärel annab George ülevaate Calfraci äriväljavaadetest ja teeb lõppsõnad.
Täna varem avaldatud pressiteates avaldas Calfrac oma auditeerimata 2022. aasta esimese kvartali tulemused. Pange tähele, et kõik finantsnäitajad on Kanada dollarites, kui pole teisiti märgitud.
Mõned meie tänased kommentaarid viitavad mitte-IFRS-i näitajatele, nagu korrigeeritud EBITDA ja ärikasum. Nende finantsnäitajate kohta lisateabe saamiseks lugege meie pressiteadet. Meie tänased kommentaarid sisaldavad ka tulevikku suunatud avaldusi Calfraci tulevaste tulemuste ja väljavaadete kohta. Tuletame teile meelde, et need tulevikku suunatud avaldused sõltuvad mitmetest teadaolevatest ja tundmatutest riskidest ja ebakindlusest, mis võivad põhjustada meie tulemuste olulist erinevust ootustest.
Lisateavet tulevikku suunatud avalduste ja nende riskitegurite kohta leiate tänase hommiku pressiteatest ja Calfraci SEDAR-i esitatud dokumentidest, sealhulgas meie 2021. aasta aruandest.
Lõpuks, nagu me oma pressiteates märkisime, on ettevõte Ukraina sündmuste valguses lõpetanud tegevuse Venemaal, võtnud endale kohustuse need varad müüa ja määranud Venemaa tegevuse müügiks.
Tänan teid, Mike, head hommikut ja tänan teid kõiki, et liitusite täna meie konverentskõnega. Nagu te ehk teate, on see minu esimene kõne, seega võtke rahulikult. Seega, enne kui Mike esitab esimese kvartali finantstulemused, tahaksin teha mõned avasõnad.
Calfraci jaoks on see huvitav aeg, kuna Põhja-Ameerika turg pingestub ja me hakkame oma klientidega pidama mitmesuguseid vestlusi. Turudünaamika on aastatel 2017–2018 sarnasem kui 2021. aastal. Oleme entusiastlikud võimaluste ja hüvede suhtes, mida see äri meie sidusrühmadele 2022. aastal ja edaspidi pakub.
Ettevõte saavutas esimeses kvartalis hea hoo ja on teel jätkuva kasvu suunas kogu ülejäänud 2022. aasta jooksul. Meie meeskond sai üle tarneahela toimimisega seotud väljakutsetest, et lõpetada kvartal väga tugevalt. Calfrac on saanud kasu selle aasta hinnakujunduse paranemisest ja on oma klientidega saavutanud arusaama, et kuigi me edastame inflatsioonikulud võimalikult reaalajas.
Samuti peame tõstma hinnakujundust tasemele, mis tagab meie investeeringult piisava tulu. See on meie jaoks oluline ja meid tuleb selle eest premeerida. Vaadates tulevikku 2022. aasta ülejäänud osas ja 2023. aastal, usume, et püüdleme taas jätkusuutliku finantstulu saavutamise poole.
Rõhutan, et kui maailma nafta ja gaasi nõudlus suureneb, võimaldab tegevuse efektiivsus meil sellest kasu saada.
Tänan teid, George. Calfraci esimese kvartali konsolideeritud tulu jätkuvatest tegevustest kasvas aastaga 38%, ulatudes 294,5 miljoni dollarini. Tulude kasv tulenes peamiselt 39% kasvust purustamiskäibe etapi kohta, mis oli tingitud kõrgematest sisendkuludest, mis kanti üle klientidele kõigis tegevussegmentides, ning paranenud hinnakujundusest Põhja-Ameerikas.
Kvartali kohta teatatud korrigeeritud jätkuvate tegevuste EBITDA oli 20,8 miljonit dollarit, võrreldes aasta tagasi oleva 10,8 miljoni dollariga. Jätkuvate tegevuste ärikasum suurenes 83%, ulatudes 21,0 miljoni dollarini võrreldes 2021. aasta võrreldava kvartali 11,5 miljoni dollari suuruse ärikasumiga.
Need kasvud tulenesid peamiselt suuremast kasutusmäärast ja hinnakujundusest USA-s, aga ka suuremast seadmete kasutusmäärast kõigis teenindusliinides Argentinas.
Jätkuvate tegevuste puhaskahjum kvartalis oli 18 miljonit dollarit, võrreldes 2021. aasta sama kvartali jätkuvate tegevuste puhaskahjumiga 23 miljonit dollarit.
Kolme kuu jooksul, mis lõppesid 31. märtsil 2022, oli jätkuvate tegevuste amortisatsioonikulu kooskõlas 2021. aasta sama perioodiga. Amortisatsioonikulude väike vähenemine esimeses kvartalis tulenes peamiselt peamiste komponentidega seotud kapitalikulude jaotusest ja ajastusest.
Intressikulud suurenesid 2022. aasta esimeses kvartalis võrreldes eelmise aasta sama perioodiga 0,7 miljoni dollari võrra, mis on tingitud ettevõtte revolving-krediidilimiidi alusel võetud suurematest laenudest ja ettevõtte sildlaenu väljavõtmisega seotud intressikuludest.
Calfraci jätkuvad tegevuskulud kapitalile olid esimeses kvartalis kokku 12,1 miljonit dollarit, võrreldes 10,5 miljoni dollariga 2021. aasta samal perioodil. Need kulud on peamiselt seotud hoolduskapitaliga ja kajastavad Põhja-Ameerikas kahe perioodi jooksul kasutusel olevate seadmete arvu muutusi.
Ettevõtte käibekapitali sissevool oli esimeses kvartalis 9,2 miljonit dollarit, võrreldes 20,8 miljoni dollari suuruse väljavooluga 2021. aasta samal perioodil. Muutuse peamiseks põhjuseks oli võlgnevuste sissenõudmise ja tarnijatele tehtavate maksete ajastus, mida osaliselt tasakaalustas suuremast tulust tulenev suurem käibekapital.
2022. aasta esimeses kvartalis konverteeriti ettevõtte 1,5 pandiõigusega võlakirjadest 0,6 miljonit dollarit lihtaktsiateks ja optsioonide teostamisest saadi 0,7 miljoni dollari suurune rahaline kasum. Esimese kvartali lõpu bilansi kokkuvõttes oli ettevõtte jätkuvatest tegevustest saadud vahendid 130,2 miljonit dollarit, sealhulgas 11,8 miljonit dollarit sularahas. 31. märtsi 2022. aasta seisuga oli ettevõttel akreditiivide jaoks 0,9 miljoni dollari suurune krediidilimiit ja krediidilimiidi alusel oli tal 200 miljonit dollarit laene, mis jättis esimese kvartali lõpuks 49,1 miljonit dollarit vaba laenuvõimet.
Ettevõtte krediidilimiit on 31. märtsi 2022. aasta seisuga piiratud 243,8 miljoni dollari suuruse igakuise laenubaasiga. Ettevõtte muudetud krediidilimiidi tingimuste kohaselt peab Calfrac säilitama krediidilimiidi kehtivusaja jooksul vähemalt 15 miljoni dollari suuruse likviidsuse.
31. märtsi 2022. aasta seisuga oli ettevõte sildlaenust välja võtnud 15 miljonit dollarit ja võib taotleda täiendavat laenu kuni 10 miljoni dollari ulatuses, maksimaalse hüvitisega 25 miljonit dollarit. Kvartali lõpus pikendati laenu tähtaega 28. juunini 2022.
Tänan, Mike. Nüüd tutvustan Calfraci tegevuse väljavaateid meie geograafilise haardeulatuse ulatuses. Meie Põhja-Ameerika turg toimis aasta esimesel poolel ootuspäraselt, kusjuures tootjate seadmete nõudlus suurenes, samas kui standardvarustus oli piiratud.
Me eeldame, et turg jätkab pingestumist ja mõned tootjad ei saa oma tööd teha, mis annab tunnistust meie võimest hindu tõsta, et saada kasutusele võetud seadmetelt elujõulist tulu.
USAs näitasid meie esimese kvartali tulemused märkimisväärset paranemist nii järjestikuse kui ka aastavõrdluse osas, peamiselt tänu kvartali viimase kuue nädala jooksul toimunud tohutule kasutusmäära kasvule.
Esimesed 6 nädalat ei olnud eriti head. Märtsis suurendasime kõigi 8 autopargi kasutusastet ja oleme jaanuarikuuga võrreldes 75% ulatuses valmis. Kõrgem kasutusaste koos hinnakujunduse lähtestamisega märtsis võimaldas ettevõttel kvartali lõpetada oluliselt parema finantstulemusega.
Meie üheksas seadmete park alustab tegevust mai alguses. Kavatseme seda taset säilitada ülejäänud aasta jooksul, välja arvatud juhul, kui klientide nõudlus ja hinnakujundus õigustavad edasisi seadmete taasaktiveerimisi.
Meil on võime ehitada kümnes autopark, võib-olla isegi rohkem, olenevalt hinnast ja nõudlusest. Kanadas mõjutasid esimese kvartali tulemusi käivituskulud ja kiiresti kasvavad sisendkulud, mida püüdsime klientidelt tagasi saada.
Meil on 2022. aasta teine ​​pool tugev, kuna käivitasime oma neljanda hüdrofrakkimisjaama ja viienda spiraaltorude seadme, et rahuldada kasvavat klientide nõudlust. Teine kvartal kulges ootuspäraselt, hooajaliste katkestuste tõttu oli algus aeglane. Kuid me eeldame, et meie nelja suure hüdrofrakkimisjaama kasutamine on kvartali lõpuks tugev ja see jätkub ka aasta lõpuni.
Kevadvaheaja kütusekulude haldamiseks paigutas Kanada osakond ajutiselt töötajaid Kanadast Ameerika Ühendriikidesse ümber, et aidata oluliselt suurendada tegevust Ameerika Ühendriikides. Meie tegevust Argentinas takistavad jätkuvalt märkimisväärne valuutakursi odavnemine ja inflatsioonisurve, samuti kapitalikontroll, mis piirab riigist väljavoolu.
Hiljuti uuendasime aga Vaca Muerta põlevkivimaardla lepingut, mis ühendab alates 2022. aasta teisest poolest suurenenud spetsiaalse purustamispargi ja spiraaltorude ühikuhinna olemasolevate klientidega.
Eeldame, et kasutusaste püsib aasta lõpuni kõrge. Kokkuvõtteks võime jätkuvalt ära kasutada praeguse nõudlustsükli algstaadiume, et luua oma aktsionäridele jätkusuutlikku tootlust.
Soovin tänada meie meeskonda raske töö eest viimase kvartali jooksul. Ootan põnevusega ülejäänud aastat ja järgmist aastat.
Tänan teid, George. Nüüd pöördun tänase kõne küsimuste ja vastuste osa jaoks tagasi meie operaatori poole.
[Operaatori juhised]. Vastame RBC Capital Marketsi Keith MacKey esimesele küsimusele.
Nüüd tahan alustada USA EBITDA-st meeskondade kohta. Selle kvartali väljumismäär on kindlasti palju kõrgem kui kvartali alguses. Kus näete trendi aasta teises pooles? Kas arvate, et keskmine EBITDA autopargi kohta võib olla 3. ja 4. kvartalis 15 miljonit dollarit? Või kuidas peaksime seda trendi vaatama?
Kuule, ma mõtlen, vaata, me püüame saada oma – siin on George. Me püüame võrrelda oma turgu konkurentidega. Meie numbrid pole kaugeltki parimad. Meile meeldib alustada 10 miljoni dollariga ja liikuda 15 miljoni dollarini. Seega püüame näha edusamme. Praegu keskendume oma ajakavade lünkade ärakasutamisele ja kõrvaldamisele. Aga lõppkokkuvõttes tahame jah olla kuskil 10–15 miljoni dollari vahel.
Ei, see on loogiline. Võib-olla lihtsalt kapitali osas, kui kavatsete USA-s käivitada 10 laevastikku, kui teil on selle kohta praegu hinnang, siis kui suur see teie arvates kapitali osas on?
6 miljonit dollarit. Meil ​​– ma mõtlen, et meil on võimekus minna kokku 13 laevastikuni. Aga 11., 12. ja 13. laevastik vajab rohkem kui 6 miljonit dollarit. Töötame lõplike numbrite saamise nimel juhuks, kui nõudlus ületab ja inimesed hakkavad seadme kasutamise eest maksma.
Sain aru. Hindan seda värvi. Lõpuks mainisite minu jaoks, et kolisite esimeses kvartalis mõned töötajad Kanada ja USA vahel. Võib-olla räägiksite lihtsalt üldisemalt tarneahelast, mida te tööjõu osas näete? Mida te rannas nägite? Oleme kuulnud, et see on muutumas suuremaks probleemiks või vähemalt suuremaks probleemiks tööstustegevuse tempo kontrollimise osas esimeses kvartalis?
Jah, ma lihtsalt mõtlesin – ma arvan, et me ütlesime, et me ei liikunud esimeses kvartalis, vaid teises kvartalis, sest USA-l oli teises kvartalis kiire ja Lääne-Kanadas oli lõhe. Ma tahtsin lihtsalt selgitada. Vaadake, iga tööstusharu, kõik seisavad silmitsi väljakutsetega, tarneahela väljakutsetega. Me püüame olla oma parimad. Kanadas oli esimeses kvartalis liivaprobleem. Me anname endast parima, et sellega toime tulla.
Aga see ei arenenud. See on dünaamiline olukord. Peame nagu kõik teisedki teistest ees olema. Aga loodame, et need asjad ei takista meil oma klientidele kvaliteetset tööd pakkumast.
Tahtsin lihtsalt teie kommentaari juurde veel ühe või kahe laevastiku lisamise kohta USA-s tagasi pöörduda. Ma mõtlen, et kõrgemal tasemel – kas peate need laevastikud uuesti aktiveerima, et hinda protsentuaalselt tõsta? Kui jah, siis kas saaksite võimaliku olukorra ümber mõned eesmärgid seada?
Seega on meil nüüd kaheksa laevastikku. Alustame 9. mängu esmaspäeval, 8. oktoobril – vabandust, 8. mail. Vaadake, ma mõtlen, et siin on kaks asja. Loodame, et meid premeeritakse. Me tahame oma klientidelt lubaduse kindlust.
See on peaaegu nagu „võta või maksa” vorm – me ei kavatse kapitali paigutada ja muuta seda lõdvaks kokkuleppeks, kus nad saavad meist igal ajal lahti. Seetõttu võime arvestada mõne teguriga. Me tahame kindlat pühendumust ja vankumatut toetust – kui nad lihtsalt meelt muudavad, peavad nad meile maksma – nende asjade siia paigutamise kulud.
Aga jällegi, me peame suutma tagada, et iga laevastik saaks 10–15 miljonit dollarit, et neid uusi asju – neid uusi laevastikke või lisalaevastikke, vabandust – kasutusele võtta.
Seega mõtlesin, et ehk on okei korrata, et hinnakujundus läheneb selgelt neile tasemetele. Aga mis veelgi olulisem, soovite näha oma klientidelt lepingulist pühendumust. Kas see on õiglane?
100%, sest mulle tundub, et klient on minevikus paljudest asjadest lahti saanud – me lihtsalt tahtsime heategevusfondist ettevõtteks minna, eks? E- ja tootmisettevõtete subsideerimise asemel tahame hakata jagama mõningaid hüvesid, mida nad saavad.