Gudden Dag a wëllkomm bei Calfrac Well Services Ltd. Verëffentlechung vun de Resultater vum éischte Quartal 2022 a Telefonkonferenz. D'Reunioun vun haut gëtt opgeholl.
Ech géif d'Reunioun elo dem Finanzchef Mike Olinek iwwerginn. Sot mir w.e.g. Bescheed, Här.
Merci. Gudde Moien a wëllkomm zu eiser Diskussioun iwwer d'Resultater vum éischte Quartal 2022 vu Calfrac Well Services. Haut sinn och de George Armoyan, den Interims-CEO vu Calfrac, an d'Lindsay Link, Presidentin a COO vu Calfrac, bei mir um Gespréich dobäi.
D'Telefonkonferenz vun dësem Moie wäert wéi follegt oflafen: De George wäert e puer Erëffnungsbemierkungen halen, an dann wäert ech d'Finanzen an d'Performance vun der Firma zesummefaassen. De George wäert dann d'Geschäftsausbléck vu Calfrac an e puer Schlussbemierkungen uginn.
An enger Pressematdeelung, déi haut erauskoum, huet Calfrac seng net iwwerpréift Resultater fir den éischte Quartal 2022 publizéiert. W.e.g. notéiert datt all Finanzzuelen a kanadeschen Dollar sinn, ausser et ass anescht uginn.
E puer vun eisen haut Kommentaren bezéie sech op net-IFRS-Moossnamen wéi den ugepassten EBITDA an den operationellen Akommes. Fir weider Informatiounen iwwer dës finanziell Moossnamen, kuckt w.e.g. eis Pressematdeelung. Eis haut Kommentaren enthalen och Aussoen iwwer d'Zukunft iwwer d'zukünfteg Resultater a Perspektiven vu Calfrac. Mir erënneren Iech drun, datt dës Aussoen iwwer d'Zukunft enger Rei vu bekannten an onbekannte Risiken an Onsécherheeten ënnerleien, déi dozou féiere kënnen, datt eis Resultater wesentlech vun eisen Erwaardungen ofwäichen.
Weider Informatiounen iwwer Aussoen iwwer d'Zukunft an dës Risikofaktoren fannt Dir an der Pressematdeelung vun haut de Moien an an de SEDAR-Dokumenter vu Calfrac, dorënner eise Joresbericht fir 2021.
Schlussendlech, wéi mir an eiser Pressematdeelung uginn hunn, huet d'Firma am Liicht vun den Eventer an der Ukraine hir Aktivitéiten a Russland agestallt, sech zu engem Plang fir de Verkaf vun dësen Aktiva engagéiert, an hir Aktivitéiten a Russland fir de Verkaf designéiert.
Merci, Mike, gudde Moien, a Merci un all déi haut bei eiser Telefonkonferenz matgemaach hunn. Wéi Dir vläicht wësst, ass dëst mäin éischten Uruff, also maacht et roueg. Ier de Mike d'finanziell Highlights fir den éischte Quartal presentéiert, géif ech gären e puer Erëffnungsbemierkungen maachen.
Et ass eng interessant Zäit fir Calfrac, well den nordamerikanesche Maart sech méi enk entwéckelt a mir ufänken, verschidde Gespréicher mat eise Clienten ze féieren. D'Maartdynamik ass an de Joren 2017-18 méi ähnlech wéi an 2021. Mir si begeeschtert iwwer d'Méiglechkeeten an d'Belounungen, déi mir erwaarden, datt dëst Geschäft fir eis Stakeholder am Joer 2022 an doriwwer eraus generéiere wäert.
D'Firma huet am éischte Quartal e gudde Schwong generéiert a wäert am Rescht vum Joer 2022 weider wuessen. Eis Equipe huet d'Erausfuerderunge vum Betrib vun der Versuergungskette iwwerwonne fir de Quartal ganz staark ofzeschléissen. Calfrac huet vun de Präisverbesserunge vun dësem Joer profitéiert an huet e Verständnis mat eise Clienten entwéckelt, datt mir zwar d'Inflatiounskäschte sou no wéi méiglech un Echtzäit weiderginn.
Mir mussen och d'Präisser op en Niveau erhéijen, deen eng adäquat Rendite op eis Investitioun bréngt. Et ass eis wichteg a mir musse belount ginn. Mir kucken no vir op de Rescht vun 2022 an op 2023 a gleewen, datt mir eis nach eng Kéier beméie wäerten, nohalteg finanziell Renditen z'erreechen.
Ech betounen, datt wann d'Nofro no Ueleg a Gas weltwäit eropgeet, eis d'operativ Effizienz erlaabt, dovunner ze profitéieren.
Merci, George. De konsolidéierten Ëmsaz vu Calfrac aus lafende Betriber am éischte Quartal ass am Verglach zum Vorjahr ëm 38% op 294,5 Milliounen Dollar geklommen. D'Erhéijung vum Ëmsaz war haaptsächlech op eng Erhéijung vun den Ëmsätz aus Frakturéierung pro Etapp vun 39% zeréckzeféieren, well méi héich Inputkäschten un d'Clienten an allen Operatiounssegmenter weiderginn goufen, souwéi op verbessert Präisser an Nordamerika.
Den ugepassten EBITDA aus weiderféierende Betriber, deen fir dëst Quartal gemellt gouf, louch bei 20,8 Milliounen Dollar, am Verglach zu 10,8 Milliounen Dollar virun engem Joer. Den Operatiounsgewënn aus weiderféierende Betriber ass ëm 83% op 21,0 Milliounen Dollar geklommen, am Verglach zum vergläichbare Quartal 2021 mat engem Operatiounsgewënn vun 11,5 Milliounen Dollar.
Dës Erhéijunge waren haaptsächlech op eng méi héich Auslastung a Präisser an den USA zeréckzeféieren, souwéi op eng méi héich Auslastung vun der Ausrüstung iwwer all Serviceberäicher an Argentinien.
Den Nettoverloscht aus de lafende Betriber fir d'Quartal louch bei 18 Milliounen Dollar, am Verglach zu engem Nettoverloscht aus de lafende Betriber vun 23 Milliounen Dollar am selwechte Quartal 2021.
Fir déi dräi Méint bis den 31. Mäerz 2022 waren d'Abschreiwungskäschten aus dem lafende Betrib am Aklang mat der selwechter Period am Joer 2021. Déi liicht Ofsenkung vun den Abschreiwungskäschten am éischte Quartal war haaptsächlech op d'Zesummesetzung an den Timing vun den Investitiounen am Zesummenhang mat de wichtegste Komponenten zeréckzeféieren.
D'Zënskäschten am éischte Quartal 2022 sinn ëm 0,7 Milliounen Dollar am Verglach zum Joer virdrun eropgaang, wéinst méi héije Kreditter am Kader vun der revolvéierender Kreditfacilitéit vun der Firma an Zënskäschten am Zesummenhang mat der Réckbezuelung vum Bréckkredit vun der Firma.
Déi total lafend operationell Investitiounsausgaben vu Calfrac am éischte Quartal louchen bei 12,1 Milliounen Dollar, am Verglach zu 10,5 Milliounen Dollar am selwechte Zäitraum am Joer 2021. Dës Ausgaben bezéie sech haaptsächlech op Ënnerhaltskapital a reflektéieren d'Ännerungen an der Zuel vun den a Betrib gehollenen Ausrüstungen an Nordamerika iwwer 2 Perioden.
D'Firma huet am éischte Quartal en Zoufloss vum Betriebskapital vun 9,2 Milliounen Dollar festgestallt, am Verglach zu engem Ausfloss vun 20,8 Milliounen Dollar am selwechte Zäitraum am Joer 2021. D'Ännerung gouf haaptsächlech duerch den Zäitpunkt vun der Inkasso vu Fuerderungen a Bezuelungen un d'Liwweranten verursaacht, wat deelweis duerch e méi héije Betriebskapital wéinst méi héijen Ëmsaz ausgeglach gouf.
Am éischte Quartal 2022 goufen 0,6 Milliounen Dollar vun den 1,5-Lien-Schuldschriften vun der Firma an Stammaktien ëmgewandelt an e Cashgewënn vun 0,7 Milliounen Dollar gouf duerch d'Ausübung vun Optiounen erhalen. Zesummegefaasst vun der Bilanz um Enn vum éischte Quartal louch d'Fonge vun der Firma aus weiderféierende Betrib bei 130,2 Milliounen Dollar, dorënner 11,8 Milliounen Dollar a Cash. Den 31. Mäerz 2022 hat d'Firma eng Kreditlinn vun 0,9 Milliounen Dollar fir Kreditbréiwer an hat 200 Milliounen Dollar u Kreditter ënner hirer Kreditlinn, soudatt um Enn vum éischte Quartal 49,1 Milliounen Dollar u verfügbarer Kredittkapazitéit iwwreg bliwwen ass.
D'Kreditlinn vun der Firma ass limitéiert duerch eng monatlech Kreditbasis vun 243,8 Milliounen Dollar (Stand: 31. Mäerz 2022). Ënnert de Konditioune vun der iwwerschaffter Kreditlinn vun der Firma muss Calfrac eng Liquiditéit vun op d'mannst 15 Milliounen Dollar während der Verëffentlechung vum Covenant behalen.
Den 31. Mäerz 2022 huet d'Firma 15 Milliounen Dollar vum Bréckkredit opgehuewen a kann weider Réckbezuelunge vu bis zu 10 Milliounen Dollar ufroen, mat engem maximalen Notzen vun 25 Milliounen Dollar. Um Enn vum Quartal gouf d'Laufzäit vum Kredit bis den 28. Juni 2022 verlängert.
Merci, Mike. Ech presentéieren elo d'operativ Perspektiven vu Calfrac an eiser geografescher Regioun. Eise nordamerikanesche Maart huet an der éischter Hallschent vum Joer weider funktionéiert, wéi mir et erwaart hunn, mat enger erhéichter Nofro fir Ausrüstung vun den Hiersteller zesumme mat enger limitéierter Off-the-Shelf-Offer.
Mir erwaarden, datt de Maart sech weider enk entwéckelt an datt verschidde Produzenten hir Aarbecht net maache kënnen, wat e gutt Zeechen fir eis Fäegkeet ass, d'Präisser ze erhéijen, fir e rentabele Rendement aus der Ausrüstung ze kréien, déi mir asetzen.
An den USA hunn eis Resultater am éischte Quartal eng bedeitend sequentiell a Joer-iwwer-Joer Verbesserung gewisen, haaptsächlech wéinst der enormer Erhéijung vun der Auslastung an de leschte sechs Woche vum Quartal.
Déi éischt 6 Woche waren net ganz gutt. Mir hunn d'Auslastung vun allen 8 Flotten am Mäerz erhéicht a mir sinn am Verglach zum Januar zu 75% fäerdeg. Eng méi héich Auslastung a Kombinatioun mat enger Präisännerung am Mäerz huet et der Firma erméiglecht, d'Quartal mat enger däitlech besserer finanzieller Leeschtung ofzeschléissen.
Eis 9. Flott wäert Ufank Mee a Betrib goen. Mir plangen, dësen Niveau fir de Rescht vum Joer ze halen, ausser d'Nofro an d'Präisser, déi vun de Clienten ugedriwwe ginn, rechtfertegen weider Reaktivéierunge vun Apparater.
Mir hunn d'Méiglechkeet, eng zéngt Flott opzebauen, vläicht souguer méi, ofhängeg vu Präisser an Nofro. A Kanada goufen d'Resultater vum éischte Quartal duerch Startkäschten a séier eropgaang Inputkäschten beaflosst, déi mir vun de Clienten zeréckgewonne wollten.
Mir hunn eng staark zweet Hallschent vum Joer 2022 mat dem Start vun eiser véierter Fracking-Flott an eiser fënnefter Coiled Tubing-Eenheet, fir der wuessender Nofro vun de Clienten gerecht ze ginn. Den zweete Quartal ass wéi erwaart fortgaang, mat engem luesen Ufank wéinst saisonalen Stéierungen. Mir erwaarden awer eng staark Auslastung vun eise 4 grousse Fracking-Flotten bis Enn vum Quartal, déi bis Enn vum Joer weidergoe wäert.
Fir eis Personalkäschte fir Brennstoff während de Fréijoersvakanzen ze managen, huet déi kanadesch Divisioun temporär Mataarbechter vu Kanada an d'USA ëmgesidelt, fir d'Aktivitéit an den USA däitlech ze erhéijen. Eis Operatiounen an Argentinien si weiderhin duerch bedeitend Währungsabschätzungen an Inflatiounsdrock, souwéi Kapitalkontrollen ronderëm Cash-Ausflëss aus dem Land erausgefuerdert.
Mir hunn awer viru kuerzem e Kontrakt am Vaca Muerta-Schiefergas erneiert, deen eng erhéicht dedizéiert Frakturéierungsflott a Präisser fir Coiled Tubes mat existente Clienten kombinéiert, ugefaange mat der zweeter Hallschent vum Joer 2022.
Mir erwaarden, datt mir fir de Rescht vum Joer en héijen Auslastungsniveau behalen. Zesummefaassend notze mir weiderhin déi fréi Phasen vum aktuellen Nofrozyklus, fir nohalteg Rendementer fir eis Aktionären ze generéieren.
Ech wëll eisem Team fir hir haart Aarbecht am leschte Quartal Merci soen. Ech freeë mech op de Rescht vum Joer an d'nächst Joer.
Merci, George. Ech ginn den Uruff elo zréck un eisen Operator fir de Froen- an Äntwertendeel vum haitegen Uruff.
[Instruktioune fir de Bedreiwer]. Mir beäntweren déi éischt Fro vum Keith MacKey vun RBC Capital Markets.
Elo wëll ech just mam US-EBITDA pro Team ufänken, den Ausstiegsniveau dëst Quartal ass definitiv vill méi héich wéi beim Ufank vum Quartal. Wou gesitt Dir den Trend an der zweeter Hallschent vum Joer? Mengt Dir, datt Dir am 3. a 4. Quartal en duerchschnëttlechen EBITDA vun 15 Milliounen Dollar pro Flottewäit entstinn kënnt? Oder wéi solle mir dësen Trend gesinn?
Kuckt, ech mengen, kuckt, mir probéieren eis - dat ass de George. Mir probéieren eise Maart mat eise Konkurrenten ze vergläichen. Mir sinn wäit ewech vun de beschten Zuelen. Mir fänken gär mat 10 Milliounen Dollar un a schaffen eis bis zu 15 Milliounen Dollar erop. Also mir probéieren Fortschrëtter ze gesinn. Am Moment konzentréiere mir eis drop, d'Lücken an eise Zäitpläng auszenotzen an ze eliminéieren. Awer letztendlich, jo, mir wëlle iergendwou tëscht 10 Milliounen Dollar an 15 Milliounen Dollar leien.
Nee, et mécht Sënn. Vläicht just wat de Kapital ugeet, wann Dir 10 Flotten an den USA ufänke wëllt, wann Dir am Moment eng Schätzung dofir hutt, wat mengt Dir, wat de Kapital ugeet?
6 Milliounen Dollar. Mir - ech mengen, mir hunn d'Kapazitéit fir insgesamt 13 Flotten ze benotzen. Mee déi 11., 12. an 13. Flott brauchen méi wéi 6 Milliounen Dollar. Mir schaffen drun, déi definitiv Zuelen ze kréien, am Fall wou d'Nofro iwwerschreit an d'Leit ufänken, fir d'Benotzung vum Apparat ze bezuelen.
Verstanen. Ech schätzen déi Faarf. Schlussendlech hutt Dir mir erwähnt, datt Dir am éischte Quartal e puer Mataarbechter tëscht Kanada an den USA verlagert hutt. Vläicht kënnt Dir méi iwwer d'Liwwerketten am Allgemengen schwätzen, wat gesitt Dir a punkto Aarbechtskräfte? Wat hutt Dir um Strand gesinn? Mir hunn héieren, datt dat zu engem gréissere Problem gëtt, oder op d'mannst zu engem gréissere Problem wat d'Kontroll vum Tempo vun der Industrieaktivitéit am éischte Quartal ugeet?
Jo, ech hunn just geduecht - ech mengen, mir hunn gesot, datt mir net am éischte Quartal, mä am zweete Quartal, geplënnert sinn, well d'USA am zweete Quartal beschäftegt waren an et eng Trennung a Westkanada gouf. Ech wollt just klären. Kuckt, all Branche, jidderee steet virun Erausfuerderungen, Erausfuerderunge vun der Versuergungskette. Mir probéieren eist Bescht ze ginn. Et gouf e Sandproblem a Kanada am éischte Quartal. Mir wäerten eist Bescht maachen, fir domat ëmzegoen.
Mee et huet sech net entwéckelt. Dëst ass eng dynamesch Situatioun. Mir mussen ewéi jiddereen aneren um neiste Stand bleiwen. Mee mir hoffen, datt dës Saachen eis net dovun ofhalen, eise Clienten wierklech qualitativ héichwäerteg Aarbecht ze liwweren.
Ech wollt just nach eng Kéier op Äre Kommentar iwwer d'Zousätzlech vun nach enger oder zwou Flotten an den USA zeréckkommen, ech mengen, just op engem méi héijen Niveau, musst Dir dës Flotten nei aktivéieren fir eng prozentual Präiserhéijung? Wann jo, kënnt Dir e puer Ziler ronderëm déi méiglech Situatioun setzen?
Mir hunn elo also 8 Flotten. Mir starten Spill 9 e Méindeg, den 8. Oktober - sorry, den 8. Mee. Kuckt, ech mengen et ginn zwou Saachen hei. Mir hoffen, belount ze ginn. Mir wëllen d'Sécherheet vum Versprieche vun eise Clienten.
Et ass bal wéi eng Take-or-Pay Form – mir wäerten net Kapital investéieren an et zu enger lockerer Arrangement maachen, wou se eis zu all Moment lassginn kënnen, wa se wëllen. Dofir kënne mir e puer Faktoren berécksiichtegen. Mir wëllen e festen Engagement an eng onerschütterlech Ënnerstëtzung – wa se just hir Meenung änneren, musse se eis bezuelen – d'Käschte fir dës Saachen hei ze deployéieren.
Mä nach eng Kéier, mir mussen dofir suergen, datt all Flott tëscht 10 Milliounen Dollar an 15 Milliounen Dollar kritt, fir dës nei Saachen - dës nei Flotten oder zousätzlech Flotten, entschëllegt - asetzen ze kënnen.
Also hunn ech geduecht, et wier vläicht an der Rei, nach eng Kéier ze betounen, datt d'Präisser sech kloer un dësen Niveauen uschléissen. Mee nach méi wichteg ass, datt Dir eng vertraglech Verpflichtung vun Äre Clienten wëllt gesinn. Ass dat fair?
100% well et mir schéngt, wéi wann de Client an der Vergaangenheet vill Saachen lassginn hätt – mir wollten einfach vun enger karitativer Stëftung zu engem Betrib ginn, richteg? Amplaz E&P-Firmen ze subventionéieren, wëlle mir ufänken, e puer vun de Virdeeler ze deelen, déi se kréien.