Sugeng rawuh lan sugeng rawuh ing Calfrac Well Services Ltd. Rilis Pendapatan Kuartal Pertama 2022 lan Panggilan Konferensi. Rapat dina iki lagi direkam.
Ing wektu iki, kula badhe masrahaken rapat punika dhateng Direktur Keuangan Mike Olinek. Mangga dipunlajengaken, Pak.
Matur nuwun. Sugeng enjang lan sugeng rawuh ing diskusi babagan asil kuartal pertama 2022 Calfrac Well Services. Sing melu telpon dina iki yaiku CEO interim Calfrac, George Armoyan, lan Presiden lan COO Calfrac, Lindsay Link.
Telpon konferensi esuk iki bakal diterusake kaya ing ngisor iki: George bakal menehi sawetara pidato pambuka, banjur aku bakal ngringkes keuangan lan kinerja perusahaan. George banjur bakal menehi prospek bisnis Calfrac lan sawetara pidato panutup.
Ing rilis pers sing diterbitake sadurunge dina iki, Calfrac nglaporake asil kuartal pertama 2022 sing durung diaudit. Elinga yen kabeh angka keuangan nganggo dolar Kanada kajaba kasebut liya.
Sawetara komentar kita dina iki bakal ngrujuk marang ukuran non-IFRS kayata Adjusted EBITDA lan Operating Income. Kanggo pengungkapan tambahan babagan ukuran finansial iki, delengen rilis pers kita. Komentar kita dina iki uga bakal kalebu pernyataan sing ndeleng mangsa ngarep babagan asil lan prospek Calfrac ing mangsa ngarep. Kita ngelingake sampeyan manawa pernyataan sing ndeleng mangsa ngarep iki tundhuk karo sawetara risiko lan ketidakpastian sing dingerteni lan ora dingerteni sing bisa nyebabake asil kita beda banget karo pangarepan kita.
Deloken rilis pers esuk iki lan pengajuan SEDAR Calfrac, kalebu Laporan Tahunan 2021, kanggo informasi tambahan babagan pernyataan sing berwawasan ke depan lan faktor risiko kasebut.
Pungkasanipun, kados ingkang sampun dipunsebataken ing rilis pers, amargi kedadosan ing Ukraina, perusahaan kasebut sampun mandheg beroperasi ing Rusia, setya kaliyan rencana kangge ngedol aset kasebut, lan nemtokaken operasi ing Rusia kangge didol.
Matur nuwun, Mike, sugeng enjang, lan matur nuwun kanggo kabeh sing wis melu konferensi telpon dina iki. Kaya sing sampeyan ngerteni, iki telpon pertamaku, mula aja kuwatir. Dadi sadurunge Mike menehi sorotan finansial kanggo kuartal pertama, aku pengin menehi sawetara pidato pambuka.
Iki wektu sing menarik kanggo Calfrac amarga pasar Amerika Utara saya ketat lan kita wiwit ngobrol karo para pelanggan. Dinamika pasar luwih padha ing taun 2017-18 tinimbang ing taun 2021. Kita antusias babagan kesempatan lan ganjaran sing diarepake saka bisnis iki kanggo para pemangku kepentingan ing taun 2022 lan sabanjure.
Perusahaan iki ngasilake momentum sing apik ing kuartal pertama lan ana ing jalur kanggo terus berkembang nganti pungkasan taun 2022. Tim kita ngatasi tantangan ngoperasikake rantai pasokan kanggo ngrampungake kuartal kasebut kanthi cara sing kuwat banget. Calfrac wis entuk manfaat saka perbaikan rega taun iki lan wis ngembangake pangerten karo para pelanggan yen nalika kita ngliwati biaya inflasi sing cedhak karo wektu nyata sabisa-bisane.
Kita uga kudu nambah rega menyang tingkat sing bakal menehi bali sing cukup saka investasi kita. Iku penting kanggo kita lan kita kudu diwenehi ganjaran. Ngadhepi sisa taun 2022 lan nganti taun 2023, kita percaya yen kita bakal usaha maneh kanggo entuk bali finansial sing lestari.
Aku nandheske yen nalika panjaluk lenga lan gas ing donya mundhak, efisiensi operasional ngidini kita njupuk kauntungan.
Matur nuwun, George. Pendapatan konsolidasi Calfrac ing kuartal pertama saka operasi sing terus-terusan mundhak 38% saben taun dadi $294,5 yuta. Peningkatan pendapatan iki utamane amarga kenaikan 39% ing pendapatan fracturing saben tahap amarga biaya input sing luwih dhuwur sing diwenehake marang pelanggan ing kabeh segmen operasi, uga rega sing luwih apik ing Amerika Utara.
EBITDA sing wis diatur saka operasi sing terus-terusan sing dilapurake kanggo kuartal kasebut yaiku $20,8 yuta, dibandhingake karo $10,8 yuta setaun kepungkur. Pendapatan operasional saka operasi sing terus-terusan mundhak 83% dadi $21,0 yuta saka pendapatan operasional $11,5 yuta ing kuartal sing padha ing taun 2021.
Peningkatan iki utamane amarga pemanfaatan lan rega sing luwih dhuwur ing AS, uga pemanfaatan peralatan sing luwih dhuwur ing kabeh lini layanan ing Argentina.
Kerugian bersih saka operasi sing terus-terusan kanggo kuartal kasebut yaiku $18 yuta, dibandhingake karo kerugian bersih saka operasi sing terus-terusan yaiku $23 yuta ing kuartal sing padha ing taun 2021.
Sajrone telung sasi sing rampung tanggal 31 Maret 2022, beban penyusutan saka operasi sing terus-terusan padha karo periode sing padha ing taun 2021. Penurunan beban penyusutan sing sithik ing kuartal pertama utamane amarga campuran lan wektu pengeluaran modal sing ana gandhengane karo komponen utama.
Beban bunga ing kuartal pertama 2022 mundhak $0,7 yuta saka taun sadurunge amarga utangan sing luwih dhuwur miturut fasilitas kredit revolving perusahaan lan beban bunga sing ana gandhengane karo penarikan utang jembatan perusahaan.
Total pengeluaran modal operasi terus Calfrac ing kuartal pertama yaiku $12,1 yuta, dibandhingake karo $10,5 yuta ing periode sing padha ing taun 2021. Pengeluaran kasebut utamane ana gandhengane karo modal pangopènan lan nggambarake owah-owahan jumlah peralatan sing digunakake ing Amerika Utara sajrone 2 periode.
Perusahaan kasebut ngalami owah-owahan modal kerja sebesar $9,2 yuta ing kuartal pertama, dibandhingake karo arus keluar $20,8 yuta ing periode sing padha ing taun 2021. Owah-owahan kasebut utamane disebabake dening wektu panagihan piutang lan pembayaran menyang pemasok, sebagian diimbangi karo modal kerja sing luwih dhuwur amarga pendapatan sing luwih dhuwur.
Ing kuartal pertama taun 2022, $0,6 yuta saka 1,5 lien notes perusahaan diowahi dadi saham biasa lan bathi awis $0,7 yuta ditampa saka pelaksanaan waran. Ringkesan neraca ing pungkasan kuartal pertama, dana perusahaan saka operasi sing terus-terusan yaiku $130,2 yuta, kalebu $11,8 yuta awujud awis. Ing tanggal 31 Maret 2022, perusahaan kasebut duwe fasilitas kredit $0,9 yuta kanggo letter of credit lan duwe $200 yuta ing utangan miturut fasilitas kredit, saengga isih ana $49,1 yuta ing kapasitas utangan sing kasedhiya ing pungkasan kuartal pertama.
Jalur kredit perusahaan diwatesi dening basis utangan saben wulan $243,8 yuta per 31 Maret 2022. Miturut syarat-syarat fasilitas kredit perusahaan sing direvisi, Calfrac kudu njaga likuiditas paling ora $15 yuta sajrone rilis perjanjian kasebut.
Ing tanggal 31 Maret 2022, perusahaan wis narik $15 yuta saka utangan jembatan lan bisa uga njaluk penarikan luwih lanjut nganti $10 yuta, kanthi keuntungan maksimal $25 yuta. Ing pungkasan kuartal, jatuh tempo utangan kasebut diperpanjang nganti 28 Juni 2022.
Matur nuwun, Mike. Saiki aku bakal ngaturake prospek operasional Calfrac ing saindenging wilayah geografis kita. Pasar Amerika Utara kita terus berfungsi ing paruh pertama taun, kaya sing dikarepake, kanthi tambah akeh permintaan peralatan saka produsen ditambah karo pasokan sing winates.
Kita ngarepake pasar bakal terus nyenyet lan sawetara produsen ora bakal bisa nindakake pegaweyane, sing dadi pertanda apik kanggo kemampuan kita kanggo ngunggahake rega kanggo entuk bathi sing layak saka peralatan sing kita pasang.
Ing AS, asil kuartal pertama nuduhake peningkatan sing signifikan lan saben taun, utamane amarga peningkatan pemanfaatan sing gedhe banget ing enem minggu pungkasan kuartal kasebut.
6 minggu pisanan ora apik banget. Kita nambah panggunaan ing kabeh 8 armada ing wulan Maret lan kita wis rampung 75% dibandhingake karo Januari. Panggunaan sing luwih dhuwur digabungake karo reset rega ing wulan Maret ngidini perusahaan kanggo mungkasi kuartal kasebut kanthi kinerja finansial sing luwih apik.
Armada kaping 9 kita bakal diwiwiti ing awal Mei. Kita duwe niat kanggo njaga tingkat iki kanggo sisa taun iki kajaba panjaluk lan rega sing didorong pelanggan mbenerake aktivasi maneh piranti luwih lanjut.
Kita duwé kemampuan kanggo mbangun armada kaping 10, malah bisa uga luwih, gumantung saka rega lan panjaluk. Ing Kanada, asil kuartal pertama kena pengaruh biaya wiwitan lan biaya input sing saya tambah sing kudu dipulihake saka pelanggan.
Kita duwe paruh kapindho taun 2022 sing kuwat kanthi peluncuran armada fracturing kaping papat lan unit coiled tubing kaping lima kanggo nyukupi panjaluk pelanggan sing saya tambah. Kuartal kapindho maju kaya sing dikarepake, kanthi wiwitan sing alon amarga gangguan musiman. Nanging kita ngarepake panggunaan sing kuwat saka 4 armada fracking gedhe ing pungkasan kuartal, sing bakal terus nganti pungkasan taun.
Kanggo ngatur biaya staf bahan bakar sajrone Liburan Musim Semi, divisi Kanada sementara mindhah staf saka Kanada menyang Amerika Serikat kanggo mbantu nambah aktivitas ing Amerika Serikat kanthi signifikan. Operasi kita ing Argentina terus ditantang dening depresiasi mata uang lan tekanan inflasi sing signifikan, uga kontrol modal sing ana gandhengane karo arus kas metu saka negara kasebut.
Nanging, kita bubar nganyari kontrak ing serpih Vaca Muerta sing bakal nggabungake kenaikan rega armada rekah khusus lan unit tabung koil karo pelanggan sing wis ana, diwiwiti ing paruh kapindho taun 2022.
Kita ngarepake bisa njaga tingkat pemanfaatan sing dhuwur kanggo sisa taun iki. Kesimpulane, kita terus nggunakake tahap awal siklus permintaan saiki kanggo ngasilake pengembalian sing lestari kanggo para pemegang saham.
Aku pengin ngucapake matur nuwun marang tim kanggo kerja kerase sajrone kuartal kepungkur. Aku ngarep-arep sisa taun iki lan taun ngarep.
Matur nuwun, George. Saiki aku bakal mbalekake telpon menyang operator kanggo bagean pitakon lan wangsulan saka telpon dina iki.
[Pandhuan Operator]. Kita bakal njawab pitakonan pisanan saka Keith MacKey saka RBC Capital Markets.
Saiki aku mung pengin miwiti karo EBITDA AS saben tim, tingkat metu saka kuartal iki mesthi luwih dhuwur tinimbang nalika kuartal diwiwiti. Ing endi sampeyan ndeleng tren ing paruh kapindho taun iki? Apa sampeyan mikir sampeyan bisa rata-rata EBITDA saben armada yaiku $15 yuta ing Q3 lan Q4? Utawa kepiye carane ndeleng tren iki?
Deloken, maksudku, delengen, kita lagi nyoba entuk — iki George. Kita lagi nyoba mbandhingake pasar kita karo pesaing kita. Kita isih adoh saka angka sing paling apik. Kita seneng miwiti saka $10 yuta lan terus nganti $15 yuta. Dadi kita lagi nyoba ndeleng kemajuan. Saiki, kita fokus kanggo ngeksploitasi lan ngilangi kesenjangan ing jadwal kita. Nanging pungkasane, ya, kita pengin ana ing antarane $10 yuta lan $15 yuta.
Ora, kuwi masuk akal. Mungkin mung saka segi modal, yen sampeyan arep miwiti 10 armada ing AS, yen sampeyan duwe perkiraan kanggo kuwi saiki, miturut sampeyan kepiye babagan modal?
$6 yuta. Kita — maksudku, kita duwe kapasitas kanggo nyedhiyakake total 13 armada. Nanging armada kaping 11, 12, lan 13 mbutuhake luwih saka $6 yuta. Kita lagi nggarap angka pungkasan yen panjaluk ngluwihi lan wong-wong wiwit mbayar kanggo panggunaan piranti kasebut.
Ngerti. Ngapresiasi warna kuwi. Pungkasane kanggo aku, sampeyan nyebutake yen sampeyan mindhah sawetara karyawan antarane Kanada lan AS ing kuartal pertama. Mungkin mung ngomong luwih akeh babagan rantai pasokan sacara umum, apa sing sampeyan deleng babagan tenaga kerja? Apa sing sampeyan deleng ing pantai? Kita wis krungu yen iki dadi masalah sing luwih gedhe, utawa paling ora masalah sing luwih gedhe babagan ngontrol kecepatan aktivitas industri ing kuartal pertama?
Ya, aku mung mikir — aku mikir kita ngomong yen kita pindhah ora ing kuartal pertama nanging ing kuartal kapindho amarga AS sibuk ing kuartal kapindho lan ana pamisahan ing Kanada Kulon. Aku mung pengin njlentrehake. Deloken, saben industri, kabeh wong ngadhepi tantangan, tantangan rantai pasokan. Kita nyoba dadi sing paling apik. Ana masalah pasir ing Kanada ing kuartal pertama. Kita bakal nyoba sing paling apik kanggo ngatasi.
Nanging ora berkembang. Iki kahanan sing dinamis. Kita kudu tetep maju kaya wong liya. Nanging muga-muga iki ora ngalangi kita saka bisa nyedhiyakake karya sing berkualitas kanggo klien kita.
Aku mung pengin mbaleni komentarmu babagan nambahake armada liyane utawa 2 ing AS, maksudku, mung ing tingkat sing luwih dhuwur, apa sampeyan kudu ngaktifake maneh armada kasebut kanggo kenaikan persentase rega? Yen mangkono, apa sampeyan bisa masang sawetara target ing sekitar kahanan sing bisa kedadeyan?
Dadi saiki kita nglakokake 8 armada. Kita miwiti Game 9 dina Senin, 8 Oktober - nuwun sewu, 8 Mei. Maksudku ana rong perkara ing kene. Kita ngarep-arep entuk ganjaran. Kita pengin kepastian janji saka para pelanggan.
Iki meh padha karo wujud njupuk utawa mbayar – kita ora bakal nggunakake modal lan nggawe pengaturan sing longgar ing ngendi dheweke bisa nyingkirake kita kapan wae sing dikarepake. Mulane, kita bisa nimbang sawetara faktor. Kita pengin komitmen sing kuat lan dhukungan sing ora owah – yen dheweke mung ngganti pikiran, dheweke kudu mbayar kita – biaya kanggo nggunakake barang-barang iki ing kene.
Nanging maneh, kita kudu bisa mesthekake yen saben armada bisa entuk antarane $10 yuta lan $15 yuta kanggo bisa nggunakake barang-barang anyar iki — armada anyar iki utawa armada tambahan, aku njaluk ngapura.
Dadi aku mikir mungkin ora apa-apa yen negesake maneh yen rega wis cedhak karo level kasebut. Nanging sing luwih penting, sampeyan pengin ndeleng komitmen kontraktual saka pelanggan sampeyan. Apa iki adil?
100% amarga miturutku klien wis nyingkirake akeh barang ing jaman kepungkur - kita mung pengin pindhah saka yayasan amal dadi bisnis, ta? Tinimbang nyubsidi perusahaan E&P, kita pengin miwiti nuduhake sawetara keuntungan sing dipikolehi.