Bona ghjurnata è benvenutu à Calfrac Well Services Ltd. Primu trimestre 2022 Earnings Release and Conference Call. A riunione d'oghje hè stata registrata.
À questu tempu, vogliu turnà a riunione à u Chief Financial Officer Mike Olinek. Per piacè, vai avanti, signore.
Grazie. Bonu ghjornu è benvenutu à a nostra discussione di i risultati di u primu trimestre di u 2022 di Calfrac Well Services. Mi uniscenu oghje nantu à a chjama, u CEO interim di Calfrac, George Armoyan, è u presidente è COO di Calfrac Lindsay Link.
A teleconferenza di sta matina prucederà cusì: Ghjorghju farà alcune rimarche di apertura, è dopu riassumeraghju i finanzii è u rendiment di a cumpagnia. George darà allora a prospettiva cummerciale di Calfrac è alcune rimarche di chiusura.
In un comunicatu di stampa emessu prima oghje, Calfrac hà riportatu i so risultati di u primu trimestre 2022 senza auditu. Per piacè nutate chì tutti i figuri finanziarii sò in dollari canadiani, salvu s'ellu ùn hè micca dettu altrimenti.
Certi di i nostri cumenti oghje si riferiranu à misure non-IFRS cum'è EBITDA Ajustatu è Income Operating. Per divulgazioni supplementari nantu à queste misure finanziarie, per piacè vede u nostru comunicatu di stampa. I nostri cumenti oghje includeranu ancu dichjarazioni futuri riguardanti i risultati futuri è e prospettive di Calfrac. Vi ricurdemu chì queste dichjarazioni anticipative sò sughjette à una quantità di risichi cunnisciuti è incertezze di i nostri risultati.
Per piacè riferite à u comunicatu di stampa di sta mattina è à i documenti SEDAR di Calfrac, cumpresu u nostru Rapportu Annuale 2021, per infurmazioni supplementari riguardanti dichjarazioni prospective è questi fattori di risicu.
Infine, cum'è avemu dichjaratu in u nostru comunicatu di stampa, in vista di l'avvenimenti in Ucraina, a cumpagnia hà cessatu l'operazioni in Russia, hà impegnatu à un pianu di vende sti assi, è hà designatu operazioni in Russia per a vendita.
Grazie, Mike, bonu ghjornu, è ringraziu à tutti per esse unitu à a nostra teleconferenza oghje. Cum'è sapete, questa hè a mo prima chjama, cusì pigliate tranquillamente. Allora prima chì Mike furnisce i punti finanziarii per u primu trimestre, mi piacerebbe fà un pocu di rimarche di apertura.
Hè un tempu interessante per Calfrac cum'è u mercatu di l'America di u Nordu si stringhje è avemu principiatu à avè diverse conversazioni cù i nostri clienti. A dinamica di u mercatu hè più simile in 2017-18 chè in 2021. Semu entusiastici di l'opportunità è di ricumpensa chì aspittemu chì sta attività genererà per i nostri stakeholder in 2022 è oltre.
A cumpagnia hà generatu un bonu momentu in u primu trimestre è hè in traccia di cuntinuà à cresce in u restu di u 2022. A nostra squadra hà superatu i sfidi di uperà a catena di supply per finisce u trimestre in una moda assai forte.
Avemu ancu bisognu di aumentà i prezzi à un livellu chì furnisce un rendimentu adattatu di u nostru investimentu. Hè impurtante per noi è duvemu esse ricumpinsati. In vista di u restu di u 2022 è in u 2023, credemu chì una volta ci sforzeremu per ottene un rendimentu finanziariu sustenibile.
Sottu chì quandu a dumanda mundiale di petroliu è gasu aumenta, l'efficienza operativa ci permettenu di prufittà.
Grazie, i rivenuti cunsolidati di u primu trimestre di George.Calfrac da l'operazioni cuntinuate anu aumentatu di 38% annu à $ 294.5 milioni. L'aumentu di i rivenuti hè stata principalmente per un incrementu di 39% in i ricavi di frattura per tappa per via di i costi di input più elevati trasmessi à i clienti in tutti i segmenti operativi, è ancu i prezzi migliurati in l'America di u Nordu.
L'EBITDA aghjustatu da l'operazioni cuntinui rappurtati per u trimestre era $ 20.8 milioni, cumparatu à $ 10.8 milioni un annu fà. L'ingrossu operativu da l'operazioni cuntinuate hà aumentatu 83% à $ 21.0 milioni da u redditu operativu di $ 11.5 milioni in u trimestre comparable 2021.
Questi aumenti sò stati principalmente per l'utilizazione è u prezzu più altu in i Stati Uniti, è ancu per l'utilizazione di l'equipaggiu più altu in tutte e linee di serviziu in Argentina.
A perdita netta da l'operazioni cuntinuate per u trimestre era di $ 18 milioni, paragunatu à una perdita netta da l'operazioni cuntinuate di $ 23 milioni in u listessu trimestre di u 2021.
Per i trè mesi finiti u 31 di marzu di u 2022, a spesa di deprezzamentu da l'operazioni cuntinuate era in linea cù u listessu periodu in u 2021. A ligera diminuzione di a spesa di deprezzamentu in u primu trimestre era principalmente dovuta à u mischju è u timing di e spese di capitale in relazione à i cumpunenti principali.
A spesa d'interessu in u primu trimestre di u 2022 hè aumentata di $ 0,7 milioni da un annu prima per via di prestiti più elevati sottu a facilità di creditu rotativu di a cumpagnia è e spese d'interessu in relazione à u prestitu ponte di a cumpagnia.
L'erogazione di u capitale di u funziunamentu cuntinuu di Calfrac in u primu trimestre era di $ 12,1 milioni, cumparatu cù $ 10,5 milioni in u stessu periodu in 2021. Queste spese sò principalmente ligati à u capitale di mantenimentu è riflettenu cambiamenti in u numeru di l'equipaggiu in-service in l'America di u Nordu in 2 periodi.
A cumpagnia hà vistu un afflussu di $ 9,2 milioni in cambiamenti di u capitale di travagliu in u primu trimestre, cumparatu cù un flussu di $ 20,8 milioni in u stessu periodu in 2021. U cambiamentu hè statu principalmente guidatu da u timing di cullezzione di crediti è pagamenti à i fornitori, parzialmente compensatu da un capitale di travagliu più altu per via di rivenuti più alti.
In u primu trimestre di u 2022, 0,6 milioni di dollari di e note di 1,5 lien di a cumpagnia sò stati cunvertiti in azioni cumuni è un guadagnu di 0,7 milioni di dollari hè statu ricevutu da l'eserciziu di warrant. facilità di creditu di $ 0,9 milioni per e lettere di creditu è ​​hà avutu $ 200 milioni in prestiti sottu a so facilità di creditu, lascendu $ 49,1 milioni in capacità di prestitu dispunibule à a fine di u primu trimestre.
A linea di creditu di a cumpagnia hè limitata da una basa di prestitu mensile di $ 243.8 milioni à u 31 di marzu di u 2022. Sottu i termini di a facilità di creditu riveduta di a cumpagnia, Calfrac deve mantene a liquidità di almenu $ 15 milioni durante a liberazione di u pattu.
À u 31 di marzu di u 2022, a cumpagnia hà prelevatu $ 15 milioni da u prestitu ponte è pò dumandà altri drawdowns finu à $ 10 milioni, cù un benefiziu massimu di $ 25 milioni.
Grazie, Mike.I avà presentà a prospettiva operativa di Calfrac in tutta a nostra impronta geugrafica. U nostru mercatu nord-americanu hà cuntinuatu à funziunà in a prima mità di l'annu, cum'è l'aspittavamu, cù una dumanda aumentata di l'equipaggiu da i fabricatori accumpagnata da una limitata offerta off-the-shelf.
Esperemu chì u mercatu cuntinueghja à strincà è certi pruduttori ùn puderanu micca fà u so travagliu, chì augura bè per a nostra capacità di elevà i prezzi per ottene un ritornu viable da l'equipaggiu chì implementemu.
In i Stati Uniti, i nostri risultati di u primu trimestre dimustranu un significativu sequenziale è annu per annu, principalmente per via di l'aumentu enormu di l'utilizazione in l'ultimi sei settimane di u trimestre.
I primi 6 simane ùn eranu micca assai boni.Avemu aumentatu l'utilizazione in tutte e flotte 8 in marzu è simu 75% cumpletu paragunatu à ghjennaghju.Utilisazione più alta cumminata cù un reset di prezzi in marzu hà permessu à a cumpagnia di finisce u trimestre cun un rendimentu finanziariu significativamente megliu.
A nostra 9a flotta principiarà à principiu di maghju. Intendemu di mantene stu livellu per u restu di l'annu, salvu chì a dumanda di u cliente è i prezzi ghjustificà ogni riattivazione di u dispositivu.
Avemu a capacità di custruisce una 10a flotta, forse ancu di più, secondu u prezzu è a dumanda. In Canada, i risultati di u primu trimestre sò stati affettati da i costi di start-up è di l'aumentu rapidu di i costi di input chì avemu pruvatu à ricuperà da i clienti.
Avemu una forte seconda mità di u 2022 cù u lanciu di a nostra quarta flotta di frattura è a nostra quinta unità di tubi coiled per risponde à a crescente dumanda di i clienti. U secondu trimestre hà avanzatu cum'è l'aspittavamu, cù un iniziu lentu per via di disrupzioni di stagione.
Per gestisce i nostri costi di staffing di carburante durante a Spring Break, a divisione canadiana hà temporaneamente redistribuitu u persunale da u Canada à i Stati Uniti per aiutà à aumentà significativamente l'attività in i Stati Uniti. I nostri operazioni in l'Argentina cuntinueghjanu à esse sfida da a deprezzazione di valuta significativa è pressioni inflazionistiche, è ancu i cuntrolli di capitale chì circundanu i flussi di cassa da u paese.
Tuttavia, recentemente avemu rinnuvatu un cuntrattu in u scisto Vaca Muerta chì combinarà una flotta di frattura dedicata aumentata è i prezzi di unità di tubi spiralati cù i clienti esistenti, à partesi da a seconda mità di u 2022.
Aspittemu di mantene un altu livellu d'utilizazione per u restu di l'annu. In cunclusione, cuntinuemu à sfruttà e prime fasi di u ciculu di a dumanda attuale per generà rendimenti sustinibili per i nostri azionisti.
Vogliu ringrazià a nostra squadra per u so travagliu duru annantu à u quartu passatu.
Grazie, George. Ora turnaraghju a chjama à u nostru operatore per a parte Q&A di a chjama d'oghje.
[Istruzzioni di l'operatore]. Risponderemu à a prima dumanda di Keith MacKey di RBC Capital Markets.
Avà vogliu solu principià cù l'EBITDA di i Stati Uniti per squadra, u nivellu di uscita di questu trimestre hè definitu assai più altu ch'è quandu u quartu hà iniziatu. Induve vede a tendenza in a seconda mità di l'annu? Pensate chì pudete mediu per EBITDA in tutta a flotta di $ 15 milioni in Q3 è Q4? O cumu duvemu vede sta tendenza?
Fighjate, vogliu dì, eccu, pruvemu à ottene u nostru - questu hè George. Pruvemu di paragunà u nostru mercatu cù i nostri cuncurrenti. Semu luntanu da i migliori numeri. Ci piace à principià cù $ 10 milioni è travaglià u vostru modu finu à $ 15 milioni. Dunque, simu circate di vede u prugressu. Avà, simu cuncentrati à sfruttà è vulemu eliminà i nostri spazii di $ 1,000,000 è in fine di eliminà i nostri intervalli di $ 0 milioni. 15 milioni.
Innò, hè sensu. Forse solu in termini di capitale, s'è vo avete da principià 10 flotte in i Stati Uniti, s'ellu avete una stima per questu in u mumentu, chì pensate chì serà in termini di capitale?
$ 6 million.We - Vogliu dì chì avemu a capacità per andà in un totale di 13 flotte. Ma a 11th, 12th and 13th flotte necessitanu più di $ 6 milioni. Avemu travagliatu per ottene i numeri finali in casu chì a dumanda supera è e persone cumincianu à pagà per l'usu di u dispusitivu.
Capitu. Apprezzà quellu culore. Infine à mè, avete dettu chì avete spustatu alcuni impiegati trà u Canada è i Stati Uniti in u primu trimestre. Forse solu parlà di più nantu à a catena di supply in generale, chì vede in termini di travagliu? Chì avete vistu nantu à a spiaggia?
Iè, aghju pensatu solu - Pensu chì avemu dettu chì ùn avemu micca spustatu in u primu trimestre, ma in u sicondu trimestre perchè i Stati Uniti eranu occupati in u sicondu trimestre è ci era una divisione in u Canada Occidentale. Vuliu solu chjarificà. Fighjate, ogni industria, tutti face sfide, sfide di a supply chain. Cerchemu di esse u nostru megliu. Ci era un prublema di sabbia in Canada in u primu trimestre.
Ma ùn hà micca evoluzione.Questa hè una situazione dinamica.Avemu da stà avanti cum'è tutti l'altri.Ma speremu chì queste cose ùn ci impediscenu micca veramente di pudè furnisce un travagliu di qualità à i nostri clienti.
Vuliu solu vultà à u vostru cumentu nantu à l'aghjunzione di un altru o 2 flotte in i Stati Uniti, vogliu dì, solu à un livellu più altu, avete bisognu di riattivate quelli flotte per un percentinu di crescita di i prezzi? In casu, pudete mette qualchì postu di scopu intornu à a situazione pussibule?
Allora avemu avà in esecuzione 8 flotte. Cuminciamu u ghjocu 9 u luni, 8 d'ottobre - scusate, 8 di maghju. Fighjate, vogliu dì chì ci sò duie cose quì. Speremu esse ricompensati. Vulemu a certezza di prumessa da i nostri clienti.
Hè quasi cum'è una forma di take-or-pay - ùn andemu micca à implementà capitali è facenu un arrangiamentu liberatu induve si ponu sbarazzà di noi ogni volta chì volenu. Per quessa, pudemu cunsiderà alcuni fattori. Vulemu un impegnu fermu è un supportu fermu - s'ellu cambiassi d'idea, ci anu da pagà - u costu di implementà queste cose quì.
Ma dinò, duvemu esse capace di assicurà chì ogni flotta pò uttene trà $ 10 milioni è $ 15 milioni per esse capace di implementà queste cose novi - queste nuove flotte o flotte supplementari, mi dispiace.
Allora aghju pensatu chì forse hè bè di reiterà chì i prezzi sò chjaramente avvicinassi à quelli livelli. Ma più impurtante, vulete vede un impegnu cuntrattuale da i vostri clienti.
100% perchè mi pare chì u cliente hà sbarazzatu di assai cose in u passatu - avemu solu vulsutu passà da una fundazione caritativa à un affari, nò? Invece di subsidising E & P cumpagnie, vulemu principià à sparte un pocu di i beneficii chì uttenenu.