Bona ghjurnata è benvenuti à a publicazione di i risultati è a teleconferenza di Calfrac Well Services Ltd. di u primu trimestre 2022. A riunione d'oghje hè in corsu di registrazione.
Avà, vogliu dà a parolla à u direttore finanziariu Mike Olinek. Per piacè, cuntinuate, signore.
Grazie. Bonghjornu è benvenuti à a nostra discussione di i risultati di u primu trimestre di u 2022 di Calfrac Well Services. Oghje mi si uniscenu à a chjama u CEO interim di Calfrac, George Armoyan, è a presidente è COO di Calfrac, Lindsay Link.
A teleconferenza di sta mane si svolgerà cusì: George farà qualchì osservazione d'apertura, è dopu riassumeraghju i dati finanziarii è u rendiment di a cumpagnia. George furnisce dopu e prospettive cummerciale di Calfrac è qualchì osservazione di chiusura.
In un comunicatu di stampa publicatu oghje, Calfrac hà publicatu i so risultati micca verificati di u primu trimestre di u 2022. Attenti, tutte e cifre finanziarie sò in dollari canadiani, salvu indicazione contraria.
Certi di i nostri cummenti d'oghje si riferiranu à misure non IFRS cum'è l'EBITDA aghjustatu è u redditu operativu. Per divulgazioni supplementari nantu à queste misure finanziarie, per piacè cunsultate u nostru comunicatu di stampa. I nostri cummenti d'oghje includeranu ancu dichjarazioni previsionali riguardu à i risultati è e prospettive futuri di Calfrac. Vi ricurdemu chì queste dichjarazioni previsionali sò sottumesse à una quantità di rischi è incertezze cunnisciuti è scunnisciuti chì puderanu fà chì i nostri risultati differiscinu materialmente da e nostre aspettative.
Per piacè riferitevi à u comunicatu di stampa di sta mane è à i documenti SEDAR di Calfrac, cumpresu u nostru Rapportu Annuale 2021, per più infurmazioni riguardu à e dichjarazioni previsionali è questi fattori di risicu.
Infine, cum'è l'avemu dichjaratu in u nostru comunicatu di stampa, à a luce di l'avvenimenti in Ucraina, a cumpagnia hà cessatu l'operazioni in Russia, s'hè impegnata in un pianu per vende questi beni, è hà designatu l'operazioni in Russia per a vendita.
Grazie, Mike, bonghjornu, è grazie à tutti per esse stati presenti à a nostra teleconferenza oghje. Cum'è sapete, hè a mo prima chjama, dunque pigliate la calma. Dunque, prima chì Mike furnisca i punti culminanti finanziarii di u primu trimestre, vogliu fà uni pochi di osservazioni d'apertura.
Hè un mumentu interessante per Calfrac, postu chì u mercatu nordamericanu si stringe è cuminciamu à avè diverse conversazioni cù i nostri clienti. E dinamiche di u mercatu sò più simili in u 2017-18 chè in u 2021. Semu entusiasti di l'opportunità è di e ricumpense chì aspittemu chì sta attività generi per i nostri stakeholder in u 2022 è oltre.
L'impresa hà generatu un bon impulsu in u primu trimestre è hè in traccia di cuntinuà à cresce per u restu di u 2022. A nostra squadra hà superatu e sfide di gestisce a catena di furnimentu per finisce u trimestre in modu assai forte. Calfrac hà benefiziu di i miglioramenti di i prezzi di quest'annu è hà sviluppatu una capiscitura cù i nostri clienti chì, mentre passemu i costi inflazionistici u più vicinu pussibule à u tempu reale.
Avemu ancu bisognu di aumentà i prezzi à un livellu chì furnisce un ritornu adeguatu nantu à u nostru investimentu. Hè impurtante per noi è duvemu esse ricumpensati. Guardendu avanti à u restu di u 2022 è in u 2023, credemu chì ci sforzeremu torna di ottene ritorni finanziarii sustenibili.
Enfatizu chì quandu a dumanda mundiale di petroliu è gasu aumenta, l'efficienza operativa ci permette di prufittà.
Grazie, George. I ricavi consolidati di u primu trimestre di Calfrac da l'operazioni cuntinue sò aumentati di 38% annantu à l'annu precedente à 294,5 milioni di dollari. L'aumentu di i ricavi hè statu principalmente duvutu à un aumentu di 39% di i ricavi di fratturazione per tappa per via di costi di input più elevati trasferiti à i clienti in tutti i segmenti operativi, è ancu à prezzi migliorati in America di u Nordu.
L'EBITDA aghjustatu da l'operazioni cuntinue riportatu per u trimestre era di $ 20,8 milioni, paragunatu à $ 10,8 milioni un annu fà. L'utile operativu da l'operazioni cuntinue hè aumentatu di 83% à $ 21,0 milioni da l'utile operativu di $ 11,5 milioni in u trimestre comparabile di u 2021.
Questi aumenti sò stati principalmente dovuti à una maggiore utilizzazione è prezzi in i Stati Uniti, è ancu à una maggiore utilizzazione di l'attrezzature in tutte e linee di serviziu in Argentina.
A perdita netta da l'operazioni cuntinue per u trimestre hè stata di $ 18 milioni, paragunata à una perdita netta da l'operazioni cuntinue di $ 23 milioni in u listessu trimestre di u 2021.
Per i trè mesi finiti u 31 di marzu di u 2022, a spesa di ammortamentu da l'operazioni cuntinue era in linea cù u listessu periodu in u 2021. A ligera diminuzione di a spesa di ammortamentu in u primu trimestre hè stata principalmente dovuta à u mix è à u timing di e spese di capitale relative à i cumpunenti principali.
I costi d'interessi in u primu trimestre di u 2022 sò aumentati di $ 0,7 milioni paragunatu à l'annu precedente per via di prestiti più elevati in u quadru di a facilità di creditu rotativa di a cumpagnia è di i costi d'interessi relativi à u prelievu di u prestitu ponte di a cumpagnia.
E spese totali di capitale operativu cuntinuu di Calfrac in u primu trimestre sò state di $ 12,1 milioni, paragunatu à $ 10,5 milioni in u listessu periodu in 2021. Queste spese sò principalmente ligate à u capitale di manutenzione è riflettenu i cambiamenti in u numeru di apparecchiature in serviziu in America di u Nordu in 2 periodi.
L'impresa hà vistu un afflussu di $ 9,2 milioni in cambiamenti di capitale circulante in u primu trimestre, paragunatu à un deflussu di $ 20,8 milioni in u listessu periodu in 2021. U cambiamentu hè statu principalmente guidatu da u timing di l'incassu di i crediti è di i pagamenti à i fornitori, parzialmente compensatu da un capitale circulante più altu per via di ricavi più alti.
In u primu trimestre di u 2022, $ 0,6 milioni di i biglietti di 1,5 lien di a cumpagnia sò stati cunvertiti in azzioni ordinarie è un guadagnu di cassa di $ 0,7 milioni hè statu ricevutu da l'eserciziu di warrants. Riassumendu u bilanciu à a fine di u primu trimestre, i fondi di a cumpagnia da l'operazioni continue eranu $ 130,2 milioni, cumpresi $ 11,8 milioni in contanti. À u 31 di marzu di u 2022, a cumpagnia avia una facilità di creditu di $ 0,9 milioni per lettere di creditu è ​​​​avia $ 200 milioni in prestiti sottu a so facilità di creditu, lascendu $ 49,1 milioni di capacità di prestitu dispunibule à a fine di u primu trimestre.
A linea di creditu di a cumpagnia hè limitata da una basa di prestitu mensile di $ 243,8 milioni à u 31 di marzu di u 2022. Sicondu i termini di a facilità di creditu rivista di a cumpagnia, Calfrac deve mantene una liquidità di almenu $ 15 milioni durante a liberazione di u pattu.
À u 31 di marzu di u 2022, a cumpagnia hà ritiratu 15 milioni di dollari da u prestitu ponte è pò dumandà ulteriori prelievi finu à 10 milioni di dollari, cù un benefiziu massimu di 25 milioni di dollari. À a fine di u trimestre, a scadenza di u prestitu hè stata allargata à u 28 di ghjugnu di u 2022.
Grazie, Mike. Avà vi prisenteraghju e prospettive operative di Calfrac in tutta a nostra impronta geografica. U nostru mercatu nordamericanu hà cuntinuatu à funziunà in a prima metà di l'annu, cum'è previstu, cù una dumanda crescente di attrezzature da i pruduttori accumpagnata da una offerta limitata di prudutti pronti à l'usu.
Aspittemu chì u mercatu cuntinuessi à stringhjesi è chì certi pruduttori ùn saranu micca capaci di fà u so travagliu, ciò chì hè di bon auguriu per a nostra capacità di aumentà i prezzi per ottene un ritornu viabile da l'equipaggiu chì implementemu.
In i Stati Uniti, i nostri risultati di u primu trimestre anu mostratu un miglioramentu sequenziale è annuale significativu, principalmente per via di l'enorme aumentu di l'utilizazione in l'ultime sei settimane di u trimestre.
E prime 6 settimane ùn sò state micca assai bone. Avemu aumentatu l'utilizazione in tutte l'8 flotte in marzu è simu cumpleti à 75% paragunatu à ghjennaghju. Una maggiore utilizzazione cumminata cù un reset di i prezzi in marzu hà permessu à a cumpagnia di finisce u trimestre cù una prestazione finanziaria significativamente megliu.
A nostra 9a flotta cumincierà à principiu di maghju. Avemu l'intenzione di mantene questu livellu per u restu di l'annu, à menu chì a dumanda è i prezzi guidati da i clienti ùn ghjustifichinu altre riattivazioni di dispositivi.
Avemu a capacità di custruisce una decima flotta, forse ancu di più, secondu i prezzi è a dumanda. In Canada, i risultati di u primu trimestre sò stati influenzati da i costi di partenza è da i costi di input in rapida crescita chì cercavamu di recuperà da i clienti.
Avemu una forte seconda metà di u 2022 cù u lanciu di a nostra quarta flotta di fratturazione è di a nostra quinta unità di tubi a spirale per risponde à a crescente dumanda di i clienti. U secondu trimestre hè andatu cum'è previstu, cù un principiu lentu per via di l'interruzioni stagionali. Ma aspittemu una forte utilizzazione di e nostre 4 grandi flotte di fratturazione à a fine di u trimestre, chì continuerà finu à a fine di l'annu.
Per gestisce i nostri costi di u persunale di carburante durante e vacanze di primavera, a divisione canadiana hà ridistribuitu temporaneamente u persunale da u Canada à i Stati Uniti per aiutà à aumentà significativamente l'attività in i Stati Uniti. E nostre operazioni in Argentina continuanu à esse messe à prova da una significativa deprezzazione di a valuta è da pressioni inflazionistiche, è ancu da cuntrolli di capitale intornu à i flussi di cassa da u paese.
Tuttavia, avemu recentemente rinnuvatu un cuntrattu in u scistu Vaca Muerta chì cumminerà una flotta di fratturazione dedicata aumentata è i prezzi di l'unità di tubi a spirale cù i clienti esistenti, à partesi da a seconda metà di u 2022.
Aspittemu di mantene un altu livellu d'utilizazione per u restu di l'annu. In cunclusione, cuntinuemu à sfruttà e prime fasi di u ciclu di dumanda attuale per generà ritorni sustenibili per i nostri azionisti.
Vogliu ringrazià a nostra squadra per u so travagliu duru durante l'ultimu trimestre. Aspettu cun impazienza u restu di l'annu è l'annu prossimu.
Grazie, George. Avà turneraghju a chjama à u nostru operatore per a parte di dumande è risposte di a chjama d'oghje.
[Istruzzioni per l'operatore]. Risponderemu à a prima dumanda di Keith MacKey di RBC Capital Markets.
Avà vogliu solu principià cù l'EBITDA di i Stati Uniti per squadra, u livellu di uscita stu trimestre hè sicuramente assai più altu chè quandu u trimestre hà cuminciatu. Induve vedi a tendenza in a seconda metà di l'annu? Pensate chì pudete ottene una media di EBITDA per flotta di $ 15 milioni in u terzu è quartu trimestre? O cumu duvemu vede sta tendenza?
Fighjate, vogliu dì, fighjate, pruvemu à ottene u nostru - questu hè George. Pruvemu à paragunà u nostru mercatu cù i nostri cuncurrenti. Semu luntanu da i migliori numeri. Ci piace à cumincià cù $ 10 milioni è travaglià finu à $ 15 milioni. Cusì pruvemu à vede progressi. In questu momentu, simu cuncentrati nantu à sfruttà è eliminà e lacune in i nostri calendarii. Ma in fine, sì, vulemu esse trà $ 10 milioni è $ 15 milioni.
Innò, hà sensu. Forse solu in termini di capitale, sè avete da principià 10 flotte in i Stati Uniti, sè avete una stima per quessa in questu mumentu, chì pensate chì serà in termini di capitale?
6 milioni di dollari. Noi - vogliu dì, avemu a capacità di ghjunghje à un totale di 13 flotte. Ma l'11a, a 12a è a 13a flotta averanu bisognu di più di 6 milioni di dollari. Travagliemu per ottene i numeri finali in casu chì a dumanda superi è a ghjente cumencia à pagà per l'usu di u dispusitivu.
Capitu. Apprezzu quellu culore. Infine, per mè, avete mintuvatu chì avete trasferitu alcuni impiegati trà u Canada è i Stati Uniti in u primu trimestre. Forse basta à parlà di più di a catena di furnimentu in generale, chì vedi in termini di travagliu? Chì avete vistu nantu à a spiaggia? Avemu intesu chì questu diventa un prublema più grande, o almenu un prublema più grande in termini di cuntrollu di u ritmu di l'attività industriale in u primu trimestre?
Iè, aghju pensatu solu - pensu chì avemu dettu chì ùn ci simu mossi micca in u primu trimestre ma in u secondu trimestre perchè i Stati Uniti eranu occupati in u secondu trimestre è ci era una divisione in u Canada occidentale. Vulìa solu chiarificà. Fighjate, ogni industria, tutti affrontanu sfide, sfide di a catena di furnimentu. Cerchemu di fà u nostru megliu. Ci hè statu un prublema di sabbia in Canada in u primu trimestre. Faremu u nostru megliu per affrontallu.
Ma ùn hà micca evolutu. Questa hè una situazione dinamica. Avemu da stà avanti cum'è tutti l'altri. Ma speremu chì ste cose ùn ci impediscenu micca di pudè veramente furnisce un travagliu di qualità à i nostri clienti.
Vulìa solu vultà à u vostru cummentariu nantu à l'aghjunghje di una o duie altre flotte in i Stati Uniti, vogliu dì, à un livellu più altu, avete bisognu di riattivà quelle flotte per un aumentu percentuale di i prezzi? S'ellu hè cusì, pudete mette qualchì puntu di mira intornu à a pussibile situazione?
Cusì avà avemu 8 flotte in corsu. Cuminciamu u ghjocu 9 u luni 8 d'ottobre - scusate, 8 di maghju. Fighjate, vogliu dì chì ci sò duie cose quì. Speremu d'esse ricumpensati. Vulemu a certezza di a prumessa da i nostri clienti.
Hè guasi cum'è una forma di piglià o pagà - ùn avemu micca da implementà capitale è fà un accordu largu induve ponu sbarrazzassi di noi quandu volenu. Dunque, pudemu cunsiderà alcuni fattori. Vulemu un impegnu fermu è un sustegnu incrollabile - s'elli cambianu idea, devenu pagà ci - u costu di implementà ste cose quì.
Ma torna, duvemu esse capace di assicurà chì ogni flotta possa ottene trà $ 10 milioni è $ 15 milioni per pudè implementà queste nuove cose - queste nuove flotte o flotte supplementari, mi dispiace.
Cusì aghju pensatu chì forse hè bè di ripete chì i prezzi si avvicinanu chjaramente à quelli livelli. Ma soprattuttu, vulete vede un impegnu cuntrattuale da i vostri clienti. Hè ghjustu questu?
100% perchè mi pare chì u cliente s'hè sbarazzatu di assai cose in u passatu - vuliamu solu passà da una fundazione caritativa à una impresa, nò ? Invece di sussidià e cumpagnie E&P, vulemu cumincià à sparte alcuni di i benefici chì ottenenu.