Góðan daginn og velkomin í fréttatilkynningu og símafund Calfrac Well Services Ltd. um afkomu fyrsta ársfjórðungs 2022. Fundurinn í dag er tekinn upp.
Ég vil nú afhenda fjármálastjóranum Mike Olinek fundinn. Vinsamlegast haldið áfram, herra.
Þakka þér fyrir. Góðan daginn og velkomin í umræðu okkar um niðurstöður Calfrac Well Services fyrir fyrsta ársfjórðung 2022. George Armoyan, starfandi forstjóri Calfrac, og Lindsay Link, forseti og framkvæmdastjóri Calfrac, taka þátt í símtalinu í dag.
Símafundurinn í morgun fer fram sem hér segir: George mun flytja nokkrar upphafsræður og síðan mun ég draga saman fjárhag og afkomu fyrirtækisins. George mun síðan kynna rekstrarhorfur Calfrac og lokaorð.
Í fréttatilkynningu sem gefin var út fyrr í dag birti Calfrac óendurskoðaða uppgjör fyrsta ársfjórðungs 2022. Vinsamlegast athugið að allar fjárhagsupplýsingar eru í kanadískum dollurum nema annað sé tekið fram.
Sumar athugasemdir okkar í dag munu vísa til mælikvarða sem ekki eru IFRS-mælingar, svo sem leiðréttra EBITDA og rekstrarhagnaðar. Nánari upplýsingar um þessar fjárhagslegu mælikvarða er að finna í fréttatilkynningu okkar. Athugasemdir okkar í dag munu einnig innihalda framvirkar yfirlýsingar varðandi framtíðarniðurstöður og horfur Calfrac. Við minnum á að þessar framvirku yfirlýsingar eru háðar fjölda þekktra og óþekktra áhættuþátta og óvissuþátta sem gætu valdið því að niðurstöður okkar verði verulega frábrugðnar væntingum okkar.
Vinsamlegast vísið til fréttatilkynningarinnar í morgun og SEDAR-skráningar Calfrac, þar á meðal ársreiknings okkar fyrir árið 2021, fyrir frekari upplýsingar varðandi framtíðarhorfur og þessa áhættuþætti.
Að lokum, eins og við nefndum í fréttatilkynningu okkar, í ljósi atburðanna í Úkraínu, hefur fyrirtækið hætt starfsemi í Rússlandi, skuldbundið sig til áætlunar um að selja þessar eignir og tilgreint starfsemi í Rússlandi til sölu.
Takk fyrir, Mike, góðan daginn og takk fyrir að taka þátt í símafundinum okkar í dag. Eins og þið kannski vitið er þetta fyrsta símtalið mitt, svo takið því rólega. Áður en Mike birtir fjárhagslegar upplýsingar fyrir fyrsta ársfjórðung, langar mig að koma með nokkrar upphafsorð.
Þetta eru áhugaverðir tímar fyrir Calfrac þar sem markaðurinn í Norður-Ameríku þrengist og við erum farin að eiga ýmis samtöl við viðskiptavini okkar. Markaðsdynamíkin er svipuð á árunum 2017-18 en árið 2021. Við erum spennt fyrir tækifærunum og ávinningnum sem við búumst við að þessi viðskipti muni skapa hagsmunaaðilum okkar árið 2022 og síðar.
Fyrirtækið náði góðum árangri á fyrsta ársfjórðungi og er á góðri leið með að halda áfram að vaxa út árið 2022. Teymið okkar sigrast á áskorunum í rekstri framboðskeðjunnar og lauk ársfjórðungnum á mjög sterkan hátt. Calfrac hefur notið góðs af verðbótum þessa árs og hefur náð samkomulagi við viðskiptavini okkar um að þó að við leggjum verðbólgu í eins nánar tiltekið og mögulegt er, þá miðum við við rauntíma kostnað.
Við þurfum einnig að hækka verðlagningu upp að því stigi að hún skili viðunandi ávöxtun af fjárfestingu okkar. Þetta er okkur mikilvægt og við verðum að fá umbun fyrir það. Við horfum fram á veginn til ársins 2022 og árið 2023 og teljum að við munum enn á ný leitast við að ná sjálfbærri fjárhagslegri ávöxtun.
Ég legg áherslu á að þegar eftirspurn eftir olíu og gasi í heiminum eykst, þá gerir rekstrarhagkvæmni okkur kleift að nýta okkur það.
Þakka þér fyrir, George. Samanteknar tekjur Calfrac af áframhaldandi starfsemi á fyrsta ársfjórðungi jukust um 38% á milli ára í 294,5 milljónir dala. Tekjuaukningin stafaði aðallega af 39% aukningu í tekjum af sprunguvinnslu á stigi vegna hærri inntakskostnaðar sem færður var til viðskiptavina í öllum rekstrarþáttum, sem og bættri verðlagningu í Norður-Ameríku.
Leiðrétt EBITDA af áframhaldandi starfsemi sem tilkynnt var um fyrir ársfjórðunginn var 20,8 milljónir dala, samanborið við 10,8 milljónir dala fyrir ári síðan. Rekstrartekjur af áframhaldandi starfsemi jukust um 83% í 21,0 milljónir dala frá rekstrartekjum upp á 11,5 milljónir dala á sama ársfjórðungi 2021.
Þessar hækkanir má fyrst og fremst rekja til meiri nýtingar og verðlagningar í Bandaríkjunum, sem og meiri nýtingar búnaðar á öllum þjónustulínum í Argentínu.
Tap af áframhaldandi starfsemi á fjórðungnum var 18 milljónir dala, samanborið við 23 milljóna dala tap af áframhaldandi starfsemi á sama fjórðungi 2021.
Fyrir þriggja mánaða tímabilið sem lauk 31. mars 2022 voru afskriftir af áframhaldandi starfsemi í samræmi við sama tímabil árið 2021. Lítilsháttar lækkun afskrifta á fyrsta ársfjórðungi stafaði aðallega af samsetningu og tímasetningu fjárfestingarútgjalda sem tengjast helstu íhlutum.
Vaxtakostnaður á fyrsta ársfjórðungi 2022 jókst um 0,7 milljónir Bandaríkjadala frá sama tíma árið áður vegna hærri lántöku samkvæmt veltulánalínu félagsins og vaxtakostnaðar sem tengist uppgreiðslu brúarláns félagsins.
Heildarrekstrarkostnaður Calfrac á fyrsta ársfjórðungi nam 12,1 milljón Bandaríkjadala, samanborið við 10,5 milljónir Bandaríkjadala á sama tímabili árið 2021. Þessir kostnaðir tengjast aðallega viðhaldsfjárfestingum og endurspegla breytingar á fjölda búnaðar sem er í notkun í Norður-Ameríku á tveimur tímabilum.
Félagið sá innstreymi upp á 9,2 milljónir dala í veltufé á fyrsta ársfjórðungi, samanborið við útstreymi upp á 20,8 milljónir dala á sama tímabili árið 2021. Breytingin stafaði aðallega af tímasetningu innheimtu krafna og greiðslna til birgja, að hluta til mótvægð af hærra veltufé vegna hærri tekna.
Á fyrsta ársfjórðungi 2022 voru 0,6 milljónir Bandaríkjadala af 1,5 veðskuldabréfum félagsins breytt í hlutabréf og 0,7 milljónir Bandaríkjadala hagnaður varð af nýtingu áskriftarréttinda. Samkvæmt efnahagsreikningi í lok fyrsta ársfjórðungs var fjármagn frá áframhaldandi starfsemi 130,2 milljónir Bandaríkjadala, þar af 11,8 milljónir Bandaríkjadala í reiðufé. Þann 31. mars 2022 hafði félagið lánalínu upp á 0,9 milljónir Bandaríkjadala fyrir lánabréf og 200 milljónir Bandaríkjadala í lántökum samkvæmt lánalínunni sinni, sem skildi eftir 49,1 milljón Bandaríkjadala í tiltækri lántöku í lok fyrsta ársfjórðungs.
Lánalína félagsins er takmörkuð við mánaðarlega lántöku upp á 243,8 milljónir Bandaríkjadala frá og með 31. mars 2022. Samkvæmt skilmálum endurskoðaðrar lánalínu félagsins verður Calfrac að viðhalda lausafé upp á að minnsta kosti 15 milljónir Bandaríkjadala á meðan lánssamningurinn er felldur úr gildi.
Þann 31. mars 2022 hafði fyrirtækið tekið út 15 milljónir Bandaríkjadala úr brúarláninu og kann að óska ​​eftir frekari úttektum upp á 10 milljónir Bandaríkjadala, með hámarksávinningi upp á 25 milljónir Bandaríkjadala. Í lok ársfjórðungsins var lánstími framlengdur til 28. júní 2022.
Takk, Mike. Ég mun nú kynna rekstrarhorfur Calfrac á landfræðilegu svæði okkar. Norður-Ameríkumarkaðurinn okkar hélt áfram að virka á fyrri helmingi ársins, eins og við bjuggumst við, með aukinni eftirspurn eftir búnaði frá framleiðendum ásamt takmörkuðu framboði á tilbúnum búnaði.
Við búumst við að markaðurinn haldi áfram að þrengjast og að sumir framleiðendur muni ekki geta sinnt störfum sínum, sem er gott fyrir getu okkar til að hækka verð til að fá raunhæfa ávöxtun af þeim búnaði sem við notum.
Í Bandaríkjunum sýndu niðurstöður okkar á fyrsta ársfjórðungi verulegan bata, bæði hvað varðar framfarir og milli ára, aðallega vegna mikillar aukningar í nýtingu á síðustu sex vikum ársfjórðungsins.
Fyrstu sex vikurnar voru ekki mjög góðar. Við jukum nýtingu allra átta flota í mars og erum 75% klár miðað við janúar. Meiri nýting ásamt verðlagningu í mars gerði fyrirtækinu kleift að enda ársfjórðunginn með mun betri fjárhagslegri afkomu.
Níundi floti okkar mun hefja notkun í byrjun maí. Við ætlum að halda þessu stigi áfram það sem eftir er ársins nema eftirspurn og verðlagning viðskiptavina réttlæti frekari endurvirkjun tækja.
Við höfum getu til að byggja upp tíunda flota, kannski jafnvel fleiri, allt eftir verðlagningu og eftirspurn. Í Kanada höfðu upphafskostnaður og ört vaxandi aðföngakostnaður sem við vorum að reyna að endurheimta frá viðskiptavinum áhrif á niðurstöður fyrsta ársfjórðungs.
Við eigum von á sterkri seinni hluta ársins 2022 með opnun fjórðu sprunguvinnsluflotans okkar og fimmtu spíralrörseiningarinnar til að mæta vaxandi eftirspurn viðskiptavina. Annar ársfjórðungur gekk eins og við bjuggumst við, með hægum byrjun vegna árstíðabundinna truflana. En við búumst við góðri nýtingu fjögurra stórra sprunguvinnsluflota okkar fyrir lok ársfjórðungsins, sem mun halda áfram fram á árslok.
Til að stýra eldsneytiskostnaði okkar á vorfríinu flutti kanadíska deildin starfsfólk tímabundið frá Kanada til Bandaríkjanna til að auka verulega umsvif í Bandaríkjunum. Starfsemi okkar í Argentínu heldur áfram að glíma við áskoranir vegna verulegrar gengislækkunar og verðbólguþrýstings, sem og fjármagnshöfta sem tengjast útstreymi reiðufjár úr landinu.
Hins vegar endurnýjuðum við nýlega samning í Vaca Muerta-leirskifernum sem mun sameina aukinn sérstakan flota af sprunguvinnslu og verðlagningu á vafinnum rörum við núverandi viðskiptavini, frá og með seinni hluta ársins 2022.
Við gerum ráð fyrir að viðhalda mikilli nýtingu það sem eftir er ársins. Að lokum höldum við áfram að nýta okkur fyrstu stig núverandi eftirspurnarhringrásar til að skapa sjálfbæra ávöxtun fyrir hluthafa okkar.
Ég vil þakka teyminu okkar fyrir erfiði þeirra á síðasta ársfjórðungi. Ég hlakka til restarinnar af árinu og næsta árs.
Þakka þér fyrir, George. Ég mun nú snúa símtalinu aftur til símafyrirtækisins okkar fyrir spurninga- og svarahluta símtalsins í dag.
[Leiðbeiningar fyrir rekstraraðila]. Við munum svara fyrstu spurningunni frá Keith MacKey hjá RBC Capital Markets.
Nú vil ég byrja á EBITDA fyrir hvert lið í Bandaríkjunum. Útgönguleiðin á þessum ársfjórðungi er örugglega mun hærri en hún hófst. Hvar sérðu þróunina á seinni hluta ársins? Heldurðu að þú getir að meðaltali EBITDA fyrir alla flotann upp á 15 milljónir dala á þriðja og fjórða ársfjórðungi? Eða hvernig eigum við að líta á þessa þróun?
Sjáðu, ég meina, sjáðu, við erum að reyna að fá okkar - þetta er George. Við erum að reyna að bera saman markaðinn okkar við samkeppnisaðila okkar. Við erum langt frá því að vera með bestu tölurnar. Við viljum byrja með 10 milljónum dollara og vinna okkur upp í 15 milljónir dollara. Svo við erum að reyna að sjá framfarir. Eins og er erum við einbeitt að því að nýta og útrýma eyðum í áætlunum okkar. En að lokum, já, við viljum vera einhvers staðar á milli 10 og 15 milljóna dollara.
Nei, það er rökrétt. Kannski bara hvað varðar fjármagn, ef þið ætlið að stofna 10 flota í Bandaríkjunum, ef þið hafið áætlun um það núna, hvað haldið þið að það verði hvað varðar fjármagn?
6 milljónir dala. Við — ég meina, við höfum getu til að fara til alls 13 flota. En 11., 12. og 13. flotinn mun þurfa meira en 6 milljónir dala. Við erum að vinna í að fá lokatölur ef eftirspurn fer fram úr og fólk byrjar að borga fyrir notkun tækisins.
Skilið. Þakka þér fyrir. Að lokum, þú nefndir að þú fluttir nokkra starfsmenn á milli Kanada og Bandaríkjanna á fyrsta ársfjórðungi. Kannski bara að tala meira um framboðskeðjuna almennt, hvað sérðu hvað varðar vinnuafl? Hvað sástu á ströndinni? Við höfum heyrt að það sé að verða stærra vandamál, eða að minnsta kosti stærra vandamál hvað varðar að stjórna hraða starfsemi iðnaðarins á fyrsta ársfjórðungi?
Já, ég hugsaði bara — ég held að við sögðum að við hefðum ekki fært okkur á fyrsta ársfjórðungi heldur á öðrum ársfjórðungi vegna þess að Bandaríkin voru upptekin á öðrum ársfjórðungi og það varð klofningur í Vestur-Kanada. Ég vildi bara skýra þetta. Sjáðu, allar atvinnugreinar, allir standa frammi fyrir áskorunum, áskorunum í framboðskeðjunni. Við erum að reyna að gera okkar besta. Það kom upp sandvandamál í Kanada á fyrsta ársfjórðungi. Við munum gera okkar besta til að takast á við það.
En það þróaðist ekki. Þetta er breytileg staða. Við verðum að vera á undan eins og allir aðrir. En við vonum að þetta komi ekki í veg fyrir að við getum veitt viðskiptavinum okkar virkilega góða vinnu.
Ég vildi bara fara aftur að athugasemd þinni um að bæta við öðrum eða tveimur flotum í Bandaríkjunum, ég meina, bara á hærra plani, þarf að endurvirkja þessa flota til að fá prósentuhækkun á verði? Ef svo er, gætirðu sett einhver markmið í kringum mögulega stöðu?
Við erum nú með 8 flota. Við byrjum leik 9 mánudaginn 8. október – afsakið, 8. maí. Sko, ég meina, það eru tveir hlutir hér. Við vonumst til að fá umbun. Við viljum vissu um loforð frá viðskiptavinum okkar.
Þetta er næstum eins og „take-or-pay“ kerfi – við ætlum ekki að nota fjármagn og gera þetta að lausu fyrirkomulagi þar sem þeir geta losað sig við okkur hvenær sem þeir vilja. Þess vegna getum við tekið tillit til nokkurra þátta. Við viljum trausta skuldbindingu og óhagganlegan stuðning – ef þeir bara skipta um skoðun verða þeir að greiða okkur – kostnaðinn við að koma þessu fyrir hér.
En aftur, við verðum að geta tryggt að hver floti geti fengið á milli 10 og 15 milljónir dollara til að geta komið þessum nýju hlutum í gagnið — þessum nýju flotum eða viðbótarflotum, því miður.
Svo ég hugsaði að það væri kannski í lagi að ítreka að verðlagning er greinilega að nálgast þessi stig. En mikilvægara er að þið viljið sjá samningsbundna skuldbindingu frá viðskiptavinum ykkar. Er þetta sanngjarnt?
100% vegna þess að mér finnst eins og viðskiptavinurinn hafi losað sig við margt í fortíðinni – við vildum bara fara úr góðgerðarstofnun í fyrirtæki, ekki satt? Í stað þess að niðurgreiða E&P fyrirtæki viljum við byrja að deila einhverjum af þeim ávinningi sem þau fá.