Góðan dag og velkomin til Calfrac Well Services Ltd. Fyrsta ársfjórðungur 2022. Tekjutilkynning og símafundur. Verið er að taka upp fundur í dag.
Í augnablikinu vil ég færa fundinn í hendur Mike Olinek fjármálastjóra. Vinsamlegast haltu áfram, herra.
Þakka þér.Góðan daginn og velkomin í umræður okkar um fyrstu ársfjórðungi Calfrac Well Services 2022. Með mér í símtalinu í dag eru bráðabirgðaforstjóri Calfrac, George Armoyan, og forstjóri Calfrac og framkvæmdastjóri Lindsay Link.
Símafundurinn í morgun mun halda áfram sem hér segir: George mun koma með nokkrar upphafsorð og síðan mun ég draga saman fjárhag og afkomu félagsins. George mun síðan koma með viðskiptahorfur Calfrac og nokkrar lokaorð.
Í fréttatilkynningu sem gefin var út fyrr í dag greindi Calfrac frá óendurskoðuðu uppgjöri fyrsta ársfjórðungs 2022. Vinsamlega athugið að allar fjárhagstölur eru í kanadískum dollurum nema annað sé tekið fram.
Sumar athugasemdir okkar í dag munu vísa til mælinga sem ekki eru IFRS eins og leiðrétt EBITDA og rekstrartekjur. Fyrir frekari upplýsingar um þessar fjárhagslegar mælingar, vinsamlegast sjá fréttatilkynningu okkar. Athugasemdir okkar í dag munu einnig innihalda framsýnar yfirlýsingar um framtíðaruppgjör og horfur Calfrac. Við minnum þig á að þessar framsýnu yfirlýsingar eru háðar ýmsum ástæðum og óþekktum áhættum okkar sem gætu verið ólíkar og óvissar.
Vinsamlegast skoðaðu fréttatilkynningu morgunsins og SEDAR skráningar Calfrac, þar á meðal ársskýrslu okkar 2021, til að fá frekari upplýsingar um framsýnar yfirlýsingar og þessa áhættuþætti.
Að lokum, eins og við sögðum frá í fréttatilkynningu okkar, í ljósi atburðanna í Úkraínu, hefur fyrirtækið hætt starfsemi í Rússlandi, skuldbundið sig til áætlunar um að selja þessar eignir og tilnefnt starfsemi í Rússlandi til sölu.
Þakka þér, Mike, góðan daginn og takk fyrir að taka þátt í símafundinum okkar í dag.Eins og þú kannski veist er þetta fyrsta símtalið mitt, svo taktu því rólega.Svo áður en Mike gefur upp helstu fjárhagslegu hápunktana fyrir fyrsta ársfjórðung, langar mig að koma með nokkrar upphafsorð.
Það er áhugaverður tími fyrir Calfrac þar sem markaðurinn í Norður-Ameríku þrengist og við erum að byrja að eiga ýmis samtöl við viðskiptavini okkar. Markaðsvirkni er líkari árin 2017-18 en árið 2021. Við erum áhugasöm um tækifærin og umbunina sem við gerum ráð fyrir að þessi viðskipti muni skapa fyrir hagsmunaaðila okkar árið 2022 og síðar.
Fyrirtækið skapaði góðan skriðþunga á fyrsta ársfjórðungi og er á réttri leið með að halda áfram að vaxa út árið 2022. Teymið okkar sigraði áskoranirnar við að reka aðfangakeðjuna til að klára fjórðunginn á mjög sterkan hátt. Calfrac hefur notið góðs af verðbótum á þessu ári og hefur þróað skilning með viðskiptavinum okkar að á meðan við komum verðbólgukostnaði eins nálægt rauntíma og mögulegt er.
Við þurfum líka að hækka verðlagningu að því marki að það skili fullnægjandi arðsemi af fjárfestingu okkar. Það er mikilvægt fyrir okkur og við verðum að fá umbun. Þegar litið er fram á við það sem eftir er af árinu 2022 og inn í 2023, teljum við okkur enn og aftur leitast við að ná sjálfbærri fjárhagslegri ávöxtun.
Ég legg áherslu á að þegar eftirspurn heimsins eftir olíu og gasi eykst gerir hagkvæmni í rekstri okkur kleift að nýta okkur.
Þakka þér fyrir, samstæðutekjur George.Calfrac af áframhaldandi rekstri á fyrsta ársfjórðungi jukust um 38% milli ára í 294,5 milljónir dala. Tekjuaukningin var fyrst og fremst vegna 39% aukningar á brotatekjum á hverju stigi vegna hærri inntakskostnaðar sem veltur á viðskiptavini í öllum rekstrarþáttum, auk bættrar verðlagningar í Norður-Ameríku.
Leiðrétt EBITDA frá áframhaldandi starfsemi sem tilkynnt var um á fjórðungnum var 20,8 milljónir dala samanborið við 10,8 milljónir dala fyrir ári síðan.
Þessar hækkanir voru fyrst og fremst vegna hærri nýtingar og verðlagningar í Bandaríkjunum, auk meiri tækjanýtingar á öllum þjónustulínum í Argentínu.
Hreint tap af áframhaldandi rekstri á fjórðungnum var 18 milljónir dala samanborið við 23 milljónir dala af áframhaldandi rekstri á sama ársfjórðungi 2021.
Fyrir þrjá mánuði sem lauk 31. mars 2022 var afskriftakostnaður vegna áframhaldandi starfsemi í samræmi við sama tímabil árið 2021. Lítilsháttar lækkun á afskriftakostnaði á fyrsta ársfjórðungi stafaði fyrst og fremst af samsetningu og tímasetningu fjármagnsútgjalda sem tengjast helstu þáttum.
Vaxtakostnaður á fyrsta ársfjórðungi 2022 jókst um 0,7 milljónir dala frá fyrra ári vegna hærri lántöku samkvæmt veltilánsheimild félagsins og vaxtakostnaðar í tengslum við niðurfellingu brúarlána félagsins.
Heildarframhaldsfjárútgjöld Calfrac á fyrsta ársfjórðungi voru 12,1 milljón dala samanborið við 10,5 milljónir dala á sama tímabili árið 2021. Þessi útgjöld tengjast fyrst og fremst viðhaldsfjármagni og endurspegla breytingar á fjölda búnaðar í notkun í Norður-Ameríku á 2 tímabilum.
Fyrirtækið sá innstreymi upp á 9,2 milljónir dala í breytingum á veltufé á fyrsta ársfjórðungi samanborið við útstreymi upp á 20,8 milljónir dala á sama tímabili árið 2021. Breytingin var fyrst og fremst knúin áfram af tímasetningu innheimtu krafna og greiðslna til birgja, að hluta til á móti hærra veltufé vegna hærri tekna.
Á fyrsta ársfjórðungi 2022 var 0,6 milljónum dollara af 1,5 veðbréfum félagsins breytt í almenna hlutabréf og 0,7 milljóna dollara hagnaður fékkst vegna nýtingar á réttindaábyrgðum. Ef samantekt á efnahagsreikningi í lok fyrsta ársfjórðungs var fjármunir félagsins frá áframhaldandi rekstri 130,2 milljónir dollara, þar af 112 milljónir dollara í handbæru fé, þar af 118 milljónir dollara, þar af 20 milljónir í handbæru fé. upp á 0,9 milljónir Bandaríkjadala fyrir lánsbréf og átti 200 milljónir Bandaríkjadala í lántökum samkvæmt lánafyrirgreiðslunni, sem skildi eftir 49,1 milljón dala í lausu lánsgetu í lok fyrsta ársfjórðungs.
Lánalína félagsins er takmörkuð af mánaðarlegum lántökugrunni upp á 243,8 milljónir Bandaríkjadala frá og með 31. mars 2022. Samkvæmt skilmálum endurskoðaðrar lánafyrirgreiðslu félagsins verður Calfrac að viðhalda lausafjárstöðu að minnsta kosti 15 milljónum Bandaríkjadala meðan á samningnum stendur.
Frá og með 31. mars 2022 hefur fyrirtækið dregið 15 milljónir Bandaríkjadala af brúarláninu og getur farið fram á frekari útdrætti upp á 10 milljónir Bandaríkjadala, með hámarksávinningi upp á 25 milljónir Bandaríkjadala. Í lok ársfjórðungsins var gjalddagi lánsins framlengdur til 28. júní 2022.
Takk, Mike. Ég mun nú kynna rekstrarhorfur Calfrac um landfræðilegt fótspor okkar. Markaður okkar í Norður-Ameríku hélt áfram að starfa á fyrri helmingi ársins, eins og við bjuggumst við, með aukinni eftirspurn eftir búnaði frá framleiðendum ásamt takmörkuðu framboði utan hillunnar.
Við gerum ráð fyrir að markaðurinn haldi áfram að þrengjast og sumir framleiðendur geti ekki sinnt starfi sínu, sem lofar góðu fyrir getu okkar til að hækka verð til að fá hagkvæman arð af þeim búnaði sem við notum.
Í Bandaríkjunum sýndu uppgjör okkar á fyrsta ársfjórðungi verulegan bata í röð og milli ára, fyrst og fremst vegna mikillar aukningar á nýtingu á síðustu sex vikum fjórðungsins.
Fyrstu 6 vikurnar voru ekki mjög góðar. Við jukum nýtingu á öllum 8 flotunum í mars og við erum 75% lokið miðað við janúar.Hærri nýting ásamt verðbreytingu í mars gerði félaginu kleift að enda fjórðunginn með umtalsvert betri fjárhagslegri afkomu.
9. floti okkar mun hefjast í byrjun maí. Við ætlum að halda þessu stigi út árið nema eftirspurn eftir viðskiptavinum og verðlagning réttlæti frekari endurvirkjun tækisins.
Við höfum getu til að byggja upp 10. flota, kannski jafnvel fleiri, allt eftir verðlagningu og eftirspurn. Í Kanada var afkoma fyrsta ársfjórðungs fyrir áhrifum af stofnkostnaði og ört vaxandi aðföngskostnaði sem við vorum að reyna að endurheimta frá viðskiptavinum.
Við eigum sterkan seinni hluta ársins 2022 með kynningu á fjórða brotaflota okkar og fimmtu spólustrengseiningunni okkar til að mæta vaxandi eftirspurn viðskiptavina. Annar ársfjórðungur þróaðist eins og við bjuggumst við, með hægum byrjun vegna árstíðabundinna truflana. En við gerum ráð fyrir mikilli nýtingu á 4 stóru brotaflotum okkar í lok ársfjórðungsins, sem mun halda áfram í lok árs.
Til að stjórna starfsmannakostnaði okkar á eldsneyti í vorfríinu flutti kanadíska deildin starfsfólk tímabundið frá Kanada til Bandaríkjanna til að hjálpa til við að auka verulega umsvifin í Bandaríkjunum. Starfsemi okkar í Argentínu er enn í erfiðleikum með veruleg gengislækkun og verðbólguþrýsting, auk gjaldeyrishafta í kringum útstreymi peninga frá landinu.
Hins vegar endurnýjuðum við nýlega samning í Vaca Muerta leirsteininum sem mun sameina aukinn sérstakan brotaflota og verðlagningu á spólurörum við núverandi viðskiptavini, frá og með seinni hluta ársins 2022.
Við gerum ráð fyrir að viðhalda mikilli nýtingu það sem eftir lifir árs. Að lokum höldum við áfram að nýta fyrstu stig núverandi eftirspurnarferils til að skapa sjálfbæra ávöxtun fyrir hluthafa okkar.
Ég vil þakka teyminu okkar fyrir mikla vinnu á síðasta ársfjórðungi. Ég hlakka til restarinnar af árinu og næsta árs.
Þakka þér, George. Ég mun nú snúa símtalinu aftur til símafyrirtækisins okkar til að fá spurninga og svara hluta símtalsins í dag.
[Leiðbeiningar rekstraraðila]. Við munum svara fyrstu spurningunni frá Keith MacKey hjá RBC Capital Markets.
Nú vil ég bara byrja á EBITDA í Bandaríkjunum á hvert lið, útgöngustigið á þessum ársfjórðungi er örugglega miklu hærra en þegar ársfjórðungurinn hófst. Hvar sérðu þróunina á seinni hluta ársins? Heldurðu að þú getir að meðaltali EBITDA á flota upp á $15 milljónir á þriðja og fjórða ársfjórðungi? Eða hvernig ættum við að líta á þessa þróun?
Sjáðu, ég meina, sjáðu, við erum að reyna að fá okkar — þetta er George. Við erum að reyna að bera markaðinn okkar saman við samkeppnisaðila okkar. Við erum langt frá bestu tölunum. Okkur finnst gaman að byrja með $10 milljónir og vinna þig upp í $15 milljónir. Þannig að við erum að reyna að sjá framfarir. Núna erum við að einbeita okkur að því að nýta og eyða bilunum í áætlun okkar, en við viljum vera á milli $1,0 milljón. 5 milljónir.
Nei, það er skynsamlegt. Kannski bara með tilliti til fjármagns, ef þú ætlar að stofna 10 flota í Bandaríkjunum, ef þú hefur áætlun um það í augnablikinu, hvað heldurðu að það verði miðað við fjármagn?
6 milljónir Bandaríkjadala. Við — ég meina að við höfum getu til að fara í alls 13 flota. En 11., 12. og 13. flotinn mun þurfa meira en 6 milljónir Bandaríkjadala. Við erum að vinna að því að fá lokatölur ef eftirspurn fer yfir og fólk byrjar að borga fyrir notkun tækisins.
Snilld. Þakkaðu þennan lit. Að lokum minntist þú á það fyrir mér að þú fluttir nokkra starfsmenn á milli Kanada og Bandaríkjanna á fyrsta ársfjórðungi. Talaðu kannski bara meira um birgðakeðjuna almennt, hvað sérðu hvað varðar vinnuafl? Hvað sástu á ströndinni? Við höfum heyrt að þetta sé að verða stærra mál, eða að minnsta kosti stærra mál hvað varðar iðnaðinn að stjórna hraðanum?
Já, ég hugsaði bara - ég held að við höfum sagt að við fluttum ekki á fyrsta ársfjórðungi heldur á öðrum ársfjórðungi vegna þess að Bandaríkin voru upptekin á öðrum ársfjórðungi og það var klofningur í Vestur-Kanada. Ég vildi bara skýra það. Sjáðu, sérhver iðnaður, allir standa frammi fyrir áskorunum, aðfangakeðjuáskoranir. Við erum að reyna að vera okkar besta. Það var sandvandamál í Kanada á fyrsta ársfjórðungi. Við munum reyna að leysa það besta.
En það þróaðist ekki. Þetta er kraftmikil staða. Við verðum að vera á undan eins og allir aðrir. En við vonum að þessir hlutir komi ekki í veg fyrir að við getum í raun veitt viðskiptavinum okkar góða vinnu.
Ég vildi bara fara aftur að athugasemd þinni um að bæta við öðrum eða 2 flotum í Bandaríkjunum, ég meina, bara á hærra stigi, þarftu að virkja þá flota aftur fyrir prósentuhækkun á verðlagningu?Ef svo er, gætirðu sett nokkrar markmiðsfærslur í kringum hugsanlegar aðstæður?
Þannig að við erum núna að keyra 8 flota. Við byrjum leik 9 mánudaginn 8. október – því miður, 8. maí. Sjáðu, ég meina það er tvennt hér. Við vonumst til að fá verðlaun. Við viljum vissu um loforð frá viðskiptavinum okkar.
Þetta er næstum eins og taka eða borga eyðublað – við ætlum ekki að dreifa fjármagni og gera það að lausu fyrirkomulagi þar sem þeir geta losað sig við okkur hvenær sem þeir vilja. Þess vegna getum við íhugað nokkra þætti. Við viljum staðfasta skuldbindingu og óbilandi stuðning - ef þeir skipta bara um skoðun, þurfa þeir að borga okkur - kostnaðinn við að dreifa þessum hlutum hér.
En aftur, við verðum að geta tryggt að hver floti geti fengið á milli 10 og 15 milljónir dollara til að geta sett þessa nýju hluti á markað - þessa nýju flota eða viðbótarflota, því miður.
Svo ég hélt að það væri kannski allt í lagi að ítreka að verðlagning er greinilega að nálgast þessi stig. En það sem meira er, þú vilt sjá samningsbundna skuldbindingu frá viðskiptavinum þínum. Er þetta sanngjarnt?
100% vegna þess að mér sýnist eins og viðskiptavinurinn hafi losað sig við mikið af dóti í fortíðinni - við vildum bara fara frá góðgerðarsjóði yfir í fyrirtæki, ekki satt? Í stað þess að niðurgreiða E&P fyrirtæki viljum við byrja að deila einhverjum ávinningi sem þau fá.