Il-ġurnata t-tajba u merħba għal Calfrac Well Services Ltd. Rilaxx tal-Qligħ u Telekonferenza tal-Ewwel Kwart tal-2022. Il-laqgħa tal-lum qed tiġi rrekordjata.
F'dan il-ħin, nixtieq ngħaddi l-laqgħa lill-Uffiċjal Finanzjarju Ewlieni Mike Olinek. Jekk jogħġbok kompli, sinjur.
Grazzi. Bongu u merħba għad-diskussjoni tagħna dwar ir-riżultati tal-ewwel kwart tal-2022 ta' Calfrac Well Services. Illum qed jingħaqdu miegħi fis-sejħa l-CEO interim ta' Calfrac, George Armoyan, u l-President u l-COO ta' Calfrac, Lindsay Link.
It-telefonata tal-konferenza ta’ dalgħodu se tipproċedi kif ġej: George se jagħmel xi kummenti tal-ftuħ, u mbagħad jien se niġbor fil-qosor il-finanzi u l-prestazzjoni tal-kumpanija. George imbagħad se jipprovdi l-prospetti tan-negozju ta’ Calfrac u xi kummenti tal-għeluq.
Fi stqarrija għall-istampa maħruġa aktar kmieni llum, Calfrac irrappurtat ir-riżultati mhux awditjati tagħha tal-ewwel kwart tal-2022. Jekk jogħġbok innota li ċ-ċifri finanzjarji kollha huma f'dollari Kanadiżi sakemm ma jkunx iddikjarat mod ieħor.
Xi wħud mill-kummenti tagħna llum se jirreferu għal miżuri mhux tal-IFRS bħall-EBITDA Aġġustat u d-Dħul Operattiv. Għal aktar żvelar dwar dawn il-miżuri finanzjarji, jekk jogħġbok ara l-istqarrija għall-istampa tagħna. Il-kummenti tagħna llum se jinkludu wkoll dikjarazzjonijiet li jħarsu 'l quddiem dwar ir-riżultati u l-prospetti futuri ta' Calfrac. Infakkrukom li dawn id-dikjarazzjonijiet li jħarsu 'l quddiem huma soġġetti għal numru ta' riskji u inċertezzi magħrufa u mhux magħrufa li jistgħu jikkawżaw li r-riżultati tagħna jkunu differenti materjalment mill-aspettattivi tagħna.
Jekk jogħġbok irreferi għall-istqarrija għall-istampa ta’ dalgħodu u l-preżentazzjonijiet SEDAR ta’ Calfrac, inkluż ir-Rapport Annwali tagħna tal-2021, għal aktar informazzjoni dwar dikjarazzjonijiet li jħarsu ’l quddiem u dawn il-fatturi ta’ riskju.
Fl-aħħar nett, kif iddikjarajna fl-istqarrija għall-istampa tagħna, fid-dawl tal-avvenimenti fl-Ukrajna, il-kumpanija waqqfet l-operazzjonijiet fir-Russja, impenjat ruħha għal pjan biex tbigħ dawn l-assi, u ddeżinjat operazzjonijiet fir-Russja għall-bejgħ.
Grazzi Mike, l-għodwa t-tajba, u grazzi lilkom ilkoll talli ngħaqadtu magħna bit-telefonata tal-konferenza llum. Kif tafu, din hija l-ewwel telefonata tiegħi, allura ħuduha bil-mod. Għalhekk, qabel ma Mike jipprovdi l-punti ewlenin finanzjarji għall-ewwel kwart, nixtieq nagħmel ftit kummenti tal-ftuħ.
Huwa żmien interessanti għal Calfrac hekk kif is-suq tal-Amerika ta' Fuq qed jissikka u qed nibdew ikollna diversi konversazzjonijiet mal-klijenti tagħna. Id-dinamika tas-suq hija aktar simili fl-2017-18 milli fl-2021. Aħna entużjasti dwar l-opportunitajiet u l-premjijiet li nistennew li dan in-negozju jiġġenera għall-partijiet interessati tagħna fl-2022 u lil hinn.
Il-kumpanija ġġenerat momentum tajjeb fl-ewwel kwart u tinsab fit-triq it-tajba biex tkompli tikber matul il-bqija tal-2022. It-tim tagħna għeleb l-isfidi tat-tħaddim tal-katina tal-provvista biex itemm il-kwart b'mod qawwi ħafna. Calfrac ibbenefikat mit-titjib fil-prezzijiet ta' din is-sena u żviluppat fehim mal-klijenti tagħna li filwaqt li ngħaddu l-ispejjeż inflazzjonarji kemm jista' jkun qrib il-ħin reali.
Irridu wkoll inżidu l-prezzijiet għal livell li jipprovdi redditu adegwat fuq l-investiment tagħna. Huwa importanti għalina u rridu niġu ppremjati. B'ħarsa 'l quddiem lejn il-bqija tal-2022 u lejn l-2023, nemmnu li se nerġgħu naħdmu biex niksbu redditi finanzjarji sostenibbli.
Nenfasizza li meta d-domanda dinjija għaż-żejt u l-gass tiżdied, l-effiċjenzi operattivi jippermettulna nieħdu vantaġġ.
Grazzi, George. Id-dħul konsolidat tal-ewwel kwart ta' Calfrac minn operazzjonijiet kontinwi żdied bi 38% sena wara sena għal $294.5 miljun. Iż-żieda fid-dħul kienet primarjament dovuta għal żieda ta' 39% fid-dħul mill-fratturazzjoni għal kull stadju minħabba spejjeż ogħla tal-input mgħoddija lill-klijenti fis-segmenti operattivi kollha, kif ukoll prezzijiet imtejba fl-Amerika ta' Fuq.
L-EBITDA aġġustat minn operazzjonijiet kontinwi rrappurtat għat-trimestru kien ta’ $20.8 miljun, meta mqabbel ma’ $10.8 miljun sena ilu. Id-dħul operattiv minn operazzjonijiet kontinwi żdied bi 83% għal $21.0 miljun minn dħul operattiv ta’ $11.5 miljun fit-trimestru komparabbli tal-2021.
Dawn iż-żidiet kienu primarjament dovuti għal utilizzazzjoni u prezzijiet ogħla fl-Istati Uniti, kif ukoll għal utilizzazzjoni ogħla tat-tagħmir fil-linji kollha tas-servizz fl-Arġentina.
It-telf nett minn operazzjonijiet kontinwi għat-trimestru kien ta’ $18-il miljun, meta mqabbel ma’ telf nett minn operazzjonijiet kontinwi ta’ $23 miljun fl-istess kwart tal-2021.
Għat-tliet xhur li ntemmu fil-31 ta' Marzu 2022, l-ispiża tad-deprezzament minn operazzjonijiet kontinwi kienet konformi mal-istess perjodu fl-2021. It-tnaqqis żgħir fl-ispiża tad-deprezzament fl-ewwel kwart kien primarjament dovut għat-taħlita u ż-żmien tal-infiq kapitali relatat mal-komponenti ewlenin.
L-ispiża tal-imgħax fl-ewwel kwart tal-2022 żdiedet b'$0.7 miljun minn sena qabel minħabba self ogħla taħt il-faċilità ta' kreditu revolving tal-kumpanija u spejjeż tal-imgħax relatati mal-ġbid ta' self bridge tal-kumpanija.
L-infiq kapitali operattiv kontinwu totali ta' Calfrac fl-ewwel kwart kien ta' $12.1 miljun, meta mqabbel ma' $10.5 miljun fl-istess perjodu fl-2021. Dan l-infiq huwa primarjament relatat mal-kapital tal-manutenzjoni u jirrifletti bidliet fin-numru ta' tagħmir fis-servizz fl-Amerika ta' Fuq fuq żewġ perjodi.
Il-kumpanija rat dħul ta’ $9.2 miljun f’bidliet fil-kapital operatorju fl-ewwel kwart, meta mqabbel ma’ ħruġ ta’ $20.8 miljun fl-istess perjodu fl-2021. Il-bidla kienet primarjament immexxija miż-żmien tal-ġbir tar-riċevibbli u l-ħlasijiet lill-fornituri, parzjalment ikkumpensata minn kapital operatorju ogħla minħabba dħul ogħla.
Fl-ewwel kwart tal-2022, $0.6 miljun min-noti ta' rahan ta' 1.5 tal-kumpanija ġew konvertiti f'ishma komuni u qligħ fi flus kontanti ta' $0.7 miljun ġie riċevut mill-eżerċizzju tal-warrants. Fil-qosor tal-karta tal-bilanċ fi tmiem l-ewwel kwart, il-fondi tal-kumpanija minn operazzjonijiet kontinwi kienu ta' $130.2 miljun, inklużi $11.8 miljun fi flus kontanti. Mill-31 ta' Marzu 2022, il-kumpanija kellha faċilità ta' kreditu ta' $0.9 miljun għal ittri ta' kreditu u kellha $200 miljun f'self taħt il-faċilità ta' kreditu tagħha, u b'hekk baqgħet $49.1 miljun f'kapaċità ta' self disponibbli fi tmiem l-ewwel kwart.
Il-linja ta' kreditu tal-kumpanija hija limitata minn bażi ta' self ta' kull xahar ta' $243.8 miljun mill-31 ta' Marzu 2022. Skont it-termini tal-faċilità ta' kreditu riveduta tal-kumpanija, Calfrac trid iżżomm likwidità ta' mill-inqas $15-il miljun matul ir-rilaxx tal-patt.
Sal-31 ta' Marzu 2022, il-kumpanija ġibdet $15-il miljun mis-self temporanju u tista' titlob aktar ġbid sa $10 miljun, b'benefiċċju massimu ta' $25 miljun. Fi tmiem it-trimestru, il-maturità tas-self ġiet estiża sat-28 ta' Ġunju 2022.
Grazzi, Mike. Issa se nippreżenta l-prospetti operattivi ta' Calfrac madwar il-preżenza ġeografika tagħna. Is-suq tagħna tal-Amerika ta' Fuq kompla jiffunzjona fl-ewwel nofs tas-sena, kif stennejna, b'domanda akbar għal tagħmir mill-manifatturi flimkien ma' provvista limitata lesta għall-bejgħ.
Nistennew li s-suq ikompli jissikka u xi produtturi mhux se jkunu jistgħu jagħmlu xogħolhom, u dan jawgura tajjeb għall-abbiltà tagħna li ngħollu l-prezzijiet biex niksbu redditu vijabbli mit-tagħmir li nużaw.
Fl-Istati Uniti, ir-riżultati tal-ewwel kwart tagħna wrew titjib sekwenzjali u sena wara sena sinifikanti, primarjament minħabba ż-żieda enormi fl-użu fl-aħħar sitt ġimgħat tat-trimestru.
L-ewwel 6 ġimgħat ma kinux tajbin ħafna. Żidna l-utilizzazzjoni fit-8 flotot kollha f'Marzu u lestejna b'75% meta mqabbla ma' Jannar. Utilizzazzjoni ogħla flimkien ma' bidla fil-prezzijiet f'Marzu ppermettew lill-kumpanija ttemm it-trimestru b'prestazzjoni finanzjarja ferm aħjar.
Id-disa' flotta tagħna se tibda fil-bidu ta' Mejju. Għandna l-ħsieb li nżommu dan il-livell għall-bqija tas-sena sakemm id-domanda u l-prezzijiet immexxija mill-klijenti ma jiġġustifikawx aktar riattivazzjonijiet tal-apparati.
Għandna l-abbiltà li nibnu l-għaxar flotta, forsi anke aktar, skont il-prezzijiet u d-domanda. Fil-Kanada, ir-riżultati tal-ewwel kwart kienu affettwati mill-ispejjeż tal-bidu u l-ispejjeż tal-input li qed jiżdiedu b'rata mgħaġġla li konna qed nippruvaw nirkupraw mingħand il-klijenti.
Għandna t-tieni nofs tal-2022 b'saħħtu bit-tnedija tar-raba' flotta tagħna ta' fratturazzjoni u l-ħames unità ta' tubi mkebba' biex nilħqu d-domanda dejjem tikber tal-klijenti. It-tieni kwart mexa kif stennejna, b'bidu bil-mod minħabba tfixkil staġjonali. Iżda nistennew użu qawwi tal-4 flotot kbar tagħna ta' fratturazzjoni sa tmiem il-kwart, li se jkompli sa tmiem is-sena.
Biex nimmaniġġjaw l-ispejjeż tal-persunal tal-fjuwil tagħna matul il-vaganzi tar-Rebbiegħa, id-diviżjoni Kanadiża rrilokat temporanjament il-persunal mill-Kanada lejn l-Istati Uniti biex tgħin iżżid b'mod sinifikanti l-attività fl-Istati Uniti. L-operazzjonijiet tagħna fl-Arġentina għadhom qed jiġu sfidati minn deprezzament sinifikanti tal-munita u pressjonijiet inflazzjonarji, kif ukoll kontrolli tal-kapital madwar il-ħruġ ta' flus kontanti mill-pajjiż.
Madankollu, dan l-aħħar ġeddidna kuntratt fix-shale ta' Vaca Muerta li se jikkombina flotta akbar ta' fratturazzjoni ddedikata u prezzijiet tal-unitajiet ta' tubi f'koljaturi mal-klijenti eżistenti, li jibda fit-tieni nofs tal-2022.
Nistennew li nżommu livell għoli ta' utilizzazzjoni għall-bqija tas-sena. Bħala konklużjoni, inkomplu nużaw l-istadji bikrija taċ-ċiklu tad-domanda attwali biex niġġeneraw qligħ sostenibbli għall-azzjonisti tagħna.
Nixtieq nirringrazzja lit-tim tagħna għax-xogħol iebes tagħhom matul l-aħħar kwart. Nistenna bil-ħerqa l-bqija tas-sena u s-sena d-dieħla.
Grazzi, George. Issa se nerġa' ngħaddi t-telefonata lill-operatur tagħna għall-parti tal-mistoqsijiet u t-tweġibiet tat-telefonata tal-lum.
[Istruzzjonijiet għall-Operatur]. Se nwieġbu l-ewwel mistoqsija minn Keith MacKey ta' RBC Capital Markets.
Issa rrid nibda bl-EBITDA tal-Istati Uniti għal kull tim, il-livell ta' ħruġ f'dan it-trimestru huwa definittivament ħafna ogħla milli meta beda t-trimestru. Fejn tara x-xejra fit-tieni nofs tas-sena? Taħseb li tista' tikseb medja ta' EBITDA għal kull flotta ta' $15-il miljun fit-tielet u r-raba' kwart? Jew kif għandna nħarsu lejn din ix-xejra?
Ara, jiġifieri, ara, qed nippruvaw niksbu tagħna — dan hu George. Qed nippruvaw inqabblu s-suq tagħna mal-kompetituri tagħna. Aħna 'l bogħod mill-aqwa numri. Nixtiequ nibdew b'$10 miljun u naħdmu 'l fuq sal-$15-il miljun. Għalhekk qed nippruvaw naraw progress. Bħalissa, aħna ffukati fuq l-isfruttament u l-eliminazzjoni tan-nuqqasijiet fl-iskedi tagħna. Imma fl-aħħar mill-aħħar, iva, irridu nkunu x'imkien bejn $10 miljun u $15-il miljun.
Le, jagħmel sens. Forsi f'termini ta' kapital, jekk se tibda 10 flotot fl-Istati Uniti, jekk għandek stima għal dan fil-mument, x'taħseb li se jkun f'termini ta' kapital?
$6 miljun. Aħna — jiġifieri għandna l-kapaċità li mmorru għal total ta' 13-il flotta. Iżda l-11, it-12 u t-13-il flotta se jeħtieġu aktar minn $6 miljun. Qed naħdmu biex niksbu n-numri finali f'każ li d-domanda taqbeż u n-nies jibdew iħallsu għall-użu tal-apparat.
Fhimtha. Napprezza dak il-kulur. Fl-aħħarnett, għalija, semmejt li ċċaqlaqt xi impjegati bejn il-Kanada u l-Istati Uniti fl-ewwel kwart. Forsi tkellem aktar dwar il-katina tal-provvista b'mod ġenerali, x'tara f'termini ta' xogħol? X'rajt fuq il-bajja? Smajna li din qed issir kwistjoni akbar, jew għall-inqas kwistjoni akbar f'termini ta' kontroll tal-pass tal-attività tal-industrija fl-ewwel kwart?
Iva, ħsibt biss — naħseb li għedna li mxejna mhux fl-ewwel kwart iżda fit-tieni kwart għax l-Istati Uniti kienu impenjati fit-tieni kwart u kien hemm qasma fil-Kanada tal-Punent. Ridt biss niċċara. Ara, kull industrija, kulħadd jiffaċċja sfidi, sfidi tal-katina tal-provvista. Qed nippruvaw nagħmlu l-almu tagħna. Kien hemm problema tar-ramel fil-Kanada fl-ewwel kwart. Se nagħmlu l-almu tagħna biex nittrattawha.
Imma ma evolvietx. Din hija sitwazzjoni dinamika. Irridu nibqgħu pass 'il quddiem bħal kulħadd. Imma nittamaw li dawn l-affarijiet ma jżommuniex milli nkunu verament kapaċi nipprovdu xogħol ta' kwalità lill-klijenti tagħna.
Ridt biss nerġa' lura għall-kumment tiegħek dwar iż-żieda ta' flotot oħra jew tnejn fl-Istati Uniti, jiġifieri, fuq livell ogħla, għandek bżonn terġa' tattiva dawk il-flotot għal żieda perċentwali fil-prezzijiet? Jekk iva, tista' tpoġġi xi miri madwar is-sitwazzjoni possibbli?
Allura issa qed nużaw 8 flotot. Nibdew il-Logħba 9 nhar it-Tnejn, 8 ta' Ottubru – skużani, 8 ta' Mejju. Ara, jiġifieri hemm żewġ affarijiet hawn. Nittamaw li niġu ppremjati. Irridu ċ-ċertezza tal-wegħda mill-klijenti tagħna.
Huwa kważi bħal forma take-or-pay – mhux se noffru kapital u nagħmluha arranġament laxk fejn jistgħu jeħilsu minna kull meta jridu. Għalhekk, nistgħu nikkunsidraw xi fatturi. Irridu impenn sod u appoġġ sod — jekk sempliċement ibiddlu fehmthom, iridu jħallsuna — l-ispiża tal-użu ta’ dawn l-affarijiet hawn.
Imma għal darb'oħra, irridu nkunu kapaċi niżguraw li kull flotta tista' tikseb bejn $10 miljun u $15-il miljun biex tkun tista' tuża dawn l-affarijiet ġodda — dawn il-flotot ġodda jew flotot addizzjonali, jiddispjaċini.
Allura ħsibt li forsi huwa tajjeb li intenni li l-ipprezzar qed joqrob lejn dawk il-livelli. Iżda aktar importanti minn hekk, trid tara impenn kuntrattwali mill-klijenti tiegħek. Dan huwa ġust?
100% għax jidhirli li l-klijent ħeles minn ħafna affarijiet fil-passat – ridna biss immorru minn fondazzjoni karitattiva għal negozju, hux? Minflok ma nissussidjaw kumpaniji tal-E&P, irridu nibdew naqsmu xi wħud mill-benefiċċji li jiksbu.