안녕하세요. Calfrac Well Services Ltd.의 2022년 1분기 실적 발표 및 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 회의는 녹음되고 있습니다.
이제 최고재무책임자(CFO)인 마이크 올리넥 씨에게 회의를 넘기겠습니다. 말씀해 주십시오.
감사합니다. 좋은 아침입니다. 오늘 Calfrac Well Services의 2022년 1분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 Calfrac의 임시 CEO인 George Armoyan과 사장 겸 COO인 Lindsay Link가 함께하고 있습니다.
오늘 아침 컨퍼런스 콜은 다음과 같이 진행될 예정입니다. 조지 씨가 모두 발언을 하시고, 제가 회사의 재무 현황과 실적을 간략히 설명드리겠습니다. 그 후 조지 씨가 칼프랙의 사업 전망과 마무리 발언을 해드리겠습니다.
오늘 발표된 보도자료에서 칼프랙(Calfrac)은 2022년 1분기 잠정 실적을 공개했습니다. 별도로 명시되지 않는 한 모든 재무 수치는 캐나다 달러로 표시됩니다.
오늘 발표 내용 중 일부는 조정 EBITDA 및 영업이익과 같은 비IFRS 측정치를 언급할 것입니다. 이러한 재무 측정치에 대한 추가 정보는 보도자료를 참조하십시오. 또한 오늘 발표에는 Calfrac의 향후 실적 및 전망에 대한 예측 진술이 포함될 것입니다. 이러한 예측 진술은 당사의 예상과 실질적으로 다른 결과를 초래할 수 있는 여러 가지 알려진 및 알려지지 않은 위험과 불확실성에 영향을 받는다는 점을 알려드립니다.
미래예측 진술 및 이러한 위험 요소에 대한 추가 정보는 오늘 아침 발표된 보도자료와 Calfrac의 SEDAR 제출 자료(2021년 연례 보고서 포함)를 참조하십시오.
마지막으로, 보도자료에서 밝혔듯이 우크라이나 사태를 고려하여 당사는 러시아에서의 사업 운영을 중단하고, 해당 자산을 매각하는 계획을 수립했으며, 러시아 내 사업 부문을 매각 대상으로 지정했습니다.
마이크, 감사합니다. 좋은 아침입니다. 오늘 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 아시다시피 오늘이 제 첫 컨퍼런스 콜이니 부담 없이 말씀해 주세요. 마이크가 1분기 재무 실적을 발표하기 전에 제가 몇 가지 간단한 말씀을 드리고 싶습니다.
북미 시장의 공급이 경색되면서 칼프락에게는 흥미로운 시기입니다. 고객들과 다양한 논의를 시작하고 있으며, 시장 동향은 2021년보다는 2017-18년과 더 유사합니다. 우리는 이 사업이 2022년 이후 이해관계자들에게 가져다줄 기회와 보상에 대해 기대가 큽니다.
저희 회사는 1분기에 좋은 성장세를 보였으며 2022년 남은 기간 동안에도 지속적인 성장을 이어갈 전망입니다. 저희 팀은 공급망 운영의 어려움을 극복하고 매우 견실한 실적을 달성하며 분기를 마무리했습니다. Calfrac은 올해 가격 인상의 혜택을 받았으며, 인플레이션 비용을 최대한 실시간으로 반영한다는 점을 고객과 공유하고 있습니다.
또한 투자에 대한 적절한 수익을 확보할 수 있도록 가격을 인상해야 합니다. 이는 우리에게 중요한 사항이며, 그에 상응하는 보상을 받아야 합니다. 2022년 남은 기간과 2023년에도 지속 가능한 재정적 수익을 달성하기 위해 노력할 것이라고 확신합니다.
저는 세계 석유 및 가스 수요가 증가할 때 운영 효율성을 통해 우리가 이점을 누릴 수 있다는 점을 강조합니다.
감사합니다, 조지. 칼프락의 1분기 지속사업 부문 연결 매출은 전년 동기 대비 38% 증가한 2억 9,450만 달러를 기록했습니다. 이러한 매출 증가는 주로 모든 사업 부문에 걸쳐 고객에게 전가된 투입 비용 상승으로 인한 단계별 파쇄 매출 39% 증가와 북미 지역의 가격 개선에 기인합니다.
해당 분기 지속사업 부문의 조정 EBITDA는 2,080만 달러로, 전년 동기 1,080만 달러에 비해 증가했습니다. 지속사업 부문의 영업이익은 2021년 동기 1,150만 달러에서 83% 증가한 2,100만 달러를 기록했습니다.
이러한 증가는 주로 미국에서의 활용률 및 가격 상승과 아르헨티나의 모든 서비스 라인에서 장비 활용률이 높아진 데 기인합니다.
해당 분기 지속사업 부문 순손실은 1,800만 달러로, 2021년 같은 분기의 지속사업 부문 순손실 2,300만 달러와 비교됩니다.
2022년 3월 31일로 종료된 3개월 동안 계속사업 부문의 감가상각비는 2021년 같은 기간과 비슷한 수준이었습니다. 1분기 감가상각비의 소폭 감소는 주로 주요 구성 요소와 관련된 자본 지출의 구성 및 시점 차이에 기인합니다.
2022년 1분기 이자 비용은 회사의 회전 신용 한도 차입금 증가와 브릿지론 인출 관련 이자 비용으로 인해 전년 동기 대비 70만 달러 증가했습니다.
Calfrac의 1분기 총 지속 운영 자본 지출은 1,210만 달러로, 2021년 같은 기간의 1,050만 달러와 비교됩니다. 이러한 지출은 주로 유지 보수 자본과 관련되어 있으며, 북미 지역에서 가동 중인 장비 수의 두 기간에 걸친 변화를 반영합니다.
이 회사는 1분기에 운전자본 변동으로 920만 달러의 유입을 기록했는데, 이는 2021년 같은 기간의 2,080만 달러 유출과 대비되는 결과입니다. 이러한 변화는 주로 매출채권 회수 및 공급업체 지급 시점의 차이에 기인했으며, 매출 증가로 인한 운전자본 증가가 이를 부분적으로 상쇄했습니다.
2022년 1분기에 회사의 1.5 담보부채권 중 60만 달러가 보통주로 전환되었고, 워런트 행사로 70만 달러의 현금 이익이 발생했습니다. 1분기 말 재무상태표를 요약하면, 회사의 계속영업활동 현금흐름은 1억 3,020만 달러였으며, 이 중 현금은 1,180만 달러였습니다. 2022년 3월 31일 기준, 회사는 신용장 한도액이 90만 달러였고, 해당 신용장 한도액을 기준으로 2억 달러의 차입금을 보유하고 있어 1분기 말 기준 4,910만 달러의 차입 여력이 있었습니다.
2022년 3월 31일 기준, 회사의 신용 한도는 월 2억 4,380만 달러로 제한됩니다. 회사의 개정된 신용 약정 조건에 따라, Calfrac은 약정 해제 기간 동안 최소 1,500만 달러의 유동성을 유지해야 합니다.
2022년 3월 31일 현재, 회사는 브릿지론에서 1,500만 달러를 인출했으며, 최대 1,000만 달러까지 추가 인출을 요청할 수 있습니다. 최대 혜택 금액은 2,500만 달러입니다. 분기 말에 대출 만기는 2022년 6월 28일로 연장되었습니다.
감사합니다, 마이크. 이제 칼프랙의 사업 영역 전반에 걸친 운영 전망을 말씀드리겠습니다. 북미 시장은 예상대로 상반기에도 제조업체의 장비 수요 증가와 제한적인 기성품 공급으로 인해 원활하게 운영되었습니다.
우리는 시장 공급이 계속해서 줄어들 것으로 예상하며, 일부 생산자들은 제 역할을 다하지 못할 것입니다. 이는 우리가 투입하는 장비로부터 수익성 있는 수익을 얻기 위해 가격을 인상할 수 있는 좋은 기회가 될 것입니다.
미국에서는 1분기 실적이 전분기 대비 및 전년 동기 대비 의미 있는 개선을 보였는데, 이는 주로 분기 마지막 6주 동안 이용률이 크게 증가한 데 기인합니다.
첫 6주는 그다지 좋지 않았습니다. 3월에는 8개 모든 차량의 활용률을 높였고, 1월 대비 75%의 완료율을 달성했습니다. 활용률 증가와 3월 가격 재조정 덕분에 회사는 분기를 훨씬 더 나은 재무 성과로 마감할 수 있었습니다.
저희 9차 기기 도입은 5월 초에 시작될 예정입니다. 고객 수요 및 가격 변동에 따라 추가적인 기기 재활성화가 필요한 경우가 아니라면, 올해 말까지 이 수준을 유지할 계획입니다.
가격과 수요에 따라 10번째, 어쩌면 그 이상의 함대를 구축할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 캐나다에서는 1분기 실적이 초기 투자 비용과 급격히 증가하는 원자재 비용의 영향을 받았으며, 이를 고객으로부터 회수하기 위해 노력하고 있습니다.
2022년 하반기에는 고객 수요 증가에 맞춰 네 번째 파쇄 장비와 다섯 번째 코일 튜빙 장비를 가동하면서 견조한 실적을 기대하고 있습니다. 2분기는 계절적 요인으로 인해 초반에는 다소 부진했지만, 예상대로 순조롭게 진행되었습니다. 분기 말에는 4개의 대형 파쇄 장비 가동률이 크게 상승할 것으로 예상하며, 이러한 추세는 연말까지 이어질 것입니다.
봄방학 기간 동안 연료 관련 인건비를 관리하기 위해 캐나다 지사는 직원들을 일시적으로 미국으로 재배치하여 미국 내 활동량을 크게 늘렸습니다. 아르헨티나 사업은 상당한 통화 가치 하락과 인플레이션 압력, 그리고 국가로부터의 현금 유출을 둘러싼 자본 통제로 인해 어려움을 겪고 있습니다.
하지만 최근 저희는 바카 무에르타 셰일 지역에서 기존 고객들에게 2022년 하반기부터 전용 파쇄 장비와 코일 튜빙 장비 가격을 인상하여 제공하는 계약을 갱신했습니다.
올해 남은 기간 동안 높은 가동률을 유지할 것으로 예상합니다. 결론적으로, 우리는 현재 수요 사이클의 초기 단계를 활용하여 주주들에게 지속 가능한 수익을 창출해 나가고 있습니다.
지난 분기 동안 열심히 일해 주신 팀원 여러분께 감사드립니다. 남은 한 해와 내년에도 좋은 성과를 기대하겠습니다.
감사합니다, 조지 씨. 이제 질의응답 시간을 위해 운영자에게 전화를 다시 넘기겠습니다.
[운영자 안내].RBC 캐피털 마켓의 키스 맥키 님의 첫 번째 질문에 답변드리겠습니다.
먼저 팀당 미국 EBITDA부터 살펴보겠습니다. 이번 분기 말 EBITDA는 분기 초보다 훨씬 높은 수준입니다. 하반기 추세는 어떻게 보십니까? 3분기와 4분기에 전체 항공사 EBITDA 평균이 1,500만 달러에 달할 것으로 예상하십니까? 아니면 이 추세를 어떻게 해석해야 할까요?
보세요, 그러니까, 저희는 경쟁사들과 시장 상황을 비교하려고 노력하고 있습니다. 저희는 아직 최고 수준과는 거리가 멀어요. 저희는 1천만 달러에서 시작해서 1천5백만 달러까지 끌어올리는 걸 목표로 하고 있습니다. 그래서 지금 진전을 보고 있는 거죠. 지금은 일정상의 공백을 메우고 활용하는 데 집중하고 있습니다. 하지만 궁극적으로는 1천만 달러에서 1천5백만 달러 사이의 매출을 달성하는 게 목표입니다.
아니요, 일리가 있습니다. 다만 자본 측면에서 생각해 보면, 미국에서 10개의 함대를 운영하려면 현재 예상 자본이 어느 정도일 것 같으신가요?
600만 달러요. 저희는 총 13개 차량단을 운영할 역량은 갖추고 있습니다. 하지만 11번째, 12번째, 13번째 차량단을 운영하려면 600만 달러 이상이 필요할 겁니다. 수요가 예상을 초과해서 사람들이 기기 사용료를 지불하게 될 경우를 대비해 최종 금액을 산출하는 작업을 진행 중입니다.
알겠습니다. 그 색상 마음에 드네요. 마지막으로, 1분기에 캐나다와 미국 간에 직원 이동이 있었다고 말씀하셨는데요. 전반적인 공급망에 대해 좀 더 자세히 말씀해 주시겠어요? 노동 시장 상황은 어떠셨나요? 특히 해변 지역은 어떠셨는지 궁금합니다. 해변 지역이 점점 더 큰 문제로 대두되고 있다는 이야기를 들었는데, 적어도 1분기 산업 활동 속도를 조절하는 데 있어서는 큰 문제가 되고 있다는 얘기도 들었습니다.
네, 제가 생각하기에는 저희가 1분기가 아니라 2분기에 움직였다고 말씀드렸던 것 같은데, 2분기에는 미국 시장이 바빴고 캐나다 서부 지역은 물량 분산이 있었기 때문입니다. 좀 더 명확히 하고 싶었습니다. 모든 산업, 모든 기업이 공급망 문제를 비롯한 여러 어려움에 직면하고 있습니다. 저희는 최선을 다하고 있습니다. 1분기에는 캐나다에서 모래 문제가 있었는데, 저희는 이 문제를 해결하기 위해 최선을 다할 것입니다.
하지만 상황은 변하지 않았습니다. 이는 역동적인 상황입니다. 우리도 다른 모든 사람들처럼 앞서 나가야 합니다. 하지만 이러한 상황들이 우리가 고객에게 양질의 서비스를 제공하는 데 방해가 되지 않기를 바랍니다.
미국에 추가 차량단을 한두 대 더 도입한다는 말씀에 대해 다시 여쭤보고 싶습니다. 좀 더 포괄적인 관점에서, 해당 차량단을 재활성화하려면 가격을 일정 비율로 인상해야 하는지 궁금합니다. 만약 그렇다면, 가능한 상황에 대한 구체적인 기준을 제시해 주실 수 있을까요?
현재 저희는 8개의 함대를 운영하고 있습니다. 9번째 게임은 10월 8일 월요일, 아니 5월 8일 월요일에 시작합니다. 제가 말씀드리고 싶은 건 두 가지입니다. 저희는 보상을 기대하고, 고객들에게 확실한 약속을 받고 싶습니다.
이건 거의 '수락 아니면 지불' 계약과 같습니다. 자본을 투입해 놓고 언제든 우리를 해고할 수 있는 허술한 계약 관계를 만들 생각은 없습니다. 따라서 몇 가지 요소를 고려해야 합니다. 우리는 확고한 약속과 변함없는 지원을 원합니다. 만약 그들이 마음을 바꾼다면, 여기에 이러한 것들을 투자한 비용을 우리에게 지불해야 할 것입니다.
하지만 다시 말씀드리지만, 각 함대가 이러한 새로운 장비, 즉 새로운 함대 또는 추가 함대를 배치할 수 있도록 1천만 달러에서 1천5백만 달러 사이의 예산을 확보해야 합니다. 죄송합니다.
그래서 가격이 그 수준에 근접하고 있다는 점을 다시 한번 강조해도 괜찮을 것 같다는 생각이 들었습니다. 하지만 더 중요한 것은 고객으로부터 계약상의 약속을 받아내는 것입니다. 이것이 공정한가요?
100% 찬성입니다. 제 생각에는 의뢰인이 과거에 많은 것들을 정리한 것 같거든요. 저희는 자선 재단에서 사업체로 전환하고 싶었을 뿐입니다. 석유 및 가스 탐사·생산(E&P) 회사에 보조금을 지급하는 대신, 그들이 얻는 혜택의 일부를 공유하고 싶습니다.