Wilujeng sonten sareng wilujeng sumping di Calfrac Well Services Ltd. Rilis Pendapatan Kuartal Kahiji 2022 sareng Panggilan Konferensi. Rapat dinten ieu nuju direkam.
Dina waktos ieu, sim kuring bade masrahkeun rapat ka Pupuhu Keuangan Mike Olinek. Mangga teraskeun, Pak.
Hatur nuhun. Wilujeng énjing sareng wilujeng sumping ka diskusi urang ngeunaan hasil kuartal kahiji Calfrac Well Services 2022. Anu ngiringan abdi dina telepon ayeuna nyaéta CEO interim Calfrac George Armoyan sareng Présidén sareng COO Calfrac Lindsay Link.
Konferensi telepon énjing ieu bakal dilaksanakeun sapertos kieu: George bakal masihan sababaraha biantara bubuka, teras abdi bakal ngaringkes kauangan sareng kinerja perusahaan. George teras bakal nyayogikeun pandangan bisnis Calfrac sareng sababaraha biantara panutup.
Dina siaran pers anu dikaluarkeun énjing-énjing, Calfrac ngalaporkeun hasil kuartal kahiji 2022 anu teu diaudit. Punten perhatoskeun yén sadaya angka kauangan dina dolar Kanada kecuali upami dinyatakeun sanés.
Sababaraha koméntar kami ayeuna bakal ngarujuk kana ukuran non-IFRS sapertos Adjusted EBITDA sareng Operating Income. Kanggo panyingkepan tambahan ngeunaan ukuran kauangan ieu, mangga tingali siaran pers kami. Koméntar kami ayeuna ogé bakal ngalebetkeun pernyataan anu ningali ka hareup ngeunaan hasil sareng prospek Calfrac ka hareup. Kami ngingetkeun anjeun yén pernyataan anu ningali ka hareup ieu tunduk kana sababaraha résiko sareng kateupastian anu dipikanyaho sareng teu dipikanyaho anu tiasa nyababkeun hasil kami bénten sacara matéri tina ekspektasi kami.
Mangga tingal siaran pers énjing ieu sareng pengajuan SEDAR Calfrac, kalebet Laporan Taunan 2021 kami, kanggo inpormasi tambahan ngeunaan pernyataan anu ningali ka hareup sareng faktor résiko ieu.
Pamungkas, sapertos anu parantos kami nyatakeun dina siaran pers kami, dumasar kana kajadian di Ukraina, perusahaan ieu parantos ngeureunkeun operasi di Rusia, komitmen kana rencana pikeun ngajual aset-aset ieu, sareng nunjuk operasi di Rusia pikeun dijual.
Hatur nuhun, Mike, wilujeng énjing, sareng hatur nuhun ka sadayana anu parantos ngiringan telepon konperénsi kami ayeuna. Sakumaha anjeun terang, ieu telepon munggaran kuring, janten sing tenang. Janten sateuacan Mike nyayogikeun sorotan kauangan pikeun kuartal kahiji, kuring hoyong ngadamel sababaraha ucapan pambuka.
Ieu mangrupikeun waktos anu pikaresepeun pikeun Calfrac sabab pasar Amérika Kalér beuki ketat sareng kami mimiti ngobrol sareng para nasabah. Dinamika pasar langkung sami dina taun 2017-18 tibatan taun 2021. Kami sumanget kana kasempetan sareng ganjaran anu kami ngarepkeun bakal dihasilkeun ku bisnis ieu pikeun para pemangku kapentingan kami dina taun 2022 sareng salajengna.
Perusahaan ngahasilkeun moméntum anu saé dina kuartal kahiji sareng aya dina jalur anu leres pikeun teras-terasan tumbuh dugi ka sésa taun 2022. Tim kami ngungkulan tantangan dina ngoperasikeun ranté suplai pikeun ngarengsekeun kuartal éta kalayan cara anu kuat pisan. Calfrac parantos nguntungkeun tina pamutahiran harga taun ieu sareng parantos ngembangkeun pamahaman sareng para nasabah kami yén nalika kami ngalangkungan biaya inflasi sadeukeut mungkin kana waktos nyata.
Urang ogé kedah ningkatkeun harga ka tingkat anu bakal masihan pengembalian anu nyukupan kana investasi urang. Éta penting pikeun urang sareng urang kedah dibéré ganjaran. Ningali ka payun pikeun sésa taun 2022 sareng ka taun 2023, urang yakin yén urang bakal sakali deui narékahan pikeun ngahontal pengembalian kauangan anu lestari.
Kuring nekenkeun yén nalika paménta minyak sareng gas dunya ningkat, efisiensi operasional ngamungkinkeun urang pikeun ngamangpaatkeunana.
Hatur nuhun, George. Panghasilan konsolidasi Calfrac dina kuartal kahiji tina operasi anu terus-terusan naék 38% sataun ka sataun janten $294,5 juta. Kanaékan pendapatan ieu utamina disababkeun ku paningkatan 39% dina pendapatan fracturing per tahapan kusabab biaya input anu langkung luhur anu disalurkeun ka para nasabah di sadaya segmen operasi, ogé harga anu ningkat di Amérika Kalér.
EBITDA anu disaluyukeun tina operasi anu terus-terusan anu dilaporkeun pikeun kuartal éta nyaéta $20,8 juta, dibandingkeun sareng $10,8 juta sataun ka pengker. Panghasilan operasi tina operasi anu terus-terusan ningkat 83% janten $21,0 juta tina panghasilan operasi $11,5 juta dina kuartal anu sami taun 2021.
Kanaékan ieu utamina disababkeun ku panggunaan sareng harga anu langkung luhur di AS, ogé panggunaan alat anu langkung luhur di sadaya jalur layanan di Argentina.
Karugian bersih tina operasi anu terus-terusan pikeun kuartal éta nyaéta $18 juta, dibandingkeun sareng karugian bersih tina operasi anu terus-terusan $23 juta dina kuartal anu sami taun 2021.
Salila tilu bulan anu réngsé dina 31 Maret 2022, biaya penyusutan tina operasi anu terus-terusan sami sareng période anu sami dina taun 2021. Panurunan sakedik dina biaya penyusutan dina kuartal kahiji utamina disababkeun ku campuran sareng waktos pangeluaran modal anu aya hubunganana sareng komponén utama.
Biaya bunga dina kuartal kahiji taun 2022 ningkat $0,7 juta ti sataun samemehna kusabab pinjaman anu langkung luhur dina fasilitas kiridit puteran perusahaan sareng biaya bunga anu aya hubunganana sareng panarikan pinjaman sasak perusahaan.
Total pangeluaran modal operasi Calfrac anu terus-terusan dina kuartal kahiji nyaéta $12,1 juta, dibandingkeun sareng $10,5 juta dina période anu sami dina taun 2021. Pangeluaran ieu utamina aya hubunganana sareng modal pangropéa sareng ngagambarkeun parobahan dina jumlah peralatan anu dianggo di Amérika Kalér salami 2 période.
Pausahaan ningali aliran modal kerja $9,2 juta dina kuartal kahiji, dibandingkeun sareng aliran kaluar $20,8 juta dina période anu sami dina taun 2021. Parobihan ieu utamina didorong ku waktos panagihan piutang sareng pamayaran ka supplier, sabagian diimbangi ku modal kerja anu langkung luhur kusabab pendapatan anu langkung luhur.
Dina kuartal kahiji taun 2022, $0,6 juta tina 1,5 lien notes perusahaan dirobah jadi saham biasa sareng kauntungan tunai $0,7 juta ditampi tina palaksanaan waran. Ngaringkes neraca dina ahir kuartal kahiji, dana perusahaan tina operasi anu terus-terusan nyaéta $130,2 juta, kalebet $11,8 juta dina bentuk tunai. Per 31 Maret 2022, perusahaan ngagaduhan fasilitas kiridit $0,9 juta pikeun surat kiridit sareng ngagaduhan $200 juta dina pinjaman dina fasilitas kiriditna, nyésakeun $49,1 juta dina kapasitas pinjaman anu sayogi dina ahir kuartal kahiji.
Jalur kiridit perusahaan diwatesan ku basis pinjaman bulanan $243,8 juta per 31 Maret 2022. Dina syarat-syarat fasilitas kiridit perusahaan anu dirévisi, Calfrac kedah ngajaga likuiditas sahenteuna $15 juta salami dikaluarkeunana perjanjian.
Per 31 Maret 2022, perusahaan parantos narik $15 juta tina pinjaman sasak sareng tiasa nyuhunkeun penarikan salajengna dugi ka $10 juta, kalayan kauntungan maksimal $25 juta. Dina ahir kuartal ieu, jatuh tempo pinjaman diperpanjang dugi ka 28 Juni 2022.
Hatur nuhun, Mike. Ayeuna abdi bade nampilkeun pandangan operasional Calfrac di sakumna daérah géografis urang. Pasar Amérika Kalér urang terus jalan dina satengah taun mimiti, sapertos anu dipiharep, kalayan ningkatna paménta pikeun peralatan ti pabrik digabungkeun sareng pasokan anu terbatas.
Kami ngarepkeun pasar bakal terus ngencang sareng sababaraha produsen moal tiasa ngalakukeun padamelanna, anu mangrupikeun pertanda anu saé pikeun kamampuan kami pikeun naékkeun harga pikeun kéngingkeun kauntungan anu layak tina alat-alat anu kami pasang.
Di AS, hasil kuartal kahiji kami nunjukkeun paningkatan anu signifikan sacara sekuensial sareng sataun-ka-taun, utamina kusabab paningkatan anu ageung dina panggunaan dina genep minggu terakhir kuartal éta.
6 minggu mimiti teu pati saé. Kami ningkatkeun panggunaan di sadaya 8 armada dina bulan Maret sareng kami parantos réngsé 75% dibandingkeun sareng Januari. Panggunaan anu langkung luhur digabungkeun sareng reset harga dina bulan Maret ngamungkinkeun perusahaan pikeun mungkas kuartal ieu kalayan kinerja kauangan anu langkung saé sacara signifikan.
Armada ka-9 kami bakal dimimitian dina awal Méi. Kami badé ngajaga tingkat ieu kanggo sésana taun kecuali upami paménta sareng harga anu didorong ku konsumén menerkeun aktivasi ulang alat salajengna.
Kami gaduh kamampuan pikeun ngawangun armada ka-10, bahkan tiasa langkung seueur, gumantung kana harga sareng paménta. Di Kanada, hasil kuartal kahiji kapangaruhan ku biaya awal sareng biaya input anu ningkat gancang anu kami badé pulihkeun ti para nasabah.
Kami gaduh satengah taun kadua anu kuat di taun 2022 kalayan diluncurkeunna armada fracturing kaopat sareng unit coiled tubing kalima pikeun minuhan paménta konsumén anu terus ningkat. Kuartal kadua maju sapertos anu kami ngarepkeun, kalayan awal anu laun kusabab gangguan musiman. Tapi kami ngarepkeun panggunaan anu kuat tina 4 armada fracking ageung kami dina ahir kuartal, anu bakal diteruskeun dugi ka ahir taun.
Pikeun ngatur biaya staf bahan bakar salami Libur Musim Semi, divisi Kanada samentawis mindahkeun staf ti Kanada ka Amérika Serikat pikeun ngabantosan ningkatkeun kagiatan sacara signifikan di Amérika Serikat. Operasi kami di Argentina terus ditantang ku depresiasi mata uang anu signifikan sareng tekanan inflasi, ogé kontrol modal anu aya hubunganana sareng arus kas kaluar ti nagara éta.
Nanging, kami nembe ngapdet kontrak di serpih Vaca Muerta anu bakal ngagabungkeun paningkatan armada fracturing khusus sareng harga unit tabung koil sareng konsumén anu tos aya, dimimitian dina satengah kadua taun 2022.
Kami ngarepkeun bakal ngajaga tingkat panggunaan anu luhur pikeun sésana taun ieu. Kasimpulanana, kami teras-terasan ngamangpaatkeun tahap awal siklus paménta ayeuna pikeun ngahasilkeun pangasilan anu lestari pikeun para pemegang saham kami.
Abdi hoyong hatur nuhun ka tim urang kanggo kerja kerasna salami kuartal kamari. Abdi ngarep-ngarep sésa taun ieu sareng taun payun.
Hatur nuhun, George. Ayeuna abdi bade malikkeun deui telepon ka operator urang kanggo bagian tanya jawab dina telepon dinten ieu.
[Pitunjuk Operator]. Urang bakal ngajawab patarosan anu munggaran ti Keith MacKey ti RBC Capital Markets.
Ayeuna kuring ngan saukur hoyong ngamimitian ku EBITDA AS per tim, tingkat kaluarna kuartal ieu pasti langkung luhur tibatan nalika kuartal dimimitian. Di mana anjeun ningali tren dina satengah kadua taun ieu? Naha anjeun pikir anjeun tiasa rata-rata EBITDA per armada sakitar $15 juta dina Q3 sareng Q4? Atanapi kumaha urang kedah ningali tren ieu?
Tingali, maksud abdi, tingali, urang nyobian kéngingkeun — ieu George. Urang nyobian ngabandingkeun pasar urang sareng pesaing urang. Urang jauh tina angka anu pangsaéna. Urang resep ngamimitian ku $10 juta teras damel dugi ka $15 juta. Janten urang nyobian ningali kamajuan. Ayeuna, urang fokus kana ngamangpaatkeun sareng ngaleungitkeun celah dina jadwal urang. Tapi pamustunganana, enya, urang hoyong aya di antara $10 juta sareng $15 juta.
Teu, masuk akal. Panginten ngan ukur dina hal modal, upami anjeun badé ngamimitian 10 armada di AS, upami anjeun gaduh perkiraan kanggo éta ayeuna, kumaha saur anjeun éta dina hal modal?
$6 juta. Kami — Maksad abdi, kami gaduh kapasitas pikeun angkat ka total 13 armada. Tapi armada ka-11, ka-12, sareng ka-13 bakal meryogikeun langkung ti $6 juta. Kami nuju ngusahakeun kéngingkeun angka ahir upami paménta ngaleuwihan sareng jalma-jalma mimiti mayar kanggo panggunaan alat éta.
Kahartos. Ngaapresiasi warna éta. Pamungkas, kanggo abdi, anjeun nyebatkeun yén anjeun mindahkeun sababaraha karyawan antara Kanada sareng AS dina kuartal kahiji. Panginten ngan ukur ngobrol langkung seueur ngeunaan ranté suplai sacara umum, naon anu anjeun tingali dina hal tanaga kerja? Naon anu anjeun tingali di pantai? Kami parantos nguping yén éta janten masalah anu langkung ageung, atanapi sahenteuna masalah anu langkung ageung dina hal ngontrol laju kagiatan industri dina kuartal kahiji?
Muhun, abdi ngan saukur mikir — sigana urang nyarios yén urang ngalih sanés dina kuartal kahiji tapi dina kuartal kadua sabab AS sibuk dina kuartal kadua sareng aya pamisahan di Kanada Kulon. Abdi ngan saukur hoyong ngajelaskeun. Tingali, unggal industri, sadayana nyanghareupan tantangan, tantangan ranté suplai. Kami nyobian janten anu pangsaéna. Aya masalah keusik di Kanada dina kuartal kahiji. Kami bakal nyobian anu pangsaéna pikeun ngungkulan éta.
Tapi éta teu mekar. Ieu kaayaan anu dinamis. Urang kedah tetep maju sapertos anu sanés. Tapi urang ngarepkeun hal-hal ieu henteu nyegah urang pikeun leres-leres tiasa nyayogikeun padamelan anu berkualitas ka klien urang.
Abdi ngan saukur hoyong uih deui kana koméntar anjeun ngeunaan nambihan hiji atanapi dua armada deui di AS, maksud abdi, ngan ukur dina tingkat anu langkung luhur, naha anjeun kedah ngaktipkeun deui armada éta pikeun kanaékan persentase dina harga? Upami kitu, tiasa anjeun nempatkeun sababaraha tujuan dina kaayaan anu mungkin?
Janten ayeuna urang ngajalankeun 8 armada. Urang mimitian Game 9 dina dinten Senén, 8 Oktober - hapunten, 8 Méi. Maksadna aya dua hal di dieu. Urang ngaharepkeun kéngingkeun ganjaran. Urang hoyong kapastian jangji ti para nasabah urang.
Ampir siga bentuk narima atawa mayar – urang moal ngagunakeun modal jeung ngajadikeun éta perjanjian anu leupas dimana maranéhna bisa nyingkirkeun urang iraha waé maranéhna hayang. Ku kituna, urang bisa mertimbangkeun sababaraha faktor. Urang hayang komitmen anu teguh jeung dukungan anu teu kendat – lamun maranéhna robah pikiran, maranéhna kudu mayar urang – biaya pikeun nerapkeun hal-hal ieu di dieu.
Tapi sakali deui, urang kedah tiasa mastikeun yén unggal armada tiasa kéngingkeun antara $10 juta sareng $15 juta pikeun tiasa nyebarkeun hal-hal énggal ieu — armada énggal ieu atanapi armada tambahan, hapunten.
Janten kuring panginten panginten henteu kunanaon pikeun negeskeun deui yén harga jelas-jelas caket kana tingkat éta. Tapi anu langkung penting, anjeun hoyong ningali komitmen kontraktual ti para nasabah anjeun. Naha ieu adil?
100% sabab sigana mah klien geus miceun loba barang ti baheula – urang ngan saukur hayang pindah ti yayasan amal jadi bisnis, nya? Tinimbang ngasubsidi pausahaan E&P, urang hayang mimiti ngabagi sababaraha kauntungan anu aranjeunna kéngingkeun.