Chào mừng đến với Calfrac Well Services Ltd. Báo cáo thu nhập quý đầu tiên năm 2022 và cuộc gọi hội nghị. Cuộc họp hôm nay đang được ghi âm.
Lúc này, tôi muốn chuyển cuộc họp cho Giám đốc tài chính Mike Olinek. Xin ông tiếp tục.
Xin cảm ơn. Chào buổi sáng và chào mừng đến với cuộc thảo luận của chúng tôi về kết quả kinh doanh quý đầu tiên năm 2022 của Calfrac Well Services. Tham gia cuộc gọi hôm nay cùng tôi là Tổng giám đốc điều hành tạm quyền của Calfrac, George Armoyan và Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Calfrac, Lindsay Link.
Cuộc gọi hội nghị sáng nay sẽ diễn ra như sau: George sẽ có một số bài phát biểu mở đầu, sau đó tôi sẽ tóm tắt tình hình tài chính và hoạt động của công ty. Sau đó, George sẽ cung cấp triển vọng kinh doanh của Calfrac và một số bài phát biểu bế mạc.
Trong thông cáo báo chí được phát hành sớm hôm nay, Calfrac đã báo cáo kết quả kinh doanh chưa kiểm toán quý 1 năm 2022. Xin lưu ý rằng tất cả số liệu tài chính đều tính bằng đô la Canada trừ khi có ghi chú khác.
Một số bình luận của chúng tôi hôm nay sẽ đề cập đến các biện pháp không phải IFRS như EBITDA điều chỉnh và Thu nhập hoạt động. Để biết thêm thông tin về các biện pháp tài chính này, vui lòng xem thông cáo báo chí của chúng tôi. Bình luận của chúng tôi hôm nay cũng sẽ bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai về kết quả và triển vọng trong tương lai của Calfrac. Chúng tôi xin nhắc nhở rằng các tuyên bố hướng tới tương lai này phải tuân theo một số rủi ro và bất trắc đã biết và chưa biết có thể khiến kết quả của chúng tôi khác biệt đáng kể so với kỳ vọng.
Vui lòng tham khảo thông cáo báo chí sáng nay và hồ sơ SEDAR của Calfrac, bao gồm Báo cáo thường niên năm 2021 của chúng tôi, để biết thêm thông tin về các tuyên bố hướng tới tương lai và các yếu tố rủi ro này.
Cuối cùng, như chúng tôi đã nêu trong thông cáo báo chí, trước những sự kiện ở Ukraine, công ty đã ngừng hoạt động tại Nga, cam kết bán những tài sản này và chỉ định bán các hoạt động tại Nga.
Cảm ơn Mike, chào buổi sáng và cảm ơn tất cả mọi người đã tham gia cuộc gọi hội nghị của chúng tôi hôm nay. Như các bạn đã biết, đây là cuộc gọi đầu tiên của tôi, vì vậy hãy bình tĩnh. Trước khi Mike cung cấp những điểm nổi bật về tài chính trong quý đầu tiên, tôi muốn có một vài lời mở đầu.
Đây là thời điểm thú vị đối với Calfrac khi thị trường Bắc Mỹ đang thắt chặt và chúng tôi bắt đầu có nhiều cuộc trò chuyện khác nhau với khách hàng. Biến động thị trường có xu hướng tương tự vào năm 2017-18 hơn là năm 2021. Chúng tôi rất hào hứng về những cơ hội và phần thưởng mà chúng tôi mong đợi doanh nghiệp này sẽ mang lại cho các bên liên quan vào năm 2022 và sau đó.
Công ty đã tạo ra động lực tốt trong quý đầu tiên và đang trên đà tiếp tục tăng trưởng trong suốt phần còn lại của năm 2022. Nhóm của chúng tôi đã vượt qua những thách thức trong việc vận hành chuỗi cung ứng để kết thúc quý một cách rất mạnh mẽ. Calfrac đã được hưởng lợi từ những cải thiện về giá trong năm nay và đã phát triển được sự hiểu biết với khách hàng rằng mặc dù chúng tôi sẽ chuyển chi phí lạm phát theo thời gian thực càng gần càng tốt.
Chúng tôi cũng cần tăng giá lên mức có thể mang lại lợi nhuận đầu tư thỏa đáng. Điều này rất quan trọng với chúng tôi và chúng tôi phải được đền đáp. Nhìn về phía trước trong khoảng thời gian còn lại của năm 2022 và sang năm 2023, chúng tôi tin rằng chúng tôi sẽ một lần nữa phấn đấu để đạt được lợi nhuận tài chính bền vững.
Tôi nhấn mạnh rằng khi nhu cầu dầu khí của thế giới tăng lên, hiệu quả hoạt động cho phép chúng ta tận dụng được lợi thế.
Cảm ơn, George. Doanh thu hợp nhất trong quý đầu tiên của Calfrac từ các hoạt động kinh doanh liên tục đã tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái lên 294,5 triệu đô la. Doanh thu tăng chủ yếu là do doanh thu từ hoạt động nứt vỡ đá tăng 39% theo từng giai đoạn do chi phí đầu vào cao hơn được chuyển cho khách hàng trên tất cả các phân khúc hoạt động, cũng như giá cả được cải thiện ở Bắc Mỹ.
EBITDA điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh liên tục được báo cáo trong quý là 20,8 triệu đô la, so với 10,8 triệu đô la của năm trước. Thu nhập hoạt động từ hoạt động kinh doanh liên tục tăng 83% lên 21,0 triệu đô la từ mức thu nhập hoạt động 11,5 triệu đô la trong quý tương ứng năm 2021.
Sự gia tăng này chủ yếu là do mức sử dụng và giá cả cao hơn ở Hoa Kỳ, cũng như mức sử dụng thiết bị cao hơn trên tất cả các tuyến dịch vụ tại Argentina.
Lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục trong quý này là 18 triệu đô la, so với mức lỗ ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục là 23 triệu đô la trong cùng quý năm 2021.
Trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2022, chi phí khấu hao từ hoạt động kinh doanh liên tục tương đương với cùng kỳ năm 2021. Chi phí khấu hao giảm nhẹ trong quý đầu tiên chủ yếu là do cơ cấu và thời điểm chi tiêu vốn liên quan đến các thành phần chính.
Chi phí lãi vay trong quý đầu tiên năm 2022 tăng 0,7 triệu đô la so với cùng kỳ năm trước do công ty vay nhiều hơn theo hạn mức tín dụng luân chuyển và chi phí lãi vay liên quan đến khoản rút vốn vay bắc cầu của công ty.
Tổng chi phí vốn hoạt động liên tục của Calfrac trong quý đầu tiên là 12,1 triệu đô la, so với 10,5 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2021. Những khoản chi này chủ yếu liên quan đến vốn bảo trì và phản ánh những thay đổi về số lượng thiết bị đang hoạt động ở Bắc Mỹ trong 2 giai đoạn.
Công ty đã chứng kiến ​​dòng tiền vào là 9,2 triệu đô la trong những thay đổi về vốn lưu động trong quý đầu tiên, so với dòng tiền ra là 20,8 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2021. Sự thay đổi này chủ yếu là do thời điểm thu tiền phải thu và thanh toán cho nhà cung cấp, một phần được bù đắp bởi vốn lưu động cao hơn do doanh thu cao hơn.
Trong quý đầu tiên của năm 2022, 0,6 triệu đô la trong số 1,5 triệu trái phiếu thế chấp của công ty đã được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông và khoản lãi tiền mặt là 0,7 triệu đô la đã được nhận từ việc thực hiện các lệnh mua. Tóm tắt bảng cân đối kế toán vào cuối quý đầu tiên, nguồn vốn của công ty từ các hoạt động kinh doanh liên tục là 130,2 triệu đô la, bao gồm 11,8 triệu đô la tiền mặt. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2022, công ty có hạn mức tín dụng là 0,9 triệu đô la cho thư tín dụng và có 200 triệu đô la tiền vay theo hạn mức tín dụng của mình, để lại 49,1 triệu đô la khả năng vay khả dụng vào cuối quý đầu tiên.
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2022, hạn mức tín dụng của công ty bị giới hạn bởi mức vay hàng tháng là 243,8 triệu đô la. Theo các điều khoản của cơ sở tín dụng đã sửa đổi của công ty, Calfrac phải duy trì thanh khoản ít nhất là 15 triệu đô la trong thời gian giải phóng giao ước.
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2022, công ty đã rút 15 triệu đô la từ khoản vay bắc cầu và có thể yêu cầu rút thêm tối đa 10 triệu đô la, với lợi ích tối đa là 25 triệu đô la. Vào cuối quý, thời hạn đáo hạn của khoản vay đã được gia hạn đến ngày 28 tháng 6 năm 2022.
Cảm ơn, Mike. Bây giờ tôi sẽ trình bày triển vọng hoạt động của Calfrac trên toàn bộ khu vực địa lý của chúng tôi. Thị trường Bắc Mỹ của chúng tôi tiếp tục hoạt động trong nửa đầu năm, đúng như chúng tôi mong đợi, với nhu cầu về thiết bị từ các nhà sản xuất tăng cao cùng với nguồn cung hạn chế.
Chúng tôi dự đoán thị trường sẽ tiếp tục thắt chặt và một số nhà sản xuất sẽ không thể làm việc, điều này báo hiệu khả năng chúng tôi có thể tăng giá để thu được lợi nhuận khả thi từ các thiết bị mà chúng tôi triển khai.
Tại Hoa Kỳ, kết quả quý đầu tiên của chúng tôi cho thấy sự cải thiện đáng kể theo từng năm và theo tuần tự, chủ yếu là do mức sử dụng tăng mạnh trong sáu tuần cuối của quý.
6 tuần đầu tiên không mấy khả quan. Chúng tôi đã tăng cường sử dụng trên tất cả 8 đội tàu vào tháng 3 và đã hoàn thành 75% so với tháng 1. Việc sử dụng cao hơn kết hợp với việc điều chỉnh giá vào tháng 3 đã giúp công ty kết thúc quý với hiệu suất tài chính tốt hơn đáng kể.
Đội tàu thứ 9 của chúng tôi sẽ bắt đầu hoạt động vào đầu tháng 5. Chúng tôi dự định duy trì mức này trong suốt thời gian còn lại của năm, trừ khi nhu cầu và giá cả của khách hàng biện minh cho việc kích hoạt lại thiết bị.
Chúng tôi có khả năng xây dựng đội tàu thứ 10, thậm chí có thể nhiều hơn, tùy thuộc vào giá cả và nhu cầu. Tại Canada, kết quả kinh doanh quý đầu tiên bị ảnh hưởng bởi chi phí khởi nghiệp và chi phí đầu vào tăng nhanh mà chúng tôi đang cố gắng thu hồi từ khách hàng.
Chúng tôi có một nửa cuối năm 2022 mạnh mẽ với việc ra mắt đội tàu khai thác thủy lực thứ tư và đơn vị ống cuộn thứ năm để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng. Quý thứ hai diễn ra như chúng tôi mong đợi, với khởi đầu chậm do gián đoạn theo mùa. Nhưng chúng tôi kỳ vọng 4 đội tàu khai thác thủy lực lớn của mình sẽ hoạt động mạnh mẽ vào cuối quý và tình hình này sẽ tiếp tục cho đến cuối năm.
Để quản lý chi phí nhân sự nhiên liệu trong kỳ nghỉ xuân, bộ phận Canada đã tạm thời điều động nhân viên từ Canada sang Hoa Kỳ để giúp tăng đáng kể hoạt động tại Hoa Kỳ. Hoạt động của chúng tôi tại Argentina tiếp tục gặp thách thức do đồng tiền mất giá đáng kể và áp lực lạm phát, cũng như kiểm soát vốn liên quan đến dòng tiền chảy ra khỏi quốc gia này.
Tuy nhiên, gần đây chúng tôi đã gia hạn hợp đồng về đá phiến Vaca Muerta, hợp đồng này sẽ kết hợp đội tàu khai thác nứt vỡ chuyên dụng tăng lên và giá ống cuộn cho các khách hàng hiện tại, bắt đầu từ nửa cuối năm 2022.
Chúng tôi kỳ vọng sẽ duy trì mức sử dụng cao trong thời gian còn lại của năm. Tóm lại, chúng tôi tiếp tục tận dụng các giai đoạn đầu của chu kỳ nhu cầu hiện tại để tạo ra lợi nhuận bền vững cho các cổ đông của mình.
Tôi muốn cảm ơn toàn thể nhân viên vì đã làm việc chăm chỉ trong quý vừa qua. Tôi mong chờ phần còn lại của năm và năm sau.
Cảm ơn, George. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi lại cho tổng đài viên của chúng tôi để thực hiện phần Hỏi & Đáp trong cuộc gọi hôm nay.
[Hướng dẫn sử dụng]. Chúng tôi sẽ trả lời câu hỏi đầu tiên từ Keith MacKey của RBC Capital Markets.
Bây giờ tôi chỉ muốn bắt đầu với EBITDA của Hoa Kỳ theo từng đội, mức thoát trong quý này chắc chắn cao hơn nhiều so với khi quý bắt đầu. Bạn thấy xu hướng trong nửa cuối năm như thế nào? Bạn có nghĩ rằng bạn có thể đạt được trung bình EBITDA cho toàn đội tàu là 15 triệu đô la trong quý 3 và quý 4 không? Hoặc chúng ta nên xem xét xu hướng này như thế nào?
Này, ý tôi là, này, chúng tôi đang cố gắng để có được — đây là George. Chúng tôi đang cố gắng so sánh thị trường của chúng tôi với các đối thủ cạnh tranh. Chúng tôi còn lâu mới có được những con số tốt nhất. Chúng tôi muốn bắt đầu với 10 triệu đô la và tăng dần lên 15 triệu đô la. Vì vậy, chúng tôi đang cố gắng nhìn thấy sự tiến bộ. Hiện tại, chúng tôi đang tập trung vào việc khai thác và loại bỏ những khoảng trống trong lịch trình của mình. Nhưng cuối cùng, vâng, chúng tôi muốn đạt được mức nào đó giữa 10 triệu đô la và 15 triệu đô la.
Không, điều đó có lý. Có lẽ chỉ xét về mặt vốn, nếu bạn định mở 10 đội tàu ở Hoa Kỳ, nếu bạn có ước tính cho con số đó tại thời điểm hiện tại, bạn nghĩ số vốn cần có sẽ là bao nhiêu?
6 triệu đô la. Chúng tôi — Ý tôi là chúng tôi có khả năng cung cấp cho tổng cộng 13 đội tàu. Nhưng đội tàu thứ 11, 12 và 13 sẽ cần hơn 6 triệu đô la. Chúng tôi đang nỗ lực để có được con số cuối cùng trong trường hợp nhu cầu vượt quá và mọi người bắt đầu trả tiền để sử dụng thiết bị.
Tôi hiểu rồi. Tôi rất thích màu sắc đó. Cuối cùng, với tôi, anh có đề cập rằng anh đã chuyển một số nhân viên giữa Canada và Hoa Kỳ trong quý đầu tiên. Có lẽ chỉ cần nói thêm về chuỗi cung ứng nói chung, anh thấy gì về mặt lao động? Anh đã thấy gì trên bãi biển? Chúng tôi nghe nói rằng đó đang trở thành một vấn đề lớn hơn, hoặc ít nhất là một vấn đề lớn hơn về mặt kiểm soát tốc độ hoạt động của ngành trong quý đầu tiên?
Vâng, tôi chỉ nghĩ rằng — Tôi nghĩ chúng ta đã nói rằng chúng ta không di chuyển trong quý đầu tiên mà là trong quý thứ hai vì Hoa Kỳ bận rộn trong quý thứ hai và có sự chia rẽ ở Tây Canada. Tôi chỉ muốn làm rõ. Hãy xem, mọi ngành công nghiệp, mọi người đều phải đối mặt với những thách thức, những thách thức về chuỗi cung ứng. Chúng tôi đang cố gắng hết sức. Đã có một vấn đề về cát ở Canada trong quý đầu tiên. Chúng tôi sẽ cố gắng hết sức để giải quyết vấn đề này.
Nhưng nó đã không tiến triển. Đây là một tình huống năng động. Chúng tôi phải đi trước như mọi người khác. Nhưng chúng tôi hy vọng những điều này không ngăn cản chúng tôi thực sự có thể cung cấp công việc chất lượng cho khách hàng.
Tôi chỉ muốn quay lại bình luận của bạn về việc thêm một hoặc 2 đội tàu khác ở Hoa Kỳ, ý tôi là, ở cấp độ cao hơn, bạn có cần kích hoạt lại các đội tàu đó để tăng giá theo phần trăm không? Nếu cần, bạn có thể đặt ra một số mục tiêu xung quanh tình huống có thể xảy ra không?
Vì vậy, hiện chúng tôi đang điều hành 8 đội tàu. Chúng tôi bắt đầu Trận đấu thứ 9 vào thứ Hai, ngày 8 tháng 10 – xin lỗi, là ngày 8 tháng 5. Này, ý tôi là có hai điều ở đây. Chúng tôi hy vọng sẽ được đền đáp. Chúng tôi muốn có sự chắc chắn về lời hứa từ khách hàng.
Nó gần giống như một hình thức "phải trả hoặc chấp nhận" – chúng tôi sẽ không triển khai vốn và biến nó thành một thỏa thuận lỏng lẻo mà họ có thể loại bỏ chúng tôi bất cứ lúc nào họ muốn. Do đó, chúng tôi có thể cân nhắc một số yếu tố. Chúng tôi muốn có một cam kết chắc chắn và sự hỗ trợ không ngừng nghỉ – nếu họ chỉ thay đổi ý định, họ phải trả cho chúng tôi – chi phí triển khai những thứ này ở đây.
Nhưng một lần nữa, chúng ta phải đảm bảo rằng mỗi hạm đội có thể nhận được từ 10 đến 15 triệu đô la để có thể triển khai những thứ mới này — những hạm đội mới này hoặc các hạm đội bổ sung, tôi rất tiếc.
Vì vậy, tôi nghĩ có lẽ không sao khi nhắc lại rằng giá cả rõ ràng đang tiến gần đến mức đó. Nhưng quan trọng hơn, bạn muốn thấy cam kết theo hợp đồng từ phía khách hàng. Điều này có công bằng không?
100% vì với tôi có vẻ như khách hàng đã loại bỏ rất nhiều thứ trong quá khứ – chúng tôi chỉ muốn chuyển từ một tổ chức từ thiện thành một doanh nghiệp, đúng không? Thay vì trợ cấp cho các công ty E&P, chúng tôi muốn bắt đầu chia sẻ một số lợi ích mà họ nhận được.