Chúc một ngày tốt lành và chào mừng bạn đến với Calfrac Well Services Ltd. Công bố thu nhập Quý 1 năm 2022 và Cuộc gọi hội nghị. Cuộc họp hôm nay đang được ghi lại.
Lúc này, tôi muốn chuyển cuộc họp cho Giám đốc tài chính Mike Olinek. Xin hãy tiếp tục, thưa ông.
Cảm ơn bạn. Xin chào và chào mừng bạn đến với cuộc thảo luận của chúng ta về kết quả quý đầu tiên năm 2022 của Calfrac Well Services. Tham gia cùng tôi trong cuộc gọi hôm nay là Giám đốc điều hành tạm thời của Calfrac, George Armoyan và Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Calfrac, Lindsay Link.
Cuộc họp trực tuyến sáng nay sẽ diễn ra như sau: George sẽ đưa ra một số nhận xét mở đầu, sau đó tôi sẽ tóm tắt tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty. George sau đó sẽ cung cấp triển vọng kinh doanh của Calfrac và một số nhận xét kết thúc.
Trong một thông cáo báo chí được phát hành vào đầu ngày hôm nay, Calfrac đã báo cáo kết quả quý đầu tiên năm 2022 chưa được kiểm tra của mình. Xin lưu ý rằng tất cả các số liệu tài chính đều tính bằng đô la Canada trừ khi có quy định khác.
Một số nhận xét của chúng tôi hôm nay sẽ đề cập đến các biện pháp không theo IFRS, chẳng hạn như EBITDA được điều chỉnh và Thu nhập hoạt động. Để biết thêm thông tin về các biện pháp tài chính này, vui lòng xem thông cáo báo chí của chúng tôi. Nhận xét của chúng tôi hôm nay cũng sẽ bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai về kết quả và triển vọng trong tương lai của Calfrac.
Vui lòng tham khảo thông cáo báo chí sáng nay và hồ sơ SEDAR của Calfrac, bao gồm Báo cáo thường niên năm 2021 của chúng tôi, để biết thêm thông tin về các tuyên bố hướng tới tương lai và các yếu tố rủi ro này.
Cuối cùng, như chúng tôi đã nêu trong thông cáo báo chí của mình, do các sự kiện ở Ukraine, công ty đã ngừng hoạt động ở Nga, cam kết thực hiện kế hoạch bán những tài sản này và chỉ định hoạt động ở Nga để bán.
Cảm ơn Mike, chào buổi sáng và cảm ơn tất cả các bạn đã tham gia cuộc gọi hội nghị của chúng tôi hôm nay. Như bạn có thể biết, đây là cuộc gọi đầu tiên của tôi, vì vậy hãy bình tĩnh. Vì vậy, trước khi Mike đưa ra những điểm nổi bật về tài chính cho quý đầu tiên, tôi muốn đưa ra một vài nhận xét mở đầu.
Đây là thời điểm thú vị đối với Calfrac khi thị trường Bắc Mỹ thắt chặt hơn và chúng tôi bắt đầu có nhiều cuộc trò chuyện khác nhau với khách hàng của mình. Động lực thị trường trong năm 2017-18 giống với năm 2021 hơn so với năm 2021. Chúng tôi rất hào hứng với những cơ hội và phần thưởng mà chúng tôi kỳ vọng hoạt động kinh doanh này sẽ tạo ra cho các bên liên quan của chúng tôi vào năm 2022 và hơn thế nữa.
Công ty đã tạo ra động lực tốt trong quý đầu tiên và đang trên đà tiếp tục phát triển cho đến hết năm 2022. Nhóm của chúng tôi đã vượt qua những thách thức trong việc vận hành chuỗi cung ứng để kết thúc quý một cách rất hiệu quả.
Chúng tôi cũng cần tăng giá đến mức có thể mang lại lợi tức tương xứng cho khoản đầu tư của mình. Điều đó quan trọng đối với chúng tôi và chúng tôi phải được đền đáp. Nhìn về phía trước trong thời gian còn lại của năm 2022 và sang năm 2023, chúng tôi tin rằng chúng tôi sẽ một lần nữa cố gắng đạt được lợi nhuận tài chính bền vững.
Tôi nhấn mạnh rằng khi nhu cầu dầu khí của thế giới tăng lên, hiệu quả hoạt động cho phép chúng ta tận dụng.
Cảm ơn bạn, George. Doanh thu hợp nhất trong quý đầu tiên của Calfrac từ các hoạt động liên tục đã tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái lên 294,5 triệu USD. Doanh thu tăng chủ yếu là do doanh thu chia nhỏ mỗi giai đoạn tăng 39% do chi phí đầu vào cao hơn được chuyển cho khách hàng trên tất cả các phân khúc hoạt động, cũng như giá cả được cải thiện ở Bắc Mỹ.
EBITDA đã điều chỉnh từ các hoạt động liên tục được báo cáo trong quý là 20,8 triệu đô la, so với 10,8 triệu đô la một năm trước. Thu nhập hoạt động từ các hoạt động liên tục tăng 83% lên 21,0 triệu đô la từ thu nhập hoạt động 11,5 triệu đô la trong quý so sánh năm 2021.
Những sự gia tăng này chủ yếu là do mức sử dụng và giá cả cao hơn ở Hoa Kỳ, cũng như mức sử dụng thiết bị cao hơn trên tất cả các tuyến dịch vụ ở Argentina.
Khoản lỗ ròng do tiếp tục hoạt động trong quý là 18 triệu đô la, so với khoản lỗ ròng do tiếp tục hoạt động là 23 triệu đô la trong cùng quý năm 2021.
Trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2022, chi phí khấu hao từ các hoạt động liên tục bằng với cùng kỳ năm 2021. Chi phí khấu hao giảm nhẹ trong quý đầu tiên chủ yếu là do sự kết hợp và thời gian của chi phí vốn liên quan đến các bộ phận chính.
Chi phí lãi vay trong quý đầu tiên của năm 2022 đã tăng 0,7 triệu đô la so với một năm trước đó do các khoản vay cao hơn theo cơ sở tín dụng quay vòng của công ty và chi phí lãi vay liên quan đến việc rút vốn khoản vay bắc cầu của công ty.
Tổng chi phí vốn hoạt động liên tục của Calfrac trong quý đầu tiên là 12,1 triệu USD, so với 10,5 triệu USD trong cùng kỳ năm 2021. Những khoản chi phí này chủ yếu liên quan đến vốn bảo trì và phản ánh những thay đổi về số lượng thiết bị đang hoạt động ở Bắc Mỹ trong 2 giai đoạn.
Công ty đã nhận thấy dòng vốn lưu động thay đổi trị giá 9,2 triệu đô la trong quý đầu tiên, so với dòng tiền chảy ra là 20,8 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2021. Sự thay đổi này chủ yếu do thời gian thu các khoản phải thu và thanh toán cho nhà cung cấp, được bù đắp một phần bởi vốn lưu động cao hơn do doanh thu cao hơn.
Trong quý đầu tiên của năm 2022, 0,6 triệu USD trong số 1,5 trái phiếu lưu giữ của công ty đã được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông và khoản lãi tiền mặt 0,7 triệu USD đã được nhận từ việc thực hiện các chứng quyền. tín dụng và có khoản vay 200 triệu đô la theo cơ sở tín dụng của mình, để lại 49,1 triệu đô la trong khả năng vay khả dụng vào cuối quý đầu tiên.
Hạn mức tín dụng của công ty bị giới hạn bởi cơ sở vay hàng tháng là 243,8 triệu đô la kể từ ngày 31 tháng 3 năm 2022. Theo các điều khoản của cơ sở tín dụng sửa đổi của công ty, Calfrac phải duy trì thanh khoản ít nhất 15 triệu đô la trong thời gian phát hành giao ước.
Kể từ ngày 31 tháng 3 năm 2022, công ty đã rút 15 triệu đô la từ khoản vay bắc cầu và có thể yêu cầu rút thêm số tiền lên tới 10 triệu đô la, với lợi ích tối đa là 25 triệu đô la. Vào cuối quý, thời hạn của khoản vay được kéo dài đến ngày 28 tháng 6 năm 2022.
Cảm ơn Mike. Bây giờ tôi sẽ trình bày triển vọng hoạt động của Calfrac trên phạm vi địa lý của chúng tôi. Thị trường Bắc Mỹ của chúng tôi tiếp tục hoạt động trong nửa đầu năm, như chúng tôi mong đợi, với nhu cầu về thiết bị từ các nhà sản xuất tăng lên cùng với nguồn cung hạn chế.
Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục thắt chặt và một số nhà sản xuất sẽ không thể thực hiện công việc của họ, điều này cho thấy khả năng tăng giá của chúng tôi để thu được lợi nhuận khả thi từ thiết bị mà chúng tôi triển khai.
Tại Hoa Kỳ, kết quả quý đầu tiên của chúng tôi cho thấy sự cải thiện đáng kể theo trình tự và hàng năm, chủ yếu là do mức sử dụng tăng mạnh trong sáu tuần cuối cùng của quý.
6 tuần đầu tiên không được tốt lắm. Chúng tôi đã tăng mức sử dụng trên tất cả 8 đội tàu vào tháng 3 và chúng tôi đã hoàn thành 75% so với tháng 1. Mức sử dụng cao hơn kết hợp với việc đặt lại giá vào tháng 3 đã cho phép công ty kết thúc quý với hiệu suất tài chính tốt hơn đáng kể.
Hạm đội thứ 9 của chúng tôi sẽ bắt đầu hoạt động vào đầu tháng 5. Chúng tôi dự định duy trì mức này trong thời gian còn lại của năm trừ khi nhu cầu và giá cả do khách hàng thúc đẩy chứng minh cho bất kỳ hoạt động kích hoạt lại thiết bị nào nữa.
Chúng tôi có khả năng xây dựng đội xe thứ 10, thậm chí có thể nhiều hơn, tùy thuộc vào giá cả và nhu cầu. Tại Canada, kết quả quý đầu tiên bị ảnh hưởng bởi chi phí khởi động và chi phí đầu vào tăng nhanh mà chúng tôi đang cố gắng thu hồi từ khách hàng.
Chúng tôi có một nửa cuối năm 2022 mạnh mẽ với việc ra mắt đội tàu bẻ gãy thứ tư và đơn vị ống cuộn thứ năm của chúng tôi để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng. Quý thứ hai đã tiến triển như chúng tôi mong đợi, với một khởi đầu chậm chạp do sự gián đoạn theo mùa. Nhưng chúng tôi hy vọng việc sử dụng mạnh mẽ 4 đội tàu fracking lớn của chúng tôi vào cuối quý, sẽ tiếp tục vào cuối năm.
Để quản lý chi phí nhân sự nhiên liệu của chúng tôi trong Kỳ nghỉ Xuân, bộ phận Canada đã tạm thời bố trí lại nhân viên từ Canada sang Hoa Kỳ để giúp tăng đáng kể hoạt động ở Hoa Kỳ. Hoạt động của chúng tôi ở Argentina tiếp tục gặp thách thức do đồng tiền mất giá nghiêm trọng và áp lực lạm phát, cũng như các biện pháp kiểm soát vốn xung quanh dòng tiền chảy ra khỏi đất nước.
Tuy nhiên, gần đây chúng tôi đã gia hạn hợp đồng trong đá phiến sét Vaca Muerta sẽ kết hợp tăng đội xe bẻ gãy chuyên dụng và định giá đơn vị ống cuộn với các khách hàng hiện tại, bắt đầu từ nửa cuối năm 2022.
Chúng tôi hy vọng sẽ duy trì mức độ sử dụng cao trong thời gian còn lại của năm. Tóm lại, chúng tôi tiếp tục tận dụng các giai đoạn đầu của chu kỳ nhu cầu hiện tại để tạo ra lợi nhuận bền vững cho các cổ đông của chúng tôi.
Tôi muốn cảm ơn nhóm của chúng tôi vì đã làm việc chăm chỉ trong quý vừa qua. Tôi mong chờ phần còn lại của năm và năm tới.
Cảm ơn bạn, George. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi lại cho nhà điều hành của chúng tôi cho phần Hỏi & Đáp của cuộc gọi ngày hôm nay.
[Hướng dẫn vận hành]. Chúng tôi sẽ trả lời câu hỏi đầu tiên từ Keith MacKey của RBC Capital Markets.
Bây giờ, tôi chỉ muốn bắt đầu với EBITDA Hoa Kỳ cho mỗi nhóm, mức thoát trong quý này chắc chắn cao hơn nhiều so với khi quý bắt đầu. Bạn thấy xu hướng trong nửa cuối năm ở đâu? Bạn có nghĩ rằng bạn có thể tính trung bình EBITDA trên toàn đội là 15 triệu đô la trong quý 3 và quý 4 không? Hoặc chúng ta nên xem xu hướng này như thế nào?
Ý tôi là, nhìn này, chúng tôi đang cố gắng đạt được — đây là George. Chúng tôi đang cố gắng so sánh thị trường của mình với các đối thủ cạnh tranh. Chúng tôi còn cách xa những con số tốt nhất. Chúng tôi muốn bắt đầu với 10 triệu đô la và tăng dần lên 15 triệu đô la. Vì vậy, chúng tôi đang cố gắng để thấy được sự tiến bộ. Hiện tại, chúng tôi đang tập trung vào việc khai thác và loại bỏ những khoảng trống trong lịch trình của mình. Nhưng cuối cùng, vâng, chúng tôi muốn ở đâu đó trong khoảng từ 10 triệu đến 15 triệu đô la.
Không, nó hợp lý. Có thể chỉ xét về vốn, nếu bạn định bắt đầu 10 đội tàu ở Mỹ, nếu bạn có ước tính cho điều đó vào lúc này, bạn nghĩ điều đó sẽ như thế nào về vốn?
6 triệu đô la. Chúng tôi — Ý tôi là chúng tôi có khả năng sử dụng tổng cộng 13 nhóm. Nhưng các nhóm thứ 11, 12 và 13 sẽ yêu cầu hơn 6 triệu đô la. Chúng tôi đang nỗ lực để đạt được những con số cuối cùng trong trường hợp nhu cầu vượt quá và mọi người bắt đầu trả tiền cho việc sử dụng thiết bị.
Hiểu rồi. Đánh giá cao màu đó. Cuối cùng với tôi, bạn đã đề cập đến việc bạn đã chuyển một số nhân viên giữa Canada và Mỹ trong quý đầu tiên. Có lẽ chỉ cần nói thêm về chuỗi cung ứng nói chung, bạn thấy gì về lao động? Bạn thấy gì trên bãi biển? Chúng tôi nghe nói rằng điều đó đang trở thành một vấn đề lớn hơn, hoặc ít nhất là một vấn đề lớn hơn về mặt kiểm soát tốc độ hoạt động của ngành trong quý đầu tiên?
Vâng, tôi chỉ nghĩ - Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã nói rằng chúng tôi không di chuyển trong quý đầu tiên mà là trong quý thứ hai vì Hoa Kỳ bận rộn trong quý thứ hai và có sự chia rẽ ở Tây Canada. Tôi chỉ muốn làm rõ. Hãy nhìn xem, mọi ngành, mọi người đều phải đối mặt với những thách thức, thách thức về chuỗi cung ứng. Chúng tôi đang cố gắng hết sức mình. Có một vấn đề về cát ở Canada trong quý đầu tiên. Chúng tôi sẽ cố gắng hết sức để giải quyết.
Nhưng nó không phát triển. Đây là một tình huống năng động. Chúng tôi phải luôn dẫn đầu như những người khác. Nhưng chúng tôi hy vọng những điều này không ngăn cản chúng tôi thực sự có thể cung cấp công việc chất lượng cho khách hàng của mình.
Tôi chỉ muốn quay lại nhận xét của bạn về việc thêm một hoặc 2 nhóm khác ở Hoa Kỳ, ý tôi là, ở cấp độ cao hơn, bạn có cần kích hoạt lại các nhóm đó để tăng giá phần trăm không? Nếu vậy, bạn có thể đặt một số bài đăng mục tiêu xung quanh tình huống có thể xảy ra không?
Vì vậy, chúng tôi hiện đang điều hành 8 hạm đội. Chúng tôi bắt đầu Trò chơi 9 vào Thứ Hai, ngày 8 tháng 10 – xin lỗi, ngày 8 tháng 5. Nghe này, ý tôi là có hai điều ở đây. Chúng tôi hy vọng sẽ được khen thưởng. Chúng tôi muốn khách hàng của mình chắc chắn về lời hứa.
Nó gần giống như một hình thức nhận hoặc trả tiền – chúng tôi sẽ không triển khai vốn và biến nó thành một thỏa thuận lỏng lẻo để họ có thể loại bỏ chúng tôi bất cứ lúc nào họ muốn. Do đó, chúng tôi có thể xem xét một số yếu tố. Chúng tôi muốn có một cam kết chắc chắn và sự hỗ trợ vững chắc — nếu họ đổi ý, họ phải trả cho chúng tôi — chi phí triển khai những thứ này ở đây.
Nhưng một lần nữa, chúng tôi phải có khả năng đảm bảo rằng mỗi hạm đội có thể nhận được từ 10 triệu đến 15 triệu đô la để có thể triển khai những thứ mới này — những hạm đội mới này hoặc các hạm đội bổ sung, tôi xin lỗi.
Vì vậy, tôi nghĩ có thể ổn khi nhắc lại rằng giá rõ ràng đang tiến gần đến các mức đó. Nhưng quan trọng hơn, bạn muốn thấy cam kết hợp đồng từ khách hàng của mình. Điều này có công bằng không?
100% bởi vì đối với tôi, có vẻ như khách hàng đã loại bỏ rất nhiều thứ trong quá khứ – chúng tôi chỉ muốn chuyển từ một quỹ từ thiện thành một doanh nghiệp, phải không? Thay vì trợ cấp cho các công ty E&P, chúng tôi muốn bắt đầu chia sẻ một số lợi ích mà họ nhận được.