Goeiedei en wolkom by Calfrac Well Services Ltd. Berjocht oer de winst fan it earste fearnsjier fan 2022 en tillefoankonferinsje. De gearkomste fan hjoed wurdt opnommen.
Op dit stuit wol ik de gearkomste oerdrage oan Chief Financial Officer Mike Olinek. Gean asjebleaft troch, mynhear.
Tankewol. Goeiemoarn en wolkom by ús diskusje oer de resultaten fan Calfrac Well Services oer it earste fearnsjier fan 2022. Ik bin hjoed by it petear mei George Armoyan, de ynterim CEO fan Calfrac, en Lindsay Link, presidint en COO fan Calfrac.
De tillefoankonferinsje fan fannemoarn sil as folget ferrinne: George sil wat iepeningsopmerkings meitsje, en dan sil ik de finansjele gegevens en prestaasjes fan it bedriuw gearfetsje. George sil dan de bedriuwsútsichten fan Calfrac jaan en wat slotopmerkings.
Yn in parseberjocht dat earder hjoed útjûn waard, rapportearre Calfrac syn net-kontroleare resultaten fan it earste fearnsjier fan 2022. Tink derom dat alle finansjele sifers yn Kanadeeske dollars binne, útsein as oars oanjûn.
Guon fan ús opmerkings fan hjoed sille ferwize nei net-IFRS-maatregels lykas oanpast EBITDA en bedriuwsynkommen. Foar ekstra ynformaasje oer dizze finansjele maatregels, sjoch ús parseberjocht. Us opmerkings fan hjoed sille ek útspraken oer de takomst omfetsje oangeande de takomstige resultaten en perspektiven fan Calfrac. Wy herinnerje jo deroan dat dizze útspraken oer de takomst ûnderwurpen binne oan in oantal bekende en ûnbekende risiko's en ûnwissichheden dy't derfoar kinne soargje dat ús resultaten materieel ferskille fan ús ferwachtingen.
Sjoch it parseberjocht fan fannemoarn en de SEDAR-yntsjinningen fan Calfrac, ynklusyf ús jierferslach fan 2021, foar ekstra ynformaasje oangeande útspraken oer de takomst en dizze risikofaktoaren.
Uteinlik, lykas wy yn ús parseberjocht oanjûn hawwe, hat it bedriuw yn it ljocht fan 'e barrens yn Oekraïne de operaasjes yn Ruslân stopset, him ynset foar in plan om dizze aktiva te ferkeapjen, en operaasjes yn Ruslân oanwiisd foar ferkeap.
Tankewol, Mike, goeiemoarn, en tank allegearre foar it meidwaan oan ús konferinsjepetear hjoed. Lykas jo miskien witte, is dit myn earste petear, dus doch it rêstich oan. Dus foardat Mike de finansjele hichtepunten foar it earste fearnsjier jout, wol ik noch in pear iepeningsopmerkings meitsje.
It is in nijsgjirrige tiid foar Calfrac, om't de Noardamerikaanske merk krapper wurdt en wy ferskate petearen mei ús klanten begjinne te hawwen. De merkdynamyk is mear ferlykber yn 2017-18 as yn 2021. Wy binne entûsjast oer de kânsen en beleanningen dy't wy ferwachtsje dat dit bedriuw sil generearje foar ús belanghawwenden yn 2022 en dêrnei.
It bedriuw hat yn it earste fearnsjier goed momentum helle en is op koers om troch te groeien yn 'e rest fan 2022. Us team hat de útdagings fan it operearjen fan 'e supply chain oerwûn om it fearnsjier op in tige sterke manier ôf te sluten. Calfrac hat profitearre fan 'e priisferbetteringen fan dit jier en hat in begryp ûntwikkele mei ús klanten dat, wylst wy ynflaasjekosten sa ticht mooglik by realtime trochjaan.
Wy moatte ek de prizen ferheegje nei in nivo dat in foldwaande rendemint op ús ynvestearring leveret. It is wichtich foar ús en wy moatte beleanne wurde. Mei it each op de rest fan 2022 en yn 2023, leauwe wy dat wy opnij sille stribje nei duorsume finansjele rendeminten.
Ik beklamje dat as de wrâldwide fraach nei oalje en gas tanimt, operasjonele effisjinsje ús tastean om der foardiel fan te meitsjen.
Tankewol, George. De konsolidearre omset fan Calfrac út trochgeande operaasjes yn it earste fearnsjier is mei 38% omheech gien yn ferliking mei it foargeande jier nei $294,5 miljoen. De omsetstiging wie benammen te tankjen oan in tanimming fan 39% yn 'e ynkomsten út fraktuer per etappe fanwegen hegere ynfierkosten dy't trochberekend waarden oan klanten yn alle operasjonele segminten, lykas ferbettere prizen yn Noard-Amearika.
Oanpast EBITDA út trochgeande operaasjes rapportearre foar it kwartaal wie $20,8 miljoen, fergelike mei $10,8 miljoen in jier lyn. It bedriuwsresultaat út trochgeande operaasjes naam mei 83% ta nei $21,0 miljoen fan in bedriuwsresultaat fan $11,5 miljoen yn it fergelykbere kwartaal fan 2021.
Dizze ferhegingen wiene benammen te tankjen oan hegere gebrûk en prizen yn 'e FS, lykas hegere apparatuergebrûk oer alle tsjinstlinen yn Argentynje.
It nettoferlies út trochgeande operaasjes foar it kwartaal wie $18 miljoen, fergelike mei in nettoferlies út trochgeande operaasjes fan $23 miljoen yn itselde kwartaal fan 2021.
Foar de trije moannen einige 31 maart 2022 wiene de ôfskriuwingskosten fan trochgeande operaasjes yn oerienstimming mei deselde perioade yn 2021. De lichte daling fan ôfskriuwingskosten yn it earste fearnsjier wie benammen te tankjen oan de miks en timing fan kapitaalútjeften yn ferbân mei wichtige komponinten.
Rintekosten yn it earste fearnsjier fan 2022 binne mei $0,7 miljoen tanommen yn ferliking mei in jier earder fanwegen hegere lieningen ûnder de revolving kredytfasiliteit fan it bedriuw en rintekosten yn ferbân mei de opname fan 'e brêgeliening fan it bedriuw.
De totale trochgeande bedriuwskapitaalútjeften fan Calfrac yn it earste fearnsjier wiene $12,1 miljoen, fergelike mei $10,5 miljoen yn deselde perioade yn 2021. Dizze útjeften binne benammen relatearre oan ûnderhâldskapitaal en reflektearje feroaringen yn it oantal apparatuer yn tsjinst yn Noard-Amearika oer 2 perioaden.
It bedriuw seach in ynstream fan $9,2 miljoen oan feroarings yn wurkkapitaal yn it earste fearnsjier, fergelike mei in útstream fan $20,8 miljoen yn deselde perioade yn 2021. De feroaring waard benammen feroarsake troch de timing fan it ynkassearjen fan debiteuren en betellingen oan leveransiers, foar in part kompensearre troch heger wurkkapitaal fanwegen hegere ynkomsten.
Yn it earste fearnsjier fan 2022 waarden $0,6 miljoen fan 'e 1,5 lienbriefkes fan it bedriuw omset yn gewoane oandielen en waard in cashwinst fan $0,7 miljoen ûntfongen út 'e útoefening fan warrants. Gearfetsjend fan 'e balâns oan 'e ein fan it earste fearnsjier wiene de fûnsen fan it bedriuw út trochgeande operaasjes $130,2 miljoen, ynklusyf $11,8 miljoen yn cash. Op 31 maart 2022 hie it bedriuw in kredytfasiliteit fan $0,9 miljoen foar kredytbrieven en hie $200 miljoen oan lieningen ûnder syn kredytfasiliteit, wêrtroch't $49,1 miljoen oan beskikbere lienkapasiteit oerbleau oan 'e ein fan it earste fearnsjier.
De kredytline fan it bedriuw is beheind troch in moanlikse lieningbasis fan $243,8 miljoen per 31 maart 2022. Under de betingsten fan 'e herziene kredytfoarsjenning fan it bedriuw moat Calfrac in liquiditeit fan teminsten $15 miljoen behâlde tidens de frijlitting fan it covenant.
Per 31 maart 2022 hat it bedriuw $15 miljoen opnommen út 'e oergongsliening en kin fierdere opnames oanfreegje oant $10 miljoen, mei in maksimum foardiel fan $25 miljoen. Oan 'e ein fan it fearnsjier waard de ferfaldatum fan 'e liening ferlingd oant 28 juny 2022.
Tankewol, Mike. Ik sil no de operasjonele útsichten fan Calfrac presintearje oer ús geografyske foetôfdruk. Us Noardamerikaanske merk bleau funksjonearjen yn 'e earste helte fan it jier, lykas wy ferwachten, mei ferhege fraach nei apparatuer fan fabrikanten yn kombinaasje mei beheinde standertfoarsjenning.
Wy ferwachtsje dat de merk strakker wurdt en dat guon produsinten har wurk net dwaan kinne, wat in goed teken is foar ús fermogen om de prizen te ferheegjen om in libbensfetber rendemint te krijen fan 'e apparatuer dy't wy ynsette.
Yn 'e FS lieten ús resultaten fan it earste fearnsjier in wichtige opienfolgjende en jier-op-jier ferbettering sjen, benammen troch de enoarme tanimming fan gebrûk yn 'e lêste seis wiken fan it fearnsjier.
De earste 6 wiken wiene net sa goed. Wy hawwe it gebrûk fan alle 8 floaten yn maart ferhege en wy binne 75% klear yn ferliking mei jannewaris. Hegere gebrûk yn kombinaasje mei in priiswiziging yn maart liet it bedriuw it kwartaal ôfslute mei in signifikant bettere finansjele prestaasje.
Us 9e float sil begjin maaie begjinne. Wy binne fan doel dit nivo foar de rest fan it jier te behâlden, útsein as klantgedreven fraach en prizen fierdere reaktivaasjes fan apparaten rjochtfeardigje.
Wy hawwe de mooglikheid om in 10e float te bouwen, miskien sels mear, ôfhinklik fan prizen en fraach. Yn Kanada waarden de resultaten fan it earste fearnsjier beynfloede troch opstartkosten en rap tanimmende ynfierkosten dy't wy besochten te herstellen fan klanten.
Wy hawwe in sterke twadde helte fan 2022 mei de lansearring fan ús fjirde frackingfloat en ús fyfde coiled tube-ienheid om te foldwaan oan de groeiende fraach fan klanten. It twadde fearnsjier gie sa't wy ferwachten, mei in trage start fanwegen seizoensfersteuringen. Mar wy ferwachtsje in sterke benutting fan ús 4 grutte frackingfloaten oan 'e ein fan it fearnsjier, dy't oant it ein fan it jier trochgean sil.
Om ús brânstofpersonielskosten te behearjen tidens de Spring Break, hat de Kanadeeske divyzje tydlik personiel fan Kanada nei de Feriene Steaten oerpleatst om de aktiviteit yn 'e Feriene Steaten signifikant te ferheegjen. Us operaasjes yn Argentynje wurde noch altyd útdage troch wichtige falutadepresiaasje en ynflaasjedruk, lykas kapitaalkontrôles om jildútstreamen út it lân hinne.
Wy hawwe lykwols koartlyn in kontrakt fernijd yn 'e Vaca Muerta-skalie dy't in ferhege tawijde frakturearringsfloat en ienheidsprizen foar coiled tubes sil kombinearje mei besteande klanten, begjinnend yn 'e twadde helte fan 2022.
Wy ferwachtsje in hege gebrûksnivo te behâlden foar de rest fan it jier. Ta beslút, wy bliuwe de iere stadia fan 'e hjoeddeistige fraachsyklus benutten om duorsume rendeminten foar ús oandielhâlders te generearjen.
Ik wol ús team betankje foar harren hurde wurk yn it ôfrûne fearnsjier. Ik sjoch út nei de rest fan it jier en it kommende jier.
Tankewol, George. Ik sil it petear no werombringe nei ús operator foar it fragen- en antwurddiel fan it petear fan hjoed.
[Ynstruksjes foar de operator]. Wy sille de earste fraach fan Keith MacKey fan RBC Capital Markets beantwurdzje.
No wol ik gewoan begjinne mei de Amerikaanske EBITDA per team, it útgongsnivo dit kwartaal is perfoarst folle heger as doe't it kwartaal begon. Wêr sjogge jo de trend yn 'e twadde helte fan it jier? Tinke jo dat jo in gemiddelde EBITDA fan $ 15 miljoen per float kinne berikke yn it tredde en fjirde kwartaal? Of hoe moatte wy dizze trend besjen?
Sjoch, ik bedoel, sjoch, wy besykje ús - dit is George te krijen. Wy besykje ús merk te fergelykjen mei ús konkurrinten. Wy binne fier fan 'e bêste sifers. Wy begjinne graach mei $ 10 miljoen en wurkje ús wei omheech nei $ 15 miljoen. Dat wy besykje foarútgong te sjen. Op it stuit binne wy ​​rjochte op it eksploitearjen en eliminearjen fan 'e gatten yn ús skema's. Mar úteinlik, ja, wy wolle earne tusken $ 10 miljoen en $ 15 miljoen lizze.
Nee, it makket sin. Miskien allinich yn termen fan kapitaal, as jo 10 floaten yn 'e FS begjinne wolle, as jo op it stuit in skatting hawwe, wat tinke jo dan dat dat sil wêze yn termen fan kapitaal?
$6 miljoen. Wy - ik bedoel, wy hawwe de kapasiteit om nei yn totaal 13 floaten te gean. Mar de 11e, 12e en 13e floaten sille mear as $6 miljoen nedich hawwe. Wy wurkje oan it krijen fan 'e definitive sifers foar it gefal dat de fraach oertreft en minsken begjinne te beteljen foar it gebrûk fan it apparaat.
Begrypt. Ik wurdearje dy kleur. Ta beslút, jo neamden dat jo yn it earste fearnsjier guon meiwurkers tusken Kanada en de FS ferpleatst hawwe. Miskien gewoan mear prate oer de supply chain yn 't algemien, wat sjogge jo op it mêd fan arbeid? Wat seagen jo op it strân? Wy ​​hawwe heard dat dat in grutter probleem wurdt, of teminsten in grutter probleem op it mêd fan it kontrolearjen fan it tempo fan yndustryaktiviteit yn it earste fearnsjier?
Ja, ik tocht gewoan - ik tink dat wy seine dat wy net yn it earste fearnsjier ferhuze binne, mar yn it twadde fearnsjier, om't de FS drok wie yn it twadde fearnsjier en der in splitsing wie yn West-Kanada. Ik woe gewoan dúdlik meitsje. Sjoch, elke sektor, elkenien stiet foar útdagings, útdagings yn 'e supply chain. Wy besykje ús bêst te dwaan. Der wie in sânprobleem yn Kanada yn it earste fearnsjier. Wy sille ús bêst dwaan om it oan te pakken.
Mar it is net evoluearre. Dit is in dynamyske situaasje. Wy moatte foarop bliuwe lykas elkenien. Mar wy hoopje dat dizze dingen ús net foarkomme om echt kwaliteitswurk oan ús kliïnten te leverjen.
Ik woe gewoan weromgean nei jo opmerking oer it tafoegjen fan noch ien of twa floaten yn 'e FS, ik bedoel, gewoan op in heger nivo, moatte jo dy floaten opnij aktivearje foar in persintaazjeferheging fan 'e priis? As dat sa is, kinne jo dan wat doelpalen om 'e mooglike situaasje hinne sette?
Dat wy hawwe no 8 floaten yn gebrûk. Wy begjinne Wedstriid 9 op moandei 8 oktober - sorry, 8 maaie. Sjoch, ik bedoel, der binne hjir twa dingen. Wy hoopje beleanne te wurden. Wy wolle de wissichheid fan belofte fan ús klanten.
It is hast as in take-or-pay-formulier - wy sille gjin kapitaal ynsette en it in losse regeling meitsje wêrby't se ús kwyt kinne wannear't se wolle. Dêrom kinne wy ​​​​​​in pear faktoaren beskôgje. Wy wolle in stevige ynset en ûnwrikbere stipe - as se gewoan fan gedachten feroarje, moatte se ús betelje - de kosten fan it ynsetten fan dizze dingen hjir.
Mar wer, wy moatte derfoar soargje kinne dat elke float tusken $10 miljoen en $15 miljoen kin krije om dizze nije dingen yn te setten - dizze nije floaten of ekstra floaten, it spyt my.
Dat ik tocht dat it miskien goed is om te werheljen dat de prizen dúdlik tichtby dy nivo's komme. Mar wichtiger is dat jo in kontraktuele tasizzing fan jo klanten wolle sjen. Is dit earlik?
100% om't it my liket dat de kliïnt yn it ferline in soad spul kwytrekke is - wy woenen gewoan fan in woldiedige stifting nei in bedriuw gean, toch? Ynstee fan E&P-bedriuwen te subsidiearjen, wolle wy guon fan 'e foardielen dy't se krije diele.