Hyvää päivää ja tervetuloa Calfrac Well Services Ltd:hen. Ensimmäisen vuosineljänneksen 2022 tulostiedote ja konferenssipuhelu. Tämän päivän kokous nauhoitetaan.
Tällä hetkellä haluaisin siirtää kokouksen talousjohtaja Mike Olinekille. Jatkakaa, sir.
Kiitos. Hyvää huomenta ja tervetuloa keskusteluumme Calfrac Well Servicesin vuoden 2022 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksista. Tänään puheluun osallistuvat Calfracin väliaikainen toimitusjohtaja George Armoyan ja Calfracin toimitusjohtaja ja toimitusjohtaja Lindsay Link.
Tämän aamun puhelinkonferenssi etenee seuraavasti: George pitää muutaman avauspuheenvuoron, ja sitten teen yhteenvedon yhtiön taloudellisesta tilanteesta ja tuloksesta. George kertoo sitten Calfracin liiketoimintanäkymät ja joitakin loppuhuomautuksia.
Aiemmin tänään julkaistussa lehdistötiedotteessa Calfrac raportoi tilintarkastamattoman vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen tuloksensa. Huomaa, että kaikki taloudelliset luvut ovat Kanadan dollareita, ellei toisin mainita.
Jotkut tämänpäiväisistä kommenteistamme viittaavat ei-IFRS-mittauksiin, kuten oikaistu käyttökate ja liikevoitto.Lisätietoja näistä taloudellisista tunnusluvuista on lehdistötiedotteestamme.Tänään antamamme kommentit sisältävät myös tulevaisuutta koskevia lausuntoja Calfracin tulevista tuloksista ja näkymistä. Muistutamme, että nämä tulevaisuutta koskevat lausumat ovat alttiita useille tunnetuille ja tuntemattomille tuloksille, jotka voivat poiketa olennaisista riskeistämme ja epävarmuustekijöistämme.
Katso tämän aamun lehdistötiedote ja Calfracin SEDAR-asiakirjat, mukaan lukien vuoden 2021 vuosikertomus, saadaksesi lisätietoja tulevaisuutta koskevista lausunnoista ja näistä riskitekijöistä.
Lopuksi, kuten totesimme lehdistötiedotteessamme, Ukrainan tapahtumien valossa yhtiö on lopettanut toimintansa Venäjällä, sitoutunut suunnitelmaan näiden omaisuuserien myyntiä varten ja nimennyt toiminnan Venäjällä myyntiin.
Kiitos, Mike, hyvää huomenta ja kiitos kaikille osallistumisesta konferenssipuheluumme tänään. Kuten ehkä tiedät, tämä on ensimmäinen puheluni, joten ota rauhallisesti. Joten ennen kuin Mike esittelee ensimmäisen vuosineljänneksen taloudellisia kohokohtia, haluaisin esittää muutaman avaushuomautuksen.
Calfracille on mielenkiintoista aikaa, kun Pohjois-Amerikan markkinat kiristyvät ja alamme käydä erilaisia ​​keskusteluja asiakkaidemme kanssa. Markkinoiden dynamiikka on samankaltaisempaa vuosina 2017-18 kuin vuonna 2021. Olemme innoissamme mahdollisuuksista ja palkkioista, joita odotamme tämän liiketoiminnan tuovan sidosryhmillemme vuonna 2022 ja sen jälkeen.
Yhtiö sai hyvän vauhdin ensimmäisellä vuosineljänneksellä ja jatkaa kasvuaan loppuvuoden 2022 ajan. Tiimimme voitti toimitusketjun toiminnan haasteet ja viimeisteli vuosineljänneksen erittäin vahvasti. Calfrac on hyötynyt tämän vuoden hinnoittelun parannuksista ja on kehittänyt asiakkaidemme kanssa ymmärryksen siitä, että siirrämme inflaatiokustannukset mahdollisimman lähelle reaaliaikaa.
Meidän on myös nostettava hinnoittelua tasolle, joka tarjoaa sijoituksellemme riittävän tuoton. Se on meille tärkeää, ja meidät on palkittava. Katsoessamme loppuvuotta 2022 ja vuoteen 2023, uskomme, että pyrimme jälleen saavuttamaan kestävän taloudellisen tuoton.
Korostan, että kun maailman öljyn ja kaasun kysyntä kasvaa, toiminnan tehokkuus antaa meille mahdollisuuden hyötyä.
Kiitos, George.Calfracin ensimmäisen vuosineljänneksen konsolidoitu liikevaihto jatkuvista toiminnoista nousi 38 % vuodentakaisesta 294,5 miljoonaan dollariin. Liikevaihdon kasvu johtui ensisijaisesti 39 %:n kasvusta murtoliikevaihdossa vaihetta kohti, mikä johtui korkeammista tuotantopanoskustannuksista, jotka siirtyivät asiakkaille kaikissa toimintasegmenteissä, sekä parantuneesta hinnoittelusta Pohjois-Amerikassa.
Vuosineljänneksen raportoitu jatkuvien toimintojen oikaistu käyttökate oli 20,8 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 10,8 miljoonaa dollaria. Jatkuvien toimintojen liikevoitto kasvoi 83 % 21,0 miljoonaan dollariin 11,5 miljoonan dollarin liikevoitosta vuoden 2021 vertailukelpoisella neljänneksellä.
Nämä nousut johtuivat pääasiassa korkeammasta käyttöasteesta ja hinnoittelusta Yhdysvalloissa sekä korkeammasta laitteiden käyttöasteesta kaikilla palvelulinjoilla Argentiinassa.
Neljänneksen jatkuvien toimintojen nettotappio oli 18 miljoonaa dollaria, kun vuoden 2021 samalla neljänneksellä jatkuvien toimintojen nettotappio oli 23 miljoonaa dollaria.
31.3.2022 päättyneeltä kolmelta kuukaudelta jatkuvien toimintojen poistot olivat vuoden 2021 vastaavan ajanjakson mukaiset. Poistokulujen lievä lasku ensimmäisellä neljänneksellä johtui ensisijaisesti pääkomponentteihin liittyvien investointien yhdistelmästä ja ajoituksesta.
Korkokulut vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä kasvoivat 0,7 miljoonalla dollarilla edellisvuodesta johtuen yhtiön valmiusluottolimiittien lisääntyneistä lainoista ja yhtiön siltalainan nostoon liittyvistä korkokuluista.
Calfracin jatkuvat käyttöomaisuusinvestoinnit olivat yhteensä 12,1 miljoonaa dollaria ensimmäisellä vuosineljänneksellä verrattuna 10,5 miljoonaan dollariin vastaavalla ajanjaksolla vuonna 2021. Nämä kulut liittyvät pääasiassa ylläpitopääomaan ja heijastavat muutoksia käytössä olevien laitteiden määrässä Pohjois-Amerikassa kahden jakson aikana.
Yrityksen käyttöpääoman muutosten määrä oli 9,2 miljoonaa dollaria ensimmäisellä vuosineljänneksellä verrattuna 20,8 miljoonan dollarin ulosvirtaukseen samana ajanjaksona vuonna 2021. Muutos johtui ensisijaisesti saatavien perintä- ja maksujen ajoituksesta tavarantoimittajille, mitä osittain kompensoi liikevaihdon kasvun aiheuttama korkeampi käyttöpääoma.
Vuoden 2022 ensimmäisellä neljänneksellä yhtiön 1,5 panttilainoista 0,6 miljoonaa dollaria muunnettiin kantaosakkeiksi ja optioiden käytöstä saatiin 0,7 miljoonan dollarin kassavoittoa. Yhteenvetona ensimmäisen vuosineljänneksen lopun taseesta voidaan todeta, että yhtiön varat jatkuvasta toiminnasta olivat 130,2 miljoonaa dollaria, mukaan lukien 12,8 miljoonan dollarin luottolimiitillä yhtiöllä oli 12,8 miljoonaa dollaria. 0,9 miljoonaa dollaria rembursseihin ja 200 miljoonan dollarin lainoja luottolimiitistä, mikä jätti 49,1 miljoonan dollarin lainakapasiteetin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa.
Yhtiön luottorajaa rajoittaa kuukausittainen 243,8 miljoonan dollarin lainakanta 31. maaliskuuta 2022 alkaen. Yhtiön tarkistetun luottolimiitin ehtojen mukaan Calfracin on säilytettävä vähintään 15 miljoonan dollarin maksuvalmius kovenantin vapauttamisen aikana.
31.3.2022 mennessä yritys on nostanut siltalainasta 15 miljoonaa dollaria ja voi pyytää lisää nostoja enintään 10 miljoonaa dollaria maksimietulla 25 miljoonaa dollaria. Vuosineljänneksen lopussa lainan maturiteettia jatkettiin 28.6.2022 asti.
Kiitos, Mike. Esittelen nyt Calfracin toimintanäkymiä maantieteellisellä jalanjäljellämme. Pohjois-Amerikan markkinamme jatkoi toimintaansa vuoden ensimmäisellä puoliskolla, kuten odotimme, ja valmistajien laitteiden kysynnän kasvu ja rajoitettu tarjonta hyllyltä.
Odotamme markkinoiden kiristyvän edelleen ja jotkut tuottajat eivät pysty tekemään työtään, mikä lupaa hyvää kyvyllemme nostaa hintoja saadaksemme kannattavaa tuottoa käyttämistämme laitteista.
Yhdysvalloissa ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksemme paransivat merkittävästi edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, mikä johtui pääasiassa käyttöasteen valtavasta kasvusta vuosineljänneksen kuuden viimeisen viikon aikana.
Ensimmäiset 6 viikkoa eivät olleet kovin hyviä. Lisäsimme kaikkien 8 laivaston käyttöastetta maaliskuussa ja olemme valmiita 75 % tammikuuhun verrattuna. Korkeampi käyttöaste yhdistettynä hinnoittelun nollaukseen maaliskuussa antoi yhtiölle mahdollisuuden lopettaa vuosineljänneksen huomattavasti paremmalla taloudellisella tuloksella.
9. laivastomme käynnistyy toukokuun alussa. Aiomme säilyttää tämän tason loppuvuoden, ellei asiakaslähtöinen kysyntä ja hinnoittelu oikeuta laitteiden uudelleenaktivointia.
Meillä on mahdollisuus rakentaa 10. laivasto, ehkä jopa enemmän, hinnoittelusta ja kysynnästä riippuen. Kanadassa ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen vaikuttivat käynnistyskustannukset ja nopeasti kasvavat panoskustannukset, joita yritimme saada takaisin asiakkailta.
Meillä on vahva toinen vuosipuoliskon 2022, kun lanseeraamme neljännen murtokalustomme ja viidennen kierreputkiyksikkömme vastaamaan asiakkaiden kasvavaan kysyntään.Toinen vuosineljännes eteni odotusten mukaisesti, kausivaihteluista johtuen hidas alku. Odotamme kuitenkin neljän suuren särötyskalustomme vahvan käytön vuosineljänneksen loppuun mennessä, mikä jatkuu vuoden loppuun asti.
Hallitakseen polttoainekulujamme kevätloman aikana Kanadan divisioona siirsi henkilöstöä tilapäisesti Kanadasta Yhdysvaltoihin lisätäkseen merkittävästi toimintaamme Yhdysvalloissa. Toimintaamme Argentiinassa haastavat edelleen merkittävä valuuttakurssien heikkeneminen ja inflaatiopaineet sekä maasta lähtevään kassavirtaan liittyvät pääomarajoitukset.
Uudistimme kuitenkin äskettäin Vaca Muerta -liuskeen sopimuksen, joka yhdistää lisääntyneen dedikoidun murtokaluston ja kierreputkiyksiköiden hinnoittelun nykyisten asiakkaiden kanssa vuoden 2022 toisesta puoliskosta alkaen.
Odotamme ylläpitävän korkeaa käyttöastetta loppuvuoden ajan. Yhteenvetona totean, että jatkamme nykyisen kysyntäsyklin alkuvaiheiden hyödyntämistä tuottaaksemme kestävää tuottoa osakkeenomistajillemme.
Haluan kiittää tiimiämme heidän kovasta työstään kuluneen vuosineljänneksen aikana. Odotan innolla loppuvuotta ja ensi vuotta.
Kiitos, George. Käännän nyt puhelun takaisin operaattorillemme tämän päivän puhelun Q&A-osan osalta.
[Operator Instructions]. Vastaamme RBC Capital Marketsin Keith MacKeyn ensimmäiseen kysymykseen.
Nyt haluan vain aloittaa USA:n EBITDA:sta tiimiä kohden. Irtautumistaso tällä vuosineljänneksellä on varmasti paljon korkeampi kuin neljänneksen alussa.Missä näet trendin vuoden toisella puoliskolla?Luuletko, että voit keskimäärin 15 miljoonan dollarin koko laivaston käyttökatteen kolmannella ja neljännellä vuosineljänneksellä? Vai miten tämä suuntaus pitäisi nähdä?
Katsokaa, tarkoitan, katsokaa, yritämme saada meidän – tämä on George. Yritämme verrata markkinoitamme kilpailijoihimme.Emme ole kaukana parhaista luvuista. Haluamme aloittaa 10 miljoonalla dollarilla ja saavuttaa 15 miljoonan dollarin. Yritämme siis nähdä edistystä. Tällä hetkellä keskitymme hyödyntämään ja poistamaan aukkoja, jotka ovat 5 miljoonan dollarin ja 10 miljoonan dollarin välillä.
Ei, se on järkevää. Ehkä vain pääoman kannalta, jos aiot perustaa 10 laivastoa Yhdysvalloissa, jos sinulla on arvio siitä tällä hetkellä, mitä luulet sen olevan pääoman suhteen?
6 miljoonaa dollaria. Tarkoitan, että meillä on kapasiteettia yhteensä 13 laivastolle. Mutta 11., 12. ja 13. laivastot vaativat yli 6 miljoonaa dollaria. Pyrimme saamaan lopulliset luvut siltä varalta, että kysyntä ylittää ja ihmiset alkavat maksaa laitteen käytöstä.
Selvä. Arvostan tuota väriä. Lopuksi mainitsit minulle, että siirsit joitakin työntekijöitä Kanadan ja Yhdysvaltojen välillä ensimmäisellä neljänneksellä. Ehkä puhut enemmän toimitusketjusta yleensä, mitä näet työvoiman suhteen?Mitä näit rannalla?Olemme kuulleet, että siitä on tulossa suurempi ongelma tai ainakin suurempi ongelma teollisuuden toiminnan hallinnassa ensimmäisellä neljänneksellä?
Joo, ajattelin vain – mielestäni sanoimme, että emme muuttaneet ensimmäisellä neljänneksellä vaan toisella neljänneksellä, koska Yhdysvallat oli kiireinen toisella neljänneksellä ja Länsi-Kanadassa oli jakautuminen. Halusin vain selventää.Katso, jokainen ala, jokaisella on haasteita, toimitusketjun haasteita. Yritämme olla parhaamme.Kanadassa oli hiekkaongelma ensimmäisellä neljänneksellä. Yritämme parhaamme käsitellä sitä.
Mutta se ei kehittynyt. Tämä on dynaaminen tilanne. Meidän on pysyttävä edellä kuten kaikkien muidenkin. Toivomme kuitenkin, että nämä asiat eivät estä meitä tarjoamasta laadukasta työtä asiakkaillemme.
Halusin vain palata kommenttiisi koskien toisen tai kahden laivaston lisäämistä Yhdysvaltoihin, eli vain korkeammalla tasolla, pitääkö sinun aktivoida kyseiset laivastot uudelleen hintojen prosentuaalista korotusta varten? Jos on, voitko laittaa maalipylväitä mahdollisen tilanteen ympärille?
Joten meillä on nyt 8 laivastoa. Aloitamme pelin 9 maanantaina 8. lokakuuta – anteeksi, 8. toukokuuta. Tarkoitan, tässä on kaksi asiaa. Toivomme, että meidät palkitaan. Haluamme asiakkaillemme lupausvarmuuden.
Se on melkein kuin ota tai maksa -lomake – emme aio sijoittaa pääomaa ja tehdä siitä löysä järjestely, jossa he voivat päästä meistä eroon milloin haluavat. Siksi voimme harkita joitain tekijöitä. Haluamme lujan sitoutumisen ja horjumattoman tuen – jos he vain muuttavat mielensä, heidän on maksettava meille – näiden asioiden käyttöönoton kustannukset täällä.
Mutta jälleen kerran, meidän on kyettävä varmistamaan, että jokainen laivasto voi saada 10–15 miljoonaa dollaria, jotta voimme ottaa käyttöön nämä uudet asiat – nämä uudet laivastot tai lisälaivastot, olen pahoillani.
Joten ajattelin, että ehkä on oikein toistaa, että hinnoittelu on selvästi lähestymässä näitä tasoja. Mutta mikä tärkeämpää, haluat nähdä asiakkaidesi sopimussitoumuksen. Onko tämä reilua?
100%, koska minusta näyttää siltä, ​​​​että asiakas on päässyt eroon monista asioista aiemmin – halusimme vain siirtyä hyväntekeväisyyssäätiöstä yritykseksi, eikö niin? Sen sijaan, että tuemme E&P-yrityksiä, haluamme alkaa jakaa joitain heidän saamistaan ​​eduista.