"අපේ සියලු මුදල්, අපගේ මහා ක්‍රියා, පතල් සහ කෝක් උදුන් ගන්න, නමුත් අපගේ සංවිධානයෙන් ඉවත් වන්න, වසර හතරකින් මම නැවත ගොඩනඟමි."- ඇන්ඩෲ කානගී
ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් ඉන්කෝපරේෂන් (NYSE: CLF) යනු මීට පෙර වානේ නිෂ්පාදකයින්ට යපස් පෙති සපයන යකඩ කැණීමේ සමාගමකි.2014 දී ප්‍රධාන විධායක ලොරෙන්කෝ ගොන්කාව්ස් ජීවිතාරක්ෂක ලෙස නම් කිරීමත් සමඟ එය බංකොලොත් විය.
වසර හතකට පසු, ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් සම්පූර්ණයෙන්ම වෙනස් සමාගමක් වන අතර, වානේ සැකසුම් කර්මාන්තයට සිරස් අතට ඒකාබද්ධ වූ අතර ගතිකත්වයෙන් පිරී ඇත.2021 පළමු කාර්තුව සිරස් ඒකාබද්ධ කිරීමෙන් පසු පළමු කාර්තුවයි.උනන්දුවක් දක්වන ඕනෑම විශ්ලේෂකයෙකු මෙන්, මම කාර්තුමය ඉපැයීම් වාර්තා සහ ඇදහිය නොහැකි පෙරළියේ මූල්‍ය ප්‍රති results ල පිළිබඳ පළමු බැල්මක් බලාපොරොත්තු වෙමි, වැනි ගැටළු ගණනාවක් සැලකිල්ලට ගනිමින්
පසුගිය වසර හත තුළ ක්ලීව්ලන්ඩ් ක්ලිෆ්ස් හි සිදු වූ දේ ඇමරිකානු ව්‍යාපාරික පාසල් පන්තිකාමරවල ඉගැන්විය යුතු පරිවර්තනයේ සම්භාව්‍ය උදාහරණයක් ලෙස ඉතිහාසයට එක් වීමට ඉඩ ඇත.
Gonçalves 2014 අගෝස්තු මාසයේදී භාර ගන්නා ලදී "බිහිසුණු ලෙස වැරදි උපාය මාර්ගයකට අනුව ගොඩනගා ඇති දුර්වල ක්‍රියාකාරී වත්කම්වලින් පිරුණු අසංවිධානාත්මක කළඹක් සමඟ පැවැත්මට අරගල කරන සමාගමක්" (මෙහි බලන්න).ඔහු සමාගම සඳහා මූලෝපායික පියවර ගණනාවක් ගෙන ගිය අතර, මූල්‍ය උත්පාතයකින් ආරම්භ වී, ලෝහ ද්‍රව්‍ය (එනම් පරණ ලෝහ) සහ වානේ ව්‍යාපාරයට ඇතුළු විය:
සාර්ථක පරිවර්තනයකින් පසුව, 174-හැවිරිදි ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් අද්විතීය සිරස් ඒකාබද්ධ ක්‍රීඩකයෙකු බවට පත් වී ඇත, පතල් කැණීමේ (යකඩ කැණීම සහ පෙතිකරණය) සිට පිරිපහදු කිරීම (වානේ නිෂ්පාදනය) දක්වා ක්‍රියාත්මක වේ (රූපය 1).
කර්මාන්තයේ මුල් දිනවල, කානගී විසින් 1902 දී එය US Steel (X) වෙත විකුණන තෙක් ඔහුගේ නාමයෙන් හඳුන්වන ව්‍යවසාය ඇමරිකාවේ ප්‍රමුඛ වානේ නිෂ්පාදකයා බවට පත් කළේය. අඩු පිරිවැය චක්‍රීය කර්මාන්තයේ සහභාගිවන්නන්ගේ ශුද්ධ ග්‍රේල් බැවින්, අඩු නිෂ්පාදන පිරිවැයක් ලබා ගැනීම සඳහා කානගී ප්‍රධාන උපාය මාර්ග දෙකක් අනුගමනය කළේය:
කෙසේ වෙතත්, උසස් භූගෝලීය පිහිටීම, සිරස් ඒකාබද්ධ කිරීම සහ ධාරිතා ප්‍රසාරණය පවා තරඟකරුවන්ට අනුකරණය කළ හැකිය.සමාගම තරඟකාරීව තබා ගැනීම සඳහා, Carnegie නිරන්තරයෙන් නවතම තාක්ෂණික නවෝත්පාදනයන් හඳුන්වා දුන්නේය, කර්මාන්තශාලාවල ලාභය නිරන්තරයෙන් නැවත ආයෝජනය කළේය, සහ යල් පැන ගිය උපකරණ නිතර ප්‍රතිස්ථාපනය කළේය.
මෙම ප්‍රාග්ධනීකරණය ශ්‍රම පිරිවැය අඩු කිරීමටත් අඩු කුසලතා ශ්‍රමය මත යැපීමටත් ඉඩ සලසයි.වානේ මිල පහත හෙලන අතරම නිෂ්පාදනය වැඩි කරන ඵලදායිතා ජයග්රහණ ලබා ගැනීම සඳහා අඛණ්ඩ වැඩිදියුණු කිරීමේ "දෘඪ තැටි" ක්රියාවලිය ලෙස හැඳින්වෙන දේ ඔහු විධිමත් කළේය (බලන්න.
ක්ලීව්ලන්ඩ් ක්ලිෆ් යනු ඉහත විස්තර කර ඇති ප්‍රතිලෝම ඒකාබද්ධතාවයට වඩා ඉදිරියට ඒකාබද්ධ කිරීමේ (එනම් උඩුගං ව්‍යාපාරයකට පහළ ව්‍යාපාරයක් එකතු කිරීම) වුවද, ගොන්සාල්ව්ස් විසින් අනුගමනය කරන ලද සිරස් ඒකාබද්ධ කිරීම ඇන්ඩෘ කානගීගේ නාට්‍යයකින් උපුටා ගන්නා ලදී.
2020 දී AK Steel සහ ArcelorMittal USA අත්පත් කර ගැනීමත් සමඟ, Cleveland-Cliffs HBI ඇතුළු එහි පවතින යකඩ යපස් සහ pelletizing ව්‍යාපාරයට සම්පූර්ණ නිෂ්පාදන පරාසයක් එක් කරයි;කාබන් වානේ, මල නොබැඳෙන වානේ, විදුලි, මධ්යම සහ බර වානේ පැතලි නිෂ්පාදන.දිගු නිෂ්පාදන, කාබන් වානේ සහ මල නොබැඳෙන වානේ පයිප්ප, උණුසුම් හා සීතල ව්යාජ සහ මිය යයි.එය ඉතා ජනප්‍රිය මෝටර් රථ වෙළඳපොලේ ප්‍රමුඛයෙකු ලෙස ස්ථාපිත වී ඇති අතර එහිදී එය පැතලි වානේ නිෂ්පාදන පරිමාව සහ පරාසය තුළ ආධිපත්‍යය දරයි.
2020 මැද භාගයේ සිට වානේ කර්මාන්තය අතිශයින්ම වාසිදායක මිලකරණ පරිසරයකට ඇතුල් වී ඇත.2020 අගෝස්තු මාසයේ සිට එක්සත් ජනපදයේ මැදපෙරදිග දේශීය උණුසුම් රෝල් කරන ලද දඟර (හෝ HRC) මිල ගණන් තුන් ගුණයකින් වැඩි වී ඇති අතර, 2020 අප්‍රේල් මැද වන විට ඩොලර් 1,350/t ට වඩා ඉහළ අගයකට ළඟා විය (රූපය 2).
Figure 2. Cleveland-Cliffs හි ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී Lourenko Gonçalves විසින් සංශෝධිත සහ මූලාශ්‍රය ලෙස භාර ගන්නා විට 62% යකඩ යපස් (දකුණේ) සහ දේශීය HRC මිල ගණන් එක්සත් ජනපදයේ මැදපෙරදිග (වමේ) සඳහා ස්ථාන මිල ගණන්.
ක්ලිෆ්ස් ඉහළ වානේ මිලෙන් ප්රතිලාභ ලබනු ඇත.ArcelorMittal USA අත්පත් කර ගැනීම සමාගමට උණුසුම් ස්ථාන මිල ගණන් මත රැඳී සිටීමට ඉඩ ලබා දෙන අතර වාර්ෂික ස්ථාවර මිල වාහන කොන්ත්‍රාත්තු, මූලික වශයෙන් AK Steel වෙතින්, 2022 දී ඉහළට සාකච්ඡා කළ හැකිය (ස්ථාන මිලට වඩා වසරකට අඩු).
ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් නැවත නැවතත් සහතික කර ඇත්තේ එය “පරිමාවට වඩා වටිනාකමේ දර්ශනයක්” අනුගමනය කරන බවත්, වර්තමාන මිලකරණ පරිසරය පවත්වා ගැනීමට අර්ධ වශයෙන් උපකාරී වන මෝටර් රථ කර්මාන්තය හැරුණු විට ධාරිතාව භාවිතය වැඩි කිරීම සඳහා වෙළඳපල කොටස උපරිම නොකරන බවත්ය.කෙසේ වෙතත්, සාම්ප්‍රදායිකව මුල් බැසගත් චක්‍රීය චින්තනයක් ඇති සම වයසේ මිතුරන් ගොන්කාව්ස්ගේ ඉඟි වලට ප්‍රතිචාර දක්වන්නේ කෙසේද යන්න ප්‍රශ්න කිරීමට විවෘතය.
යකඩ හා අමුද්‍රව්‍ය සඳහා මිල ද හිතකර විය.2014 අගෝස්තු මාසයේදී, Gonçalves Cleveland-Cliffs හි ප්‍රධාන විධායක නිලධාරියා වූ විට, 62% Fe යකඩ යපස් ඩොලර් 96/ටොන් පමණ වූ අතර, 2021 අප්‍රේල් මැද වන විට, 62% Fe යකඩ යපස් $173/ටොන් පමණ වටිනා විය (රූපය 1).එක).යකඩ යපස් මිල ස්ථාවරව පවතින තාක් කල්, ක්ලීව්ලන්ඩ් ක්ලිෆ්ස් තමන් විසින්ම යපස් පෙති මිලදී ගැනීමේ අඩු පිරිවැයක් ලබා ගනිමින් තුන්වන පාර්ශ්වයේ වානේ නිෂ්පාදකයින්ට විකුණන යකඩ පෙතිවල මිලෙහි තියුණු වැඩිවීමකට මුහුණ දෙනු ඇත.
විද්‍යුත් චාප ඌෂ්මක (එනම් විද්‍යුත් චාප ඌෂ්මක) සඳහා වන සීරීම් අමුද්‍රව්‍ය සම්බන්ධයෙන් ගත් කල, චීනයේ පවතින දැඩි ඉල්ලුම හේතුවෙන් මිල ගම්‍යතාව ඉදිරි වසර පහක් හෝ ඊට වැඩි කාලයක් පවතිනු ඇත.චීනය එහි වත්මන් මට්ටමේ මෙට්‍රික් ටොන් 100 සිට ඉදිරි වසර පහ තුළ එහි විද්‍යුත් චාප ඌෂ්මකවල ධාරිතාව දෙගුණ කරනු ඇත, පරණ ලෝහ මිල ඉහළ නංවයි - එක්සත් ජනපද විදුලි වානේ මෝල් සඳහා නරක ආරංචියක්.මෙය Ohio හි Toledo හි HBI කම්හලක් ඉදිකිරීමට Cleveland-Cliffs ගත් තීරණය අතිශයින් බුද්ධිමත් උපායමාර්ගික පියවරක් බවට පත් කරයි.ලෝහයේ ස්වයංපෝෂිත සැපයුම ඉදිරි වසරවලදී ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් හි ලාභය ඉහළ නැංවීමට උපකාරී වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කෙරේ.
ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් අපේක්ෂා කරන්නේ තමන්ගේම පිපිරුම් උදුනෙන් සහ සෘජු අඩු කිරීමේ කම්හල්වලින් අභ්‍යන්තර සැපයුම් සුරක්ෂිත කර ගැනීමෙන් පසු එහි බාහිර අලෙවිය වසරකට ටොන් මිලියන 3-4ක් දිගු ටොන් මිලියන ගණනක් වනු ඇති බවයි.පරිමාවට වඩා අගය මූලධර්මයට අනුකූලව පෙති අලෙවිය මෙම මට්ටමේ පවතිනු ඇතැයි මම අපේක්ෂා කරමි.
Toledo කම්හලේ HBI අලෙවිය 2021 මාර්තු මාසයේදී ආරම්භ වූ අතර 2021 දෙවන කාර්තුවේදී එය දිගටම වර්ධනය වනු ඇත, Cleveland-Cliffs සඳහා නව ආදායම් මාර්ගයක් එක් කරයි.
ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් කළමනාකාරීත්වය පළමු කාර්තුවේදී ඩොලර් මිලියන 500 ක්, දෙවන කාර්තුවේදී ඩොලර් බිලියන 1.2 ක් සහ 2021 දී ඩොලර් බිලියන 3.5 ක ගැලපුම් කළ EBITDA ඉලක්ක කර ගනිමින් විශ්ලේෂකයන්ගේ සම්මුතියට වඩා බෙහෙවින් ඉහල ය.මෙම ඉලක්ක 2020 සිව්වන කාර්තුවේ වාර්තා වූ ඩොලර් මිලියන 286 සිට සැලකිය යුතු වැඩි වීමක් නියෝජනය කරයි (රූපය 3).
Figure 3. Cleveland-Cliffs කාර්තුමය ආදායම සහ EBITDA, සැබෑ සහ අනාවැකි ගැලපුම්.මූලාශ්‍රය: Laurentian Research, Natural Resources Center, Cleveland-Cliffs විසින් ප්‍රකාශයට පත් කරන ලද මූල්‍ය දත්ත මත පදනම්ව.
වත්කම් ප්‍රශස්තකරණය, පරිමාණයේ ආර්ථිකයන් සහ උඩිස් ප්‍රශස්තිකරණයෙන් සම්පූර්ණ $310M සහයෝගීතාවයේ කොටසක් ලෙස 2021 දී සාක්ෂාත් කර ගැනීමට $150M සහයෝගීතාවයක් පුරෝකථනයට ඇතුළත් වේ.
ශුද්ධ කල් දැමූ බදු වත්කම්වලින් ඩොලර් මිලියන 492 ක් ක්ෂය වන තුරු ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් හට බදු මුදල් ගෙවීමට සිදු නොවේ.කළමනාකරණය සැලකිය යුතු ප්‍රාග්ධන වියදම් හෝ අත්පත් කර ගැනීම් බලාපොරොත්තු නොවේ.2021 දී සමාගම සැලකිය යුතු නිදහස් මුදල් ප්‍රවාහයක් ජනනය කරනු ඇතැයි මම අපේක්ෂා කරමි. කළමනාකරණය අවම වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 1 කින් ණය අඩු කිරීමට නිදහස් මුදල් ප්‍රවාහය භාවිතා කිරීමට අදහස් කරයි.
2021 Q1 ඉපැයීම් සම්මන්ත්‍රණ ඇමතුම 2021 අප්‍රේල් 22 දින පෙ.ව. 10:00 ET ට සැලසුම් කර ඇත (මෙහි ක්ලික් කරන්න).සම්මන්ත්‍රණ ඇමතුම අතරතුර, ආයෝජකයින් පහත සඳහන් කරුණු කෙරෙහි අවධානය යොමු කළ යුතුය:
එක්සත් ජනපද වානේ නිෂ්පාදකයින් රජයේ සහනාධාර ලබා ගත හැකි හෝ එ.ජ. ඩොලරයට සාපේක්ෂව කෘත්‍රිමව අඩු විනිමය අනුපාතිකයක් සහ/හෝ අඩු ශ්‍රම, අමුද්‍රව්‍ය, බලශක්ති සහ පාරිසරික පිරිවැයට සාපේක්ෂව විදේශීය නිෂ්පාදකයන්ගෙන් දැඩි තරඟයකට මුහුණ දෙයි.එක්සත් ජනපද ආන්ඩුව, විශේෂයෙන්ම ට්‍රම්ප් පරිපාලනය, ඉලක්කගත වෙළඳ විමර්ශන දියත් කළ අතර පැතලි වානේ ආනයනය සඳහා 232 වගන්ති තීරුබදු පැනවීය.232 වගන්තියේ තීරුබදු අඩු කළහොත් හෝ ඉවත් කළහොත්, විදේශීය වානේ ආනයනය නැවත වරක් දේශීය වානේ මිල පහත හෙලන අතර ක්ලීව්ලන්ඩ් ක්ලිෆ්ස්ගේ පොරොන්දු වූ මූල්‍ය ප්‍රකෘතියට හානි කරයි.ජනාධිපති Biden තවමත් පෙර පරිපාලනයේ වෙළඳ ප්‍රතිපත්තියට සැලකිය යුතු වෙනස්කම් සිදු කර නැත, නමුත් ආයෝජකයින් මෙම සාමාන්‍ය අවිනිශ්චිතතාවය පිළිබඳව දැනුවත් විය යුතුය.
AK Steel සහ ArcelorMittal USA අත්පත් කර ගැනීම Cleveland-Cliffs වෙත විශාල ප්‍රතිලාභ ගෙන දුන්නේය.කෙසේ වෙතත්, ප්රතිඵලයක් ලෙස සිරස් ඒකාබද්ධ කිරීම ද අවදානම් දරයි.පළමුව, Cleveland-Cliffs හට යකඩ ලෝපස් කැණීමේ චක්‍රය පමණක් නොව, මෝටර් රථ කර්මාන්තයේ වෙළඳපල අස්ථාවරත්වය ද බලපානු ඇත, එය සමාගමේ කළමනාකාරිත්වය චක්‍රීය ලෙස ශක්තිමත් කිරීමට හේතු විය හැක. දෙවනුව, අත්පත් කර ගැනීම් R&D හි වැදගත්කම අවධාරණය කර ඇත. දෙවනුව, අත්පත් කර ගැනීම් R&D හි වැදගත්කම අවධාරණය කර ඇත.දෙවනුව, මෙම අත්පත් කර ගැනීම් පර්යේෂණ හා සංවර්ධනයේ වැදගත්කම ඉස්මතු කළේය. දෙවනුව, අත්පත් කර ගැනීම් R&D හි වැදගත්කම ඉස්මතු කරයි.තෙවැනි පරම්පරාවේ NEXMET 1000 සහ NEXMET 1200 AHSS නිෂ්පාදන, සැහැල්ලු, ශක්තිමත් සහ අච්චු කළ හැකි, වෙළඳපලට අවිනිශ්චිත හඳුන්වාදීමේ වේගයක් සහිතව, මෝටර් රථ පාරිභෝගිකයින් සඳහා දැනට සංවර්ධනය වෙමින් පවතී.
ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් කළමනාකාරිත්වය පවසන්නේ එය පරිමාව ප්‍රසාරණයට වඩා අගය නිර්මාණය කිරීමට (ආයෝජනය කරන ලද ප්‍රාග්ධනය හෝ ROIC මත ප්‍රතිලාභ අනුව) ප්‍රමුඛත්වය දෙන බවයි (බලන්න මෙහි).කුප්‍රකට චක්‍රීය කර්මාන්තයක් තුළ කළමනාකරණයට මෙම දැඩි සැපයුම් කළමනාකරණ ප්‍රවේශය ඵලදායි ලෙස ක්‍රියාත්මක කළ හැකිද යන්න සොයා බැලිය යුතුය.
විශ්‍රාම වැටුප් සහ වෛද්‍ය සැලසුම් තුළ වැඩි විශ්‍රාමිකයින් සිටින වසර 174ක් පැරණි සමාගමක් සඳහා, Cleveland-Cliffs එහි සමහර සම වයසේ මිතුරන්ට වඩා වැඩි සම්පූර්ණ මෙහෙයුම් පිරිවැයකට මුහුණ දෙයි.වෘත්තීය සමිති සබඳතා තවත් උග්‍ර ප්‍රශ්නයකි.2021 අප්‍රේල් 12 වන දින, ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් ප්‍රාදේශීය වෘත්තීය සමිති සාමාජිකයින්ගේ අනුමැතිය බලාපොරොත්තුවෙන් මෑන්ස්ෆීල්ඩ් කම්හලේ නව කම්කරු කොන්ත්‍රාත්තුවක් සඳහා United Steelworkers සමඟ මාස 53ක තාවකාලික ගිවිසුමකට එළැඹීය.
$ බිලියන 3.5 සීරුමාරු කරන ලද EBITDA මාර්ගෝපදේශය දෙස බලන විට, Cleveland-Cliffs 4.55x හි ඉදිරි EV/EBITDA අනුපාතයකින් වෙළඳාම් කරයි.Cleveland-Cliffs AK Steel සහ ArcelorMittal USA අත්පත් කර ගැනීමෙන් පසු ඉතා වෙනස් ව්‍යාපාරයක් වන බැවින්, එහි ඓතිහාසික මධ්‍ය EV/EBITDA 7.03x තවදුරටත් කිසිවක් අදහස් කළ නොහැක.
කර්මාන්තයේ සම වයසේ මිතුරන් US Steel සතුව 6.60x, Nucor 9.47x, Steel Dynamics (STLD) 8.67x සහ ArcelorMittal 7.40x හි ඓතිහාසික මධ්‍ය EV/EBITDA ඇත.ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් කොටස් 2020 මාර්තු මාසයේ පහළට යාමේ සිට 500% කින් පමණ ඉහළ ගියද (රූපය 4), ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් තවමත් කර්මාන්තයේ සාමාන්‍ය ගුණාකාරයට සාපේක්ෂව අඩු අගයක් ගනී.
Covid-19 අර්බුදය අතරතුර, Cleveland-Cliffs 2020 අප්‍රේල් මාසයේදී එහි කොටසකට ඩොලර් 0.06 කාර්තුමය ලාභාංශය අත්හිටුවන ලද අතර තවමත් ලාභාංශ ගෙවීම නැවත ආරම්භ කර නොමැත.
ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී Lourenko Goncalves ගේ නායකත්වය යටතේ, Cleveland-Cliffs ඇදහිය නොහැකි පරිවර්තනයකට ලක්ව ඇත.
මගේ මතය අනුව, ක්ලීව්ලන්ඩ්-ක්ලිෆ්ස් ඉපැයීම් සහ නිදහස් මුදල් ප්‍රවාහයේ පිපිරීමක් ආසන්නයේ සිටින අතර, එය අපගේ මීළඟ කාර්තුමය ඉපැයීම් වාර්තාවෙන් අපි පළමු වරට දකිනු ඇතැයි මම සිතමි.
Cleveland-Cliffs යනු චක්‍රීය ආයෝජන ක්‍රීඩාවකි.ඔහුගේ අඩු මිල ගණන්, ඉපැයීම් දැක්ම සහ හිතකර භාණ්ඩ මිල පරිසරය මෙන්ම Biden ගේ යටිතල පහසුකම් සැලසුම් පිටුපස ඇති ප්‍රධාන වලසුන් සාධක අනුව, දිගු කාලීන ආයෝජකයින්ට තනතුරු ලබා ගැනීම තවමත් හොඳ යැයි මම සිතමි.2021 Q1 ආදායම් ප්‍රකාශයේ “කටකතාවක් මිල දී ගන්න, ප්‍රවෘත්ති විකුණන්න” යන වාක්‍ය ඛණ්ඩය තිබේ නම්, සෑම විටම ඩිප් එකක් මිල දී ගෙන පවතින තනතුරුවලට එකතු කළ හැකිය.
Cleveland-Cliffs යනු Laurentian Research විසින් නැගී එන ස්වභාවික සම්පත් අවකාශය තුළ සොයාගෙන ඇති අතර අඩු අවදානමක් සහිතව ඉහළ ප්‍රතිලාභ ලබා දෙන වෙළඳපල සේවාවක් වන The Natural Resources Hub හි සාමාජිකයින්ට විකුණා ඇති බොහෝ අදහස් වලින් එකක් පමණි.
වසර ගණනාවක සාර්ථක ආයෝජන පළපුරුද්දක් ඇති ස්වභාවික සම්පත් විශේෂඥයෙකු ලෙස, මම ස්වභාවික සම්පත් මධ්‍යස්ථානයේ (TNRH) සාමාජිකයින්ට ඉහළ අස්වැන්නක්, අඩු අවදානම් අදහස් ගෙන ඒම සඳහා ගැඹුරු පර්යේෂණ පවත්වමි.වසර ගණනාවක් පුරා ඵලදායී බව ඔප්පු වී ඇති ආයෝජන ප්‍රවේශයක් වන ස්වභාවික සම්පත් අංශයේ සහ අවතක්සේරු කළ දිය අගල් ව්‍යාපාරවල උසස් තත්ත්වයේ ගැඹුරු වටිනාකමක් හඳුනා ගැනීම කෙරෙහි මම අවධානය යොමු කරමි.
මගේ කාර්යයේ සමහර සංක්ෂිප්ත සාම්පල මෙහි පළ කර ඇති අතර, සංක්ෂිප්ත 4x ලිපිය වහාම TNRH හි පළ කරන ලදී, ඇල්ෆා හි ජනප්‍රිය වෙළඳපල සේවාව වන, ඔබට ද සොයා ගත හැක:
අදම මෙහි ලියාපදිංචි වී Laurentian Research හි උසස් පර්යේෂණ සහ TNRH වේදිකාවෙන් අදම ප්‍රයෝජන ගන්න!
හෙළිදරව් කිරීම: මා හැරුණු විට, අපගේ දියුණු වෙමින් පවතින ප්‍රජාව පිළිබඳ ඔවුන්ගේ අදහස් පළ කරන සහ බෙදා ගන්නා තවත් දායකයින් කිහිප දෙනෙකු සිටීම TNRH වාසනාවන්තයි.මෙම කතුවරුන්ට සිල්වර් කෝස්ට් රිසර්ච් සහ වෙනත් අය ඇතුළත් වේ.මෙම කතුවරුන් විසින් සපයනු ලබන ලිපි ඔවුන්ගේම ස්වාධීන පර්යේෂණ හා විශ්ලේෂණවල ප්‍රතිඵලයක් බව අවධාරණය කිරීමට කැමැත්තෙමි.
අනාවරණය: මම/අපි දිගුකාලීන CLF වේ.මෙම ලිපිය මා විසින්ම ලියා ඇති අතර එය මගේම මතය ප්‍රකාශ කරයි.මට කිසිම වන්දියක් (Seeking Alpha හැර) ලැබී නැත.මෙම ලිපියේ ලැයිස්තුගත කර ඇති කිසිදු සමාගමක් සමඟ මට කිසිදු ව්‍යාපාරික සබඳතාවක් නොමැත.