"આપણા બધા પૈસા, આપણા મહાન કાર્યો, ખાણો અને કોક ઓવન લઈ જાઓ, પણ આપણી સંસ્થા છોડી દો, અને ચાર વર્ષમાં હું મારી જાતને ફરીથી બનાવીશ." - એન્ડ્રુ કાર્નેગી
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ ઇન્ક. (NYSE: CLF) અગાઉ સ્ટીલ ઉત્પાદકોને આયર્ન ઓર પેલેટ્સ સપ્લાય કરતી આયર્ન ઓર ડ્રિલિંગ કંપની હતી. 2014 માં જ્યારે ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ લૌરેન્કો ગોનકાલ્વેસને લાઇફગાર્ડ તરીકે નિયુક્ત કરવામાં આવ્યા ત્યારે તે લગભગ નાદાર થઈ ગઈ હતી.
સાત વર્ષ પછી, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ એક સંપૂર્ણપણે અલગ કંપની છે, જે સ્ટીલ પ્રોસેસિંગ ઉદ્યોગમાં ઊભી રીતે સંકલિત છે અને ગતિશીલતાથી ભરેલી છે. 2021 નો પહેલો ક્વાર્ટર વર્ટિકલ ઇન્ટિગ્રેશન પછીનો પહેલો ક્વાર્ટર છે. કોઈપણ રસ ધરાવતા વિશ્લેષકની જેમ, હું ત્રિમાસિક કમાણીના અહેવાલો અને અવિશ્વસનીય ટર્નઅરાઉન્ડના નાણાકીય પરિણામો પર પ્રથમ નજરની રાહ જોઉં છું, જેમાં ઘણા મુદ્દાઓ ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે જેમ કે
છેલ્લા સાત વર્ષોમાં ક્લેવલેન્ડ ક્લિફ્સમાં જે બન્યું તે અમેરિકન બિઝનેસ સ્કૂલના વર્ગખંડોમાં શીખવવામાં આવતા પરિવર્તનના ઉત્તમ ઉદાહરણ તરીકે ઇતિહાસમાં નોંધાય તેવી શક્યતા છે.
ગોન્કાલ્વેસે ઓગસ્ટ 2014 માં "એક એવી કંપનીનો કાર્યભાર સંભાળ્યો જે અવ્યવસ્થિત પોર્ટફોલિયો સાથે ટકી રહેવા માટે સંઘર્ષ કરી રહી હતી જે ખૂબ જ ખોટી વ્યૂહરચના અનુસાર બનાવવામાં આવેલી અયોગ્ય સંપત્તિઓથી ભરેલી હતી" (અહીં જુઓ). તેમણે કંપની માટે અનેક વ્યૂહાત્મક પગલાં લીધાં, જેમાં નાણાકીય તેજીથી શરૂઆત થઈ, ત્યારબાદ ધાતુની સામગ્રી (એટલે ​​કે સ્ક્રેપ મેટલ) અને સ્ટીલ વ્યવસાયમાં પ્રવેશ:
સફળ પરિવર્તન પછી, ૧૭૪ વર્ષ જૂનું ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ એક અનોખું વર્ટિકલી ઇન્ટિગ્રેટેડ પ્લેયર બની ગયું છે, જે ખાણકામ (આયર્ન ઓર માઇનિંગ અને પેલેટાઇઝિંગ) થી રિફાઇનિંગ (સ્ટીલ ઉત્પાદન) સુધી કાર્યરત છે (આકૃતિ ૧).
ઉદ્યોગના શરૂઆતના દિવસોમાં, કાર્નેગીએ તેમના નામના સાહસને અમેરિકાના પ્રબળ સ્ટીલ ઉત્પાદકમાં ફેરવી દીધું, જ્યાં સુધી તેમણે 1902 માં તેને યુએસ સ્ટીલ (X) ને વેચી ન દીધું. ઓછી કિંમત એ ચક્રીય ઉદ્યોગના સહભાગીઓનું પવિત્ર ગ્રેઇલ હોવાથી, કાર્નેગીએ ઉત્પાદનનો ઓછો ખર્ચ પ્રાપ્ત કરવા માટે બે મુખ્ય વ્યૂહરચનાઓ અપનાવી છે:
જોકે, શ્રેષ્ઠ ભૌગોલિક સ્થાન, વર્ટિકલ ઇન્ટિગ્રેશન અને ક્ષમતા વિસ્તરણને સ્પર્ધકો દ્વારા પણ અનુસરી શકાય છે. કંપનીને સ્પર્ધાત્મક રાખવા માટે, કાર્નેગીએ સતત નવીનતમ તકનીકી નવીનતાઓ રજૂ કરી, ફેક્ટરીઓમાં સતત નફાનું ફરીથી રોકાણ કર્યું, અને વારંવાર થોડા જૂના સાધનો બદલ્યા.
આ મૂડીકરણ તેને શ્રમ ખર્ચ ઘટાડવા અને ઓછા કુશળ શ્રમ પર આધાર રાખવાની મંજૂરી આપે છે. તેમણે ઉત્પાદકતામાં વધારો કરવા માટે સતત સુધારાની "હાર્ડ ડ્રાઇવ" પ્રક્રિયાને ઔપચારિક બનાવી જે સ્ટીલના ભાવ ઘટાડીને ઉત્પાદનમાં વધારો કરશે (અહીં જુઓ).
ગોન્સાલ્વિસ દ્વારા અનુસરવામાં આવેલ વર્ટિકલ ઇન્ટિગ્રેશન એન્ડ્રુ કાર્નેગીના નાટકમાંથી લેવામાં આવ્યું છે, જોકે ક્લેવલેન્ડ ક્લિફ ઉપર વર્ણવેલ રિવર્સ ઇન્ટિગ્રેશનના કિસ્સાને બદલે ફોરવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન (એટલે ​​કે અપસ્ટ્રીમ બિઝનેસમાં ડાઉનસ્ટ્રીમ બિઝનેસ ઉમેરવાનો)નો કિસ્સો છે.
2020 માં AK સ્ટીલ અને આર્સેલરમિત્તલ USA ના સંપાદન સાથે, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ તેના હાલના આયર્ન ઓર અને પેલેટાઇઝિંગ વ્યવસાયમાં ઉત્પાદનોની સંપૂર્ણ શ્રેણી ઉમેરી રહ્યું છે, જેમાં HBIનો સમાવેશ થાય છે; કાર્બન સ્ટીલ, સ્ટેનલેસ સ્ટીલ, ઇલેક્ટ્રિકલ, મધ્યમ અને ભારે સ્ટીલમાં ફ્લેટ ઉત્પાદનો. લાંબા ઉત્પાદનો, કાર્બન સ્ટીલ અને સ્ટેનલેસ સ્ટીલ પાઇપ, ગરમ અને ઠંડા ફોર્જિંગ અને ડાઈઝ. તેણે ખૂબ જ લોકપ્રિય ઓટોમોટિવ બજારમાં પોતાને એક નેતા તરીકે સ્થાપિત કર્યું છે, જ્યાં તે ફ્લેટ સ્ટીલ ઉત્પાદનોના જથ્થા અને શ્રેણી પર પ્રભુત્વ ધરાવે છે.
2020 ના મધ્યભાગથી, સ્ટીલ ઉદ્યોગ અત્યંત અનુકૂળ ભાવનિર્ધારણ વાતાવરણમાં પ્રવેશ્યો છે. ઓગસ્ટ 2020 થી યુએસ મિડવેસ્ટમાં સ્થાનિક હોટ રોલ્ડ કોઇલ (અથવા HRC) ના ભાવ ત્રણ ગણા વધી ગયા છે, જે એપ્રિલ 2020 ના મધ્યભાગ સુધીમાં $1,350/ટનથી ઉપરના રેકોર્ડ ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચી ગયા છે (આકૃતિ 2).
આકૃતિ 2. ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સના સીઈઓ લૌરેન્કો ગોન્કાલ્વેસે જ્યારે કાર્યભાર સંભાળ્યો ત્યારે યુએસ મિડવેસ્ટ (ડાબે) માં 62% આયર્ન ઓર (જમણે) અને સ્થાનિક HRC ભાવ માટે હાજર ભાવ, સુધારેલા અને સ્ત્રોત તરીકે.
સ્ટીલના ઊંચા ભાવથી ક્લિફ્સને ફાયદો થશે. આર્સેલરમિત્તલ યુએસએના સંપાદનથી કંપની હોટ-રોલ્ડ સ્પોટ ભાવો પર ટોચ પર રહી શકશે જ્યારે વાર્ષિક ફિક્સ્ડ-પ્રાઇસ વાહન કરાર, મુખ્યત્વે એકે સ્ટીલ પાસેથી, 2022 માં ઉપરની તરફ (સ્પોટ ભાવો કરતા એક વર્ષ નીચે) વાટાઘાટો કરી શકાય છે.
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સે વારંવાર ખાતરી આપી છે કે તે "વોલ્યુમ કરતાં મૂલ્યની ફિલસૂફી" અપનાવશે અને ક્ષમતા ઉપયોગ વધારવા માટે બજાર હિસ્સો મહત્તમ કરશે નહીં, ઓટોમોટિવ ઉદ્યોગ સિવાય, જે વર્તમાન ભાવનિર્ધારણ વાતાવરણને જાળવવામાં આંશિક રીતે મદદ કરી રહ્યું છે. જો કે, પરંપરાગત રીતે જડિત ચક્રીય વિચારસરણી ધરાવતા સાથીદારો ગોનકાલ્વ્સના સંકેતોનો કેવી રીતે પ્રતિભાવ આપશે તે પ્રશ્ન ખુલ્લો છે.
આયર્ન ઓર અને કાચા માલના ભાવ પણ અનુકૂળ હતા. ઓગસ્ટ 2014 માં, જ્યારે ગોન્કાલ્વેસ ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સના સીઈઓ બન્યા, ત્યારે 62% Fe આયર્ન ઓર લગભગ $96/ટનનું મૂલ્ય ધરાવતું હતું, અને એપ્રિલ 2021 ના ​​મધ્ય સુધીમાં, 62% Fe આયર્ન ઓર લગભગ $173/ટનનું મૂલ્ય ધરાવતું હતું (આકૃતિ 1). જ્યાં સુધી આયર્ન ઓરના ભાવ સ્થિર રહેશે, ત્યાં સુધી ક્લેવલેન્ડ ક્લિફ્સને આયર્ન ઓર પેલેટ્સના ભાવમાં તીવ્ર વધારો થશે જે તે તૃતીય પક્ષ સ્ટીલ ઉત્પાદકોને વેચે છે, જ્યારે તેને પોતાની પાસેથી આયર્ન ઓર પેલેટ ખરીદવાની ઓછી કિંમત મળશે.
ઇલેક્ટ્રિક આર્ક ફર્નેસ (એટલે ​​કે ઇલેક્ટ્રિક આર્ક ફર્નેસ) માટેના સ્ક્રેપ કાચા માલની વાત કરીએ તો, ચીનમાં મજબૂત માંગને કારણે ભાવમાં વધારો આગામી પાંચ વર્ષ કે તેથી વધુ સમય સુધી ચાલુ રહેવાની શક્યતા છે. ચીન આગામી પાંચ વર્ષમાં તેના ઇલેક્ટ્રિક આર્ક ફર્નેસની ક્ષમતા તેના વર્તમાન 100 મેટ્રિક ટનના સ્તરથી બમણી કરશે, જેનાથી સ્ક્રેપ મેટલના ભાવ વધશે - યુએસ ઇલેક્ટ્રિક સ્ટીલ મિલો માટે ખરાબ સમાચાર. આનાથી ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સનો ટોલેડો, ઓહિયોમાં HBI પ્લાન્ટ બનાવવાનો નિર્ણય અત્યંત સ્માર્ટ વ્યૂહાત્મક પગલું બને છે. ધાતુનો સ્વ-નિર્ભર પુરવઠો આગામી વર્ષોમાં ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સના નફાને વધારવામાં મદદ કરશે તેવી અપેક્ષા છે.
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સને અપેક્ષા છે કે તેના પોતાના બ્લાસ્ટ ફર્નેસ અને ડાયરેક્ટ રિડક્શન પ્લાન્ટ્સમાંથી આંતરિક પુરવઠો મેળવ્યા પછી આયર્ન ઓર પેલેટ્સનું બાહ્ય વેચાણ વાર્ષિક 3-4 મિલિયન લોંગ ટન થશે. મને અપેક્ષા છે કે પેલેટનું વેચાણ વેલ્યુ ઓવર વોલ્યુમ સિદ્ધાંત અનુસાર આ સ્તરે રહેશે.
ટોલેડો પ્લાન્ટમાં HBI નું વેચાણ માર્ચ 2021 માં શરૂ થયું હતું અને 2021 ના ​​બીજા ક્વાર્ટરમાં તે વધતું રહેશે, જે ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ માટે આવકનો નવો પ્રવાહ ઉમેરશે.
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ મેનેજમેન્ટ પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં $500 મિલિયન, બીજા ક્વાર્ટરમાં $1.2 બિલિયન અને 2021 માં $3.5 બિલિયનના સમાયોજિત EBITDAનું લક્ષ્ય રાખતું હતું, જે વિશ્લેષકોની સર્વસંમતિથી ઘણું વધારે છે. આ લક્ષ્યો 2020 ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં નોંધાયેલા $286 મિલિયન (આકૃતિ 3) થી નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે.
આકૃતિ 3. ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સની ત્રિમાસિક આવક અને સમાયોજિત EBITDA, વાસ્તવિક અને આગાહી. સ્ત્રોત: લોરેન્ટિયન રિસર્ચ, નેચરલ રિસોર્સિસ સેન્ટર, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ દ્વારા પ્રકાશિત નાણાકીય ડેટા પર આધારિત.
આગાહીમાં એસેટ ઑપ્ટિમાઇઝેશન, ઇકોનોમી ઓફ સ્કેલ અને ઓવરહેડ ઑપ્ટિમાઇઝેશનમાંથી કુલ $310 મિલિયન સિનર્જીના ભાગ રૂપે 2021 માં સાકાર થનારી $150 મિલિયન સિનર્જીનો સમાવેશ થાય છે.
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સે $492 મિલિયનની ચોખ્ખી વિલંબિત કર સંપત્તિ ખાલી ન થાય ત્યાં સુધી રોકડમાં કર ચૂકવવાનો રહેશે નહીં. મેનેજમેન્ટ નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ અથવા સંપાદનની અપેક્ષા રાખતું નથી. મને અપેક્ષા છે કે કંપની 2021 માં નોંધપાત્ર મુક્ત રોકડ પ્રવાહ ઉત્પન્ન કરશે. મેનેજમેન્ટ દેવું ઓછામાં ઓછું $1 બિલિયન ઘટાડવા માટે મુક્ત રોકડ પ્રવાહનો ઉપયોગ કરવાનો ઇરાદો ધરાવે છે.
૨૦૨૧ ના Q1 કમાણી કોન્ફરન્સ કોલ ૨૨ એપ્રિલ, ૨૦૨૧ ના રોજ સવારે ૧૦:૦૦ વાગ્યે (અહીં ક્લિક કરો) સુનિશ્ચિત થયેલ છે. કોન્ફરન્સ કોલ દરમિયાન, રોકાણકારોએ નીચેની બાબતો પર ધ્યાન આપવું જોઈએ:
યુએસ સ્ટીલ ઉત્પાદકોને વિદેશી ઉત્પાદકો તરફથી સખત સ્પર્ધાનો સામનો કરવો પડે છે જેઓ સરકારી સબસિડી મેળવી શકે છે અથવા યુએસ ડોલર સામે કૃત્રિમ રીતે નીચો વિનિમય દર જાળવી શકે છે અને/અથવા શ્રમ, કાચો માલ, ઉર્જા અને પર્યાવરણીય ખર્ચ ઓછો કરી શકે છે. યુએસ સરકારે, ખાસ કરીને ટ્રમ્પ વહીવટીતંત્રે, લક્ષિત વેપાર તપાસ શરૂ કરી અને ફ્લેટ સ્ટીલ આયાત પર કલમ ​​232 ટેરિફ લાદ્યા. જો કલમ 232 ટેરિફ ઘટાડવામાં આવે છે અથવા દૂર કરવામાં આવે છે, તો વિદેશી સ્ટીલ આયાત ફરી એકવાર સ્થાનિક સ્ટીલના ભાવમાં ઘટાડો કરશે અને ક્લેવલેન્ડ ક્લિફ્સની આશાસ્પદ નાણાકીય પુનઃપ્રાપ્તિને નુકસાન પહોંચાડશે. રાષ્ટ્રપતિ બિડેને હજુ સુધી અગાઉના વહીવટની વેપાર નીતિમાં નોંધપાત્ર ફેરફારો કર્યા નથી, પરંતુ રોકાણકારોએ આ સામાન્ય અનિશ્ચિતતાથી વાકેફ રહેવું જોઈએ.
એકે સ્ટીલ અને આર્સેલરમિત્તલ યુએસએના સંપાદનથી ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સને ઘણો ફાયદો થયો. જોકે, પરિણામી વર્ટિકલ ઇન્ટિગ્રેશન પણ જોખમો ધરાવે છે. પ્રથમ, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ માત્ર આયર્ન ઓર ખાણકામ ચક્રથી જ નહીં, પરંતુ ઓટોમોટિવ ઉદ્યોગમાં બજારની અસ્થિરતાથી પણ પ્રભાવિત થશે, જે કંપનીના સંચાલનને ચક્રીય રીતે મજબૂત બનાવી શકે છે. બીજું, આ સંપાદનોએ સંશોધન અને વિકાસનું મહત્વ વધાર્યું છે. બીજું, આ સંપાદનોએ સંશોધન અને વિકાસનું મહત્વ વધાર્યું છે.બીજું, આ સંપાદનોએ સંશોધન અને વિકાસના મહત્વ પર પ્રકાશ પાડ્યો. બીજું, સંપાદન સંશોધન અને વિકાસના મહત્વ પર ભાર મૂકે છે.ત્રીજી પેઢીના NEXMET 1000 અને NEXMET 1200 AHSS ઉત્પાદનો, જે હળવા, મજબૂત અને મોલ્ડેબલ છે, હાલમાં ઓટોમોટિવ ગ્રાહકો માટે વિકસાવવામાં આવી રહ્યા છે, બજારમાં પ્રવેશનો દર અનિશ્ચિત છે.
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ મેનેજમેન્ટ કહે છે કે તે વોલ્યુમ વિસ્તરણ કરતાં મૂલ્ય નિર્માણ (રોકાણ કરાયેલ મૂડી પર વળતર અથવા ROIC ના સંદર્ભમાં) ને પ્રાથમિકતા આપશે (અહીં જુઓ). કુખ્યાત ચક્રીય ઉદ્યોગમાં મેનેજમેન્ટ આ કડક પુરવઠા વ્યવસ્થાપન અભિગમને અસરકારક રીતે અમલમાં મૂકી શકે છે કે કેમ તે જોવાનું બાકી છે.
૧૭૪ વર્ષ જૂની કંપની, જેની પેન્શન અને મેડિકલ યોજનાઓમાં નિવૃત્ત લોકોની સંખ્યા વધુ છે, તેના કેટલાક સાથીદારો કરતાં ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સે કુલ સંચાલન ખર્ચનો સામનો કરવો પડે છે. ટ્રેડ યુનિયન સંબંધો એ બીજો એક ગંભીર મુદ્દો છે. ૧૨ એપ્રિલ, ૨૦૨૧ ના રોજ, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સે મેન્સફિલ્ડ પ્લાન્ટમાં નવા મજૂર કરાર માટે યુનાઇટેડ સ્ટીલવર્કર્સ સાથે ૫૩ મહિનાનો કામચલાઉ કરાર કર્યો, જે સ્થાનિક યુનિયન સભ્યોની મંજૂરી માટે બાકી હતો.
$3.5 બિલિયનના એડજસ્ટેડ EBITDA માર્ગદર્શનને જોતાં, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ 4.55x ના ફોરવર્ડ EV/EBITDA રેશિયો પર ટ્રેડ કરે છે. AK સ્ટીલ અને આર્સેલરમિત્તલ યુએસએને હસ્તગત કર્યા પછી ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ ખૂબ જ અલગ વ્યવસાય હોવાથી, તેનો ઐતિહાસિક સરેરાશ EV/EBITDA 7.03x નો હવે કોઈ અર્થ નથી.
ઉદ્યોગના સાથીદારો યુએસ સ્ટીલનો ઐતિહાસિક સરેરાશ EV/EBITDA 6.60x, ન્યુકોર 9.47x, સ્ટીલ ડાયનેમિક્સ (STLD) 8.67x અને આર્સેલરમિત્તલ 7.40x છે. માર્ચ 2020 માં તળિયે પહોંચ્યા પછી ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સના શેર લગભગ 500% વધ્યા હોવા છતાં (આકૃતિ 4), ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ હજુ પણ ઉદ્યોગના સરેરાશ ગુણાંકની તુલનામાં ઓછું મૂલ્ય ધરાવે છે.
કોવિડ-૧૯ કટોકટી દરમિયાન, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સે એપ્રિલ ૨૦૨૦ માં તેના શેર દીઠ $૦.૦૬ ત્રિમાસિક ડિવિડન્ડને સ્થગિત કરી દીધું હતું અને હજુ સુધી ડિવિડન્ડ ચૂકવવાનું ફરી શરૂ કર્યું નથી.
સીઈઓ લૌરેન્કો ગોનકાલ્વ્સના નેતૃત્વ હેઠળ, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સમાં અવિશ્વસનીય પરિવર્તન આવ્યું છે.
મારા મતે, ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ કમાણી અને મફત રોકડ પ્રવાહમાં વિસ્ફોટની પૂર્વસંધ્યાએ છે, જે મને લાગે છે કે આપણે આપણા આગામી ત્રિમાસિક કમાણી અહેવાલમાં પહેલી વાર જોઈશું.
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ એક ચક્રીય રોકાણ રમત છે. તેમની ઓછી કિંમત, કમાણીનો અંદાજ અને અનુકૂળ કોમોડિટી ભાવ વાતાવરણ, તેમજ બિડેનની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર યોજનાઓ પાછળના મુખ્ય મંદીવાળા પરિબળોને જોતાં, મને લાગે છે કે લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે પોઝિશન લેવી હજુ પણ સારી છે. જો 2021 Q1 આવક નિવેદનમાં "અફવા ખરીદો, સમાચાર વેચો" વાક્ય હોય તો હંમેશા ઘટાડો ખરીદવો અને હાલની પોઝિશનમાં ઉમેરો કરવો શક્ય છે.
ક્લેવલેન્ડ-ક્લિફ્સ એ લોરેન્ટિયન રિસર્ચે ઉભરતા કુદરતી સંસાધન ક્ષેત્રમાં શોધેલા ઘણા વિચારોમાંથી એક છે અને તેને ધ નેચરલ રિસોર્સિસ હબના સભ્યોને વેચી દીધું છે, જે એક માર્કેટપ્લેસ સેવા છે જે સતત ઓછા જોખમ સાથે ઉચ્ચ વળતર આપે છે.
ઘણા વર્ષોના સફળ રોકાણ અનુભવ સાથે કુદરતી સંસાધન નિષ્ણાત તરીકે, હું નેચરલ રિસોર્સિસ સેન્ટર (TNRH) ના સભ્યો સુધી ઉચ્ચ-ઉપજ, ઓછા જોખમવાળા વિચારો પહોંચાડવા માટે ઊંડાણપૂર્વક સંશોધન કરું છું. હું કુદરતી સંસાધન ક્ષેત્રમાં ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળા ઊંડા મૂલ્ય અને ઓછા મૂલ્યવાળા ખાડા વ્યવસાયોને ઓળખવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરું છું, એક રોકાણ અભિગમ જે વર્ષોથી અસરકારક સાબિત થયો છે.
મારા કાર્યના કેટલાક સંક્ષિપ્ત નમૂનાઓ અહીં પોસ્ટ કરવામાં આવ્યા છે, અને અનબ્રિજ્ડ 4x લેખ તરત જ TNRH, સીકિંગ આલ્ફાની લોકપ્રિય માર્કેટપ્લેસ સેવા પર પોસ્ટ કરવામાં આવ્યો હતો, જ્યાં તમે આ પણ શોધી શકો છો:
આજે જ અહીં નોંધણી કરાવો અને લોરેન્ટિયન રિસર્ચના અદ્યતન સંશોધન અને TNRH પ્લેટફોર્મનો લાભ લો!
ખુલાસો: મારા સિવાય, TNRH ભાગ્યશાળી છે કે તેમની પાસે ઘણા અન્ય યોગદાનકર્તાઓ છે જેઓ આપણા સમૃદ્ધ સમુદાય પર પોતાના વિચારો પોસ્ટ કરે છે અને શેર કરે છે. આ લેખકોમાં સિલ્વર કોસ્ટ રિસર્ચ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે. હું ભારપૂર્વક કહેવા માંગુ છું કે આ લેખકો દ્વારા પૂરા પાડવામાં આવેલા લેખો તેમના પોતાના સ્વતંત્ર સંશોધન અને વિશ્લેષણનું ઉત્પાદન છે.
ખુલાસો: હું/અમે લાંબા ગાળાના CLF છીએ. મેં આ લેખ જાતે લખ્યો છે અને તે મારા પોતાના અભિપ્રાય વ્યક્ત કરે છે. મને કોઈ વળતર મળ્યું નથી (સીકિંગ આલ્ફા સિવાય). આ લેખમાં સૂચિબદ્ધ કોઈપણ કંપની સાથે મારો કોઈ વ્યવસાયિક સંબંધ નથી.