"ገንዘባችንን፣ ታላላቅ ስራዎቻችንን፣ የማዕድን ማውጫዎቻችንን እና የኮክ ምድጃዎቻችንን በሙሉ ውሰዱ፤ ነገር ግን ከድርጅታችን ውጡ፤ በአራት ዓመታት ውስጥ ራሴን እገነባለሁ።" - አንድሪው ካርኔጊ
ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ኢንክ. (NYSE: CLF) ቀደም ሲል ለብረት አምራቾች የብረት ማዕድን እንክብሎችን የሚያቀርብ የብረት ማዕድን ቁፋሮ ኩባንያ ነበር። እ.ኤ.አ. በ2014 ዋና ሥራ አስፈፃሚ ሎረንኮ ጎንካልቭስ የሕይወት ጠባቂ ተብሎ ሲሾም ኪሳራ ሊደርስበት ተቃርቧል።
ከሰባት ዓመታት በኋላ፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ሙሉ በሙሉ የተለየ ኩባንያ ሲሆን በአቀባዊ ከብረት ማቀነባበሪያ ኢንዱስትሪ ጋር የተዋሃደ እና በዳይናሚዝም የተሞላ ነው። የ2021 የመጀመሪያ ሩብ ዓመት ከአቀባዊ ውህደት በኋላ የመጀመሪያው ሩብ ዓመት ነው። እንደ ማንኛውም ፍላጎት ያለው ተንታኝ፣ እንደሚከተሉት ያሉ በርካታ ጉዳዮችን ከግምት ውስጥ በማስገባት የሩብ ዓመት የገቢ ሪፖርቶችን እና አስደናቂውን ለውጥ የፋይናንስ ውጤቶችን ለመጀመሪያ ጊዜ ለማየት በጉጉት እጠብቃለሁ።
ባለፉት ሰባት ዓመታት በክሊቭላንድ ክሊፍስ የተከሰተው ነገር በአሜሪካ የንግድ ትምህርት ቤቶች የመማሪያ ክፍሎች ውስጥ ለመማር እንደ ክላሲክ የለውጥ ምሳሌ ሆኖ በታሪክ ውስጥ ሊዘረዘር ይችላል።
ጎንሳልቭስ እ.ኤ.አ. ነሐሴ 2014 “እጅግ በጣም የተሳሳተ ስትራቴጂን መሰረት በማድረግ የተገነቡ ዝቅተኛ አፈፃፀም ባላቸው ሀብቶች የተሞላ የተበታተነ ፖርትፎሊዮ ለመኖር የሚታገል ኩባንያ” ተረክቧል (እዚህ ይመልከቱ)። ለኩባንያው በርካታ ስትራቴጂካዊ እርምጃዎችን መርቷል፣ በፋይናንስ እድገት፣ በመቀጠልም የብረት ቁሳቁሶች (ማለትም የቆሻሻ ብረት) እና ወደ ብረት ንግድ ገባ፡
የ174 ዓመቱ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ከተሳካ ለውጥ በኋላ ከማዕድን ማውጣት (የብረት ማዕድን ማውጣት እና ፔልታይዚንግ) እስከ ማጣሪያ (የብረት ምርት) ድረስ የሚሰራ ልዩ የሆነ በአቀባዊ የተዋሃደ ተጫዋች ሆኗል (ምስል 1)።
በኢንዱስትሪው የመጀመሪያ ቀናት፣ ካርኔጊ በ1902 ለአሜሪካ ስቲል (X) እስኪሸጥ ድረስ ስሙን የመሰለውን ድርጅት ወደ አሜሪካ ዋና የብረት አምራችነት ቀይሮታል። ዝቅተኛ ዋጋ የዑደት ኢንዱስትሪ ተሳታፊዎች ቅዱስ ነገር ስለሆነ፣ ካርኔጊ ዝቅተኛ የምርት ወጪን ለማሳካት ሁለት ዋና ዋና ስልቶችን ተቀብላለች፡
ይሁን እንጂ፣ በተወዳዳሪዎች ዘንድ የላቀ የጂኦግራፊያዊ አቀማመጥ፣ ቀጥ ያለ ውህደት እና የአቅም መስፋፋት እንኳን ሊደገም ይችላል። ኩባንያው ተወዳዳሪ ሆኖ እንዲቀጥል ካርኔጊ አዳዲስ የቴክኖሎጂ ፈጠራዎችን ያለማቋረጥ አስተዋውቋል፣ በፋብሪካዎች ውስጥ ትርፍን በየጊዜው እንደገና ኢንቨስት አድርጓል፣ እና ብዙ ጊዜ ጊዜ ያለፈባቸውን መሳሪያዎች ተክቷል።
ይህ ካፒታላይዜሽን የሰው ኃይል ወጪን ለመቀነስ እና ብዙም ችሎታ በሌላቸው የሰው ኃይል ላይ እንዲመሰረት ያስችለዋል። የብረት ዋጋን በመቀነስ ምርትን የሚጨምር የምርታማነት ትርፍ ለማግኘት “ሃርድ ድራይቭ” የተባለውን ቀጣይነት ያለው ማሻሻያ ሂደት መደበኛ አድርጎታል (እዚህ ይመልከቱ)።
ጎንሳልቭስ የተከተለው ቀጥ ያለ ውህደት ከአንድሪው ካርኔጊ ከተሰኘው ድራማ የተወሰደ ቢሆንም፣ ክሊቭላንድ ክሊፍ ከላይ የተገለጸው የተገላቢጦሽ ውህደት ጉዳይ ሳይሆን ወደፊት የመዋሃድ ጉዳይ (ማለትም ወደ ላይኛው ንግድ የሚወርድ ንግድ መጨመር) ነው።
እ.ኤ.አ. በ2020 የኤኬ ስቲል እና አርሴሎርሚትታል ዩኤስኤ ግዢን ተከትሎ፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ አሁን ባለው የብረት ማዕድን እና የፔልታይዜሽን ንግድ ውስጥ ሙሉ ምርቶችን እያካተተ ሲሆን ይህም HBIን ጨምሮ ጠፍጣፋ ምርቶች፤ የካርቦን ብረት፣ አይዝጌ ብረት፣ ኤሌክትሪክ፣ መካከለኛ እና ከባድ ብረት፣ ረጅም ምርቶች፣ የካርቦን ብረት እና አይዝጌ ብረት ቧንቧዎች፣ ሙቅ እና ቀዝቃዛ ፎርጂንግ እና ዲዝ። በጣም ተወዳጅ በሆነው የመኪና ገበያ ውስጥ እራሱን እንደ መሪ አቋቁሟል፣ የጠፍጣፋ ብረት ምርቶችን መጠን እና ክልል ይቆጣጠራል።
ከ2020 አጋማሽ ጀምሮ የብረት ኢንዱስትሪው እጅግ በጣም ምቹ የዋጋ አሰጣጥ አካባቢ ውስጥ ገብቷል። በአሜሪካ ሚድዌስት ውስጥ የሀገር ውስጥ ሙቅ ጥቅልል ​​ኮይል (ወይም HRC) ዋጋዎች ከኦገስት 2020 ጀምሮ በሦስት እጥፍ አድጓል፣ ከኤፕሪል 2020 አጋማሽ ጀምሮ ከ1,350 ዶላር/ቶን በላይ ሪከርድ አስመዝግቧል (ምስል 2)።
ምስል 2. የክሊቭላንድ-ክሊፍስ ዋና ሥራ አስፈፃሚ ሎሬንኮ ጎንሳልቭስ ስልጣኑን ሲረከቡ በአሜሪካ ሚድዌስት (ግራ) ውስጥ ለ62% የብረት ማዕድን (በስተቀኝ) እና ለአገር ውስጥ የHRC ዋጋዎች የቦታ ዋጋዎች፣ እንደተሻሻለው እና እንደ ምንጭ።
ክሊፍስ ከፍተኛ የብረት ዋጋ ተጠቃሚ ይሆናል። የአርሴሎርሚትታል ዩኤስኤ ግዢ ኩባንያው ከፍተኛ ዋጋ ያላቸውን የቦታ ዋጋዎችን እንዲቆጣጠር ያስችለዋል፣ በተለይም ከኤኬ ስቲል የሚመጡ ዓመታዊ ቋሚ ዋጋ ያላቸው የተሽከርካሪ ኮንትራቶች ደግሞ በ2022 (ከቦታ ዋጋ ከአንድ አመት በታች) ሊደራደሩ ይችላሉ።
ክሊቭላንድ-ክሊፍስ “ከመጠን ይልቅ የዋጋ ፍልስፍና” እንደሚከተል በተደጋጋሚ አረጋግጧል፣ እና የአቅም አጠቃቀምን ለመጨመር የገበያ ድርሻን ከፍ አያደርግም፣ ይህም በከፊል የአሁኑን የዋጋ አወጣጥ ሁኔታ ለመጠበቅ ከሚረዳው የመኪና ኢንዱስትሪ በስተቀር። ሆኖም፣ በባህላዊ መልኩ ሥር የሰደደ ዑደታዊ አስተሳሰብ ያላቸው እኩዮች ለጎንካልቭስ ምልክቶች እንዴት ምላሽ እንደሚሰጡ ለጥያቄ ክፍት ነው።
የብረት ማዕድን እና ጥሬ ዕቃዎች ዋጋም ምቹ ነበር። በጎንሳልቭስ የክሊቭላንድ-ክሊፍስ ዋና ሥራ አስፈፃሚ ሲሆኑ፣ 62% የፌ ብረት ማዕድን በቶን 96 ዶላር አካባቢ ነበር፣ እና እስከ ኤፕሪል 2021 አጋማሽ ድረስ 62% የፌ ብረት ማዕድን በቶን 173 ዶላር አካባቢ ነበር (ምስል 1)። አንድ። የብረት ማዕድን ዋጋ የተረጋጋ እስከሆነ ድረስ፣ ክሊቭላንድ ክሊፍስ የብረት ማዕድን እንክብሎችን ከራሱ ለመግዛት ዝቅተኛ ዋጋ እያገኘ ለሶስተኛ ወገን የብረት ማዕድን እንክብሎችን የሚሸጥ የብረት ማዕድን እንክብሎችን ዋጋ በከፍተኛ ሁኔታ ይጨምራል።
ለኤሌክትሪክ ቅስት ምድጃዎች የቆሻሻ ጥሬ ዕቃዎችን (ማለትም የኤሌክትሪክ ቅስት ምድጃዎች) በተመለከተ፣ በቻይና ባለው ከፍተኛ ፍላጎት ምክንያት የዋጋ ግሽበት ለሚቀጥሉት አምስት ዓመታት ወይም ከዚያ በላይ ሊቀጥል ይችላል። ቻይና በሚቀጥሉት አምስት ዓመታት ውስጥ የኤሌክትሪክ ቅስት ምድጃዎቿን አቅም ከአሁኑ 100 ሜትሪክ ቶን ደረጃ በእጥፍ ታሳድጋለች፣ ይህም የቆሻሻ ብረት ዋጋን ይጨምራል - ይህም ለአሜሪካ የኤሌክትሪክ ብረት ፋብሪካዎች መጥፎ ዜና ነው። ይህም የክሊቭላንድ-ክሊፍስ በቶሌዶ፣ ኦሃዮ የHBI ፋብሪካ ለመገንባት የወሰነው ውሳኔ እጅግ በጣም ብልህ ስትራቴጂካዊ እርምጃ ያደርገዋል። የብረት አቅርቦቱ በሚቀጥሉት ዓመታት የክሊቭላንድ-ክሊፍስን ትርፍ ለማሳደግ እንደሚረዳ ይጠበቃል።
ክሊቭላንድ-ክሊፍስ የብረት ማዕድን እንክብሎችን ከውጭ የሚሸጡት ሽያጩ በዓመት ከ3-4 ሚሊዮን ቶን ርዝመት ያለው ሲሆን ይህም ውስጣዊ አቅርቦቱን ከራሱ የፍንዳታ ምድጃ እና ቀጥተኛ ቅነሳ ፋብሪካዎች ካገኘ በኋላ ነው። የፔሌት ሽያጭ ከመጠኑ በላይ ካለው እሴት መርህ ጋር በሚስማማ መልኩ በዚህ ደረጃ እንደሚቀጥል እጠብቃለሁ።
በቶሌዶ ፋብሪካ የሚገኘው የHBI ሽያጭ የተጀመረው በማርች 2021 ሲሆን በ2021 ሁለተኛ ሩብ ዓመት ማደጉን ይቀጥላል፣ ይህም ለክሊቭላንድ-ክሊፍስ አዲስ የገቢ ምንጭ ይጨምራል።
የክሊቭላንድ-ክሊፍስ አስተዳደር በመጀመሪያው ሩብ ዓመት 500 ሚሊዮን ዶላር፣ በሁለተኛው ሩብ ዓመት 1.2 ቢሊዮን ዶላር እና በ2021 3.5 ቢሊዮን ዶላር የተስተካከለ የኢቢቲዲኤ ኢላማ አድርጎ ነበር፣ ይህም ከተንታኞች ስምምነት በላይ ነው። እነዚህ ግቦች በ2020 አራተኛ ሩብ ዓመት ከተመዘገበው 286 ሚሊዮን ዶላር በእጅጉ ጭማሪ ያሳያሉ (ምስል 3)።
ምስል 3. የክሊቭላንድ-ክሊፍስ የሩብ ዓመት ገቢ እና የተስተካከለ EBITDA፣ ትክክለኛ እና ትንበያ። ምንጭ፡ የሎረንቲያን ምርምር፣ የተፈጥሮ ሀብቶች ማዕከል፣ በክሊቭላንድ-ክሊፍስ የታተመ የፋይናንስ መረጃ ላይ የተመሠረተ።
ትንበያው በ2021 ከንብረት ማሻሻያ፣ ከደረጃ ኢኮኖሚ እና ከአቅም በላይ ማሻሻያ ጋር በተያያዘ ከጠቅላላው 310 ሚሊዮን ዶላር ትብብር አካል ሆኖ የሚተገበር የ150 ሚሊዮን ዶላር ትብብርን ያካትታል።
ክሊቭላንድ-ክሊፍስ 492 ሚሊዮን ዶላር የተጣራ የተዘገየ የታክስ ንብረቶች እስኪሟሉ ድረስ ግብር በጥሬ ገንዘብ መክፈል አይጠበቅባቸውም። አስተዳደሩ ከፍተኛ የካፒታል ወጪዎችን ወይም ግዥዎችን አይጠብቅም። ኩባንያው በ2021 ከፍተኛ የሆነ ነፃ የገንዘብ ፍሰት እንደሚያመነጭ እጠብቃለሁ። አስተዳደሩ ዕዳን ቢያንስ በ1 ቢሊዮን ዶላር ለመቀነስ ነፃ የገንዘብ ፍሰትን ለመጠቀም አቅዷል።
የ2021 ሩብ ዓመት የገቢ ኮንፈረንስ ጥሪ ሚያዝያ 22፣ 2021 ከጠዋቱ 10፡00 ሰዓት ላይ ይካሄዳል (እዚህ ጠቅ ያድርጉ)። በኮንፈረንሱ ጥሪ ወቅት ባለሀብቶች ለሚከተሉት ትኩረት መስጠት አለባቸው፡
የአሜሪካ የብረት አምራቾች ከአሜሪካ ዶላር እና/ወይም ዝቅተኛ የሰው ኃይል፣ ጥሬ ዕቃዎች፣ የኃይል እና የአካባቢ ወጪዎች ጋር ሲነጻጸር የመንግስት ድጎማ ሊያገኙ ወይም በአርቴፊሻል ደረጃ ዝቅተኛ የምንዛሪ ተመን ሊጠብቁ ከሚችሉ የውጭ አምራቾች ጠንካራ ውድድር ይገጥማቸዋል። የአሜሪካ መንግስት፣ በተለይም የትራምፕ አስተዳደር፣ የታለሙ የንግድ ምርመራዎችን ጀምሯል እና በጠፍጣፋ ብረት ምርቶች ላይ የክፍል 232 ታሪፎችን ጥሏል። የክፍል 232 ታሪፎች ከተቀነሱ ወይም ከተወገዱ፣ የውጭ ብረት ምርቶች እንደገና የሀገር ውስጥ ብረት ዋጋዎችን ይቀንሳሉ እና የክሊቭላንድ ክሊፍስን ተስፋ ሰጪ የፋይናንስ ማገገሚያ ይጎዳሉ። ፕሬዝዳንት ባይደን በቀድሞው አስተዳደር የንግድ ፖሊሲ ላይ ጉልህ ለውጦችን እስካሁን አላደረጉም፣ ነገር ግን ባለሀብቶች ስለዚህ አጠቃላይ እርግጠኛ አለመሆን ማወቅ አለባቸው።
የኤኬ ስቲል እና የአርሴለርሚትታል ዩኤስኤ ግዢ ለክሊቭላንድ-ክሊፍስ ትልቅ ጥቅም አስገኝቷል። ሆኖም ግን፣ የተገኘው ቀጥ ያለ ውህደት አደጋዎችንም ያስከትላል። በመጀመሪያ፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ በብረት ማዕድን ማዕድን ዑደቱ ብቻ ሳይሆን በአውቶሞቲቭ ኢንዱስትሪ ውስጥ ባለው የገበያ ተለዋዋጭነትም ይጎዳል፣ ይህም የኩባንያውን አስተዳደር ዑደት ለማጠናከር ሊያመራ ይችላል። በሁለተኛ ደረጃ፣ ግዢዎቹ የምርምር እና የልማት አስፈላጊነትን አጉልተው አሳይተዋል። በሁለተኛ ደረጃ፣ ግዢዎቹ የምርምር እና የልማት አስፈላጊነትን አጉልተው አሳይተዋል።ሁለተኛ፣ እነዚህ ግኝቶች የምርምርና የልማት አስፈላጊነትን አጉልተው አሳይተዋል። ሁለተኛ፣ ግዢዎች የምርምር እና የልማት አስፈላጊነትን ያጎላሉ።ቀላል፣ ጠንካራ እና ሊቀረጹ የሚችሉ የሶስተኛ ትውልድ NEXMET 1000 እና NEXMET 1200 AHSS ምርቶች በአሁኑ ጊዜ ለአውቶሞቢል ደንበኞች እየተዘጋጁ ሲሆን በገበያው ላይ የመተዋወቅ መጠኑ እርግጠኛ አይደለም።
የክሊቭላንድ-ክሊፍስ አስተዳደር እንደሚለው፣ ከመጠን መስፋፋት ይልቅ የእሴት ፈጠራን (በኢንቨስትመንት ካፒታል ወይም ROIC ላይ በሚደረገው ትርፍ ረገድ) ቅድሚያ እንደሚሰጥ ተናግሯል (እዚህ ይመልከቱ)። አስተዳደሩ ይህንን ጥብቅ የአቅርቦት አስተዳደር አካሄድ በታዋቂው ዑደታዊ ኢንዱስትሪ ውስጥ ውጤታማ በሆነ መንገድ ተግባራዊ ማድረግ ይችል እንደሆነ መታየት አለበት።
በጡረታ እና በሕክምና ዕቅዶቹ ውስጥ ብዙ ጡረተኞች ያሉት የ174 ዓመት ዕድሜ ላለው ኩባንያ፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ከአንዳንድ አቻዎቹ የበለጠ አጠቃላይ የሥራ ማስኬጃ ወጪዎች ያጋጥሙታል። የሠራተኛ ማኅበራት ግንኙነት ሌላ አጣዳፊ ጉዳይ ነው። ኤፕሪል 12፣ 2021፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ በማንስፊልድ ፋብሪካ አዲስ የሠራተኛ ውል ለማድረግ ከዩናይትድ ስቲልወርከርስ ጋር የ53 ወራት ጊዜያዊ ስምምነት ተፈራርሟል፣ የአካባቢው የሠራተኛ ማኅበራት አባላት ፈቃድ እስኪሰጣቸው ድረስ።
የ3.5 ቢሊዮን ዶላር የተስተካከሉ የEBITDA መመሪያዎችን ስንመለከት፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ወደፊት የሚሄደውን የEV/EBITDA ጥምርታ በ4.55x ይገበያያል። ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ኤኬ ስቲል እና አርሴሎርሚታል ዩኤስኤ ከገዛ በኋላ በጣም የተለየ ንግድ ስለሆነ፣ ታሪካዊው አማካይ የEV/EBITDA 7.03x ትርጉም ላይኖረው ይችላል።
የኢንዱስትሪ አቻዎች ዩኤስ ስቲል በ6.60x አማካይ የኢቪ/ኢቢቲዲኤ፣ ኑኮር 9.47x፣ ስቲል ዳይናሚክስ (STLD) 8.67x እና አርሴሎርሚታል 7.40x አለው። ምንም እንኳን የክሊቭላንድ-ክሊፍስ አክሲዮኖች ከመጋቢት 2020 ጀምሮ ወደ 500% ቢጨምሩም (ምስል 4)፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ አሁንም ከኢንዱስትሪው አማካይ ብዜት ጋር ሲነጻጸር ዝቅተኛ ዋጋ ያላቸው ይመስላሉ።
በኮቪድ-19 ቀውስ ወቅት፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ በሚያዝያ 2020 የአክሲዮን 0.06 ዶላር የሩብ ዓመት ክፍፍልን አግዶ የነበረ ሲሆን፣ ክፍፍሉን መክፈል ግን አልጀመረም።
በዋና ሥራ አስፈፃሚ ሎሬንኮ ጎንካልቭስ አመራር፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ አስደናቂ ለውጥ አድርጓል።
በእኔ አስተያየት፣ ክሊቭላንድ-ክሊፍስ የገቢ እና የነፃ የገንዘብ ፍሰት ፍንዳታ ዋዜማ ላይ ነው፣ ይህንንም በሚቀጥለው የሩብ ዓመት የገቢ ሪፖርታችን ላይ ለመጀመሪያ ጊዜ እናየዋለን ብዬ አስባለሁ።
ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ዑደታዊ የኢንቨስትመንት ጨዋታ ነው። ዝቅተኛ ዋጋ፣ የገቢ እይታ እና ተስማሚ የሸቀጦች ዋጋ አካባቢ እንዲሁም የባይደን የመሠረተ ልማት ዕቅዶች ዋና ዋና ድክመቶች ስላሉት፣ ለረጅም ጊዜ ባለሀብቶች ቦታ መውሰድ ጥሩ ነው ብዬ አስባለሁ። የ2021 ሩብ ዓመት የገቢ መግለጫው “ወሬውን ግዛ፣ ዜናውን ሽጥ” የሚል ሐረግ ካለው ሁልጊዜም ቅናሽ መግዛት እና አሁን ባሉ ቦታዎች ላይ መጨመር ይቻላል።
ክሊቭላንድ-ክሊፍስ ሎረንቲያን ሪሰርች በታዳጊው የተፈጥሮ ሀብት ዘርፍ ካገኟቸው በርካታ ሀሳቦች አንዱ ሲሆን ለዘ ናቹራል ሪሶርስ ሃብ አባላት የተሸጠ ሲሆን ይህም የገበያ አገልግሎት ሲሆን ይህም ከፍተኛ ትርፍ ዝቅተኛ ስጋት ያለው ነው።
ለብዙ ዓመታት የተሳካ የኢንቨስትመንት ልምድ ያካበትኩ የተፈጥሮ ሀብት ባለሙያ እንደመሆኔ መጠን፣ ለተፈጥሮ ሀብት ማዕከል (TNRH) አባላት ከፍተኛ ምርት የሚሰጡ እና ዝቅተኛ ተጋላጭነት ያላቸውን ሀሳቦች ለማምጣት ጥልቅ ምርምር አደርጋለሁ። በተፈጥሮ ሀብት ዘርፍ ውስጥ ከፍተኛ ጥራት ያላቸውን ጥልቅ እሴቶችን እና ዝቅተኛ ዋጋ ያላቸውን የጉድጓድ ንግዶችን በመለየት ላይ አተኩራለሁ፣ ይህም ባለፉት ዓመታት ውጤታማ ሆኖ የተገኘ የኢንቨስትመንት አቀራረብ ነው።
አንዳንድ የተጠረጠሩ የስራዎቼ ናሙናዎች እዚህ ተለጥፈዋል፣ እና ያልተጠረጠረው 4x ጽሑፍ ወዲያውኑ በTNRH፣ Seeking Alpha's ዝና ባለው የገበያ አገልግሎት ላይ ተለጥፏል፣ እዚያም የሚከተሉትን ማግኘት ይችላሉ፡
ዛሬውኑ እዚህ ይመዝገቡ እና ዛሬውኑ የሎረንቲያን ምርምር የላቀ ምርምር እና የTNRH መድረክን ይጠቀሙ!
ይፋ ማድረግ፡- ከእኔ በተጨማሪ፣ TNRH ስለ ማህበረሰባችን የሚያሰራጩ እና አስተያየታቸውን የሚያካፍሉ ሌሎች በርካታ አስተዋፅዖ አበርካቾች በመኖራቸው እድለኛ ነው። እነዚህ ደራሲዎች ሲልቨር ኮስት ሪሰርች እና ሌሎችንም ያካትታሉ። በእነዚህ ደራሲዎች የቀረቡት ጽሑፎች የራሳቸው ገለልተኛ ምርምር እና ትንተና ውጤት መሆናቸውን አፅንዖት መስጠት እፈልጋለሁ።
ይፋ ማድረግ፡ እኔ/እኛ የረጅም ጊዜ CLF ነን። ይህንን ጽሑፍ የጻፍኩት እኔ ራሴ ሲሆን የራሴን አስተያየት ይገልፃል። (ከSeaking Alpha በስተቀር) ምንም አይነት ካሳ አልተቀበልኩም። በዚህ ጽሑፍ ውስጥ ከተዘረዘሩት ኩባንያዎች ጋር ምንም አይነት የንግድ ግንኙነት የለኝም።