"ເອົາເງິນຂອງພວກເຮົາທັງຫມົດ, ການກະທໍາອັນຍິ່ງໃຫຍ່ຂອງພວກເຮົາ, ລະເບີດຝັງດິນແລະເຕົາອົບ coke, ແຕ່ອອກຈາກອົງການຂອງພວກເຮົາ, ແລະໃນສີ່ປີຂ້ອຍຈະສ້າງຕົວເອງໃຫມ່."- Andrew Carnegie
Cleveland-Cliffs Inc. (NYSE: CLF) ເຄີຍເປັນບໍລິສັດເຈາະແຮ່ເຫຼັກທີ່ສະໜອງເມັດແຮ່ເຫຼັກໃຫ້ແກ່ຜູ້ຜະລິດເຫຼັກກ້າ.ມັນເກືອບລົ້ມລະລາຍໃນປີ 2014 ໃນເວລາທີ່ຫົວຫນ້າບໍລິຫານ Lourenco Goncalves ໄດ້ຖືກແຕ່ງຕັ້ງໃຫ້ເປັນຜູ້ຮັກສາຊີວິດ.
ເຈັດປີຕໍ່ມາ, Cleveland-Cliffs ແມ່ນບໍລິສັດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຢ່າງສິ້ນເຊີງ, ປະສົມປະສານຕາມແນວຕັ້ງເຂົ້າໄປໃນອຸດສາຫະກໍາການປຸງແຕ່ງເຫຼັກກ້າແລະເຕັມໄປດ້ວຍຄວາມເຄື່ອນໄຫວ.ໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2021 ແມ່ນໄຕມາດທໍາອິດຫຼັງຈາກການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງ.ເຊັ່ນດຽວກັນກັບນັກວິເຄາະທີ່ສົນໃຈ, ຂ້າພະເຈົ້າຫວັງວ່າຈະໄດ້ລາຍງານລາຍໄດ້ປະຈໍາໄຕມາດແລະການເບິ່ງຄັ້ງທໍາອິດໃນຜົນໄດ້ຮັບທາງດ້ານການເງິນຂອງການປ່ຽນແປງທີ່ບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ, ໂດຍຄໍານຶງເຖິງບັນຫາຈໍານວນຫນຶ່ງເຊັ່ນ:
ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນ Cleveland Cliffs ໃນໄລຍະ 7 ປີທີ່ຜ່ານມາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດລົງໃນປະຫວັດສາດເປັນຕົວຢ່າງຄລາສສິກຂອງການຫັນປ່ຽນທີ່ຈະສອນຢູ່ໃນຫ້ອງຮຽນທຸລະກິດອາເມລິກາ.
Gonçalves ໄດ້ເຂົ້າຮັບໜ້າທີ່ໃນເດືອນສິງຫາປີ 2014 “ບໍລິສັດທີ່ພະຍາຍາມຢູ່ລອດດ້ວຍຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ເປັນລະບຽບທີ່ເຕັມໄປດ້ວຍຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີປະສິດທິພາບທີ່ສ້າງຂຶ້ນຕາມຍຸດທະສາດທີ່ຜິດພາດຢ່າງຮ້າຍແຮງ” (ເບິ່ງທີ່ນີ້).ລາວໄດ້ນໍາພາຫຼາຍຂັ້ນຕອນຍຸດທະສາດສໍາລັບບໍລິສັດ, ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍການຂະຫຍາຍຕົວທາງດ້ານການເງິນ, ຕິດຕາມດ້ວຍວັດສະດຸໂລຫະ (ເຊັ່ນ: ເຫຼັກເສດ) ແລະເຂົ້າໄປໃນທຸລະກິດເຫຼັກກ້າ:
ຫຼັງຈາກການປ່ຽນແປງທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດ, Cleveland-Cliffs ອາຍຸ 174 ປີໄດ້ກາຍເປັນເຄື່ອງຫຼີ້ນປະສົມປະສານແນວຕັ້ງທີ່ເປັນເອກະລັກ, ປະຕິບັດການຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ (ການຂຸດຄົ້ນແຮ່ເຫຼັກແລະ pelletizing) ໄປສູ່ການຫລອມໂລຫະ (ການຜະລິດເຫຼັກກ້າ) (ຮູບ 1).
ໃນຊ່ວງຕົ້ນໆຂອງອຸດສາຫະກໍາ, Carnegie ໄດ້ຫັນວິສາຫະກິດທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງລາວເຂົ້າໄປໃນຜູ້ຜະລິດເຫຼັກກ້າທີ່ເດັ່ນຊັດຂອງອາເມລິກາຈົນກ່ວາລາວໄດ້ຂາຍໃຫ້ US Steel (X) ໃນປີ 1902. ເນື່ອງຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕ່ໍາແມ່ນ holy grail ຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມອຸດສາຫະກໍາວົງຈອນ, Carnegie ໄດ້ຮັບຮອງເອົາສອງຍຸດທະສາດຕົ້ນຕໍເພື່ອບັນລຸຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕ່ໍາຂອງການຜະລິດ:
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສະຖານທີ່ຕັ້ງພູມສັນຖານທີ່ເຫນືອກວ່າ, ການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງແລະເຖິງແມ່ນວ່າການຂະຫຍາຍຄວາມສາມາດສາມາດ replicated ໂດຍຄູ່ແຂ່ງ.ເພື່ອເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດແຂ່ງຂັນໄດ້, Carnegie ໄດ້ນໍາສະເຫນີການປະດິດສ້າງເຕັກໂນໂລຢີຫລ້າສຸດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ການລົງທຶນຄືນໃຫມ່ໃນໂຮງງານຜະລິດ, ແລະເລື້ອຍໆການທົດແທນອຸປະກອນທີ່ລ້າສະໄຫມເລັກນ້ອຍ.
ການລົງທືນນີ້ເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຮງງານທີ່ຕໍ່າລົງແລະອີງໃສ່ແຮງງານທີ່ມີທັກສະຫນ້ອຍ.ລາວໄດ້ຈັດຕັ້ງສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າ "ຮາດໄດ" ຂະບວນການປັບປຸງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເພື່ອບັນລຸຜົນກໍາໄລທີ່ຈະເພີ່ມການຜະລິດໃນຂະນະທີ່ຫຼຸດລົງລາຄາເຫຼັກກ້າ (ເບິ່ງທີ່ນີ້).
ການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງທີ່ຕິດຕາມໂດຍ Gonsalves ແມ່ນເອົາມາຈາກບົດລະຄອນໂດຍ Andrew Carnegie, ເຖິງແມ່ນວ່າ Cleveland Cliff ແມ່ນກໍລະນີຂອງການເຊື່ອມໂຍງໄປຂ້າງຫນ້າ (ເຊັ່ນການເພີ່ມທຸລະກິດລຸ່ມກັບທຸລະກິດຕົ້ນນ້ໍາ) ແທນທີ່ຈະເປັນກໍລະນີຂອງການເຊື່ອມໂຍງແບບປີ້ນກັບທີ່ອະທິບາຍຂ້າງເທິງ.
ດ້ວຍການຊື້ກິດຈະການຂອງ AK Steel ແລະ ArcelorMittal USA ໃນປີ 2020, Cleveland-Cliffs ກໍາລັງເພີ່ມຜະລິດຕະພັນອັນເຕັມທີ່ໃຫ້ກັບທຸລະກິດແຮ່ເຫຼັກ ແລະ pelletizing ທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ, ລວມທັງ HBI;ຜະລິດຕະພັນຮາບພຽງຢູ່ໃນເຫຼັກກາກບອນ, ເຫລັກສະແຕນເລດ, ໄຟຟ້າ, ເຫຼັກກາງແລະຫນັກ.ຜະລິດຕະພັນຍາວ, ເຫຼັກກາກບອນແລະທໍ່ສະແຕນເລດ, forging ຮ້ອນແລະເຢັນແລະຕາຍ.ມັນໄດ້ສ້າງຕັ້ງຕົນເອງເປັນຜູ້ນໍາໃນຕະຫຼາດລົດຍົນທີ່ນິຍົມຫຼາຍ, ບ່ອນທີ່ມັນຄອບງໍາປະລິມານແລະລະດັບຂອງຜະລິດຕະພັນເຫຼັກຮາບພຽງ.
ນັບ​ຕັ້ງ​ແຕ່​ກາງ​ປີ 2020, ອຸດ​ສາ​ຫະ​ກໍາ​ເຫຼັກ​ກ້າ​ໄດ້​ເຂົ້າ​ໄປ​ໃນ​ສະ​ພາບ​ແວດ​ລ້ອມ​ການ​ລາ​ຄາ​ທີ່​ເອື້ອ​ອໍາ​ນວຍ​ທີ່​ສຸດ​.ລາຄາມ້ວນມ້ວນຮ້ອນພາຍໃນປະເທດ (ຫຼື HRC) ໃນພາກຕາເວັນຕົກກາງຂອງສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່ານັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນສິງຫາ 2020, ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນສະຖິຕິສູງກວ່າ $1,350/t ໃນກາງເດືອນເມສາ 2020 (ຮູບ 2).
ຮູບທີ 2. ລາຄາຈຸດສໍາລັບແຮ່ເຫຼັກ 62% (ຂວາ) ແລະລາຄາ HRC ພາຍໃນປະເທດໃນພາກຕາເວັນຕົກກາງຂອງສະຫະລັດ (ຊ້າຍ) ເມື່ອ Cleveland-Cliffs CEO Lourenko Gonçalves ເຂົ້າມາແທນ, ຕາມການດັດແກ້ແລະແຫຼ່ງ.
Cliffs ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກລາຄາເຫຼັກສູງ.ການຊື້ ArcelorMittal USA ອະນຸຍາດໃຫ້ບໍລິສັດຢູ່ເທິງສຸດຂອງລາຄາຈຸດມ້ວນຮ້ອນໃນຂະນະທີ່ສັນຍາລົດລາຄາຄົງທີ່ປະຈໍາປີ, ຕົ້ນຕໍຈາກ AK Steel, ສາມາດຕໍ່ລອງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2022 (ຫນຶ່ງປີຕ່ໍາກວ່າລາຄາຈຸດ).
Cleveland-Cliffs ໄດ້ຮັບປະກັນຫຼາຍຄັ້ງວ່າມັນຈະສືບຕໍ່ "ປັດຊະຍາຂອງມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າປະລິມານ" ແລະຈະບໍ່ເພີ່ມສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດເພື່ອເພີ່ມຄວາມສາມາດໃນການນໍາໃຊ້, ຍົກເວັ້ນອຸດສາຫະກໍາລົດຍົນ, ເຊິ່ງເປັນສ່ວນຫນຶ່ງທີ່ຊ່ວຍຮັກສາສະພາບແວດລ້ອມລາຄາໃນປະຈຸບັນ.ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ວິທີການທີ່ມິດສະຫາຍທີ່ມີແນວຄິດວົງຈອນແບບດັ້ງເດີມຈະຕອບສະຫນອງຕໍ່ຄໍາແນະນໍາຂອງ Goncalves ແມ່ນເປີດໃຫ້ຄໍາຖາມ.
ລາຄາແຮ່ເຫຼັກ ແລະ ວັດຖຸດິບຍັງເອື້ອອໍານວຍ.ໃນເດືອນສິງຫາ 2014, ເມື່ອ Gonçalves ກາຍເປັນ CEO ຂອງ Cleveland-Cliffs, 62% ແຮ່ເຫຼັກ Fe ມີມູນຄ່າປະມານ $96/ton, ແລະໃນກາງເດືອນເມສາ 2021, 62% ແຮ່ເຫຼັກ Fe ມີມູນຄ່າປະມານ $173/ton (ຮູບ 1).ຫນຶ່ງ).ຕາບໃດທີ່ລາຄາແຮ່ເຫຼັກຄົງທີ່, Cleveland Cliffs ຈະປະເຊີນກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາແຮ່ເຫຼັກທີ່ມັນຂາຍໃຫ້ຜູ້ຜະລິດເຫຼັກພາກສ່ວນທີສາມໃນຂະນະທີ່ໄດ້ຮັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕ່ໍາໃນການຊື້ເມັດແຮ່ເຫຼັກຈາກຕົວມັນເອງ.
ສໍາລັບວັດຖຸດິບທີ່ຂູດຂີ້ເຫຍື້ອສໍາລັບ furnace arc ໄຟຟ້າ (ເຊັ່ນ: furnace arc ໄຟຟ້າ), momentum ຂອງລາຄາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສືບຕໍ່ສໍາລັບຫ້າປີຂ້າງຫນ້າຫຼືດັ່ງນັ້ນເນື່ອງຈາກຄວາມຕ້ອງການທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນປະເທດຈີນ.ຈີນ​ຈະ​ເພີ່ມ​ຄວາມ​ສາມາດ​ຂອງ​ເຕົາ​ໄຟ​ຟ້າ​ເປັນ​ສອງ​ເທົ່າ​ໃນ 5 ປີ​ຂ້າງ​ໜ້າ ຈາກ​ລະດັບ 100 ​ແມັດ​ກ້ອນ​ໃນ​ປະຈຸ​ບັນ, ​ເຮັດ​ໃຫ້​ລາຄາ​ເຫຼັກ​ເສດ​ເຫລັກ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ, ​ເປັນ​ຂ່າວ​ຮ້າຍ​ສຳລັບ​ໂຮງງານ​ເຫຼັກ​ກ້າ​ໄຟຟ້າ​ຂອງ​ສະຫະລັດ.ນີ້ເຮັດໃຫ້ການຕັດສິນໃຈຂອງ Cleveland-Cliffs ທີ່ຈະສ້າງໂຮງງານ HBI ໃນ Toledo, Ohio ເປັນການເຄື່ອນໄຫວຍຸດທະສາດທີ່ສະຫຼາດທີ່ສຸດ.ການສະຫນອງໂລຫະທີ່ພຽງພໍດ້ວຍຕົນເອງຄາດວ່າຈະຊ່ວຍເພີ່ມກໍາໄລຂອງ Cleveland-Cliffs ໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າ.
Cleveland-Cliffs ຄາດວ່າຍອດຂາຍພາຍນອກຂອງເມັດແຮ່ເຫຼັກຈະມີ 3-4 ລ້ານໂຕນຕໍ່ປີຫຼັງຈາກຮັບປະກັນການສະຫນອງພາຍໃນຈາກເຕົາລະເບີດຂອງຕົນເອງແລະໂຮງງານຫຼຸດຜ່ອນໂດຍກົງ.ຂ້າພະເຈົ້າຄາດຫວັງວ່າການຂາຍເມັດຈະຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບນີ້ໂດຍສອດຄ່ອງກັບມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າຫຼັກການປະລິມານ.
ການຂາຍ HBI ຢູ່ໂຮງງານ Toledo ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນມີນາ 2021 ແລະຈະສືບຕໍ່ເຕີບໂຕໃນໄຕມາດທີສອງຂອງ 2021, ເພີ່ມລາຍໄດ້ໃຫມ່ສໍາລັບ Cleveland-Cliffs.
ການຄຸ້ມຄອງ Cleveland-Cliffs ກໍາລັງກໍານົດເປົ້າຫມາຍການປັບ EBITDA ຂອງ $ 500 ລ້ານໃນໄຕມາດທໍາອິດ, $ 1.2 ຕື້ໃນໄຕມາດທີສອງແລະ $ 3.5 ຕື້ໃນປີ 2021, ດີເຫນືອຄວາມເຫັນດີນໍາຂອງນັກວິເຄາະ.ເປົ້າໝາຍເຫຼົ່ານີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກ 286 ລ້ານໂດລາທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນໄຕມາດທີ 4 ຂອງປີ 2020 (ຮູບ 3).
ຮູບ 3. Cleveland-Cliffs ລາຍໄດ້ປະຈໍາໄຕມາດແລະປັບ EBITDA, ຕົວຈິງແລະການຄາດຄະເນ.ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: ການຄົ້ນຄວ້າ Laurentian, ສູນຊັບພະຍາກອນທໍາມະຊາດ, ອີງໃສ່ຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນທີ່ຈັດພີມມາໂດຍ Cleveland-Cliffs.
ຄາດ​ຄະ​ເນ​ລວມ​ມີ​ການ​ຮ່ວມ​ມື 150 ລ້ານ​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ​ທີ່​ຈະ​ບັນລຸ​ໄດ້​ໃນ​ປີ 2021 ຊຶ່ງ​ເປັນ​ສ່ວນ​ໜຶ່ງ​ຂອງ​ການ​ຮ່ວມ​ມື​ທັງ​ໝົດ 310 ລ້ານ​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ ຈາກ​ການ​ປັບປຸງ​ຊັບ​ສິນ, ​ເສດຖະກິດ​ຂອງ​ຂະ​ໜາດ​ແລະ​ການ​ເພີ່ມປະສິດທິພາບ​ສ່ວນ​ເກີນ.
Cleveland-Cliffs ຈະບໍ່ຕ້ອງຈ່າຍພາສີເປັນເງິນສົດຈົນກ່ວາ $ 492 ລ້ານຂອງຊັບສິນພາສີສຸດທິທີ່ເລື່ອນເວລາຈະຫມົດລົງ.ການຄຸ້ມຄອງບໍ່ໄດ້ຄາດຫວັງວ່າຈະມີການໃຊ້ຈ່າຍເງິນທຶນຫຼືການຊື້ກິດຈະການທີ່ສໍາຄັນ.ຂ້າພະເຈົ້າຄາດຫວັງວ່າບໍລິສັດຈະສ້າງກະແສເງິນສົດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີ 2021. ຜູ້ຈັດການຕັ້ງໃຈໃຊ້ກະແສເງິນສົດຟຣີເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຫນີ້ສິນຢ່າງຫນ້ອຍ 1 ຕື້ໂດລາ.
ການໂທປະຊຸມລາຍໄດ້ Q1 ປີ 2021 ແມ່ນກໍານົດວັນທີ 22 ເມສາ 2021 ເວລາ 10:00 AM ET (ຄລິກທີ່ນີ້).ໃນລະຫວ່າງການປະຊຸມ, ນັກລົງທຶນຄວນເອົາໃຈໃສ່ຕໍ່ໄປນີ້:
ຜູ້ຜະລິດເຫຼັກກ້າຂອງສະຫະລັດປະເຊີນກັບການແຂ່ງຂັນທີ່ເຄັ່ງຄັດຈາກຜູ້ຜະລິດຕ່າງປະເທດທີ່ອາດຈະໄດ້ຮັບເງິນອຸດຫນູນຂອງລັດຖະບານຫຼືຮັກສາອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ຕໍ່າກວ່າເງິນໂດລາສະຫະລັດແລະ / ຫຼືຄ່າແຮງງານ, ວັດຖຸດິບ, ພະລັງງານແລະສິ່ງແວດລ້ອມຕ່ໍາ.ລັດຖະບານສະຫະລັດ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການບໍລິຫານ Trump, ໄດ້ເປີດຕົວການສືບສວນການຄ້າແລະກໍານົດອັດຕາພາສີ 232 ຕໍ່ການນໍາເຂົ້າເຫຼັກຮາບພຽງ.ຖ້າພາສີມາດຕາ 232 ຖືກຫຼຸດລົງຫຼືລົບລ້າງ, ການນໍາເຂົ້າເຫຼັກກ້າຈາກຕ່າງປະເທດອີກເທື່ອຫນຶ່ງຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາເຫຼັກກ້າພາຍໃນຫຼຸດລົງແລະຜົນກະທົບຕໍ່ການຟື້ນຕົວທາງດ້ານການເງິນຂອງ Cleveland Cliffs.ປະທານາທິບໍດີ Biden ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ມີການປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ນະໂຍບາຍການຄ້າຂອງການບໍລິຫານທີ່ຜ່ານມາ, ແຕ່ນັກລົງທຶນຄວນຮູ້ເຖິງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທົ່ວໄປນີ້.
ການຊື້ກິດຈະການຂອງ AK Steel ແລະ ArcelorMittal USA ໄດ້ນໍາເອົາຜົນປະໂຫຍດອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃຫ້ກັບ Cleveland-Cliffs.ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງທີ່ຜົນໄດ້ຮັບຍັງມີຄວາມສ່ຽງ.ຫນ້າທໍາອິດ, Cleveland-Cliffs ຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບບໍ່ພຽງແຕ່ວົງຈອນການຂຸດຄົ້ນແຮ່ເຫຼັກເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງມາຈາກການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດໃນອຸດສາຫະກໍາລົດຍົນ, ເຊິ່ງສາມາດນໍາໄປສູ່ການເພີ່ມຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງການຄຸ້ມຄອງຂອງບໍລິສັດ. ອັນທີສອງ, ການຊື້ກິດຈະການໄດ້ເນັ້ນເຖິງຄວາມສໍາຄັນຂອງ R&D. ອັນທີສອງ, ການຊື້ກິດຈະການໄດ້ເນັ້ນເຖິງຄວາມສໍາຄັນຂອງ R&D.ອັນທີສອງ, ການຊື້ເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຄວາມສໍາຄັນຂອງການຄົ້ນຄວ້າແລະການພັດທະນາ. ອັນທີສອງ, ການຊື້ກິດຈະການເນັ້ນເຖິງຄວາມສໍາຄັນຂອງ R&D.ຜະລິດຕະພັນ NEXMET 1000 ແລະ NEXMET 1200 AHSS ລຸ້ນທີສາມ, ທີ່ມີຄວາມອ່ອນ, ແຂງແຮງແລະ moldable, ປະຈຸບັນໄດ້ຖືກພັດທະນາສໍາລັບລູກຄ້າຂອງລົດຍົນ, ໂດຍມີອັດຕາທີ່ບໍ່ແນ່ນອນໃນການນໍາສະເຫນີຕະຫຼາດ.
ການຄຸ້ມຄອງ Cleveland-Cliffs ກ່າວວ່າມັນຈະຈັດລໍາດັບຄວາມສໍາຄັນຂອງການສ້າງມູນຄ່າ (ໃນແງ່ຂອງຜົນຕອບແທນຂອງທຶນທີ່ລົງທຶນຫຼື ROIC) ຫຼາຍກວ່າການຂະຫຍາຍປະລິມານ (ເບິ່ງທີ່ນີ້).ມັນຍັງຈະເຫັນໄດ້ວ່າການຄຸ້ມຄອງສາມາດປະຕິບັດວິທີການຄຸ້ມຄອງການສະຫນອງຢ່າງເຂັ້ມງວດນີ້ຢ່າງມີປະສິດທິພາບໃນອຸດສາຫະກໍາທີ່ມີວົງຈອນທີ່ມີຊື່ສຽງ.
ສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ມີອາຍຸ 174 ປີທີ່ມີພະນັກງານບໍານານຫຼາຍກວ່າໃນແຜນການບໍານານແລະທາງການແພດ, Cleveland-Cliffs ປະເຊີນກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານທັງຫມົດສູງກວ່າບາງບໍລິສັດ.ການ​ພົວ​ພັນ​ສະ​ຫະ​ພັນ​ການ​ຄ້າ​ແມ່ນ​ເປັນ​ບັນ​ຫາ​ທີ່​ຮ້າຍ​ແຮງ​ອີກ​.ໃນວັນທີ 12 ເດືອນເມສາປີ 2021, Cleveland-Cliffs ໄດ້ລົງນາມໃນສັນຍາຊົ່ວຄາວ 53 ເດືອນກັບ United Steelworkers ສໍາລັບສັນຍາແຮງງານໃຫມ່ຢູ່ໂຮງງານ Mansfield, ລໍຖ້າການອະນຸມັດຈາກສະມາຊິກສະຫະພັນທ້ອງຖິ່ນ.
ຊອກຫາຢູ່ໃນ $ 3.5 ຕື້ $ ການປັບປຸງຄໍາແນະນໍາ EBITDA, Cleveland-Cliffs ຊື້ຂາຍໃນອັດຕາຕໍ່ EV / EBITDA ຂອງ 4.55x.ເນື່ອງຈາກ Cleveland-Cliffs ເປັນທຸລະກິດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍຫຼັງຈາກໄດ້ຮັບ AK Steel ແລະ ArcelorMittal USA, EV/EBITDA ສະເລ່ຍທາງປະຫວັດສາດຂອງ 7.03x ອາດຈະຫມາຍຄວາມວ່າບໍ່ມີຫຍັງອີກຕໍ່ໄປ.
ຄູ່ອຸດສາຫະກໍາ US Steel ມີ EV/EBITDA ສະເລ່ຍປະຫວັດສາດຂອງ 6.60x, Nucor 9.47x, Steel Dynamics (STLD) 8.67x ແລະ ArcelorMittal 7.40x.ເຖິງແມ່ນວ່າຮຸ້ນຂອງ Cleveland-Cliffs ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 500% ນັບຕັ້ງແຕ່ການຫຼຸດລົງໃນເດືອນມີນາ 2020 (ຮູບ 4), Cleveland-Cliffs ຍັງຄົງເບິ່ງຕໍ່າກວ່າເມື່ອທຽບກັບອັດຕາສະເລ່ຍຂອງອຸດສາຫະກໍາ.
ໃນລະຫວ່າງວິກິດການ Covid-19, Cleveland-Cliffs ໄດ້ໂຈະເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດ $0.06 ຂອງຕົນໃນເດືອນເມສາ 2020 ແລະຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຄືນເງິນປັນຜົນ.
ພາຍໃຕ້ການນໍາພາຂອງ CEO Lourenko Goncalves, Cleveland-Cliffs ໄດ້ຮັບການຫັນປ່ຽນຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ.
ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ, Cleveland-Cliffs ແມ່ນຢູ່ໃນສະມາດ Eve ຂອງການລະເບີດຂອງລາຍໄດ້ແລະການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດຟຣີ, ທີ່ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າພວກເຮົາຈະເຫັນເປັນຄັ້ງທໍາອິດໃນບົດລາຍງານລາຍໄດ້ປະຈໍາໄຕມາດຕໍ່ໄປຂອງພວກເຮົາ.
Cleveland-Cliffs ເປັນເກມການລົງທຶນຮອບວຽນ.ເນື່ອງຈາກການຕົກຕໍ່າຂອງລາວ, ການຄາດຄະເນລາຍຮັບແລະສະພາບແວດລ້ອມລາຄາສິນຄ້າທີ່ເອື້ອອໍານວຍ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບປັດໃຈຫຼຸດລົງທີ່ສໍາຄັນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງແຜນການພື້ນຖານໂຄງລ່າງຂອງ Biden, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າມັນຍັງດີສໍາລັບນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວທີ່ຈະເຂົ້າຕໍາແຫນ່ງ.ມັນເປັນໄປໄດ້ສະເຫມີທີ່ຈະຊື້ dip ແລະເພີ່ມຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີຢູ່ແລ້ວຖ້າຫາກວ່າໃບລາຍງານລາຍໄດ້ 2021 Q1 ມີຄໍາວ່າ "ຊື້ຂ່າວລື, ຂາຍຂ່າວ."
Cleveland-Cliffs ແມ່ນພຽງແຕ່ຫນຶ່ງໃນຫຼາຍແນວຄວາມຄິດທີ່ Laurentian Research ໄດ້ຄົ້ນພົບໃນພື້ນທີ່ຊັບພະຍາກອນທໍາມະຊາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນແລະຂາຍໃຫ້ສະມາຊິກຂອງ The Natural Resources Hub, ການບໍລິການຕະຫຼາດທີ່ສະເຫມີໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າ.
ໃນຖານະເປັນຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານຊັບພະຍາກອນທໍາມະຊາດທີ່ມີປະສົບການໃນການລົງທຶນທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຫຼາຍປີ, ຂ້າພະເຈົ້າດໍາເນີນການຄົ້ນຄ້ວາໃນຄວາມເລິກເພື່ອນໍາເອົາແນວຄວາມຄິດທີ່ມີປະສິດທິພາບສູງ, ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າໃຫ້ກັບສະມາຊິກຂອງສູນຊັບພະຍາກອນທໍາມະຊາດ (TNRH).ຂ້າພະເຈົ້າສຸມໃສ່ການກໍານົດມູນຄ່າເລິກທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງໃນຂະແຫນງຊັບພະຍາກອນທໍາມະຊາດແລະທຸລະກິດ moat ຕ່ໍາ, ເປັນວິທີການລົງທຶນທີ່ໄດ້ພິສູດປະສິດທິພາບໃນໄລຍະປີ.
ບາງຕົວຢ່າງຫຍໍ້ຂອງວຽກງານຂອງຂ້ອຍຖືກຈັດພີມມາຢູ່ນີ້, ແລະບົດຄວາມ 4x ທີ່ບໍ່ຫຍໍ້ໄດ້ຖືກຈັດພີມມາທັນທີໃນ TNRH, ຊອກຫາບໍລິການຕະຫຼາດທີ່ນິຍົມຂອງ Alpha, ບ່ອນທີ່ທ່ານສາມາດຊອກຫາ:
ລົງທະບຽນຢູ່ທີ່ນີ້ໃນມື້ນີ້ແລະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການຄົ້ນຄວ້າຂັ້ນສູງຂອງ Laurentian Research ແລະເວທີ TNRH ໃນມື້ນີ້!
ການເປີດເຜີຍ: ນອກຈາກຂ້ອຍ, TNRH ໂຊກດີທີ່ມີຜູ້ປະກອບສ່ວນອື່ນໆຫຼາຍຄົນທີ່ໂພດແລະແບ່ງປັນທັດສະນະຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບຊຸມຊົນທີ່ຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງຂອງພວກເຮົາ.ຜູ້ຂຽນເຫຼົ່ານີ້ລວມມີ Silver Coast Research et al.ຂ້າພະເຈົ້າຢາກເນັ້ນຫນັກວ່າບົດຄວາມທີ່ໃຫ້ໂດຍຜູ້ຂຽນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຜະລິດຕະພັນຂອງການຄົ້ນຄວ້າແລະການວິເຄາະເອກະລາດຂອງຕົນເອງ.
ການເປີດເຜີຍ: ຂ້ອຍ/ພວກເຮົາເປັນ CLF ໄລຍະຍາວ.ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນບົດຄວາມນີ້ດ້ວຍຕົນເອງແລະມັນສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຂອງຕົນເອງ.ຂ້ອຍບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍໃດໆ (ນອກເໜືອໄປຈາກ Seeking Alpha).ຂ້ອຍບໍ່ມີຄວາມສໍາພັນທາງທຸລະກິດກັບບໍລິສັດໃດໆທີ່ລະບຸໄວ້ໃນບົດຄວາມນີ້.