"ເອົາເງິນທັງໝົດຂອງພວກເຮົາ, ການກະທຳທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຂອງພວກເຮົາ, ບໍ່ແຮ່ ແລະ ເຕົາອົບໂຄກ, ແຕ່ອອກຈາກອົງກອນຂອງພວກເຮົາ, ແລະ ໃນສີ່ປີຂ້ອຍຈະສ້າງຕົວເອງຄືນໃໝ່." - ແອນດຣູ ຄາເນກີ
ບໍລິສັດ Cleveland-Cliffs Inc. (NYSE: CLF) ເຄີຍເປັນບໍລິສັດຂຸດເຈາະແຮ່ເຫຼັກທີ່ສະໜອງເມັດແຮ່ເຫຼັກໃຫ້ແກ່ຜູ້ຜະລິດເຫຼັກກ້າ. ບໍລິສັດເກືອບຈະລົ້ມລະລາຍໃນປີ 2014 ເມື່ອຫົວໜ້າບໍລິຫານ Lourenco Goncalves ໄດ້ຮັບການແຕ່ງຕັ້ງໃຫ້ເປັນພະນັກງານຊ່ວຍຊີວິດ.
ເຈັດປີຕໍ່ມາ, Cleveland-Cliffs ເປັນບໍລິສັດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຢ່າງສິ້ນເຊີງ, ປະສົມປະສານແນວຕັ້ງເຂົ້າໃນອຸດສາຫະກໍາປຸງແຕ່ງເຫຼັກກ້າ ແລະ ເຕັມໄປດ້ວຍການເຄື່ອນໄຫວ. ໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີ 2021 ແມ່ນໄຕມາດທໍາອິດຫຼັງຈາກການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງ. ເຊັ່ນດຽວກັບນັກວິເຄາະທີ່ສົນໃຈ, ຂ້າພະເຈົ້າຫວັງວ່າຈະໄດ້ລາຍງານລາຍໄດ້ປະຈໍາໄຕມາດ ແລະ ການເບິ່ງຜົນໄດ້ຮັບທາງດ້ານການເງິນຄັ້ງທໍາອິດຂອງການປ່ຽນແປງທີ່ໜ້າອັດສະຈັນ, ໂດຍຄໍານຶງເຖິງບັນຫາຈໍານວນໜຶ່ງເຊັ່ນ:
ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນຢູ່ໜ້າຜາ Cleveland Cliffs ໃນໄລຍະເຈັດປີຜ່ານມາອາດຈະຖືກບັນທຶກໄວ້ໃນປະຫວັດສາດເປັນຕົວຢ່າງຄລາສສິກຂອງການຫັນປ່ຽນທີ່ຈະສອນໃນຫ້ອງຮຽນໂຮງຮຽນທຸລະກິດອາເມລິກາ.
ທ່ານ Gonçalves ໄດ້ເຂົ້າຮັບໜ້າທີ່ໃນເດືອນສິງຫາ 2014 “ບໍລິສັດທີ່ກຳລັງດີ້ນຮົນເພື່ອຄວາມຢູ່ລອດດ້ວຍຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີການຈັດລະບຽບເຕັມໄປດ້ວຍຊັບສິນທີ່ມີປະສິດທິພາບຕ່ຳ ເຊິ່ງສ້າງຂຶ້ນຕາມຍຸດທະສາດທີ່ຜິດພາດຢ່າງຮ້າຍແຮງ” (ເບິ່ງທີ່ນີ້). ລາວໄດ້ນຳພາບາດກ້າວຍຸດທະສາດຈຳນວນໜຶ່ງສຳລັບບໍລິສັດ, ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍການຂະຫຍາຍຕົວທາງດ້ານການເງິນ, ຕາມດ້ວຍວັດສະດຸໂລຫະ (ເຊັ່ນ: ເຫຼັກເສດ) ແລະ ເຂົ້າສູ່ທຸລະກິດເຫຼັກກ້າ:
ຫຼັງຈາກການຫັນປ່ຽນທີ່ປະສົບຜົນສຳເລັດ, ບໍລິສັດ Cleveland-Cliffs ທີ່ມີອາຍຸ 174 ປີ ໄດ້ກາຍເປັນບໍລິສັດທີ່ປະສົມປະສານແນວຕັ້ງທີ່ເປັນເອກະລັກ, ດຳເນີນງານຕັ້ງແຕ່ການຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ (ການຂຸດຄົ້ນແຮ່ເຫຼັກ ແລະ ການເຮັດໃຫ້ເປັນເມັດ) ຈົນເຖິງການກັ່ນ (ການຜະລິດເຫຼັກກ້າ) (ຮູບທີ 1).
ໃນຊ່ວງຕົ້ນໆຂອງອຸດສາຫະກຳ, Carnegie ໄດ້ປ່ຽນວິສາຫະກິດທີ່ມີຊື່ດຽວກັນຂອງລາວໃຫ້ກາຍເປັນຜູ້ຜະລິດເຫຼັກກ້າທີ່ໂດດເດັ່ນຂອງອາເມລິກາຈົນກວ່າລາວໄດ້ຂາຍມັນໃຫ້ກັບ US Steel (X) ໃນປີ 1902. ເນື່ອງຈາກຕົ້ນທຶນຕໍ່າແມ່ນຈຸດສຳຄັນຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມອຸດສາຫະກຳວົງຈອນ, Carnegie ໄດ້ຮັບຮອງເອົາສອງຍຸດທະສາດຫຼັກເພື່ອບັນລຸຕົ້ນທຶນການຜະລິດຕໍ່າ:
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ທີ່ຕັ້ງທາງພູມສາດທີ່ດີກວ່າ, ການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງ ແລະ ແມ່ນແຕ່ການຂະຫຍາຍກຳລັງການຜະລິດກໍສາມາດເຮັດແບບຈຳລອງໂດຍຄູ່ແຂ່ງໄດ້. ເພື່ອຮັກສາໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດແຂ່ງຂັນໄດ້, Carnegie ໄດ້ນຳສະເໜີນະວັດຕະກຳເຕັກໂນໂລຢີລ້າສຸດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ລົງທຶນກຳໄລຄືນໃໝ່ໃນໂຮງງານຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ແລະ ມັກຈະປ່ຽນອຸປະກອນທີ່ລ້າສະໄໝເລັກນ້ອຍ.
ການເພີ່ມທຶນນີ້ຊ່ວຍໃຫ້ມັນສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແຮງງານ ແລະ ອີງໃສ່ແຮງງານທີ່ມີທັກສະໜ້ອຍລົງ. ລາວໄດ້ກຳນົດສິ່ງທີ່ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກກັນໃນນາມຂະບວນການ "ຮາດໄດຣຟ໌" ຂອງການປັບປຸງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຢ່າງເປັນທາງການເພື່ອບັນລຸຜົນຜະລິດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຊິ່ງຈະເພີ່ມການຜະລິດໃນຂະນະທີ່ຫຼຸດລາຄາເຫຼັກ (ເບິ່ງທີ່ນີ້).
ການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງທີ່ Gonsalves ໄດ້ດຳເນີນມານັ້ນແມ່ນມາຈາກບົດລະຄອນຂອງ Andrew Carnegie, ເຖິງແມ່ນວ່າ Cleveland Cliff ເປັນກໍລະນີຂອງການເຊື່ອມໂຍງໄປຂ້າງໜ້າ (ເຊັ່ນ: ການເພີ່ມທຸລະກິດທາງລຸ່ມໃສ່ທຸລະກິດທາງເທິງ) ແທນທີ່ຈະເປັນກໍລະນີຂອງການເຊື່ອມໂຍງແບບປີ້ນກັບກັນທີ່ໄດ້ອະທິບາຍຂ້າງເທິງ.
ດ້ວຍການຊື້ກິດຈະການຂອງ AK Steel ແລະ ArcelorMittal USA ໃນປີ 2020, Cleveland-Cliffs ກຳລັງເພີ່ມຜະລິດຕະພັນທີ່ຫຼາກຫຼາຍເຂົ້າໃນທຸລະກິດແຮ່ເຫຼັກ ແລະ ການປັ້ນເປັນເມັດທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ, ລວມທັງ HBI; ຜະລິດຕະພັນແບນໃນເຫຼັກກາກບອນ, ເຫຼັກສະແຕນເລດ, ເຫຼັກໄຟຟ້າ, ເຫຼັກຂະໜາດກາງ ແລະ ເຫຼັກໜັກ, ຜະລິດຕະພັນຍາວ, ທໍ່ເຫຼັກກາກບອນ ແລະ ເຫຼັກສະແຕນເລດ, ການຕີ ແລະ ປັ້ນຮ້ອນ ແລະ ເຢັນ. ມັນໄດ້ສ້າງຕົວເອງໃຫ້ເປັນຜູ້ນຳໃນຕະຫຼາດລົດຍົນທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມນິຍົມຫຼາຍ, ບ່ອນທີ່ມັນຄອບງຳປະລິມານ ແລະ ລະດັບຜະລິດຕະພັນເຫຼັກແປ.
ນັບຕັ້ງແຕ່ກາງປີ 2020, ອຸດສາຫະກຳເຫຼັກກ້າໄດ້ເຂົ້າສູ່ສະພາບແວດລ້ອມການກຳນົດລາຄາທີ່ເອື້ອອຳນວຍຫຼາຍ. ລາຄາເຫຼັກກ້າມ້ວນຮ້ອນພາຍໃນປະເທດ (ຫຼື HRC) ໃນພາກກາງຕາເວັນຕົກຂອງສະຫະລັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່ານັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນສິງຫາ 2020, ບັນລຸລະດັບສູງສຸດເປັນປະຫວັດການສູງກວ່າ $1,350/t ໃນກາງເດືອນເມສາ 2020 (ຮູບທີ 2).
ຮູບທີ 2. ລາຄາສະປອດສຳລັບແຮ່ເຫຼັກ 62% (ຂວາ) ແລະ ລາຄາ HRC ພາຍໃນປະເທດໃນພາກຕາເວັນຕົກກາງຂອງສະຫະລັດ (ຊ້າຍ) ເມື່ອ CEO ຂອງ Cleveland-Cliffs ທ່ານ Lourenko Gonçalves ເຂົ້າຮັບໜ້າທີ່, ຕາມທີ່ໄດ້ຮັບການດັດແກ້ ແລະ ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ.
ບໍລິເວນ Cliffs ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກລາຄາເຫຼັກກ້າທີ່ສູງ. ການຊື້ກິດຈະການຂອງ ArcelorMittal USA ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດຄວບຄຸມລາຄາສະປ໋ອດເຫຼັກກ້າໄດ້ ໃນຂະນະທີ່ສັນຍາຍານພາຫະນະລາຄາຄົງທີ່ປະຈຳປີ, ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກ AK Steel, ສາມາດຕໍ່ລອງໄດ້ໃນປີ 2022 (ຕໍ່າກວ່າລາຄາສະປ໋ອດໜຶ່ງປີ).
Cleveland-Cliffs ໄດ້ຮັບປະກັນຊ້ຳແລ້ວຊ້ຳອີກວ່າພວກເຂົາຈະດຳເນີນຕາມ “ປັດຊະຍາຂອງມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າປະລິມານ” ແລະຈະບໍ່ເພີ່ມສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດໃຫ້ສູງສຸດເພື່ອເພີ່ມການນຳໃຊ້ກຳລັງການຜະລິດ, ຍົກເວັ້ນອຸດສາຫະກຳລົດຍົນ, ເຊິ່ງຊ່ວຍຮັກສາສະພາບແວດລ້ອມການກຳນົດລາຄາໃນປະຈຸບັນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄູ່ແຂ່ງທີ່ມີແນວຄິດວົງຈອນທີ່ຝັງເລິກແບບດັ້ງເດີມຈະຕອບສະໜອງຕໍ່ຕົວຊີ້ບອກຂອງ Goncalves ແນວໃດແມ່ນຍັງເປັນເລື່ອງທີ່ໜ້າສົງໄສ.
ລາຄາແຮ່ເຫຼັກ ແລະ ວັດຖຸດິບກໍ່ດີເຊັ່ນກັນ. ໃນເດືອນສິງຫາ 2014, ເມື່ອ Gonçalves ກາຍເປັນ CEO ຂອງ Cleveland-Cliffs, ແຮ່ເຫຼັກ 62% Fe ມີມູນຄ່າປະມານ $96/ໂຕນ, ແລະ ໃນກາງເດືອນເມສາ 2021, ແຮ່ເຫຼັກ 62% Fe ມີມູນຄ່າປະມານ $173/ໂຕນ (ຮູບທີ 1). ຕາບໃດທີ່ລາຄາແຮ່ເຫຼັກຍັງຄົງໝັ້ນຄົງ, Cleveland Cliffs ຈະປະເຊີນກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາຂອງລາຄາເມັດແຮ່ເຫຼັກທີ່ມັນຂາຍໃຫ້ຜູ້ຜະລິດເຫຼັກພາກສ່ວນທີສາມ ໃນຂະນະທີ່ໄດ້ຮັບຕົ້ນທຶນຕໍ່າໃນການຊື້ເມັດແຮ່ເຫຼັກຈາກຕົວມັນເອງ.
ສຳລັບວັດຖຸດິບເສດເຫຼືອສຳລັບເຕົາໄຟຟ້າໂຄ້ງ (ເຊັ່ນ: ເຕົາໄຟຟ້າໂຄ້ງ), ທ່າອ່ຽງລາຄາມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະສືບຕໍ່ໄປອີກປະມານຫ້າປີຂ້າງໜ້າ ເນື່ອງຈາກຄວາມຕ້ອງການທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນປະເທດຈີນ. ຈີນຈະເພີ່ມກຳລັງການຜະລິດຂອງເຕົາໄຟຟ້າໂຄ້ງຂອງຕົນເປັນສອງເທົ່າໃນໄລຍະຫ້າປີຂ້າງໜ້າ ຈາກລະດັບປະຈຸບັນທີ່ 100 ໂຕນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ລາຄາເຫຼັກເສດສູງຂຶ້ນ - ເປັນຂ່າວຮ້າຍສຳລັບໂຮງງານເຫຼັກໄຟຟ້າຂອງສະຫະລັດ. ສິ່ງນີ້ເຮັດໃຫ້ການຕັດສິນໃຈຂອງ Cleveland-Cliffs ທີ່ຈະສ້າງໂຮງງານ HBI ໃນ Toledo, Ohio ເປັນການເຄື່ອນໄຫວທາງຍຸດທະສາດທີ່ສະຫຼາດຫຼາຍ. ການສະໜອງໂລຫະທີ່ພຽງພໍດ້ວຍຕົນເອງຄາດວ່າຈະຊ່ວຍເພີ່ມກຳໄລຂອງ Cleveland-Cliffs ໃນຊຸມປີຕໍ່ໜ້າ.
Cleveland-Cliffs ຄາດວ່າຍອດຂາຍແຮ່ເຫຼັກເມັດພາຍນອກຂອງຕົນຈະຢູ່ທີ່ 3-4 ລ້ານໂຕນຕໍ່ປີ ຫຼັງຈາກໄດ້ຮັບການສະໜອງພາຍໃນຈາກເຕົາເຜົາເຫຼັກ ແລະ ໂຮງງານຫຼຸດຜ່ອນໂດຍກົງຂອງຕົນເອງ. ຂ້າພະເຈົ້າຄາດວ່າຍອດຂາຍແຮ່ເຫຼັກເມັດຈະຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບນີ້ສອດຄ່ອງກັບຫຼັກການມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າປະລິມານ.
ຍອດຂາຍ HBI ຢູ່ໂຮງງານ Toledo ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນມີນາ 2021 ແລະ ຈະສືບຕໍ່ເຕີບໂຕໃນໄຕມາດທີສອງຂອງປີ 2021, ເຊິ່ງເປັນການເພີ່ມລາຍຮັບໃໝ່ໃຫ້ກັບ Cleveland-Cliffs.
ຝ່າຍບໍລິຫານຂອງ Cleveland-Cliffs ໄດ້ຕັ້ງເປົ້າໝາຍ EBITDA ທີ່ໄດ້ປັບປຸງແລ້ວໄວ້ທີ່ 500 ລ້ານໂດລາໃນໄຕມາດທຳອິດ, 1.2 ຕື້ໂດລາໃນໄຕມາດທີສອງ ແລະ 3.5 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2021, ເຊິ່ງສູງກວ່າຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມຂອງນັກວິເຄາະຫຼາຍ. ເປົ້າໝາຍເຫຼົ່ານີ້ສະແດງເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກ 286 ລ້ານໂດລາທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນໄຕມາດທີສີ່ຂອງປີ 2020 (ຮູບທີ 3).
ຮູບທີ 3. ລາຍຮັບໄຕມາດຂອງ Cleveland-Cliffs ແລະ EBITDA ທີ່ໄດ້ປັບປຸງແລ້ວ, ຕົວຈິງ ແລະ ການຄາດຄະເນ. ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: Laurentian Research, ສູນຊັບພະຍາກອນທຳມະຊາດ, ອີງຕາມຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນທີ່ຈັດພິມໂດຍ Cleveland-Cliffs.
ການຄາດຄະເນດັ່ງກ່າວລວມມີການຮ່ວມມືກັນມູນຄ່າ 150 ລ້ານໂດລາທີ່ຈະຮັບຮູ້ໃນປີ 2021 ເຊິ່ງເປັນສ່ວນໜຶ່ງຂອງການຮ່ວມມືກັນທັງໝົດ 310 ລ້ານໂດລາ ຈາກການເພີ່ມປະສິດທິພາບຊັບສິນ, ການປະຫຍັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ ແລະ ການເພີ່ມປະສິດທິພາບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທົ່ວໄປ.
Cleveland-Cliffs ຈະບໍ່ຕ້ອງເສຍພາສີເປັນເງິນສົດຈົນກວ່າຊັບສິນພາສີເລື່ອນເວລາສຸດທິ 492 ລ້ານໂດລາຈະໝົດໄປ. ຝ່າຍບໍລິຫານບໍ່ຄາດຫວັງວ່າຈະມີລາຍຈ່າຍທຶນ ຫຼື ການຊື້ກິດຈະການທີ່ສຳຄັນ. ຂ້າພະເຈົ້າຄາດວ່າບໍລິສັດຈະສ້າງກະແສເງິນສົດເສລີທີ່ສຳຄັນໃນປີ 2021. ຝ່າຍບໍລິຫານມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະໃຊ້ກະແສເງິນສົດເສລີເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນໜີ້ສິນຢ່າງໜ້ອຍ 1 ຕື້ໂດລາ.
ກອງປະຊຸມທາງໂທລະສັບສະຫຼຸບຜົນກຳໄລໄຕມາດທີ 1 ປີ 2021 ແມ່ນກຳນົດຈັດຂຶ້ນໃນວັນທີ 22 ເມສາ 2021 ເວລາ 10:00 AM ET (ຄລິກທີ່ນີ້). ໃນລະຫວ່າງກອງປະຊຸມທາງໂທລະສັບ, ນັກລົງທຶນຄວນເອົາໃຈໃສ່ຕໍ່ສິ່ງຕໍ່ໄປນີ້:
ຜູ້ຜະລິດເຫຼັກກ້າຂອງສະຫະລັດປະເຊີນກັບການແຂ່ງຂັນທີ່ຮຸນແຮງຈາກຜູ້ຜະລິດຕ່າງປະເທດທີ່ອາດຈະໄດ້ຮັບເງິນອຸດໜູນຈາກລັດຖະບານ ຫຼື ຮັກສາອັດຕາແລກປ່ຽນໃຫ້ຕໍ່າລົງທຽບກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດ ແລະ/ຫຼື ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານແຮງງານ, ວັດຖຸດິບ, ພະລັງງານ ແລະ ສິ່ງແວດລ້ອມຕໍ່າລົງ. ລັດຖະບານສະຫະລັດ, ໂດຍສະເພາະລັດຖະບານທ່ານ Trump, ໄດ້ເປີດການສືບສວນການຄ້າແບບເປົ້າໝາຍ ແລະ ບັງຄັບໃຊ້ພາສີອາກອນມາດຕາ 232 ສຳລັບການນຳເຂົ້າເຫຼັກກ້າ. ຖ້າພາສີອາກອນມາດຕາ 232 ຖືກຫຼຸດລົງ ຫຼື ຍົກເລີກ, ການນຳເຂົ້າເຫຼັກກ້າຈາກຕ່າງປະເທດຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາເຫຼັກພາຍໃນປະເທດຫຼຸດລົງອີກຄັ້ງ ແລະ ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການຟື້ນຕົວທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີຄວາມຫວັງຂອງ Cleveland Cliffs. ປະທານາທິບໍດີ Biden ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ປ່ຽນແປງນະໂຍບາຍການຄ້າຂອງລັດຖະບານກ່ອນໜ້ານີ້ທີ່ສຳຄັນ, ແຕ່ນັກລົງທຶນຄວນຮັບຮູ້ເຖິງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທົ່ວໄປນີ້.
ການຊື້ກິດຈະການຂອງ AK Steel ແລະ ArcelorMittal USA ໄດ້ນຳເອົາຜົນປະໂຫຍດອັນໃຫຍ່ຫຼວງມາສູ່ Cleveland-Cliffs. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງທີ່ເກີດຂຶ້ນຍັງມີຄວາມສ່ຽງ. ຫນ້າທໍາອິດ, Cleveland-Cliffs ຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບບໍ່ພຽງແຕ່ຈາກວົງຈອນການຂຸດຄົ້ນແຮ່ເຫຼັກເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຄວາມຜັນຜວນຂອງຕະຫຼາດໃນອຸດສາຫະກໍາລົດຍົນ, ເຊິ່ງອາດຈະນໍາໄປສູ່ການເສີມສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງການຄຸ້ມຄອງຂອງບໍລິສັດຕາມວົງຈອນ. ອັນທີສອງ, ການຊື້ກິດຈະການໄດ້ເນັ້ນໜັກເຖິງຄວາມສຳຄັນຂອງການຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ພັດທະນາ. ອັນທີສອງ, ການຊື້ກິດຈະການໄດ້ເນັ້ນໜັກເຖິງຄວາມສຳຄັນຂອງການຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ພັດທະນາ.ອັນທີສອງ, ການຊື້ກິດຈະການເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ເນັ້ນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສຳຄັນຂອງການຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ພັດທະນາ. ອັນທີສອງ, ການຊື້ກິດຈະການເນັ້ນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສຳຄັນຂອງການຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ພັດທະນາ.ຜະລິດຕະພັນ NEXMET 1000 ແລະ NEXMET 1200 AHSS ລຸ້ນທີສາມ, ເຊິ່ງມີນ້ຳໜັກເບົາ, ແຂງແຮງ ແລະ ສາມາດປັ້ນໄດ້, ປະຈຸບັນກຳລັງພັດທະນາຂຶ້ນສຳລັບລູກຄ້າລົດຍົນ, ໂດຍມີອັດຕາການນຳສະເໜີເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ.
ຝ່າຍບໍລິຫານຂອງ Cleveland-Cliffs ກ່າວວ່າຈະໃຫ້ຄວາມສຳຄັນກັບການສ້າງມູນຄ່າ (ໃນແງ່ຂອງຜົນຕອບແທນຈາກທຶນທີ່ລົງທຶນ ຫຼື ROIC) ຫຼາຍກວ່າການຂະຫຍາຍປະລິມານ (ເບິ່ງທີ່ນີ້). ມັນຍັງຕ້ອງລໍຖ້າເບິ່ງວ່າຝ່າຍບໍລິຫານສາມາດຈັດຕັ້ງປະຕິບັດວິທີການຄຸ້ມຄອງການສະໜອງທີ່ເຂັ້ມງວດນີ້ໄດ້ຢ່າງມີປະສິດທິພາບໃນອຸດສາຫະກຳທີ່ມີຊື່ສຽງທາງດ້ານວົງຈອນຫຼືບໍ່.
ສຳລັບບໍລິສັດທີ່ມີອາຍຸ 174 ປີ ທີ່ມີຜູ້ອອກກິນເບ້ຍບຳນານຫຼາຍກວ່າໃນແຜນການເງິນບຳນານ ແລະ ການແພດ, Cleveland-Cliffs ປະເຊີນກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດຳເນີນງານທັງໝົດທີ່ສູງກວ່າບໍລິສັດອື່ນໆ. ສາຍພົວພັນສະຫະພັນແຮງງານແມ່ນບັນຫາສ້ວຍແຫຼມອີກອັນໜຶ່ງ. ໃນວັນທີ 12 ເມສາ 2021, Cleveland-Cliffs ໄດ້ເຂົ້າສູ່ຂໍ້ຕົກລົງຊົ່ວຄາວ 53 ເດືອນກັບ United Steelworkers ສຳລັບສັນຍາແຮງງານໃໝ່ຢູ່ໂຮງງານ Mansfield, ໂດຍລໍຖ້າການອະນຸມັດຈາກສະມາຊິກສະຫະພັນແຮງງານທ້ອງຖິ່ນ.
ເມື່ອພິຈາລະນາເບິ່ງຄຳແນະນຳ Adjusted EBITDA ມູນຄ່າ 3.5 ຕື້ໂດລາ, Cleveland-Cliffs ຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນ EV/EBITDA ລ່ວງໜ້າທີ່ 4.55x. ເນື່ອງຈາກ Cleveland-Cliffs ເປັນທຸລະກິດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍຫຼັງຈາກຊື້ AK Steel ແລະ ArcelorMittal USA, EV/EBITDA ສະເລ່ຍໃນອະດີດຂອງມັນທີ່ 7.03x ອາດຈະບໍ່ມີຄວາມໝາຍຫຍັງອີກຕໍ່ໄປ.
ຄູ່ແຂ່ງໃນອຸດສາຫະກໍາຄື US Steel ມີ EV/EBITDA ສະເລ່ຍໃນອະດີດທີ່ 6.60x, Nucor 9.47x, Steel Dynamics (STLD) 8.67x ແລະ ArcelorMittal 7.40x. ເຖິງແມ່ນວ່າຮຸ້ນຂອງ Cleveland-Cliffs ຈະເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 500% ນັບຕັ້ງແຕ່ຫຼຸດລົງຕໍ່າສຸດໃນເດືອນມີນາ 2020 (ຮູບທີ 4), Cleveland-Cliffs ຍັງເບິ່ງຄືວ່າມີມູນຄ່າຕໍ່າເກີນໄປເມື່ອທຽບກັບຕົວຄູນສະເລ່ຍຂອງອຸດສາຫະກໍາ.
ໃນລະຫວ່າງວິກິດການ Covid-19, Cleveland-Cliffs ໄດ້ໂຈະການຈ່າຍເງິນປັນຜົນປະຈຳໄຕມາດ $0.06 ຕໍ່ຮຸ້ນໃນເດືອນເມສາ 2020 ແລະຍັງບໍ່ທັນໄດ້ກັບມາຈ່າຍເງິນປັນຜົນອີກ.
ພາຍໃຕ້ການນຳພາຂອງ CEO Lourenko Goncalves, Cleveland-Cliffs ໄດ້ຜ່ານການຫັນປ່ຽນທີ່ໜ້າອັດສະຈັນ.
ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ, Cleveland-Cliffs ກຳລັງຢູ່ໃນສະພາບການເຕີບໂຕຢ່າງກະທັນຫັນຂອງລາຍໄດ້ ແລະ ກະແສເງິນສົດເສລີ, ເຊິ່ງຂ້ອຍຄິດວ່າພວກເຮົາຈະເຫັນເປັນຄັ້ງທຳອິດໃນລາຍງານລາຍໄດ້ປະຈຳໄຕມາດຕໍ່ໄປຂອງພວກເຮົາ.
Cleveland-Cliffs ເປັນເກມການລົງທຶນແບບວົງຈອນ. ເນື່ອງຈາກລາຄາຕໍ່າ, ທັດສະນະລາຍຮັບ ແລະ ສະພາບແວດລ້ອມລາຄາສິນຄ້າທີ່ເອື້ອອຳນວຍ, ພ້ອມທັງປັດໄຈຫຼັກໆທີ່ຫຼຸດລົງຢູ່ເບື້ອງຫຼັງແຜນການພື້ນຖານໂຄງລ່າງຂອງ Biden, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າມັນຍັງດີສຳລັບນັກລົງທຶນໄລຍະຍາວທີ່ຈະເອົາຕຳແໜ່ງ. ມັນເປັນໄປໄດ້ສະເໝີທີ່ຈະຊື້ລາຄາຫຼຸດລົງ ແລະ ເພີ່ມຕຳແໜ່ງທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ ຖ້າງົບກຳໄລໄຕມາດທີ 1 ປີ 2021 ມີປະໂຫຍກທີ່ວ່າ "ຊື້ຂ່າວລື, ຂາຍຂ່າວ."
Cleveland-Cliffs ເປັນພຽງໜຶ່ງໃນຫຼາຍໆແນວຄວາມຄິດທີ່ Laurentian Research ໄດ້ຄົ້ນພົບໃນພື້ນທີ່ຊັບພະຍາກອນທຳມະຊາດທີ່ເກີດຂຶ້ນໃໝ່ ແລະ ຂາຍໃຫ້ກັບສະມາຊິກຂອງ The Natural Resources Hub, ເຊິ່ງເປັນການບໍລິການຕະຫຼາດທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງດ້ວຍຄວາມສ່ຽງຕ່ຳ.
ໃນຖານະຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານຊັບພະຍາກອນທຳມະຊາດທີ່ມີປະສົບການການລົງທຶນທີ່ປະສົບຜົນສຳເລັດຫຼາຍປີ, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ດຳເນີນການຄົ້ນຄວ້າຢ່າງເລິກເຊິ່ງເພື່ອນຳເອົາແນວຄວາມຄິດທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນສູງ ແລະ ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າມາສູ່ສະມາຊິກຂອງສູນຊັບພະຍາກອນທຳມະຊາດ (TNRH). ຂ້າພະເຈົ້າສຸມໃສ່ການກຳນົດມູນຄ່າທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງໃນຂະແໜງຊັບພະຍາກອນທຳມະຊາດ ແລະ ທຸລະກິດທີ່ມີມູນຄ່າຕໍ່າ, ເຊິ່ງເປັນວິທີການລົງທຶນທີ່ໄດ້ພິສູດໃຫ້ເຫັນວ່າມີປະສິດທິພາບໃນຫຼາຍປີທີ່ຜ່ານມາ.
ຕົວຢ່າງຫຍໍ້ຂອງຜົນງານຂອງຂ້ອຍໄດ້ຖືກລົງຢູ່ທີ່ນີ້, ແລະບົດຄວາມ 4x ທີ່ບໍ່ໄດ້ຫຍໍ້ໄດ້ຖືກລົງທັນທີໃນ TNRH, ການບໍລິການຕະຫຼາດທີ່ນິຍົມຂອງ Seeking Alpha, ບ່ອນທີ່ທ່ານສາມາດຊອກຫາ:
ລົງທະບຽນທີ່ນີ້ໃນມື້ນີ້ ແລະ ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການຄົ້ນຄວ້າຂັ້ນສູງ ແລະ ແພລດຟອມ TNRH ຂອງ Laurentian Research ໃນມື້ນີ້!
ການເປີດເຜີຍ: ນອກຈາກຂ້າພະເຈົ້າແລ້ວ, TNRH ໂຊກດີຫຼາຍທີ່ມີຜູ້ປະກອບສ່ວນຫຼາຍຄົນທີ່ໂພສ ແລະ ແບ່ງປັນຄວາມຄິດເຫັນຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບຊຸມຊົນທີ່ຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງຂອງພວກເຮົາ. ຜູ້ຂຽນເຫຼົ່ານີ້ລວມມີ Silver Coast Research ແລະ ອື່ນໆ. ຂ້າພະເຈົ້າຢາກເນັ້ນໜັກວ່າບົດຄວາມທີ່ສະໜອງໃຫ້ໂດຍຜູ້ຂຽນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຜົນມາຈາກການຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ການວິເຄາະເອກະລາດຂອງເຂົາເຈົ້າເອງ.
ການເປີດເຜີຍ: ຂ້າພະເຈົ້າ/ພວກເຮົາແມ່ນ CLF ໄລຍະຍາວ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນບົດຄວາມນີ້ດ້ວຍຕົວເອງ ແລະ ມັນສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້າພະເຈົ້າເອງ. ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ໄດ້ຮັບຄ່າຕອບແທນໃດໆ (ນອກຈາກ Seeking Alpha). ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ມີຄວາມສຳພັນທາງທຸລະກິດກັບບໍລິສັດໃດໆທີ່ລະບຸໄວ້ໃນບົດຄວາມນີ້.