"നമ്മുടെ എല്ലാ പണവും, നമ്മുടെ മഹത്തായ പ്രവൃത്തികളും, ഖനികളും, കോക്ക് ഓവനുകളും എടുക്കൂ, പക്ഷേ നമ്മുടെ സംഘടന വിടൂ, നാല് വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഞാൻ എന്നെത്തന്നെ പുനർനിർമ്മിക്കും." - ആൻഡ്രൂ കാർണഗീ
ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് ഇൻ‌കോർപ്പറേറ്റഡ് (NYSE: CLF) മുമ്പ് സ്റ്റീൽ ഉൽ‌പാദകർക്ക് ഇരുമ്പയിര് പെല്ലറ്റുകൾ വിതരണം ചെയ്യുന്ന ഒരു ഇരുമ്പയിര് ഡ്രില്ലിംഗ് കമ്പനിയായിരുന്നു. 2014 ൽ ചീഫ് എക്സിക്യൂട്ടീവ് ലോറൻകോ ഗോൺകാൽവ്സിനെ ലൈഫ് ഗാർഡായി നിയമിച്ചപ്പോൾ ഇത് പാപ്പരാകാൻ തുടങ്ങി.
ഏഴ് വർഷങ്ങൾക്ക് ശേഷം, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് തികച്ചും വ്യത്യസ്തമായ ഒരു കമ്പനിയാണ്, സ്റ്റീൽ പ്രോസസ്സിംഗ് വ്യവസായവുമായി ലംബമായി സംയോജിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു, ചലനാത്മകത നിറഞ്ഞതാണ്. 2021 ലെ ആദ്യ പാദം ലംബ സംയോജനത്തിന് ശേഷമുള്ള ആദ്യ പാദമാണ്. താൽപ്പര്യമുള്ള ഏതൊരു വിശകലന വിദഗ്ദ്ധനെയും പോലെ, ത്രൈമാസ വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകളും അവിശ്വസനീയമായ വഴിത്തിരിവിന്റെ സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങളുടെ ആദ്യ കാഴ്ചയും ഞാൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, നിരവധി പ്രശ്നങ്ങൾ കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ
കഴിഞ്ഞ ഏഴ് വർഷത്തിനിടയിൽ ക്ലീവ്‌ലാൻഡ് ക്ലിഫ്‌സിൽ സംഭവിച്ചത് അമേരിക്കൻ ബിസിനസ് സ്‌കൂൾ ക്ലാസ് മുറികളിൽ പഠിപ്പിക്കേണ്ട പരിവർത്തനത്തിന്റെ ഒരു മികച്ച ഉദാഹരണമായി ചരിത്രത്തിൽ രേഖപ്പെടുത്തപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
2014 ആഗസ്റ്റിൽ ഗോൺസാൽവ്സ് ചുമതലയേറ്റു, "ഭയാനകമായി തെറ്റായ ഒരു തന്ത്രം അനുസരിച്ച് നിർമ്മിച്ച മോശം പ്രകടന ആസ്തികൾ നിറഞ്ഞ ഒരു ക്രമരഹിതമായ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുമായി അതിജീവിക്കാൻ പാടുപെടുന്ന ഒരു കമ്പനി" (ഇവിടെ കാണുക). സാമ്പത്തിക കുതിച്ചുചാട്ടത്തോടെ ആരംഭിച്ച്, തുടർന്ന് ലോഹ വസ്തുക്കൾ (അതായത് സ്ക്രാപ്പ് മെറ്റൽ), സ്റ്റീൽ ബിസിനസ്സിലേക്ക് പ്രവേശിച്ചുകൊണ്ട് അദ്ദേഹം കമ്പനിക്കായി നിരവധി തന്ത്രപരമായ ചുവടുവയ്പ്പുകൾ നയിച്ചു:
വിജയകരമായ ഒരു പരിവർത്തനത്തിനുശേഷം, 174 വർഷം പഴക്കമുള്ള ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ്, ഖനനം (ഇരുമ്പയിര് ഖനനം, പെല്ലറ്റൈസിംഗ്) മുതൽ ശുദ്ധീകരണം (ഉരുക്ക് ഉത്പാദനം) വരെ പ്രവർത്തിക്കുന്ന ഒരു സവിശേഷ ലംബമായി സംയോജിപ്പിച്ച കളിക്കാരനായി മാറിയിരിക്കുന്നു (ചിത്രം 1).
വ്യവസായത്തിന്റെ ആദ്യ നാളുകളിൽ, കാർണഗീ തന്റെ പേരിലുള്ള സംരംഭത്തെ അമേരിക്കയിലെ പ്രമുഖ ഉരുക്ക് നിർമ്മാതാവാക്കി മാറ്റി, 1902-ൽ അദ്ദേഹം അത് യുഎസ് സ്റ്റീൽ (എക്സ്) ന് വിറ്റു. ചാക്രിക വ്യവസായ പങ്കാളികളുടെ പുണ്യപാനീയമാണ് കുറഞ്ഞ ചെലവ് എന്നതിനാൽ, കുറഞ്ഞ ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് കൈവരിക്കുന്നതിന് കാർണഗീ രണ്ട് പ്രധാന തന്ത്രങ്ങൾ സ്വീകരിച്ചു:
എന്നിരുന്നാലും, മികച്ച ഭൂമിശാസ്ത്രപരമായ സ്ഥാനം, ലംബ സംയോജനം, ശേഷി വികസനം എന്നിവ പോലും മത്സരാർത്ഥികൾക്ക് ആവർത്തിക്കാൻ കഴിയും. കമ്പനിയെ മത്സരക്ഷമത നിലനിർത്താൻ, കാർണഗീ നിരന്തരം ഏറ്റവും പുതിയ സാങ്കേതിക കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ അവതരിപ്പിച്ചു, ഫാക്ടറികളിൽ ലാഭം നിരന്തരം വീണ്ടും നിക്ഷേപിച്ചു, കാലഹരണപ്പെട്ട ഉപകരണങ്ങൾ ഇടയ്ക്കിടെ മാറ്റിസ്ഥാപിച്ചു.
ഈ മൂലധനവൽക്കരണം തൊഴിൽ ചെലവ് കുറയ്ക്കാനും കുറഞ്ഞ വൈദഗ്ധ്യമുള്ള തൊഴിലാളികളെ ആശ്രയിക്കാനും അനുവദിക്കുന്നു. ഉരുക്കിന്റെ വില കുറയ്ക്കുമ്പോൾ ഉൽപ്പാദനക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്ന ഉൽപ്പാദനക്ഷമത നേട്ടങ്ങൾ കൈവരിക്കുന്നതിനായി തുടർച്ചയായ മെച്ചപ്പെടുത്തലിന്റെ "ഹാർഡ് ഡ്രൈവ്" പ്രക്രിയ എന്നറിയപ്പെടുന്നത് അദ്ദേഹം ഔപചാരികമാക്കി (ഇവിടെ കാണുക).
ഗൊൺസാൽവസ് പിന്തുടരുന്ന ലംബ സംയോജനം ആൻഡ്രൂ കാർണഗീയുടെ ഒരു നാടകത്തിൽ നിന്ന് എടുത്തതാണ്, എന്നിരുന്നാലും ക്ലീവ്‌ലാൻഡ് ക്ലിഫ് മുകളിൽ വിവരിച്ച വിപരീത സംയോജനത്തിന് പകരം മുന്നോട്ടുള്ള സംയോജനത്തിന്റെ (അതായത് ഒരു അപ്‌സ്ട്രീം ബിസിനസിലേക്ക് ഒരു ഡൗൺസ്ട്രീം ബിസിനസിനെ ചേർക്കുന്നത്) ഒരു ഉദാഹരണമാണ്.
2020-ൽ എകെ സ്റ്റീൽ, ആർസെലർമിത്തൽ യുഎസ്എ എന്നിവ ഏറ്റെടുക്കുന്നതോടെ, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് നിലവിലുള്ള ഇരുമ്പയിര്, പെല്ലറ്റൈസിംഗ് ബിസിനസിലേക്ക് എച്ച്ബിഐ ഉൾപ്പെടെയുള്ള ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ പൂർണ്ണ ശ്രേണി കൂട്ടിച്ചേർക്കുന്നു; കാർബൺ സ്റ്റീൽ, സ്റ്റെയിൻലെസ് സ്റ്റീൽ, ഇലക്ട്രിക്കൽ, മീഡിയം, ഹെവി സ്റ്റീൽ എന്നിവയിലെ ഫ്ലാറ്റ് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ. ലോംഗ് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ, കാർബൺ സ്റ്റീൽ, സ്റ്റെയിൻലെസ് സ്റ്റീൽ പൈപ്പുകൾ, ഹോട്ട് ആൻഡ് കോൾഡ് ഫോർജിംഗ്, ഡൈകൾ. ഫ്ലാറ്റ് സ്റ്റീൽ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ അളവിലും ശ്രേണിയിലും ആധിപത്യം പുലർത്തുന്ന വളരെ ജനപ്രിയമായ ഓട്ടോമോട്ടീവ് വിപണിയിൽ ഇത് ഒരു നേതാവായി സ്വയം സ്ഥാപിച്ചു.
2020 മധ്യം മുതൽ, സ്റ്റീൽ വ്യവസായം വളരെ അനുകൂലമായ വിലനിർണ്ണയ അന്തരീക്ഷത്തിലേക്ക് പ്രവേശിച്ചു. യുഎസ് മിഡ്‌വെസ്റ്റിലെ ആഭ്യന്തര ഹോട്ട് റോൾഡ് കോയിൽ (അല്ലെങ്കിൽ HRC) വിലകൾ 2020 ഓഗസ്റ്റ് മുതൽ മൂന്നിരട്ടിയായി വർദ്ധിച്ചു, 2020 ഏപ്രിൽ പകുതിയോടെ $1,350/ടണ്ണിന് മുകളിലുള്ള റെക്കോർഡ് ഉയരത്തിലെത്തി (ചിത്രം 2).
ചിത്രം 2. ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് സിഇഒ ലോറെങ്കോ ഗോൺസാൽവ്സ് ചുമതലയേറ്റപ്പോൾ, ഭേദഗതി ചെയ്തതും ഉറവിടവുമായ 62% ഇരുമ്പയിര് (വലത്) യുടെയും യുഎസ് മിഡ്‌വെസ്റ്റിലെ (ഇടത്) ആഭ്യന്തര എച്ച്ആർസി വിലകളുടെയും സ്‌പോട്ട് വിലകൾ.
ഉയർന്ന സ്റ്റീൽ വിലയിൽ നിന്ന് ക്ലിഫ്സിന് നേട്ടമുണ്ടാകും. ആർസെലർ മിത്തൽ യുഎസ്എയുടെ ഏറ്റെടുക്കൽ കമ്പനിയെ ഹോട്ട്-റോൾഡ് സ്പോട്ട് വിലകളിൽ മുന്നിൽ തുടരാൻ അനുവദിക്കുന്നു, അതേസമയം എകെ സ്റ്റീലിൽ നിന്നുള്ള വാർഷിക സ്ഥിര വില വാഹന കരാറുകൾ 2022 ൽ മുകളിലേക്ക് ചർച്ച ചെയ്യാൻ കഴിയും (സ്പോട്ട് വിലയേക്കാൾ ഒരു വർഷം താഴെ).
"വ്യാപ്തത്തേക്കാൾ മൂല്യത്തിന്റെ തത്ത്വചിന്ത" പിന്തുടരുമെന്നും ശേഷി വിനിയോഗം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് വിപണി വിഹിതം പരമാവധിയാക്കില്ലെന്നും ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് ആവർത്തിച്ച് ഉറപ്പുനൽകിയിട്ടുണ്ട്, നിലവിലെ വിലനിർണ്ണയ അന്തരീക്ഷം നിലനിർത്താൻ ഭാഗികമായി സഹായിക്കുന്ന ഓട്ടോമോട്ടീവ് വ്യവസായം ഒഴികെ. എന്നിരുന്നാലും, പരമ്പരാഗതമായി വേരൂന്നിയ ചാക്രിക ചിന്താഗതിയുള്ള സമപ്രായക്കാർ ഗോൺകാൽവ്സിന്റെ സൂചനകളോട് എങ്ങനെ പ്രതികരിക്കുമെന്നത് ചോദ്യം ചെയ്യപ്പെടേണ്ടതാണ്.
ഇരുമ്പയിരിന്റെയും അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളുടെയും വിലയും അനുകൂലമായിരുന്നു. 2014 ഓഗസ്റ്റിൽ, ഗോൺസാൽവ്സ് ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന്റെ സിഇഒ ആയപ്പോൾ, 62% Fe ഇരുമ്പയിരിന്റെ വില ഏകദേശം $96/ടൺ ആയിരുന്നു, 2021 ഏപ്രിൽ പകുതിയോടെ, 62% Fe ഇരുമ്പയിരിന്റെ വില ഏകദേശം $173/ടൺ ആയിരുന്നു (ചിത്രം 1). 1). ഇരുമ്പയിര് വില സ്ഥിരമായി തുടരുന്നിടത്തോളം, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ് ക്ലിഫ്‌സിന് മൂന്നാം കക്ഷി സ്റ്റീൽ നിർമ്മാതാക്കൾക്ക് വിൽക്കുന്ന ഇരുമ്പയിര് പെല്ലറ്റുകളുടെ വിലയിൽ കുത്തനെ വർദ്ധനവ് നേരിടേണ്ടിവരും, അതേസമയം ഇരുമ്പയിര് പെല്ലറ്റുകൾ വാങ്ങുന്നതിന് കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് ലഭിക്കും.
ഇലക്ട്രിക് ആർക്ക് ഫർണസുകൾക്കുള്ള സ്ക്രാപ്പ് അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളുടെ കാര്യത്തിൽ (ഉദാഹരണത്തിന് ഇലക്ട്രിക് ആർക്ക് ഫർണസുകൾ), ചൈനയിലെ ശക്തമായ ഡിമാൻഡ് കാരണം വിലയിലെ കുതിപ്പ് അടുത്ത അഞ്ച് വർഷത്തേക്ക് തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. അടുത്ത അഞ്ച് വർഷത്തിനുള്ളിൽ ചൈന തങ്ങളുടെ ഇലക്ട്രിക് ആർക്ക് ഫർണസുകളുടെ ശേഷി നിലവിലെ 100 മെട്രിക് ടണ്ണിൽ നിന്ന് ഇരട്ടിയാക്കും, ഇത് സ്ക്രാപ്പ് മെറ്റലിന്റെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കും - യുഎസ് ഇലക്ട്രിക് സ്റ്റീൽ മില്ലുകൾക്ക് മോശം വാർത്ത. ഇത് ഒഹായോയിലെ ടോളിഡോയിൽ ഒരു എച്ച്ബിഐ പ്ലാന്റ് നിർമ്മിക്കാനുള്ള ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന്റെ തീരുമാനത്തെ വളരെ മികച്ച തന്ത്രപരമായ നീക്കമാക്കി മാറ്റുന്നു. ലോഹത്തിന്റെ സ്വയംപര്യാപ്തമായ വിതരണം വരും വർഷങ്ങളിൽ ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന്റെ ലാഭം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
സ്വന്തം ബ്ലാസ്റ്റ് ഫർണസിൽ നിന്നും നേരിട്ടുള്ള റിഡക്ഷൻ പ്ലാന്റുകളിൽ നിന്നും ആന്തരിക വിതരണങ്ങൾ നേടിയ ശേഷം, ഇരുമ്പയിര് പെല്ലറ്റുകളുടെ ബാഹ്യ വിൽപ്പന പ്രതിവർഷം 3-4 ദശലക്ഷം ലോംഗ് ടൺ ആയിരിക്കുമെന്ന് ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. വോളിയത്തേക്കാൾ മൂല്യം എന്ന തത്വത്തിന് അനുസൃതമായി പെല്ലറ്റ് വിൽപ്പന ഈ നിലയിൽ തുടരുമെന്ന് ഞാൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
ടോളിഡോ പ്ലാന്റിലെ HBI വിൽപ്പന 2021 മാർച്ചിൽ ആരംഭിച്ചു, 2021 ന്റെ രണ്ടാം പാദത്തിൽ വളർച്ച തുടരും, ഇത് ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന് ഒരു പുതിയ വരുമാന സ്രോതസ്സ് ചേർക്കുന്നു.
ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് മാനേജ്‌മെന്റ് ആദ്യ പാദത്തിൽ 500 മില്യൺ ഡോളറും, രണ്ടാം പാദത്തിൽ 1.2 ബില്യൺ ഡോളറും, 2021 ൽ 3.5 ബില്യൺ ഡോളറും ക്രമീകരിച്ച EBITDA ലക്ഷ്യമിട്ടിരുന്നു, ഇത് വിശകലന വിദഗ്ധരുടെ അഭിപ്രായ സമന്വയത്തിന് വളരെ മുകളിലാണ്. 2020 ലെ നാലാം പാദത്തിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയ 286 മില്യൺ ഡോളറിൽ നിന്ന് ഈ ലക്ഷ്യങ്ങൾ ഗണ്യമായ വർദ്ധനവിനെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു (ചിത്രം 3).
ചിത്രം 3. ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന്റെ ത്രൈമാസ വരുമാനവും ക്രമീകരിച്ച EBITDAയും, യഥാർത്ഥവും പ്രവചനവും. ഉറവിടം: ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സ് പ്രസിദ്ധീകരിച്ച സാമ്പത്തിക ഡാറ്റയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ലോറൻഷ്യൻ റിസർച്ച്, നാച്ചുറൽ റിസോഴ്‌സ് സെന്റർ.
ആസ്തി ഒപ്റ്റിമൈസേഷൻ, സ്കെയിൽ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകൾ, ഓവർഹെഡ് ഒപ്റ്റിമൈസേഷൻ എന്നിവയിൽ നിന്നുള്ള മൊത്തം $310M സിനർജിയുടെ ഭാഗമായി 2021 ൽ യാഥാർത്ഥ്യമാകുന്ന $150M സിനർജിയും പ്രവചനത്തിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
492 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ നെറ്റ് മാറ്റിവച്ച നികുതി ആസ്തികൾ തീരുന്നതുവരെ ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന് പണമായി നികുതി അടയ്ക്കേണ്ടതില്ല. മാനേജ്‌മെന്റ് കാര്യമായ മൂലധന ചെലവുകളോ ഏറ്റെടുക്കലുകളോ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നില്ല. 2021 ൽ കമ്പനി ഗണ്യമായ സൗജന്യ പണമൊഴുക്ക് സൃഷ്ടിക്കുമെന്ന് ഞാൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കുറഞ്ഞത് 1 ബില്യൺ ഡോളർ കടം കുറയ്ക്കുന്നതിന് സൗജന്യ പണമൊഴുക്ക് ഉപയോഗിക്കാനാണ് മാനേജ്‌മെന്റ് ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്.
2021 ലെ ഒന്നാം പാദത്തിലെ വരുമാന കോൺഫറൻസ് കോൾ 2021 ഏപ്രിൽ 22 ന് ET സമയം രാവിലെ 10:00 മണിക്ക് ഷെഡ്യൂൾ ചെയ്തിട്ടുണ്ട് (ഇവിടെ ക്ലിക്കുചെയ്യുക). കോൺഫറൻസ് കോൾ സമയത്ത്, നിക്ഷേപകർ ഇനിപ്പറയുന്ന കാര്യങ്ങൾ ശ്രദ്ധിക്കണം:
യുഎസ് സ്റ്റീൽ നിർമ്മാതാക്കൾ വിദേശ ഉൽപ്പാദകരിൽ നിന്ന് കടുത്ത മത്സരം നേരിടുന്നു, അവർക്ക് സർക്കാർ സബ്‌സിഡികൾ ലഭിക്കുകയോ യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ കൃത്രിമമായി കുറഞ്ഞ വിനിമയ നിരക്ക് നിലനിർത്തുകയോ തൊഴിൽ, അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ, ഊർജ്ജം, പാരിസ്ഥിതിക ചെലവുകൾ എന്നിവ കുറയ്ക്കുകയോ ചെയ്യാം. യുഎസ് സർക്കാർ, പ്രത്യേകിച്ച് ട്രംപ് ഭരണകൂടം, ലക്ഷ്യമിട്ട വ്യാപാര അന്വേഷണങ്ങൾ ആരംഭിക്കുകയും ഫ്ലാറ്റ് സ്റ്റീൽ ഇറക്കുമതിയിൽ സെക്ഷൻ 232 താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്തു. സെക്ഷൻ 232 താരിഫ് കുറയ്ക്കുകയോ ഇല്ലാതാക്കുകയോ ചെയ്താൽ, വിദേശ സ്റ്റീൽ ഇറക്കുമതി വീണ്ടും ആഭ്യന്തര സ്റ്റീൽ വില കുറയ്ക്കുകയും ക്ലീവ്‌ലാൻഡ് ക്ലിഫ്‌സിന്റെ വാഗ്ദാനമായ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിനെ ബാധിക്കുകയും ചെയ്യും. മുൻ ഭരണകൂടത്തിന്റെ വ്യാപാര നയത്തിൽ പ്രസിഡന്റ് ബൈഡൻ ഇതുവരെ കാര്യമായ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയിട്ടില്ല, എന്നാൽ നിക്ഷേപകർ ഈ പൊതുവായ അനിശ്ചിതത്വത്തെക്കുറിച്ച് അറിഞ്ഞിരിക്കണം.
എകെ സ്റ്റീൽ, ആർസെലർമിത്തൽ യുഎസ്എ എന്നിവയുടെ ഏറ്റെടുക്കൽ ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന് വലിയ നേട്ടങ്ങൾ നൽകി. എന്നിരുന്നാലും, തത്ഫലമായുണ്ടാകുന്ന ലംബ സംയോജനവും അപകടസാധ്യതകൾ വഹിക്കുന്നു. ഒന്നാമതായി, ഇരുമ്പയിര് ഖനന ചക്രം മാത്രമല്ല, ഓട്ടോമോട്ടീവ് വ്യവസായത്തിലെ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിനെ ബാധിക്കും, ഇത് കമ്പനിയുടെ മാനേജ്‌മെന്റിന്റെ ചാക്രികമായ ശക്തിപ്പെടുത്തലിന് കാരണമാകും. രണ്ടാമതായി, ഏറ്റെടുക്കലുകൾ ഗവേഷണ വികസനത്തിന്റെ പ്രാധാന്യം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. രണ്ടാമതായി, ഏറ്റെടുക്കലുകൾ ഗവേഷണ വികസനത്തിന്റെ പ്രാധാന്യം വർദ്ധിപ്പിച്ചു.രണ്ടാമതായി, ഈ ഏറ്റെടുക്കലുകൾ ഗവേഷണത്തിന്റെയും വികസനത്തിന്റെയും പ്രാധാന്യം എടുത്തുകാണിച്ചു. രണ്ടാമതായി, ഏറ്റെടുക്കലുകൾ ഗവേഷണ വികസനത്തിന്റെ പ്രാധാന്യം എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.ഭാരം കുറഞ്ഞതും, ശക്തവും, രൂപപ്പെടുത്താവുന്നതുമായ മൂന്നാം തലമുറ NEXMET 1000 ഉം NEXMET 1200 AHSS ഉം ആയ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ നിലവിൽ ഓട്ടോമോട്ടീവ് ഉപഭോക്താക്കൾക്കായി വികസിപ്പിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്, വിപണിയിൽ അവതരിപ്പിക്കുന്നതിന്റെ നിരക്ക് അനിശ്ചിതത്വത്തിലാണ്.
വോളിയം വികസനത്തേക്കാൾ മൂല്യനിർമ്മാണത്തിനാണ് (നിക്ഷേപിച്ച മൂലധനത്തിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം അല്ലെങ്കിൽ ROIC അനുസരിച്ച്) മുൻഗണന നൽകുമെന്ന് ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് മാനേജ്‌മെന്റ് പറയുന്നു (ഇവിടെ കാണുക). കുപ്രസിദ്ധമായ ഒരു ചാക്രിക വ്യവസായത്തിൽ മാനേജ്‌മെന്റിന് ഈ കർശനമായ വിതരണ മാനേജ്‌മെന്റ് സമീപനം ഫലപ്രദമായി നടപ്പിലാക്കാൻ കഴിയുമോ എന്ന് കണ്ടറിയണം.
പെൻഷൻ, മെഡിക്കൽ പ്ലാനുകളിൽ കൂടുതൽ വിരമിച്ചവരുള്ള 174 വർഷം പഴക്കമുള്ള ഒരു കമ്പനിയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സ് അതിന്റെ ചില സമപ്രായക്കാരേക്കാൾ ഉയർന്ന മൊത്തം പ്രവർത്തനച്ചെലവ് നേരിടുന്നു. ട്രേഡ് യൂണിയൻ ബന്ധങ്ങൾ മറ്റൊരു രൂക്ഷമായ പ്രശ്നമാണ്. 2021 ഏപ്രിൽ 12-ന്, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സ് മാൻസ്ഫീൽഡ് പ്ലാന്റിൽ ഒരു പുതിയ തൊഴിൽ കരാറിനായി യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റീൽ വർക്കേഴ്‌സുമായി 53 മാസത്തെ താൽക്കാലിക കരാറിൽ ഏർപ്പെട്ടു, പ്രാദേശിക യൂണിയൻ അംഗങ്ങളുടെ അംഗീകാരം കാത്തിരിക്കുകയാണ്.
$3.5 ബില്യൺ അഡ്ജസ്റ്റഡ് EBITDA മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശം നോക്കുമ്പോൾ, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സ് 4.55x എന്ന ഫോർവേഡ് EV/EBITDA അനുപാതത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. AK സ്റ്റീലും ആർസെലർമിത്തൽ യുഎസ്എയും ഏറ്റെടുത്തതിന് ശേഷം ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സ് വളരെ വ്യത്യസ്തമായ ഒരു ബിസിനസ്സായതിനാൽ, അതിന്റെ ചരിത്രപരമായ ശരാശരി EV/EBITDA 7.03x എന്നത് ഇനി അർത്ഥമാക്കുന്നില്ലായിരിക്കാം.
വ്യവസായ സമപ്രായക്കാരായ യുഎസ് സ്റ്റീലിന് 6.60x, ന്യൂകോർ 9.47x, സ്റ്റീൽ ഡൈനാമിക്സ് (STLD) 8.67x, ആർസെലർമിത്തൽ 7.40x എന്നിങ്ങനെയാണ് ചരിത്രപരമായ ശരാശരി EV/EBITDA ഉള്ളത്. 2020 മാർച്ചിൽ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലായതിനുശേഷം ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന്റെ ഓഹരികൾ ഏകദേശം 500% ഉയർന്നിട്ടുണ്ടെങ്കിലും (ചിത്രം 4), വ്യവസായ ശരാശരി ഗുണിതവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സിന് ഇപ്പോഴും മൂല്യം കുറവാണെന്ന് തോന്നുന്നു.
കോവിഡ്-19 പ്രതിസന്ധിക്കിടെ, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സ് 2020 ഏപ്രിലിൽ അവരുടെ ഒരു ഷെയറിന് $0.06 ത്രൈമാസ ലാഭവിഹിതം താൽക്കാലികമായി നിർത്തിവച്ചു, ഇതുവരെ ലാഭവിഹിതം നൽകുന്നത് പുനരാരംഭിച്ചിട്ടില്ല.
സിഇഒ ലോറെങ്കോ ഗോൺകാൽവ്‌സിന്റെ നേതൃത്വത്തിൽ, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്‌സ് അവിശ്വസനീയമായ പരിവർത്തനത്തിന് വിധേയമായി.
എന്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ, ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് വരുമാനത്തിലും സ്വതന്ത്ര പണമൊഴുക്കിലും ഒരു വിസ്‌ഫോടനത്തിന്റെ വക്കിലാണ്, അത് നമ്മുടെ അടുത്ത ത്രൈമാസ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിൽ ആദ്യമായി കാണുമെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു.
ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ് ഒരു ചാക്രിക നിക്ഷേപ ഗെയിമാണ്. അദ്ദേഹത്തിന്റെ വിലക്കുറവ്, വരുമാന വീക്ഷണം, അനുകൂലമായ ചരക്ക് വില പരിസ്ഥിതി, അതുപോലെ തന്നെ ബൈഡന്റെ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ പദ്ധതികൾക്ക് പിന്നിലെ പ്രധാന ബെയറിഷ് ഘടകങ്ങൾ എന്നിവ കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോഴും സ്ഥാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നത് നല്ലതാണെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. 2021 ക്യു 1 വരുമാന പ്രസ്താവനയിൽ "ശ്രുതി വാങ്ങുക, വാർത്ത വിൽക്കുക" എന്ന വാചകം ഉണ്ടെങ്കിൽ, ഒരു ഡിപ്പ് വാങ്ങാനും നിലവിലുള്ള സ്ഥാനങ്ങളിലേക്ക് ചേർക്കാനും എല്ലായ്പ്പോഴും സാധ്യമാണ്.
വളർന്നുവരുന്ന പ്രകൃതിവിഭവ മേഖലയിൽ ലോറൻഷ്യൻ റിസർച്ച് കണ്ടെത്തിയതും കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയോടെ ഉയർന്ന വരുമാനം സ്ഥിരമായി നൽകുന്ന ഒരു മാർക്കറ്റ്പ്ലെയ്സ് സേവനമായ ദി നാച്ചുറൽ റിസോഴ്‌സസ് ഹബ്ബിലെ അംഗങ്ങൾക്ക് വിറ്റതുമായ നിരവധി ആശയങ്ങളിൽ ഒന്ന് മാത്രമാണ് ക്ലീവ്‌ലാൻഡ്-ക്ലിഫ്സ്.
നിരവധി വർഷത്തെ വിജയകരമായ നിക്ഷേപ പരിചയമുള്ള ഒരു പ്രകൃതിവിഭവ വിദഗ്ദ്ധൻ എന്ന നിലയിൽ, നാച്ചുറൽ റിസോഴ്‌സസ് സെന്ററിലെ (TNRH) അംഗങ്ങൾക്ക് ഉയർന്ന വരുമാനവും കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുമുള്ള ആശയങ്ങൾ എത്തിക്കുന്നതിനായി ഞാൻ ആഴത്തിലുള്ള ഗവേഷണം നടത്തുന്നു. പ്രകൃതിവിഭവ മേഖലയിലെ ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള ആഴത്തിലുള്ള മൂല്യം തിരിച്ചറിയുന്നതിലും വർഷങ്ങളായി ഫലപ്രദമാണെന്ന് തെളിയിക്കപ്പെട്ടിട്ടുള്ള ഒരു നിക്ഷേപ സമീപനമായ അണ്ടർവാല്യൂഡ് മോറ്റ് ബിസിനസുകളിലും ഞാൻ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു.
എന്റെ കൃതികളുടെ ചില സംക്ഷിപ്ത സാമ്പിളുകൾ ഇവിടെ പോസ്റ്റ് ചെയ്തിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ സംക്ഷിപ്തമല്ലാത്ത 4x ലേഖനം ഉടൻ തന്നെ TNRH, സീക്കിംഗ് ആൽഫയുടെ ജനപ്രിയ മാർക്കറ്റ്പ്ലേസ് സേവനത്തിൽ പോസ്റ്റ് ചെയ്തു, അവിടെ നിങ്ങൾക്ക് ഇവയും കണ്ടെത്താനാകും:
ഇന്ന് തന്നെ ഇവിടെ രജിസ്റ്റർ ചെയ്യൂ, ലോറൻഷ്യൻ റിസർച്ചിന്റെ അഡ്വാൻസ്ഡ് റിസർച്ച്, ടിഎൻആർഎച്ച് പ്ലാറ്റ്‌ഫോം എന്നിവയിൽ നിന്ന് ഇന്ന് തന്നെ പ്രയോജനം നേടൂ!
വെളിപ്പെടുത്തൽ: എന്നെ കൂടാതെ, നമ്മുടെ അഭിവൃദ്ധി പ്രാപിക്കുന്ന സമൂഹത്തെക്കുറിച്ച് പോസ്റ്റ് ചെയ്യുകയും അഭിപ്രായങ്ങൾ പങ്കിടുകയും ചെയ്യുന്ന നിരവധി സംഭാവകരെ TNRH സ്വന്തമാക്കി എന്നത് ഭാഗ്യമാണ്. ഈ രചയിതാക്കളിൽ സിൽവർ കോസ്റ്റ് റിസർച്ച് തുടങ്ങിയവരും ഉൾപ്പെടുന്നു. ഈ രചയിതാക്കൾ നൽകുന്ന ലേഖനങ്ങൾ അവരുടെ സ്വന്തം സ്വതന്ത്ര ഗവേഷണത്തിന്റെയും വിശകലനത്തിന്റെയും ഫലമാണെന്ന് ഞാൻ ഊന്നിപ്പറയാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു.
വെളിപ്പെടുത്തൽ: ഞാൻ/ഞങ്ങൾ ദീർഘകാല സി‌എൽ‌എഫാണ്. ഈ ലേഖനം ഞാൻ തന്നെയാണ് എഴുതിയത്, ഇത് എന്റെ സ്വന്തം അഭിപ്രായമാണ് പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത്. എനിക്ക് ഒരു നഷ്ടപരിഹാരവും ലഭിച്ചിട്ടില്ല (സീക്കിംഗ് ആൽഫ ഒഴികെ). ഈ ലേഖനത്തിൽ പട്ടികപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കമ്പനികളുമായി എനിക്ക് ബിസിനസ്സ് ബന്ധമില്ല.