"আমাদের সমস্ত অর্থ, আমাদের মহান কাজ, খনি এবং কোক ওভেন নিন, তবে আমাদের সংস্থা ছেড়ে দিন এবং চার বছরের মধ্যে আমি নিজেকে পুনর্গঠন করব।"- অ্যান্ড্রু কার্নেগি
Cleveland-Cliffs Inc. (NYSE: CLF) পূর্বে একটি লোহা আকরিক ড্রিলিং কোম্পানি ছিল যেটি ইস্পাত উৎপাদকদের লোহা আকরিক ছুরি সরবরাহ করত।এটি 2014 সালে প্রায় দেউলিয়া হয়ে গিয়েছিল যখন প্রধান নির্বাহী লরেনকো গনকালভসকে লাইফগার্ড হিসাবে নাম দেওয়া হয়েছিল।
সাত বছর পরে, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন কোম্পানি, উল্লম্বভাবে ইস্পাত প্রক্রিয়াকরণ শিল্পে একত্রিত এবং গতিশীলতায় পূর্ণ।2021 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকটি উল্লম্ব সংহতকরণের পরে প্রথম ত্রৈমাসিক।যে কোনো আগ্রহী বিশ্লেষকের মতো, আমি ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদন এবং অবিশ্বাস্য পরিবর্তনের আর্থিক ফলাফলের প্রথম নজর দেখার জন্য অপেক্ষা করছি, যেমন বেশ কয়েকটি বিষয় বিবেচনায় নিয়ে
গত সাত বছরে ক্লিভল্যান্ড ক্লিফসে যা ঘটেছে তা সম্ভবত আমেরিকান বিজনেস স্কুলের ক্লাসরুমে শেখানো রূপান্তরের একটি ক্লাসিক উদাহরণ হিসাবে ইতিহাসে নামবে।
গনসালভেস আগস্ট 2014-এ দায়িত্ব গ্রহণ করেন "একটি কোম্পানি একটি অসংগঠিত পোর্টফোলিওর সাথে টিকে থাকার জন্য সংগ্রাম করছে যা একটি ভয়ঙ্করভাবে ভুল কৌশল অনুসারে তৈরি করা কম পারফর্মিং সম্পদে পূর্ণ" (এখানে দেখুন)।তিনি কোম্পানির জন্য বেশ কিছু কৌশলগত পদক্ষেপের নেতৃত্ব দিয়েছিলেন, যার মধ্যে আর্থিক উত্থান শুরু হয়, তারপরে ধাতব সামগ্রী (যেমন স্ক্র্যাপ মেটাল) এবং ইস্পাত ব্যবসায় প্রবেশ করে:
একটি সফল রূপান্তরের পর, 174-বছর-বয়সী ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস একটি অনন্য উল্লম্বভাবে সমন্বিত খেলোয়াড় হয়ে উঠেছে, যা খনির (লোহা আকরিক খনি এবং পেলেটাইজিং) থেকে পরিশোধন (ইস্পাত উৎপাদন) পর্যন্ত কাজ করে (চিত্র 1)।
শিল্পের প্রাথমিক দিনগুলিতে, কার্নেগি তার নামীয় এন্টারপ্রাইজটিকে আমেরিকার প্রভাবশালী ইস্পাত প্রস্তুতকারক হিসাবে পরিণত করেছিলেন যতক্ষণ না তিনি এটিকে 1902 সালে ইউএস স্টিল (এক্স) এর কাছে বিক্রি করেন। যেহেতু কম খরচে চক্রাকার শিল্পের অংশগ্রহণকারীদের পবিত্র গ্রিল, কার্নেগি কম উৎপাদন খরচ অর্জনের জন্য দুটি প্রধান কৌশল গ্রহণ করেছেন:
যাইহোক, উচ্চতর ভৌগলিক অবস্থান, উল্লম্ব সংহতকরণ এবং এমনকি ক্ষমতা সম্প্রসারণ প্রতিযোগীদের দ্বারা প্রতিলিপি করা যেতে পারে।কোম্পানিকে প্রতিযোগিতামূলক রাখার জন্য, কার্নেগি ক্রমাগত সর্বশেষ প্রযুক্তিগত উদ্ভাবন প্রবর্তন করেন, ক্রমাগত কারখানায় মুনাফা পুনঃবিনিয়োগ করেন এবং প্রায়শই সামান্য পুরানো যন্ত্রপাতি প্রতিস্থাপন করেন।
এই ক্যাপিটালাইজেশন এটিকে শ্রম খরচ কম করতে এবং কম দক্ষ শ্রমের উপর নির্ভর করতে দেয়।তিনি আনুষ্ঠানিকভাবে যা "হার্ড ড্রাইভ" হিসাবে পরিচিত হয়ে ওঠে ক্রমাগত উন্নতির জন্য উত্পাদনশীলতা অর্জনের প্রক্রিয়া যা ইস্পাতের দাম কমিয়ে উৎপাদন বাড়াবে (এখানে দেখুন)।
গনসালভেসের দ্বারা অনুসৃত উল্লম্ব সংহতকরণটি অ্যান্ড্রু কার্নেগির একটি নাটক থেকে নেওয়া হয়েছে, যদিও ক্লিভল্যান্ড ক্লিফটি উপরে বর্ণিত বিপরীত একীকরণের ক্ষেত্রে না হয়ে ফরোয়ার্ড ইন্টিগ্রেশনের (অর্থাৎ একটি আপস্ট্রিম ব্যবসার সাথে একটি ডাউনস্ট্রিম ব্যবসা যোগ করা) একটি ঘটনা।
2020 সালে AK Steel এবং ArcelorMittal USA-এর অধিগ্রহণের মাধ্যমে, Cleveland-Cliffs HBI সহ তার বিদ্যমান লৌহ আকরিক এবং পেলেটাইজিং ব্যবসায় পণ্যের একটি সম্পূর্ণ পরিসর যুক্ত করছে;কার্বন ইস্পাত, স্টেইনলেস স্টীল, বৈদ্যুতিক, মাঝারি এবং ভারী ইস্পাত ফ্ল্যাট পণ্য.দীর্ঘ পণ্য, কার্বন ইস্পাত এবং স্টেইনলেস স্টীল পাইপ, গরম এবং ঠান্ডা forging এবং মারা যায়.এটি অত্যন্ত জনপ্রিয় স্বয়ংচালিত বাজারে একটি নেতা হিসাবে নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করেছে, যেখানে এটি ফ্ল্যাট ইস্পাত পণ্যের আয়তন এবং পরিসরে আধিপত্য বিস্তার করে।
2020 সালের মাঝামাঝি থেকে, ইস্পাত শিল্প একটি অত্যন্ত অনুকূল মূল্য পরিবেশে প্রবেশ করেছে।ইউএস মিডওয়েস্টে গার্হস্থ্য হট রোল্ড কয়েলের (বা HRC) দাম আগস্ট 2020 থেকে তিনগুণ বেড়েছে, যা এপ্রিল 2020-এর মাঝামাঝি পর্যন্ত $1,350/t-এর উপরে রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে (চিত্র 2)।
চিত্র 2. মার্কিন মিডওয়েস্টে (বামে) 62% লৌহ আকরিক (ডানে) এবং দেশীয় এইচআরসি দামের স্পট মূল্য যখন ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফসের সিইও লৌরেঙ্কো গনসালভেস সংশোধিত এবং উত্স হিসাবে দায়িত্ব গ্রহণ করেন।
উচ্চ ইস্পাত দাম থেকে ক্লিফগুলি উপকৃত হবে।ArcelorMittal USA-এর অধিগ্রহণ কোম্পানিটিকে হট-রোল্ড স্পট মূল্যের শীর্ষে থাকতে দেয় যখন বার্ষিক নির্দিষ্ট-মূল্যের গাড়ির চুক্তি, প্রাথমিকভাবে AK স্টিলের থেকে, 2022 সালে (স্পটের দামের এক বছর নীচে) দরকষাকষি করা যেতে পারে।
Cleveland-Cliffs বারবার আশ্বস্ত করেছে যে এটি "ভলিউমের বেশি মূল্যের দর্শন" অনুসরণ করবে এবং স্বয়ংচালিত শিল্প বাদ দিয়ে সক্ষমতা ব্যবহার বাড়ানোর জন্য বাজারের শেয়ারকে সর্বাধিক করবে না, যা আংশিকভাবে বর্তমান মূল্যের পরিবেশ বজায় রাখতে সহায়তা করছে।যাইহোক, কীভাবে ঐতিহ্যগতভাবে অন্তর্নিহিত চক্রাকার চিন্তাধারার সহকর্মীরা গনকালভসের ইঙ্গিতগুলিতে প্রতিক্রিয়া জানাবে তা প্রশ্ন উন্মুক্ত।
লোহা আকরিক এবং কাঁচামালের দামও অনুকূল ছিল।আগস্ট 2014-এ, যখন গনসালভেস ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফসের সিইও হন, তখন 62% Fe লোহা আকরিকের মূল্য ছিল প্রায় $96/টন, এবং 2021 সালের এপ্রিলের মাঝামাঝি পর্যন্ত, 62% Fe লোহা আকরিকের মূল্য ছিল প্রায় $173/টন (চিত্র 1)।এক).যতদিন লৌহ আকরিকের দাম স্থিতিশীল থাকবে, ক্লিভল্যান্ড ক্লিফস লৌহ আকরিক ছুরির দামে তীব্র বৃদ্ধির সম্মুখীন হবে যা এটি তৃতীয় পক্ষের ইস্পাত প্রস্তুতকারকদের কাছে বিক্রি করে যখন নিজের কাছ থেকে লৌহ আকরিক ছুরিগুলি কেনার জন্য কম খরচে প্রাপ্ত হয়।
বৈদ্যুতিক আর্ক ফার্নেসের (অর্থাৎ ইলেকট্রিক আর্ক ফার্নেস) স্ক্র্যাপের কাঁচামালের ক্ষেত্রে, চীনে প্রবল চাহিদার কারণে দামের গতিবেগ আগামী পাঁচ বছর বা তারও বেশি সময় ধরে চলতে পারে।চীন তার বর্তমান 100 মেট্রিক টন স্তর থেকে আগামী পাঁচ বছরে তার বৈদ্যুতিক আর্ক ফার্নেসের ক্ষমতা দ্বিগুণ করবে, যা স্ক্র্যাপ মেটালের দাম বাড়িয়ে দেবে - মার্কিন ইলেকট্রিক স্টিল মিলগুলির জন্য খারাপ খবর৷এটি ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফসের টলেডো, ওহিওতে একটি এইচবিআই প্ল্যান্ট নির্মাণের সিদ্ধান্তকে একটি অত্যন্ত স্মার্ট কৌশলগত পদক্ষেপে পরিণত করে।ধাতুর স্বয়ংসম্পূর্ণ সরবরাহ আগামী বছরগুলিতে ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফের মুনাফা বাড়াতে সাহায্য করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস আশা করে যে তার নিজস্ব ব্লাস্ট ফার্নেস এবং সরাসরি হ্রাস প্ল্যান্ট থেকে অভ্যন্তরীণ সরবরাহ সুরক্ষিত করার পরে লোহার আকরিক ছোলার বাহ্যিক বিক্রয় বার্ষিক 3-4 মিলিয়ন লম্বা টন হবে।আমি আশা করি যে পেলেট বিক্রয় এই স্তরে থাকবে ভলিউম ওভারের মান নীতির সাথে সামঞ্জস্য রেখে।
টলেডো প্ল্যান্টে HBI বিক্রয় 2021 সালের মার্চ মাসে শুরু হয়েছিল এবং 2021-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বাড়তে থাকবে, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফের জন্য একটি নতুন রাজস্ব স্ট্রীম যোগ করবে।
ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস ম্যানেজমেন্ট প্রথম ত্রৈমাসিকে $500 মিলিয়নের সামঞ্জস্যপূর্ণ EBITDA, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে $1.2 বিলিয়ন এবং 2021 সালে $3.5 বিলিয়ন, বিশ্লেষক সম্মতির উপরে লক্ষ্য রেখেছিল।এই লক্ষ্যগুলি 2020 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে রেকর্ড করা $286 মিলিয়ন থেকে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির প্রতিনিধিত্ব করে (চিত্র 3)।
চিত্র 3. ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফের ত্রৈমাসিক আয় এবং সামঞ্জস্য করা EBITDA, প্রকৃত এবং পূর্বাভাস।উত্স: লরেন্টিয়ান রিসার্চ, প্রাকৃতিক সম্পদ কেন্দ্র, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস দ্বারা প্রকাশিত আর্থিক তথ্যের উপর ভিত্তি করে।
পূর্বাভাসে সম্পদ অপ্টিমাইজেশান, স্কেল অর্থনীতি এবং ওভারহেড অপ্টিমাইজেশন থেকে মোট $310M সিনার্জির অংশ হিসাবে 2021 সালে উপলব্ধি করা $150M সিনার্জি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফসকে নগদে ট্যাক্স দিতে হবে না যতক্ষণ না $492 মিলিয়ন নেট বিলম্বিত ট্যাক্স সম্পদের অবসান না হয়।ব্যবস্থাপনা উল্লেখযোগ্য মূলধন ব্যয় বা অধিগ্রহণ আশা করে না।আমি আশা করি যে কোম্পানি 2021 সালে উল্লেখযোগ্য বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ তৈরি করবে। ব্যবস্থাপনা কমপক্ষে $1 বিলিয়ন ঋণ কমাতে বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ ব্যবহার করতে চায়।
2021 Q1 উপার্জন কনফারেন্স কলটি 22 এপ্রিল, 2021 সকাল 10:00 AM ET-এ নির্ধারিত হয়েছে (এখানে ক্লিক করুন)।কনফারেন্স কলের সময়, বিনিয়োগকারীদের নিম্নলিখিতগুলিতে মনোযোগ দেওয়া উচিত:
মার্কিন ইস্পাত প্রস্তুতকারীরা বিদেশী উত্পাদকদের কাছ থেকে কঠোর প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হয় যারা সরকারী ভর্তুকি পেতে পারে বা মার্কিন ডলার এবং/অথবা নিম্ন শ্রম, কাঁচামাল, শক্তি এবং পরিবেশগত খরচের বিপরীতে একটি কৃত্রিমভাবে কম বিনিময় হার বজায় রাখতে পারে।মার্কিন সরকার, বিশেষ করে ট্রাম্প প্রশাসন, লক্ষ্যবস্তু বাণিজ্য তদন্ত শুরু করেছে এবং ফ্ল্যাট ইস্পাত আমদানিতে ধারা 232 শুল্ক আরোপ করেছে।যদি ধারা 232 শুল্ক হ্রাস করা হয় বা বাদ দেওয়া হয়, বিদেশী ইস্পাত আমদানি আবারও দেশীয় ইস্পাতের দাম কমিয়ে দেবে এবং ক্লিভল্যান্ড ক্লিফের প্রতিশ্রুতিশীল আর্থিক পুনরুদ্ধারের ক্ষতি করবে।রাষ্ট্রপতি বিডেন এখনও পূর্ববর্তী প্রশাসনের বাণিজ্য নীতিতে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন করেননি, তবে বিনিয়োগকারীদের এই সাধারণ অনিশ্চয়তা সম্পর্কে সচেতন হওয়া উচিত।
AK Steel এবং ArcelorMittal USA-এর অধিগ্রহণ ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস-এর জন্য দারুণ সুবিধা নিয়ে এসেছে।যাইহোক, ফলস্বরূপ উল্লম্ব সংহতকরণও ঝুঁকি বহন করে।প্রথমত, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফগুলি শুধুমাত্র লৌহ আকরিক খনির চক্র দ্বারাই নয়, বরং স্বয়ংচালিত শিল্পের বাজারের অস্থিরতার দ্বারাও প্রভাবিত হবে, যা কোম্পানির ব্যবস্থাপনাকে চক্রাকারে শক্তিশালী করতে পারে। দ্বিতীয়ত, অধিগ্রহণ R&D-এর গুরুত্বকে আরো বাড়িয়ে দিয়েছে। দ্বিতীয়ত, অধিগ্রহণ R&D-এর গুরুত্বকে আরো বাড়িয়ে দিয়েছে।দ্বিতীয়ত, এই অধিগ্রহণ গবেষণা ও উন্নয়নের গুরুত্ব তুলে ধরে। দ্বিতীয়ত, অধিগ্রহণ R&D-এর গুরুত্ব তুলে ধরে।তৃতীয় প্রজন্মের NEXMET 1000 এবং NEXMET 1200 AHSS পণ্যগুলি, যেগুলি হালকা, মজবুত এবং মোল্ডেবল, বর্তমানে অটোমোটিভ গ্রাহকদের জন্য বাজারে প্রবর্তনের একটি অনিশ্চিত হার সহ তৈরি করা হচ্ছে৷
ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস ম্যানেজমেন্ট বলে যে এটি ভলিউম সম্প্রসারণের চেয়ে মূল্য সৃষ্টিকে (বিনিয়োগকৃত মূলধন বা ROIC-এ রিটার্নের ক্ষেত্রে) অগ্রাধিকার দেবে (এখানে দেখুন)।এটি একটি কুখ্যাত চক্রাকার শিল্পে ব্যবস্থাপনা এই কঠোর সরবরাহ ব্যবস্থাপনা পদ্ধতি কার্যকরভাবে বাস্তবায়ন করতে পারে কিনা তা দেখতে হবে।
একটি 174 বছর বয়সী কোম্পানির জন্য যার পেনশন এবং চিকিৎসা পরিকল্পনায় বেশি অবসর নেওয়া হয়েছে, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস তার কিছু সহকর্মীর তুলনায় বেশি মোট অপারেটিং খরচের সম্মুখীন হয়।ট্রেড ইউনিয়ন সম্পর্ক আরেকটি তীব্র সমস্যা।12 এপ্রিল, 2021-এ, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস ম্যানসফিল্ড প্ল্যান্টে একটি নতুন শ্রম চুক্তির জন্য ইউনাইটেড স্টিলওয়ার্কার্সের সাথে একটি 53 মাসের অস্থায়ী চুক্তিতে প্রবেশ করেছে, স্থানীয় ইউনিয়ন সদস্যদের কাছ থেকে অনুমোদনের অপেক্ষায়।
$3.5 বিলিয়ন সামঞ্জস্যপূর্ণ EBITDA নির্দেশিকা দেখে, Cleveland-Cliffs 4.55x এর একটি ফরোয়ার্ড EV/EBITDA অনুপাত এ ব্যবসা করে।যেহেতু AK Steel এবং ArcelorMittal USA অধিগ্রহণের পর Cleveland-Cliffs একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন ব্যবসা, তাই এর ঐতিহাসিক মধ্যম EV/EBITDA 7.03x এর অর্থ আর কিছুই হতে পারে না।
শিল্প সমকক্ষ ইউএস স্টিলের ঐতিহাসিক মধ্যম EV/EBITDA আছে 6.60x, Nucor 9.47x, Steel Dynamics (STLD) 8.67x এবং ArcelorMittal 7.40x।যদিও 2020 সালের মার্চ মাসে ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফের শেয়ারগুলি প্রায় 500% বেড়েছে (চিত্র 4), ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস এখনও শিল্প গড় মাল্টিপলের তুলনায় অবমূল্যায়িত দেখাচ্ছে।
কোভিড-১৯ সংকটের সময়, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস এপ্রিল 2020-এ তার শেয়ার প্রতি ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ $0.06 স্থগিত করেছে এবং এখনও লভ্যাংশ দেওয়া আবার শুরু করেনি।
CEO Lourenko Goncalves এর নেতৃত্বে, Cleveland-Cliffs একটি অবিশ্বাস্য রূপান্তরের মধ্য দিয়ে গেছে।
আমার মতে, ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস উপার্জন এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের একটি বিস্ফোরণের প্রাক্কালে, যা আমি মনে করি আমরা আমাদের পরবর্তী ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদনে প্রথমবারের মতো দেখতে পাব।
ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস একটি চক্রাকার বিনিয়োগ খেলা।তার নিম্নমূল্য, উপার্জনের দৃষ্টিভঙ্গি এবং পণ্যের মূল্যের অনুকূল পরিবেশ, সেইসাথে বিডেনের অবকাঠামো পরিকল্পনার পিছনে প্রধান বিয়ারিশ কারণগুলির প্রেক্ষিতে, আমি মনে করি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের পক্ষে অবস্থান নেওয়া এখনও ভাল।2021 Q1 আয় বিবরণীতে "গুজব কিনুন, খবর বিক্রি করুন" এই বাক্যাংশ থাকলে একটি ডিপ কেনা এবং বিদ্যমান অবস্থানে যোগ করা সবসময় সম্ভব।
ক্লিভল্যান্ড-ক্লিফস হল অনেকগুলি ধারণার মধ্যে একটি যা লরেন্টিয়ান রিসার্চ উদীয়মান প্রাকৃতিক সম্পদের জায়গায় আবিষ্কার করেছে এবং দ্য ন্যাচারাল রিসোর্সেস হাবের সদস্যদের কাছে বিক্রি করেছে, একটি মার্কেটপ্লেস পরিষেবা যা ধারাবাহিকভাবে কম ঝুঁকির সাথে উচ্চ রিটার্ন প্রদান করে।
বহু বছরের সফল বিনিয়োগ অভিজ্ঞতা সহ একজন প্রাকৃতিক সম্পদ বিশেষজ্ঞ হিসাবে, আমি প্রাকৃতিক সম্পদ কেন্দ্র (TNRH) এর সদস্যদের কাছে উচ্চ-ফলন, কম-ঝুঁকির ধারনা আনতে গভীর গবেষণা পরিচালনা করি।আমি প্রাকৃতিক সম্পদ খাতে উচ্চ মানের গভীর মূল্য এবং অবমূল্যায়িত পরিখা ব্যবসায় চিহ্নিত করার উপর ফোকাস করি, একটি বিনিয়োগ পদ্ধতি যা বছরের পর বছর ধরে কার্যকর প্রমাণিত হয়েছে।
আমার কাজের কিছু সংক্ষিপ্ত নমুনা এখানে পোস্ট করা হয়েছে, এবং আনব্রিজড 4x নিবন্ধটি অবিলম্বে TNRH, সিকিং আলফার জনপ্রিয় মার্কেটপ্লেস পরিষেবাতে পোস্ট করা হয়েছে, যেখানে আপনি এটিও পেতে পারেন:
আজই এখানে নিবন্ধন করুন এবং আজই লরেন্টিয়ান রিসার্চের উন্নত গবেষণা এবং TNRH প্ল্যাটফর্ম থেকে উপকৃত হন!
প্রকাশ: আমি ছাড়াও, TNRH ভাগ্যবান যে অন্যান্য অনেক অবদানকারী আছে যারা আমাদের সমৃদ্ধ সম্প্রদায়ের বিষয়ে তাদের মতামত পোস্ট করে এবং শেয়ার করে।এই লেখকদের মধ্যে রয়েছে সিলভার কোস্ট রিসার্চ এট আল।আমি জোর দিয়ে বলতে চাই যে এই লেখকদের প্রদত্ত নিবন্ধগুলি তাদের নিজস্ব গবেষণা এবং বিশ্লেষণের ফসল।
প্রকাশ: আমি/আমরা একটি দীর্ঘমেয়াদী CLF।আমি এই নিবন্ধটি নিজেই লিখেছি এবং এটি আমার নিজস্ব মতামত প্রকাশ করে।আমি কোনো ক্ষতিপূরণ পাইনি (আলফা খোঁজা ছাড়া)।এই নিবন্ধে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির সাথে আমার কোন ব্যবসায়িক সম্পর্ক নেই।