Nama saya Sheryl dan saya akan menjadi operator Anda hari ini. Saat ini, semua peserta berada dalam mode mendengarkan saja. Nanti, kita akan mengadakan sesi tanya jawab [Catatan untuk Operator].
Sekarang saya akan menyerahkan panggilan ini kepada Brad Wise, Wakil Presiden Strategi Digital dan Hubungan Investor. Bapak Wise, Anda bisa mulai.
Terima kasih, Shirley. Selamat pagi dan selamat datang di Konferensi Telepon Pendapatan Kuartal Keempat dan Sepanjang Tahun 2021 NOW Inc. Terima kasih telah bergabung dengan kami dan atas minat Anda pada NOW Inc. Bersama saya hari ini adalah David Cherechinsky, Presiden dan Chief Executive Officer, dan Mark Johnson, Senior Vice President dan Chief Financial Officer. Kami beroperasi terutama di bawah merek DistributionNOW dan DNOW, dan dalam percakapan kami pagi ini, Anda akan mendengar kami menyebut DistributionNOW dan DNOW, yang merupakan kode saham kami di NYSE.
Harap dicatat bahwa beberapa pernyataan yang kami sampaikan selama konferensi telepon, termasuk tanggapan atas pertanyaan Anda, mungkin berisi perkiraan, proyeksi, dan estimasi, termasuk namun tidak terbatas pada komentar tentang prospek bisnis perusahaan kami. Ini adalah pernyataan yang berorientasi ke masa depan sesuai dengan undang-undang sekuritas federal AS, berdasarkan informasi terbatas pada hari ini, dan dapat berubah sewaktu-waktu. Pernyataan ini tunduk pada risiko dan ketidakpastian, dan hasil aktual dapat berbeda secara material. Tidak seorang pun boleh berasumsi bahwa pernyataan yang berorientasi ke masa depan ini akan tetap berlaku di akhir kuartal atau akhir tahun. Kami tidak berkewajiban untuk memperbarui atau merevisi pernyataan yang berorientasi ke masa depan secara publik untuk alasan apa pun. Selain itu, konferensi telepon ini berisi informasi yang sensitif terhadap waktu dan mencerminkan penilaian terbaik manajemen pada saat konferensi telepon langsung. Silakan merujuk ke Formulir 10-K dan 10-Q terbaru NOW Inc. yang sekarang telah diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa untuk pembahasan yang lebih rinci tentang faktor risiko utama yang memengaruhi bisnis kami.
Informasi tambahan dan informasi keuangan dan operasional tambahan dapat ditemukan dalam siaran pers pendapatan kami atau di situs web kami di ir.dnow.com atau dalam pengajuan kami ke SEC. Untuk memberikan informasi tambahan kepada investor terkait kinerja kami sebagaimana ditentukan sesuai dengan US GAAP, Anda akan melihat bahwa kami juga mengungkapkan berbagai ukuran keuangan non-GAAP, termasuk EBITDA, tidak termasuk biaya lain, kadang-kadang disebut sebagai EBITDA; Laba bersih, tidak termasuk biaya lain; laba per saham yang diencerkan, tidak termasuk biaya lain. Masing-masing tidak termasuk dampak biaya lain tertentu dan oleh karena itu tidak dihitung sesuai dengan GAAP. Untuk lebih selaras dengan penilaian manajemen atas kinerja perusahaan dan untuk memfasilitasi perbandingan kinerja kami dengan kinerja perusahaan sejenis untuk kuartal keempat dan tahun penuh yang berakhir pada 31 Desember 2021, EBITDA tidak termasuk biaya lain tidak disertakan. Termasuk biaya kompensasi berbasis saham non-tunai. Periode sebelumnya yang dilaporkan telah disesuaikan agar sesuai dengan penyajian periode saat ini.
Silakan lihat rekonsiliasi masing-masing ukuran keuangan non-GAAP ini dengan ukuran keuangan GAAP yang paling sebanding, serta informasi tambahan yang diberikan di akhir rilis pendapatan kami. Mulai pagi ini, bagian Hubungan Investor di situs web kami menyertakan presentasi yang membahas hasil triwulanan dan setahun penuh 2021 serta poin-poin pentingnya. Konferensi telepon hari ini akan diputar ulang di situs web selama 30 hari ke depan. Kami berencana untuk mengajukan Formulir 10-K kuartal ketiga 2021 kami hari ini, yang juga akan tersedia di situs web kami.
Terima kasih, Brad, dan selamat pagi semuanya. Pada panggilan konferensi pendapatan kami setahun yang lalu, ketika kami pulih dari tahun di mana industri telah mengalami pasar dan kondisi terburuk, DNOW merespons dengan cepat dan tegas untuk mempertahankan laba bersihnya dan menyiapkan panggung untuk kemakmuran di masa depan. Kami percaya bahwa pasar dan kebiasaan belanja pelanggan kami telah berubah secara fundamental pada saat itu, dan tindakan tegas diperlukan untuk mendefinisikan kembali strategi pemasok, penjualan, dan keterlibatan pelanggan kami, serta untuk menyesuaikan model operasi kami agar dapat merespons ketika ekonomi mulai pulih. Kemerosotan ekonomi menginspirasi perubahan, dan saya melihat di sini pagi ini, dengan takjub, para wanita dan pria DNOW yang berbakat dan berfokus pada pelanggan yang tidak hanya merangkul, tetapi juga mendorong perubahan. Hasil dari keputusan kami selama dua tahun terakhir terlihat jelas tidak hanya dalam peningkatan kinerja keuangan yang signifikan, tetapi juga dalam kompetensi, antusiasme, dan kemampuan tim kami untuk memberikan solusi luar biasa yang diinginkan pelanggan kami dalam lingkungan yang penuh tekanan rantai pasokan.
Pada kuartal pertama tahun ini, kami memulai operasi di Supercenter Permian baru kami di Odessa, Texas. Fasilitas ini memperluas posisi dan investasi kami di jantung salah satu wilayah penghasil minyak tersibuk di Amerika Serikat. Ini merupakan kehadiran yang kuat di lokasi energi kami dan kekuatan aset pelengkap dari Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services, dan TSNM Fiberglass, nama yang kuat dan berharga yang menarik bagi pelanggan dan memperkuat merek kami di Permian. Selama kuartal ini, kami berencana untuk membuka pusat ekspres baru di wilayah tersebut untuk mendukung pelanggan kami seiring meningkatnya program pengeboran mereka. Lokasi ini akan didukung terutama oleh Supercenter sebagai sarana untuk regionalisasi pemenuhan dan meningkatkan efisiensi serta memperdalam kedekatan dengan pelanggan sasaran.
Sekarang, melanjutkan hasil kami, pendapatan kuartal keempat turun 2% menjadi $432 juta pada akhir panduan yang kami berikan pada panggilan terakhir kami. Pendapatan setahun penuh 2021 adalah $1,632 miliar, peningkatan $13 juta atau 0,8% pada tahun 2020 dibandingkan tahun sebelumnya, yang berkontribusi pada pendapatan tahunan 2020, mengingat kinerja pra-COVID yang kuat sebesar $604 juta pada kuartal pertama 2020, sebesar 37% dari pendapatan tahunan, yang patut dicatat. Dengan kata lain, untuk sembilan bulan yang berakhir pada 31 Desember 2021, dengan mengabaikan pendapatan kuartal pertama untuk setiap tahunnya, naik $256 juta, atau 25%, dari tahun sebelumnya. Pada kuartal keempat 2021, margin kotor kembali meningkat ke rekor tertinggi sepanjang masa sebesar 23,4%, naik 150 bps secara berurutan. Ini adalah kuartal keempat berturut-turut dengan margin kotor tertinggi dan peningkatan margin kotor sebesar 21,9% untuk setahun penuh 2021. Kita berada dalam lingkungan inflasi dan Kami memperoleh manfaat darinya. Namun, kinerja ini adalah hasil dari proses seleksi yang cermat, dan kami telah membangun hubungan dengan pemasok terkemuka yang menghasilkan produk berkualitas dan menghargai serta memberi penghargaan atas timbal balik seperti yang kami lakukan. Semakin banyak pembelian yang dapat kami kumpulkan dan distribusikan kepada mitra pemasok kami, semakin banyak keuntungan yang kami peroleh dalam hal ketersediaan produk, hak pengembalian, dan biaya produk, dan pelanggan kami semakin diuntungkan dari ketersediaan dalam lingkungan pengisian ulang yang ketat.
Dan karena kami selektif tentang lini produk, bisnis, lokasi, dan pemasok mana yang akan kami dukung dan pelanggan mana yang akan kami kejar, kami mampu meningkatkan harga lini produk di seluruh campuran margin produk karena kami lebih menyukai produk yang lebih menguntungkan dan menaikkan harga atau meneruskan produk yang kurang menguntungkan. Sekarang ada beberapa komentar tentang area ini. Bagi US Energy, disiplin modal pelanggan tetap menjadi pendorong utama kinerja kami karena operator utilitas mempertahankan produksi dan mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham. Seperti yang telah kami komentari pada panggilan sebelumnya, perilaku operator publik telah mendorong produsen minyak dan gas swasta untuk memimpin pertumbuhan jumlah rig. Selama kuartal ini dan sepanjang tahun 2021, kami terus menargetkan dan meningkatkan pangsa kami di operator swasta dengan memasok katup pipa dan fitting untuk sambungan kepala sumur dan fasilitas tangki penyimpanan. Pelanggan layanan rantai pasokan terintegrasi kami terus mencapai kesuksesan bersama karena kami menyediakan layanan bernilai tambah tambahan untuk membantu pelanggan kami mengurangi biaya pengangkatan dan mencapai rencana produksi mereka. Misalnya, kami telah membuat kemajuan pada program manajemen material rig kami untuk mendukung peningkatan aktivitas pengeluaran modal pemeliharaan di beberapa produsen E&P utama.
Untuk mendorong pertumbuhan sepanjang tahun 2022, kami mengamankan beberapa kontrak PVF baru selama kuartal tersebut, termasuk produsen independen besar dengan aset di Permian, dan operasi langsung ke kontrak dengan potensi untuk meningkatkan skala dari tahap awal. Perjanjian Pasokan Bisnis Ekstraksi Litium. Di Tenggara, kami menerima pesanan dari produsen lepas pantai independen di Teluk Meksiko dengan aliran produksi ke aset pipa mereka yang rusak akibat Badai Ida pada bulan Agustus. Kami juga telah menyediakan PVF untuk beberapa perbaikan stasiun kompresor yang juga disebabkan oleh kerusakan badai. Kami mengalami peningkatan aktivitas dengan pesanan dari produsen independen besar untuk tiga fasilitas lokasi sumur di area Haynesville penghasil gas. Pertumbuhan penjualan midstream secara berurutan, kami memperkirakan akan melihat momentum berkelanjutan karena sistem pengeboran dan pengumpulan, peningkatan pemanfaatan kapasitas pengangkutan midstream, mendorong lebih banyak investasi dalam pemeliharaan midstream dan proyek belanja modal. Pengeluaran pelanggan midstream kami lebih fokus pada gas alam dan proyek air hasil produksi terkait, yang merupakan perubahan arah pada kuartal sebelumnya.
Di wilayah Marcellas, Utica, dan Haynesville, kami telah menyediakan beberapa produsen gas dengan kit fabrikasi skid yang terhubung dengan baik dan kit penerima pemancar. Kami menyediakan katup aktuasi untuk beberapa proyek perluasan jalur transmisi NGL di mana kami memberikan dukungan teknis untuk aplikasi produk dan dukungan layanan lapangan untuk pemasangan katup, pengujian, pengoperasian awal, dan komisioning. Kami memasok pipa, katup aktuasi, dan peralatan fitting ke banyak perusahaan utilitas gas alam di Midwest dan Pegunungan Rocky. Beralih ke US Process Solutions, kami telah mengamati bahwa beberapa pelanggan kami lebih menyukai pengeboran dan penyelesaian yang telah meminimalkan kebutuhan akan peralatan putar dan fabrikasi kami karena kemampuan transfer dan pemrosesan yang ada. Namun, kami mulai melihat peningkatan pesanan karena program bersama pelanggan berpindah ke daerah dengan infrastruktur yang lebih sedikit. Beberapa proyek penting yang dicapai selama kuartal ini termasuk retrofit pompa untuk beberapa aplikasi proses dan transfer bahan baku di kilang di Pegunungan Rocky, dan kami mengirimkan kombinasi katup isolasi dan kontrol paduan tinggi untuk proyek tambang trona kami di barat daya Wyoming.
Aktivitas di Powder River Basin mulai kembali berlanjut seiring kami memasok sejumlah separator tiga fase dengan katup dan instrumentasi ke operator independen besar dan paket pengolahan air garam ke operator E&P lainnya. Permintaan akan kit udara tekan dan pengering instrumen kami terus tinggi karena operator mengganti sistem pneumatik dengan sistem udara tekan untuk menghilangkan emisi gas rumah kaca. Di Permian, kami telah memasok banyak rak pipa, skid pompa ke operator besar dan memisahkan diri dari fasilitas manufaktur Tomball Texas kami serta menerima banyak pesanan untuk pemanas, bejana pengolah, dan separator baru. Kami telah berhasil memperluas penyewaan jet hidrolik kami, menggantikan aplikasi ESP dengan peningkatan kinerja pada opsi penyewaan yang lebih fleksibel karena operator telah menerima solusi kami.
Di Kanada, kami mencatat kemenangan signifikan selama kuartal ini, dengan pesanan PVF dari produsen pasir minyak besar Kanada, paket injeksi kepala sumur dari produsen Alberta di Saskatchewan tenggara, dan produk pengangkatan buatan untuk pekerjaan belanja modal pemeliharaan di Kanada tengah. Kami mengirimkan beberapa pesanan besar untuk katup aktuasi melalui EPC untuk operator midstream swasta di Alberta. Segmen internasional kami mengalami dampak terbesar pada pendapatan karena penundaan rantai pasokan dan dampak ketersediaan tenaga kerja. Aktivitas meningkat untuk proyek-proyek yang lebih kecil, yang seharusnya mulai mendapatkan daya tarik seiring dengan semakin banyaknya rig yang beroperasi kembali di Timur Tengah. Selain itu, aktivitas program pemesanan telah meningkat untuk banyak EPC yang secara rutin bekerja sama dengan kami. Beberapa kemenangan penting pada kuartal ini termasuk memasok sejumlah besar katup gerbang, katup globe dan katup periksa, kabel daya dan fitting untuk pembangkit listrik kogenerasi di Inggris, kabel daya dan fitting untuk produsen hulu di Kazakhstan, dan tenaga listrik untuk operator Bolts di Afrika Barat.
Perlu dicatat juga, kami menyediakan fitting pipa dan rencana untuk proyek NOC di Oman dan serangkaian katup gerbang, bola, dan periksa untuk fasilitas pengolahan gas di Kurdistan. Dalam operasi kami di UEA, kami menyediakan katup aktuasi untuk unit pemulihan metilen di kilang India dan EPC untuk proyek produksi trietilena glikol di Pakistan. Kami juga memasok katup untuk Proyek Air Limbah Irak milik IOC dan EPC Fasilitas Produksi Jurassic di Kuwait. Industri kami telah berurusan dengan inflasi produk dan dampak pada ketersediaan produk yang disebabkan oleh kekurangan dan keterlambatan rantai pasokan. Tim rantai pasokan kami telah fokus pada meminimalkan gangguan dengan memastikan kami memiliki produk yang cukup untuk mendukung pelanggan kami. Kami memanfaatkan pengeluaran global kami dengan pemasok untuk memastikan bahwa kami dapat memprioritaskan volume yang tersedia, sambil menyeimbangkan elemen risiko dan biaya dengan menggabungkan sumber domestik dan impor. Anda tidak hanya bekerja keras untuk mendapatkan tugas, kami juga menyediakan alternatif yang sesuai untuk pelanggan yang semakin mengandalkan DNOW untuk menemukan solusi yang memenuhi persyaratan mereka. Hal ini telah mengakibatkan beberapa pelanggan kami memperluas daftar produsen yang disetujui menggunakan AML DNOW. Kami memang memiliki beberapa inventaris pipa yang sedang dalam perjalanan dan Waktu untuk menunggu pengiriman akhir, dan kita mungkin mengalami beberapa tantangan pasokan di paruh pertama tahun 2022. Inflasi terus berlanjut karena harga domestik dan impor naik selama kuartal tersebut.
Beralihlah ke program DigitalNOW kami. Pendapatan digital kami sebagai persentase dari total pendapatan SAP adalah 42% untuk kuartal ini. Kami akan terus bekerja sama dengan klien integrasi digital kami untuk lebih meningkatkan pengalaman e-commerce mereka dengan mengoptimalkan katalog produk mereka dan mengembangkan solusi alur kerja khusus melalui platform shop.dnow.com kami. Kami memanfaatkan eSpec, konfigurator produk digital kami untuk paket peralatan rekayasa kompleks guna memajukan bisnis solusi proses AS kami. Selama beberapa kuartal terakhir, alat ini telah membantu banyak pelanggan kami mengkonfigurasi paket kompresor dan pengering udara eSpec untuk memungkinkan Anda mengganti sistem pneumatik dalam mendukung kebutuhan operator untuk mengurangi emisi gas rumah kaca. Selain itu, beberapa tim proyek klien kami menggunakan eSpec untuk membantu membangun dan menyusun penawaran proyek, sementara yang lain menggunakannya untuk menentukan ukuran paket inisiator dan penerima untuk penawaran harga. Terakhir, kami meluncurkan AccessNOW, serangkaian solusi manajemen inventaris otomatis dan kontrol inventaris untuk pelanggan. Produk AccessNOW kami meliputi kamera, sensor, kunci pintar, barcode, RFID, dan solusi pengumpulan data otomatis yang memungkinkan pelanggan kami untuk mengelola dan mengontrol inventaris mereka dengan lebih baik tanpa menanggung biaya tenaga kerja manusia. lokasi inventaris.
Sekarang, saya ingin menyampaikan beberapa komentar terkait transisi energi. Di Pantai Teluk AS, kami menyediakan kit pompa vena baja tahan karat dupleks untuk kilang biodiesel yang mengubah lemak hewan menjadi biodiesel, dan biopompa untuk pabrik pembuatan truk listrik di Texas. Di Kanada, kami telah memenangkan beberapa pesanan untuk katup aktuasi nol emisi melalui EPC, melaksanakan proyek penangkapan dan penyimpanan karbon di Alberta, dan mengebor sumur eksplorasi dari produsen untuk mengekstrak helium untuk pasar akhir industri inspeksi tinggi. Keberhasilan ini menyoroti bagaimana banyak produk yang kami tawarkan saat ini berkembang ke pasar pertumbuhan seperti penangkapan karbon dan manufaktur industri berteknologi tinggi. Kami terus memantau dan melacak semakin banyak proyek transisi energi. Tim pengembangan bisnis kami telah menangani berbagai RFI dan RFP untuk banyak klien terkait diesel dan bensin terbarukan, bahan bakar penerbangan berkelanjutan, penangkapan udara langsung, penangkapan dan penyimpanan karbon, proyek transmisi dan penyimpanan hidrogen dan karbon dioksida. Saat kami meninjau daftar tagihan dan material dalam daftar proyek transisi energi kami, kami bekerja sama dengan divisi manufaktur kami untuk memastikan akses ke berbagai produk yang lebih sesuai yang akan melayani pasar akhir yang berkembang ini. pasar. Setelah itu, izinkan saya menyerahkan kepada Mark.
Terima kasih Dave dan selamat pagi semuanya. Pendapatan kuartal keempat 2021 sebesar $432 juta turun 2% dari kuartal ketiga, terutama karena penurunan musiman normal yang dipengaruhi oleh liburan dan jumlah hari kerja yang lebih sedikit, yang menurut perkiraan kami akan lebih baik. Pendapatan AS pada kuartal keempat 2021 adalah $303 juta, turun $9 juta atau 3% dari kuartal ketiga. Pusat Energi AS kami menyumbang sekitar 79% dari total pendapatan AS pada kuartal keempat, yang turun sekitar 4% secara berurutan, dan pendapatan Solusi Proses AS meningkat 2% secara berurutan.
Bagian Transfer ke Kanada. Pendapatan Kanada pada kuartal keempat 2021 adalah $72 juta, meningkat $4 juta atau 6% dibandingkan kuartal ketiga. Dibandingkan dengan kuartal keempat 2020, pendapatan naik $24 juta atau 50% dari tahun ke tahun. Kinerja kuartal keempat Kanada yang kuat didorong oleh peningkatan permintaan di pasar energi Kanada, serta model nilai dan distribusi yang kini dilihat oleh pelanggan kami. Sebagai penyedia solusi teknologi yang tepercaya dan terbukti, pendapatan internasional adalah $57 juta, sedikit turun secara berurutan dan turun $2 juta atau relatif stabil dibandingkan dengan kuartal ketiga, mengingat dampak yang tidak menguntungkan dari mata uang asing yang lebih lemah relatif terhadap dolar AS. Pendapatan internasional kuartal keempat meningkat 21%, atau $10 juta, dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2020. Margin kotor meningkat 150 basis poin dari kuartal ketiga menjadi 23,4%. Peningkatan margin kotor berasal dari beberapa faktor pendorong selama kuartal tersebut. Sekitar sepertiga dari peningkatan basis poin margin kotor secara berurutan atau sekitar $2 juta merupakan faktor pendorong. Biaya transportasi dan biaya persediaan masing-masing sekitar $1 juta pada kuartal keempat, yang keduanya diperkirakan akan kembali ke tingkat rata-rata pada kuartal pertama. Kami melihat biaya pengiriman kami kembali ke standar yang lebih tinggi sepanjang tahun 2022 dan sebagian dari peningkatan laba terkikis seiring berjalannya tahun 2022.
Dampak positif lainnya pada margin di kuartal keempat disebabkan oleh peningkatan tingkat pertimbangan pemasok, yang kami perkirakan tidak akan terulang pada tingkat yang sama di kuartal pertama tahun 2022 karena ambang batas untuk tingkat volume pembelian diatur ulang. Komponen terakhir dari peningkatan margin berasal dari penetapan harga tren inflasi, terutama pipa saluran dan produk dengan kandungan baja tinggi, yang membantu margin melebar lagi di kuartal ini. Kami terus memberikan pertumbuhan margin, meskipun dalam skala yang lebih kecil di sebagian besar lini produk kami lainnya, karena kami secara selektif beralih ke produk dan solusi yang memberikan nilai terbesar bagi DNOW dan pelanggan kami. Biaya penjualan dan administrasi gudang meningkat sebesar $91 juta pada kuartal ini, naik $5 juta secara berurutan, karena fasilitas strategis, relokasi, dan pembayaran pesangon sebesar $3 juta, hasil keuangan yang lebih baik dari perkiraan, dan peningkatan kompensasi variabel karena penghentian dini COVID-19, subsidi pemerintah terkait dolar AS hampir $1 juta, serta investasi yang disengaja dalam sumber daya dan SDM di pasar tenaga kerja yang tertekan, untuk menyesuaikan DNOW dengan siklus pertumbuhan ini. Karena langkah-langkah kebugaran kami terus membuahkan hasil, kami dapat melihat hal serupa. Pembalikan tren pembangunan WSA menjelang kuartal pertama tahun 2022.
Sejak 2019, kami telah mengurangi biaya penjualan dan administrasi gudang tahunan kami sebesar $200 juta, sehingga upaya tim kami untuk mentransformasi model profitabilitas berkelanjutan kami melalui berbagai siklus membuahkan hasil. Ke depannya, kami memperkirakan WSA akan menurun pada kuartal pertama, mendekati level kuartal ketiga kami, karena kami melihat inisiatif ini mulai mendapatkan pijakan pada basis pendapatan yang lebih tinggi. Penurunan nilai dan biaya lain yang diungkapkan dalam laporan laba rugi untuk kuartal tersebut sekitar $3 juta. Ini terutama terkait dengan penghentian fasilitas sewa dan fasilitas milik perusahaan selama periode tersebut karena kami mengkonsolidasikan 15 fasilitas pada kuartal keempat. Laba bersih GAAP untuk kuartal keempat adalah $12 juta atau $0,11 per saham, dan laba bersih non-GAAP tidak termasuk biaya lain adalah $8 juta atau $0,07 per saham. Untuk kuartal keempat tahun 2021, EBITDA non-GAAP tidak termasuk biaya lain atau EBITDA adalah $17 juta atau 3,9%. Seperti yang ditunjukkan Bullard, rekonsiliasi EBITDA saat ini dan masa depan kami menambah non-kas. Beban kompensasi berbasis saham per periode. Beban kompensasi berbasis saham sebesar $2 juta per kuartal pada tahun 2021. Kami telah fokus pada identifikasi dan implementasi inisiatif secara berkelanjutan untuk meningkatkan model operasional kami dan meningkatkan nilai kami bagi pelanggan. Saat ini, hasil keuangan kami menunjukkan kerja keras dan komitmen karyawan kami. Saya ingin menekankan bahwa pendapatan kuartal keempat tahun 2021 sebesar $432 juta 35% lebih tinggi daripada kuartal keempat tahun 2020, dan arus EBITDA meningkat 39%, atau EBITDA kuartalan sebesar $44 juta dari tahun ke tahun. Arus yang kuat ini merupakan kombinasi dari posisi persediaan kami yang jauh lebih baik, margin produk yang lebih tinggi, dan efisiensi operasional, yang menghasilkan nilai lebih besar bagi pelanggan kami dan laba bersih kami.
Jika dilihat dari EBITDA setahun penuh, kami beralih dari kerugian sebesar $47 juta pada tahun 2020 menjadi EBITDA positif sebesar $45 juta pada tahun 2021, atau peningkatan EBITDA selama 12 bulan terakhir sebesar $92 juta dengan tingkat pendapatan yang serupa. Ini merupakan bukti nyata dari upaya dan tindakan luar biasa yang dilakukan karyawan kami untuk mencapai transformasi yang berarti di perusahaan. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada karyawan kami atas pencapaian luar biasa yang telah membawa kami ke dalam siklus pertumbuhan multi-tahun yang diharapkan ini. Keberhasilan lain di kuartal keempat yang meningkatkan pilihan kami untuk masa depan adalah modifikasi fasilitas kredit bergulir senior terjamin yang belum ditarik, yang sekarang diperpanjang hingga Desember 2026, dan peningkatan pada saldo bersih kami saat ini sebesar $313 juta memberikan likuiditas yang cukup di atas posisi kas. Total utang tetap nol, termasuk nol penarikan selama kuartal tersebut, dan total likuiditas adalah $561 juta, termasuk $313 juta dalam kas yang tersedia, dan tambahan $248 juta dalam fasilitas kredit yang tersedia. Piutang usaha adalah $304 juta, naik 2% dari kuartal ketiga, persediaan sebesar $250 juta, naik $6 juta dari kuartal ketiga, dan perputaran persediaan triwulanan adalah 5,3 kali. Hutang dagang sebesar $235 juta, turun 3% dari kuartal ketiga tahun 2021.
Modal kerja, tidak termasuk kas, sebagai persentase dari pendapatan tahunan kuartal keempat adalah 11,6% per 31 Desember 2021. Kami memperkirakan rasio modal kerja ini akan sedikit meningkat karena kami bermaksud untuk mendorong pertumbuhan melalui ketersediaan produk untuk mendukung pelanggan kami. 2021 adalah tahun keempat berturut-turut kami mencatatkan arus kas bebas positif. Selama empat tahun terakhir, kami telah menghasilkan arus kas bebas sebesar $480 juta, yang patut diperhatikan. Untuk tahun 2021, tahun dengan pertumbuhan pendapatan 35% pada kuartal keempat atau pertumbuhan pendapatan sebesar $113 juta dibandingkan dengan kuartal keempat tahun 2020, kami sebenarnya menghasilkan arus kas bebas sebesar $25 juta pada tahun 2021, yang merupakan angka normal kami. Periode waktu yang biasanya akan menghabiskan kas pada tingkat pertumbuhan ini. Kami tetap berkomitmen pada manajemen neraca, berinvestasi dalam persediaan yang baik, mengejar akuisisi strategis, dan memaksimalkan kesehatan aset untuk mendorong masa depan. Kami kembali merayakan kuartal yang sukses dengan optimisme untuk masa depan, dan kami memiliki bakat, sumber daya, dan kekuatan untuk meningkatkan laba bersih, mengembangkan bisnis yang lebih gesit, dan menciptakan nilai berkelanjutan bagi pelanggan. pelanggan dan pemegang saham kami.
Terima kasih, Mark. Sekarang, beberapa komentar tentang merger dan akuisisi, prioritas utama dalam alokasi modal tetaplah peluang non-organik untuk meningkatkan keuntungan. Melalui merger dan akuisisi, tujuan kami adalah untuk memperkuat dan memperluas bisnis produk, wilayah geografis, atau solusi yang kami tawarkan kepada pelanggan kami, dan untuk memungkinkan organisasi-organisasi ini memanfaatkan pemulihan pasar dan membangun pendapatan sepanjang siklus bisnis. Kami akan terus aktif terlibat dalam target potensial ketika mengevaluasi peluang di area fokus strategis kami, khususnya dalam solusi proses dan lini produk yang berbeda, serta pasar industri. Untuk setiap prospek transaksi, ada dua pihak yang terlibat. Jadi, dibutuhkan waktu dan keahlian untuk sampai pada kesimpulan bahwa dengan harga minyak di kisaran $90-an dan ekonomi umum yang relatif kuat, ekspektasi penjual telah meningkat, tetapi kami mencari kinerja keuangan yang tahan lama dan solid dari perusahaan yang diakuisisi di sepanjang siklus. Bukan hanya ketika harga komoditas tinggi. Kami sedang mengevaluasi banyak peluang dalam pipeline kami, dan kami akan terus selektif dan strategis saat kami mengejar dan akhirnya mencapai garis finish.
Selama enam kuartal terakhir, produsen minyak telah berjuang untuk mengurangi kelebihan persediaan minyak global, melalui kombinasi disiplin modal E&P Amerika Utara dan pemotongan pasokan OPEC+. Perilaku ini telah menghasilkan harga komoditas yang lebih tinggi, neraca keuangan yang lebih baik, dan kinerja keuangan yang lebih baik bagi sebagian besar klien kami. Seiring dengan membaiknya situasi keuangan mereka, kami memperkirakan investasi belanja modal tambahan untuk mempertahankan dan meningkatkan produksi, dan seiring dengan meningkatnya jumlah pelanggan, peningkatan aktivitas akan menyebabkan peningkatan permintaan untuk produk PVF dan paket peralatan rekayasa kami. Saya optimis bahwa pemulihan dan laju saat ini akan terus mendorong permintaan yang lebih tinggi untuk produk dan layanan kami sekaligus meningkatkan profitabilitas. Untuk segmen AS kami, saya memperkirakan pertumbuhan tahunan yang solid karena fundamental pasar terus membaik. Di Kanada, kami berada di posisi yang baik untuk menggunakan pemulihan harga komoditas yang berkelanjutan untuk memberikan insentif kepada produsen untuk meningkatkan anggaran mereka.
Kami juga memperkirakan bisnis Kanada kami akan tumbuh dari tahun ke tahun pada tahun 2022. Kami melihat lebih banyak aktivitas di sektor energi yang mendorong proyek-proyek internasional. Pada saat yang sama, karena pemulihan bisnis internasional kami yang lebih lambat, kami menyesuaikan jejak kami sambil memastikan tingkat layanan yang tidak terputus. Kami memperkirakan tahun depan, 2022, akan terjadi pertumbuhan dalam bisnis internasional kami. Terlepas dari kendala logistik dan pasokan produk serta awal yang lambat pada tahun 2022 karena lonjakan COVID dan masalah terkait cuaca pada bulan Januari, kami percaya bahwa pendapatan Q1 2022 akan meningkat secara berurutan dalam kisaran persentase satu digit menengah. WSA kemungkinan akan pulih ke level Q3 2021 pada Q1 2022, dan kami memperkirakan normalisasi margin kotor jangka pendek akan mendekati level setahun penuh 2021 sebesar 21,9%. Secara tahunan, kami memperkirakan pendapatan akan tumbuh dalam kisaran persentase menengah hingga rendah pada tahun 2022. Kami memperkirakan peningkatan pendapatan EBITDA setahun penuh 2022 akan tumbuh. Dalam kisaran belasan persen, didorong oleh ekspansi pasar yang berkelanjutan, margin laba kotor yang solid, serupa dengan tingkat persentase setahun penuh 2021. Meskipun COVID, masalah geopolitik, dan volatilitas rantai pasokan telah menciptakan skenario yang lebih buruk tahun ini, kami percaya pertumbuhan pendapatan akan melebihi $200 juta dan EBITDA dalam dolar AS dapat berlipat ganda pada tahun 2022.
Sekarang, saya akan meninjau posisi kita di tahap awal ekspansi pasar jangka panjang. Setahun yang lalu, kami memperkirakan pendapatan tahun penuh 2021 akan menurun, mengingat kuatnya tingkat pendapatan pra-pandemi di Q1'20. Oleh karena itu, fokus kami adalah mengembangkan tenaga penjualan kelas dunia, mengembangkan model pemenuhan pesanan untuk meningkatkan ketersediaan produk dan layanan pelanggan, serta mengurangi biaya per dolar pendapatan dan mengurangi risiko persediaan sepanjang siklus. Kami berupaya untuk mengarahkan upaya kami ke arah pertumbuhan pendapatan untuk memfokuskan sumber daya berharga kami, memungkinkan pelanggan untuk melihat nilai, dan secara signifikan meningkatkan pendapatan dan arus kas bebas. Melihat ke belakang, dari pertumbuhan pendapatan yang kuat hingga margin kotor yang mencapai rekor, perputaran persediaan yang mencapai rekor, perputaran modal kerja yang mencapai rekor, kami telah melampaui ekspektasi kami di semua akun dan sekarang kami memperkirakan tahun 2022 akan menjadi tahun kelima berturut-turut dengan arus kas bebas positif, yang secara historis kami kesulitan melakukannya di tahun-tahun pertumbuhan. Kami sangat bangga menutup pembukuan di tahun 2021 dan memasuki tahun 2022. Saya bangga bahwa kami memiliki nol utang dan likuiditas total yang cukup yang memberikan fleksibilitas strategis untuk mendanai pertumbuhan organik dan meraih peluang. peluang nonorganik. Saya yakin kita tidak akan menghadapi tekanan kas karena bunga pembayaran utang. Saya antusias dengan transformasi model operasional kita dan bagaimana rencana hypercenter dan regionalisasi kita akan memberi kita kesempatan untuk terus meningkatkan kinerja keuangan kita.
Saya sangat senang dengan kemampuan organisasi kami dan bagaimana kami membantu mengatasi tantangan dan hambatan rantai pasokan yang dialami pelanggan kami saat ini. Saya gembira dengan kemampuan kami untuk mendapatkan produk atau alternatif. Saya sangat senang dengan bagaimana karyawan dan pelanggan kami memahami nilai yang kami berikan dan hal itu terlihat pada margin laba kotor. Saya gembira dengan upaya DEI (Diversity, Equity, and Inclusion) kami karena kami sedang dalam perjalanan pendidikan dan tindakan tentang keragaman dan inklusi serta bagaimana hal itu akan membedakan kami sebagai perusahaan dan sebagai pesaing. Saya bangga dengan kepemimpinan, program pelatihan dan pengembangan kami, dan peluang bagi karyawan kami untuk mengasah keterampilan mereka. Saya bangga dengan kemitraan inovatif kami dengan perusahaan-perusahaan kunci, dan kami mencari teknologi mutakhir dari para ahli untuk diintegrasikan ke dalam bisnis kami. Saya bangga bahwa kami memiliki tim penjualan terbaik dan orang-orang operasional yang paling serius, tak kenal lelah, dan berfokus pada pelanggan di industri ini. Saya senang karyawan kami mendapatkan bonus dan menjadikan DNOW tempat yang bagus untuk bekerja dan berkembang.
Terakhir, di samping semua fitur, manfaat, dan pencapaian, kami memiliki momentum luar biasa di DNOW. Saya ingin karyawan dan keluarga mereka tahu bahwa kami bergerak dari defensif, protektif, dan ragu-ragu menuju proaktif, penuh kemenangan, bangga, dan bersemangat. Kami sedang membangun masa depan kami. Saya ingin secara khusus memikirkan tim penjualan kami dan orang-orang kami di lapangan serta semua orang yang berada di depan pelanggan kami yang setiap hari berupaya keras untuk membuat pelanggan kami senang dan menjadikan DNOW pilihan pertama bagi pelanggan kami yang mencari solusi dan pengetahuan kolektif. Ini akan membantu kami terus memenangkan pasar. Di mana pun kami berada, kami menjadi seperti sekarang ini karena Anda. Setelah itu, mari kita mulai sesi tanya jawab.
Ini Adam Farley dari Nathan. Yang pertama adalah margin kotor, inflasi mungkin mencapai puncaknya di paruh pertama tahun ini, apakah DNOW memperkirakan margin kotor akan mencapai puncaknya seiring waktu dengan beberapa tekanan pada margin kotor, yang biasanya merupakan ciri khas perlambatan inflasi?
Nah, itu tergantung pada lini produk yang relevan. Kami mungkin memiliki salah satu lini produk besar yang paling sukses dalam hal pertumbuhan margin kotor, terlepas dari apresiasi harga yang sangat luas di luar jalur pipa. Pipa adalah pipa yang masih kami pertahankan harganya, pipa tanpa sambungan adalah bahan pipa utama yang kami jual, dan pipa baja mungkin akan mengalami kenaikan lebih lanjut setelah paruh pertama tahun ini. Tetapi salah satu masalah yang saya sebutkan dalam komentar pembuka saya adalah waktu penerimaan produk tidak sepenuhnya pasti. Jadi kami dapat menerima beberapa produk lebih lambat tahun ini, bukan hanya kami, tentu saja, tetapi juga pesaing dan pelanggan kami. Itu dapat memperluas margin premium yang kami harapkan akan kami lihat pada lini produk tertentu.
Kami melihat inflasi secara luas terus berlanjut. Dalam kasus Anda, Adam, ini mungkin akan mereda pada pertengahan tahun. Tetapi khususnya untuk pipa, saya tidak tahu apakah itu yang terjadi, dan untuk banyak lini produk yang kami dukung, waktu tunggu masih lama. Jadi saya pikir kami telah memandu margin kotor 2022 ke tingkat yang sangat tinggi, yang hampir sama dengan tingkat tahun 2021, di mana kami telah melihat empat kuartal berturut-turut mencetak rekor. Jadi ini masalah waktu penerimaan. Itu tergantung pada seberapa kuat pasar kita dan kapan titik balik terjadi. Maksud saya, saya berbicara sebelumnya tentang awal Januari yang agak lambat, dan saya pikir keadaan akan semakin memanas di sini, yang berarti lebih banyak masalah kelangkaan di paruh pertama, mungkin hingga paruh kedua.
Kemudian, dengan langkah untuk keluar dari lini produk bermargin rendah, kami akan keluar dari bisnis bermargin rendah di DNOW. Apakah masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan, atau sebagian besar pekerjaan berat sudah selesai?
Baiklah, kita sudah berada di jalan ini, saya akan mengatakan ini. Jadi bagi saya, kita memiliki kinerja keuangan yang kuat di wilayah kita, wilayah yang dipengaruhi oleh pergerakan rig, anggaran pelanggan, dan konsolidasi pelanggan, yang semuanya berdampak pada keberhasilan pelanggan lini produk di lokasi tersebut, dan lain sebagainya, atau sebaliknya, itu selalu berubah. Bagi saya, ini seperti pekerjaan berkebun, memastikan kita fokus pada hal yang tepat, memastikan kita menempatkan sumber daya terbatas kita di tempat yang dapat menghasilkan uang bagi pemegang saham kita, sehingga kita dapat mempersiapkan masa depan dan terus mengembangkan perusahaan. Jadi saya hanya berpikir ini adalah realitas bisnis yang berkelanjutan bahwa tidak peduli di industri apa pun Anda berada, Anda akan selalu perlu memupuk, menyiangi, menanam kembali, dan selalu memposisikan bisnis pada posisi terbaik di industri tersebut.
Jadi ini adalah proses yang berkelanjutan. Dalam hal perubahan struktural besar, saya rasa kita sudah selesai. Saya rasa kita sudah keluar dari mode pengurangan biaya. Kita berada dalam apa yang saya sebut fase migrasi pemenuhan pesanan, di mana kita ingin melakukan regionalisasi sebagian besar pemenuhan pesanan ke pusat-pusat peluang utama, seperti di tempat-tempat seperti Williston, Houston, Odessa, dan Casper. Kita ingin lokasi-lokasi tersebut memiliki volume tinggi dengan personel terlatih yang fokus pada satu hal, yaitu melayani pelanggan, baik itu bisnis langsung, bisnis sehari-hari, proyek besar, atau spekulasi. Kita ingin melakukan regionalisasi. Kita menginginkan talenta terbaik untuk mengelola rantai pasokan ini, kita menginginkan lebih banyak variasi node atau pusat kurir atau lokasi lokal kecil yang terkait erat dengan pelanggan. Jadi saya melihat ini masih terjadi, tetapi sekarang semakin cepat dan saya sangat antusias tentang hal itu.
Dave, saya ingin memulai dengan WSA (Workplace Savings Account). Tampaknya panduan untuk kuartal pertama sudah jelas, mungkin berada di kisaran kuartal ketiga tahun lalu. Saya ingin tahu apakah Anda dapat memperbarui filosofi tingkat tinggi kita di sini. Saya rasa Anda mengatakan pada kuartal lalu bahwa untuk setiap dolar pendapatan, Anda mencari peningkatan WSA sebesar $0,03 hingga $0,05. Jadi, jika Anda dapat mengizinkan kami memperbarui ini dan memberi kami sinyal tentang bagaimana pos pengeluaran tersebut mungkin berkembang secara berurutan sepanjang tahun? Itu akan sangat membantu.
Jadi, saya rasa pada panggilan terakhir, saya mengatakan beberapa hal, kami masih memiliki daftar proyek yang sedang kami kerjakan untuk membuat bisnis lebih efisien. Saya mengatakan kami berencana untuk mengurangi WSA menjadi kisaran 12 hingga 15 pada tahun 2022. Seperti yang juga telah kami katakan — saya juga telah mengatakan bahwa untuk setiap tambahan dolar pendapatan di atas level tahun lalu, kami akan meningkatkan pengeluaran sebesar $0,03 hingga $0,05, untuk mengimbangi pengeluaran yang kami kurangi. Pada saat yang sama, terutama dalam beberapa bulan terakhir, saya rasa sudah lebih dari seratus hari sejak kami berbicara kepada publik, dan di satu sisi, kami telah banyak diuntungkan. Saya percaya sebagian besar adalah strategi pembinaan kami dan fokus pada hal-hal yang tepat untuk meningkatkan harga, yang berasal dari inflasi produk, kelangkaan produk, kurangnya ketersediaan. Tentu saja, kami juga mengalami hal ini di pasar tenaga kerja. Jadi itu adalah tingkat biaya daya tarik atau retensi baru yang kami alami dalam panduan tahun 2022 kami. Tetapi filosofi kami adalah untuk secara signifikan mengurangi WSA sebagai persentase pendapatan dan terus melanjutkan upaya peningkatan efisiensi.
Kami mungkin akan mengurangi WSA sebagai persentase pendapatan setidaknya 200 basis poin dari tahun 2021 hingga 2022. Seperti yang telah saya katakan dalam beberapa kuartal terakhir, kami sedang dalam mode pembangunan. Kami sedang dalam mode pertumbuhan. Kami memprioritaskan pertumbuhan daripada pengendalian biaya, tetapi kami — seperti yang saya katakan sebagai jawaban atas pertanyaan terakhir, kami fokus pada perubahan model kami, dan kami benar-benar membuat kemajuan yang baik di jalur itu. Jadi kami memang memberikan panduan harga untuk kuartal pertama sekitar $86 juta. Agak kurang jelas ke depannya karena kami — meskipun kami memiliki panduan tentang itu, saya pikir itu cukup ketat dalam panduan keseluruhan kami tentang lalu lintas dan pendapatan dan sebagainya. Tetapi kami akan fokus untuk memiliki orang-orang terbaik di industri ini. Kami fokus untuk mengalahkan pesaing. Kami fokus pada pertumbuhan. Kami fokus pada margin yang lebih tinggi dan memelihara bisnis baru, dan akan lebih mahal untuk mengarahkan upaya tersebut ke arah margin yang lebih tinggi. Jadi persentase ini adalah persentase pendapatan yang akan turun. Kami sedang mengerjakan proyek untuk mengurangi biaya operasional. Tetapi, seperti yang saya Ia mengatakan, kami juga berada di posisi yang kuat pada kuartal ini. Kami berinvestasi di supercenter baru untuk masa depan guna mengembangkan bisnis dan itu akan mengimbangi biaya. Tetapi kami memahami betapa pentingnya Lean, bahwa itu akan membantu kami di saat baik dan buruk, dan kami pasti akan menempuh jalan itu.
Dave, seperti yang Anda tindak lanjuti terkait komentar tentang supercenter tadi. Anda berada di pasar yang sedang berkembang saat ini, dan Anda menunjukkan bahwa Anda akan mendapatkan pengaruh yang semakin besar dalam jajaran WSA karena Anda berinvestasi di sana. Jadi saya ingin tahu tentang filosofi Anda ketika menyetujui investasi ini, seperti yang baru saja Anda sebutkan di supercenter, kondisi apa yang ingin Anda lihat agar memiliki kepercayaan diri untuk maju dan melakukan investasi tambahan?
Sebagai contoh, di Permian Basin, menurut saya, DNOW memiliki basis pelanggan yang sangat kuat di Permian Basin, bukan hanya dari bisnis cabang standar yang sedang kami kembangkan, tetapi seperti yang saya katakan, dari aliran fleksibel pompa Odessa, TSNM Fiberglass, dan Power Services. Kami memiliki merek yang kuat di sana, kehadiran yang sangat kuat, dan kami pikir kami memiliki keunggulan nyata. Sekarang di kuartal terakhir, yaitu kuartal keempat tahun 2021, kami mengkonsolidasikan 10 lokasi di Permian menjadi lima, dalam satu segmen Permian. Kami pikir, kami akan memiliki lebih banyak persediaan untuk pelanggan kami. Kami akan dapat mengelola barang dari lebih sedikit lokasi, dari orang-orang yang banyak bertransaksi, kami akan memiliki biaya yang lebih rendah per dolar pendapatan, kami tidak akan memiliki risiko persediaan yang tersebar, yang saya sebut risiko persediaan eksponensial ketika Anda menyebarkan persediaan di seluruh jaringan, Anda akan memiliki risiko persediaan yang lebih rendah dalam penurunan ekonomi berikutnya dan Anda akan memiliki bisnis yang lebih efisien. Jadi kami tumbuh di Permian, kami bangkit, kami tumbuh di Permian, kami baru saja membangun supercenter, tetapi kami sedang melakukan konsolidasi, dan kami melakukannya dengan cerdas. Dan kami akan dapat melayani pelanggan dengan lebih baik dan memiliki lebih banyak persediaan dengan risiko persediaan yang lebih rendah. Ini adalah contoh bagaimana kami mengurangi biaya, menjadi lebih baik, dan menjadi lebih kuat di pasar.
Dave harap saya tidak terlalu diterima di sini. Tapi tepat pada poin yang Anda sampaikan, jadi ambil Permian sebagai contoh. Jika Anda – mengurangi semua yang baru saja Anda jelaskan dan pro forma supercenter, apakah adil untuk mengatakan bahwa pendapatan per karyawan dan pendapatan per kaki persegi luas atap seharusnya lebih tinggi daripada sebelum resesi, terlepas dari kenyataan bahwa, seperti yang Anda katakan, Anda menggabungkan 10 menjadi 5 cabang?
Saya setuju. Sekarang, soal komentar tentang luas atap, saya tidak yakin. Mungkin kita sebenarnya memiliki lebih banyak ruang saat ini. Jadi saya tidak akan berkomentar tentang itu, tetapi kita seharusnya melihat peningkatan, peningkatan pendapatan per karyawan yang signifikan. Karena saya lebih tertarik pada dampak investasi yang kita lakukan atau yang kita pilih untuk dihentikan daripada pendapatan kotor. Tetapi secara umum, pendapatan kotor akan segera terlihat, tetapi saya lebih tertarik untuk mengamati pendapatan bersih.
Jadi pertanyaan pertama kembali ke titik awal. Pedoman tersebut tampaknya menyiratkan bahwa Anda memiliki margin hingga 21x pada kuartal pertama, dan itulah yang Anda targetkan untuk menyelaraskan tahun ini dengan tahun 2021. Jadi saya ingin tahu bagaimana Anda melihat perkembangan margin tersebut? Berdasarkan prospek itu, tampaknya biasa saja. Namun, harga HRC Anda telah turun banyak sejak puncaknya di bulan September. Saya ingin tahu apa yang Anda lakukan untuk mengimbangi sebagian dari kelebihan pasokan pipa. Dan kemudian ketika berkorelasi dengan 21,9%, saya kira, saat kita memasuki tahun 2023 dan 2024, Anda pikir Anda dapat mempertahankan tingkat margin kotor tersebut selama bertahun-tahun.
Saya akan melakukannya. Maksud saya, jadi tahun 2021 adalah tahun terbaik kami untuk margin kotor. Margin kotor telah meningkat secara berurutan setiap kuartal. Jadi, meskipun kami ingin mencapai target 22% pada tahun 2022, kami sedikit berhati-hati untuk memberikan panduan yang berlebihan pada margin kotor karena kami telah sangat sukses pada tahun 2021. Mengenai masalah harga HRC, inflasi yang lebih rendah, mungkin mereda di pertengahan tahun, saya pikir akan ada beberapa penyeimbang di akhir tahun secara umum, mungkin bahkan di akhir tahun untuk jalur pipa. Tetapi sejauh mempertahankannya dalam jangka panjang, saya percaya kita bisa. Itulah yang saya maksud. Kami tidak membicarakannya dalam komentar yang telah disiapkan, dan kami tidak membicarakannya dalam sesi tanya jawab. Tetapi sebenarnya, pada tahun 2021, kami menutup 15 lokasi gabungan terutama pada kuartal keempat tahun 2021. Saat ini, kami memiliki lebih dari 125 karyawan lebih sedikit daripada di akhir tahun 2020, sebagian karena kami melepaskan beberapa lokasi dengan margin rendah. bisnis. Kita tidak melihat bahwa kita sedang berusaha meningkatkan efisiensi perusahaan. Upaya orang-orang ini belum menghasilkan keuntungan apa pun. Jadi kita kehilangan sekitar $30 juta dalam bisnis. Itu berarti, kita membiarkan orang-orang kita fokus pada hal-hal dengan margin lebih tinggi. Kita tidak membiarkan orang-orang kita fokus pada hal-hal dengan margin rendah. Kita mampu menghasilkan arus kas yang lebih baik dari aktivitas dalam lingkungan yang sulit dicapai, kita harus berurusan dengan inflasi tenaga kerja dan inflasi proses.
Jadi menurut saya, ini adalah masalah—bukan hanya pasar yang mendorong kinerja margin kotor kita. Bahkan, saya banyak membahas ini pada panggilan terakhir, dan margin produk kita telah meningkat dari tahun ke tahun selama lima tahun terakhir. Jika itu menjadi masalah bagi saya, itu adalah untuk dengan hati-hati mengembangkan apa yang tidak akan Anda lakukan di pasar untuk memastikan Anda memiliki orang yang tepat yang fokus pada hal yang tepat. Jadi saya pikir margin kotor tersebut berkelanjutan. Dalam hal arus tahunan, saya pikir kita hanya perlu melihat, saya pikir—jika beberapa produk kita yang bermargin tinggi kurang tersedia, maka tentu saja, kita akan melihat berbagai masalah yang akan menurunkan margin keuntungan. Tetapi kita telah memandu margin kotor yang sangat kuat. Saya percaya itu berkelanjutan dan itu berasal dari fokus pada apa yang tidak akan kita lakukan sebagai perusahaan.
Menurut saya, sedikit penyesuaian adalah hal terpenting. Jadi, Anda memperkirakan pendapatan tahun 2022 akan berada di kisaran belasan persen. Bagi saya, ini tampak agak konservatif. Maksud saya, jumlah rig meningkat 30% dari tahun ke tahun, dan AS mungkin menyumbang 70% dari bisnis Anda. Jadi, berdasarkan itu saja, Anda naik 20%. Sekarang, saya tahu, ada sedikit campuran klien publik dan swasta, tetapi Anda juga mengatakan bahwa klien Kanada dan internasional seharusnya meningkat pada tahun 2022. Saya ingin tahu apakah Anda dapat membantu saya melihat apakah prospek pendapatan tahun 2022 untuk segmen seluler di wilayah tersebut akan berada di kisaran belasan persen?
Jadi, kami mendasarkan perkiraan kami pada apa yang telah kami lihat dalam 45 hari pertama kuartal ini. Kami mendasarkan perkiraan kami pada apa yang telah kami lihat dalam hal peningkatan produk. Kami melihat beberapa pesaing kami dan bagaimana mereka melihat pasar, berdasarkan apa yang dikatakan klien kami kepada kami. Dan kami pikir — saya rasa — kami tidak memberikan perkiraan angka pasti dalam hal pendapatan. Saya pikir sebagian besar hal akan terjadi — saya pikir kita akan melihat pertumbuhan terkuat di AS, diikuti oleh Kanada, dan kemudian pertumbuhan yang lebih moderat secara internasional. Tetapi jika Anda melihat jumlah rig dan penyelesaian serta beberapa hal yang secara tradisional kami fokuskan, anggaran pelanggan telah terlepas dari angka-angka tersebut selama beberapa kuartal sekarang. Kami memperkirakan ini akan berlanjut. Jadi, kami memberikan panduan — kami telah melakukan yang terbaik untuk mencapai apa yang kami pikir adalah pertumbuhan. Seperti yang saya katakan sebelumnya, untuk melihat pertumbuhan margin kotor yang telah kami capai dan terus memangkas bisnis dan memangkas biaya yang tidak menambah nilai, kami telah mengurangi sekitar $30 juta. pendapatan. Jadi itu akan menempatkan kita pada tahun 2022. Pendapatan yang diperoleh 2% atau 3% lebih tinggi, tetapi kita tidak mendapat manfaat dari laba bersih. Jadi saya pikir itu kisaran yang baik tergantung pada bagaimana tahun-tahun berjalan, jadi saya pikir kita akan tetap berpegang pada itu. Saya rasa itu tidak konservatif. Saya pikir itu pasti angka yang sangat kuat.
Pertanyaan terakhir bagi saya adalah, Anda memperkirakan akan menghasilkan arus kas bebas pada tahun 2022. Apakah Anda pikir Anda dapat mencapai angka lebih baik dari 25 juta pada tahun 2021? Bagaimana konsumsi modal kerja memengaruhi prospek ini?
Saya rasa angkanya berada di kisaran itu. Maksud saya, ada faktor tak terduga dalam hal pengaturan tempat duduk dan waktu ketersediaan inventaris — itu adalah satu-satunya faktor yang menentukan apakah angkanya lebih atau kurang dari $25 juta, tetapi saya pikir kita bisa melampaui $25 juta. Dalam beberapa kasus, kita lebih unggul, dalam beberapa kasus sedikit tertinggal, tetapi kami berencana untuk berada dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan di bulan-bulan mendatang.
Terima kasih. Hadirin sekalian, sesi tanya jawab telah berakhir. Sekarang saya akan menyerahkan acara ini kepada CEO dan Presiden David Cherechinsky untuk menyampaikan sambutan penutup.