Nama saya Sheryl dan saya akan menjadi operator anda hari ini. Pada ketika ini, semua peserta berada dalam mod mendengar sahaja. Kemudian, kita akan mengadakan sesi soal jawab [Nota kepada Operator].
Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Brad Wise, Naib Presiden Strategi Digital dan Perhubungan Pelabur. Encik Wise, anda boleh mulakan.
Terima kasih, Shirley. Selamat pagi dan selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Keempat dan Tahun Penuh 2021 NOW Inc. Terima kasih kerana menyertai kami dan atas minat anda terhadap NOW Inc. Bersama saya hari ini ialah David Cherechinsky, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif, dan Mark Johnson, Naib Presiden Kanan dan Ketua Pegawai Kewangan. Kami beroperasi terutamanya di bawah jenama DistributionNOW dan DNOW, dan dalam perbualan kami pagi ini, anda akan mendengar kami merujuk kepada DistributionNOW dan DNOW, yang merupakan penanda NYSE kami.
Sila ambil perhatian bahawa beberapa kenyataan yang kami buat semasa panggilan persidangan, termasuk jawapan kepada soalan anda, mungkin mengandungi ramalan, ramalan dan anggaran, termasuk tetapi tidak terhad kepada komen tentang prospek perniagaan syarikat kami. Ini adalah kenyataan jangkaan dalam erti kata undang-undang sekuriti persekutuan AS, berdasarkan maklumat terhad setakat hari ini, dan tertakluk kepada perubahan. Kenyataan ini tertakluk kepada risiko dan ketidakpastian, dan keputusan sebenar mungkin berbeza secara material. Tiada siapa yang harus menganggap bahawa kenyataan jangkaan ini akan kekal sah pada lewat suku tahun atau lewat tahun ini. Kami tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini atau menyemak semula sebarang kenyataan jangkaan secara terbuka atas apa jua sebab. Di samping itu, panggilan persidangan ini mengandungi maklumat sensitif masa dan mencerminkan pertimbangan terbaik pihak pengurusan pada masa panggilan persidangan langsung. Sila rujuk Borang 10-K dan 10-Q terbaru NOW Inc. yang kini difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa untuk perbincangan yang lebih terperinci tentang faktor risiko utama yang mempengaruhi perniagaan kami.
Maklumat tambahan dan maklumat kewangan dan operasi tambahan boleh didapati dalam siaran pendapatan kami atau di laman web kami di ir.dnow.com atau dalam pemfailan kami dengan SEC. Untuk menyediakan pelabur dengan maklumat tambahan berkaitan prestasi kami seperti yang ditentukan mengikut GAAP AS, anda perlu ambil perhatian bahawa kami juga mendedahkan pelbagai ukuran kewangan bukan GAAP, termasuk EBITDA, tidak termasuk kos lain, kadangkala dirujuk sebagai EBITDA; Pendapatan bersih, tidak termasuk kos lain; pendapatan sesaham dicairkan, tidak termasuk kos lain. Setiap satu tidak termasuk kesan kos lain tertentu dan oleh itu tidak dikira mengikut GAAP. Untuk lebih sejajar dengan penilaian pengurusan terhadap prestasi syarikat dan untuk memudahkan perbandingan prestasi kami dengan prestasi syarikat setara untuk suku keempat dan tahun penuh berakhir 31 Disember 2021, EBITDA tidak termasuk kos lain tidak termasuk. Termasuk perbelanjaan pampasan berasaskan saham bukan tunai. Tempoh sebelumnya yang dilaporkan telah diselaraskan untuk mematuhi pembentangan tempoh semasa.
Sila lihat penyelarasan setiap ukuran kewangan bukan GAAP ini dengan ukuran kewangan GAAP yang paling setanding, serta maklumat tambahan yang diberikan pada akhir siaran pendapatan kami. Sehingga pagi ini, bahagian Perhubungan Pelabur di laman web kami merangkumi pembentangan yang merangkumi keputusan suku tahunan dan tahun penuh 2021 kami serta kesimpulan penting. Panggilan persidangan hari ini akan dimainkan semula di laman web untuk 30 hari akan datang. Kami merancang untuk memfailkan Borang 10-K suku ketiga 2021 kami hari ini, yang juga akan tersedia di laman web kami.
Terima kasih, Brad, dan selamat pagi semua. Mengenai panggilan pendapatan kami setahun yang lalu, ketika kami pulih daripada tahun di mana industri telah mengalami pasaran dan keadaan terburuk, DNOW bertindak balas dengan cepat dan tegas untuk mempertahankan keuntungannya dan menetapkan pentas untuk kemakmuran masa depan. Asas. Kami percaya pasaran dan tabiat perbelanjaan pelanggan kami telah berubah secara asas pada masa itu, dan tindakan tegas diperlukan untuk mentakrifkan semula buku panduan pembekal, jualan dan penglibatan pelanggan kami, dan untuk menyesuaikan model operasi kami untuk bertindak balas apabila ekonomi mula pulih. Berkembang. Kemelesetan ekonomi memberi inspirasi kepada perubahan, dan saya melihat di sini pagi ini, kagum dengan wanita dan lelaki DNOW yang berbakat dan berfokuskan pelanggan yang bukan sahaja menerima, tetapi memacu perubahan. Keputusan keputusan kami sejak dua tahun lalu jelas bukan sahaja dalam peningkatan prestasi kewangan siang dan malam, tetapi juga dalam kecekapan, semangat dan keupayaan pasukan kami untuk memberikan penyelesaian luar biasa yang pelanggan kami inginkan dalam persekitaran tekanan rantaian bekalan.
Pada suku pertama tahun ini, kami memulakan operasi di Permian Supercenter baharu kami di Odessa, Texas. Kemudahan ini mengembangkan kedudukan dan pelaburan kami di tengah-tengah salah satu wilayah pengeluar minyak paling sibuk di Amerika Syarikat. Ia merupakan kehadiran yang kukuh di lokasi tenaga kami dan kekuatan aset pelengkap Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services dan TSNM Fiberglass, nama yang kukuh dan berharga yang menarik pelanggan yang mengukuhkan jenama kami di Permian. Sepanjang suku tahun ini, kami merancang untuk membuka pusat ekspres baharu di rantau ini untuk menyokong pelanggan kami apabila program penggerudian mereka meningkat. Lokasi ini akan disokong terutamanya oleh Supercenter sebagai cara untuk merantaukan pemenuhan dan meningkatkan kecekapan serta memperdalam keintiman dengan pelanggan sasaran.
Kini, meneruskan keputusan kami, pendapatan suku keempat turun 2% kepada $432 juta pada akhir panduan yang kami berikan pada panggilan terakhir kami. Pendapatan sepanjang tahun 2021 ialah $1.632 bilion, peningkatan sebanyak $13 juta atau 0.8% pada tahun 2020 berbanding tahun sebelumnya, menyumbang kepada 2020 memandangkan prestasi pra-COVID yang kukuh sebanyak $604 juta pada 1Q20 37% daripada pendapatan tahunan, yang perlu diberi perhatian. Dalam erti kata lain, bagi sembilan bulan yang berakhir pada 31 Disember 2021, mengabaikan pendapatan suku pertama bagi setiap tahun adalah meningkat $256 juta, atau 25%, daripada tahun sebelumnya. Pada 4Q21, margin kasar berkembang sekali lagi ke paras tertinggi sepanjang masa sebanyak 23.4%, naik 150bps secara berurutan. Ini merupakan suku keempat berturut-turut margin kasar rekod dan peningkatan margin kasar rekod sebanyak 21.9% untuk sepanjang tahun 2021. Kita berada dalam persekitaran inflasi dan kita mendapat manfaat daripadanya. Tetapi Prestasi ini adalah hasil daripada proses pemilihan yang teliti, dan kami telah membina hubungan dengan pembekal yang bereputasi baik yang menghasilkan produk berkualiti dan menghormati serta memberi ganjaran kepada timbal balik seperti yang kami lakukan. Lebih banyak pembelian yang dapat kami kumpulkan dan agihkan kepada rakan pembekal kami, lebih banyak kami memperoleh ketersediaan produk, keistimewaan pemulangan dan kos produk, dan pelanggan kami lebih banyak mendapat manfaat daripada ketersediaan dalam persekitaran pengisian semula yang ketat.
Dan kerana kami selektif tentang barisan produk, perniagaan, lokasi dan pembekal yang akan disokong dan pelanggan akan teruskan. Kami dapat meningkatkan harga barisan produk merentasi keseluruhan campuran margin produk kerana kami mengutamakan produk yang lebih menguntungkan dan sama ada menaikkan harga atau melepaskan produk yang kurang menguntungkan. Kini terdapat beberapa komen mengenai bidang ini. Bagi US Energy, disiplin modal pelanggan kekal sebagai pemacu utama prestasi kami kerana pengendali utiliti mengekalkan pengeluaran dan mengembalikan wang tunai kepada pemegang saham. Seperti yang kami ulas pada panggilan sebelumnya, tingkah laku pengendali awam telah menggalakkan pengeluar minyak dan gas swasta untuk menerajui pertumbuhan kiraan pelantar. Sepanjang suku tahun dan sepanjang tahun 2021, kami terus menyasarkan dan mengembangkan bahagian pengendali swasta kami dengan membekalkan injap dan kelengkapan paip untuk sambungan kepala telaga dan kemudahan bateri tangki. Pelanggan perkhidmatan rantaian bekalan bersepadu kami terus mencapai kejayaan bersama kerana kami menyediakan perkhidmatan nilai tambah tambahan untuk membantu pelanggan kami mengurangkan kos pengangkatan dan mencapai rancangan pengeluaran mereka. Contohnya, kami telah membuat kemajuan dalam program pengurusan bahan pelantar kami untuk menyokong peningkatan aktiviti perbelanjaan modal penyelenggaraan di beberapa pengeluar E&P utama.
Untuk memacu pertumbuhan sepanjang tahun 2022, kami memperoleh beberapa kontrak PVF baharu sepanjang suku tersebut, termasuk pengeluar bebas yang besar dengan aset di Permian, dan operasi terus ke kontrak dengan potensi untuk meningkatkan skala dari peringkat awal. Perjanjian Bekalan Perniagaan Pengekstrakan Litium. Di Tenggara, kami menerima pesanan daripada pengeluar rak bebas di Teluk Mexico dengan aliran pengeluar ke aset saluran paipnya yang rosak akibat Taufan Ida Ogos. Kami juga telah menyediakan PVF untuk pelbagai pembaikan stesen pemampat yang juga disebabkan oleh kerosakan taufan. Kami mengalami peningkatan aktiviti dengan pesanan daripada pengeluar bebas yang besar untuk tiga kemudahan tapak telaga di kawasan Haynesville yang menghasilkan gas. Pertumbuhan jualan pertengahan aliran yang berurutan, kami menjangkakan akan melihat momentum berterusan apabila sistem penggerudian dan pengumpulan, meningkatkan penggunaan kapasiti pengambilan pertengahan aliran, memacu lebih banyak pelaburan dalam projek penyelenggaraan pertengahan aliran dan capex. Perbelanjaan pelanggan pertengahan aliran kami lebih tertumpu pada gas asli dan projek air yang dihasilkan berkaitan, yang merupakan pangsi pada suku sebelumnya.
Dalam usaha Marcellas, Utica dan Haynesville, kami telah menyediakan beberapa pengeluar gas dengan kit fabrikasi gelincir yang disambungkan dengan baik dan kit penerima pemancar. Kami menyediakan injap teraktif untuk beberapa projek pengembangan talian penghantaran NGL di mana kami menyediakan sokongan teknikal untuk aplikasi produk dan sokongan perkhidmatan lapangan untuk pemasangan, pengujian, permulaan dan pentauliahan injap. Kami membekalkan saluran paip, injap teraktif dan peralatan pemasangan kepada banyak utiliti gas asli di Midwest dan Rocky Mountains. Beralih kepada US Process Solutions, kami mendapati bahawa sebahagian daripada pelanggan kami mempunyai keutamaan untuk penggerudian dan penyiapan yang telah meminimumkan keperluan untuk peralatan berputar dan fabrikasi kami disebabkan oleh keupayaan pemindahan dan pemprosesan sedia ada. Walau bagaimanapun, kami mula melihat peningkatan dalam pesanan apabila program bersama pelanggan beralih ke kawasan yang mempunyai infrastruktur sedia ada yang kurang. Beberapa projek penting yang dicapai semasa suku tersebut termasuk pengubahsuaian pam untuk beberapa proses bahan suapan dan aplikasi pemindahan di kilang penapisan di Rocky Mountains, dan kami menyediakan gabungan pengasingan aloi tinggi dan injap kawalan untuk projek lombong trona kami di barat daya Wyoming.
Aktiviti di Lembangan Sungai Powder mula disambung semula apabila kami membekalkan beberapa pemisah tiga fasa dengan injap dan instrumentasi kepada pengendali bebas yang besar dan pakej rawatan air garam kepada pengendali E&P yang lain. Permintaan untuk kit udara termampat dan pengering instrumen kami terus kekal tinggi apabila pengendali menggantikan sistem pneumatik dengan sistem udara termampat untuk menghapuskan pelepasan gas rumah hijau. Di Permian, kami telah membekalkan banyak rak paip, gelincir pam kepada pengendali besar dan memisahkan kami daripada kemudahan pembuatan Tomball Texas kami dan menerima banyak pesanan untuk pemanas, bekas pemproses dan pemisah baharu. Kami telah berjaya mengembangkan sewaan jet pup hidraulik kami, menggantikan aplikasi ESP dengan peningkatan prestasi pada pilihan sewaan yang lebih fleksibel apabila pengendali telah menerima pakai penyelesaian kami.
Di Kanada, kami menyaksikan kemenangan ketara sepanjang suku tersebut, dengan pesanan PVF daripada pengeluar pasir minyak Kanada yang besar, pakej suntikan kepala telaga daripada pengeluar Alberta di tenggara Saskatchewan, dan untuk produk angkat Buatan untuk kerja-kerja capex penyelenggaraan di Kanada tengah. Kami telah menghantar beberapa pesanan besar untuk injap tergerak melalui EPC untuk pengendali pertengahan strim persendirian di Alberta. Segmen antarabangsa kami mempunyai impak terbesar terhadap pendapatan disebabkan oleh kelewatan rantaian bekalan dan kesan ketersediaan buruh. Aktiviti semakin meningkat untuk projek yang lebih kecil, yang sepatutnya mula mendapat daya tarikan apabila lebih banyak permulaan semula pelantar berlaku di Timur Tengah. Di samping itu, aktiviti program tempahan telah meningkat untuk banyak EPC yang kerap kami jalankan perniagaan. Beberapa kemenangan ketara pada suku ini termasuk membekalkan sebilangan besar injap pintu, injap globe dan sehala, kabel kuasa dan kelengkapan untuk loji penjanaan bersama di UK, kabel kuasa dan kelengkapan untuk pengeluar huluan di Kazakhstan, dan kuasa elektrik untuk pengendali Bolts di Afrika Barat.
Perlu juga dinyatakan, kami menyediakan kelengkapan paip dan pelan untuk projek kepada NOC di Oman dan rangkaian injap bebola pintu dan injap sehala untuk kemudahan pemprosesan gas di Kurdistan. Dalam operasi UAE kami, kami menyediakan injap penggerak untuk unit pemulihan metilena di kilang penapisan India dan EPC untuk projek pengeluaran trietilena glikol di Pakistan. Kami juga membekalkan injap untuk Projek Air Hasilan Iraq IOC dan EPC Kemudahan Pengeluaran Jurassic di Kuwait. Industri kami telah berhadapan dengan inflasi produk dan kesan terhadap ketersediaan produk yang disebabkan oleh kekurangan dan kelewatan rantaian bekalan. Pasukan rantaian bekalan kami telah memberi tumpuan untuk meminimumkan gangguan dengan memastikan kami mempunyai produk yang mencukupi untuk menyokong pelanggan kami. Kami memanfaatkan perbelanjaan global kami dengan pembekal kami untuk memastikan bahawa kami boleh mengutamakan jumlah yang tersedia, sambil mengimbangi elemen risiko dan kos dengan menggabungkan sumber domestik dan import. Anda bukan sahaja bekerja keras untuk mendapatkan tugasan, kami juga menyediakan alternatif yang sesuai untuk pelanggan yang semakin bergantung pada DNOW untuk mencari penyelesaian yang memenuhi keperluan mereka. Ini telah menyebabkan sebahagian pelanggan kami mengembangkan senarai pengeluar yang diluluskan mereka menggunakan AML DNOW. Kami mempunyai beberapa inventori saluran paip dalam transit dan masa untuk menunggu penghantaran akhir, dan kami mungkin mengalami beberapa cabaran bekalan saluran paip pada separuh pertama tahun 2022. Inflasi yang lancar berterusan apabila harga domestik dan import meningkat pada suku tersebut.
Beralihlah ke program DigitalNOW kami. Pendapatan digital kami sebagai peratusan daripada jumlah pendapatan SAP adalah 42% untuk suku tersebut. Kami akan terus bekerjasama dengan pelanggan integrasi digital kami untuk meningkatkan lagi pengalaman e-dagang mereka dengan mengoptimumkan katalog produk mereka dan membangunkan penyelesaian aliran kerja tersuai melalui platform shop.dnow.com kami. Kami memanfaatkan dan eSpec konfigurasi produk digital kami untuk pakej peralatan kejuruteraan yang kompleks bagi memajukan perniagaan penyelesaian proses AS kami. Sejak beberapa suku yang lalu, alat ini telah membantu ramai pelanggan kami mengkonfigurasi dan pakej pemampat udara dan pengering eSpec untuk membolehkan anda menggantikan sistem pneumatik bagi menyokong keperluan pengendali untuk mengurangkan pelepasan gas rumah hijau. Di samping itu, beberapa pasukan projek pelanggan kami menggunakan eSpec untuk membantu membina dan membina bidaan projek, manakala yang lain menggunakannya untuk menentukan saiz pakej pemula dan penerima untuk sebut harga. Akhir sekali, kami melancarkan AccessNOW, satu set penyelesaian pengurusan inventori dan kawalan inventori automatik untuk pelanggan. Produk AccessNOW kami termasuk kamera, sensor, kunci pintar, kod bar, RFID dan penyelesaian pengumpulan data automatik yang membolehkan pelanggan kami mengurus dan mengawal inventori mereka dengan lebih baik tanpa menanggung kos lokasi inventori manusia.
Sekarang, saya ingin membuat beberapa komen berkaitan peralihan tenaga. Di Pantai Teluk AS, kami menyediakan kit pam vena keluli tahan karat dupleks untuk penapisan biodiesel yang menukarkan lemak haiwan kepada biodiesel, dan biopam untuk kilang pembuatan trak elektrik di Texas. Di Kanada, kami telah memenangi pelbagai pesanan untuk injap penggerak sifar pelepasan melalui EPC, menjalankan projek penangkapan dan penyimpanan karbon di Alberta, dan menggerudi telaga penerokaan daripada pengeluar untuk mengekstrak helium untuk pasaran akhir industri pemeriksaan tinggi. Kejayaan ini menonjolkan berapa banyak produk sedia ada yang kami tawarkan sedang berkembang ke pasaran pertumbuhan seperti penangkapan karbon dan pembuatan perindustrian berteknologi tinggi. Kami terus memantau dan menjejaki peningkatan bilangan projek peralihan tenaga. Pasukan pembangunan perniagaan kami telah mengendalikan pelbagai RFI dan RFP untuk ramai pelanggan yang berkaitan dengan diesel dan petrol boleh diperbaharui, bahan api penerbangan lestari, penangkapan udara langsung, penangkapan dan penyimpanan karbon, projek penghantaran dan penyimpanan hidrogen dan karbon dioksida. Semasa kami menyemak bil dan bahan dalam senarai projek peralihan tenaga kami, kami bekerjasama dengan bahagian pembuatan kami untuk memastikan akses kepada rangkaian produk yang sesuai yang lebih luas yang akan memenuhi pasaran akhir yang berkembang ini. Dengan itu, izinkan saya beralih ia diserahkan kepada Mark.
Terima kasih Dave dan selamat pagi semua. Hasil suku keempat 2021 sebanyak $432 juta turun 2% daripada suku ketiga, terutamanya disebabkan oleh penurunan bermusim biasa yang terjejas oleh cuti dan lebih sedikit hari bekerja yang dijangkakan lebih baik oleh panduan kami. Hasil suku keempat 2021 AS ialah $303 juta, turun $9 juta atau 3% daripada suku ketiga. Pusat Tenaga AS kami menyumbang kira-kira 79% daripada jumlah hasil AS pada suku keempat, yang turun kira-kira 4% secara berurutan, dan hasil Penyelesaian Proses AS meningkat 2% secara berurutan.
Bahagian Pindahan ke Kanada. Hasil suku keempat 2021 Kanada ialah $72 juta, peningkatan sebanyak $4 juta atau 6% berbanding suku ketiga. Berbanding suku keempat 2020, hasil meningkat $24 juta atau 50% tahun ke tahun. Suku keempat Kanada yang kukuh didorong oleh peningkatan permintaan dalam pasaran tenaga Kanada, serta model nilai dan pengedaran yang kini dilihat oleh pelanggan kami. Penyedia penyelesaian teknologi yang dipercayai dan terbukti. Hasil antarabangsa ialah $57 juta, turun sedikit secara berurutan dan turun $2 juta atau agak mendatar berbanding suku ketiga, memandangkan kesan buruk mata wang asing yang lebih lemah berbanding dolar AS. Hasil suku keempat antarabangsa meningkat 21%, atau $10 juta, berbanding tempoh yang sama pada tahun 2020. Margin kasar meningkat 150 mata asas dari suku ketiga kepada 23.4%. Peningkatan margin kasar datang daripada beberapa pemacu sepanjang suku tersebut. Kira-kira satu pertiga daripada peningkatan mata asas margin kasar berurutan atau kira-kira $2 juta adalah ekoran disebabkan oleh kira-kira $1 juta setiap satu. dalam kos pengangkutan dan perbelanjaan inventori pada suku keempat, kedua-duanya dijangka kembali kepada purata pada suku pertama. Kita melihat kos penghantaran kita kembali kepada standard yang lebih tinggi menjelang 2022 dan sebahagian daripada keuntungan sampingan terhakis apabila kita melangkah ke 2022.
Satu lagi kesan positif terhadap margin pada suku keempat adalah disebabkan oleh peningkatan tahap pertimbangan pembekal, yang kami jangkakan tidak akan berulang pada tahap yang sama pada suku pertama 2022 apabila ambang untuk tahap volum pembelian ditetapkan semula. Komponen terakhir peningkatan margin datang daripada penetapan harga trend inflasi, terutamanya produk paip line dan kandungan keluli tinggi, membantu margin melebar semula pada suku ini. Kami terus memberikan pertumbuhan margin, walaupun pada tahap yang lebih rendah dalam kebanyakan rangkaian produk kami yang lain, kerana kami secara selektif berhijrah kepada produk dan penyelesaian yang memberikan nilai terbesar kepada DNOW dan pelanggan kami. Perbelanjaan penjualan gudang dan pentadbiran meningkat $91 juta pada suku tersebut, meningkat $5 juta secara berurutan, disebabkan oleh kemudahan strategik, penempatan semula dan pembayaran pemecatan sebanyak $3 juta, keputusan kewangan yang lebih baik daripada jangkaan dan peningkatan pampasan berubah-ubah disebabkan oleh COVID-19 yang menghentikan subsidi kerajaan berkaitan dolar AS hampir $1 juta lebih awal, serta pelaburan sengaja kami dalam sumber dan orang ramai dalam pasaran buruh yang tertekan, untuk menyesuaikan DNOW dengan kitaran pertumbuhan ini. Memandangkan langkah kecergasan kami terus membuahkan hasil, kami dapat melihat pembalikan yang serupa dalam pembinaan WSA menuju ke suku pertama tahun 2022.
Sejak 2019, kami telah mengurangkan perbelanjaan jualan dan pentadbiran gudang tahunan kami sebanyak $200 juta, jadi kerja pasukan kami untuk mengubah model keuntungan berkekalan kami melalui kitaran membuahkan hasil. Melangkah ke hadapan, kami menjangkakan WSA akan menurun pada suku pertama, hampir dengan tahap suku ketiga kami, kerana kami melihat inisiatif ini bertapak pada asas pendapatan yang lebih tinggi. Kemerosotan nilai dan caj lain yang didedahkan dalam penyata pendapatan untuk suku tersebut adalah kira-kira $3 juta. Ini terutamanya berkaitan dengan pengeluaran kemudahan paling rendah dan milik syarikat semasa tempoh tersebut kerana kami menggabungkan 15 kemudahan pada suku keempat. Pendapatan bersih GAAP untuk suku keempat ialah $12 juta atau $0.11 sesaham, dan pendapatan bersih bukan GAAP tidak termasuk kos lain ialah $8 juta atau $0.07 sesaham. Bagi suku keempat 2021, EBITDA bukan GAAP tidak termasuk kos lain atau EBITDA ialah $17 juta atau 3.9%. Seperti yang ditunjukkan oleh Bullard, penyelarasan EBITDA semasa dan masa hadapan kami menambah perbelanjaan pampasan berasaskan saham bukan tunai setiap tempoh. Perbelanjaan pampasan berasaskan saham sebanyak $2 juta setiap suku tahun pada tahun 2021. Kami telah memberi tumpuan kepada mengenal pasti dan melaksanakan inisiatif secara berterusan untuk menambah baik model operasi kami dan meningkatkan nilai kami kepada pelanggan kami. Hari ini, keputusan kewangan kami menunjukkan kerja keras dan komitmen pekerja kami. Saya ingin menekankan bahawa pendapatan suku keempat 2021 kami sebanyak $432 juta adalah 35% lebih tinggi daripada suku keempat 2020, dan aliran EBITDA adalah 39%, atau EBITDA suku tahunan $44 juta tahun ke tahun. Aliran kukuh ini adalah gabungan kedudukan inventori kami yang bertambah baik dengan ketara, margin produk yang lebih tinggi dan kecekapan operasi, menghasilkan nilai yang lebih besar untuk pelanggan kami dan keuntungan kami.
Apabila melihat EBITDA tahun penuh, kami beralih daripada kerugian $47 juta pada tahun 2020 kepada EBITDA positif sebanyak $45 juta pada tahun 2021 atau peningkatan EBITDA 12 bulan sebanyak $92 juta dengan tahap pendapatan yang serupa. Bukti jelas tentang usaha dan tindakan hebat yang diambil oleh pekerja kami untuk mencapai transformasi bermakna dalam syarikat. Saya ingin mengucapkan terima kasih kepada pekerja kami atas pencapaian luar biasa yang telah meletakkan kami dalam kitaran pertumbuhan berbilang tahun yang dijangkakan ini. Satu lagi kejayaan pada suku keempat yang meningkatkan pilihan kami untuk masa depan ialah pengubahsuaian kami terhadap kemudahan kredit pusingan bercagar senior kami yang belum dikeluarkan, yang kini dilanjutkan sehingga Disember 2026, dan peningkatan pada bersih semasa kami sebanyak $313 juta. Menyediakan kecairan yang mencukupi di atas kedudukan tunai. Jumlah hutang kekal pada sifar, termasuk pengeluaran sifar sepanjang suku tersebut, dan jumlah kecairan ialah $561 juta, termasuk $313 juta tunai di tangan, dan tambahan $248 juta dalam kemudahan kredit yang tersedia. Akaun belum terima ialah $304 juta, meningkat 2% daripada suku ketiga, inventori ialah $250 juta, meningkat $6 juta daripada suku ketiga, dan pusingan inventori suku tahunan adalah 5.3 kali ganda. Akaun belum bayar ialah $235 juta, turun 3% daripada suku ketiga 2021.
Modal kerja, tidak termasuk tunai, sebagai peratusan daripada pendapatan tahunan suku keempat adalah 11.6% pada 31 Disember 2021. Kami menjangkakan nisbah modal kerja ini akan meningkat sedikit kerana kami berhasrat untuk memacu pertumbuhan melalui ketersediaan produk untuk menyokong pelanggan kami. 2021 merupakan tahun keempat berturut-turut kami dengan aliran tunai bebas yang positif. Sepanjang empat tahun yang lalu, kami telah menjana aliran tunai bebas sebanyak $480 juta, yang mana merupakan sesuatu yang ketara. Bagi tahun 2021, tahun pertumbuhan pendapatan sebanyak 35% pada suku keempat atau pertumbuhan pendapatan sebanyak $113 juta berbanding suku keempat 2020, kami sebenarnya menjana aliran tunai bebas sebanyak $25 juta pada tahun 2021, yang merupakan tempoh masa biasa kami yang akan menggunakan tunai pada tahap pertumbuhan ini. Kami kekal komited terhadap pengurusan kunci kira-kira, melabur dalam inventori yang baik, mengejar pengambilalihan strategik dan memaksimumkan kesihatan aset untuk memacu masa depan. Kami sekali lagi meraikan suku tahun yang berjaya dengan optimisme untuk masa depan, dan kami mempunyai bakat, sumber dan kekuatan untuk mengembangkan keuntungan kami, mengembangkan perniagaan yang lebih tangkas dan mencipta nilai berterusan untuk pelanggan dan pemegang saham kami.
Terima kasih, Mark. Sekarang, beberapa komen mengenai penggabungan dan pengambilalihan, keutamaan utama peruntukan modal kekal sebagai peluang bukan organik untuk meningkatkan keuntungan. Melalui penggabungan dan pengambilalihan, matlamat kami adalah untuk memperkukuh dan mengembangkan perniagaan produk, geografi atau penyelesaian yang kami tawarkan kepada pelanggan kami, dan untuk membolehkan organisasi ini memanfaatkan pemulihan pasaran dan membina pendapatan sepanjang kitaran perniagaan. Kami akan terus terlibat secara aktif dalam sasaran berpotensi apabila menilai peluang dalam bidang tumpuan strategik kami, terutamanya dalam penyelesaian proses dan barisan produk yang dibezakan, serta pasaran perindustrian. Bagi setiap prospek transaksi, terdapat dua pihak yang terlibat. Jadi, ia memerlukan masa dan kemahiran untuk membuat kesimpulan bahawa dengan harga minyak dalam lingkungan $90-an dan ekonomi umum yang agak kukuh, jangkaan penjual telah meningkat, tetapi kami mencari prestasi kewangan yang tahan lama dan kukuh bagi syarikat yang diambil alih merentasi kitaran. Bukan sahaja apabila harga komoditi tinggi. Kami sedang menilai pelbagai peluang dalam perancangan kami, dan kami akan terus selektif dan strategik semasa kami mengejar dan akhirnya melintasi garisan penamat.
Sepanjang enam suku tahun yang lalu, pengeluar minyak telah bergelut untuk mengurangkan lebihan inventori minyak global, melalui gabungan disiplin modal E&P Amerika Utara dan pemotongan bekalan OPEC+. Tingkah laku ini telah mengakibatkan harga komoditi yang lebih tinggi, kunci kira-kira yang lebih baik dan prestasi kewangan yang lebih baik untuk kebanyakan pelanggan kami. Apabila keadaan kewangan mereka bertambah baik, kami menjangkakan pelaburan perbelanjaan modal tambahan untuk mengekalkan dan meningkatkan pengeluaran, dan apabila bilangan pelanggan meningkat, peningkatan aktiviti akan membawa kepada peningkatan permintaan untuk produk PVF dan pakej peralatan kejuruteraan kami. Saya optimis bahawa pemulihan dan kadar semasa akan terus memacu permintaan yang lebih tinggi untuk produk dan perkhidmatan kami sambil meningkatkan keuntungan. Bagi segmen AS kami, saya menjangkakan pertumbuhan tahun ke tahun yang kukuh apabila asas pasaran terus bertambah baik. Di Kanada, kami berada pada kedudukan yang baik untuk menggunakan pemulihan berterusan dalam harga komoditi untuk menyediakan insentif kepada pengeluar untuk meningkatkan belanjawan mereka.
Kami juga menjangkakan perniagaan Kanada kami akan berkembang tahun ke tahun pada tahun 2022. Kami melihat lebih banyak aktiviti dalam sektor tenaga yang memacu projek antarabangsa. Pada masa yang sama, disebabkan oleh pemulihan perniagaan antarabangsa kami yang lebih perlahan, kami sedang menyesuaikan jejak kami sambil memastikan tahap perkhidmatan yang tidak terganggu. Kami menjangkakan tahun depan, 2022, akan melihat pertumbuhan dalam perniagaan antarabangsa kami. Walaupun logistik dan bekalan produk yang terhad dan permulaan yang perlahan untuk tahun 2022 disebabkan oleh lonjakan COVID dan isu berkaitan cuaca pada bulan Januari, kami percaya bahawa pendapatan S1 2022 akan meningkat secara berurutan dalam julat peratusan pertengahan satu digit. WSA berkemungkinan pulih ke tahap S3 21 pada S1 22, dan kami menjangkakan normalisasi margin kasar jangka pendek akan hampir dengan tahap 21.9% tahun penuh 2021. Berasaskan tahun ke tahun, kami menjangkakan pendapatan akan berkembang dalam julat peratusan pertengahan hingga rendah pada tahun 2022. Kami menjangkakan peningkatan pendapatan EBITDA tahun penuh 2022 akan berkembang dalam julat peratusan remaja, didorong oleh peningkatan berterusan. pengembangan pasaran, margin kasar yang kukuh, serupa dengan tahap peratusan sepanjang tahun 2021. Walaupun COVID, isu geopolitik dan turun naik rantaian bekalan telah mewujudkan senario yang lebih mendalam tahun ini, kami percaya pertumbuhan pendapatan akan melebihi $200 juta dan EBITDA dalam dolar AS boleh meningkat dua kali ganda pada tahun 2022.
Sekarang, saya akan mengkaji semula kedudukan kita pada peringkat awal pengembangan pasaran jangka panjang. Setahun yang lalu, kami menjangkakan pendapatan sepanjang tahun 2021 akan menurun, memandangkan kekuatan tahap pendapatan pra-pandemik pada Suku Pertama 2020. Oleh itu, tumpuan kami adalah untuk membangunkan tenaga jualan bertaraf dunia, membangunkan model pemenuhan kami untuk meningkatkan ketersediaan produk dan perkhidmatan pelanggan, dan mengurangkan kos setiap dolar pendapatan dan mengurangkan risiko inventori sepanjang kitaran. Kami berusaha untuk memiringkan usaha kami ke arah pertumbuhan pendapatan untuk memfokuskan sumber berharga kami, membolehkan pelanggan melihat nilai dan meningkatkan pendapatan dan aliran tunai bebas dengan ketara. Melihat kembali, daripada pertumbuhan pendapatan yang kukuh kepada margin kasar yang mencatatkan rekod, pusingan inventori yang mencatatkan rekod, pusingan modal kerja yang mencatatkan rekod, kami telah mengatasi jangkaan kami merentasi semua akaun dan kini kami menjangkakan 2022 akan Memasuki tahun kelima berturut-turut aliran tunai bebas yang positif, kami secara sejarahnya bergelut untuk berbuat demikian dalam tahun-tahun pertumbuhan. Kami sangat berbangga untuk menutup buku pada tahun 2021 dan kami memasuki 2022. Saya berbangga kerana kami mempunyai hutang sifar dan jumlah kecairan yang mencukupi yang menyediakan fleksibiliti strategik untuk membiayai pertumbuhan organik dan merebut peluang bukan organik. Saya percaya kami tidak akan menghadapi tekanan tunai disebabkan oleh faedah khidmat hutang. Saya teruja dengan transformasi model operasi kami dan bagaimana rancangan hiperpusat dan serantau kami akan memberi kami peluang untuk terus meningkatkan prestasi kewangan kami.
Saya gembira dengan keupayaan organisasi kami dan bagaimana kami membantu menangani cabaran dan kesesakan rantaian bekalan semasa yang dialami oleh pelanggan kami. Saya teruja dengan keupayaan kami untuk mendapatkan produk atau alternatif. Saya sangat gembira dengan bagaimana pekerja dan pelanggan kami memahami nilai yang kami berikan dan ia muncul pada garisan margin kasar. Saya teruja dengan usaha DEI kami ketika kami sedang dalam perjalanan pendidikan dan tindakan mengenai kepelbagaian dan rangkuman dan bagaimana ia akan membezakan kami sebagai sebuah syarikat dan sebagai pesaing. Saya berbangga dengan program kepimpinan, latihan dan pembangunan kami, serta peluang untuk pekerja kami mengasah kemahiran mereka. Saya berbangga dengan perkongsian inovatif kami dengan syarikat-syarikat utama, dan kami sedang mencari teknologi canggih daripada pakar untuk diintegrasikan ke dalam perniagaan kami. Saya bangga kerana kami mempunyai pasukan jualan terbaik dan kakitangan operasi yang paling serius, tidak kenal lelah, dan berfokuskan pelanggan dalam industri. Saya gembira pekerja kami mendapat bonus dan menjadikan DNOW tempat yang bagus untuk bekerja dan berkembang maju.
Akhir sekali, selain daripada semua ciri, faedah dan pencapaian, kami mempunyai momentum yang luar biasa di DNOW. Saya mahu pekerja dan keluarga mereka tahu bahawa kami sedang beralih daripada defensif, melindungi dan teragak-agak kepada proaktif, menang, bangga dan teruja. Kami sedang membina untuk masa depan kami. Saya ingin memikirkan khususnya tentang pasukan jualan kami dan kakitangan kami di lapangan dan semua mereka yang berada di hadapan pelanggan kami yang berusaha keras setiap hari untuk memastikan pelanggan kami gembira dan menjadikan DNOW pilihan pertama untuk pelanggan kami yang mencari penyelesaian dan pengetahuan kolektif. Ini akan membantu kami terus memenangi pasaran. Di mana kami berada, kami adalah apa yang kami ada kerana anda. Dengan itu, mari kita mulakan panggilan kepada soalan itu.
Ini Adam Farley dari Nathan. Yang pertama ialah margin kasar, inflasi mungkin memuncak pada separuh pertama tahun ini, adakah DNOW menjangkakan margin kasar akan memuncak dari semasa ke semasa dengan sedikit tekanan pada margin kasar, yang biasanya tipikal bagi inflasi yang perlahan?
Ia bergantung pada barisan produk yang berkaitan. Kami mungkin mempunyai salah satu barisan produk besar yang paling berjaya dari segi pertumbuhan margin kasar, walaupun terdapat peningkatan harga yang sangat luas di luar saluran paip. Paip ialah paip yang masih kami kekalkan harga paip lancar, paip lancar ialah bahan paip utama yang kami jual, dan paip keluli mungkin akan mengalaminya lagi selepas separuh pertama tahun ini. Tetapi salah satu masalah yang saya nyatakan dalam komen pembukaan saya ialah masa penerimaan produk tidak sepenuhnya pasti. Jadi kami boleh menerima beberapa produk pada akhir tahun ini, bukan sahaja kami, sudah tentu, tetapi pesaing dan pelanggan kami. Itu boleh meluaskan margin premium yang kami jangkakan pada barisan produk tertentu.
Kita melihat inflasi berasaskan luas berterusan. Dalam kes anda, Adam, ini mungkin reda menjelang pertengahan tahun. Tetapi dengan paip khususnya, saya tidak tahu sama ada itu berlaku, dan bagi kebanyakan rangkaian produk yang kami sokong, masa tunggu masih panjang. Jadi saya fikir kita telah membimbing margin kasar 2022 ke tahap yang sangat tinggi, yang hampir sama dengan 2021, di mana kita telah melihat empat suku berturut-turut rekod. Jadi ia adalah soal masa penerimaan. Ia bergantung pada seberapa kuat pasaran kita dan bila titik infleksi berlaku. Maksud saya, saya bercakap sebelum ini tentang permulaan Januari yang agak perlahan, dan saya fikir keadaan akan menjadi lebih panas di sini, yang bermaksud lebih banyak isu kekurangan pada separuh pertama, mungkin ke separuh kedua.
Dan kemudian beralih untuk keluar daripada rangkaian produk margin rendah, kami juga keluar daripada perniagaan margin rendah di DNOW. Adakah masih banyak kerja yang perlu dilakukan, atau adakah sebahagian besar kerja berat telah selesai?
Baiklah, kita sudah berada di jalan ini, saya akan katakan ini. Jadi bagi saya, kita mempunyai prestasi kewangan yang kukuh di rantau kita, rantau disebabkan oleh pergerakan pelantar, bajet pelanggan dan penyatuan pelanggan, yang semuanya memberi kesan kepada kejayaan pelanggan barisan produk lokasi, dsb. atau sebaliknya, itu sentiasa berubah. Bagi saya, ia adalah kerja berkebun, memastikan kita memberi tumpuan kepada perkara yang betul, memastikan kita meletakkan sumber terhad kita di mana kita boleh menjana wang untuk pemegang saham kita, supaya kita boleh bersedia untuk masa depan dan terus mengembangkan syarikat. Jadi saya fikir ia adalah realiti perniagaan yang berterusan bahawa tidak kira industri apa yang anda ceburi, anda sentiasa perlu membaja dan merumput dan menanam semula dan sentiasa meletakkan perniagaan pada kedudukan terbaik dalam industri.
Jadi ia hanyalah satu perkara yang berterusan. Dari segi perubahan struktur utama, saya rasa kita sudah selesai. Saya rasa kita sudah keluar dari mod pengurangan kos. Kita berada dalam apa yang saya panggil fasa migrasi pemenuhan di mana kita mahu merantaukan sebahagian besar pemenuhan kita ke pusat peluang utama, seperti berdiri di tempat-tempat seperti Williston, Houston, Odessa dan Casper. Kita mahu lokasi tersebut menjadi lokasi bervolum tinggi dengan kakitangan terlatih yang tertumpu pada satu perkara yang menjaga pelanggan, sama ada perniagaan terus masuk, perniagaan harian, projek besar, spekulasi. Kita mahu merantaukannya. Kita mahukan bakat terbaik untuk menguruskan rantaian bekalan ini, kita mahukan lebih banyak jenis nod atau pusat kurier atau lokasi tempatan kecil yang berkait rapat dengan pelanggan. Jadi saya melihat perkara ini masih berlaku, tetapi ia semakin pantas sekarang dan sangat teruja mengenainya.
Dave, saya ingin mulakan dengan WSA, nampaknya panduan untuk suku pertama adalah jelas, mungkin dalam lingkungan suku ketiga tahun lepas. Saya tertanya-tanya jika anda boleh mengemas kini falsafah peringkat tinggi kami di sini, saya rasa anda mengatakan suku lepas bahawa bagi setiap dolar hasil, anda mencari WSA tambahan sebanyak $0.03 hingga $0.05. Jadi, jika anda boleh membenarkan kami mengemas kini ini dan memberi kami sebarang isyarat tentang bagaimana garis perbelanjaan itu mungkin berkembang secara berurutan sepanjang tahun? Itu akan membantu.
Jadi saya fikir pada panggilan terakhir, saya ada mengatakan beberapa perkara, kami masih mempunyai senarai projek yang sedang kami usahakan untuk menjadikan perniagaan lebih cekap. Saya katakan kami merancang untuk mengurangkan WSA kepada julat 12 hingga 15 pada tahun 2022. Seperti yang telah kami katakan — saya juga telah mengatakan bahawa untuk setiap dolar hasil tambahan di atas tahap tahun lepas, kami akan meningkatkan perbelanjaan sebanyak $0.03 hingga $0.05, mengimbangi perbelanjaan yang telah kami kurangkan. Pada masa yang sama, terutamanya dalam beberapa bulan kebelakangan ini, saya rasa sudah lebih seratus hari sejak kami bercakap dengan orang ramai, dan di satu pihak, kami telah mendapat banyak manfaat. Saya percaya kebanyakannya adalah strategi pemupukan kami dan memberi tumpuan kepada perkara yang betul untuk meningkatkan harga, yang datang daripada inflasi produk, kekurangan produk, kekurangan ketersediaan. Sudah tentu, kami juga telah mengalami perkara ini dalam pasaran buruh. Jadi itu adalah tarikan baharu atau tahap kos pengekalan yang kami alami dalam panduan 2022 kami. Tetapi falsafah kami adalah untuk mengurangkan WSA dengan ketara sebagai peratusan hasil dan teruskan ke arah peningkatan kecekapan.
Kami mungkin mengurangkan WSA sebagai peratusan hasil sekurang-kurangnya 200 mata asas dari 2021 hingga 2022. Seperti yang telah saya katakan dalam beberapa suku tahun, kami berada dalam mod binaan. Kami berada dalam mod pertumbuhan. Kami mengutamakan pertumbuhan berbanding pembendungan kos, tetapi kami — seperti yang saya katakan sebagai tindak balas kepada soalan terakhir, kami fokus untuk mengubah model kami, dan kami benar-benar membuat kemajuan yang baik di laluan itu. Jadi kami telah menetapkan harga untuk suku pertama kepada sekitar $86 juta. Ia agak kabur pada masa hadapan kerana kami — walaupun kami mempunyai panduan mengenainya, saya fikir ia agak ketat dalam panduan keseluruhan kami mengenai trafik dan hasil dan sebagainya. Tetapi kami akan fokus untuk mempunyai orang terbaik dalam industri. Kami fokus untuk mengatasi persaingan. Kami fokus pada pertumbuhan. Kami fokus pada margin yang lebih tinggi dan memupuk perniagaan baharu, dan ia akan lebih mahal untuk mengalihkan usaha tersebut ke arah margin yang lebih tinggi. Jadi peratusan ini adalah peratusan hasil yang akan turun. Kami sedang mengusahakan projek untuk mengurangkan kos menjalankan perniagaan. Tetapi, seperti yang saya katakan, kami juga berada dalam firma menampung suku ini. Kami melabur dalam pusat-pusat besar baharu untuk masa hadapan bagi mengembangkan perniagaan dan itu akan mengimbangi kos. Tetapi kami faham betapa pentingnya Lean, ia akan membantu kami dalam masa suka dan duka, dan kami pasti akan menempuh jalan itu.
Dave, seperti yang anda lakukan susulan komen supercenter di sana. Anda berada dalam pasaran yang sedang berkembang sekarang, dan anda menunjukkan bahawa anda akan mendapat lebih banyak pengaruh dalam barisan WSA kerana anda melabur di sana. Jadi saya ingin tahu tentang falsafah apabila anda meluluskan pelaburan ini, seperti yang anda baru sahaja sebut di supercenter, apakah syarat yang anda ingin lihat untuk mempunyai keyakinan untuk maju ke hadapan dan membuat pelaburan tambahan?
Sebagai contoh, Lembangan Permian, bagi saya, DNOW mempunyai pakar yang sangat kuat di Lembangan Permian, bukan sahaja daripada perniagaan cawangan standard yang kami bangunkan, tetapi seperti yang saya katakan, daripada aliran fleksibel pam Odessa, TSNM Fiberglass and Power Services. Kami mempunyai jenama yang kukuh di sana, kehadiran yang sangat kukuh, dan kami fikir kami mempunyai kelebihan sebenar. Kini pada suku terakhir, iaitu suku keempat 2021, kami menyatukan 10 tapak di Permian kepada lima, dalam satu segmen Permian. Kami fikir, kami akan mempunyai lebih banyak inventori untuk pelanggan kami. Kami akan dapat mengurus item dari lokasi yang lebih sedikit, daripada orang yang banyak berurus niaga, kami akan mempunyai yuran yang lebih rendah setiap dolar hasil, kami tidak akan mempunyai risiko inventori teragih, yang saya panggil risiko inventori eksponen apabila anda menyebarkan inventori merentasi rangkaian, anda akan mempunyai risiko inventori yang lebih sedikit dalam kemelesetan seterusnya dan anda akan mempunyai perniagaan yang lebih cekap. Jadi kami berkembang di Permian, kami berdiri teguh, kami berkembang di Permian, Kami baru sahaja membina sebuah pusat besar, tetapi kami sedang menggabungkannya, dan kami melakukannya dengan bijak. Dan kami akan dapat menjaga pelanggan kami dengan lebih baik dan mempunyai lebih banyak inventori dengan risiko inventori yang lebih rendah. Ini adalah contoh bagaimana kami mengurangkan kos, menjadi lebih baik dan menjadi lebih kukuh dalam pasaran.
Dave harap saya tidak terlalu dialu-alukan di sini. Tetapi tepat pada ketika yang anda bangkitkan, jadi ambil Permian sebagai contoh. Jika anda – tolak semua yang anda baru huraikan dan pro forma pusat super, adakah adil untuk mengatakan bahawa hasil bagi setiap pekerja dan hasil bagi setiap kaki persegi garisan bumbung sepatutnya lebih tinggi daripada sebelum kemelesetan, walaupun pada hakikatnya, Seperti yang anda katakan, anda telah menggabungkan 10 hingga 5 cawangan?
Saya setuju. Sekarang, komen tentang garisan atas bumbung, saya tidak pasti. Kita mungkin sebenarnya mempunyai lebih banyak ruang hari ini. Jadi saya tidak akan mengulas mengenainya, tetapi kita sepatutnya melihat peningkatan, pendapatan yang benar-benar bertambah baik bagi setiap pekerja. Kerana saya lebih berminat dengan impak keuntungan bersih daripada pelaburan yang kita buat atau pilih untuk dilepaskan daripada keuntungan bersih. Tetapi secara amnya, keuntungan bersih sepatutnya datang tidak lama lagi, tetapi saya lebih berminat untuk memerhatikan keuntungan bersih.
Jadi soalan pertama adalah kembali ke pinggir. Panduan itu seolah-olah menyiratkan bahawa anda mempunyai margin sehingga 21x pada suku pertama, dan itulah yang anda sasarkan untuk diselaraskan tahun ini dengan 2021. Jadi saya ingin tahu bagaimana anda melihat kemajuan margin? Berdasarkan prospek itu, ia nampaknya tidak luar biasa. Walau bagaimanapun, harga HRC anda telah banyak jatuh sejak puncak September. Saya ingin tahu apa yang anda lakukan untuk mengimbangi sebahagian daripada kembung paip. Dan kemudian apabila ia berkorelasi kepada 21.9%, saya rasa, apabila kita memasuki 23 dan 24, anda fikir anda boleh mengekalkan tahap margin kasar itu selama bertahun-tahun.
Saya akan. Maksud saya, jadi 2021 adalah tahun terbaik kami untuk margin kasar. Margin kasar telah meningkat secara berurutan setiap suku tahun. Jadi, sementara kami ingin mencapai panggilan 22% pada tahun 2022, kami agak berhati-hati tentang panduan berlebihan pada margin kasar kerana kami telah berjaya pada tahun 2021. Mengenai isu harga HRC, inflasi yang lebih rendah, mungkin reda pada pertengahan tahun, saya fikir akan ada beberapa pengimbangan pada akhir tahun secara umum, mungkin juga pada akhir tahun untuk saluran paip. Tetapi setakat mengekalkannya dalam jangka masa panjang, saya percaya kami boleh. Itulah yang saya maksudkan. Kami tidak membincangkannya dalam komen yang disediakan, dan kami tidak membincangkannya dalam Soal Jawab. Tetapi sebenarnya, pada tahun 2021, kami keluar dari gabungan 15 lokasi terutamanya pada suku keempat 2021. Hari ini, kami mempunyai lebih daripada 125 pekerja yang lebih sedikit daripada yang kami ada pada akhir tahun 2020, sebahagiannya kerana kami melepaskan beberapa perniagaan margin rendah. Kami Tidak nampak bahawa kami cuba meningkatkan kecekapan syarikat. Usaha untuk mereka ini tidak menghasilkan sebarang keuntungan. Jadi kami telah melepaskan kira-kira $30 juta dalam perniagaan. Ini bermakna, kami membiarkan pekerja kami memberi tumpuan kepada perkara yang bermargin lebih tinggi. Kami tidak membiarkan pekerja kami memberi tumpuan kepada perkara yang bermargin rendah. Kami dapat menjana aliran yang lebih baik daripada aktiviti dalam persekitaran yang sukar dicapai, iaitu kami perlu menangani inflasi buruh dan inflasi proses.
Jadi saya fikir, ia satu masalah — bukan sahaja pasaran yang memacu prestasi margin kasar kami. Malah, saya banyak berusaha dalam hal ini pada panggilan terakhir, dan margin produk kami telah meningkat tahun demi tahun sejak lima tahun lalu. Jika itu masalah bagi saya, ia adalah untuk memupuk dengan teliti apa yang anda tidak akan lakukan di pasaran untuk memastikan anda mempunyai orang yang betul yang memberi tumpuan kepada perkara yang betul. Jadi saya fikir margin kasar tersebut mampan. Dari segi aliran tahun ini, saya fikir kita hanya perlu melihat, saya fikir — jika sebahagian daripada produk margin tinggi kami kurang tersedia, maka sudah tentu, kita akan melihat campuran isu yang akan menurunkan margin keuntungan. Tetapi kami telah membimbing margin kasar yang sangat kukuh. Saya percaya ia mampan dan ia datang daripada benar-benar memberi tumpuan kepada apa yang kami sebagai sebuah syarikat tidak akan lakukan.
Sedikit perubahan, saya rasa itu perkara yang paling penting. Jadi anda membimbing '22 untuk memperoleh pendapatan serendah remaja. Bagi saya, ini nampaknya agak konservatif. Maksud saya, kiraan pelantar meningkat 30% tahun ke tahun, dan AS mungkin menyumbang 70% daripada perniagaan anda. Jadi, berdasarkan itu sahaja, anda meningkat 20%. Sekarang, saya tahu, terdapat sedikit campuran pelanggan awam dan swasta yang berlaku, tetapi anda juga mengatakan bahawa Kanada dan antarabangsa sepatutnya meningkat pada tahun 2022. Ingin tahu jika anda boleh membantu saya melihat sama ada prospek pendapatan 2022 untuk segmen mudah alih di rantau ini akan berada pada remaja yang rendah?
Jadi kami berdasarkan apa yang telah kami lihat dalam 45 hari pertama suku tahun ini. Kami berdasarkan apa yang telah kami lihat dari segi kemasukan produk. Kami melihat beberapa rakan sebaya kami dan bagaimana mereka melihat pasaran, berdasarkan apa yang pelanggan kami beritahu kami. Dan kami fikir ia - saya tidak fikir - kami memberikan pelbagai beban dan remaja dari segi pendapatan. Saya fikir kebanyakan perkara akan berlaku - saya fikir kami akan melihat pertumbuhan terkuat di AS, diikuti oleh Kanada, dan kemudian pertumbuhan yang lebih sederhana di peringkat antarabangsa. Tetapi jika anda melihat kiraan dan penyiapan pelantar dan beberapa perkara yang secara tradisinya kami fokuskan, belanjawan pelanggan telah dipisahkan daripada nombor tersebut untuk beberapa suku tahun sekarang. Kami menjangkakan ini akan berterusan. Jadi kami membimbing - kami telah melakukan yang terbaik untuk mencapai apa yang kami fikirkan sebagai pertumbuhan. Seperti yang saya katakan sebelum ini, untuk melihat pertumbuhan margin kasar yang telah kami capai dan terus mengurangkan perniagaan dan mengurangkan kos yang tidak menambah nilai, kami telah menghasilkan kira-kira $30 juta dalam pendapatan. Jadi itu akan meletakkan kita pada tahun 2022. Hasil yang diperoleh adalah 2% atau 3% lebih tinggi, tetapi kita tidak mendapat manfaat daripada keuntungan bersih. Jadi saya fikir ia adalah julat yang baik bergantung pada bagaimana tahun-tahun berlalu, jadi saya fikir kita akan berpegang pada itu. Saya tidak fikir ia konservatif. Saya fikir ia mestilah angka yang sangat kukuh.
Yang terakhir bagi saya ialah anda menjangkakan untuk menjana wang tunai percuma pada tahun 2022. Adakah anda fikir anda boleh melakukan lebih baik daripada 25 juta pada tahun 2021? Bagaimanakah penggunaan modal kerja mempengaruhi prospek ini?
Saya fikir ia berada dalam julat itu. Maksud saya, terdapat kemungkinan besar dalam kedudukan dan masa inventori — itu adalah faktor tunggal dalam apa yang mendorong, sama ada lebih atau kurang daripada $25 juta, tetapi saya fikir kita boleh mengatasi $25 juta. Kita mendahuluinya dalam beberapa kes, kita sedikit ketinggalan dalam beberapa kes, tetapi kita merancang untuk berada pada kedudukan yang baik untuk pertumbuhan dalam beberapa bulan akan datang.
Terima kasih. Tuan-tuan dan puan-puan, masa untuk sesi soal jawab telah tamat. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden David Cherechinsky untuk ucapan penutup.