Meu nome é Sheryl e serei sua operadora hoje. Neste momento, todos os participantes estão em modo de escuta. Mais tarde, teremos uma sessão de perguntas e respostas [Notas para os Operadores].
Agora passo a palavra para Brad Wise, vice-presidente de Estratégia Digital e Relações com Investidores. Sr. Wise, pode começar.
Obrigada, Shirley. Bom dia e sejam bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2021 da NOW Inc. Agradecemos a sua presença e o seu interesse na NOW Inc. Estão comigo hoje David Cherechinsky, Presidente e Diretor Executivo, e Mark Johnson, Vice-Presidente Sênior e Diretor Financeiro. Operamos principalmente sob as marcas DistributionNOW e DNOW, e em nossa conversa desta manhã, vocês nos ouvirão mencionar DistributionNOW e DNOW, que são nossos códigos de negociação na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).
Observe que algumas das declarações que fizermos durante a teleconferência, incluindo as respostas às suas perguntas, podem conter previsões, projeções e estimativas, incluindo, entre outras, comentários sobre as perspectivas de negócios da nossa empresa. Essas são declarações prospectivas, conforme definido pelas leis federais de valores mobiliários dos EUA, baseadas em informações limitadas disponíveis hoje e sujeitas a alterações. Elas estão sujeitas a riscos e incertezas, e os resultados reais podem diferir materialmente. Ninguém deve presumir que essas declarações prospectivas permanecerão válidas posteriormente no trimestre ou no ano. Não nos comprometemos a atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva por qualquer motivo. Além disso, esta teleconferência contém informações sensíveis ao tempo e reflete o melhor julgamento da administração no momento da transmissão ao vivo. Consulte os Formulários 10-K e 10-Q mais recentes da NOW Inc., arquivados na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), para uma discussão mais detalhada dos principais fatores de risco que afetam nossos negócios.
Informações adicionais e informações financeiras e operacionais suplementares podem ser encontradas em nosso comunicado de resultados, em nosso site ir.dnow.com ou em nossos registros junto à SEC. Para fornecer aos investidores informações adicionais relacionadas ao nosso desempenho, conforme determinado de acordo com os US GAAP, observe que também divulgamos várias medidas financeiras não GAAP, incluindo EBITDA, excluindo outros custos; Lucro líquido, excluindo outros custos; e lucro diluído por ação, excluindo outros custos. Cada uma delas exclui o impacto de certos outros custos e, portanto, não é calculada de acordo com os GAAP. Para melhor alinhamento com a avaliação da administração sobre o desempenho da empresa e para facilitar a comparação do nosso desempenho com o desempenho de empresas do mesmo setor no quarto trimestre e no ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2021, o EBITDA, excluindo outros custos, não está incluído. Inclui despesas não monetárias com remuneração baseada em ações. Os períodos anteriores relatados foram ajustados para estarem em conformidade com as apresentações do período atual.
Consulte a conciliação de cada uma dessas medidas financeiras não GAAP com sua medida financeira GAAP mais comparável, bem como as informações suplementares fornecidas ao final do nosso comunicado de resultados. A partir desta manhã, a seção de Relações com Investidores do nosso site inclui uma apresentação que abrange nossos resultados trimestrais e do ano completo de 2021 e os principais destaques. A teleconferência de hoje será reproduzida no site pelos próximos 30 dias. Planejamos apresentar hoje o Formulário 10-K do terceiro trimestre de 2021, que também estará disponível em nosso site.
Obrigado, Brad, e bom dia a todos. Em nossa teleconferência de resultados do ano passado, enquanto nos recuperávamos de um ano em que o setor enfrentou os piores mercados e condições, a DNOW respondeu de forma rápida e decisiva para defender seus resultados e preparar o terreno para a prosperidade futura. Acreditamos que o mercado e os hábitos de consumo de nossos clientes mudaram fundamentalmente desde então, e que é necessária uma ação decisiva para redefinir nossa estratégia de relacionamento com fornecedores, vendas e clientes, e para ajustar nosso modelo operacional à medida que a economia começa a se recuperar. Crises econômicas inspiram mudanças, e vi aqui esta manhã, impressionado com as mulheres e os homens talentosos e focados no cliente da DNOW que não apenas abraçaram, mas impulsionaram a mudança. Os resultados de nossas decisões nos últimos dois anos são evidentes não apenas na melhora contínua do desempenho financeiro, mas também na competência, entusiasmo e capacidade de nossa equipe de entregar as soluções excepcionais que nossos clientes desejam em um ambiente de estresse na cadeia de suprimentos.
No primeiro trimestre deste ano, iniciamos as operações em nosso novo Supercentro Permiano em Odessa, Texas. Essa instalação expande nossa posição e investimento no coração de uma das regiões produtoras de petróleo mais movimentadas dos Estados Unidos. Ela representa uma forte presença em nossa área de atuação no setor de energia e complementa a força dos ativos da Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services e TSNM Fiberglass, um nome forte e valioso que atrai clientes e solidifica nossa marca no Permiano. Durante o trimestre, planejamos inaugurar um novo centro de distribuição expressa na região para dar suporte aos nossos clientes à medida que seus programas de perfuração aumentam. Essa unidade será apoiada principalmente pelo Supercentro, como forma de regionalizar o atendimento, aumentar a eficiência e estreitar o relacionamento com os clientes-alvo.
Dando continuidade aos nossos resultados, a receita do quarto trimestre caiu 2%, para US$ 432 milhões, conforme previsto em nossa última teleconferência. A receita total de 2021 foi de US$ 1,632 bilhão, um aumento de US$ 13 milhões, ou 0,8%, em relação ao ano anterior, contribuindo para 37% da receita anual de 2020, considerando o forte desempenho pré-COVID de US$ 604 milhões no primeiro trimestre de 2020, o que é digno de nota. Em outras palavras, nos nove meses encerrados em 31 de dezembro de 2021, desconsiderando o primeiro trimestre, a receita de cada ano aumentou US$ 256 milhões, ou 25%, em relação ao ano anterior. No quarto trimestre de 2021, a margem bruta expandiu novamente para um recorde histórico de 23,4%, um aumento de 150 pontos-base em relação ao trimestre anterior. Este é o quarto trimestre consecutivo de margens brutas recordes e um aumento recorde de 21,9% nas margens brutas para o ano de 2021. Estamos em um ambiente inflacionário e... se beneficiam disso. Mas esse desempenho é resultado de um processo de seleção criterioso, e construímos relacionamentos com fornecedores renomados que fabricam produtos de qualidade e respeitam e recompensam a reciprocidade, assim como nós. Quanto mais compras pudermos reunir e distribuir aos nossos parceiros fornecedores, mais ganhamos em disponibilidade de produtos, facilidade de devolução e custo, e nossos clientes se beneficiam da disponibilidade em um ambiente de reposição restrita.
E como somos seletivos em relação às linhas de produtos, negócios, locais e fornecedores que apoiaremos e aos clientes que buscaremos, conseguimos aumentar os preços das linhas de produtos em toda a gama de margens, pois priorizamos os produtos mais lucrativos e aumentamos os preços ou repassamos os produtos menos lucrativos. Agora, alguns comentários sobre a área. Para a US Energy, a disciplina de capital do cliente continua sendo um fator-chave para o nosso desempenho, à medida que as operadoras de serviços públicos mantêm a produção e retornam caixa aos acionistas. Como comentamos em teleconferências anteriores, o comportamento das operadoras públicas incentivou as produtoras privadas de petróleo e gás a liderarem o crescimento do número de plataformas de perfuração. Durante o trimestre e ao longo de 2021, continuamos a visar e aumentar nossa participação em operadoras privadas, fornecendo válvulas e conexões para tubulações, para conexões de cabeça de poço e instalações de baterias de tanques. Nossos clientes de serviços integrados de cadeia de suprimentos continuam a alcançar sucesso mútuo, à medida que fornecemos serviços adicionais de valor agregado para ajudá-los a reduzir os custos de extração e atingir seus planos de produção. Por exemplo, avançamos em nosso programa de gerenciamento de materiais de perfuração para apoiar o aumento das atividades de investimento em manutenção em várias grandes produtoras de E&P.
Para impulsionar o crescimento ao longo de 2022, garantimos vários novos contratos de PVF (Public Vessel Funding - Fundo de Produção, Valor e Custo) durante o trimestre, incluindo um grande produtor independente com ativos na Bacia Permiana e uma operação de contrato direto com potencial de expansão a partir do estágio inicial. [Acordo de Fornecimento para Negócios de Extração de Lítio] No Sudeste, recebemos um pedido de um produtor independente na plataforma continental do Golfo do México, cujo fluxo de produção para seus ativos de gasoduto foi danificado pelo furacão Ida em agosto. Também fornecemos PVF para vários reparos em estações de compressão, também atribuídos a danos causados ​​por furacões. Observamos um aumento na atividade com um pedido de um grande produtor independente para três instalações em poços na área produtora de gás de Haynesville. Com o crescimento sequencial das vendas de midstream, esperamos ver um impulso contínuo, à medida que os sistemas de perfuração e coleta, o aumento da utilização da capacidade de escoamento de midstream, impulsionam mais investimentos em manutenção de midstream e projetos de capex. Os gastos de nossos clientes de midstream estiveram mais focados em gás natural e projetos relacionados à água produzida, o que representou uma mudança em relação aos trimestres anteriores.
Nas áreas de Marcellas, Utica e Haynesville, fornecemos a diversos produtores de gás kits de fabricação de skids e kits de transmissores e receptores bem conectados. Fornecemos válvulas atuadas para vários projetos de expansão de linhas de transmissão de GNL, onde oferecemos suporte técnico para aplicação de produtos e suporte de serviço de campo para instalação, teste, inicialização e comissionamento de válvulas. Fornecemos dutos, válvulas de atuação e equipamentos de conexão para muitas concessionárias de gás natural no Centro-Oeste e nas Montanhas Rochosas. Na US Process Solutions, observamos que alguns de nossos clientes têm preferência por perfuração e completação, o que tem minimizado a necessidade de nossos equipamentos rotativos e de fabricação devido às capacidades de transferência e processamento existentes. No entanto, estamos começando a ver um aumento nos pedidos à medida que os programas conjuntos de clientes se expandem para áreas com menos infraestrutura existente. Alguns projetos notáveis ​​concluídos durante o trimestre incluíram a modernização de bombas para algumas aplicações de processamento e transferência de matéria-prima em refinarias nas Montanhas Rochosas, e entregamos uma combinação de válvulas de isolamento e controle de alta liga para nosso projeto de mina de trona no sudoeste do Wyoming.
A atividade na Bacia do Rio Powder começou a ser retomada com o fornecimento de diversos separadores trifásicos com válvulas e instrumentação para uma grande operadora independente e um pacote de tratamento de salmoura para outra operadora de E&P. A demanda por nossos kits de ar comprimido para instrumentação e secadores continua alta, à medida que as operadoras substituem sistemas pneumáticos por sistemas de ar comprimido para eliminar as emissões de gases de efeito estufa. Na Bacia Permiana, fornecemos diversos racks de tubulação e skids de bombas para uma grande operadora, o que nos permitiu expandir nossa unidade de fabricação em Tomball, Texas, e receber muitos pedidos de novos aquecedores, vasos de processamento e separadores. Expandimos com sucesso nosso serviço de locação de bombas submersíveis a jato hidráulico, substituindo aplicações de bombas centrífugas elétricas (ESP) por opções de locação mais flexíveis e com melhor desempenho, à medida que as operadoras adotaram nossa solução.
No Canadá, registramos conquistas significativas durante o trimestre, com pedidos de válvulas de controle de pressão (PVF) de grandes produtores de areias betuminosas canadenses, sistemas de injeção em cabeças de poço para produtores de Alberta no sudeste de Saskatchewan e produtos de elevação artificial para projetos de manutenção no centro do Canadá. Entregamos diversos grandes pedidos de válvulas atuadas por meio de EPC para uma operadora de infraestrutura de petróleo e gás privada em Alberta. Nosso segmento internacional teve o maior impacto na receita devido a atrasos na cadeia de suprimentos e à disponibilidade de mão de obra. A atividade está aumentando para projetos menores, que devem ganhar força à medida que mais plataformas de perfuração forem retomadas no Oriente Médio. Além disso, a atividade de contratos aumentou para muitas das empresas de EPC com as quais trabalhamos regularmente. Algumas conquistas notáveis ​​neste trimestre incluem o fornecimento de um grande número de válvulas de gaveta, válvulas globo e de retenção, cabos de energia e conexões para usinas de cogeração no Reino Unido, cabos de energia e conexões para produtores de exploração e produção no Cazaquistão e energia elétrica para a operadora Bolts na África Ocidental.
Vale destacar também que fornecemos conexões de tubulação e projetos para um projeto da NOC em Omã e uma linha de válvulas de esfera e de retenção para uma instalação de processamento de gás no Curdistão. Em nossas operações nos Emirados Árabes Unidos, fornecemos válvulas de acionamento para unidades de recuperação de metileno em refinarias indianas e para projetos de EPC (Engenharia, Aquisição e Construção) de produção de trietilenoglicol no Paquistão. Também fornecemos válvulas para o Projeto de Água Produzida da IOC no Iraque e para o projeto de EPC da Instalação de Produção Jurássica no Kuwait. Nosso setor tem enfrentado a inflação de produtos e o impacto na disponibilidade causado pela escassez e atrasos na cadeia de suprimentos. Nossa equipe de cadeia de suprimentos tem se concentrado em minimizar as interrupções, garantindo que tenhamos produtos suficientes para atender nossos clientes. Alavancamos nossos gastos globais com nossos fornecedores para garantir que possamos priorizar os volumes disponíveis, equilibrando os elementos de risco e custo, combinando fontes nacionais e de importação. Além de trabalharmos arduamente para conseguir projetos, também oferecemos alternativas adequadas para clientes que dependem cada vez mais da DNOW para encontrar soluções que atendam às suas necessidades. Isso resultou na expansão da lista de fabricantes aprovados de alguns de nossos clientes, utilizando o AML (Aprovado para Fabricantes) da DNOW. Há alguns estoques em trânsito nos dutos e um tempo de espera para a entrega final, e podemos enfrentar alguns desafios de abastecimento por dutos no primeiro semestre de 2022. A inflação continuou estável, com aumento tanto dos preços domésticos quanto dos importados durante o trimestre.
Recorra ao nosso programa DigitalNOW. Nossa receita digital, como percentual da receita total da SAP, foi de 42% no trimestre. Continuaremos trabalhando com nossos clientes de integração digital para aprimorar ainda mais sua experiência de e-commerce, otimizando seus catálogos de produtos e desenvolvendo soluções de fluxo de trabalho personalizadas por meio de nossa plataforma shop.dnow.com. Estamos utilizando o eSpec, nosso configurador digital de produtos para pacotes complexos de equipamentos de engenharia, para impulsionar nossos negócios de soluções de processos nos EUA. Nos últimos trimestres, essa ferramenta ajudou muitos de nossos clientes a configurar e especificar pacotes de compressores de ar e secadores, permitindo a substituição de sistemas pneumáticos para atender à necessidade do operador de reduzir as emissões de gases de efeito estufa. Além disso, algumas equipes de projeto de nossos clientes usam o eSpec para auxiliar na elaboração de propostas, enquanto outras o utilizam para dimensionar pacotes de iniciadores e receptores para orçamentos. Por fim, lançamos o AccessNOW, um conjunto de soluções automatizadas de gerenciamento e controle de estoque para clientes. Nossos produtos AccessNOW incluem câmeras, sensores, fechaduras inteligentes, códigos de barras, RFID e soluções automatizadas de coleta de dados que permitem que nossos clientes gerenciem e controlem melhor seus estoques sem incorrer em custos adicionais. de uma localização de inventário humano.
Gostaria agora de fazer alguns comentários relacionados à transição energética. Na Costa do Golfo dos EUA, fornecemos kits de bombas venosas duplex de aço inoxidável para uma refinaria de biodiesel que converte gordura animal em biodiesel, e biobombas para uma fábrica de caminhões elétricos no Texas. No Canadá, conquistamos diversos pedidos de válvulas de acionamento com emissão zero por meio de contratos EPC, realizamos projetos de captura e armazenamento de carbono em Alberta e perfuramos poços exploratórios de produtores para extrair hélio para mercados industriais de alta exigência. Esses sucessos destacam como muitos dos produtos que oferecemos estão se expandindo para mercados em crescimento, como captura de carbono e manufatura industrial de alta tecnologia. Continuamos monitorando e acompanhando um número crescente de projetos de transição energética. Nossa equipe de desenvolvimento de negócios tem gerenciado diversas solicitações de informações (RFIs) e propostas (RFPs) para muitos clientes relacionados a diesel e gasolina renováveis, combustíveis sustentáveis ​​para aviação, captura direta de ar, captura e armazenamento de carbono, transmissão e armazenamento de hidrogênio e dióxido de carbono. Ao revisarmos as listas de projetos de transição energética, trabalhamos com nossa divisão de manufatura para garantir o acesso a uma gama mais ampla de produtos adequados que atendam a esses mercados em expansão. mercados. Dito isso, passo a palavra para Mark.
Obrigado, Dave, e bom dia a todos. A receita do quarto trimestre de 2021, de US$ 432 milhões, apresentou queda de 2% em relação ao terceiro trimestre, principalmente devido à queda sazonal normal impactada pelos feriados e pela redução dos dias úteis, para os quais nossas projeções eram mais otimistas. A receita nos EUA no quarto trimestre de 2021 foi de US$ 303 milhões, uma queda de US$ 9 milhões, ou 3%, em relação ao terceiro trimestre. Nossos Centros de Energia nos EUA contribuíram com aproximadamente 79% da receita total nos EUA no quarto trimestre, o que representa uma queda de aproximadamente 4% em relação ao trimestre anterior, enquanto a receita da divisão de Soluções de Processos nos EUA aumentou 2% em relação ao trimestre anterior.
Seção Transferir para o Canadá. A receita do Canadá no quarto trimestre de 2021 foi de US$ 72 milhões, um aumento de US$ 4 milhões, ou 6%, em relação ao terceiro trimestre. Comparada ao quarto trimestre de 2020, a receita aumentou US$ 24 milhões, ou 50%, em relação ao ano anterior. O forte desempenho do Canadá no quarto trimestre foi impulsionado pela melhora na demanda do mercado de energia canadense, bem como pelos modelos de valor e distribuição que nossos clientes estão percebendo. Um provedor de soluções tecnológicas confiável e comprovado. A receita internacional foi de US$ 57 milhões, uma leve queda sequencial e de US$ 2 milhões, ou seja, relativamente estável em comparação com o terceiro trimestre, dado o impacto desfavorável da desvalorização da moeda estrangeira em relação ao dólar americano. A receita internacional do quarto trimestre aumentou 21%, ou US$ 10 milhões, em comparação com o mesmo período de 2020. A margem bruta melhorou 150 pontos-base em relação ao terceiro trimestre, atingindo 23,4%. O aumento da margem bruta foi impulsionado por diversos fatores durante o trimestre. Aproximadamente um terço da melhoria sequencial de um ponto-base na margem bruta, ou aproximadamente US$ 2 milhões, foi resultado de um fator positivo devido a aproximadamente No quarto trimestre, registramos US$ 1 milhão em custos de transporte e US$ 1 milhão em despesas com estoque, ambos com previsão de retorno aos níveis médios do primeiro trimestre. Prevemos que nossos custos de frete retornarão a um patamar mais elevado ao longo de 2022, e parte do impulso positivo para o lucro será mitigado à medida que avançamos para 2022.
Outro impacto positivo nas margens no quarto trimestre foi o aumento no nível de consideração dos fornecedores, que não esperamos que se repita no mesmo nível no primeiro trimestre de 2022, visto que o limite para os níveis de volume de compra será redefinido. O componente final da melhoria da margem veio da precificação das tendências inflacionárias, especialmente tubos de linha e produtos com alto teor de aço, ajudando as margens a se ampliarem novamente neste trimestre. Continuamos a apresentar crescimento de margem, embora em menor escala na maioria de nossas outras linhas de produtos, à medida que migramos seletivamente para produtos e soluções que oferecem o maior valor para a DNOW e nossos clientes. As despesas administrativas e de vendas do armazém aumentaram US$ 91 milhões no trimestre, um aumento de US$ 5 milhões em relação ao trimestre anterior, devido a instalações estratégicas, realocação e indenizações por rescisão de contrato no valor de US$ 3 milhões, resultados financeiros melhores do que o esperado e um aumento na remuneração variável devido a subsídios governamentais relacionados à suspensão precoce da COVID-19, no valor de quase US$ 1 milhão, bem como nosso investimento intencional em recursos e pessoas em um mercado de trabalho pressionado, para adaptar a DNOW a este ciclo de crescimento. À medida que nossas medidas de otimização continuarem a dar frutos, poderemos observar uma reversão semelhante. na construção da WSA, entrando no primeiro trimestre de 2022.
Desde 2019, reduzimos nossas despesas anuais de vendas e administrativas em armazém em US$ 200 milhões, demonstrando que o trabalho da nossa equipe para transformar nosso modelo de lucratividade sustentável ao longo dos ciclos está dando resultados. Para o futuro, esperamos que as despesas de vendas e administrativas em armazém diminuam no primeiro trimestre, aproximando-se do nível do terceiro trimestre, à medida que essas iniciativas se consolidam em uma base de receita mais alta. As baixas contábeis e outros encargos divulgados na demonstração de resultados do trimestre foram de aproximadamente US$ 3 milhões. Esses valores estão relacionados principalmente à desativação de instalações próprias e de terceiros durante o período, visto que consolidamos 15 instalações no quarto trimestre. O lucro líquido GAAP do quarto trimestre foi de US$ 12 milhões, ou US$ 0,11 por ação, e o lucro líquido não-GAAP, excluindo outros custos, foi de US$ 8 milhões, ou US$ 0,07 por ação. No quarto trimestre de 2021, o EBITDA não-GAAP, excluindo outros custos, foi de US$ 17 milhões, ou 3,9%. Como Bullard destacou, nossa conciliação do EBITDA atual e futuro aumenta a despesa não monetária com remuneração baseada em ações por ação. Despesas com remuneração baseada em ações de US$ 2 milhões por trimestre em 2021. Temos nos concentrado em identificar e implementar continuamente iniciativas para aprimorar nosso modelo operacional e aumentar o valor que oferecemos aos nossos clientes. Hoje, nossos resultados financeiros demonstram o trabalho árduo e o comprometimento de nossos funcionários. Gostaria de destacar que nossa receita no quarto trimestre de 2021, de US$ 432 milhões, foi 35% superior à do quarto trimestre de 2020, e o fluxo EBITDA foi 39% maior, ou seja, um EBITDA trimestral de US$ 44 milhões em relação ao ano anterior. Esses fortes fluxos são resultado da combinação de nossa posição de estoque significativamente melhorada, margens de produto mais altas e eficiências operacionais, gerando maior valor para nossos clientes e para nossos resultados financeiros.
Ao analisarmos o EBITDA do ano completo, passamos de um prejuízo de US$ 47 milhões em 2020 para um EBITDA positivo de US$ 45 milhões em 2021, ou uma melhoria de US$ 92 milhões no EBITDA dos últimos 12 meses, com níveis de receita semelhantes. Isso demonstra claramente o enorme esforço e as ações de nossos funcionários para alcançar uma transformação significativa na empresa. Gostaria de agradecer aos nossos funcionários pela incrível conquista que nos colocou em pleno funcionamento neste ciclo de crescimento plurianual esperado. Outro sucesso no quarto trimestre que amplia nossas opções para o futuro é a modificação de nossa linha de crédito rotativo sênior garantida não utilizada, que agora foi estendida até dezembro de 2026, e o aumento de nossa liquidez líquida atual de US$ 313 milhões. Isso proporciona ampla liquidez, além das posições de caixa. A dívida total permaneceu zerada, incluindo zero saques durante o trimestre, e a liquidez total foi de US$ 561 milhões, incluindo US$ 313 milhões em caixa e mais US$ 248 milhões em linhas de crédito disponíveis. As contas a receber totalizaram US$ 304 milhões, um aumento de 2% em relação ao terceiro trimestre. O estoque totalizou US$ 250 milhões, um aumento de US$ 6 milhões em relação ao terceiro trimestre, e o giro de estoque trimestral foi de 5,3 vezes. As contas a pagar foram de US$ 235 milhões, uma queda de 3% em relação ao terceiro trimestre de 2021.
O capital de giro, excluindo o caixa, como percentual da receita anualizada do quarto trimestre foi de 11,6% em 31 de dezembro de 2021. Esperamos que esse índice de capital de giro aumente um pouco, pois pretendemos impulsionar o crescimento por meio da disponibilidade de produtos para atender nossos clientes. 2021 é o nosso quarto ano consecutivo de fluxo de caixa livre positivo. Nos últimos quatro anos, geramos US$ 480 milhões em fluxo de caixa livre, o que é notável. Em 2021, um ano de crescimento de receita de 35% no quarto trimestre, ou US$ 113 milhões em crescimento de receita em comparação com o quarto trimestre de 2020, geramos US$ 25 milhões em fluxo de caixa livre em 2021, o que é o nosso período usual de consumo de caixa nesse nível de crescimento. Mantemos o compromisso com a gestão do balanço patrimonial, investindo em estoques de qualidade, buscando aquisições estratégicas e maximizando a saúde dos ativos para impulsionar o futuro. Mais uma vez, celebramos um trimestre de sucesso com otimismo para o futuro, e temos o talento, os recursos e a força para aumentar nosso lucro líquido, desenvolver um negócio mais ágil e criar Valorização contínua para nossos clientes e acionistas.
Obrigado, Mark. Agora, alguns comentários sobre fusões e aquisições indicam que a principal prioridade na alocação de capital continua sendo as oportunidades inorgânicas para aumentar os lucros. Por meio de fusões e aquisições, nosso objetivo é fortalecer e expandir os negócios de produtos, geografias ou soluções que oferecemos aos nossos clientes e permitir que essas organizações capitalizem a recuperação do mercado e gerem lucros ao longo do ciclo de negócios. Continuaremos ativamente envolvidos na avaliação de potenciais alvos em nossas áreas de foco estratégico, particularmente em soluções de processo e linhas de produtos diferenciadas, bem como em mercados industriais. Para cada perspectiva de transação, há duas partes envolvidas. Portanto, é preciso tempo e habilidade para chegar a uma conclusão de que, com os preços do petróleo na faixa dos US$ 90 e uma economia geral relativamente forte, as expectativas do vendedor aumentaram, mas buscamos um desempenho financeiro sólido e duradouro da empresa adquirida ao longo do ciclo. Não apenas quando os preços das commodities estão altos. Estamos avaliando diversas oportunidades em nosso pipeline e continuaremos sendo seletivos e estratégicos à medida que as buscamos e, por fim, as concretizamos.
Nos últimos seis trimestres, os produtores de petróleo têm lutado para reduzir o excesso de estoques globais de petróleo, por meio de uma combinação de disciplina de capital na exploração e produção na América do Norte e cortes na oferta da OPEP+. Esse comportamento resultou em preços mais altos das commodities, balanços patrimoniais mais sólidos e melhor desempenho financeiro para a maioria de nossos clientes. À medida que sua situação financeira melhora, esperamos investimentos adicionais em despesas de capital para manter e aumentar a produção e, com o aumento do número de clientes, o aumento da atividade levará a uma maior demanda por nossos produtos PVF e pacotes de equipamentos de engenharia. Estou otimista de que a recuperação atual e o ritmo continuarão a impulsionar uma maior demanda por nossos produtos e serviços, ao mesmo tempo em que melhoram a lucratividade. Para nosso segmento nos EUA, espero um sólido crescimento ano a ano, à medida que os fundamentos do mercado continuam a melhorar. No Canadá, estamos bem posicionados para usar a recuperação contínua dos preços das commodities para incentivar os produtores a aumentarem seus orçamentos.
Também esperamos que nossos negócios no Canadá cresçam ano a ano em 2022. Estamos observando maior atividade no setor de energia, impulsionando projetos internacionais. Ao mesmo tempo, devido à recuperação mais lenta de nossos negócios internacionais, estamos ajustando nossa presença, garantindo, ao mesmo tempo, níveis de serviço ininterruptos. Esperamos que o próximo ano, 2022, apresente crescimento em nossos negócios internacionais. Apesar das restrições logísticas e de fornecimento de produtos, e de um início lento em 2022 devido ao aumento de casos de COVID e problemas climáticos em janeiro, acreditamos que a receita do primeiro trimestre de 2022 aumentará sequencialmente em uma faixa de um dígito médio. A WSA provavelmente se recuperará para os níveis do terceiro trimestre de 2021 no primeiro trimestre de 2022, e esperamos que a normalização de curto prazo das margens brutas se aproxime dos níveis de 21,9% do ano completo de 2021. Em uma base anual, esperamos que a receita cresça em uma faixa de percentual baixo a médio em 2022. Esperamos que o crescimento incremental da receita EBITDA para o ano completo de 2022 seja de dois dígitos. A faixa percentual, impulsionada pela expansão contínua do mercado e margens brutas sólidas, é semelhante aos níveis percentuais de todo o ano de 2021. Embora a COVID-19, as questões geopolíticas e a volatilidade da cadeia de suprimentos tenham criado um cenário mais complexo este ano, acreditamos que o crescimento da receita ultrapassará US$ 200 milhões e o EBITDA em dólares americanos poderá dobrar em 2022.
Agora, vou analisar em que ponto estamos nos estágios iniciais de uma expansão de mercado de longo prazo. Há um ano, prevíamos uma queda na receita de 2021, dada a força dos níveis de receita pré-pandemia no primeiro trimestre de 2020. Portanto, nosso foco está em desenvolver uma equipe de vendas de classe mundial, aprimorar nosso modelo de logística para melhorar a disponibilidade de produtos e o atendimento ao cliente, além de reduzir o custo por dólar de receita e o risco de estoque ao longo do ciclo. Buscamos direcionar nossos esforços para o crescimento da receita, concentrando nossos valiosos recursos, permitindo que os clientes percebam o valor e melhorando significativamente os lucros e o fluxo de caixa livre. Olhando para trás, desde o forte crescimento da receita até as margens brutas recordes, giro de estoque recorde e giro de capital de giro recorde, superamos nossas expectativas em todas as áreas e agora esperamos que 2022 seja o quinto ano consecutivo de fluxo de caixa livre positivo, algo que historicamente temos dificuldade em alcançar em anos de crescimento. Temos muito orgulho de encerrar o balanço de 2021 e iniciar 2022 com o pé direito. Tenho orgulho de termos zero dívidas e ampla liquidez total, o que proporciona flexibilidade estratégica para financiar o crescimento orgânico e Aproveitar oportunidades de crescimento inorgânico. Acredito que não enfrentaremos pressão de caixa devido aos juros do serviço da dívida. Estou entusiasmado com a transformação do nosso modelo operacional e com a forma como nossos planos de hipercentros e regionalização nos proporcionarão a oportunidade de continuar a melhorar nosso desempenho financeiro.
Estou muito satisfeito com a nossa capacidade organizacional e com a forma como estamos ajudando a solucionar os desafios e gargalos atuais na cadeia de suprimentos que nossos clientes enfrentam. Estou entusiasmado com a nossa capacidade de obter produtos ou alternativas. Estou muito satisfeito com a forma como nossos funcionários e clientes compreendem o valor que oferecemos e como isso se reflete na margem bruta. Estou entusiasmado com nossos esforços em Diversidade, Equidade e Inclusão (DEI), pois estamos em uma jornada de educação e ação nesse sentido e como isso nos diferenciará como empresa e como concorrentes. Tenho orgulho da nossa liderança, dos nossos programas de treinamento e desenvolvimento e das oportunidades que nossos funcionários oferecem para aprimorar suas habilidades. Tenho orgulho das nossas parcerias inovadoras com empresas-chave e estamos buscando tecnologias de ponta de especialistas para integrar ao nosso negócio. Tenho orgulho de termos a melhor equipe de vendas e os profissionais de operações mais dedicados, incansáveis ​​e focados no cliente do setor. Fico feliz que nossos funcionários estejam recebendo bônus e fazendo da DNOW um ótimo lugar para trabalhar e prosperar.
Finalmente, além de todos os recursos, benefícios e conquistas, estamos vivendo um momento incrível na DNOW. Quero que nossos funcionários e suas famílias saibam que estamos passando de uma postura defensiva, protetora e hesitante para uma proativa, vitoriosa, orgulhosa e entusiasmada. Estamos construindo o nosso futuro. Gostaria de mencionar, em especial, nossa equipe de vendas, nossos profissionais de campo e todos aqueles que estão em contato direto com nossos clientes, que se dedicam diariamente para garantir a satisfação deles e fazer da DNOW a primeira escolha para aqueles que buscam soluções e conhecimento coletivo. Isso nos ajudará a continuar conquistando o mercado. Onde estamos hoje? Somos o que somos graças a vocês. Dito isso, vamos à pergunta.
Aqui é Adam Farley, da Nathan. A primeira questão é a margem bruta. A inflação pode atingir o pico no primeiro semestre do ano. A DNOW prevê que a margem bruta atingirá o pico ao longo do tempo, com alguma pressão sobre ela, o que é típico de uma inflação em desaceleração?
Bem, isso depende da linha de produtos em questão. Provavelmente tivemos uma das linhas de produtos de grande porte mais bem-sucedidas em termos de crescimento da margem bruta, apesar da nossa ampla valorização de preços fora do setor de dutos. Os tubos são o principal material que vendemos, e os tubos de aço podem ter uma valorização ainda maior após o primeiro semestre do ano. Mas um dos problemas que mencionei no meu comentário inicial é que o prazo de recebimento do produto não é totalmente certo. Portanto, podemos receber alguns produtos mais tarde neste ano, não apenas nós, é claro, mas também nossos concorrentes e nossos clientes. Isso pode ampliar as margens premium que esperamos ver em linhas de produtos específicas.
Observamos uma inflação generalizada contínua. No seu caso, Adam, isso pode diminuir até meados do ano. Mas, especificamente com relação aos tubos, não sei se será esse o caso, e para muitas das linhas de produtos que atendemos, os prazos de entrega ainda são longos. Portanto, acredito que projetamos uma margem bruta muito alta para 2022, praticamente no mesmo nível de 2021, quando registramos quatro trimestres consecutivos de recordes. Então, é uma questão de prazo de recebimento. Depende da força do nosso mercado e de quando ocorrer o ponto de inflexão. Quero dizer, mencionei anteriormente um início de janeiro um tanto lento, e acho que as coisas vão esquentar, o que significa mais problemas de escassez no primeiro semestre, possivelmente também no segundo.
E, ao sair da linha de produtos de baixa margem, estamos encerrando o negócio de baixa margem na DNOW. Ainda há muito trabalho a ser feito, ou a maior parte do trabalho pesado já foi realizada?
Bem, já estamos nesse caminho, devo dizer. Para mim, temos um forte desempenho financeiro em nossas regiões, devido à movimentação de plataformas de perfuração, orçamentos de clientes e consolidação de clientes, fatores que impactam o sucesso dos clientes locais, linhas de produtos, etc., ou vice-versa, isso está sempre mudando. Para mim, é um trabalho de jardinagem, garantir que estamos focando nas coisas certas, garantindo que estamos aplicando nossos recursos limitados onde podemos gerar lucro para nossos acionistas, para que possamos nos preparar para o futuro e continuar a expandir a empresa. Então, acho que é uma realidade constante nos negócios: não importa o setor, você sempre precisará fertilizar, capinar, replantar e posicionar a empresa da melhor forma possível no setor.
Então, é um processo contínuo. Em termos de grandes mudanças estruturais, acho que já concluímos. Acho que saímos da fase de redução de custos. Estamos no que eu chamo de fase de migração de logística, onde queremos regionalizar a maior parte da nossa logística para grandes centros de oportunidade, como Williston, Houston, Odessa e Casper. Queremos que esses sejam locais de alto volume com pessoal treinado e focado em uma única coisa para atender os clientes, seja um negócio pontual, um negócio do dia a dia, grandes projetos ou especulação. Queremos regionalizar. Queremos os melhores talentos para gerenciar essas cadeias de suprimentos, queremos mais variedade de nós, centros de distribuição ou pequenas localidades que estejam intimamente ligadas aos clientes. Então, estou vendo isso ainda acontecendo, mas está se acelerando agora e estou muito animado com isso.
Dave, gostaria de começar com o WSA. Parece que a previsão para o primeiro trimestre está clara, provavelmente na mesma faixa do terceiro trimestre do ano passado. Gostaria de saber se você poderia atualizar nossa estratégia geral aqui. Acho que você disse no último trimestre que, para cada dólar de receita, esperava um aumento de US$ 0,03 a US$ 0,05 no WSA. Então, se você pudesse nos informar sobre essa previsão e nos dar alguma indicação de como essa linha de despesa poderá evoluir ao longo do ano, seria muito útil.
Então, acho que na última teleconferência, mencionei algumas coisas. Ainda temos uma lista de projetos em andamento para tornar o negócio mais eficiente. Disse que planejamos reduzir o WSA para a faixa de 12 a 15 em 2022. Como também já dissemos — e eu também já mencionei —, para cada dólar adicional de receita acima dos níveis do ano passado, aumentaremos as despesas em US$ 0,03 a US$ 0,05, compensando as que estamos reduzindo. Ao mesmo tempo, especialmente nos últimos meses — acho que já se passaram mais de cem dias desde que falamos com o público —, por um lado, nos beneficiamos bastante. Acredito que a maior parte disso se deve à nossa estratégia de relacionamento com o cliente e ao foco nos aspectos certos para aumentar os preços, o que decorre da inflação, da escassez e da falta de disponibilidade dos produtos. É claro que também vivenciamos isso no mercado de trabalho. Portanto, esse é um novo nível de custo de atração ou retenção que estamos observando em nossa projeção para 2022. Mas nossa filosofia é reduzir significativamente o WSA. uma porcentagem da receita e continuar no caminho do aumento da eficiência.
Podemos reduzir a WSA como percentual da receita em pelo menos 200 pontos-base de 2021 para 2022. Como já mencionei em vários trimestres, estamos em fase de construção. Estamos em fase de crescimento. Estamos priorizando o crescimento em detrimento da contenção de custos, mas — como disse em resposta à pergunta anterior — estamos focados em mudar nosso modelo e estamos progredindo muito bem nesse caminho. Portanto, projetamos o preço para o primeiro trimestre em torno de US$ 86 milhões. A situação é um pouco incerta daqui para frente, porque — embora tenhamos uma projeção nesse sentido, acredito que sejamos bastante rigorosos em nossa projeção geral de tráfego, receita e assim por diante. Mas vamos nos concentrar em ter os melhores profissionais do setor. Nosso foco é superar a concorrência. Estamos focados no crescimento. Estamos focados em margens mais altas e em cultivar novos negócios, e direcionar esses esforços para margens mais altas custaria mais caro. Portanto, essa porcentagem representa a porcentagem da receita que será reduzida. Estamos trabalhando em projetos para reduzir o custo de operação. Mas, como eu disse... Dissemos que também estamos em uma posição sólida neste trimestre. Estamos investindo em novos hipermercados para o futuro, visando o crescimento do negócio, o que compensará os custos. Mas entendemos a importância do Lean, que nos ajudará em tempos bons e ruins, e definitivamente seguiremos esse caminho.
Dave, como você comentou sobre o hipermercado, você está em um mercado em crescimento e mencionou que terá cada vez mais influência na WSA por estar investindo lá. Então, estou curioso para saber qual é a filosofia por trás da aprovação desses investimentos, como você acabou de mencionar em relação ao hipermercado. Quais condições você considera necessárias para ter confiança em prosseguir e fazer investimentos adicionais?
Por exemplo, na Bacia Permiana, para mim, a DNOW tem uma presença muito forte, não apenas pelo negócio tradicional que estamos desenvolvendo, mas, como eu disse, pelo fluxo flexível da Odessa Pump, da TSNM Fiberglass e da Power Services. Temos uma marca forte lá, uma presença muito forte e acreditamos que temos uma vantagem real. Agora, no último trimestre, que é o quarto trimestre de 2021, estamos consolidando as 10 unidades na Bacia Permiana em cinco, em um único segmento. Acreditamos que teremos mais estoque para nossos clientes. Seremos capazes de gerenciar itens de menos locais, de pessoas que transacionam muito, teremos taxas menores por dólar de receita, não teremos o risco de estoque distribuído, que eu chamo de risco exponencial de estoque quando você espalha o estoque pela rede, você terá menos risco de estoque na próxima recessão e terá um negócio mais eficiente. Então, estamos crescendo na Bacia Permiana, estamos nos estabelecendo, estamos crescendo. Permian, acabamos de construir um hipermercado, mas estamos consolidando nossas operações e fazendo isso de forma inteligente. Assim, poderemos atender melhor nossos clientes e ter mais estoque com menos risco de inadimplência. Este é um exemplo de como reduzimos custos, nos tornamos melhores e mais fortes no mercado.
Dave espera que eu não seja muito bem-vindo aqui. Mas, indo direto ao ponto que você mencionou, vamos usar o Permiano como exemplo. Se você deduzir tudo o que descreveu e a projeção financeira do hipermercado, é justo dizer que a receita por funcionário e a receita por metro quadrado de área construída deveriam ser maiores do que antes da recessão, apesar de, como você disse, terem reduzido o número de agências de 10 para 5?
Concordo. Agora, quanto ao comentário sobre o teto, não tenho certeza. Podemos até ter mais espaço hoje. Então, não vou comentar sobre isso, mas devemos ver uma melhora, principalmente na receita por funcionário. Porque estou mais interessado no impacto dos investimentos que fazemos ou optamos por não fazer no resultado final do que na receita bruta. Mas, de modo geral, a receita bruta deve aparecer em breve, embora eu esteja mais interessado em observar o resultado final.
Então, a primeira pergunta é sobre a margem bruta. As projeções parecem indicar uma margem de até 21x no primeiro trimestre, e é isso que vocês estão buscando para alinhar este ano com 2021. Gostaria de saber como vocês veem a evolução das margens? Com ​​base nessa perspectiva, parece algo sem grandes destaques. No entanto, os preços do aço laminado a quente caíram bastante desde o pico de setembro. Gostaria de saber o que vocês estão fazendo para compensar parte do inchaço dos estoques de tubos. E quando a margem bruta se correlaciona com 21,9%, imagino que, à medida que avançamos para 2023 e 2024, vocês acreditam que podem manter esse nível de margem bruta por anos.
Sim, eu diria. Quer dizer, 2021 foi nosso melhor ano em termos de margem bruta. As margens brutas melhoraram sequencialmente a cada trimestre. Então, embora estejamos buscando atingir uma projeção de 22% em 2022, estamos um pouco cautelosos em relação a projeções exageradas para as margens brutas, porque tivemos muito sucesso em 2021. Sobre a questão dos preços da HRC, a inflação mais baixa talvez diminua no meio do ano, e acho que haverá alguma compensação mais tarde no ano, em geral, talvez até mais tarde no ano para o pipeline. Mas, quanto a manter isso a longo prazo, acredito que podemos. É isso que quero dizer. Não falamos sobre isso nos comentários preparados, nem na sessão de perguntas e respostas. Mas, na verdade, em 2021, encerramos as atividades das 15 unidades combinadas, principalmente no quarto trimestre de 2021. Hoje, temos mais de 125 funcionários a menos do que tínhamos no final de 2020, em parte porque abrimos mão de alguns empregos. Negócios de baixa margem. Não vemos que estamos tentando melhorar a eficiência da empresa. Os esforços dessas pessoas não renderam nenhum tipo de lucro. Então, abrimos mão de cerca de US$ 30 milhões em negócios. Isso significa que permitimos que nossa equipe se concentrasse em atividades de maior margem. Não permitimos que nossa equipe se concentrasse em atividades de baixa margem. Conseguimos gerar um fluxo melhor de atividades em um ambiente difícil, pois temos que lidar com a inflação de mão de obra e a inflação de processos.
Então, acho que é um problema — não é apenas o mercado que está impulsionando o desempenho da nossa margem bruta. Na verdade, trabalhei bastante nisso na última reunião, e nossas margens de produto melhoraram ano após ano nos últimos cinco anos. Se isso é um problema para mim, é cultivar cuidadosamente o que não faríamos no mercado para garantir que tenhamos as pessoas certas focadas nas coisas certas. Então, acredito que essas margens brutas são sustentáveis. Em termos do fluxo do ano, acho que precisamos analisar o seguinte: se alguns de nossos produtos de margem mais alta estiverem menos disponíveis, é claro que veremos uma série de problemas que reduzirão a margem de lucro. Mas projetamos margens brutas muito fortes. Acredito que seja sustentável e que venha de um foco real no que nós, como empresa, não faríamos.
Um pequeno ajuste, eu acho, é o mais importante. Então, você prevê que o faturamento para 2022 será de apenas alguns milhões de dólares. Para mim, isso parece um pouco conservador. Quero dizer, o número de plataformas de perfuração aumentou 30% em relação ao ano anterior, e os EUA provavelmente representam 70% dos seus negócios. Então, baseado apenas nisso, vocês já estão com um aumento de 20%. Agora, eu sei que há uma mistura de clientes públicos e privados, mas vocês também disseram que os clientes canadenses e internacionais devem crescer em 2022. Gostaria de saber se vocês poderiam me ajudar a verificar se a previsão de receita para o segmento mobile na região em 2022 será de alguns milhões de dólares?
Então, estamos nos baseando no que vimos nos primeiros 45 dias do trimestre. Estamos nos baseando no que vimos em termos de entrada de produtos. Estamos observando alguns de nossos concorrentes e como eles veem o mercado, com base no que nossos clientes nos dizem. E achamos que — não acho — estamos projetando uma faixa de valores na casa dos 10% em termos de receita. Acho que a maioria das coisas vai acontecer — acho que veremos o crescimento mais forte nos EUA, seguido pelo Canadá e, em seguida, um crescimento mais modesto internacionalmente. Mas se você observar a quantidade de sondas e as conclusões de poços, e algumas das coisas em que tradicionalmente nos concentramos, os orçamentos dos clientes estão desvinculados desses números há alguns trimestres. Esperamos que isso continue. Então, estamos projetando — fizemos o nosso melhor para alcançar o que consideramos ser o crescimento. Como eu disse antes, para ver o crescimento da margem bruta que alcançamos e continuar a cortar negócios e custos que não agregam valor, reduzimos cerca de US$ 30 milhões em receita. Então, isso nos coloca em 2022 com uma receita 2% ou 3% maior, mas não nos beneficiamos disso no resultado final. Portanto, acho que é uma boa faixa, dependendo de como os anos se desenrolarem, então acho que vamos manter essa projeção. Não acho que seja conservadora. Acho que deve ser um número muito forte.
A última pergunta que gostaria de fazer é sobre a expectativa de geração de fluxo de caixa livre em 2022. Vocês acham que podem superar os 25 milhões em 2021? Como o consumo do capital de giro afeta essa perspectiva?
Acho que está nessa faixa. Quer dizer, existe uma incógnita em relação aos assentos e ao cronograma de entrega do estoque — esse é um fator determinante para que o valor seja maior ou menor que US$ 25 milhões, mas acredito que podemos superar essa meta. Em alguns casos, estamos à frente, em outros, um pouco atrás, mas planejamos estar bem posicionados para o crescimento nos próximos meses.
Obrigado. Senhoras e senhores, o período de perguntas e respostas terminou. Agora, passo a palavra ao CEO e presidente David Cherechinsky para as considerações finais.