Meu nome é Sheryl e serei sua operadora hoje. Neste momento, todos os participantes estão no modo somente escuta. Mais tarde, teremos uma sessão de perguntas e respostas [Notas para os operadores].
Agora, passarei a palavra a Brad Wise, vice-presidente de Estratégia Digital e Relações com Investidores. Sr. Wise, pode começar.
Obrigado, Shirley. Bom dia e bem-vindos à teleconferência sobre os resultados do quarto trimestre e do ano de 2021 da NOW Inc. Obrigado por participar e por seu interesse na NOW Inc. Comigo hoje estão David Cherechinsky, presidente e diretor executivo, e Mark Johnson, vice-presidente sênior e diretor financeiro. Operamos principalmente sob as marcas DistributionNOW e DNOW e, em nossa conversa esta manhã, vocês nos ouvirão nos referir a DistributionNOW e DNOW, que são nossos tickers na NYSE.
Observe que algumas das declarações que fazemos durante a teleconferência, incluindo respostas às suas perguntas, podem conter previsões, projeções e estimativas, incluindo, mas não se limitando a, comentários sobre as perspectivas de negócios da nossa empresa. Estas são declarações prospectivas dentro do significado das leis federais de valores mobiliários dos EUA, com base em informações limitadas até hoje, e estão sujeitas a alterações. Elas estão sujeitas a riscos e incertezas, e os resultados reais podem diferir materialmente. Ninguém deve presumir que essas declarações prospectivas permanecerão válidas no final do trimestre ou no final do ano. Não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva por qualquer motivo. Além disso, esta teleconferência contém informações urgentes e reflete o melhor julgamento da administração no momento da teleconferência ao vivo. Consulte os Formulários 10-K e 10-Q mais recentes da NOW Inc., agora arquivados na Securities and Exchange Commission, para uma discussão mais detalhada dos principais fatores de risco que afetam nossos negócios.
Informações adicionais e informações financeiras e operacionais suplementares podem ser encontradas em nosso comunicado de resultados ou em nosso site em ir.dnow.com ou em nossos registros junto à SEC. Para fornecer aos investidores informações adicionais relacionadas ao nosso desempenho, conforme determinado de acordo com o US GAAP, você observará que também divulgamos várias medidas financeiras não-GAAP, incluindo EBITDA, excluindo outros custos, às vezes chamado de EBITDA; lucro líquido, excluindo outros custos; lucro diluído por ação, excluindo outros custos. Cada um exclui o impacto de certos outros custos e, portanto, não é calculado de acordo com o GAAP. Para melhor alinhamento com a avaliação da administração sobre o desempenho da empresa e para facilitar a comparação do nosso desempenho com o desempenho de empresas semelhantes no quarto trimestre e no ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2021, o EBITDA excluindo outros custos não está incluído. Inclui despesas de remuneração baseadas em ações não monetárias. Os períodos anteriores relatados foram ajustados para se adequarem às apresentações do período atual.
Consulte a reconciliação de cada uma dessas medidas financeiras não-GAAP com sua medida financeira GAAP mais comparável, bem como as informações suplementares fornecidas no final do nosso comunicado de lucros. A partir desta manhã, a seção Relações com Investidores do nosso site inclui uma apresentação cobrindo nossos resultados trimestrais e anuais de 2021 e as principais conclusões. A teleconferência de hoje será reproduzida no site pelos próximos 30 dias. Planejamos arquivar nosso Formulário 10-K do terceiro trimestre de 2021 hoje, que também estará disponível em nosso site.
Obrigado, Brad, e bom dia a todos. Em nossa teleconferência de resultados há um ano, enquanto nos recuperávamos de um ano em que o setor havia enfrentado os piores mercados e condições, a DNOW respondeu rápida e decisivamente para defender seus resultados e preparar o cenário para a prosperidade futura. Acreditamos que o mercado e os hábitos de consumo de nossos clientes mudaram fundamentalmente na época, e ações decisivas são necessárias para redefinir nosso manual de fornecedores, vendas e engajamento com clientes, e para ajustar nosso modelo operacional para responder à medida que a economia começa a se recuperar. Florescer. Crises econômicas inspiram mudanças, e eu vi aqui esta manhã, impressionado com as mulheres e homens talentosos e focados no cliente da DNOW que não apenas abraçaram, mas impulsionaram a mudança. Os resultados de nossas decisões nos últimos dois anos são evidentes não apenas na melhoria contínua do desempenho financeiro, mas também na competência, entusiasmo e capacidade de nossa equipe de fornecer as soluções excepcionais que nossos clientes desejam em um ambiente de estresse na cadeia de suprimentos.
No primeiro trimestre deste ano, iniciamos as operações em nosso novo Permian Supercenter em Odessa, Texas. Esta instalação expande nossa posição e investimento no coração de uma das regiões produtoras de petróleo mais movimentadas dos Estados Unidos. É uma forte presença em nossa localização de energia e a força de ativos complementares da Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services e TSNM Fiberglass, um nome forte e valioso que atrai clientes e solidifica nossa marca no Permian. Durante o trimestre, planejamos abrir um novo centro expresso na região para dar suporte aos nossos clientes conforme seus programas de perfuração aumentam. Esta localização será apoiada principalmente pelo Supercenter como um meio de regionalizar o atendimento, aumentar a eficiência e aprofundar a intimidade com os clientes-alvo.
Agora, continuando nossos resultados, a receita do quarto trimestre caiu 2% para US$ 432 milhões no final da orientação que fornecemos em nossa última chamada. A receita do ano inteiro de 2021 foi de US$ 1,632 bilhão, um aumento de US$ 13 milhões ou 0,8% em 2020 em comparação com o ano anterior, contribuindo para 2020 considerando um forte desempenho pré-COVID de US$ 604 milhões no 1T20 37% da receita anual, o que vale a pena notar. Em outras palavras, para os nove meses encerrados em 31 de dezembro de 2021, ignorando a receita do primeiro trimestre para cada ano, houve um aumento de US$ 256 milhões, ou 25%, em relação ao ano anterior. No 4T21, a margem bruta expandiu novamente para uma alta histórica de 23,4%, um aumento de 150 bps sequencialmente. Este é o quarto trimestre consecutivo de margens brutas recordes e um aumento recorde de 21,9% nas margens brutas para o ano inteiro de 2021. Estamos em um período inflacionário ambiente e nos beneficiamos dele. Mas esse desempenho é o resultado de um processo de seleção cuidadoso, e construímos relacionamentos com fornecedores respeitáveis ​​que fabricam produtos de qualidade e respeitam e recompensam a reciprocidade, assim como nós. Quanto mais compras pudermos reunir e distribuir aos nossos parceiros fornecedores, mais ganhamos em disponibilidade de produtos, privilégios de devolução e custo de produtos, e nossos clientes se beneficiam mais da disponibilidade em um ambiente de reposição restrita.
E porque somos seletivos sobre quais linhas de produtos, negócios, locais e fornecedores daremos suporte e os clientes buscarão. Somos capazes de aumentar o preço da linha de produtos em todo o mix geral de margens de produtos porque favorecemos produtos mais lucrativos e aumentamos os preços ou repassamos produtos menos lucrativos. Agora, há alguns comentários sobre a área. Para a US Energy, a disciplina de capital do cliente continua sendo um fator-chave para nosso desempenho, já que as operadoras de serviços públicos mantêm a produção e retornam dinheiro aos acionistas. Como comentamos em chamadas anteriores, o comportamento das operadoras públicas encorajou os produtores privados de petróleo e gás a liderar o crescimento da contagem de sondas. Durante o trimestre e ao longo de 2021, continuamos a visar e aumentar nossa participação de operadores privados, fornecendo válvulas de tubulação e conexões para conexões de cabeça de poço e instalações de baterias de tanques. Nossos clientes de serviços integrados de cadeia de suprimentos continuam a alcançar sucesso mútuo, pois fornecemos serviços adicionais de valor agregado para ajudar nossos clientes a reduzir os custos de elevação e atingir seus planos de produção. Por exemplo, fizemos progresso em nosso programa de gerenciamento de materiais de sonda para dar suporte ao aumento das atividades de despesas de capital de manutenção em vários grandes produtores de E&P.
Para impulsionar o crescimento até 2022, garantimos diversos novos contratos de PVF durante o trimestre, incluindo um grande produtor independente com ativos no Permiano e uma operação direta sob contrato com potencial de expansão a partir do estágio inicial. Contrato de Fornecimento de Negócios de Extração de Lítio. No Sudeste, recebemos um pedido de um produtor independente de plataforma no Golfo do México, com o fluxo do produtor para seus ativos de oleoduto danificados pelo Furacão Ida em agosto. Também fornecemos PVF para diversos reparos em estações de compressão, também atribuídos aos danos do furacão. Observamos um aumento na atividade com um pedido de um grande produtor independente para três instalações de poços na área produtora de gás de Haynesville. Com o crescimento sequencial das vendas de midstream, esperamos ver um impulso contínuo, já que os sistemas de perfuração e coleta, aumentando a utilização da capacidade de retirada de midstream, impulsionam mais investimentos em manutenção de midstream e projetos de capital. Nossos gastos com clientes de midstream estavam mais focados em gás natural e projetos relacionados de água produzida, o que foi um pivô nos trimestres anteriores.
Nas áreas de Marcellas, Utica e Haynesville, fornecemos a vários produtores de gás kits de fabricação de skids bem conectados e kits de transmissores e receptores. Fornecemos válvulas atuadas para vários projetos de expansão de linhas de transmissão de LGN, onde oferecemos suporte técnico para aplicação de produtos e suporte de serviço de campo para instalação, testes, partida e comissionamento de válvulas. Fornecemos dutos, válvulas de atuação e equipamentos de montagem para muitas concessionárias de gás natural no Centro-Oeste e nas Montanhas Rochosas. Voltando-nos para a US Process Solutions, observamos que alguns de nossos clientes têm preferência por perfurações e completações que têm minimizado a necessidade de nossos equipamentos rotativos e de fabricação devido às capacidades existentes de transferência e processamento. No entanto, estamos começando a ver um aumento nos pedidos à medida que os programas conjuntos dos clientes se movem para áreas com menos infraestrutura existente. Alguns projetos notáveis ​​alcançados durante o trimestre incluíram retrofits de bombas para alguns processos de matéria-prima e aplicações de transferência em refinarias nas Montanhas Rochosas, e entregamos uma combinação de válvulas de controle e isolamento de alta liga para nosso projeto de mina de trona no sudoeste de Wyoming.
A atividade na Bacia do Rio Powder começou a ser retomada quando fornecemos vários separadores trifásicos com válvulas e instrumentação para um grande operador independente e um pacote de tratamento de salmoura para outro operador de E&P. A demanda por nossos kits de ar comprimido e secadores para instrumentos continua alta, à medida que os operadores substituem os sistemas pneumáticos por sistemas de ar comprimido para eliminar as emissões de gases de efeito estufa. No Permiano, fornecemos muitos racks de tubos e skids de bombas para um grande operador e nos separamos de nossa fábrica em Tomball, Texas, e recebemos muitos pedidos de novos aquecedores, recipientes de processamento e separadores. Expandimos com sucesso nossos aluguéis de jet pup hidráulicos, substituindo aplicações ESP por maior desempenho em opções de aluguel mais flexíveis, à medida que os operadores adotaram nossa solução.
No Canadá, vimos vitórias significativas durante o trimestre, com pedidos de PVF de grandes produtores canadenses de areias petrolíferas, pacotes de injeção de cabeça de poço de produtores de Alberta no sudeste de Saskatchewan e produtos de elevação artificial para trabalhos de investimento em manutenção no centro do Canadá. Entregamos vários pedidos grandes de válvulas atuadas por meio de EPC para uma operadora privada de midstream em Alberta. Nosso segmento internacional teve o maior impacto na receita devido a atrasos na cadeia de suprimentos e impactos na disponibilidade de mão de obra. A atividade está aumentando para projetos menores, que devem começar a ganhar força à medida que mais reinicializações de plataformas ocorrem no Oriente Médio. Além disso, a atividade do programa de reservas aumentou para muitos dos EPCs com os quais fazemos negócios regularmente. Algumas vitórias notáveis ​​neste trimestre incluem o fornecimento de um grande número de válvulas de gaveta, válvulas globo e de retenção, cabos de energia e conexões para usinas de cogeração no Reino Unido, cabos de energia e conexões para produtores upstream no Cazaquistão e energia elétrica para operadores Bolts na África Ocidental.
Também digno de nota, fornecemos conexões de tubulação e plantas para um projeto para a NOC em Omã e uma linha de válvulas de esfera e retenção para uma instalação de processamento de gás no Curdistão. Em nossas operações nos Emirados Árabes Unidos, fornecemos válvulas de atuação para unidades de recuperação de metileno em refinarias indianas e EPCs para projetos de produção de trietilenoglicol no Paquistão. Também fornecemos válvulas para o Projeto de Água Produzida no Iraque da IOC e o EPC da Instalação de Produção Jurássica no Kuwait. Nossa indústria tem lidado com a inflação de produtos e o impacto na disponibilidade de produtos causados ​​por escassez e atrasos na cadeia de suprimentos. Nossa equipe da cadeia de suprimentos tem se concentrado em minimizar as interrupções, garantindo que tenhamos produtos suficientes para atender nossos clientes. Alavancamos nossos gastos globais com nossos fornecedores para garantir que possamos priorizar os volumes disponíveis, ao mesmo tempo em que equilibramos os riscos e os elementos de custo combinando fontes nacionais e importadas. Você não apenas trabalha duro para obter atribuições, como também fornecemos alternativas adequadas para clientes que estão cada vez mais contando com a DNOW para encontrar soluções que atendam às suas necessidades. Isso resultou na expansão de alguns de nossos clientes em sua lista de fabricantes aprovados usando a DNOW AML.Temos algum estoque de gasoduto em trânsito e tempo de espera pela entrega final, e podemos enfrentar alguns desafios de fornecimento de gasoduto no primeiro semestre de 2022. A inflação contínua continuou, pois os preços domésticos e de importação aumentaram durante o trimestre.
Recorra ao nosso programa DigitalNOW. Nossa receita digital como percentual da receita total do SAP foi de 42% no trimestre. Continuaremos a trabalhar com nossos clientes de integração digital para aprimorar ainda mais sua experiência de e-commerce, otimizando seus catálogos de produtos e desenvolvendo soluções de fluxo de trabalho personalizadas por meio da nossa plataforma shop.dnow.com. Estamos utilizando o eSpec, nosso configurador digital de produtos para pacotes complexos de equipamentos de engenharia, a fim de avançar nossos negócios de soluções de processo nos EUA. Nos últimos trimestres, essa ferramenta ajudou muitos de nossos clientes a configurar e eSpec, pacotes de compressores e secadores de ar para permitir a substituição de sistemas pneumáticos em apoio à necessidade do operador de reduzir as emissões de gases de efeito estufa. Além disso, algumas das equipes de projeto de nossos clientes usam o eSpec para ajudar a elaborar e elaborar propostas de projetos, enquanto outras o usam para dimensionar pacotes iniciadores e receptores para cotação. Por fim, lançamos o AccessNOW, um conjunto de soluções automatizadas de gerenciamento e controle de estoque para clientes. Nossos produtos AccessNOW incluem câmeras, sensores, fechaduras inteligentes, códigos de barras, RFID e soluções automatizadas de coleta de dados que permitem que nossos clientes gerenciem e controlem melhor seu estoque sem incorrendo no custo de um local de inventário humano.
Agora, gostaria de fazer alguns comentários relacionados à transição energética. Na Costa do Golfo dos EUA, fornecemos kits de bombas venosas duplex de aço inoxidável para uma refinaria de biodiesel que converte gorduras animais em biodiesel e biobombas para uma fábrica de caminhões elétricos no Texas. No Canadá, conquistamos vários pedidos de válvulas de atuação de emissão zero por meio de EPC, realizamos projetos de captura e armazenamento de carbono em Alberta e perfuramos poços exploratórios de produtores para extrair hélio para mercados finais da indústria de alta inspeção. Esses sucessos destacam como muitos dos produtos existentes que oferecemos estão se expandindo para mercados em crescimento, como captura de carbono e manufatura industrial de alta tecnologia. Continuamos monitorando e rastreando um número crescente de projetos de transição energética. Nossa equipe de desenvolvimento de negócios tem lidado com vários RFIs e RFPs para muitos clientes relacionados a diesel e gasolina renováveis, combustíveis de aviação sustentáveis, captura direta de ar, captura e armazenamento de carbono, transmissão e armazenamento de hidrogênio e dióxido de carbono. À medida que revisamos contas e materiais em nossa lista de projetos de transição energética, trabalhamos com nossa divisão de manufatura para garantir acesso a uma gama mais ampla de produtos adequados que atenderão a esses projetos em expansão. mercados finais. Com isso resolvido, deixe-me passar a palavra para Mark.
Obrigado, Dave, e bom dia a todos. A receita do quarto trimestre de 2021, de US$ 432 milhões, caiu 2% em relação ao terceiro trimestre, principalmente devido ao declínio sazonal normal impactado pelos feriados e menos dias úteis, para os quais nossa orientação esperava melhores. A receita dos EUA no quarto trimestre de 2021 foi de US$ 303 milhões, uma queda de US$ 9 milhões ou 3% em relação ao terceiro trimestre. Nossos Centros de Energia dos EUA contribuíram com aproximadamente 79% da receita total dos EUA no quarto trimestre, que caiu aproximadamente 4% sequencialmente, e a receita da US Process Solutions aumentou 2% sequencialmente.
Seção "Transferência para o Canadá". A receita do Canadá no quarto trimestre de 2021 foi de US$ 72 milhões, um aumento de US$ 4 milhões ou 6% em relação ao terceiro trimestre. Em comparação com o quarto trimestre de 2020, a receita aumentou US$ 24 milhões ou 50% em relação ao ano anterior. O forte quarto trimestre do Canadá foi impulsionado pela melhora na demanda no mercado de energia canadense, bem como pelos modelos de valor e distribuição que nossos clientes estão vendo agora. Um provedor de soluções de tecnologia confiável e comprovado. A receita internacional foi de US$ 57 milhões, uma ligeira queda sequencial e US$ 2 milhões ou relativamente estável em comparação com o terceiro trimestre, devido ao impacto desfavorável de uma moeda estrangeira mais fraca em relação ao dólar americano. A receita internacional do quarto trimestre aumentou 21%, ou US$ 10 milhões, em comparação com o mesmo período de 2020. A margem bruta melhorou 150 pontos-base em relação ao terceiro trimestre, para 23,4%. O aumento na margem bruta veio de vários fatores durante o trimestre. Aproximadamente um terço da melhora sequencial de um ponto-base na margem bruta, ou aproximadamente US$ 2 milhões, foi um fator favorável. devido a aproximadamente US$ 1 milhão cada em custos de transporte e despesas de estoque no quarto trimestre, sendo que ambos devem retornar à média no primeiro trimestre. Vemos nossos custos de envio retornarem a um padrão mais alto até 2022 e parte do lucro favorável é corroída à medida que avançamos para 2022.
Outro impacto positivo nas margens no quarto trimestre foi devido a um aumento no nível de consideração do fornecedor, que não esperamos repetir no mesmo nível no primeiro trimestre de 2022, uma vez que o limite para os níveis de volume de compra é redefinido. O componente final da melhoria da margem veio da precificação de tendências inflacionárias, especialmente tubos de linha e produtos de alto teor de aço, ajudando as margens a se ampliarem novamente neste trimestre. Continuamos a apresentar crescimento de margem, embora em menor grau na maioria de nossas outras linhas de produtos, à medida que migramos seletivamente para produtos e soluções que fornecem o maior valor para a DNOW e nossos clientes. As despesas com vendas e administrativas de depósito aumentaram US$ 91 milhões no trimestre, um aumento de US$ 5 milhões sequencialmente, devido a instalações estratégicas, realocação e pagamentos de rescisão de US$ 3 milhões, resultados financeiros melhores do que o esperado e um aumento na remuneração variável devido à interrupção antecipada de quase US$ 1 milhão em subsídios governamentais relacionados a dólares americanos devido à COVID-19, bem como nosso investimento intencional em recursos e pessoas em um mercado de trabalho estressado, para adaptar a DNOW a este ciclo de crescimento. À medida que nossas medidas de condicionamento físico continuam a dar frutos, podemos ver um reversão semelhante na construção da WSA no primeiro trimestre de 2022.
Desde 2019, reduzimos nossas despesas anuais com vendas e administrativas de depósito em US$ 200 milhões, portanto, o trabalho de nossa equipe para transformar nosso modelo de lucratividade duradouro por meio de ciclos está dando resultados. No futuro, esperamos que o WSA diminua no primeiro trimestre, próximo ao nosso nível do terceiro trimestre, à medida que vemos essas iniciativas se consolidando em uma base de receita maior. As perdas por redução ao valor recuperável e outras despesas divulgadas na demonstração do resultado do trimestre foram de aproximadamente US$ 3 milhões. Elas estão relacionadas principalmente à saída das instalações de menor valor e de propriedade da empresa durante o período, pois consolidamos 15 instalações no quarto trimestre. O lucro líquido GAAP do quarto trimestre foi de US$ 12 milhões ou US$ 0,11 por ação, e o lucro líquido não GAAP excluindo outros custos foi de US$ 8 milhões ou US$ 0,07 por ação. No quarto trimestre de 2021, o EBITDA não GAAP excluindo outros custos ou EBITDA foi de US$ 17 milhões ou 3,9%. Como Bullard apontou, nossa reconciliação do EBITDA atual e futuro adiciona à despesa de remuneração baseada em ações não monetárias por ação período. Despesa de remuneração baseada em ações de US$ 2 milhões por trimestre em 2021. Temos nos concentrado em identificar e implementar continuamente iniciativas para melhorar nosso modelo operacional e aumentar nosso valor para nossos clientes. Hoje, nossos resultados financeiros mostram o trabalho árduo e o comprometimento de nossos funcionários. Gostaria de destacar que nossa receita do quarto trimestre de 2021 de US$ 432 milhões foi 35% maior do que a do quarto trimestre de 2020, e o fluxo de EBITDA foi de 39%, ou EBITDA trimestral de US$ 44 milhões ano a ano. Esses fluxos fortes são uma combinação de nossa posição de estoque significativamente melhorada, maiores margens de produtos e eficiências operacionais, resultando em maior valor para nossos clientes e nossos resultados financeiros.
Ao analisar o EBITDA anual, passamos de um prejuízo de US$ 47 milhões em 2020 para um EBITDA positivo de US$ 45 milhões em 2021, ou uma melhora de US$ 92 milhões no EBITDA dos últimos 12 meses, com níveis semelhantes de receita. Evidência clara do tremendo esforço e das ações que nossos funcionários realizam para alcançar uma transformação significativa na empresa. Gostaria de agradecer aos nossos funcionários pelo feito incrível que nos colocou bem neste ciclo de crescimento plurianual esperado. Outro sucesso no quarto trimestre que aprimora nossas opções para o futuro é a modificação de nossa linha de crédito rotativo sênior garantida não utilizada, que agora foi prorrogada até dezembro de 2026, e aumenta nossos US$ 313 milhões líquidos atuais. Fornece ampla liquidez além das posições de caixa. A dívida total permaneceu em zero, incluindo zero saques durante o trimestre, e a liquidez total foi de US$ 561 milhões, incluindo US$ 313 milhões em dinheiro em caixa e US$ 248 milhões adicionais em linhas de crédito disponíveis. As contas a receber foram de US$ 304 milhões, um aumento de 2% em relação ao No terceiro trimestre, o estoque foi de US$ 250 milhões, um aumento de US$ 6 milhões em relação ao terceiro trimestre, e o giro trimestral do estoque foi de 5,3 vezes. As contas a pagar foram de US$ 235 milhões, uma queda de 3% em relação ao terceiro trimestre de 2021.
O capital de giro, excluindo caixa, como percentual da receita anualizada do quarto trimestre foi de 11,6% em 31 de dezembro de 2021. Esperamos que esse índice de capital de giro aumente um pouco, pois pretendemos impulsionar o crescimento por meio da disponibilidade de produtos para dar suporte aos nossos clientes. 2021 é nosso quarto ano consecutivo de fluxo de caixa livre positivo. Nos últimos quatro anos, geramos US$ 480 milhões em fluxo de caixa livre, o que é notável. Para 2021, um ano de crescimento de 35% na receita no quarto trimestre ou US$ 113 milhões em crescimento na receita em comparação com o quarto trimestre de 2020, geramos US$ 25 milhões em fluxo de caixa livre em 2021, que é o nosso período usual que consumiria caixa nesse nível de crescimento. Continuamos comprometidos com a gestão do balanço patrimonial, investindo em bons estoques, buscando aquisições estratégicas e maximizando a saúde dos ativos para impulsionar o futuro. Novamente celebramos um trimestre de sucesso com otimismo para o futuro e temos o talento, os recursos e a força para aumentar nossos resultados financeiros, desenvolver uma empresa mais ágil negócios e criar valor contínuo para nossos clientes e acionistas.
Obrigado, Mark. Agora, alguns dos comentários sobre fusões e aquisições, a principal prioridade na alocação de capital continua sendo oportunidades inorgânicas para aumentar os lucros. Por meio de fusões e aquisições, nosso objetivo é fortalecer e expandir os negócios de produtos, geografias ou soluções que oferecemos aos nossos clientes e permitir que essas organizações capitalizem na recuperação do mercado e construam lucros ao longo do ciclo de negócios. Continuaremos ativamente envolvidos em alvos potenciais ao avaliar oportunidades em nossas áreas de foco estratégico, particularmente em soluções de processo e linhas de produtos diferenciadas, bem como mercados industriais. Para cada perspectiva de transação, há duas partes envolvidas. Portanto, leva tempo e habilidade para chegar à conclusão de que, com os preços do petróleo na faixa de US$ 90 e uma economia geral relativamente forte, as expectativas do vendedor aumentaram, mas estamos buscando um desempenho financeiro durável e sólido da empresa adquirida ao longo do ciclo. Não apenas quando os preços das commodities estão altos. Estamos avaliando inúmeras oportunidades em nosso pipeline e continuaremos a ser seletivos e estratégicos à medida que buscamos e, finalmente, cruzamos a linha de chegada.
Nos últimos seis trimestres, os produtores de petróleo têm lutado para reduzir o excesso de estoque global de petróleo, por meio de uma combinação de disciplina de capital de E&P da América do Norte e cortes de fornecimento da OPEP+. Esse comportamento resultou em preços mais altos de commodities, balanços patrimoniais melhores e melhor desempenho financeiro para a maioria dos nossos clientes. À medida que sua situação financeira melhora, esperamos investimentos adicionais de capital para manter e aumentar a produção e, à medida que o número de clientes aumenta, o aumento da atividade levará ao aumento da demanda por nossos produtos PVF e pacotes de equipamentos de engenharia. Estou otimista de que a recuperação e o ritmo atuais continuarão a impulsionar uma maior demanda por nossos produtos e serviços, ao mesmo tempo em que melhoram a lucratividade. Para nosso segmento nos EUA, espero um crescimento sólido ano a ano, à medida que os fundamentos do mercado continuam a melhorar. No Canadá, estamos bem posicionados para usar a recuperação contínua dos preços das commodities para fornecer incentivos para que os produtores aumentem seus orçamentos.
Também esperamos que nossos negócios canadenses cresçam ano a ano em 2022. Estamos observando mais atividade no setor de energia, alimentando projetos internacionais. Ao mesmo tempo, devido à recuperação mais lenta de nossos negócios internacionais, estamos ajustando nossa presença, garantindo níveis de serviço ininterruptos. Esperamos que o próximo ano, 2022, veja crescimento em nossos negócios internacionais. Apesar da logística e do fornecimento de produtos limitados e de um início lento em 2022 devido ao aumento da COVID e aos problemas climáticos em janeiro, acreditamos que a receita do primeiro trimestre de 2022 aumentará sequencialmente na faixa percentual de um dígito médio. A WSA provavelmente se recuperará para os níveis do terceiro trimestre de 2021 no primeiro trimestre de 2022, e esperamos que a normalização de curto prazo das margens brutas seja próxima aos níveis de 21,9% do ano inteiro de 2021. Em uma base ano a ano, esperamos que a receita cresça na faixa percentual média a baixa em 2022. Esperamos que a receita do EBITDA do ano inteiro de 2022 cresça incrementalmente na faixa de 100%, impulsionada pela expansão contínua do mercado, margens brutas sólidas, semelhantes aos níveis percentuais do ano inteiro de 2021. Embora a COVID, questões geopolíticas e a volatilidade da cadeia de suprimentos tenham criado um cenário mais profundo este ano, acreditamos que o crescimento da receita excederá US$ 200 milhões e o EBITDA em dólares americanos poderá dobrar em 2022.
Agora, revisarei onde estamos nos estágios iniciais de uma expansão de mercado de longo prazo. Há um ano, esperávamos que a receita de 2021 caísse, dada a força dos níveis de receita pré-pandemia no primeiro trimestre de 2020. Portanto, nosso foco está no desenvolvimento de uma força de vendas de classe mundial, desenvolvendo nosso modelo de atendimento para melhorar a disponibilidade do produto e o atendimento ao cliente, e reduzindo o custo por dólar de receita e o risco de estoque ao longo do ciclo. Nós nos esforçamos para direcionar nossos esforços para o crescimento da receita para concentrar nossos valiosos recursos, permitir que os clientes vejam valor e melhorar significativamente os lucros e o fluxo de caixa livre. Olhando para trás, do forte crescimento da receita às margens brutas recordes, giros de estoque recordes, giros de capital de giro recordes, superamos nossas expectativas em todas as contas e agora esperamos que 2022 seja... Entrando no quinto ano consecutivo de fluxo de caixa livre positivo, historicamente temos lutado para fazer isso em anos de crescimento. Estamos muito orgulhosos de fechar o livro em 2021 e entramos em 2022. Estou orgulhoso de termos dívida zero e ampla liquidez total que fornece flexibilidade estratégica para financiar orgânicos crescimento e aproveitar oportunidades inorgânicas. Acredito que não enfrentaremos pressão de caixa devido aos juros do serviço da dívida. Estou animado com a transformação do nosso modelo operacional e como nossos planos de hipercentro e regionalização nos darão a oportunidade de continuar a melhorar nosso desempenho financeiro.
Estou encantado com nossas capacidades organizacionais e como estamos ajudando a lidar com os desafios atuais da cadeia de suprimentos e os gargalos que nossos clientes estão enfrentando. Estou entusiasmado com nossa capacidade de obter produtos ou alternativas. Estou muito satisfeito com a forma como nossos funcionários e clientes entendem o valor que oferecemos e isso está aparecendo na linha de margem bruta. Estou entusiasmado com nossos esforços de DEI, pois estamos em uma jornada de educação e ação sobre diversidade e inclusão e como isso nos diferenciará como empresa e como concorrente. Estou orgulhoso de nossos programas de liderança, treinamento e desenvolvimento, e das oportunidades para nossos funcionários aprimorarem suas habilidades. Estou orgulhoso de nossas parcerias inovadoras com empresas importantes e estamos buscando tecnologias de ponta de especialistas para integrar em nossos negócios. Estou orgulhoso de termos a melhor equipe de vendas e as pessoas de operações mais sérias, incansáveis ​​e focadas no cliente do setor. Estou feliz que nossos funcionários estejam recebendo bônus e fazendo da DNOW um ótimo lugar para trabalhar e prosperar.
Por fim, além de todos os recursos, benefícios e conquistas, temos um momento incrível na DNOW. Quero que nossos funcionários e suas famílias saibam que estamos deixando de ser defensivos, protetores e hesitantes para nos tornarmos proativos, vitoriosos, orgulhosos e animados. Estamos construindo nosso futuro. Quero pensar em particular em nossa equipe de vendas, em nossos funcionários em campo e em todos aqueles que estão à frente de nossos clientes, que se esforçam ao máximo todos os dias para mantê-los felizes e fazer da DNOW a primeira escolha para nossos clientes que buscam soluções e conhecimento coletivo. Isso nos ajudará a continuar a ganhar o mercado. Onde estamos? Somos o que somos por causa de vocês. Com isso resolvido, vamos abrir a chamada para a pergunta.
Aqui é Adam Farley, da Nathan. A primeira é a margem bruta. A inflação pode atingir o pico no primeiro semestre do ano. A DNOW espera que a margem bruta atinja o pico ao longo do tempo, com alguma pressão sobre a margem bruta, o que é típico de inflação em desaceleração?
Bem, isso depende da linha de produtos relevante. Provavelmente tivemos uma das linhas de produtos de grande porte mais bem-sucedidas em termos de crescimento de margem bruta, apesar da nossa ampla valorização de preços fora do pipeline. Tubos são os tubos cujo preço ainda mantemos, tubos sem costura, tubos sem costura são o principal material de tubo que vendemos, e tubos de aço podem sofrer ainda mais após o primeiro semestre do ano. Mas um dos problemas que mencionei no meu comentário inicial é que o momento de recebimento do produto não é totalmente certo. Portanto, podemos receber alguns produtos ainda este ano, não apenas nós, é claro, mas nossos concorrentes e nossos clientes. Isso pode ampliar as margens de prêmio que esperamos ver em linhas de produtos específicas.
Vemos a inflação generalizada continuando. No seu caso, Adam, isso pode diminuir até meados do ano. Mas, com tubos em particular, não sei se é esse o caso, e para muitas das linhas de produtos que oferecemos suporte, os prazos de entrega ainda são longos. Então, acho que guiamos a margem bruta de 2022 para um nível muito alto, que é praticamente o mesmo nível de 2021, onde vimos quatro trimestres consecutivos de recordes. Então, é uma questão de tempo de recebimento. Depende de quão forte é o nosso mercado e quando ocorre o ponto de inflexão. Quer dizer, eu falei antes sobre um início bastante lento em janeiro, e acho que as coisas vão esquentar aqui, o que significa mais problemas de escassez no primeiro semestre, possivelmente no segundo semestre.
E então, saindo da linha de produtos de baixa margem, estamos saindo do negócio de baixa margem na DNOW. Ainda há muito trabalho a ser feito ou a maior parte do trabalho pesado já foi feito?
Bem, já estamos nesse caminho, eu digo isso. Então, para mim, temos um forte desempenho financeiro em nossas regiões, regiões devido à movimentação de plataformas, orçamentos de clientes e consolidação de clientes, que impactam o sucesso dos clientes da linha de produtos de localização, etc. ou vice-versa, isso está sempre mudando. Para mim, é um trabalho de jardinagem, garantir que estamos focando nas coisas certas, garantir que estamos colocando nossos recursos limitados onde podemos gerar dinheiro para nossos acionistas, para que possamos nos preparar para o futuro e continuar a expandir a empresa. Então, eu acho que é uma realidade empresarial contínua que, não importa em que setor você esteja, você sempre precisará fertilizar, capinar, replantar e sempre posicionar o negócio na melhor posição do setor.
Então, é algo contínuo. Em termos de grandes mudanças estruturais, acho que terminamos. Acho que saímos do modo de redução de custos. Estamos no que chamo de fase de migração de atendimento, na qual queremos regionalizar a maior parte do nosso atendimento para grandes centros de oportunidade, como em lugares como Williston, Houston, Odessa e Casper. Queremos que sejam locais de alto volume, com pessoal treinado e focado em uma coisa que cuide dos clientes, seja um negócio presencial, um negócio do dia a dia, grandes projetos ou especulação. Queremos regionalizar isso. Queremos os melhores talentos para gerenciar essas cadeias de suprimentos, queremos mais variedade de nós, centros de entrega ou pequenos locais que estejam intimamente relacionados aos clientes. Então, vejo que isso ainda está acontecendo, mas está acelerando agora e estou muito animado com isso.
Dave, gostaria de começar com o WSA. Parece que a orientação para o primeiro trimestre está clara, provavelmente na faixa do terceiro trimestre do ano passado. Gostaria de saber se você poderia atualizar nossa filosofia de alto nível aqui. Acho que você disse no trimestre passado que para cada dólar de receita você estava procurando por WSAs incrementais de US$ 0,03 a US$ 0,05. Então, se você pudesse nos deixar atualizar isso e nos dar algum sinal de como essa linha de despesas pode se desenvolver sequencialmente ao longo do ano? Isso seria útil.
Então, acho que na última ligação, eu disse algumas coisas, ainda temos uma lista de projetos nos quais estamos trabalhando para tornar o negócio mais eficiente. Eu disse que planejamos reduzir o WSA para a faixa de 12 a 15 em 2022. Como também dissemos — eu também disse que para cada dólar adicional de receita acima dos níveis do ano passado, vamos aumentar as despesas em US$ 0,03 a US$ 0,05, compensando aquelas que estamos reduzindo. Ao mesmo tempo, especialmente nos últimos meses, acho que já se passaram mais de cem dias desde que falamos com o público e, por um lado, nos beneficiamos muito. Acredito que a maior parte disso se deve à nossa estratégia de nutrição e ao foco nas coisas certas para aumentar os preços, que vêm da inflação de produtos, escassez de produtos, falta de disponibilidade. Claro, também vivenciamos isso no mercado de trabalho. Portanto, esse é um novo nível de custo de atração ou retenção que estamos vivenciando em nossa orientação para 2022. Mas nossa filosofia é reduzir significativamente WSA como porcentagem da receita e continuar no caminho do aumento da eficiência.
Podemos reduzir o WSA como uma porcentagem da receita em pelo menos 200 pontos-base de 2021 a 2022. Como eu disse em vários trimestres, estamos em modo de construção. Estamos em modo de crescimento. Estamos priorizando o crescimento em vez da contenção de custos, mas nós — como eu disse em resposta à última pergunta, estamos focados em mudar nosso modelo e estamos realmente fazendo um bom progresso nesse caminho. Então, orientamos o preço para o primeiro trimestre para cerca de US$ 86 milhões. É um pouco nebuloso daqui para frente porque nós — embora tenhamos orientação sobre isso, acho que é bastante rigoroso em nossa orientação geral sobre tráfego e receita e assim por diante. Mas vamos nos concentrar em ter as melhores pessoas do setor. Nós nos concentramos em vencer a concorrência. Estamos focados no crescimento. Estamos focados em margens mais altas e em nutrir novos negócios, e custaria mais direcionar esses esforços para margens mais altas. Portanto, essa porcentagem é a porcentagem da receita que diminuirá. Estamos trabalhando em projetos para reduzir o custo de fazer negócios. Mas, como eu disse, também estamos firmes neste trimestre. Estamos investindo em novos hipermercados para o futuro, a fim de expandir os negócios, e isso compensará os custos. Mas entendemos o quão importante é o Lean, que ele nos ajudará nos momentos bons e ruins, e definitivamente estamos seguindo esse caminho.
Dave, como você deu continuidade ao comentário sobre o supercenter. Você está em um mercado em crescimento agora e está ressaltando que terá cada vez mais influência na escalação da WSA porque está investindo lá. Então, estou curioso sobre a filosofia quando você aprova esses investimentos, como você acabou de mencionar no supercenter, quais condições você gostaria de ver para ter confiança para seguir em frente e fazer investimentos incrementais?
Por exemplo, a Bacia do Permiano, para mim, a DNOW tem um médico muito forte na Bacia do Permiano, não apenas pelo negócio de filial padrão que estamos desenvolvendo, mas, como eu disse, pelo fluxo flexível da bomba Odessa, TSNM Fiberglass and Power Services. Temos uma marca forte lá, uma presença muito forte e achamos que temos uma vantagem real. Agora, no último trimestre, que é o quarto trimestre de 2021, estamos consolidando os 10 locais no Permiano em cinco, em um segmento do Permiano. Acreditamos que teremos mais estoque para nossos clientes. Seremos capazes de gerenciar itens de menos locais, de pessoas que fazem muitas transações, teremos taxas mais baixas por dólar de receita, não teremos risco de estoque distribuído, que chamo de risco de estoque exponencial quando você espalha o estoque pela rede, você terá menos risco de estoque na próxima crise e terá um negócio mais eficiente. Então, estamos crescendo no Permiano, estamos nos levantando, estamos crescendo no Permiano, acabamos de construir um supercentro, mas estamos nos consolidando e fazendo isso de forma inteligente. E seremos capazes de cuidar melhor dos nossos clientes e ter mais estoque com menos risco de estoque. Este é um exemplo de como reduzimos custos, nos tornamos melhores e mais fortes no mercado.
Dave espera que eu não seja muito bem-vindo aqui. Mas, bem no ponto que você mencionou, tome o Permiano como exemplo. Se você deduzir tudo o que você acabou de descrever e o supercentro pro forma, é justo dizer que a receita por funcionário e a receita por metro quadrado de telhado devem ser maiores do que antes da recessão, apesar do fato de que, como você disse, você fundiu de 10 a 5 filiais?
Concordo. Agora, o comentário sobre o teto, não tenho certeza. Na verdade, podemos ter mais espaço hoje. Então, não vou comentar sobre isso, mas devemos ver uma melhora, uma receita realmente melhor por funcionário. Porque estou mais interessado no impacto dos investimentos que fazemos ou optamos por abrir mão do que no resultado final. Mas, em geral, o resultado final deve chegar em breve, mas estou mais interessado em observar o resultado final.
Então, a primeira pergunta é voltando ao assunto. A orientação parece sugerir que você tem uma margem de até 21x no primeiro trimestre, e é isso que você está buscando para alinhar este ano com 2021. Então, estou curioso para saber como você vê o progresso das margens? Com ​​base nessa perspectiva, parece normal. No entanto, seus preços de HRC caíram muito desde o pico de setembro. Estou curioso para saber o que você está fazendo para compensar parte do inchaço dos tubos. E então, quando se correlaciona com 21,9%, eu acho, conforme entramos em 23 e 24, você acha que pode manter esse nível de margem bruta por anos.
Eu faria. Quer dizer, 2021 é o nosso melhor ano em termos de margens brutas. As margens brutas melhoraram sequencialmente a cada trimestre. Portanto, embora estejamos buscando uma estimativa de 22% em 2022, estamos um pouco cautelosos quanto ao excesso de orientação sobre margens brutas, porque tivemos muito sucesso em 2021. Sobre a questão dos preços de HRC, inflação mais baixa, talvez diminua no meio do ano, acho que haverá alguma compensação no final do ano em geral, talvez até mais tarde no ano para o pipeline. Mas, quanto a mantê-lo a longo prazo, acredito que podemos. É isso que quero dizer. Não falamos sobre isso nos comentários preparados e não falamos sobre isso nas perguntas e respostas. Mas, na verdade, em 2021, saímos dos 15 locais combinados principalmente no quarto trimestre de 2021. Hoje, temos mais de 125 funcionários a menos do que tínhamos no final de 2020, em parte porque desistimos de alguns negócios de baixa margem. Não vemos que estamos tentando melhorar a eficiência da empresa. Os esforços para essas pessoas não renderam algum tipo de lucro. Então, desistimos de cerca de US$ 30 milhões em negócios. Isso significa que deixamos nosso pessoal se concentrar em coisas de margem mais alta. Não deixamos nosso pessoal se concentrar em coisas de margem baixa. Somos capazes de gerar melhor fluxo de atividades em um ambiente difícil de alcançar, temos que lidar com a inflação de mão de obra e inflação de processo.
Então, eu acho que é um problema — não é só o mercado que está impulsionando o desempenho da nossa margem bruta. Na verdade, trabalhei muito nisso na última chamada, e nossas margens de produtos melhoraram ano após ano nos últimos cinco anos. Se isso é um problema para mim, é cultivar cuidadosamente o que você não faria no mercado para garantir que você tenha as pessoas certas focadas nas coisas certas. Então, eu acho que essas margens brutas são sustentáveis. Em termos do fluxo do ano, acho que só temos que olhar, eu acho que é — se alguns dos nossos produtos de margem mais alta estiverem menos disponíveis, então, é claro, veremos uma mistura de problemas que reduzirão a margem de lucro. Mas nós guiamos margens brutas muito fortes. Eu acredito que é sustentável e vem de realmente focar no que nós, como empresa, não faríamos.
Uma pequena mudança, eu acho que é a coisa mais importante. Então você direciona '22 para ganhar tão pouco quanto a adolescência. Para mim, isso parece um pouco conservador. Quer dizer, a contagem de plataformas aumentou 30% ano a ano, e os EUA provavelmente representam 70% do seu negócio. Então, com base apenas nisso, você aumentou 20%. Agora, eu sei, há uma pequena mistura de clientes públicos e privados acontecendo, mas você também disse que os canadenses e internacionais devem aumentar em 2022. Curioso para saber se você poderia me ajudar a ver se a perspectiva de receita de 2022 para o segmento móvel na região ficará na casa dos adolescentes?
Portanto, nos baseamos no que vimos nos primeiros 45 dias do trimestre. Nos baseamos no que vimos em termos de entrada de produtos. Estamos observando alguns de nossos pares e como eles veem o mercado, com base no que nossos clientes estão nos dizendo. E achamos que — eu não acho — estamos oferecendo uma faixa de cargas e adolescentes em termos de receita. Acho que a maioria das coisas acontecerá — acho que veremos o crescimento mais forte nos EUA, seguido pelo Canadá e, em seguida, um crescimento mais modesto internacionalmente. Mas se você observar as contagens e conclusões de sondas e algumas das coisas em que tradicionalmente nos concentramos, os orçamentos dos clientes foram dissociados desses números por alguns trimestres. Esperamos que isso continue. Portanto, estamos orientando — fizemos o nosso melhor para alcançar o que acreditamos ser o crescimento. Como eu disse antes, para ver o crescimento da margem bruta que alcançamos e continuar a cortar os negócios e cortar custos que não agregam valor, saímos de cerca de US$ 30 milhões em receita. Isso nos colocará em 2022. A receita auferida é 2% ou 3% maior, mas não nos beneficiamos do resultado final. Acho que é uma boa faixa, dependendo de como os anos fluem, então acho que vamos nos manter nesse patamar. Não acho que seja conservador. Acho que deve ser um número muito forte.
A última pergunta para mim é que você espera gerar caixa livre em 2022. Você acha que pode fazer mais do que 25 milhões em 2021? Como o consumo do capital de giro afeta essa perspectiva?
Acho que está nessa faixa. Quer dizer, há um fator imprevisível no posicionamento e no momento do inventário — esse é um fator único que determina se é mais ou menos que US$ 25 milhões, mas acho que podemos superar os US$ 25 milhões. Estamos à frente em alguns casos, um pouco atrás em outros, mas planejamos estar bem posicionados para o crescimento nos próximos meses.
Obrigado. Senhoras e senhores, o tempo para a sessão de perguntas e respostas terminou. Agora, passarei a palavra ao CEO e presidente David Cherechinsky para as considerações finais.