Chámome Sheryl e hoxe serei a súa operadora. Neste momento, todos os participantes están en modo de só escoita. Máis tarde, teremos unha sesión de preguntas e respostas [Notas para os operadores].
Agora cedereille a palabra a Brad Wise, vicepresidente de estratexia dixital e relacións con investidores. Sr. Wise, pode comezar.
Grazas, Shirley. Bos días e benvidos á conferencia telefónica sobre os resultados do cuarto trimestre e do ano completo de 2021 de NOW Inc. Grazas por unirse a nós e polo seu interese en NOW Inc. Hoxe están comigo David Cherechinsky, presidente e director executivo, e Mark Johnson, vicepresidente sénior e director financeiro. Operamos principalmente baixo as marcas DistributionNOW e DNOW, e na nosa conversa desta mañá, escoitaranos referirnos a DistributionNOW e DNOW, que son os nosos símbolos da Bolsa de Nova York.
Teña en conta que algunhas das declaracións que facemos durante a conferencia telefónica, incluídas as respostas ás súas preguntas, poden conter previsións, prognósticos e estimacións, incluíndo, entre outras, comentarios sobre as perspectivas comerciais da nosa empresa. Estas son declaracións prospectivas segundo o significado das leis federais de valores dos Estados Unidos, baseadas en información limitada a día de hoxe e están suxeitas a cambios. Están suxeitas a riscos e incertezas, e os resultados reais poden diferir materialmente. Ninguén debe asumir que estas declaracións prospectivas seguirán sendo válidas máis adiante no trimestre ou máis tarde no ano. Non asumimos ningunha obriga de actualizar ou revisar publicamente ningunha declaración prospectiva por ningún motivo. Ademais, esta conferencia telefónica contén información confidencial e reflicte o mellor criterio da dirección no momento da conferencia telefónica en directo. Consulte os formularios 10-K e 10-Q máis recentes de NOW Inc., agora arquivados na Comisión de Bolsa e Valores, para obter unha discusión máis detallada dos principais factores de risco que afectan ao noso negocio.
Podes atopar información adicional e información financeira e operativa complementaria no noso comunicado de resultados, no noso sitio web en ir.dnow.com ou nos nosos documentos presentados á SEC. Para proporcionar aos investidores información adicional relacionada co noso rendemento segundo os PCGA dos Estados Unidos, terás en conta que tamén divulgamos varias medidas financeiras non PCGA, incluíndo o EBITDA, excluíndo outros custos, ás veces denominados EBITDA; ingresos netos, excluíndo outros custos; beneficios diluídos por acción, excluíndo outros custos. Cada unha exclúe o impacto doutros custos e, polo tanto, non se calcula de acordo cos PCGA. Para aliñar mellor coa avaliación da dirección do rendemento da empresa e para facilitar a comparación do noso rendemento co rendemento das empresas homólogas para o cuarto trimestre e o ano completo rematado o 31 de decembro de 2021, non se inclúe o EBITDA excluíndo outros custos. Inclúe os gastos de compensación baseada en accións non monetarias. Os períodos anteriores informados axustáronse para axustarse ás presentacións do período actual.
Consulte a conciliación de cada unha destas medidas financeiras non GAAP coa súa medida financeira GAAP máis comparable, así como a información complementaria proporcionada ao final do noso comunicado de resultados. A partir desta mañá, a sección de Relacións cos Investidores do noso sitio web inclúe unha presentación que abrangue os nosos resultados trimestrais e de todo o ano 2021 e as conclusións clave. A conferencia telefónica de hoxe reproducirase no sitio web durante os próximos 30 días. Planeamos presentar hoxe o noso formulario 10-K do terceiro trimestre de 2021, que tamén estará dispoñible no noso sitio web.
Grazas, Brad, e bos días a todos. Na nosa chamada de resultados hai un ano, mentres nos recuperabamos dun ano no que a industria soportara os peores mercados e condicións, DNOW respondeu rápida e decisivamente para defender os seus resultados e preparar o escenario para a prosperidade futura. Base. Cremos que o mercado e os hábitos de gasto dos nosos clientes cambiaron fundamentalmente nese momento, e é necesaria unha acción decisiva para redefinir o noso manual de provedores, vendas e compromiso cos clientes, e para axustar o noso modelo operativo para responder a medida que a economía comeza a recuperarse. Flourish. As recesións económicas inspiran o cambio, e vin aquí esta mañá, abraiado polas mulleres e homes talentosos e centrados no cliente de DNOW que non só adoptaron, senón que impulsaron o cambio. Os resultados das nosas decisións nos últimos dous anos son evidentes non só na mellora do rendemento financeiro, senón tamén na competencia, o entusiasmo e a capacidade do noso equipo para ofrecer as solucións excepcionais que os nosos clientes desexan nun ambiente de estrés na cadea de subministración.
No primeiro trimestre deste ano, comezamos as operacións no noso novo Supercentro Permian en Odessa, Texas. Esta instalación amplía a nosa posición e investimento no corazón dunha das rexións produtoras de petróleo máis activas dos Estados Unidos. É unha forte presenza na nosa localización enerxética e a forza complementaria dos activos de Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services e TSNM Fiberglass, un nome forte e valioso e atractivo para o cliente que consolida a nosa marca no Permian. Durante o trimestre, planeamos abrir un novo centro exprés na rexión para apoiar aos nosos clientes a medida que aumenta o seu programa de perforación. Esta localización contará principalmente co apoio do Supercentro como un medio para rexionalizar o cumprimento e aumentar a eficiencia e profundar a intimidade cos clientes obxectivo.
Agora, continuando cos nosos resultados, os ingresos do cuarto trimestre baixaron un 2 % ata os 432 millóns de dólares ao final da previsión que proporcionamos na nosa última chamada. Os ingresos de todo o ano 2021 foron de 1.632 millóns de dólares, un aumento de 13 millóns de dólares ou o 0,8 % en 2020 en comparación co ano anterior, contribuíndo a 2020 considerando un forte rendemento pre-COVID de 604 millóns de dólares no primeiro trimestre de 2020, o 37 % dos ingresos anuais, o que paga a pena sinalar. Noutras palabras, durante os nove meses rematados o 31 de decembro de 2021, ignorando os ingresos do primeiro trimestre de cada ano, aumentaron 256 millóns de dólares, ou o 25 %, respecto ao ano anterior. No cuarto trimestre de 2021, a marxe bruta expandiuse de novo ata un máximo histórico do 23,4 %, un aumento secuencial de 150 puntos básicos. Este é o cuarto trimestre consecutivo de marxes brutas récord e un aumento récord do 21,9 % nas marxes brutas para todo o ano 2021. Estamos nun ambiente inflacionista e beneficiámonos de iso. Pero este rendemento é o resultado dun coidadoso proceso de selección, e construímos relacións con provedores de renome que fabrican produtos de calidade e respectan e recompensan a reciprocidade como facemos nós. Cantas máis compras poidamos agrupar e distribuír aos nosos socios provedores, máis gañaremos en dispoñibilidade de produtos, privilexios de devolución e custo do produto, e os nosos clientes benefícianse máis da dispoñibilidade nun ambiente de reabastecemento axustado.
E porque somos selectivos sobre que liñas de produtos, negocios, localizacións e provedores apoiarán e que clientes buscarán. Podemos aumentar os prezos da liña de produtos en toda a combinación xeral de marxes de produtos porque favorecemos os produtos máis rendibles e subimos os prezos ou deixamos pasar os produtos menos rendibles. Agora hai algúns comentarios sobre a área. Para US Energy, a disciplina de capital do cliente segue sendo un factor clave do noso rendemento, xa que os operadores de servizos públicos manteñen a produción e devolven diñeiro aos accionistas. Como comentamos en chamadas anteriores, o comportamento dos operadores públicos animou aos produtores privados de petróleo e gas a liderar o crecemento do número de plataformas. Durante o trimestre e ao longo de 2021, continuamos a dirixirnos e aumentar a nosa participación nos operadores privados subministrando válvulas e accesorios para conexións de pozos e instalacións de baterías de tanques. Os nosos clientes de servizos integrados da cadea de subministración seguen a acadar un éxito mutuo, xa que ofrecemos servizos de valor engadido adicionais para axudar aos nosos clientes a reducir os custos de elevación e alcanzar os seus plans de produción. Por exemplo, fixemos progresos no noso programa de xestión de materiais de plataformas para apoiar o aumento das actividades de gasto de capital de mantemento en varios dos principais produtores de E&P.
Para impulsar o crecemento durante o 2022, obtivemos varios contratos novos de PVF durante o trimestre, incluído un gran produtor independente con activos no Pérmico e unha operación directa a contrato co potencial de escalar desde a fase inicial. Acordo de subministración de negocios de extracción de litio. No sueste, recibimos un pedido dun produtor independente de plataformas no Golfo de México con fluxo de produtores aos seus activos de gasodutos danados polo furacán Ida en agosto. Tamén proporcionamos PVF para reparacións de varias estacións de compresión tamén atribuídas aos danos do furacán. Experimentamos un aumento da actividade cun pedido dun gran produtor independente para tres instalacións de pozos na área produtora de gas de Haynesville. Crecemento secuencial das vendas de gama media, esperamos ver un impulso continuo a medida que os sistemas de perforación e recollida, o aumento da utilización da capacidade de extracción de gama media, impulsan un maior investimento en mantemento de gama media e proxectos de gasto de capital. O gasto dos nosos clientes de gama media centrouse máis no gas natural e nos proxectos relacionados coa auga producida, que foi un pivote nos trimestres anteriores.
Nas zonas de Marcellas, Utica e Haynesville, subministramos a varios produtores de gas kits de fabricación de patíns e kits de transmisor-receptor ben conectados. Ofrecemos válvulas accionadas para varios proxectos de expansión de liñas de transmisión de LGN, onde ofrecemos soporte técnico para a aplicación de produtos e soporte de servizo de campo para a instalación, probas, posta en marcha e posta en servizo de válvulas. Suministramos tubaxes, válvulas de accionamento e equipos de instalación a moitas empresas de gas natural do Medio Oeste e das Montañas Rochosas. No que respecta a US Process Solutions, observamos que algúns dos nosos clientes prefiren as perforacións e as terminacións, que minimizaron a necesidade dos nosos equipos rotatorios e de fabricación debido ás capacidades de transferencia e procesamento existentes. Non obstante, estamos a comezar a ver un aumento nos pedidos a medida que os programas conxuntos dos clientes se trasladan a zonas con menos infraestrutura existente. Algúns proxectos notables realizados durante o trimestre incluíron a modernización de bombas para algúns procesos de materia prima e aplicacións de transferencia en refinerías das Montañas Rochosas, e entregamos unha combinación de válvulas de illamento e control de alta aliaxe para o noso proxecto de mina Trona no suroeste de Wyoming.
A actividade na conca do río Powder comezou a retomarse, xa que subministramos varios separadores trifásicos con válvulas e instrumentación a un gran operador independente e un paquete de tratamento de salmoira a outro operador de E&P. A demanda dos nosos kits de aire comprimido e secadores para instrumentos segue a ser alta, xa que os operadores substitúen os sistemas neumáticos por sistemas de aire comprimido para eliminar as emisións de gases de efecto invernadoiro. No Pérmico, subministramos moitos bastidores de tubaxes e patíns de bombas a un gran operador, separándonos das nosas instalacións de fabricación en Tomball, Texas, e recibimos moitos pedidos de novos quentadores, recipientes de procesamento e separadores. Ampliamos con éxito os nosos alugueiros de motores a chorro hidráulico, substituíndo as aplicacións ESP por un maior rendemento en opcións de alugueiro máis flexibles, xa que os operadores adoptaron a nosa solución.
No Canadá, vimos vitorias significativas durante o trimestre, con pedidos de PVF de grandes produtores canadenses de areas bituminosas, paquetes de inxección en boca de pozo de produtores de Alberta no sueste de Saskatchewan e produtos de elevación artificial para traballos de capex de mantemento no centro do Canadá. Entregamos varios pedidos grandes de válvulas accionadas a través de EPC para un operador privado de midstream en Alberta. O noso segmento internacional tivo o maior impacto nos ingresos debido aos atrasos na cadea de subministración e aos impactos na dispoñibilidade da man de obra. A actividade está a aumentar para proxectos máis pequenos, que deberían comezar a gañar tracción a medida que se produzan máis reinicios de plataformas en Oriente Medio. Ademais, a actividade do programa de reservas aumentou para moitos dos EPC cos que facemos negocios regularmente. Algunhas vitorias notables este trimestre inclúen o subministro dun gran número de válvulas de comporta, válvulas de globo e de retención, cables de alimentación e accesorios para plantas de coxeración no Reino Unido, cables de alimentación e accesorios para produtores augas arriba en Casaquistán e enerxía eléctrica para operadores Bolts en África Occidental.
Tamén cómpre salientar que proporcionamos accesorios para tubaxes e planos para un proxecto a NOC en Omán e unha liña de válvulas de bola e de retención para unha instalación de procesamento de gas no Kurdistán. Nas nosas operacións nos Emiratos Árabes Unidos, proporcionamos válvulas de actuación para unidades de recuperación de metileno en refinerías indias e EPC para proxectos de produción de trietilenglicol en Paquistán. Tamén subministramos válvulas para o Proxecto de Auga Producida en Iraq da IOC e o EPC da Instalación de Produción do Xurásico en Kuwait. A nosa industria estivo a lidar coa inflación de produtos e o impacto na dispoñibilidade do produto causado pola escaseza e os atrasos na cadea de subministración. O noso equipo da cadea de subministración centrouse en minimizar as interrupcións garantindo que temos produto suficiente para dar soporte aos nosos clientes. Aproveitamos o noso gasto global cos nosos provedores para garantir que podemos priorizar os volumes dispoñibles, ao mesmo tempo que equilibramos os elementos de risco e custo combinando fontes nacionais e importadas. Non só traballamos duro para obter tarefas, senón que tamén proporcionamos alternativas axeitadas para os clientes que confían cada vez máis en DNOW para atopar solucións que satisfagan os seus requisitos. Isto resultou en que algúns dos nosos clientes ampliasen a súa lista de fabricantes aprobados que utilizan o AML de DNOW. Temos algún inventario de tubaxes en tránsito e tempo de espera para a entrega final, e nós pode experimentar algúns problemas de subministración por gasodutos na primeira metade de 2022. A inflación sen interrupcións continuou a medida que os prezos nacionais e de importación aumentaron durante o trimestre.
Recorre ao noso programa DigitalNOW. Os nosos ingresos dixitais como porcentaxe dos ingresos totais de SAP foron do 42 % no trimestre. Seguiremos traballando cos nosos clientes de integración dixital para mellorar aínda máis a súa experiencia de comercio electrónico optimizando os seus catálogos de produtos e desenvolvendo solucións de fluxo de traballo personalizadas a través da nosa plataforma shop.dnow.com. Estamos a aproveitar eSpec, o noso configurador de produtos dixitais para paquetes de equipos de enxeñaría complexa, para avanzar no noso negocio de solucións de procesos nos Estados Unidos. Nos últimos trimestres, esta ferramenta axudou a moitos dos nosos clientes a configurar paquetes de compresores e secadores de aire eSpec para permitirlles substituír os sistemas neumáticos en apoio da necesidade do operador de reducir as emisións de gases de efecto invernadoiro. Ademais, algúns dos equipos de proxectos dos nosos clientes usan eSpec para axudar a crear e elaborar ofertas de proxectos, mentres que outros o usan para dimensionar os paquetes iniciadores e receptores para a cotización. Finalmente, lanzamos AccessNOW, un conxunto de solucións automatizadas de xestión e control de inventario para clientes. Os nosos produtos AccessNOW inclúen cámaras, sensores, fechaduras intelixentes, códigos de barras, RFID e solucións automatizadas de recollida de datos que permiten aos nosos clientes xestionar e controlar mellor o seu inventario sen incorrer no custo dun inventario humano. localización.
Agora, gustaríame facer algúns comentarios relacionados coa transición enerxética. Na costa do Golfo dos Estados Unidos, subministramos kits de bombas venosas dúplex de aceiro inoxidable para unha refinería de biodiésel que converte graxas animais en biodiésel e biobombas para unha planta de fabricación de camións eléctricos en Texas. No Canadá, obtivemos varios pedidos de válvulas de actuación de emisións cero a través de EPC, levamos a cabo proxectos de captura e almacenamento de carbono en Alberta e perforamos pozos exploratorios de produtores para extraer helio para mercados finais da industria de alta inspección. Estes éxitos destacan como moitos dos produtos existentes que ofrecemos se están expandindo a mercados en crecemento como a captura de carbono e a fabricación industrial de alta tecnoloxía. Continuamos a supervisar e rastrexar un número crecente de proxectos de transición enerxética. O noso equipo de desenvolvemento de negocios estivo a xestionar varias solicitudes de información e solicitudes de información para moitos clientes relacionados con diésel e gasolina renovables, combustibles de aviación sostibles, captura directa de aire, captura e almacenamento de carbono, proxectos de transmisión e almacenamento de hidróxeno e dióxido de carbono. Mentres revisamos as facturas e os materiais da nosa lista de proxectos de transición enerxética, traballamos coa nosa división de fabricación para garantir o acceso a unha gama máis ampla de produtos axeitados que servirán a estes mercados finais en expansión. Con iso fóra do camiño, permítanme pasar a... pásalle a Marcos.
Grazas, Dave, e bos días a todos. Os ingresos do cuarto trimestre de 2021, de 432 millóns de dólares, baixaron un 2 % respecto ao terceiro trimestre, principalmente debido ao declive estacional normal afectado polas festividades e á menor cantidade de días laborables, para os que as nosas previsións agardaban mellores. Os ingresos nos Estados Unidos do cuarto trimestre de 2021 foron de 303 millóns de dólares, 9 millóns de dólares ou un 3 % menos que no terceiro trimestre. Os nosos centros de enerxía dos Estados Unidos contribuíron con aproximadamente o 79 % dos ingresos totais dos Estados Unidos no cuarto trimestre, que baixaron aproximadamente un 4 % secuencialmente, e os ingresos de US Process Solutions aumentaron un 2 % secuencialmente.
Sección de transferencia a Canadá. Os ingresos do Canadá no cuarto trimestre de 2021 foron de 72 millóns de dólares, un aumento de 4 millóns de dólares ou do 6 % con respecto ao terceiro trimestre. En comparación co cuarto trimestre de 2020, os ingresos aumentaron en 24 millóns de dólares ou un 50 % interanual. O forte cuarto trimestre do Canadá foi impulsado pola mellora da demanda no mercado enerxético canadense, así como polos modelos de valor e distribución que os nosos clientes están a ver agora. Un provedor de solucións tecnolóxicas de confianza e probado. Os ingresos internacionais foron de 57 millóns de dólares, cunha lixeira baixada secuencial e de 2 millóns de dólares ou relativamente estables en comparación co terceiro trimestre, dado o impacto desfavorable dunha moeda estranxeira máis débil en relación co dólar estadounidense. Os ingresos internacionais do cuarto trimestre aumentaron un 21 %, ou 10 millóns de dólares, en comparación co mesmo período de 2020. A marxe bruta mellorou 150 puntos básicos con respecto ao terceiro trimestre ata o 23,4 %. O aumento da marxe bruta proviña de varios factores durante o trimestre. Aproximadamente un terzo da mellora secuencial dos puntos básicos da marxe bruta ou aproximadamente 2 millóns de dólares foi un vento en cola debido a aproximadamente 1 millón de dólares cada un en custos de transporte e gastos de inventario no cuarto trimestre, e espérase que ambos volvan á súa media do primeiro trimestre. Vemos que os nosos custos de envío volven a un nivel máis alto ao longo de 2022 e que parte do vento de cola dos beneficios se erosiona a medida que avanzamos cara a 2022.
Outro impacto positivo nas marxes no cuarto trimestre debeuse a un aumento no nivel de consideración dos provedores, que non esperamos que repita ao mesmo nivel no primeiro trimestre de 2022, xa que se restablece o limiar para os niveis de volume de compra. O compoñente final da mellora da marxe proviña da fixación de prezos das tendencias inflacionistas, especialmente as tubaxes e os produtos de alto contido de aceiro, o que axudou a que as marxes se ampliasen de novo este trimestre. Continuamos a obter un crecemento da marxe, aínda que en menor medida na maioría das nosas outras liñas de produtos, xa que migramos selectivamente a produtos e solucións que proporcionan o maior valor a DNOW e aos nosos clientes. Os gastos de venda e administración do almacén aumentaron 91 millóns de dólares no trimestre, 5 millóns de dólares máis secuencialmente, debido a instalacións estratéxicas, recolocación e pagos de indemnizacións por despedimento de 3 millóns de dólares, resultados financeiros mellores do esperado e un aumento da compensación variable debido á parada anticipada da COVID-19 de case 1 millón de dólares en subvencións gobernamentais relacionadas con dólares estadounidenses, así como ao noso investimento intencionado en recursos e persoas nun mercado laboral estresado, para adaptar DNOW a este ciclo de crecemento. A medida que as nosas medidas de fitness seguen dando froitos, poderiamos ver unha reversión similar na partida de construción de WSA. no primeiro trimestre de 2022.
Desde 2019, reducimos os nosos gastos anuais de venda e administración de almacén en 200 millóns de dólares, polo que o traballo do noso equipo para transformar o noso modelo de rendibilidade duradeiro a través dos ciclos está a dar os seus froitos. De cara ao futuro, esperamos que o WSA diminúa no primeiro trimestre, preto do noso nivel do terceiro trimestre, xa que vemos que estas iniciativas se afianzan nunha base de ingresos máis alta. As deterioracións e outros cargos revelados na conta de resultados do trimestre foron de aproximadamente 3 millóns de dólares. Estes están relacionados principalmente coa saída das instalacións menos coñecidas e propiedade da empresa durante o período, xa que consolidamos 15 instalacións no cuarto trimestre. Os ingresos netos GAAP para o cuarto trimestre foron de 12 millóns de dólares ou 0,11 dólares por acción, e os ingresos netos non GAAP excluíndo outros custos foron de 8 millóns de dólares ou 0,07 dólares por acción. Para o cuarto trimestre de 2021, o EBITDA non GAAP excluíndo outros custos ou EBITDA foi de 17 millóns de dólares ou o 3,9 %. Como sinalou Bullard, a nosa reconciliación do EBITDA actual e futuro súmase ao gasto de compensación baseada en accións non monetaria por período. Compensación baseada en accións gasto de 2 millóns de dólares por trimestre en 2021. Centrámonos en identificar e implementar continuamente iniciativas para mellorar o noso modelo operativo e aumentar o noso valor para os nosos clientes. Hoxe, os nosos resultados financeiros mostran o traballo duro e o compromiso dos nosos empregados. Gustaríame destacar que os nosos ingresos do cuarto trimestre de 2021, de 432 millóns de dólares, foron un 35 % maiores que os do cuarto trimestre de 2020, e o fluxo de EBITDA foi do 39 %, ou 44 millóns de dólares de EBITDA trimestral interanual. Estes fortes fluxos son unha combinación da nosa posición de inventario significativamente mellorada, as maiores marxes de produtos e a eficiencia operativa, o que resulta nun maior valor para os nosos clientes e os nosos resultados.
Ao analizar o EBITDA de todo o ano, pasamos dunha perda de 47 millóns de dólares en 2020 a un EBITDA positivo de 45 millóns de dólares en 2021 ou unha mellora do EBITDA dos últimos 12 meses de 92 millóns de dólares con niveis de ingresos similares. Unha clara evidencia do tremendo esforzo e das accións que levan a cabo os nosos empregados para lograr unha transformación significativa na empresa. Quero agradecer aos nosos empregados a incrible fazaña que nos colocou ben dentro deste ciclo de crecemento plurianual esperado. Outro éxito no cuarto trimestre que mellora as nosas opcións para o futuro é a nosa modificación da nosa liña de crédito rotatorio garantida sénior non utilizada, que agora está prorrogada ata decembro de 2026, e aumenta os nosos 313 millóns de dólares netos actuais. Proporciona unha ampla liquidez ademais das posicións de caixa. A débeda total mantívose en cero, incluíndo cero retiradas durante o trimestre, e a liquidez total foi de 561 millóns de dólares, incluíndo 313 millóns de dólares en efectivo dispoñible e 248 millóns de dólares adicionais en liñas de crédito dispoñibles. As contas por cobrar foron de 304 millóns de dólares, un 2 % máis que no terceiro trimestre, o inventario foi 250 millóns de dólares, 6 millóns de dólares máis que no terceiro trimestre, e a rotación trimestral do inventario multiplicouse por 5,3. As contas por pagar foron de 235 millóns de dólares, un 3 % menos que no terceiro trimestre de 2021.
O capital circulante, excluíndo o efectivo, como porcentaxe dos ingresos anualizados do cuarto trimestre foi do 11,6 % o 31 de decembro de 2021. Agardamos que esta ratio de capital circulante aumente un pouco, xa que pretendemos impulsar o crecemento a través da dispoñibilidade de produtos para dar apoio aos nosos clientes. 2021 é o noso cuarto ano consecutivo de fluxo de caixa libre positivo. Nos últimos catro anos, xeramos 480 millóns de dólares en fluxo de caixa libre, o que é notable. Para 2021, un ano de crecemento dos ingresos do 35 % no cuarto trimestre ou 113 millóns de dólares en crecemento de ingresos en comparación co cuarto trimestre de 2020, en realidade xeramos 25 millóns de dólares en fluxo de caixa libre en 2021, que é o noso período de tempo habitual que consumiría efectivo a este nivel de crecemento. Seguimos comprometidos coa xestión do balance, investindo en bo inventario, buscando adquisicións estratéxicas e maximizando a saúde dos activos para alimentar o futuro. Volvemos celebrar un trimestre exitoso con optimismo para o futuro e temos o talento, os recursos e a forza para facer medrar os nosos resultados, facer medrar un negocio máis áxil e crear valor continuo para os nosos clientes e accionistas.
Grazas, Mark. Agora, algúns dos comentarios sobre fusións e adquisicións, a principal prioridade na asignación de capital segue sendo as oportunidades inorgánicas para aumentar os beneficios. Mediante fusións e adquisicións, o noso obxectivo é fortalecer e expandir o negocio de produtos, xeografías ou solucións que ofrecemos aos nosos clientes e permitir que estas organizacións aproveiten a recuperación do mercado e xeren beneficios ao longo do ciclo económico. Seguiremos participando activamente en obxectivos potenciais á hora de avaliar oportunidades nas nosas áreas de enfoque estratéxico, especialmente en solucións de procesos e liñas de produtos diferenciadas, así como mercados industriais. Para cada prospecto de transacción, hai dúas partes implicadas. Polo tanto, leva tempo e habilidade chegar á conclusión de que cos prezos do petróleo nos 90 dólares e unha economía xeral relativamente forte, as expectativas do vendedor aumentaron, pero buscamos un rendemento financeiro duradeiro e sólido da empresa adquirida ao longo do ciclo. Non só cando os prezos das materias primas son altos. Estamos a avaliar numerosas oportunidades na nosa carteira e seguiremos sendo selectivos e estratéxicos mentres buscamos e finalmente cruzamos a liña de meta.
Durante os últimos seis trimestres, os produtores de petróleo tiveron dificultades para reducir o exceso de inventario mundial de petróleo, mediante unha combinación de disciplina de capital de E&P en América do Norte e recortes de subministración da OPEP+. Este comportamento resultou nun aumento dos prezos das materias primas, na mellora dos balances e nun mellor rendemento financeiro para a maioría dos nosos clientes. A medida que a súa situación financeira mellora, esperamos que investimentos adicionais en gastos de capital manteñan e aumenten a produción e, a medida que aumenta o número de clientes, o aumento da actividade levará a unha maior demanda dos nosos produtos PVF e paquetes de equipos de enxeñaría. Son optimista de que a recuperación e o ritmo actuais seguirán impulsando unha maior demanda dos nosos produtos e servizos, ao tempo que melloran a rendibilidade. Para o noso segmento dos Estados Unidos, espero un sólido crecemento interanual a medida que os fundamentos do mercado sigan mellorando. No Canadá, estamos ben situados para utilizar a recuperación continua dos prezos das materias primas para incentivar aos produtores a aumentar os seus orzamentos.
Tamén agardamos que o noso negocio canadense medre interanual en 2022. Estamos a ver máis actividade no sector enerxético impulsando proxectos internacionais. Ao mesmo tempo, debido á recuperación máis lenta do noso negocio internacional, estamos a axustar a nosa presenza, garantindo ao mesmo tempo niveis de servizo ininterrompidos. Agardamos que o próximo ano, 2022, vexa un crecemento no noso negocio internacional. A pesar da loxística e subministración de produtos restrinxidas e dun comezo lento de 2022 debido ao aumento da COVID e aos problemas relacionados co clima en xaneiro, cremos que os ingresos do primeiro trimestre de 2022 aumentarán secuencialmente nun rango porcentual medio dun só díxito. É probable que WSA se recupere aos niveis do terceiro trimestre de 2021 no primeiro trimestre de 2022 e agardamos que a normalización a curto prazo das marxes brutas estea preto dos niveis de todo o ano 2021 do 21,9 %. Interanual, agardamos que os ingresos medren nun rango porcentual medio-baixo en 2022. Agardamos que os ingresos incrementais de EBITDA de todo o ano 2022 medren no rango do dieciseis por cento, impulsados ​​pola continua actividade do mercado. expansión, marxes brutas sólidas, similares aos niveis porcentuais de todo o ano 2021. Aínda que a COVID, os problemas xeopolíticos e a volatilidade da cadea de subministración crearon un escenario máis profundo este ano, cremos que o crecemento dos ingresos superará os 200 millóns de dólares e o EBITDA en dólares estadounidenses podería duplicarse en 2022.
Agora, revisarei onde nos atopamos nas primeiras etapas dunha expansión do mercado a longo prazo. Hai un ano, esperabamos que os ingresos de todo o ano 2021 diminuísen, dada a forza dos niveis de ingresos previos á pandemia no primeiro trimestre de 2020. Polo tanto, o noso obxectivo é desenvolver unha forza de vendas de clase mundial, desenvolver o noso modelo de cumprimento para mellorar a dispoñibilidade dos produtos e o servizo ao cliente, e reducir o custo por dólar de ingresos e reducir o risco de inventario ao longo do ciclo. Esforzámonos por orientar os nosos esforzos cara ao crecemento dos ingresos para centrar os nosos valiosos recursos, permitir que os clientes vexan valor e mellorar significativamente as ganancias e o fluxo de caixa libre. Mirando cara atrás, desde un forte crecemento dos ingresos ata marxes brutas récord, rotacións de inventario récord, rotacións de capital circulante récord, superamos as nosas expectativas en todas as contas e agora esperamos que 2022 sexa... Entrando no quinto ano consecutivo de fluxo de caixa libre positivo, historicamente tivemos dificultades para facelo nos anos de crecemento. Estamos moi orgullosos de pechar a conta en 2021 e entramos en 2022. Estou orgulloso de ter cero débeda e unha ampla liquidez total que proporciona flexibilidade estratéxica para financiar o crecemento orgánico e aproveitar as oportunidades inorgánicas. Eu... Creo que non teremos que enfrontarnos a presión de caixa debido aos xuros do servizo da débeda. Estou entusiasmado coa transformación do noso modelo operativo e con como os nosos plans de hipercentro e rexionalización nos brindarán a oportunidade de seguir mellorando o noso rendemento financeiro.
Estou encantado coas nosas capacidades organizativas e con como estamos a axudar a abordar os desafíos actuais da cadea de subministración e os obstáculos que están a experimentar os nosos clientes. Estou entusiasmado coa nosa capacidade para obter produtos ou alternativas. Estou moi satisfeito de como os nosos empregados e clientes entenden o valor que ofrecemos e como se está a reflectir na liña de marxe bruta. Estou entusiasmado cos nosos esforzos de DEI, xa que estamos nunha viaxe de educación e acción sobre diversidade e inclusión e como nos diferenciará como empresa e como competidor. Estou orgulloso dos nosos programas de liderado, formación e desenvolvemento, e das oportunidades para que os nosos empregados perfeccionen as súas habilidades. Estou orgulloso das nosas asociacións innovadoras con empresas clave e buscamos tecnoloxías de vangarda de expertos para integralas no noso negocio. Estou orgulloso de ter o mellor equipo de vendas e o persoal de operacións máis serio, incansable e centrado no cliente da industria. Estou contento de que os nosos empregados estean a recibir bonificacións e a facer de DNOW un gran lugar para traballar e prosperar.
Finalmente, ademais de todas as características, vantaxes e logros, temos un impulso incrible en DNOW. Quero que os nosos empregados e as súas familias saiban que estamos a pasar de ser defensivos, protectores e dubitativos a ser proactivos, vitoriosos, orgullosos e entusiasmados. Estamos a construír para o noso futuro. Quero pensar en particular no noso equipo de vendas, na nosa xente no campo e en todos aqueles que están diante dos nosos clientes e que se esforzan moito cada día para que estes estean satisfeitos e para que DNOW sexa a primeira opción para os nosos clientes que buscan solucións e coñecemento colectivo. Isto axudaranos a seguir gañando o mercado. Onde estamos, somos o que somos grazas a vós. Con iso fóra do camiño, abramos a chamada á pregunta.
Son Adam Farley, de Nathan. O primeiro é a marxe bruta. A inflación pode alcanzar o seu máximo na primeira metade do ano. Agarda DNOW que a marxe bruta alcance o seu máximo co tempo con certa presión sobre a marxe bruta, o que adoita ser típico da inflación en desaceleración?
Ben, depende da liña de produtos relevante. Probablemente tivemos unha das liñas de produtos grandes máis exitosas en termos de crecemento da marxe bruta, a pesar da nosa ampla apreciación do prezo fóra da canle. A tubaxe é a tubaxe para a que aínda mantemos o prezo das tubaxes sen costura, as tubaxes sen costura son o principal material para tubaxes que vendemos e as tubaxes de aceiro poden experimentar máis subidas despois da primeira metade do ano. Pero un dos problemas que mencionei no meu comentario inicial é que o momento de recepción do produto non é totalmente certo. Polo tanto, podemos recibir algúns produtos a finais deste ano, non só nós, por suposto, senón tamén os nosos competidores e os nosos clientes. Iso podería ampliar as marxes premium que esperamos ver en liñas de produtos específicas.
Vemos que a inflación xeneralizada continúa. No teu caso, Adam, isto pode diminuír a mediados de ano. Pero coas tubaxes en particular, non sei se ese é o caso, e para moitas das liñas de produtos que apoiamos, os prazos de entrega aínda son longos. Polo tanto, creo que guiamos a marxe bruta de 2022 a un nivel moi alto, que é practicamente o mesmo nivel que en 2021, onde vimos catro trimestres consecutivos de récords. Polo tanto, é unha cuestión de momento de recepción. Depende de como de forte sexa o noso mercado e de cando se produza o punto de inflexión. É dicir, falei antes dun comezo bastante lento de xaneiro, e creo que as cousas vanse quentar máis aquí, o que significa máis problemas de escaseza na primeira metade, posiblemente na segunda metade.
E logo, ao saír da liña de produtos de baixa marxe, estamos a saír do negocio de baixa marxe en DNOW. Aínda queda moito traballo por facer ou xa está feita a maior parte do traballo pesado?
Ben, xa estamos por este camiño, direi isto. Entón, para min, temos un forte rendemento financeiro nas nosas rexións, rexións debido ao movemento da plataforma, orzamentos dos clientes e consolidación de clientes, que inflúen no éxito dos clientes da liña de produtos de localización, etc. ou viceversa, iso sempre está a cambiar. Para min, é un traballo de xardinería, asegurarnos de que nos centramos nas cousas correctas, asegurarnos de que estamos a poñer os nosos recursos limitados onde poidamos gañar cartos para os nosos accionistas, para que poidamos prepararnos para o futuro e seguir facendo crecer a empresa. Entón, creo que é unha realidade empresarial continua que, independentemente da industria na que te atopes, sempre terás que fertilizar, desherbar, replantar e sempre posicionar o negocio na mellor posición da industria.
Entón, é algo continuo. En canto a cambios estruturais importantes, creo que rematamos. Creo que xa non estamos no modo de redución de custos. Estamos no que eu chamo unha fase de migración de cumprimento onde queremos rexionalizar a maior parte do noso cumprimento a centros de oportunidades importantes, como estar en lugares como Williston, Houston, Odessa e Casper. Queremos que sexan localizacións de alto volume con persoal capacitado centrado nunha cousa que atenda aos clientes, xa sexa un negocio presencial, un negocio diario, grandes proxectos, especulación. Queremos rexionalizalo. Queremos que o mellor talento xestione estas cadeas de subministración, queremos máis variedade de nodos ou centros de mensaxería ou pequenas localizacións locais que estean estreitamente relacionadas cos clientes. Entón, estou a ver que isto aínda está a suceder, pero agora está a acelerar e estou moi entusiasmado con iso.
Dave, gustaríame comezar co WSA. Parece que a orientación para o primeiro trimestre é clara, probablemente no rango do terceiro trimestre do ano pasado. Preguntábame se poderías actualizar a nosa filosofía de nivel superior. Creo que o trimestre pasado dixeches que por cada dólar de ingresos buscabas WSA incrementais de 0,03 $ a 0,05 $. Entón, se nos deixases actualizar isto e darnos algún sinal de como esa liña de gastos podería desenvolverse secuencialmente ao longo do ano, sería útil.
Entón, creo que na última chamada dixen un par de cousas, aínda temos unha lista de proxectos nos que estamos a traballar para facer que o negocio sexa máis eficiente. Dixen que planeamos reducir o WSA ao rango de 12 a 15 en 2022. Como tamén dixemos, tamén dixen que por cada dólar adicional de ingresos por riba dos niveis do ano pasado, imos aumentar os gastos de 0,03 a 0,05 dólares, compensando os que estamos a reducir. Ao mesmo tempo, especialmente nos últimos meses, creo que pasaron máis de cen días desde que falamos co público e, por unha banda, beneficiámonos moito. Creo que a maior parte é a nosa estratexia de fomento e de centrarnos nas cousas correctas para aumentar os prezos, que provén da inflación dos produtos, a escaseza de produtos e a falta de dispoñibilidade. Por suposto, tamén experimentamos isto no mercado laboral. Entón, ese é un novo nivel de custos de atracción ou retención que estamos a experimentar nas nosas orientacións para 2022. Pero a nosa filosofía é reducir significativamente o WSA como porcentaxe de ingresos e continuar pola senda do aumento da eficiencia.
Podemos reducir a porcentaxe dos ingresos por desconto en polo menos 200 puntos básicos de 2021 a 2022. Como xa dixen en varios trimestres, estamos en modo de construción. Estamos en modo de crecemento. Estamos a priorizar o crecemento sobre a contención de custos, pero... como dixen en resposta á última pregunta, estamos centrados en cambiar o noso modelo e estamos a facer un bo progreso nese camiño. Polo tanto, guiamos o prezo para o primeiro trimestre a uns 86 millóns de dólares. É un pouco confuso de cara ao futuro porque... aínda que temos orientación sobre iso, creo que é bastante estrita na nosa orientación xeral sobre tráfico e ingresos, etc. Pero centrarémonos en ter a mellor xente da industria. Centrámonos en vencer á competencia. Estamos centrados no crecemento. Estamos centrados en marxes máis altas e en fomentar novos negocios, e custaría máis desviar eses esforzos cara a marxes máis altas. Entón, esta porcentaxe é a porcentaxe de ingresos que baixará. Estamos a traballar en proxectos para reducir o custo de facer negocios. Pero, como dixen, Tamén estamos nunha posición firme este trimestre. Estamos a investir en novos hipermercados para o futuro, co fin de facer medrar o negocio e iso compensará o custo. Pero entendemos o importante que é Lean, que nos axudará nos bos e nos malos momentos, e definitivamente imos por ese camiño.
Dave, como fixeches na continuación do comentario do supercentro. Estás nun mercado en crecemento agora mesmo e estás sinalando que vas ter cada vez máis influencia na alineación da WSA porque estás investindo alí. Entón, teño curiosidade pola filosofía cando aprobes estes investimentos, como acabas de dicir no supercentro, que condicións che gustaría ver para ter a confianza para avanzar e facer investimentos incrementais?
Por exemplo, a conca do Pérmico, para min, DNOW ten un doutor moi forte na conca do Pérmico, non só polo negocio de rama estándar que estamos a desenvolver, senón como dixen, polo fluxo flexible da bomba Odessa, TSNM Fiberglass e Power Services. Temos unha marca forte alí, unha presenza moi forte, e cremos que temos unha vantaxe real. Agora, no último trimestre, que é o cuarto trimestre de 2021, estamos a consolidar os 10 sitios no Pérmico en cinco, nun segmento do Pérmico. Cremos que teremos máis inventario para os nosos clientes. Poderemos xestionar artigos de menos lugares, de persoas que realizan moitas transaccións, teremos taxas máis baixas por dólar de ingresos, non teremos risco de inventario distribuído, que eu chamo risco de inventario exponencial cando se distribúe o inventario pola rede, terás menos risco de inventario na próxima recesión e terás un negocio máis eficiente. Así que estamos a crecer no Pérmico, estamos a manternos en pé, estamos a crecer no Pérmico, temos Acabamos de construír un hipermercado, pero estamos a consolidar e facémolo con intelixencia. E poderemos coidar mellor dos nosos clientes e ter máis inventario con menos risco de inventario. Este é un exemplo de como reducimos custos, melloramos e nos fortalecemos no mercado.
Dave espera que non sexa demasiado benvido aquí. Pero xusto no punto que mencionaches, toma o exemplo do Pérmico. Se deducimos todo o que acabas de describir e o pro forma do hipermercado, é xusto dicir que os ingresos por empregado e os ingresos por metro cadrado de liña de teito deberían ser maiores que antes da recesión, a pesar de que, como dixeches, fusionaches de 10 a 5 sucursais?
Concordo. Agora, o comentario sobre o tellado, non estou seguro. Pode que hoxe teñamos máis espazo. Polo tanto, non vou comentar sobre iso, pero deberiamos ver unha mellora, realmente unha mellora nos ingresos por empregado. Porque estou máis interesado no impacto final dos investimentos que facemos ou aos que decidimos renunciar que nos ingresos. Pero en xeral, os ingresos deberían chegar pronto, pero estou máis interesado en ver os resultados finais.
Entón, a primeira pregunta é simplemente volver ao límite. A orientación parece implicar que tedes unha marxe de ata 21x no primeiro trimestre, e iso é o que pretendedes aliñar este ano con 2021. Entón, teño curiosidade por saber como vedes o progreso das marxes? Baseándovos nesa perspectiva, parece pouco destacable. Non obstante, os vosos prezos de BRC caeron moito desde o pico de setembro. Teño curiosidade por saber que estades facendo para compensar parte da inflación das tubaxes. E logo, cando se correlaciona co 21,9 %, supoño que, a medida que entramos en 23 e 24, credes que podedes manter ese nivel de marxe bruta durante anos.
Eu faríao. Quero dicir, entón 2021 é o noso mellor ano para as marxes brutas. As marxes brutas melloraron secuencialmente cada trimestre. Entón, aínda que buscamos chegar a unha chamada do 22% en 2022, somos un pouco cautelosos sobre a sobreorientación das marxes brutas porque tivemos moito éxito en 2021. En canto á cuestión dos prezos dos BLC, a menor inflación, quizais diminúan a mediados de ano, creo que haberá algunha compensación máis adiante no ano en xeral, quizais incluso máis tarde no ano para a carteira. Pero no que respecta a mantelo a longo prazo, creo que podemos. Iso é o que quero dicir. Non falamos diso nos comentarios preparados e non falamos diso na sesión de preguntas e respostas. Pero en realidade, en 2021, saímos das 15 localizacións combinadas principalmente no cuarto trimestre de 2021. Hoxe, temos máis de 125 empregados menos que a finais de 2020, en parte porque renunciamos a algúns negocios de baixa marxe. Nós Non vemos que esteamos a tentar mellorar a eficiencia da empresa. Os esforzos destas persoas non produciron ningún tipo de beneficio. Así que renunciamos a uns 30 millóns de dólares en negocios. Iso significa que deixamos que a nosa xente se centrase en cousas de maior marxe. Non deixamos que a nosa xente se centrase en cousas de baixa marxe. Somos capaces de xerar un mellor fluxo de actividades nun ambiente que é difícil de conseguir, temos que lidar coa inflación laboral e a inflación dos procesos.
Entón, creo que é un problema: non é só o mercado o que impulsa o noso rendemento da marxe bruta. De feito, traballei moito nisto na última chamada e as marxes dos nosos produtos melloraron ano tras ano nos últimos cinco anos. Se iso é un problema para min, é cultivar coidadosamente o que non farías no mercado para asegurarte de que tes as persoas adecuadas centradas nas cousas correctas. Polo tanto, creo que esas marxes brutas son sostibles. En termos do fluxo do ano, creo que só temos que mirar, creo que é: se algúns dos nosos produtos de maior marxe están menos dispoñibles, entón, por suposto, imos ver unha mestura de problemas que reducirán a marxe de beneficio. Pero guiamos marxes brutas moi fortes. Creo que é sostible e vén de centrarnos realmente no que nós como empresa non faríamos.
Un pequeno cambio, creo que é o máis importante. Entón, guías o '22 para gañar tan baixo como os doce. Para min, isto paréceme un pouco conservador. Quero dicir, o número de plataformas aumentou un 30 % interanual e os Estados Unidos probablemente representan o 70 % do teu negocio. Entón, baseándote só niso, subiches un 20 %. Agora, sei que hai unha pequena mestura de clientes públicos e privados, pero tamén dixeches que os canadenses e internacionais deberían subir en 2022. Tes curiosidade por saber se poderías axudarme a ver se as perspectivas de ingresos para o segmento móbil na rexión en 2022 estarán nos doce?
Entón, baseámonos no que vimos nos primeiros 45 días do trimestre. Baseámonos no que vimos en termos de afluencia de produtos. Estamos a observar algúns dos nosos compañeiros e como ven o mercado, en función do que nos din os nosos clientes. E cremos que... non creo... estamos a dar unha gama de cargas e adolescentes en termos de ingresos. Creo que a maioría das cousas sucederán; creo que imos ver o crecemento máis forte nos Estados Unidos, seguidos do Canadá e despois un crecemento máis modesto a nivel internacional. Pero se observamos o número de plataformas e as finalizacións e algunhas das cousas nas que tradicionalmente nos centramos, os orzamentos dos clientes desvinculáronse desas cifras durante uns cantos trimestres. Agardamos que isto continúe. Así que estamos a guiarnos: fixemos todo o posible para conseguir o que cremos que é o crecemento. Como dixen antes, para ver o crecemento da marxe bruta que conseguimos e seguir recortando o negocio e recortando custos que non engaden valor, obtivemos uns 30 millóns de dólares en ingresos. Iso vai situarnos en 2022. Os ingresos gañados son un 2 % ou un 3 % máis altos, pero non nos beneficiamos do resultado final. Polo tanto, creo que é un bo rango dependendo de como transcorran os anos, así que creo que nos manteremos niso. Non creo que sexa conservador. Creo que debe ser unha cifra moi forte.
A última para min é que esperas xerar efectivo dispoñible en 2022. Cres que podes facer máis de 25 millóns en 2021? Como afecta o consumo do capital circulante a estas perspectivas?
Creo que está nese rango. É dicir, hai un comodín no asentamento e no momento do inventario: ese é un único factor no que impulsa, xa sexa máis ou menos de 25 millóns de dólares, pero creo que podemos superar os 25 millóns de dólares. Estamos por diante nalgúns casos, estamos un pouco por detrás nalgúns casos, pero planeamos estar ben posicionados para o crecemento nos próximos meses.
Grazas. Señoras e señores, rematou o tempo da quenda de preguntas e respostas. Agora cedeille a palabra ao director executivo e presidente David Cherechinsky para as súas palabras de peche.