Зовем се Шерил и данас ћу бити ваш оператер. Тренутно су сви учесници у режиму само слушања. Касније ћемо имати сесију питања и одговора [Напомене за оператере].
Сада ћу предати позив Бреду Вајзу, потпредседнику за дигиталну стратегију и односе са инвеститорима. Господине Вајз, можете почети.
Хвала вам, Ширли. Добро јутро и добродошли на конференцијски позив компаније NOW Inc. о заради за четврти квартал и целу 2021. годину. Хвала вам што сте нам се придружили и што сте заинтересовани за NOW Inc. Са мном су данас Дејвид Черечински, председник и главни извршни директор, и Марк Џонсон, виши потпредседник и главни финансијски директор. Послујемо првенствено под брендовима DistributionNOW и DNOW, а у нашем разговору овог јутра чућете нас како помињемо DistributionNOW и DNOW, што су наши тикери на њујоршкој берзи.
Имајте у виду да неке од изјава које дајемо током конференцијског позива, укључујући одговоре на ваша питања, могу садржати прогнозе, предвиђања и процене, укључујући, али не ограничавајући се на коментаре о пословним изгледима наше компаније. Ово су изјаве о будућности у смислу америчких федералних закона о хартијама од вредности, засноване на ограниченим информацијама од данас, и подложне су променама. Подложне су ризицима и неизвесностима, а стварни резултати могу се значајно разликовати. Нико не би требало да претпоставља да ће ове изјаве о будућности остати важеће касније у кварталу или касније у години. Не преузимамо никакву обавезу да јавно ажурирамо или ревидирамо било коју изјаву о будућности из било ког разлога. Поред тога, овај конференцијски позив садржи временски осетљиве информације и одражава најбољу процену менаџмента у време конференцијског позива уживо. Молимо вас да погледате најновије обрасце 10-К и 10-К компаније NOW Inc. који су сада у досијеу Комисије за хартије од вредности и берзе за детаљнију дискусију о главним факторима ризика који утичу на наше пословање.
Додатне информације и допунске финансијске и оперативне информације можете пронаћи у нашем саопштењу о заради или на нашој веб страници ir.dnow.com или у нашим поднесцима Комисији за хартије од вредности (SEC). Да бисмо инвеститорима пружили додатне информације у вези са нашим учинком утврђеним у складу са америчким GAAP стандардима, имајте на уму да такође објављујемо различите финансијске мере које нису у складу са GAAP стандардима, укључујући EBITDA, искључујући остале трошкове, понекад названу EBITDA; нето приход, искључујући остале трошкове; разблажена зарада по акцији, искључујући остале трошкове. Свака искључује утицај одређених других трошкова и стога се не израчунава у складу са GAAP стандардима. Ради бољег усклађивања са проценом менаџмента о учинку компаније и ради олакшавања поређења нашег учинка са учинком сличних компанија за четврти квартал и целу годину која се завршила 31. децембра 2021. године, EBITDA искључујући остале трошкове није укључена. Укључује трошкове компензације засноване на акцијама који нису у новцу. Претходни извештаји су прилагођени како би се ускладили са презентацијама текућег периода.
Молимо вас да погледате усклађивање сваке од ових финансијских мера које нису у складу са GAAP-ом са њеном најсличнијом финансијском мером у складу са GAAP-ом, као и додатне информације дате на крају нашег саопштења о заради. Од јутрос, одељак за односе са инвеститорима на нашој веб страници садржи презентацију која покрива наше кварталне и годишње резултате за 2021. годину и кључне закључке. Данашњи конференцијски позив ће се репродуковати на веб страници наредних 30 дана. Планирамо да данас поднесемо наш образац 10-К за трећи квартал 2021. године, који ће такође бити доступан на нашој веб страници.
Хвала, Бред, и добро јутро свима. На нашем позиву о заради пре годину дана, док смо се опорављали од године у којој је индустрија издржала најгоре тржиште и услове, DNOW је брзо и одлучно реаговао како би одбранио свој профит и поставио темеље за будући просперитет. База. Верујемо да су се тржиште и навике потрошње наших купаца фундаментално променили у то време и да је потребна одлучна акција како бисмо редефинисали наш приручник за добављаче, продају и ангажовање купаца, и да бисмо прилагодили наш оперативни модел како бисмо реаговали на то како се економија почиње опорављати. Процват. Економски падови инспиришу промене, и видео сам их овде јутрос, запањен талентованим, женама и мушкарцима из DNOW-а, фокусираним на купце, који су не само прихватили, већ и покренули промене. Резултати наших одлука у протекле две године су очигледни не само у свакодневном побољшању финансијских перформанси, већ и у компетентности, ентузијазму и способности нашег тима да пружи изузетна решења која наши купци желе у окружењу стреса у ланцу снабдевања.
У првом кварталу ове године, започели смо са радом у нашем новом Пермском суперцентру у Одеси, у Тексасу. Овај објекат проширује нашу позицију и инвестиције у срцу једног од најпрометнијих региона производње нафте у Сједињеним Државама. То је снажно присуство у нашој енергетској локацији и комплементарна снага имовине Одесе Пумпс, Флексибил Флоу, Повер Сервисиз и ТСНМ Фибергласа, снажног и вредног имена привлачног за купце које учвршћује наш бренд у Перму. Током квартала планирамо да отворимо нови експресни центар у региону како бисмо подржали наше купце док се њихов програм бушења повећава. Ову локацију ће првенствено подржавати Суперцентар као средство за регионализацију испуњења и повећање ефикасности и продубљивање блискости са циљним купцима.
Сада, настављајући наше резултате, приход у четвртом кварталу је смањен за 2% на 432 милиона долара на крају смерница које смо дали у нашем последњем позиву. Приход за целу 2021. годину износио је 1,632 милијарде долара, што је повећање од 13 милиона долара или 0,8% у 2020. години у поређењу са претходном годином, доприносећи 2020. години, с обзиром на снажан учинак пре COVID-а од 604 милиона долара у првом кварталу 2020. године, што је 37% годишњег прихода, што је вредно напоменути. Другим речима, за девет месеци који су се завршили 31. децембра 2021. године, игноришући приход у првом кварталу за сваку годину, порастао је за 256 милиона долара, или 25%, у односу на претходну годину. У четвртом кварталу 2021. године, бруто маржа се поново проширила на рекордних 23,4%, што је повећање од 150 базних поена узастопно. Ово је четврти узастопни квартал рекордних бруто маржи и рекордно повећање бруто маржи од 21,9% за целу 2021. годину. Налазимо се у инфлаторном окружењу и имамо користи од... то. Али овај учинак је резултат пажљивог процеса селекције, а ми смо изградили односе са реномираним добављачима који производе квалитетне производе и поштују и награђују реципроцитет као што то чинимо и ми. Што више куповина можемо да објединимо и дистрибуирамо нашим партнерским добављачима, то више добијамо у доступности производа, привилегијама враћања и трошковима производа, а наши купци имају веће користи од доступности у условима ограниченог попуњавања залиха.
И зато што смо селективни у погледу тога које производне линије, предузећа, локације и добављаче ћемо подржати, а које ће купци тражити. У могућности смо да повећамо цене производних линија у целокупном миксу маржи производа јер фаворизујемо профитабилније производе и или повећавамо цене или прескачемо мање профитабилне производе. Сада постоје неки коментари на ову област. За US Energy, дисциплина капитала купаца остаје кључни покретач нашег учинка јер оператери комуналних предузећа одржавају производњу и враћају новац акционарима. Као што смо коментарисали у претходним позивима, понашање јавних оператера подстакло је приватне произвођаче нафте и гаса да предводе раст броја бушотина. Током квартала и током целе 2021. године, наставили смо да циљамо и повећавамо наш удео приватних оператера испоручујући вентиле и фитинге за прикључке на главе бушотина и постројења са батеријама резервоара. Наши купци интегрисаних услуга ланца снабдевања настављају да постижу обострани успех јер пружамо додатне услуге са додатном вредношћу како бисмо помогли нашим купцима да смање трошкове дизања и остваре своје планове производње. На пример, постигли смо напредак у нашем програму управљања материјалима за бушотине како бисмо подржали повећане активности капиталних издатака за одржавање код неколико великих произвођача у сектору истраживања и производње.
Да бисмо подстакли раст током 2022. године, током квартала смо обезбедили неколико нових уговора о PVF-у, укључујући великог независног произвођача са имовином у пермском подручју и операције директног уговарања са потенцијалом за проширење од почетне фазе. Споразум о снабдевању пословањем вађења литијума. На југоистоку смо добили поруџбину од независног произвођача на шелфу у Мексичком заливу, са протоком произвођача до његових цевовода оштећених ураганом Ида у августу. Такође смо обезбедили PVF за више поправки компресорских станица, такође повезаних са штетом од урагана. Доживели смо повећану активност са поруџбином од великог независног произвођача за три постројења за бушотине у области Хејнсвила, која производи гас. Уз секвенцијални раст продаје у средњем току, очекујемо да ћемо видети континуирани замах како системи за бушење и сакупљање, повећање искоришћења капацитета за одвоз средњег тока, што ће довести до већих улагања у одржавање средњег тока и капиталне пројекте. Потрошња наших купаца у средњем току била је више фокусирана на природни гас и сродне пројекте произведене воде, што је била прекретница у претходним кварталима.
У областима Марселас, Јутика и Хејнсвил, обезбедили смо неколико произвођача гаса добро повезаним комплетима за израду клизна и комплетима предајника и пријемника. Испоручујемо актуаторске вентиле за неколико пројеката проширења далековода за природни гас где пружамо техничку подршку за примену производа и подршку на терену за инсталацију, испитивање, пуштање у рад и пуштање у рад вентила. Испоручујемо цевоводе, актуаторске вентиле и опрему за монтажу многим компанијама за природни гас на Средњем западу и Стеновитим планинама. Што се тиче компаније US Process Solutions, приметили смо да неки од наших купаца преферирају бушење и завршне радове, што је смањило потребу за нашом ротационом и производном опремом због постојећих капацитета за пренос и прераду. Међутим, почињемо да видимо пораст поруџбина како се заједнички програми купаца селе у подручја са мање постојеће инфраструктуре. Неки значајни пројекти постигнути током квартала укључују реконструкцију пумпи за неке процесе и примене преноса сировина у рафинеријама у Стеновитим планинама, а испоручили смо комбинацију изолационих и контролних вентила високе легуре за наш пројекат рудника Трона у југозападном Вајомингу.
Активности у басену реке Паудер су почеле да се настављају, јер смо испоручили велики број трофазних сепаратора са вентилима и инструментима великом независном оператеру и пакет за третман сланог раствора другом оператеру за истраживање и производњу. Потражња за нашим комплетима за компримовани ваздух и сушаче и даље је висока, јер оператери замењују пнеуматске системе системима компримованог ваздуха како би елиминисали емисије гасова стаклене баште. У Перму смо испоручили многе носаче цеви, постоља пумпи великом оператеру и одвојили нас од нашег производног погона у Томболу у Тексасу, и примили смо много поруџбина за нове грејаче, процесорске посуде и сепараторе. Успешно смо проширили наше изнајмљивање хидрауличних млазница, замењујући ESP апликације повећаним перформансама уз флексибилније опције изнајмљивања, јер су оператери прихватили наше решење.
У Канади смо током квартала видели значајне победе, са поруџбинама PVF-а од великих канадских произвођача нафтног песка, пакетима за убризгавање у ушће бушотина од произвођача из Алберте у југоисточном Саскачевану и производима за вештачко дизање за послове капиталних улагања у одржавању у централној Канади. Испоручили смо неколико великих поруџбина за актуаторске вентиле путем EPC-а за приватног оператера средњег тока у Алберти. Наш међународни сегмент имао је највећи утицај на приход због кашњења у ланцу снабдевања и утицаја на доступност радне снаге. Активност се повећава за мање пројекте, који би требало да почну да добијају на замаху како се буде поновно покретало више платформа на Блиском истоку. Поред тога, активност програма резервација се повећала за многе EPC-ове са којима редовно послујемо. Неке значајне победе у овом кварталу укључују испоруку великог броја запорних вентила, глобусних и неповратних вентила, каблова за напајање и фитинга за когенерациона постројења у Великој Британији, каблова за напајање и фитинга за произвођаче у узводном делу у Казахстану и електричне енергије за оператере Bolts у западној Африци.
Такође је важно напоменути да смо обезбедили цевне фитинге и планове за пројекат компанији NOC у Оману и линију кугличних и неповратних вентила за постројење за прераду гаса у Курдистану. У нашим операцијама у УАЕ, обезбеђујемо актуационе вентиле за јединице за опоравак метилена у индијским рафинеријама и ЕПЦ за пројекте производње триетилен гликола у Пакистану. Такође испоручујемо вентиле за IOC-ов пројекат произведене воде у Ираку и ЕПЦ постројења за производњу из периода јуре у Кувајту. Наша индустрија се суочава са инфлацијом производа и утицајем на доступност производа изазваним недостацима и кашњењима у ланцу снабдевања. Наш тим за ланац снабдевања фокусиран је на минимизирање поремећаја осигуравањем да имамо довољно производа за подршку нашим купцима. Користимо нашу глобалну потрошњу код наших добављача како бисмо осигурали да можемо дати приоритет расположивим количинама, док уравнотежујемо елементе ризика и трошкова комбиновањем домаћих и увозних извора. Не само да вредно радите да бисте добили задатке, већ пружамо и одговарајуће алтернативе купцима који се све више ослањају на DNOW да пронађу решења која задовољавају њихове захтеве. То је довело до тога да неки од наших купаца прошире своју листу одобрених произвођача користећи DNOW-ов AML. Имамо неке залихе цевовода у транзиту и време за чекање на коначну испоруку, и можемо искусити... неки изазови са снабдевањем цевоводом у првој половини 2022. године. Беспрекорна инфлација се наставила јер су и домаће и увозне цене расле током квартала.
Окрените се нашем програму DigitalNOW. Наши дигитални приходи као проценат укупних SAP прихода износили су 42% за квартал. Наставићемо да радимо са нашим клијентима за дигиталну интеграцију како бисмо додатно побољшали њихово искуство е-трговине оптимизацијом њихових каталога производа и развојем прилагођених решења за радни ток путем наше платформе shop.dnow.com. Користимо eSpec, наш дигитални конфигуратор производа за сложене пакете инжењерске опреме, како бисмо унапредили наше пословање са процесним решењима у САД. Током протеклих неколико квартала, овај алат је помогао многим нашим клијентима да конфигуришу eSpec пакете ваздушних компресора и сушача како би вам омогућили да замените пнеуматске системе у складу са потребама оператера да смање емисије гасова стаклене баште. Поред тога, неки од наших клијентских пројектних тимова користе eSpec како би помогли у изради и креирању понуда за пројекте, док га други користе за димензионисање пакета иницијатора и пријемника за понуде. Коначно, покренули смо AccessNOW, пакет аутоматизованих решења за управљање залихама и контролу залиха за клијенте. Наши AccessNOW производи укључују камере, сензоре, паметне браве, баркодове, РФИД и аутоматизована решења за прикупљање података која омогућавају нашим клијентима да боље управљају и контролишу своје залихе без трошкова људске локације за залихе.
Сада бих желео да дам неколико коментара у вези са енергетском транзицијом. На обали Мексичког залива у САД, обезбедили смо комплете дуплекс пумпи од нерђајућег челика за рафинерију биодизела која претвара животињске масти у биодизел, и биопумпе за фабрику за производњу електричних камиона у Тексасу. У Канади смо добили више поруџбина за актуационе вентиле са нултом емисијом путем ЕПЦ-а, спровели пројекте хватања и складиштења угљеника у Алберти и избушили истраживачке бушотине од произвођача како бисмо извукли хелијум за крајња тржишта индустрије са високим инспекцијским захтевима. Ови успеси истичу колико се постојећих производа које нудимо шири на тржишта у развоју, као што су хватање угљеника и високотехнолошка индустријска производња. Настављамо да пратимо и надгледамо све већи број пројеката енергетске транзиције. Наш тим за развој пословања обрађује разне захтеве за понуду и захтеве за предлоге за многе клијенте у вези са обновљивим дизелом и бензином, одрживим авионским горивима, директним хватањем ваздуха, хватањем и складиштењем угљеника, пројектима преноса и складиштења водоника и угљен-диоксида. Док прегледамо рачуне и материјале на нашој листи пројеката енергетске транзиције, сарађујемо са нашим производним одељењем како бисмо осигурали приступ ширем спектру одговарајућих производа који ће служити овим растућим крајњим тржиштима. Када смо то решили, дозволите ми да... предај то Марку.
Хвала Дејве и добро јутро свима. Приход у четвртом кварталу 2021. године износио је 432 милиона долара, што је 2% мање у односу на трећи квартал, првенствено због нормалног сезонског пада под утицајем празника и мањег броја радних дана за које су наша очекивања била боља. Приход у САД у четвртом кварталу 2021. године износио је 303 милиона долара, што је пад од 9 милиона долара или 3% у односу на трећи квартал. Наши енергетски центри у САД допринели су приближно 79% укупних прихода у САД у четвртом кварталу, што је пад од приближно 4% у односу на претходни квартал, а приход од US Process Solutions је порастао за 2% у односу на претходни квартал.
Одељак за трансфер у Канаду. Приход Канаде у четвртом кварталу 2021. износио је 72 милиона долара, што је повећање од 4 милиона долара или 6% у односу на трећи квартал. У поређењу са четвртим кварталом 2020. године, приход је порастао за 24 милиона долара или 50% у односу на претходну годину. Снажан четврти квартал Канаде покренута је побољшаном потражњом на канадском енергетском тржишту, као и моделима вредности и дистрибуције које наши купци сада виде. Поуздан и доказан добављач технолошких решења. Међународни приход износио је 57 милиона долара, што је благо мање у односу на трећи квартал и 2 милиона долара или релативно непромењено у поређењу са трећим кварталом, с обзиром на неповољан утицај слабије стране валуте у односу на амерички долар. Међународни приход у четвртом кварталу порастао је за 21%, или 10 милиона долара, у поређењу са истим периодом 2020. године. Бруто маржа се побољшала за 150 базних поена у односу на трећи квартал на 23,4%. Повећање бруто марже дошло је од неколико покретача током квартала. Приближно једна трећина секвенцијалног побољшања базних поена бруто марже, или приближно 2 милиона долара, била је позитиван фактор због приближно 1 милион долара сваког... у трошковима транспорта и трошковима залиха у четвртом кварталу, а очекује се да ће се оба вратити на свој просечни ниво у првом кварталу. Видимо да ће се наши трошкови испоруке вратити на виши стандард до 2022. године, а део утицаја на профит ће се смањити како се приближавамо 2022. години.
Још један позитиван утицај на марже у четвртом кварталу био је последица повећања нивоа разматрања добављача, што не очекујемо да ће се поновити на истом нивоу у првом кварталу 2022. године, јер се праг за нивое обима куповине ресетује. Коначна компонента побољшања марже дошла је од одређивања цена инфлаторних трендова, посебно цеви и производа са високим садржајем челика, што је помогло да се марже поново повећају у овом кварталу. Наставили смо да остварујемо раст марже, иако у мањој мери у већини наших осталих производних линија, јер смо селективно мигрирали на производе и решења која пружају највећу вредност DNOW-у и нашим купцима. Трошкови продаје и администрације складишта повећали су се за 91 милион долара у кварталу, што је повећање од 5 милиона долара у односу на претходни квартал, због стратешких објеката, пресељења и отпремнина од 3 милиона долара, бољих него очекиваних финансијских резултата и повећања варијабилне надокнаде због раног заустављања владиних субвенција везаних за COVID-19 у износу од скоро 1 милион америчких долара, као и нашег намерног улагања у ресурсе и људе на стресном тржишту рада, како бисмо прилагодили DNOW овом циклусу раста. Како наше мере кондиције настављају да дају плодове, могли бисмо видети сличан преокрет у изградњи WSA уочи... првом кварталу 2022. године.
Од 2019. године смањили смо наше годишње трошкове продаје и административне трошкове складишта за 200 милиона долара, тако да се рад нашег тима на трансформацији нашег трајног модела профитабилности кроз циклусе исплати. У будућности очекујемо да ће се WSA смањити у првом кварталу, близу нивоа из трећег квартала, јер видимо да ове иницијативе почињу на вишој бази прихода. Оштећења и други трошкови објављени у билансу успеха за квартал износили су приближно 3 милиона долара. Они се првенствено односе на излазак из најмање и најмањих објеката у власништву компаније током периода, јер смо консолидовали 15 објеката у четвртом кварталу. Нето приход по GAAP-у за четврти квартал износио је 12 милиона долара или 0,11 долара по акцији, а нето приход без GAAP-а, искључујући остале трошкове, износио је 8 милиона долара или 0,07 долара по акцији. За четврти квартал 2021. године, EBITDA без GAAP-а, искључујући остале трошкове, или EBITDA, износио је 17 милиона долара или 3,9%. Као што је Булард истакао, наше усклађивање садашњег и будућег EBITDA доприноси трошковима компензације засноване на акцијама без новца по периоду. Засновано на акцијама трошкови компензације од 2 милиона долара по кварталу у 2021. години. Фокусирани смо на континуирано идентификовање и спровођење иницијатива за побољшање нашег оперативног модела и повећање вредности за наше купце. Данас, наши финансијски резултати показују напоран рад и посвећеност наших запослених. Желео бих да истакнем да су наши приходи од 432 милиона долара у четвртом кварталу 2021. године били 35% већи него у четвртом кварталу 2020. године, а ток ЕБИТДА је био 39%, односно квартални ЕБИТДА од 44 милиона долара у односу на претходну годину. Ови снажни токови су комбинација нашег значајно побољшаног положаја залиха, већих маржи производа и оперативне ефикасности, што резултира већом вредношћу за наше купце и нашим профитом.
Када се посматра EBITDA за целу годину, прешли смо са губитка од 47 милиона долара у 2020. години на позитиван EBITDA од 45 милиона долара у 2021. години или побољшање EBITDA за последњих 12 месеци од 92 милиона долара са сличним нивоима прихода. Јасан доказ огромног труда и акција које наши запослени предузимају како би постигли значајну трансформацију у компанији. Желео бих да се захвалим нашим запосленима на невероватном подвигу који нас је добро увео у овај очекивани вишегодишњи циклус раста. Још један успех у четвртом кварталу који побољшава наше могућности за будућност је наша модификација нашег неискоришћеног сениорског осигураног револвинг кредитног аранжмана, који је сада продужен до децембра 2026. године и повећава се на наших тренутних нето 313 милиона долара. Обезбеђујемо обилну ликвидност поред готовинских позиција. Укупан дуг је остао на нули, укључујући нула повлачења током квартала, а укупна ликвидност је била 561 милион долара, укључујући 313 милиона долара готовине и додатних 248 милиона долара расположивих кредитних аранжмана. Потраживања су износила 304 милиона долара, што је повећање од 2% у односу на трећи квартал, залихе су биле... 250 милиона долара, што је 6 милиона долара више него у трећем кварталу, а квартални обрт залиха био је 5,3 пута већи. Обавезе према добављачима износиле су 235 милиона долара, што је пад од 3% у односу на трећи квартал 2021. године.
Обртни капитал, искључујући готовину, као проценат годишњег прихода за четврти квартал износио је 11,6% на дан 31. децембра 2021. године. Очекујемо да ће се овај коефицијент обртног капитала мало повећати, јер намеравамо да подстакнемо раст кроз доступност производа како бисмо подржали наше купце. 2021. је наша четврта узастопна година позитивног слободног новчаног тока. У протекле четири године генерисали смо 480 милиона долара слободног новчаног тока, што је значајно. За 2021. годину, годину раста прихода од 35% у четвртом кварталу или 113 милиона долара раста прихода у поређењу са четвртим кварталом 2020. године, заправо смо генерисали 25 милиона долара слободног новчаног тока у 2021. години, што је наш уобичајени период А који би потрошио готовину на овом нивоу раста. Остајемо посвећени управљању билансом стања, улагању у добре залихе, тежњи ка стратешким аквизицијама и максимизирању здравља имовине како бисмо подстакли будућност. Поново славимо успешан квартал са оптимизмом за будућност и имамо таленат, ресурсе и снагу да повећамо наш профит, развијемо агилније пословање и створимо континуирану вредност за наше купце и акционаре.
Хвала, Марк. Сада, што се тиче неких коментара о спајањима и аквизицијама, главни приоритет у расподели капитала остаје неорганске могућности за повећање профита. Кроз спајања и аквизиције, наш циљ је да ојачамо и проширимо пословање производа, географских подручја или решења која нудимо нашим клијентима и да омогућимо овим организацијама да искористе опоравак тржишта и изграде зараду током целог пословног циклуса. Наставићемо да будемо активно укључени у потенцијалне циљеве приликом процене могућности у нашим стратешким фокусним областима, посебно у процесним решењима и диференцираним линијама производа, као и на индустријским тржиштима. За сваку трансакцијску перспективу, укључене су две стране. Дакле, потребно је време и вештина да се дође до закључка да су, са ценама нафте у 90-им долара и релативно јаком општом економијом, очекивања продаваца порасла, али ми тражимо трајне и солидне финансијске перформансе стечене компаније током целог циклуса. Не само када су цене робе високе. Процењујемо бројне могућности у нашем развојном процесу и наставићемо да будемо селективни и стратешки док пратимо и на крају прелазимо циљну линију.
Током протеклих шест квартала, произвођачи нафте су се борили да смање глобални вишак залиха нафте, кроз комбинацију капиталне дисциплине у истраживању и производњи у Северној Америци и смањења понуде ОПЕК+. Овакво понашање је резултирало вишим ценама робе, побољшаним билансима стања и бољим финансијским учинком за већину наших клијената. Како се њихова финансијска ситуација побољшава, очекујемо додатна капитална улагања како бисмо одржали и повећали производњу, а како се број купаца повећава, повећана активност ће довести до повећане потражње за нашим ПВФ производима и пакетима пројектоване опреме. Оптимистичан сам да ће тренутни опоравак и темпо наставити да покрећу већу потражњу за нашим производима и услугама, уз истовремено побољшање профитабилности. За наш амерички сегмент очекујем солидан раст у односу на претходну годину, како се фундаментални показатељи тржишта настављају побољшавати. У Канади смо у доброј позицији да искористимо континуирани опоравак цена робе како бисмо пружили подстицаје произвођачима да повећају своје буџете.
Такође очекујемо да ће наше канадско пословање расти у односу на претходну годину у 2022. години. Видимо већу активност у енергетском сектору која подстиче међународне пројекте. Истовремено, због споријег опоравка нашег међународног пословања, прилагођавамо наше присуство уз обезбеђивање непрекидних нивоа услуга. Очекујемо да ћемо следеће године, 2022. године, видети раст нашег међународног пословања. Упркос ограниченој логистици и снабдевању производима и спором почетку 2022. године због пораста COVID-а и проблема везаних за временске услове у јануару, верујемо да ће приходи у првом кварталу 2022. године секвенцијално расти у средњем једноцифреном процентном распону. WSA ће се вероватно опоравити на нивое из 3. квартала 2021. у 1. кварталу 2022. године, и очекујемо да ће краткорочна нормализација бруто маржи бити близу нивоа из целе 2021. године од 21,9%. На годишњем нивоу, очекујемо да ће приходи расти у средњем до ниском процентном распону у 2022. години. Очекујемо да ће приходи од EBITDA за целу 2022. годину порасти у распону од тинејџ процената, вођени континуираним тржишним експанзија, солидне бруто марже, сличне процентуалним нивоима за целу 2021. годину. Иако су COVID, геополитичка питања и нестабилност ланца снабдевања створили дубљи сценарио ове године, верујемо да ће раст прихода премашити 200 милиона долара, а EBITDA у америчким доларима би се могла удвостручити 2022. године.
Сада ћу размотрити где се налазимо у раним фазама дугорочне експанзије тржишта. Пре годину дана очекивали смо пад прихода за целу 2021. годину, с обзиром на снагу нивоа прихода пре пандемије у првом кварталу 2020. године. Стога је наш фокус на развоју продајне силе светске класе, развоју нашег модела испуњења поруџбина како бисмо побољшали доступност производа и корисничку услугу, као и смањење трошкова по долару прихода и смањење ризика залиха током целог циклуса. Тежимо да усмеримо наше напоре ка расту прихода како бисмо фокусирали наше вредне ресурсе, омогућили купцима да виде вредност и значајно побољшали зараду и слободан новчани ток. Гледајући уназад, од снажног раста прихода до рекордних бруто маржи, рекордних обрта залиха, рекордних обрта обртног капитала, надмашили смо наша очекивања на свим рачунима и сада очекујемо да ће 2022. бити... Улазећи у пету узастопну годину позитивног слободног новчаног тока, историјски смо се мучили да то учинимо у годинама раста. Веома смо поносни што затварамо књигу у 2021. и улазимо у 2022. Поносан сам што имамо нулти дуг и обилну укупну ликвидност која пружа стратешку флексибилност за финансирање органског раста и искоришћавање неорганских прилика. Верујем... Нећемо се суочити са притиском на готовину због камате за сервисирање дуга. Узбуђен сам због трансформације нашег оперативног модела и како ће нам наши планови за хиперцентре и регионализацију пружити прилику да наставимо да побољшавамо наше финансијске перформансе.
Одушевљен сам нашим организационим способностима и начином на који помажемо у решавању тренутних изазова и уских грла у ланцу снабдевања са којима се суочавају наши купци. Узбуђен сам због наше способности да набавимо производе или алтернативе. Веома сам задовољан како наши запослени и купци разумеју вредност коју пружамо и то се види на линији бруто марже. Узбуђен сам због наших напора у области различитости, инклузије и разноликости, јер смо на путу образовања и деловања у вези са разноликошћу и инклузијом и како ће нас то разликовати као компанију и као конкурента. Поносан сам на наше програме лидерства, обуке и развоја, као и на могућности за наше запослене да усаврше своје вештине. Поносан сам на наша иновативна партнерства са кључним компанијама и тражимо најсавременије технологије од стручњака које ћемо интегрисати у наше пословање. Поносан сам што имамо најбољи продајни тим и најозбиљније, неуморне, на купце фокусиране оперативне људе у индустрији. Драго ми је што наши запослени добијају бонусе и чине DNOW одличним местом за рад и напредак.
Коначно, поред свих карактеристика, предности и достигнућа, имамо невероватан замах у DNOW-у. Желим да наши запослени и њихове породице знају да прелазимо из дефанзивног, заштитничког и оклевајућег става у проактивно, победничко, поносно и узбуђено. Градимо за нашу будућност. Желим посебно да размишљам о нашем продајном тиму и нашим људима на терену и свима онима који су испред наших купаца који свакодневно чине велики труд да би наши купци били задовољни и да DNOW буде први избор за наше купце који траже решења и колективно знање. Ово ће нам помоћи да наставимо да освајамо тржиште. Где смо, ми смо оно што јесмо захваљујући вама. Када смо то решили, хајде да отворимо позив на питање.
Ово је Адам Фарли из Натана. Прво је бруто маржа, инфлација би могла достићи врхунац у првој половини године, да ли DNOW очекује да ће бруто маржа достићи врхунац током времена са извесним притиском на бруто маржу, што је обично типично за успоравање инфлације?
Па, зависи од релевантне производне линије. Вероватно смо имали једну од најуспешнијих великих производних линија у смислу раста бруто марже, упркос нашем веома широком расту цена ван цевовода. Цеви су цеви за које и даље одржавамо цену бешавних цеви, бешавне цеви су главни материјал за цеви који продајемо, а челичне цеви могу додатно доживети након прве половине године. Али један од проблема које сам поменуо у свом уводном коментару јесте да време пријема производа није сасвим извесно. Дакле, можемо добити неке производе касније ове године, не само ми, наравно, већ и наши конкуренти и наши купци. То би могло проширити премијску маржу коју очекујемо да видимо на одређеним производним линијама.
Видимо да се инфлација на широкој основи наставља. У вашем случају, Адаме, ово би могло да се смири до средине године. Али посебно са цевима, не знам да ли је то случај, а за многе производне линије које подржавамо, рокови испоруке су и даље дуги. Дакле, мислим да смо бруто маржу за 2022. годину усмерили на веома висок ниво, што је мање-више исти ниво као и 2021. године, где смо видели четири узастопна квартала рекорда. Дакле, то је питање времена пријема. Зависи од тога колико је наше тржиште јако и када ће доћи до прекретнице. Мислим, раније сам говорио о прилично спором почетку јануара и мислим да ће се ствари овде загрејати, што значи више проблема са оскудицом у првој половини године, могуће и у другој половини.
А затим прелазимо на излазак из линије производа са ниском маржом, излазимо из посла са ниском маржом у DNOW-у. Да ли још увек има пуно посла или је већина тешког посла обављена?
Па, већ смо на овом путу, рећи ћу ово. Дакле, за мене, имамо јаке финансијске резултате у нашим регионима, регионима због кретања бушотина, буџета купаца и консолидације купаца, што све утиче на успех купаца производне линије на локацији итд. или обрнуто, то се стално мења. За мене је то баштованство, осигуравање да се фокусирамо на праве ствари, осигуравање да улажемо наше ограничене ресурсе тамо где можемо да зарадимо новац за наше акционаре, како бисмо се могли припремити за будућност и наставити да развијамо компанију. Дакле, мислим да је то стална пословна реалност да без обзира у којој се индустрији налазите, увек ћете морати да ђубрите, плевите, поново садите и увек позиционирате посао у најбољу позицију у индустрији.
Дакле, то је само стална ствар. Што се тиче великих структурних промена, мислим да смо завршили. Мислим да смо изашли из режима смањења трошкова. Налазимо се у ономе што ја називам фазом миграције испуњења поруџбина, где желимо да регионализујемо већину нашег испуњења поруџбина на главне центре могућности, попут оних у местима попут Вилистона, Хјустона, Одесе и Каспера. Желимо да то буду локације са великим обимом пословања са обученим особљем фокусираним на једну ствар која брине о купцима, било да се ради о послу који долази без заказивања, свакодневном пословању, великим пројектима, спекулацијама. Желимо да то регионализујемо. Желимо врхунске таленте да управљају овим ланцима снабдевања, желимо већу разноликост чворова или курирских центара или малих локалних локација које су уско повезане са купцима. Дакле, видим да се ово и даље дешава, али се сада убрзава и веома сам узбуђен због тога.
Дејве, желео бих да почнем са WSA, чини се да су смернице за први квартал јасне, вероватно у распону од трећег квартала прошле године. Питао сам се да ли бисте могли да ажурирате нашу филозофију вишег нивоа овде, мислим да сте прошлог квартала рекли да за сваки долар прихода тражите инкременталне WSA од 0,03 до 0,05 долара. Дакле, ако бисте могли да нам дозволите да ово ажурирамо и да нам дате било какав сигнал о томе како би се та ставка трошкова могла секвенцијално развијати током године? То би било корисно.
Дакле, мислим да сам на последњем позиву рекао неколико ствари, још увек имамо листу пројеката на којима радимо како бисмо пословање учинили ефикаснијим. Рекао сам да планирамо да смањимо WSA на распон од 12 до 15 у 2022. години. Као што смо такође рекли - такође сам рекао да ћемо за сваки додатни долар прихода изнад прошлогодишњих нивоа повећати трошкове за 0,03 до 0,05 долара, надокнађујући оне које смањујемо. Истовремено, посебно у последњих неколико месеци, мислим да је прошло више од сто дана откако смо разговарали са јавношћу, и с једне стране, много смо користили. Верујем да је већина тога наша стратегија неговања и фокусирање на праве ствари за повећање цена, што долази од инфлације производа, оскудице производа, недостатка доступности. Наравно, ово смо искусили и на тржишту рада. Дакле, то је нови ниво трошкова привлачења или задржавања који доживљавамо у нашим смерницама за 2022. годину. Али наша филозофија је да значајно смањимо WSA као... проценат прихода и наставити путем повећане ефикасности.
Можда ћемо смањити WSA као проценат прихода за најмање 200 базних поена од 2021. до 2022. године. Као што сам рекао у неколико квартала, налазимо се у режиму изградње. У режиму смо раста. Дајемо приоритет расту у односу на ограничавање трошкова, али ми - као што сам рекао у одговору на последње питање, фокусирани смо на промену нашег модела и заиста добро напредујемо на том путу. Дакле, усмерили смо цену за први квартал на око 86 милиона долара. Мало је нејасно за будућност јер ми - иако имамо смернице о томе, мислим да су прилично строге у нашим укупним смерницама о саобраћају и приходима и тако даље. Али фокусираћемо се на то да имамо најбоље људе у индустрији. Фокусирамо се на победу над конкуренцијом. Фокусирани смо на раст. Фокусирани смо на веће марже и неговање нових послова, и коштало би више усмерити те напоре ка вишим маржама. Дакле, овај проценат је проценат прихода који ће се смањити. Радимо на пројектима за смањење трошкова пословања. Али, као што сам рекао, такође... на чврстим ногама овог квартала. Улажемо у нове суперцентре за будућност како бисмо проширили пословање и то ће надокнадити трошкове. Али разумемо колико је Lean важан, да ће нам помоћи у добрим и лошим временима, и дефинитивно идемо тим путем.
Дејве, као што си се надовезао на коментар о суперцентру. Тренутно си на тржишту у развоју и истичеш да ћеш добијати све већи утицај у постави WSA јер тамо инвестираш. Зато ме занима каква је филозофија када одобраваш ове инвестиције, као што си управо рекао у суперцентру, које услове би желео да видиш да би имао поверења да кренеш напред и направиш постепена улагања?
На пример, Пермски басен, за мене, DNOW има веома јаког доктора у Пермском басену, не само из стандардног пословања са гранама које развијамо, већ као што сам рекао, из флексибилног тока Одеске пумпе, ТСНМ фибергласа и услуга за напајање. Тамо имамо јак бренд, веома снажно присуство и мислимо да имамо праву предност. Сада у последњем кварталу, што је четврти квартал 2021. године, консолидујемо 10 локација у Перму у пет, у једном сегменту Перма. Мислимо да ћемо имати више залиха за наше купце. Моћи ћемо да управљамо артиклима са мање локација, од људи који много трансактирају, имаћемо ниже накнаде по долару прихода, нећемо имати дистрибуирани ризик залиха, који ја називам експоненцијалним ризиком залиха када распоредите залихе по мрежи, имаћете мањи ризик залиха у следећем паду и имаћете ефикасније пословање. Дакле, растемо у Перму, стојимо на ногама, растемо у Перму, управо смо изградили... суперцентар, али се консолидујемо и то радимо паметно. И моћи ћемо боље да бринемо о нашим купцима и да имамо више залиха са мањим ризиком залиха. Ово је пример како смањујемо трошкове, постајемо бољи и јачи на тржишту.
Дејв се нада да нисам претерано добродошао овде. Али управо на ономе што си поменуо, узми Перм као пример. Ако одузмеш све што си управо описао и про форму суперцентра, да ли је фер рећи да би приход по запосленом и приход по квадратном метру крова требало да буду већи него пре рецесије, упркос чињеници да си, као што си рекао, спојио 10 са 5 филијала?
Слажем се. Сада, коментар о крову, нисам сигуран. Можда данас заправо имамо више простора. Дакле, нећу то коментарисати, али требало би да видимо побољшање, заиста побољшане приходе по запосленом. Јер ме више занима утицај инвестиција које правимо или од којих се одричемо на крајњи резултат него на профит. Али генерално, профит би требало ускоро да се види, али ме више занима праћење профита.
Дакле, прво питање је, одмах назад на ивицу. Смернице изгледа имплицирају да имате маржу до 21 пута већу у првом кварталу, и то је оно што циљате да ускладите ову годину са 2021. Зато ме занима како видите напредак маржи? На основу те перспективе, делује неупадљиво. Међутим, ваше цене HRC-а су знатно пале од врхунца у септембру. Занима ме шта радите да надокнадите део надимања цеви. А онда када се то повеже са 21,9%, претпостављам, како идемо у 23. и 24. годину, мислите да можете одржати тај ниво бруто марже годинама.
Бих. Мислим, 2021. је наша најбоља година за бруто марже. Бруто марже су се побољшавале секвенцијално сваког квартала. Дакле, иако тежимо да достигнемо прогнозу од 22% у 2022. години, мало смо опрезни у вези са претераним смерницама за бруто марже јер смо били толико успешни у 2021. години. Што се тиче цена HRC-а, ниже инфлације, можда ће се смирити средином године, мислим да ће доћи до извесне надокнаде касније током године уопште, можда чак и касније током године за производњу. Али што се тиче одржавања на дужи рок, верујем да можемо. То је оно што мислим. Нисмо о томе говорили у припремљеним коментарима, нити смо о томе говорили у питањима и одговорима. Али заправо, 2021. године смо изашли из комбинованих 15 локација првенствено у четвртом кварталу 2021. године. Данас имамо више од 125 запослених мање него што смо имали крајем 2020. године, делом зато што смо одустали од неких послова са ниском маржом. Ми Не видите да покушавамо да побољшамо ефикасност компаније. Напори за ове људе нису донели неку врсту профита. Зато смо се одрекли око 30 милиона долара у послу. То значи да смо дозволили нашим људима да се фокусирају на ствари са већом маржом. Нисмо дозволили нашим људима да се фокусирају на ствари са ниском маржом. У могућности смо да генеришемо бољи ток из активности у окружењу које је тешко постићи, морамо да се носимо са инфлацијом рада и инфлацијом процеса.
Дакле, мислим да је проблем — није само тржиште оно што покреће наше бруто марже. Заправо, много сам радио на овоме током последњег позива, а наше марже производа су се побољшавале из године у годину у последњих пет година. Ако је то проблем за мене, онда је то пажљиво неговање онога што не бисте радили на тржишту како бисте били сигурни да имате праве људе фокусиране на праве ствари. Дакле, мислим да су те бруто марже одрживе. Што се тиче тока године, мислим да само морамо да погледамо, мислим да је — ако су неки од наших производа са већом маржом мање доступни, онда ћемо наравно видети мешавину проблема који ће смањити маржу профита. Али смо водили веома јаке бруто марже. Верујем да је то одрживо и да долази од стварног фокусирања на оно што ми као компанија не бисмо радили.
Мала промена, мислим да је најважнија ствар. Дакле, водите '22 да зарадите нижу од тинејџерских долара. Мени ово делује мало конзервативно. Мислим, број платформа је порастао за 30% у односу на претходну годину, а САД вероватно чине 70% вашег пословања. Дакле, само на основу тога, порасли сте за 20%. Знам да постоји помало мешање јавних и приватних клијената, али сте такође рекли да би канадски и међународни клијенти требало да порасту 2022. године. Занима ме да ли бисте могли да ми помогнете да видим да ли ће изгледи за приходе за мобилни сегмент у региону за 2022. годину бити у нижим од тинејџерских долара?
Дакле, заснивамо се на ономе што смо видели у првих 45 дана квартала. Засновамо се на ономе што смо видели у смислу прилива производа. Посматрамо неке од наших конкурената и како они виде тржиште, на основу онога што нам наши клијенти говоре. И мислимо да је то - не мислим - дајемо низ оптерећења и тинејџера у смислу прихода. Мислим да ће се већина ствари десити - мислим да ћемо видети најјачи раст у САД, затим у Канади, а затим скромнији раст на међународном нивоу. Али ако погледате број бушотина и завршетке и неке ствари на које смо се традиционално фокусирали, буџети купаца су одвојени од тих бројева већ неколико квартала. Очекујемо да ће се ово наставити. Дакле, ми водимо - дали смо све од себе да постигнемо оно што мислимо да је раст. Као што сам већ рекао, да видимо раст бруто марже који смо постигли и наставимо да смањујемо пословање и трошкове који не додају вредност, изашли смо из око 30 милиона долара прихода. Дакле, то ће нас довести до тога да је зарађени приход у 2022. години 2% или 3% већи, али немамо користи од крајњег резултата. Дакле, мислим да је то добар распон у зависности од тога како године теку, па мислим да ћемо се тога држати. Не мислим да је конзервативан. Мислим да мора бити веома јак број.
Последње питање за мене је да ли очекујете да ћете генерисати бесплатан новац у 2022. години. Да ли мислите да можете остварити бољи приход од 25 милиона у 2021. години? Како потрошња обртног капитала утиче на ове изгледе?
Мислим да је у том распону. Мислим, постоји неодређеност у распореду и времену објављивања инвентара — то је један фактор који покреће, да ли је то више или мање од 25 милиона долара, али мислим да можемо да превазиђемо 25 милиона долара. У неким случајевима смо испред тога, у неким мало каснимо, али планирамо да будемо добро позиционирани за раст у наредним месецима.
Хвала вам. Даме и господо, време за питања и одговоре је завршено. Сада ћу предати реч генералном директору и председнику Дејвиду Черечинском за завршне речи.