Nazywam się Sheryl i dzisiaj będę Waszą operatorką. Na tym etapie wszyscy uczestnicy są w trybie tylko słuchania. Później odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi [Uwagi dla operatorów].
Teraz przekazuję głos Bradowi Wise'owi, wiceprezesowi ds. strategii cyfrowej i relacji inwestorskich. Panie Wise, może pan zaczynać.
Dziękuję, Shirley. Dzień dobry i witam na konferencji telefonicznej dotyczącej wyników finansowych NOW Inc. za czwarty kwartał i cały rok 2021. Dziękuję za przybycie i zainteresowanie spółką NOW Inc. Dzisiaj towarzyszą mi David Cherechinsky, prezes i dyrektor generalny, oraz Mark Johnson, starszy wiceprezes i dyrektor finansowy. Działamy głównie pod markami DistributionNOW i DNOW. W dzisiejszej rozmowie usłyszycie, jak mówimy o DistributionNOW i DNOW, które są naszymi symbolami giełdowymi na NYSE.
Należy pamiętać, że niektóre oświadczenia składane podczas telekonferencji, w tym odpowiedzi na Państwa pytania, mogą zawierać prognozy, przewidywania i szacunki, w tym, ale nie wyłącznie, komentarze dotyczące perspektyw biznesowych naszej firmy. Są to oświadczenia prognostyczne w rozumieniu amerykańskiego prawa federalnego dotyczącego papierów wartościowych, oparte na ograniczonych informacjach na dzień dzisiejszy i mogą ulec zmianie. Są one obarczone ryzykiem i niepewnością, a rzeczywiste wyniki mogą się znacznie różnić. Nikt nie powinien zakładać, że te oświadczenia prognostyczne pozostaną ważne w dalszej części kwartału lub w dalszej części roku. Nie zobowiązujemy się do publicznej aktualizacji ani rewizji żadnych oświadczeń prognostycznych z jakiegokolwiek powodu. Ponadto niniejsza telekonferencja zawiera informacje wrażliwe na czas i odzwierciedla najlepszą ocenę kierownictwa w momencie telekonferencji na żywo. Aby uzyskać bardziej szczegółowe omówienie głównych czynników ryzyka wpływających na naszą działalność, zapoznaj się z najnowszymi formularzami 10-K i 10-Q firmy NOW Inc., które są obecnie złożone w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Dodatkowe informacje i uzupełniające informacje finansowe i operacyjne można znaleźć w naszym komunikacie o wynikach finansowych lub na naszej stronie internetowej pod adresem ir.dnow.com lub w naszych dokumentach złożonych w SEC. Aby zapewnić inwestorom dodatkowe informacje dotyczące naszych wyników ustalonych zgodnie z US GAAP, należy zauważyć, że ujawniamy również różne wskaźniki finansowe niezgodne z GAAP, w tym EBITDA, z wyłączeniem innych kosztów, czasami określane jako EBITDA; dochód netto, z wyłączeniem innych kosztów; rozwodniony zysk na akcję, z wyłączeniem innych kosztów. Każdy z nich wyklucza wpływ niektórych innych kosztów i dlatego nie jest obliczany zgodnie z GAAP. Aby lepiej dostosować się do oceny wyników firmy przez kierownictwo i ułatwić porównanie naszych wyników z wynikami spółek porównywalnych za czwarty kwartał i cały rok zakończony 31 grudnia 2021 r., EBITDA z wyłączeniem innych kosztów nie jest uwzględniona. Obejmuje niepieniężne wydatki na wynagrodzenie oparte na akcjach. Poprzednie raportowane okresy zostały dostosowane w celu dostosowania do prezentacji bieżącego okresu.
Zapoznaj się z uzgodnieniem każdej z tych nie-GAAP miar finansowych z najbardziej porównywalną miarą finansową GAAP, a także z informacjami uzupełniającymi podanymi na końcu naszego komunikatu o wynikach finansowych.Od dziś rano sekcja Investor Relations na naszej stronie internetowej zawiera prezentację obejmującą nasze kwartalne i całoroczne wyniki za 2021 r. oraz najważniejsze wnioski.Dzisiejsza telekonferencja będzie odtwarzana na stronie internetowej przez następne 30 dni.Planujemy złożyć dzisiaj formularz 10-K za trzeci kwartał 2021 r., który będzie również dostępny na naszej stronie internetowej.
Dzięki, Brad, i dzień dobry wszystkim. Podczas naszej telekonferencji na temat wyników finansowych rok temu, kiedy to odzyskiwaliśmy siły po roku, w którym branża zmagała się z najgorszymi rynkami i warunkami, DNOW zareagowało szybko i zdecydowanie, aby obronić swój wynik finansowy i przygotować grunt pod przyszłą pomyślność. Podstawa. Wierzymy, że rynek i nawyki zakupowe naszych klientów uległy wówczas zasadniczej zmianie, a zdecydowane działania są konieczne, aby zdefiniować na nowo nasz podręcznik dotyczący dostawców, sprzedaży i zaangażowania klientów oraz dostosować nasz model operacyjny, aby reagować na sytuację, gdy gospodarka zaczyna się odradzać. Rozkwit. Kryzysy gospodarcze inspirują zmiany, a dziś rano byłem zdumiony utalentowanymi, zorientowanymi na klienta kobietami i mężczyznami z DNOW, którzy nie tylko przyjęli zmiany, ale je napędzali. Rezultaty naszych decyzji z ostatnich dwóch lat są widoczne nie tylko w całodobowej poprawie wyników finansowych, ale także w kompetencjach, entuzjazmie i zdolnościach naszego zespołu do dostarczania wyjątkowych rozwiązań, których pragną nasi klienci w środowisku napięć w łańcuchu dostaw.
W pierwszym kwartale tego roku rozpoczęliśmy działalność w naszym nowym Permian Supercenter w Odessie w Teksasie. Ten obiekt wzmacnia naszą pozycję i inwestycje w sercu jednego z najbardziej ruchliwych regionów wydobycia ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych. Jest to silna obecność w naszej lokalizacji energetycznej oraz uzupełniające aktywa Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services i TSNM Fiberglass, silna i cenna nazwa atrakcyjna dla klientów, która umacnia naszą markę w regionie Permian. W ciągu kwartału planujemy otworzyć nowe centrum ekspresowe w regionie, aby wspierać naszych klientów w miarę rozwoju ich programu wierceń. Ta lokalizacja będzie głównie obsługiwana przez Supercenter jako środek regionalizacji realizacji zamówień, zwiększenia efektywności i pogłębienia relacji z klientami docelowymi.
Teraz, kontynuując nasze wyniki, przychody w czwartym kwartale spadły o 2% do 432 milionów dolarów pod koniec prognozy, którą podaliśmy w naszym ostatnim telefonie. Przychody za cały rok 2021 wyniosły 1,632 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 13 milionów dolarów lub 0,8% w 2020 roku w porównaniu z rokiem poprzednim, co przyczynia się do 2020 roku, biorąc pod uwagę silne wyniki sprzed COVID w wysokości 604 milionów dolarów w 1Q20 37% rocznego dochodu, co jest warte odnotowania. Innymi słowy, za dziewięć miesięcy zakończonych 31 grudnia 2021 r., ignorując przychody za pierwszy kwartał, dla każdego roku wzrosły o 256 milionów dolarów, czyli 25%, w porównaniu z rokiem poprzednim. W 4Q21 marża brutto wzrosła ponownie do rekordowego poziomu 23,4%, rosnąc o 150 punktów bazowych sekwencyjnie. Jest to czwarty z rzędu kwartał rekordowych marż brutto i rekordowy wzrost marż brutto o 21,9% w całym roku 2021. Jesteśmy w otoczeniu inflacyjnym i na tym korzystamy. Jednak te wyniki są wynikiem starannego procesu selekcji, a także nawiązaliśmy relacje z renomowanymi dostawcami, którzy wytwarzają produkty wysokiej jakości oraz szanują i nagradzają wzajemność, tak jak my. Im więcej zakupów możemy połączyć i rozdysponować między naszych dostawców, tym więcej zyskujemy na dostępności produktu, przywilejach zwrotu i koszcie produktu, a nasi klienci odnoszą większe korzyści z dostępności w otoczeniu o napiętym uzupełnianiu zapasów.
Ponieważ jesteśmy wybiórczy w kwestii tego, które linie produktów, przedsiębiorstwa, lokalizacje i dostawcy będą wspierać, a klienci będą ich szukać. Jesteśmy w stanie zwiększyć ceny linii produktów w całym asortymencie marż produktowych, ponieważ preferujemy bardziej dochodowe produkty i albo podnosimy ceny, albo przekazujemy mniej dochodowe produkty. Teraz jest kilka komentarzy na ten temat. Dla US Energy dyscyplina kapitałowa klientów pozostaje kluczowym czynnikiem wpływającym na nasze wyniki, ponieważ operatorzy usług komunalnych utrzymują produkcję i zwracają gotówkę akcjonariuszom. Jak już komentowaliśmy w poprzednich rozmowach, zachowanie operatorów publicznych zachęciło prywatnych producentów ropy naftowej i gazu do przewodzenia wzrostowi liczby platform wiertniczych. W ciągu kwartału i przez cały 2021 r. nadal skupialiśmy się na operatorach prywatnych i zwiększaliśmy nasz udział, dostarczając zawory rurowe i złączki do połączeń głowic odwiertów i instalacji baterii zbiorników. Nasi klienci korzystający z usług zintegrowanego łańcucha dostaw nadal odnoszą wzajemne sukcesy, ponieważ zapewniamy dodatkowe usługi o wartości dodanej, aby pomóc naszym klientom obniżyć koszty podnoszenia i osiągnąć plany produkcyjne. Na przykład poczyniliśmy postępy w naszym programie zarządzania materiałami na platformach wiertniczych w celu wsparcia zwiększonych działań związanych z wydatkami kapitałowymi na konserwację u kilku głównych producentów E&P.
Aby napędzać wzrost do 2022 r., zabezpieczyliśmy kilka nowych kontraktów PVF w ciągu kwartału, w tym dużego niezależnego producenta z aktywami w regionie Permian oraz operację bezpośrednią do kontraktu z potencjałem skalowania od etapu początkowego. Umowa dostawy dla działalności wydobywczej litu. Na południowym wschodzie otrzymaliśmy zamówienie od niezależnego producenta szelfowego w Zatoce Meksykańskiej, którego przepływ do aktywów rurociągowych został uszkodzony przez huragan Ida w sierpniu. Zapewniliśmy również PVF na naprawy wielu stacji sprężarkowych, również przypisywane uszkodzeniom spowodowanym przez huragan. Odnotowaliśmy zwiększoną aktywność dzięki zamówieniu od dużego niezależnego producenta na trzy obiekty odwiertu w obszarze Haynesville wydobywającym gaz. Sekwencyjny wzrost sprzedaży w środkowym biegu rzeki, spodziewamy się dalszego wzrostu dynamiki w systemach wiercenia i odbioru, zwiększając wykorzystanie mocy odbiorczych w środkowym biegu rzeki, napędzając więcej inwestycji w projekty konserwacji i nakładów inwestycyjnych w środkowym biegu rzeki. Wydatki naszych klientów w środkowym biegu rzeki były bardziej skoncentrowane na gazie ziemnym i powiązanych projektach dotyczących wody produkcyjnej, co było punktem zwrotnym w poprzednich kwartałach.
W Marcellas, Utica i Haynesville dostarczyliśmy kilku producentom gazu dobrze połączone zestawy do produkcji palet oraz zestawy nadajników i odbiorników. Dostarczamy zawory napędowe do kilku projektów rozbudowy linii przesyłowych NGL, w ramach których zapewniamy wsparcie techniczne w zakresie stosowania produktu oraz wsparcie serwisowe w terenie w zakresie instalacji zaworów, testowania, uruchamiania i odbioru technicznego. Dostarczamy rurociągi, zawory napędowe i sprzęt montażowy do wielu zakładów gazowych na Środkowym Zachodzie i w Górach Skalistych. Przechodząc do US Process Solutions, zauważyliśmy, że niektórzy nasi klienci preferują wiercenie i uzupełnianie, co minimalizuje potrzebę stosowania naszego sprzętu obrotowego i produkcyjnego ze względu na istniejące możliwości przesyłu i przetwarzania. Jednak zaczynamy zauważać wzrost zamówień, ponieważ wspólne programy klientów przenoszą się na obszary o słabszej infrastrukturze. Niektóre z godnych uwagi projektów zrealizowanych w tym kwartale obejmowały modernizację pomp do niektórych zastosowań w zakresie przetwarzania i przesyłu surowca w rafineriach w Górach Skalistych, a także dostarczyliśmy kombinację zaworów izolacyjnych i regulacyjnych ze stopów wysokostopowych do naszego projektu kopalni trony w południowo-zachodnim Wyoming.
Działalność w basenie Powder River została wznowiona, gdy dostarczyliśmy szereg separatorów trójfazowych z zaworami i urządzeniami pomiarowymi dużemu niezależnemu operatorowi oraz pakiet do uzdatniania solanki innemu operatorowi E&P. Popyt na nasze zestawy sprężonego powietrza i osuszaczy do urządzeń pomiarowych pozostaje wysoki, ponieważ operatorzy wymieniają układy pneumatyczne na układy sprężonego powietrza, aby wyeliminować emisję gazów cieplarnianych. W regionie Permian dostarczyliśmy wiele stojaków na rury i platform pompowych dużemu operatorowi, co oddzieliło nas od naszego zakładu produkcyjnego w Tomball w Teksasie i przyjęliśmy wiele zamówień na nowe podgrzewacze, zbiorniki przetwórcze i separatory. Pomyślnie rozszerzyliśmy naszą ofertę wynajmu hydraulicznych pomp strumieniowych, zastępując aplikacje ESP o zwiększoną wydajność dzięki bardziej elastycznym opcjom wynajmu, ponieważ operatorzy zaczęli korzystać z naszego rozwiązania.
W Kanadzie odnotowaliśmy znaczące wzrosty w tym kwartale dzięki zamówieniom PVF od dużych kanadyjskich producentów piasków roponośnych, zamówieniom na pakiety wtryskowe do głowic odwiertów od producentów z Alberty w południowo-wschodnim Saskatchewan oraz na produkty do sztucznego podnoszenia na potrzeby prac inwestycyjnych w zakresie konserwacji w środkowej Kanadzie. Zrealizowaliśmy kilka dużych zamówień na zawory napędowe za pośrednictwem EPC dla prywatnego operatora z branży midstream w Albercie. Nasz segment międzynarodowy miał największy wpływ na przychody ze względu na opóźnienia w łańcuchu dostaw i problemy z dostępnością siły roboczej. Aktywność rośnie w przypadku mniejszych projektów, co powinno zacząć zyskiwać na popularności w miarę ponownego uruchamiania platform wiertniczych na Bliskim Wschodzie. Ponadto aktywność w ramach programu rezerwacji wzrosła dla wielu firm EPC, z którymi regularnie współpracujemy. Niektóre z godnych uwagi wzrostów w tym kwartale obejmują dostawę dużej liczby zaworów zasuwowych, zaworów kulowych i zwrotnych, kabli energetycznych i osprzętu do elektrowni kogeneracyjnych w Wielkiej Brytanii, kabli energetycznych i osprzętu dla producentów z górnego biegu rzeki w Kazachstanie oraz energii elektrycznej dla operatorów Bolts w Afryce Zachodniej.
Warto również wspomnieć, że dostarczyliśmy złączki rurowe i plany projektu dla NOC w Omanie oraz linię zaworów kulowych i zwrotnych dla zakładu przetwarzania gazu w Kurdystanie. W ramach naszych operacji w Zjednoczonych Emiratach Arabskich dostarczamy zawory napędowe dla jednostek odzysku metylenu w rafineriach indyjskich oraz EPC dla projektów produkcji glikolu trietylenowego w Pakistanie. Dostarczamy również zawory dla projektu wody produkcyjnej w Iraku IOC oraz EPC dla zakładu produkcyjnego jurajskiego w Kuwejcie. Nasza branża zmaga się z inflacją produktów i wpływem na dostępność produktów spowodowanym niedoborami w łańcuchu dostaw i opóźnieniami. Nasz zespół ds. łańcucha dostaw koncentruje się na minimalizacji zakłóceń, zapewniając wystarczającą ilość produktu, aby wesprzeć naszych klientów. Wykorzystujemy nasze globalne wydatki u naszych dostawców, aby mieć pewność, że możemy priorytetowo traktować dostępne wolumeny, jednocześnie równoważąc elementy ryzyka i kosztów poprzez łączenie źródeł krajowych i importowych. Nie tylko ciężko pracujesz, aby uzyskać zlecenia, ale także zapewniamy odpowiednie alternatywy dla klientów, którzy coraz częściej polegają na DNOW w znajdowaniu rozwiązań spełniających ich wymagania. Spowodowało to, że niektórzy nasi klienci rozszerzyli swoją listę zatwierdzonych producentów korzystających z DNOW AML. Mamy pewne zapasy towarów w transporcie i musimy poczekać na ostateczną dostawę, a w pierwszej połowie 2022 r. możemy mieć pewne problemy z dostawami do rurociągów. Utrzymywała się płynna inflacja, ponieważ w ciągu kwartału wzrosły zarówno ceny krajowe, jak i importowe.
Skorzystaj z naszego programu DigitalNOW. Nasz przychód cyfrowy jako procent całkowitych przychodów SAP wyniósł 42% w tym kwartale. Będziemy nadal współpracować z naszymi klientami korzystającymi z integracji cyfrowej, aby jeszcze bardziej ulepszyć ich doświadczenia w zakresie handlu elektronicznego poprzez optymalizację katalogów produktów i opracowywanie niestandardowych rozwiązań przepływu pracy za pośrednictwem naszej platformy shop.dnow.com. Wykorzystujemy i eSpec nasz cyfrowy konfigurator produktów dla złożonych pakietów sprzętu inżynieryjnego, aby rozwijać naszą działalność w zakresie rozwiązań procesowych w USA. W ciągu ostatnich kilku kwartałów to narzędzie pomogło wielu naszym klientom skonfigurować i eSpec pakiety sprężarek powietrza i osuszaczy, aby umożliwić wymianę układów pneumatycznych w celu wsparcia operatora w zakresie konieczności redukcji emisji gazów cieplarnianych. Ponadto niektóre zespoły projektowe naszych klientów używają eSpec do pomocy w tworzeniu i tworzeniu ofert projektowych, podczas gdy inne używają go do określania rozmiaru pakietów inicjatorów i odbiorników w celu wyceny. Na koniec uruchomiliśmy AccessNOW, pakiet zautomatyzowanych rozwiązań do zarządzania zapasami i kontroli zapasów dla klientów. Nasze produkty AccessNOW obejmują kamery, czujniki, inteligentne zamki, kody kreskowe, RFID i zautomatyzowane rozwiązania do zbierania danych, które umożliwiają naszym klientom lepsze zarządzanie i kontrolę zapasów bez ponoszenia kosztów lokalizacja inwentarza ludzkiego.
Teraz chciałbym przedstawić kilka uwag dotyczących transformacji energetycznej. Na wybrzeżu Zatoki Meksykańskiej w USA dostarczyliśmy zestawy pomp żylnych ze stali nierdzewnej dupleksowej do rafinerii biodiesla, która przetwarza tłuszcze zwierzęce na biodiesel, a także biopompy do zakładu produkującego ciężarówki elektryczne w Teksasie. W Kanadzie pozyskaliśmy wiele zamówień na zawory napędowe o zerowej emisji w ramach EPC, zrealizowaliśmy projekty wychwytywania i składowania dwutlenku węgla w Albercie oraz wywierciliśmy odwierty poszukiwawcze u producentów w celu wydobycia helu na potrzeby rynków docelowych przemysłu o wysokiej kontroli. Te sukcesy podkreślają, jak wiele oferowanych przez nas istniejących produktów rozszerza się na rynki wzrostu, takie jak wychwytywanie dwutlenku węgla i zaawansowana technologicznie produkcja przemysłowa. Nadal monitorujemy i śledzimy rosnącą liczbę projektów transformacji energetycznej. Nasz zespół ds. rozwoju biznesu obsługiwał różne wnioski o informacje i propozycje dla wielu klientów związane z odnawialnym olejem napędowym i benzyną, zrównoważonymi paliwami lotniczymi, bezpośrednim wychwytywaniem powietrza, wychwytywaniem i składowaniem dwutlenku węgla, projektami przesyłu i składowania wodoru i dwutlenku węgla. Podczas przeglądania rachunków i materiałów na naszej liście projektów transformacji energetycznej współpracujemy z naszym działem produkcyjnym, aby zapewnić dostęp do szerszej gamy odpowiednich produktów. które będą obsługiwać te rozwijające się rynki docelowe. Mając to już za sobą, pozwólcie, że oddam głos Markowi.
Dziękuję Dave i życzę wszystkim dobrego poranka. Przychody w czwartym kwartale 2021 r. wyniosły 432 mln USD, co oznacza spadek o 2% w porównaniu z trzecim kwartałem, głównie z powodu normalnego sezonowego spadku spowodowanego świętami i mniejszą liczbą dni roboczych, na które nasze prognozy wskazywały lepiej. Przychody w USA w czwartym kwartale 2021 r. wyniosły 303 mln USD, co stanowi spadek o 9 mln USD lub 3% w porównaniu z trzecim kwartałem. Nasze amerykańskie centra energetyczne odpowiadały za około 79% całkowitych przychodów w USA w czwartym kwartale, co oznacza spadek o około 4% w porównaniu z poprzednim kwartałem, a przychody w segmencie rozwiązań procesowych w USA wzrosły o 2% w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Przenieś do sekcji Kanada. Przychody Kanady w czwartym kwartale 2021 r. wyniosły 72 mln USD, co stanowi wzrost o 4 mln USD lub 6% w porównaniu z trzecim kwartałem. W porównaniu z czwartym kwartałem 2020 r. przychody wzrosły o 24 mln USD lub 50% rok do roku. Silny czwarty kwartał Kanady był napędzany przez zwiększony popyt na kanadyjskim rynku energii, a także przez modele wartości i dystrybucji, które obecnie widzą nasi klienci. Zaufany i sprawdzony dostawca rozwiązań technologicznych. Przychody międzynarodowe wyniosły 57 mln USD, co oznacza niewielki spadek sekwencyjny i spadek o 2 mln USD lub relatywnie niski wynik w porównaniu z trzecim kwartałem, biorąc pod uwagę niekorzystny wpływ słabszej waluty obcej w stosunku do dolara amerykańskiego. Przychody międzynarodowe w czwartym kwartale wzrosły o 21%, czyli 10 mln USD, w porównaniu z tym samym okresem w 2020 r. Marża brutto poprawiła się o 150 punktów bazowych w porównaniu z trzecim kwartałem do 23,4%. Wzrost marży brutto wynikał z kilku czynników w ciągu kwartału. Około jednej trzeciej poprawy sekwencyjnej marży brutto o punkt bazowy lub około Kwota 2 mln USD była impulsem do wzrostu dzięki kosztom transportu i wydatkom na zapasy wynoszącym po około 1 mln USD w czwartym kwartale, przy czym oczekuje się, że oba te poziomy powrócą do średniej w pierwszym kwartale. Przewidujemy, że nasze koszty wysyłki powrócą do wyższego standardu do 2022 r., a część zysków ulegnie zmniejszeniu w miarę zbliżania się do 2022 r.
Innym pozytywnym wpływem na marże w czwartym kwartale był wzrost poziomu rozważań nad dostawcami, którego nie spodziewamy się powtórzyć na tym samym poziomie w pierwszym kwartale 2022 r., ponieważ próg poziomów wolumenu zakupów został zresetowany. Ostatnim składnikiem poprawy marży była wycena trendów inflacyjnych, zwłaszcza rur przewodowych i produktów o wysokiej zawartości stali, co pomogło w ponownym zwiększeniu marż w tym kwartale. Nadal odnotowywaliśmy wzrost marży, choć w mniejszym stopniu w większości naszych innych linii produktów, ponieważ selektywnie migrowaliśmy do produktów i rozwiązań, które zapewniają największą wartość dla DNOW i naszych klientów. Koszty sprzedaży i administracji magazynowej wzrosły o 91 mln USD w kwartale, co stanowi wzrost o 5 mln USD sekwencyjnie, ze względu na strategiczne obiekty, relokację i odprawy w wysokości 3 mln USD, lepsze od oczekiwanych wyniki finansowe i wzrost wynagrodzenia zmiennego z powodu COVID-19, przedwczesnego zatrzymania prawie 1 mln USD dotacji rządowych związanych z dotacjami w dolarach amerykańskich, a także nasze celowe inwestycje w zasoby i ludzi na napiętym rynku pracy, aby dostosować DNOW do tego cyklu wzrostu. W miarę jak nasze środki sprawnościowe nadal będą przynosić owoce, możemy być świadkami podobnej odwrotnej sytuacji w budownictwie WSA w pierwszym kwartale 2022 r.
Od 2019 roku zmniejszyliśmy nasze roczne koszty sprzedaży i administracji magazynowej o 200 milionów dolarów, więc praca naszego zespołu nad przekształceniem naszego trwałego modelu rentowności w cyklach przynosi efekty. W przyszłości spodziewamy się, że WSA zmniejszy się w pierwszym kwartale, blisko poziomu z trzeciego kwartału, ponieważ widzimy, że te inicjatywy opierają się na wyższej bazie przychodów. Utrata wartości i inne obciążenia ujawnione w rachunku zysków i strat za kwartał wyniosły około 3 milionów dolarów. Są one związane głównie z wyjściem z najmniejszych i należących do firmy obiektów w okresie, ponieważ skonsolidowaliśmy 15 obiektów w czwartym kwartale. Dochód netto GAAP za czwarty kwartał wyniósł 12 milionów dolarów lub 0,11 dolara na akcję, a dochód netto non-GAAP z wyłączeniem innych kosztów wyniósł 8 milionów dolarów lub 0,07 dolara na akcję. W czwartym kwartale 2021 roku non-GAAP EBITDA z wyłączeniem innych kosztów lub EBITDA wyniosła 17 milionów dolarów lub 3,9%. Jak wskazał Bullard, nasze uzgodnienie bieżących i przyszłych EBITDA zwiększa koszty wynagrodzeń opartych na akcjach bezgotówkowych w każdym okresie. Koszty wynagrodzeń opartych na akcjach wyniosły 2 miliony dolarów kwartalnie w 2021 r. Skupiamy się na ciągłej identyfikacji i wdrażaniu inicjatyw mających na celu ulepszenie naszego modelu operacyjnego i zwiększenie wartości dla naszych klientów. Dzisiaj nasze wyniki finansowe pokazują ciężką pracę i zaangażowanie naszych pracowników. Chciałbym podkreślić, że nasze przychody w czwartym kwartale 2021 r. w wysokości 432 milionów dolarów były o 35% wyższe niż w czwartym kwartale 2020 r., a przepływ EBITDA wyniósł 39%, czyli kwartalny EBITDA 44 miliony dolarów rok do roku. Te silne przepływy są połączeniem naszej znacznie ulepszonej pozycji zapasów, wyższych marż produktów i efektywności operacyjnej, co przekłada się na większą wartość dla naszych klientów i nasz wynik finansowy.
Patrząc na całoroczny zysk EBITDA, przeszliśmy ze straty w wysokości 47 mln USD w 2020 r. do dodatniego zysku EBITDA w wysokości 45 mln USD w 2021 r. lub poprawy zysku EBITDA w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 92 mln USD przy podobnych poziomach przychodów. Wyraźny dowód ogromnego wysiłku i działań podejmowanych przez naszych pracowników w celu osiągnięcia znaczącej transformacji w firmie. Chciałbym podziękować naszym pracownikom za niesamowity wyczyn, który umieścił nas w tym oczekiwanym wieloletnim cyklu wzrostu. Kolejnym sukcesem w czwartym kwartale, który zwiększa nasze możliwości na przyszłość, jest modyfikacja naszego niewykorzystanego starszego zabezpieczonego odnawialnego kredytu odnawialnego, który jest teraz przedłużony do grudnia 2026 r., oraz zwiększenie naszej obecnej kwoty netto 313 mln USD. Zapewnij wystarczającą płynność na dodatek do pozycji gotówkowych. Całkowite zadłużenie pozostało na poziomie zerowym, w tym zerowe wypłaty w ciągu kwartału, a całkowita płynność wyniosła 561 mln USD, w tym 313 mln USD w gotówce w kasie i dodatkowe 248 mln USD w dostępnych liniach kredytowych. Należności wyniosły 304 milionów, co stanowi wzrost o 2% w porównaniu z trzecim kwartałem, zapasy wyniosły 250 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 6 milionów dolarów w porównaniu z trzecim kwartałem, a kwartalna rotacja zapasów wyniosła 5,3-krotność. Rachunki do zapłaty wyniosły 235 milionów dolarów, co stanowi spadek o 3% w porównaniu z trzecim kwartałem 2021 r.
Kapitał obrotowy, z wyłączeniem gotówki, jako procent rocznych przychodów za czwarty kwartał wyniósł 11,6% na dzień 31 grudnia 2021 r. Oczekujemy, że ten wskaźnik kapitału obrotowego nieco wzrośnie, ponieważ zamierzamy napędzać wzrost poprzez dostępność produktów, aby wspierać naszych klientów. Rok 2021 jest naszym czwartym z rzędu rokiem dodatniego wolnego przepływu środków pieniężnych. W ciągu ostatnich czterech lat wygenerowaliśmy 480 milionów dolarów wolnego przepływu środków pieniężnych, co jest godne uwagi. W 2021 r., roku 35% wzrostu przychodów w czwartym kwartale lub 113 milionów dolarów wzrostu przychodów w porównaniu z czwartym kwartałem 2020 r., faktycznie wygenerowaliśmy 25 milionów dolarów wolnego przepływu środków pieniężnych w 2021 r., co jest naszym zwykłym okresem, który pochłania gotówkę na tym poziomie wzrostu. Nadal jesteśmy zaangażowani w zarządzanie bilansem, inwestowanie w dobre zapasy, dążenie do strategicznych przejęć i maksymalizację kondycji aktywów, aby napędzać przyszłość. Ponownie świętujemy udany kwartał z optymizmem na przyszłość i mamy talent, zasoby i siłę, aby zwiększyć nasz wynik netto, rozwijać bardziej zwinny biznes i tworzyć trwałą wartość dla naszych klientów i akcjonariuszy.
Dziękuję, Marku. Teraz, jeśli chodzi o niektóre komentarze dotyczące fuzji i przejęć, najważniejszym priorytetem w alokacji kapitału pozostają nieorganiczne okazje do zwiększenia zysków. Poprzez fuzje i przejęcia naszym celem jest wzmocnienie i rozszerzenie działalności produktów, obszarów geograficznych lub rozwiązań, które oferujemy naszym klientom, a także umożliwienie tym organizacjom wykorzystania ożywienia rynku i budowania zysków w całym cyklu koniunkturalnym. Będziemy nadal aktywnie uczestniczyć w potencjalnych celach podczas oceny okazji w naszych strategicznych obszarach zainteresowań, w szczególności w rozwiązaniach procesowych i zróżnicowanych liniach produktów, a także na rynkach przemysłowych. W przypadku każdej perspektywy transakcji zaangażowane są dwie strony. Tak więc potrzeba czasu i umiejętności, aby dojść do wniosku, że przy cenach ropy naftowej w okolicach 90 USD i stosunkowo silnej ogólnej gospodarce, oczekiwania sprzedawców wzrosły, ale szukamy trwałych i solidnych wyników finansowych przejmowanej firmy w całym cyklu. Nie tylko wtedy, gdy ceny surowców są wysokie. Oceniamy liczne okazje w naszym procesie i będziemy nadal selektywni i strategiczni, dążąc do celu i ostatecznie przekraczając linię mety.
W ciągu ostatnich sześciu kwartałów producenci ropy naftowej zmagali się ze zmniejszeniem globalnych zapasów ropy naftowej, wykorzystując połączenie dyscypliny kapitałowej E&P w Ameryce Północnej oraz cięć dostaw OPEC+. Takie zachowanie skutkowało wyższymi cenami surowców, poprawą bilansów i lepszymi wynikami finansowymi większości naszych klientów. W miarę poprawy sytuacji finansowej spodziewamy się dodatkowych inwestycji kapitałowych w celu utrzymania i zwiększenia produkcji, a wraz ze wzrostem liczby klientów zwiększona aktywność doprowadzi do wzrostu popytu na nasze produkty PVF i pakiety sprzętu inżynieryjnego. Jestem optymistą i wierzę, że obecne ożywienie i tempo będą nadal napędzać większy popyt na nasze produkty i usługi, jednocześnie poprawiając rentowność. W przypadku naszego segmentu amerykańskiego spodziewam się solidnego wzrostu rok do roku, ponieważ podstawy rynku nadal się poprawiają. W Kanadzie jesteśmy w dobrej pozycji, aby wykorzystać ciągłe ożywienie cen surowców do zapewnienia producentom zachęt do zwiększenia budżetów.
Oczekujemy również, że nasz kanadyjski biznes będzie rósł rok do roku w 2022 r. Obserwujemy większą aktywność w sektorze energetycznym, napędzającym projekty międzynarodowe. Jednocześnie, ze względu na wolniejsze ożywienie naszego międzynarodowego biznesu, dostosowujemy naszą obecność, zapewniając jednocześnie nieprzerwany poziom usług. Oczekujemy, że przyszły rok, 2022, przyniesie wzrost w naszym międzynarodowym biznesie. Pomimo ograniczonej logistyki i dostaw produktów oraz powolnego początku 2022 r. z powodu gwałtownego wzrostu zachorowań na COVID i problemów pogodowych w styczniu, uważamy, że przychody w I kw. 2022 r. wzrosną sekwencyjnie w średnim jednocyfrowym przedziale procentowym. WSA prawdopodobnie powróci do poziomów z III kw. 2021 r. w I kw. 2022 r., a spodziewamy się, że krótkoterminowa normalizacja marży brutto będzie zbliżona do poziomów z całego roku 2021 wynoszących 21,9%. W ujęciu rok do roku spodziewamy się, że przychody wzrosną w średnim do niskiego przedziału procentowego w 2022 r. Oczekujemy, że cały rok 2022 Przychody EBITDA wzrosną o kilkanaście procent, dzięki ciągłej ekspansji rynku i solidnym marżom brutto, podobnym do poziomów procentowych z całego roku 2021. Chociaż COVID, problemy geopolityczne i zmienność łańcucha dostaw stworzyły poważniejszy scenariusz w tym roku, uważamy, że wzrost przychodów przekroczy 200 milionów dolarów, a EBITDA w dolarach amerykańskich może się podwoić w 2022 roku.
Teraz omówię, gdzie jesteśmy na wczesnych etapach długoterminowej ekspansji rynkowej. Rok temu spodziewaliśmy się spadku przychodów w całym roku 2021, biorąc pod uwagę siłę przychodów sprzed pandemii w pierwszym kwartale 2020 r. Dlatego skupiamy się na rozwijaniu światowej klasy siły sprzedaży, rozwijaniu naszego modelu realizacji zamówień w celu poprawy dostępności produktów i obsługi klienta oraz zmniejszaniu kosztów na dolara przychodów i ograniczaniu ryzyka związanego z zapasami w całym cyklu. Staramy się ukierunkować nasze wysiłki na wzrost przychodów, aby skupić nasze cenne zasoby, umożliwić klientom dostrzeżenie wartości i znacznie poprawić zyski i wolne przepływy pieniężne. Oglądając się wstecz, od silnego wzrostu przychodów po rekordowe marże brutto, rekordowe obroty zapasów, rekordowe obroty kapitału obrotowego, przewyższyliśmy nasze oczekiwania na wszystkich kontach i teraz spodziewamy się, że 2022 r. Wchodzimy w piąty rok z rzędu dodatniego wolnego przepływu pieniężnego, historycznie mieliśmy trudności z osiągnięciem tego w latach wzrostu. Jesteśmy bardzo dumni, że możemy zamknąć księgę w 2021 r. i wkraczamy w 2022 r. Jestem dumny, że mamy zerowe zadłużenie i wystarczającą całkowitą płynność, która zapewnia strategiczne elastyczność w finansowaniu wzrostu organicznego i wykorzystywaniu szans nieorganicznych. Wierzę, że nie będziemy musieli mierzyć się z presją gotówki z powodu odsetek od obsługi zadłużenia. Jestem podekscytowany transformacją naszego modelu operacyjnego i tym, w jaki sposób nasze plany dotyczące hipercentralizacji i regionalizacji dadzą nam szansę na dalszą poprawę naszych wyników finansowych.
Jestem zachwycony naszymi możliwościami organizacyjnymi i tym, jak pomagamy rozwiązywać bieżące problemy z łańcuchem dostaw i wąskimi gardłami, których doświadczają nasi klienci. Jestem podekscytowany naszą możliwością uzyskania produktów lub alternatyw. Jestem bardzo zadowolony z tego, jak nasi pracownicy i klienci rozumieją wartość, którą oferujemy, i jak przekłada się to na marżę brutto. Jestem podekscytowany naszymi działaniami na rzecz różnorodności, różnorodności i integracji, ponieważ jesteśmy na drodze edukacji i działań na rzecz różnorodności i integracji oraz tym, jak wyróżnią nas jako firmę i jako konkurenta. Jestem dumny z naszego przywództwa, programów szkoleniowych i rozwojowych oraz możliwości dla naszych pracowników, aby doskonalili swoje umiejętności. Jestem dumny z naszych innowacyjnych partnerstw z kluczowymi firmami i poszukujemy najnowocześniejszych technologii od ekspertów, aby zintegrować je z naszą działalnością. Jestem dumny, że mamy najlepszy zespół sprzedaży i najbardziej poważnych, niestrudzonych, zorientowanych na klienta pracowników operacyjnych w branży. Cieszę się, że nasi pracownicy otrzymują premie i sprawiają, że DNOW jest wspaniałym miejscem pracy i rozwoju.
Na koniec, oprócz wszystkich funkcji, korzyści i osiągnięć, mamy niesamowity rozpęd w DNOW. Chcę, aby nasi pracownicy i ich rodziny wiedzieli, że przechodzimy od postawy defensywnej, ochronnej i niepewnej do proaktywnej, zwycięskiej, dumnej i podekscytowanej. Budujemy naszą przyszłość. Chcę pomyśleć w szczególności o naszym zespole sprzedaży i naszych ludziach w terenie oraz o wszystkich tych, którzy mają do czynienia z naszymi klientami i którzy każdego dnia dokładają wszelkich starań, aby zadowolić naszych klientów i sprawić, aby DNOW był pierwszym wyborem dla naszych klientów szukających rozwiązań i wspólnej wiedzy. Pomoże nam to w dalszym zdobywaniu rynku. Gdzie jesteśmy? Jesteśmy tym, kim jesteśmy, dzięki Wam. Mając to z głowy, otwórzmy rozmowę na pytanie.
Witam, nazywam się Adam Farley i rozmawiam z Nathan. Pierwsza kwestia to marża brutto. Inflacja może osiągnąć szczyt w pierwszej połowie roku. Czy DNOW spodziewa się, że marża brutto z czasem osiągnie szczyt, co będzie wiązało się z presją na marżę brutto, co zwykle jest typowe dla spowalniającej inflacji?
Cóż, to zależy od konkretnej linii produktów. Prawdopodobnie mieliśmy jedną z najbardziej udanych dużych linii produktów pod względem wzrostu marży brutto, pomimo bardzo szerokiego wzrostu cen poza linią produkcyjną. Rury to rury, których cenę nadal utrzymujemy jako rury bezszwowe, rury bezszwowe to główny materiał, jaki sprzedajemy, a rury stalowe mogą odnotować dalsze wzrosty po pierwszej połowie roku. Ale jednym z problemów, o których wspomniałem w swoim komentarzu otwierającym, jest to, że termin otrzymania produktu nie jest do końca pewny. Tak więc możemy otrzymać niektóre produkty pod koniec tego roku, nie tylko my, oczywiście, ale także nasi konkurenci i klienci. To może poszerzyć marże premium, których spodziewamy się w przypadku określonych linii produktów.
Widzimy, że powszechna inflacja nadal występuje. W twoim przypadku, Adamie, może się to zmniejszyć do połowy roku. Ale w szczególności w przypadku rur, nie wiem, czy tak jest, a w przypadku wielu obsługiwanych przez nas linii produktów terminy realizacji zamówień są nadal długie. Dlatego myślę, że prognozujemy marżę brutto na 2022 r. na bardzo wysokim poziomie, który jest mniej więcej taki sam jak w 2021 r., kiedy to odnotowaliśmy cztery kolejne kwartały rekordowych wyników. Tak więc to kwestia momentu otrzymania. Zależy to od tego, jak silny jest nasz rynek i kiedy nastąpi punkt zwrotny. Chcę powiedzieć, że wcześniej mówiłem o dość powolnym początku stycznia i myślę, że tutaj zrobi się jeszcze goręcej, co oznacza więcej problemów z niedoborami w pierwszej połowie, a być może także w drugiej połowie.
Następnie przechodzimy do wyjścia z linii produktów o niskiej marży – wychodzimy z niskomarżowego biznesu w DNOW. Czy jest jeszcze dużo pracy do wykonania, czy też większość ciężkiej pracy została już wykonana?
Cóż, powiem tak, już jesteśmy na tej drodze. Według mnie mamy silne wyniki finansowe w naszych regionach, regionach ze względu na przemieszczanie się platform wiertniczych, budżety klientów i konsolidację klientów, co ma wpływ na sukces klientów danej linii produktów lokalnych itd. lub odwrotnie, to się ciągle zmienia. Dla mnie to praca ogrodnicza, upewnianie się, że skupiamy się na właściwych rzeczach, upewnianie się, że przeznaczamy nasze ograniczone zasoby tam, gdzie możemy zarabiać pieniądze dla naszych akcjonariuszy, dzięki czemu możemy przygotować się na przyszłość i nadal rozwijać firmę. Uważam więc, że to ciągła rzeczywistość biznesowa, że ​​niezależnie od branży, w której działasz, zawsze będziesz musiał nawozić, odchwaszczać, przesadzać i zawsze pozycjonować firmę w najlepszej pozycji w branży.
To po prostu ciągły proces. Jeśli chodzi o większe zmiany strukturalne, myślę, że skończyliśmy. Myślę, że wyszliśmy z trybu redukcji kosztów. Znajdujemy się w tym, co nazywam fazą migracji realizacji zamówień, w której chcemy regionalizować większość naszych realizacji zamówień w głównych centrach możliwości, takich jak Williston, Houston, Odessa i Casper. Chcemy, aby były to lokalizacje o dużym wolumenie obrotów z przeszkolonym personelem skupionym na jednej rzeczy, która dotyczy klientów, niezależnie od tego, czy jest to biznes stacjonarny, codzienny biznes, duże projekty, spekulacja. Chcemy to zregionalizować. Chcemy, aby najlepsze talenty zarządzały tymi łańcuchami dostaw, chcemy większej różnorodności węzłów, centrów kurierskich lub małych lokalnych lokalizacji, które są ściśle powiązane z klientami. Widzę, że to nadal się dzieje, ale teraz przyspiesza i jestem tym bardzo podekscytowany.
Dave, chciałbym zacząć od WSA. Wygląda na to, że wytyczne na pierwszy kwartał są jasne, prawdopodobnie w zakresie trzeciego kwartału zeszłego roku. Zastanawiałem się, czy mógłbyś zaktualizować naszą filozofię wyższego poziomu. Myślę, że w zeszłym kwartale powiedziałeś, że na każdy dolar przychodu spodziewasz się dodatkowych WSA w wysokości od 0,03 do 0,05 dolara. Czy mógłbyś pozwolić nam to zaktualizować i dać nam jakiś sygnał, jak ta linia wydatków może rozwijać się sekwencyjnie w ciągu roku? To byłoby pomocne.
Więc myślę, że podczas ostatniej rozmowy powiedziałem kilka rzeczy, wciąż mamy listę projektów, nad którymi pracujemy, aby zwiększyć wydajność firmy. Powiedziałem, że planujemy obniżyć WSA do przedziału od 12 do 15 w 2022 roku. Jak również powiedzieliśmy — powiedziałem również, że za każdy dodatkowy dolar przychodów powyżej poziomów z ubiegłego roku zwiększymy wydatki o 0,03 do 0,05 dolara, rekompensując te, które redukujemy. Jednocześnie, szczególnie w ciągu ostatnich kilku miesięcy, myślę, że minęło ponad sto dni, odkąd rozmawialiśmy z opinią publiczną, i z jednej strony wiele skorzystaliśmy. Uważam, że większość z tego to nasza strategia pielęgnacji i skupianie się na właściwych rzeczach, aby podnieść ceny, co wynika z inflacji produktu, niedoboru produktu, braku dostępności. Oczywiście doświadczyliśmy tego również na rynku pracy. To więc nowy poziom kosztów przyciągania lub retencji, którego doświadczamy w naszych wytycznych na 2022 rok. Ale nasza filozofia polega na tym, aby znacznie zmniejszyć WSA jako procent przychodów i kontynuować działania mające na celu zwiększenie efektywności.
Możemy zmniejszyć WSA jako procent przychodów o co najmniej 200 punktów bazowych od 2021 do 2022 r. Jak mówiłem w kilku kwartałach, jesteśmy w trybie budowy. Jesteśmy w trybie wzrostu. Priorytetem jest dla nas wzrost, a nie ograniczanie kosztów, ale — jak powiedziałem w odpowiedzi na ostatnie pytanie — skupiamy się na zmianie naszego modelu i naprawdę robimy na tej drodze duże postępy. Dlatego ustaliliśmy cenę na pierwszy kwartał na około 86 milionów dolarów. To trochę niejasne, ponieważ — chociaż mamy wskazówki w tej sprawie, myślę, że są one dość rygorystyczne w naszych ogólnych wskazówkach dotyczących ruchu i przychodów itd. Ale skupimy się na zatrudnianiu najlepszych ludzi w branży. Skupiamy się na pokonaniu konkurencji. Skupiamy się na wzroście. Skupiamy się na wyższych marżach i pielęgnowaniu nowych interesów, a skierowanie tych wysiłków w stronę wyższych marż kosztowałoby więcej. Tak więc ten procent to procent przychodów, który spadnie. Pracujemy nad projektami mającymi na celu obniżenie kosztów realizacji biznes. Ale, jak powiedziałem, w tym kwartale stoimy na solidnym fundamencie. Inwestujemy w nowe supercentra na przyszłość, aby rozwijać biznes, co zrekompensuje koszty. Rozumiemy jednak, jak ważne jest Lean, że pomoże nam w dobrych i złych czasach i zdecydowanie podążamy tą drogą.
Dave, nawiązałeś do komentarza o supercentrum. Obecnie działasz na rynku wzrostowym i podkreślasz, że będziesz miał coraz większy wpływ na skład WSA, ponieważ tam inwestujesz. Ciekawi mnie zatem filozofia, jaką kierujesz się, zatwierdzając te inwestycje – o czym przed chwilą wspomniałeś w supercentrum – jakie warunki chciałbyś spełnić, aby mieć pewność, że możesz iść naprzód i dokonywać stopniowych inwestycji?
Na przykład, Basen Permski, dla mnie, DNOW ma bardzo silnego lekarza w Basenie Permskim, nie tylko ze względu na standardowy biznes oddziałowy, który rozwijamy, ale jak powiedziałem, z elastycznego przepływu pompy Odessa, TSNM Fiberglass i Power Services. Mamy tam silną markę, bardzo silną obecność i uważamy, że mamy prawdziwą przewagę. Teraz w ostatnim kwartale, który jest czwartym kwartałem 2021 r., konsolidujemy 10 lokalizacji w Basenie Permskim w pięć, w jednym segmencie Basenu Permskiego. Uważamy, że będziemy mieć więcej zapasów dla naszych klientów. Będziemy w stanie zarządzać pozycjami z mniejszej liczby lokalizacji, od osób, które dużo handlują, będziemy mieć niższe opłaty za dolara przychodu, nie będziemy mieć rozproszonego ryzyka zapasów, które nazywam wykładniczym ryzykiem zapasów, gdy rozprowadzasz zapasy w całej sieci, będziesz mieć mniejsze ryzyko zapasów w następnym spowolnieniu i będziesz mieć bardziej wydajny biznes. Więc rośniemy w Basenie Permskim, stajemy na nogi, rośniemy w Permian, właśnie zbudowaliśmy supercentrum, ale konsolidujemy je i robimy to mądrze. Dzięki temu będziemy mogli lepiej dbać o naszych klientów i mieć większe zapasy przy mniejszym ryzyku związanym z zapasami. To przykład tego, jak obniżamy koszty, stajemy się lepsi i silniejsi na rynku.
Dave ma nadzieję, że nie jestem tu zbyt mile widziany. Ale weźmy na przykład Permian. Jeśli odejmiesz wszystko, co właśnie opisałeś, i pro forma supercentrum, czy uczciwie będzie stwierdzić, że przychód na pracownika i przychód na stopę kwadratową linii dachu powinny być wyższe niż przed recesją, pomimo faktu, że, jak powiedziałeś, połączyliście 10 do 5 oddziałów?
Zgadzam się. Teraz, co do komentarza dotyczącego linii dachu, nie jestem pewien. Być może dziś mamy więcej miejsca. Więc nie będę tego komentował, ale powinniśmy zauważyć poprawę, naprawdę większy przychód na pracownika. Ponieważ bardziej interesuje mnie wpływ inwestycji, które realizujemy lub z których rezygnujemy, na wynik finansowy, niż same przychody. Ale ogólnie rzecz biorąc, przychody powinny pojawić się wkrótce, ale bardziej interesuje mnie obserwowanie wyniku finansowego.
Pierwsze pytanie wraca do sedna. Wytyczne zdają się sugerować, że w pierwszym kwartale macie marżę do 21x i to jest to, do czego dążycie, aby zrównać ten rok z 2021 rokiem. Ciekawi mnie więc, jak widzicie postęp marż? Na podstawie tej perspektywy wydaje się to nieistotne. Jednak wasze ceny HRC spadły znacznie od szczytu we wrześniu. Ciekawi mnie, co robicie, aby zrównoważyć część rozdęcia rur. A potem, gdy koreluje to z 21,9%, myślę, że wchodząc w 23 i 24 rok, myślicie, że możecie utrzymać ten poziom marży brutto przez lata.
Chciałbym. Mam na myśli, że 2021 jest naszym najlepszym rokiem pod względem marży brutto. Marże brutto poprawiały się sekwencyjnie w każdym kwartale. Tak więc, chociaż staramy się osiągnąć 22% w 2022 r., jesteśmy nieco ostrożni w kwestii nadmiernych prognoz dotyczących marży brutto, ponieważ odnieśliśmy tak duży sukces w 2021 r. Jeśli chodzi o ceny HRC, niższą inflację, która może ustąpić w połowie roku, myślę, że nastąpi pewne wyrównanie w dalszej części roku, a może nawet później w roku w przypadku rurociągu. Ale jeśli chodzi o utrzymanie tego w dłuższej perspektywie, myślę, że możemy. O to mi chodzi. Nie mówiliśmy o tym w przygotowanych komentarzach i nie mówiliśmy o tym w sesji pytań i odpowiedzi. Ale tak naprawdę w 2021 r. zamknęliśmy łącznie 15 lokalizacji głównie w czwartym kwartale 2021 r. Obecnie mamy o ponad 125 pracowników mniej niż pod koniec 2020 r., częściowo dlatego, że zrezygnowaliśmy z niektórych biznesów o niskiej marży. Nie widzimy, że próbujemy poprawić wydajność firmy. Wysiłki podejmowane przez te osoby nie przyniosły żadnego zysku. Zrezygnowaliśmy więc z biznesu wartego około 30 milionów dolarów. Oznacza to, że pozwoliliśmy naszym pracownikom skupić się na rzeczach o wyższej marży. Nie pozwoliliśmy naszym pracownikom skupiać się na rzeczach o niskiej marży. Potrafimy generować lepszy przepływ z działań w środowisku, które jest trudne do osiągnięcia, musimy radzić sobie z inflacją siły roboczej i inflacją procesów.
Myślę więc, że to problem — to nie tylko rynek napędza nasze wyniki marży brutto. Właściwie dużo nad tym pracowałem podczas ostatniej rozmowy, a nasze marże produktów poprawiały się rok do roku przez ostatnie pięć lat. Jeśli to jest dla mnie problem, to polega on na ostrożnym rozwijaniu tego, czego nie zrobiłbyś na rynku, aby upewnić się, że masz odpowiednich ludzi skupionych na odpowiednich rzeczach. Myślę więc, że te marże brutto są trwałe. Jeśli chodzi o przepływ roku, myślę, że musimy po prostu spojrzeć, myślę, że — jeśli niektóre z naszych produktów o wyższej marży będą mniej dostępne, to oczywiście zobaczymy mieszankę problemów, które obniżą marżę zysku. Ale prognozowaliśmy bardzo wysokie marże brutto. Wierzę, że są trwałe i wynikają z rzeczywistego skupienia się na tym, czego my jako firma nie zrobilibyśmy.
Małe przełączenie, myślę, że najważniejsze. Więc kierujesz '22, aby zarobić tak mało, jak nastolatki. Wydaje mi się to trochę konserwatywne. Mam na myśli, że liczba platform wiertniczych wzrosła o 30% rok do roku, a Stany Zjednoczone odpowiadają prawdopodobnie za 70% twojego biznesu. Więc opierając się tylko na tym, masz wzrost o 20%. Wiem, że jest trochę mieszanych klientów publicznych i prywatnych, ale powiedziałeś również, że Kanada i świat powinny wzrosnąć w 2022 roku. Ciekawi mnie, czy mógłbyś mi pomóc sprawdzić, czy prognozy przychodów na 2022 rok dla segmentu telefonii komórkowej w regionie wyniosą trochę ponad nastolatków?
Więc opieramy się na tym, co widzieliśmy w pierwszych 45 dniach kwartału. Opieramy się na tym, co widzieliśmy pod względem napływu produktów. Przyglądamy się niektórym naszym rówieśnikom i temu, jak postrzegają rynek, na podstawie tego, co mówią nam nasi klienci. I uważamy, że — nie sądzę — dajemy zakres ładunków i nastolatków pod względem przychodów. Myślę, że większość rzeczy się wydarzy — myślę, że zobaczymy najsilniejszy wzrost w USA, a następnie w Kanadzie, a następnie bardziej skromny wzrost na arenie międzynarodowej. Ale jeśli spojrzysz na liczbę platform wiertniczych i ukończone projekty oraz niektóre rzeczy, na których tradycyjnie się skupialiśmy, budżety klientów zostały oddzielone od tych liczb przez kilka kwartałów. Oczekujemy, że tak będzie nadal. Więc kierujemy — zrobiliśmy, co w naszej mocy, aby osiągnąć to, co uważamy za wzrost. Jak powiedziałem wcześniej, aby zobaczyć wzrost marży brutto, który osiągnęliśmy i nadal ograniczać działalność oraz ciąć koszty, które nie dodają wartości, wyszliśmy z około 30 milionów dolarów przychodu. To umieści nas w 2022 roku. Przychód uzyskany jest o 2% lub 3% wyższy, ale nie korzystamy z wyniku końcowego. Więc myślę, że to dobry przedział w zależności od tego, jak płyną lata, więc myślę, że będziemy się tego trzymać. Nie sądzę, żeby to było ostrożne. Myślę, że to musi być bardzo mocna liczba.
Ostatnia rzecz dla mnie jest taka, że ​​spodziewasz się wygenerować wolną gotówkę w 2022 r. Czy uważasz, że możesz osiągnąć więcej niż 25 milionów w 2021 r.? Jak konsumpcja kapitału obrotowego wpływa na tę perspektywę?
Myślę, że to mieści się w tym przedziale. Mam na myśli, że jest pewna niewiadoma w kwestii umiejscowienia i terminu zapasów — to pojedynczy czynnik, który napędza, czy jest to więcej czy mniej niż 25 milionów dolarów, ale myślę, że możemy przebić 25 milionów dolarów. W niektórych przypadkach jesteśmy przed nimi, w niektórych trochę w tyle, ale planujemy być dobrze przygotowani na wzrost w nadchodzących miesiącach.
Dziękuję. Panie i panowie, czas sesji pytań i odpowiedzi dobiegł końca. Teraz oddaję głos prezesowi zarządu i dyrektorowi generalnemu Davidowi Cherechinsky'emu, który wygłosi przemówienie końcowe.