Nazywam się Sheryl i dzisiaj będę Waszym operatorem. Na tym etapie wszyscy uczestnicy są w trybie tylko słuchania. Później odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi [Uwagi dla operatorów].
Teraz przekazuję głos Bradowi Wise'owi, wiceprezesowi ds. strategii cyfrowej i relacji inwestorskich. Panie Wise, może pan zaczynać.
Dziękuję, Shirley. Dzień dobry i witamy na konferencji telefonicznej dotyczącej wyników finansowych firmy NOW Inc. za czwarty kwartał i cały rok 2021. Dziękuję za przybycie i zainteresowanie firmą NOW Inc. Dzisiaj towarzyszą mi David Cherechinsky, prezes i dyrektor generalny, oraz Mark Johnson, starszy wiceprezes i dyrektor finansowy. Działamy głównie pod markami DistributionNOW i DNOW. W dzisiejszej rozmowie usłyszysz, jak mówimy o DistributionNOW i DNOW, które są naszymi symbolami giełdowymi na NYSE.
Należy pamiętać, że niektóre oświadczenia składane podczas telekonferencji, w tym odpowiedzi na Państwa pytania, mogą zawierać prognozy, przewidywania i szacunki, w tym między innymi komentarze dotyczące perspektyw biznesowych naszej firmy. Są to oświadczenia prognostyczne w rozumieniu amerykańskich federalnych przepisów o papierach wartościowych, oparte na ograniczonych informacjach na dzień dzisiejszy i mogą ulec zmianie. Są one obarczone ryzykiem i niepewnością, a rzeczywiste wyniki mogą się istotnie różnić. Nikt nie powinien zakładać, że te oświadczenia prognostyczne pozostaną ważne w dalszej części kwartału lub w dalszej części roku. Nie zobowiązujemy się do publicznej aktualizacji ani rewizji jakichkolwiek oświadczeń prognostycznych z jakiegokolwiek powodu. Ponadto niniejsza telekonferencja zawiera informacje wrażliwe na czas i odzwierciedla najlepszą ocenę kierownictwa w momencie telekonferencji na żywo. Aby uzyskać bardziej szczegółowe omówienie głównych czynników ryzyka wpływających na naszą działalność, prosimy o zapoznanie się z najnowszymi formularzami 10-K i 10-Q firmy NOW Inc., obecnie złożonymi w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Dodatkowe informacje oraz uzupełniające dane finansowe i operacyjne można znaleźć w naszym komunikacie o wynikach finansowych, na naszej stronie internetowej ir.dnow.com lub w dokumentach złożonych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Aby zapewnić inwestorom dodatkowe informacje dotyczące naszych wyników, zgodnie z US GAAP, informujemy, że ujawniamy również różne wskaźniki finansowe niezgodne z GAAP, w tym EBITDA (bez innych kosztów), czasami określane jako EBITDA; dochód netto (bez innych kosztów); rozwodniony zysk na akcję (bez innych kosztów). Każdy z nich nie uwzględnia wpływu niektórych innych kosztów i dlatego nie jest obliczany zgodnie z GAAP. Aby lepiej dostosować się do oceny wyników spółki przez kierownictwo i ułatwić porównanie naszych wyników z wynikami spółek konkurencyjnych za czwarty kwartał i cały rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2021 r., EBITDA (bez innych kosztów) nie jest uwzględniona. Obejmuje ona niepieniężne koszty wynagrodzeń opartych na akcjach. Dane z poprzednich okresów zostały skorygowane w celu dostosowania do prezentacji za bieżący okres.
Prosimy o zapoznanie się z uzgodnieniem każdej z tych nie-GAAP miar finansowych z najbardziej porównywalną miarą finansową GAAP, a także z informacjami uzupełniającymi podanymi na końcu naszego komunikatu o zyskach. Od dziś rano w sekcji Relacje inwestorskie na naszej stronie internetowej znajduje się prezentacja obejmująca nasze kwartalne i całoroczne wyniki za 2021 r. oraz najważniejsze wnioski. Dzisiejsza telekonferencja będzie odtwarzana na stronie internetowej przez następne 30 dni. Dzisiaj planujemy złożyć formularz 10-K za trzeci kwartał 2021 r., który będzie również dostępny na naszej stronie internetowej.
Dzięki, Brad, i dzień dobry wszystkim. Podczas naszej telekonferencji z okazji wyników finansowych rok temu, kiedy to odzyskiwaliśmy siły po roku, w którym branża zmagała się z najgorszymi rynkami i warunkami, DNOW zareagował szybko i zdecydowanie, aby obronić swoje wyniki finansowe i przygotować grunt pod przyszłą pomyślność. Podstawa. Wierzymy, że rynek i nawyki zakupowe naszych klientów uległy wówczas fundamentalnej zmianie i konieczne są zdecydowane działania, aby na nowo zdefiniować nasz plan działania w zakresie dostawców, sprzedaży i zaangażowania klientów oraz dostosować nasz model operacyjny do sytuacji, gdy gospodarka zaczyna się odradzać. Rozkwit. Kryzysy gospodarcze inspirują do zmian, a dziś rano byłem pod wrażeniem utalentowanych, zorientowanych na klienta kobiet i mężczyzn z DNOW, którzy nie tylko przyjęli zmiany, ale wręcz je napędzali. Rezultaty naszych decyzji z ostatnich dwóch lat są widoczne nie tylko w ciągłej poprawie wyników finansowych, ale także w kompetencjach, entuzjazmie i zdolnościach naszego zespołu do dostarczania wyjątkowych rozwiązań, których pragną nasi klienci w warunkach napięć w łańcuchu dostaw.
W pierwszym kwartale tego roku rozpoczęliśmy działalność w naszym nowym Permian Supercenter w Odessie w Teksasie. Ten obiekt wzmacnia naszą pozycję i inwestycje w sercu jednego z najbardziej ruchliwych regionów wydobycia ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych. Stanowi on silną obecność w naszej lokalizacji energetycznej, a uzupełniające aktywa Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services i TSNM Fiberglass, silna i cenna marka przyciągająca klientów, umacniają naszą markę w regionie Permian. W ciągu kwartału planujemy otworzyć nowe centrum ekspresowe w regionie, aby wspierać naszych klientów w miarę rozwoju ich programu wierceń. Ta lokalizacja będzie obsługiwana głównie przez Supercenter jako sposób na regionalizację realizacji zamówień, zwiększenie efektywności i pogłębienie relacji z klientami docelowymi.
Teraz, kontynuując nasze wyniki, przychody w czwartym kwartale spadły o 2% do 432 milionów dolarów na koniec prognozy, którą przedstawiliśmy podczas naszej ostatniej rozmowy. Przychody za cały rok 2021 wyniosły 1,632 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 13 milionów dolarów lub 0,8% w 2020 roku w porównaniu z rokiem poprzednim, przyczyniając się do 2020 roku, biorąc pod uwagę silne wyniki sprzed COVID-19 w wysokości 604 milionów dolarów w 1 kw. 2020 r. 37% rocznego dochodu, co jest warte odnotowania. Innymi słowy, za dziewięć miesięcy zakończonych 31 grudnia 2021 r., ignorując przychody za pierwszy kwartał dla każdego roku, wzrosły o 256 milionów dolarów, czyli 25%, w porównaniu z rokiem poprzednim. W 4 kw. 2021 r. marża brutto wzrosła ponownie do rekordowego poziomu 23,4%, co oznacza wzrost o 150 punktów bazowych sekwencyjnie. Jest to czwarty z rzędu kwartał rekordowych marż brutto i rekordowy wzrost marż brutto o 21,9% za cały rok 2021. Jesteśmy w otoczeniu inflacyjnym i na tym korzystamy. Jednak te wyniki są wynikiem starannego procesu selekcji oraz nawiązaliśmy relacje z renomowanymi dostawcami, którzy wytwarzają produkty wysokiej jakości i szanują oraz nagradzają wzajemność, tak jak my to robimy. Im więcej zakupów możemy połączyć i rozdysponować między naszych dostawców, tym więcej zyskujemy na dostępności produktu, przywilejach zwrotu i koszcie produktu, a nasi klienci odnoszą większe korzyści z dostępności w otoczeniu o napiętym uzupełnianiu zapasów.
Ponieważ selektywnie podchodzimy do tego, które linie produktów, przedsiębiorstwa, lokalizacje i dostawcy będą wspierać, a klienci będą ich szukać. Jesteśmy w stanie zwiększyć ceny linii produktów w całym asortymencie marż produktowych, ponieważ preferujemy bardziej dochodowe produkty i albo podnosimy ceny, albo przekazujemy mniej dochodowe produkty. Teraz pojawiły się pewne komentarze na ten temat. Dla US Energy dyscyplina kapitałowa klientów pozostaje kluczowym czynnikiem wpływającym na nasze wyniki, ponieważ operatorzy użyteczności publicznej utrzymują produkcję i zwracają gotówkę akcjonariuszom. Jak już komentowaliśmy w poprzednich rozmowach, zachowanie operatorów publicznych zachęciło prywatnych producentów ropy naftowej i gazu do przewodzenia wzrostowi liczby platform wiertniczych. W ciągu kwartału i przez cały rok 2021 nadal skupialiśmy się na operatorach prywatnych i zwiększaliśmy nasz udział, dostarczając zawory rurowe i złączki do połączeń głowic odwiertów i instalacji baterii zbiorników. Nasi klienci korzystający z usług zintegrowanego łańcucha dostaw nadal odnoszą wzajemne sukcesy, ponieważ zapewniamy dodatkowe usługi o wartości dodanej, które pomagają im obniżyć koszty podnoszenia i osiągnąć plany produkcyjne. Na przykład poczyniliśmy postępy w naszym programie zarządzania materiałami na platformach wiertniczych, aby wesprzeć zwiększone działania związane z nakładami inwestycyjnymi na konserwację u kilku głównych producentów E&P.
Aby napędzać wzrost w 2022 roku, w tym kwartale pozyskaliśmy kilka nowych kontraktów PVF, w tym z dużym niezależnym producentem z aktywami w regionie permskim oraz z firmą realizującą sprzedaż bezpośrednią z potencjałem do skalowania od etapu początkowego. Umowa na dostawę do działalności wydobywczej litu. Na południowym wschodzie otrzymaliśmy zamówienie od niezależnego producenta z szelfu w Zatoce Meksykańskiej, którego przepływ do rurociągów został uszkodzony przez huragan Ida w sierpniu. Dostarczyliśmy również PVF na naprawy wielu stacji sprężarkowych, również przypisane do uszkodzeń spowodowanych przez huragan. Odnotowaliśmy wzrost aktywności dzięki zamówieniu od dużego niezależnego producenta na trzy obiekty odwiertu w rejonie Haynesville, gdzie wydobywa się gaz. Sekwencyjny wzrost sprzedaży w segmencie midstream – spodziewamy się utrzymania dynamiki w systemach wiercenia i odbioru, zwiększenia wykorzystania mocy odbiorczych w segmencie midstream, co napędza inwestycje w konserwację i projekty inwestycyjne w segmencie midstream. Wydatki naszych klientów w segmencie midstream koncentrowały się bardziej na projektach dotyczących gazu ziemnego i powiązanej z nim wody produkcyjnej, co stanowiło punkt zwrotny w poprzednich kwartałach.
W obszarach Marcellas, Utica i Haynesville dostarczyliśmy kilku producentom gazu dobrze połączone zestawy do produkcji platform oraz zestawy nadajników i odbiorników. Dostarczamy zawory napędowe do kilku projektów rozbudowy linii przesyłowych NGL, w ramach których zapewniamy wsparcie techniczne w zakresie stosowania produktu oraz wsparcie serwisowe w terenie w zakresie instalacji zaworów, testowania, uruchamiania i odbioru technicznego. Dostarczamy rurociągi, zawory napędowe i sprzęt montażowy do wielu zakładów gazowych na Środkowym Zachodzie i w Górach Skalistych. Przechodząc do US Process Solutions, zauważyliśmy, że niektórzy nasi klienci preferują wiercenie i uzupełnianie, co minimalizuje potrzebę stosowania naszego sprzętu obrotowego i produkcyjnego ze względu na istniejące możliwości przesyłu i przetwarzania. Jednak zaczynamy obserwować wzrost zamówień, ponieważ wspólne programy klientów przenoszą się do obszarów o słabszej infrastrukturze. Do godnych uwagi projektów zrealizowanych w tym kwartale należały modernizacje pomp do niektórych zastosowań w zakresie przetwarzania i przesyłu surowca w rafineriach w Górach Skalistych, a także dostarczyliśmy kombinację zaworów izolacyjnych i regulacyjnych ze stopów wysokostopowych do naszego projektu kopalni trony w południowo-zachodnim Wyoming.
Działalność w basenie Powder River zaczęła być wznawiana, gdy dostarczyliśmy szereg separatorów trójfazowych z zaworami i aparaturą pomiarową dużemu niezależnemu operatorowi oraz pakiet do uzdatniania solanki innemu operatorowi E&P. Popyt na nasze zestawy sprężonego powietrza i osuszaczy do aparatury pomiarowej pozostaje wysoki, ponieważ operatorzy zastępują układy pneumatyczne układami sprężonego powietrza, aby wyeliminować emisję gazów cieplarnianych. W regionie Permian dostarczyliśmy wiele stojaków na rury i platform pompowych dużemu operatorowi, co oddzieliło nas od naszego zakładu produkcyjnego w Tomball w Teksasie i przyjęliśmy wiele zamówień na nowe podgrzewacze, zbiorniki przetwórcze i separatory. Pomyślnie rozszerzyliśmy naszą ofertę wynajmu hydraulicznych sprężarek strumieniowych, zastępując aplikacje ESP o zwiększonej wydajności w ramach bardziej elastycznych opcji wynajmu, ponieważ operatorzy przyjęli nasze rozwiązanie.
W Kanadzie odnotowaliśmy znaczące wzrosty w tym kwartale dzięki zamówieniom PVF od dużych kanadyjskich producentów piasków roponośnych, zamówieniom na pakiety wtryskowe do głowic odwiertów od producentów z Alberty w południowo-wschodnim Saskatchewan oraz na produkty do podnoszenia sztucznego na potrzeby prac inwestycyjnych w zakresie konserwacji w środkowej Kanadzie. Zrealizowaliśmy kilka dużych zamówień na zawory sterowane w ramach EPC dla prywatnego operatora midstream w Albercie. Nasz segment międzynarodowy miał największy wpływ na przychody ze względu na opóźnienia w łańcuchu dostaw i wpływ na dostępność siły roboczej. Aktywność rośnie w przypadku mniejszych projektów, co powinno zacząć zyskiwać na popularności w miarę ponownego uruchamiania platform wiertniczych na Bliskim Wschodzie. Ponadto aktywność w ramach programów rezerwacji wzrosła dla wielu firm EPC, z którymi regularnie współpracujemy. Do znaczących wzrostów w tym kwartale należą dostawy dużej liczby zaworów zasuwowych, zaworów kulowych i zwrotnych, kabli energetycznych i osprzętu dla elektrociepłowni w Wielkiej Brytanii, kabli energetycznych i osprzętu dla producentów z górnego biegu rzeki w Kazachstanie oraz energii elektrycznej dla operatorów Bolts w Afryce Zachodniej.
Warto również wspomnieć, że dostarczyliśmy złączki rurowe i plany projektu dla NOC w Omanie oraz linię zaworów kulowych i zwrotnych dla zakładu przetwarzania gazu w Kurdystanie. W naszych operacjach w Zjednoczonych Emiratach Arabskich dostarczamy zawory napędowe dla jednostek odzysku metylenu w rafineriach indyjskich oraz usługi EPC dla projektów produkcji glikolu trietylenowego w Pakistanie. Dostarczamy również zawory dla projektu wody produkcyjnej IOC w Iraku oraz usługi EPC dla zakładu produkcyjnego Jurassic w Kuwejcie. Nasza branża zmaga się z inflacją cen produktów i wpływem na dostępność produktów spowodowanym niedoborami w łańcuchu dostaw i opóźnieniami. Nasz zespół ds. łańcucha dostaw koncentruje się na minimalizowaniu zakłóceń, zapewniając wystarczającą ilość produktów, aby wspierać naszych klientów. Wykorzystujemy nasze globalne wydatki na dostawców, aby zapewnić możliwość priorytetyzacji dostępnych wolumenów, jednocześnie równoważąc elementy ryzyka i kosztów poprzez łączenie źródeł krajowych i importowanych. Nie tylko ciężko pracujesz, aby uzyskać zlecenia, ale także zapewniasz odpowiednie alternatywy dla klientów, którzy coraz częściej polegają na DNOW w znajdowaniu rozwiązań spełniających ich wymagania. W rezultacie niektórzy nasi klienci rozszerzyli swoją listę zatwierdzonych producentów korzystających z DNOW AML. Mamy pewne zapasy materiałów rurociągowych w transporcie i czas oczekiwania na ostateczną dostawę, a w pierwszej połowie 2022 r. możemy napotkać pewne trudności z dostawami materiałów rurociągowych. Utrzymywała się płynna inflacja, ponieważ w ciągu kwartału rosły zarówno ceny krajowe, jak i importowe.
Skorzystaj z naszego programu DigitalNOW. Nasz udział przychodów cyfrowych w całkowitych przychodach SAP wyniósł 42% w tym kwartale. Będziemy nadal współpracować z naszymi klientami korzystającymi z integracji cyfrowej, aby jeszcze bardziej ulepszyć ich doświadczenia w handlu elektronicznym poprzez optymalizację katalogów produktów i opracowywanie niestandardowych rozwiązań przepływu pracy za pośrednictwem naszej platformy shop.dnow.com. Wykorzystujemy nasz cyfrowy konfigurator produktów eSpec dla złożonych pakietów sprzętu inżynieryjnego, aby rozwijać naszą działalność w zakresie rozwiązań procesowych w USA. W ciągu ostatnich kilku kwartałów to narzędzie pomogło wielu naszym klientom skonfigurować i skonfigurować pakiety sprężarek powietrza i osuszaczy eSpec, umożliwiając wymianę układów pneumatycznych w celu wsparcia operatora w zakresie redukcji emisji gazów cieplarnianych. Ponadto niektóre zespoły projektowe naszych klientów korzystają z eSpec, aby pomóc w tworzeniu ofert projektowych, podczas gdy inne używają go do określania rozmiaru pakietów inicjatorów i odbiorników na potrzeby wyceny. Wreszcie, uruchomiliśmy AccessNOW, pakiet zautomatyzowanych rozwiązań do zarządzania zapasami i kontroli zapasów dla klientów. Nasze produkty AccessNOW obejmują kamery, czujniki, inteligentne zamki, kody kreskowe, RFID i zautomatyzowane rozwiązania do gromadzenia danych, które umożliwiają naszym klientom lepsze zarządzanie i kontrolę zapasów bez ponoszenia kosztów lokalizacja inwentarza ludzkiego.
Teraz chciałbym podzielić się kilkoma uwagami dotyczącymi transformacji energetycznej. Na wybrzeżu Zatoki Meksykańskiej w USA dostarczyliśmy zestawy pomp żylnych ze stali nierdzewnej dupleksowej do rafinerii biodiesla, która przetwarza tłuszcze zwierzęce na biodiesel, oraz biopompy do zakładu produkującego ciężarówki elektryczne w Teksasie. W Kanadzie pozyskaliśmy wiele zamówień na zawory napędowe o zerowej emisji w ramach EPC, zrealizowaliśmy projekty wychwytywania i składowania dwutlenku węgla w Albercie oraz wywierciliśmy odwierty poszukiwawcze u producentów w celu wydobycia helu na potrzeby rynków docelowych wymagających wysokiej kontroli. Te sukcesy podkreślają, jak wiele oferowanych przez nas produktów rozszerza się na rynki wzrostu, takie jak wychwytywanie dwutlenku węgla i zaawansowana technologicznie produkcja przemysłowa. Nadal monitorujemy i śledzimy rosnącą liczbę projektów transformacji energetycznej. Nasz zespół ds. rozwoju biznesu obsługiwał różne zapytania ofertowe (RFI) i zapytania ofertowe (RFP) dla wielu klientów w związku z odnawialnym olejem napędowym i benzyną, zrównoważonymi paliwami lotniczymi, bezpośrednim wychwytywaniem powietrza, wychwytywaniem i składowaniem dwutlenku węgla, projektami przesyłu i składowania wodoru i dwutlenku węgla. Podczas przeglądu faktur i materiałów na liście naszych projektów transformacji energetycznej współpracujemy z naszym działem produkcyjnym, aby zapewnić dostęp do szerszej gamy odpowiednich produktów. które będą obsługiwać te rozwijające się rynki docelowe. Mając to za sobą, pozwólcie, że oddam głos Markowi.
Dziękuję Dave i dzień dobry wszystkim. Przychody za czwarty kwartał 2021 r. wyniosły 432 mln USD, co oznacza spadek o 2% w porównaniu z trzecim kwartałem. Wynika to głównie ze zwykłego sezonowego spadku spowodowanego świętami i mniejszą liczbą dni roboczych, na które nasze prognozy były lepsze. Przychody w USA za czwarty kwartał 2021 r. wyniosły 303 mln USD, co stanowi spadek o 9 mln USD lub 3% w porównaniu z trzecim kwartałem. Nasze amerykańskie centra energetyczne odpowiadały za około 79% całkowitych przychodów w USA w czwartym kwartale, co oznacza spadek o około 4% w porównaniu z poprzednim kwartałem, a przychody z amerykańskiego działu rozwiązań procesowych wzrosły o 2% w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Przenieś do sekcji Kanady. Przychody Kanady w czwartym kwartale 2021 r. wyniosły 72 mln USD, co stanowi wzrost o 4 mln USD lub 6% w porównaniu z trzecim kwartałem. W porównaniu z czwartym kwartałem 2020 r. przychody wzrosły o 24 mln USD lub 50% rok do roku. Silny czwarty kwartał Kanady był napędzany przez zwiększony popyt na kanadyjskim rynku energii, a także modele wartości i dystrybucji, które obecnie widzą nasi klienci. Zaufany i sprawdzony dostawca rozwiązań technologicznych. Przychody międzynarodowe wyniosły 57 mln USD, co stanowi niewielki spadek sekwencyjny i spadek o 2 mln USD lub relatywnie niski poziom w porównaniu z trzecim kwartałem, biorąc pod uwagę niekorzystny wpływ słabszej waluty obcej w stosunku do dolara amerykańskiego. Przychody międzynarodowe w czwartym kwartale wzrosły o 21%, czyli 10 mln USD, w porównaniu z tym samym okresem w 2020 r. Marża brutto poprawiła się o 150 punktów bazowych w porównaniu z trzecim kwartałem do 23,4%. Wzrost marży brutto wynikał z kilku czynników w ciągu kwartału. Około jedna trzecia poprawy sekwencyjnej marży brutto o punkt bazowy lub około Kwota 2 milionów dolarów była impulsem finansowym ze względu na około 1 milion dolarów kosztów transportu i wydatków na zapasy w czwartym kwartale, przy czym oczekuje się, że oba te poziomy powrócą do średniej w pierwszym kwartale. Przewidujemy, że nasze koszty wysyłki powrócą do wyższego standardu do 2022 r., a część zysków ulegnie zmniejszeniu w miarę wkraczania w 2022 r.
Innym pozytywnym wpływem na marże w czwartym kwartale był wzrost poziomu rozważań nad dostawcami, którego nie spodziewamy się powtórzyć na tym samym poziomie w pierwszym kwartale 2022 r., ponieważ próg poziomów wolumenu zakupów został zresetowany. Ostatnim elementem poprawy marży była wycena trendów inflacyjnych, zwłaszcza rur przewodowych i produktów o wysokiej zawartości stali, co pomogło w ponownym zwiększeniu marż w tym kwartale. Nadal odnotowywaliśmy wzrost marży, choć w mniejszym stopniu w większości naszych innych linii produktów, ponieważ selektywnie migrowaliśmy do produktów i rozwiązań, które zapewniają największą wartość dla DNOW i naszych klientów. Koszty sprzedaży magazynowej i administracyjne wzrosły o 91 mln USD w kwartale, co stanowi wzrost o 5 mln USD sekwencyjnie, dzięki strategicznym obiektom, relokacji i odprawom w wysokości 3 mln USD, lepszym niż oczekiwano wynikom finansowym i wzrostowi wynagrodzenia zmiennego z powodu COVID-19 przedwczesnego zakończenia prawie 1 mln USD dotacji rządowych związanych z dotacjami rządowymi, a także naszym celowym inwestycjom w zasoby i ludzi na napiętym rynku pracy, aby dostosować DNOW do tego cyklu wzrostu. W miarę jak nasze środki sprawnościowe nadal będą przynosić owoce, możemy być świadkami podobnej odwrotnej sytuacji w budownictwie WSA w pierwszym kwartale 2022 r.
Od 2019 roku zmniejszyliśmy nasze roczne koszty sprzedaży i administracji magazynowej o 200 milionów dolarów, więc praca naszego zespołu nad przekształceniem naszego trwałego modelu rentowności poprzez cykle przynosi efekty. W przyszłości spodziewamy się, że WSA spadnie w pierwszym kwartale, blisko poziomu z trzeciego kwartału, ponieważ widzimy, że te inicjatywy opierają się na wyższej bazie przychodów. Utrata wartości i inne obciążenia ujawnione w rachunku zysków i strat za kwartał wyniosły około 3 milionów dolarów. Są one związane głównie z wyjściem z najmniejszych i należących do firmy obiektów w okresie, ponieważ skonsolidowaliśmy 15 obiektów w czwartym kwartale. Dochód netto GAAP za czwarty kwartał wyniósł 12 milionów dolarów, czyli 0,11 dolara na akcję, a dochód netto non-GAAP z wyłączeniem innych kosztów wyniósł 8 milionów dolarów, czyli 0,07 dolara na akcję. W czwartym kwartale 2021 roku non-GAAP EBITDA z wyłączeniem innych kosztów lub EBITDA wyniosła 17 milionów dolarów, czyli 3,9%. Jak wskazał Bullard, nasze uzgodnienie bieżących i przyszłych EBITDA zwiększa bezgotówkowe koszty wynagrodzeń opartych na akcjach w każdym okresie. Koszty wynagrodzeń opartych na akcjach wyniosły 2 miliony dolarów kwartalnie w 2021 roku. Skupiamy się na ciągłej identyfikacji i wdrażaniu inicjatyw mających na celu ulepszenie naszego modelu operacyjnego i zwiększenie wartości dla naszych klientów. Nasze wyniki finansowe pokazują dziś ciężką pracę i zaangażowanie naszych pracowników. Chciałbym podkreślić, że nasze przychody w czwartym kwartale 2021 roku w wysokości 432 milionów dolarów były o 35% wyższe niż w czwartym kwartale 2020 roku, a przepływ EBITDA wyniósł 39%, czyli kwartalne EBITDA 44 miliony dolarów rok do roku. Te silne przepływy są połączeniem naszej znacznie ulepszonej pozycji zapasów, wyższych marż produktów i efektywności operacyjnej, co przekłada się na większą wartość dla naszych klientów i nasz wynik finansowy.
Patrząc na całoroczny zysk EBITDA, przeszliśmy ze straty w wysokości 47 milionów dolarów w 2020 roku do dodatniego zysku EBITDA w wysokości 45 milionów dolarów w 2021 roku lub poprawy zysku EBITDA w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 92 miliony dolarów przy podobnych poziomach przychodów. Wyraźny dowód ogromnego wysiłku i działań podejmowanych przez naszych pracowników w celu osiągnięcia znaczącej transformacji w firmie. Chciałbym podziękować naszym pracownikom za niesamowity wyczyn, który umieścił nas w tym oczekiwanym wieloletnim cyklu wzrostu. Kolejnym sukcesem w czwartym kwartale, który zwiększa nasze możliwości na przyszłość, jest modyfikacja naszego niewykorzystanego starszego zabezpieczonego odnawialnego kredytu, który jest teraz przedłużony do grudnia 2026 roku, oraz zwiększenie naszej obecnej kwoty netto 313 milionów dolarów. Zapewnienie odpowiedniej płynności oprócz pozycji gotówkowych. Całkowity dług pozostał na poziomie zerowym, w tym zerowe wypłaty w ciągu kwartału, a całkowita płynność wyniosła 561 milionów dolarów, w tym 313 milionów dolarów w gotówce w kasie i dodatkowe 248 milionów dolarów dostępnych linii kredytowych. Należności wyniosły 304 milionów, co stanowi wzrost o 2% w porównaniu z trzecim kwartałem, zapasy wyniosły 250 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 6 milionów dolarów w porównaniu z trzecim kwartałem, a kwartalna rotacja zapasów wyniosła 5,3-krotność. Rachunki do zapłaty wyniosły 235 milionów dolarów, co stanowi spadek o 3% w porównaniu z trzecim kwartałem 2021 r.
Kapitał obrotowy, z wyłączeniem gotówki, jako procent rocznych przychodów za czwarty kwartał wyniósł 11,6% na dzień 31 grudnia 2021 r. Oczekujemy, że ten wskaźnik kapitału obrotowego nieco wzrośnie, ponieważ zamierzamy napędzać wzrost poprzez dostępność produktów, aby wspierać naszych klientów. Rok 2021 jest naszym czwartym z rzędu rokiem dodatniego wolnego przepływu środków pieniężnych. W ciągu ostatnich czterech lat wygenerowaliśmy 480 milionów dolarów wolnego przepływu środków pieniężnych, co jest godne uwagi. W roku 2021, roku 35% wzrostu przychodów w czwartym kwartale lub 113 milionów dolarów wzrostu przychodów w porównaniu z czwartym kwartałem 2020 r., faktycznie wygenerowaliśmy 25 milionów dolarów wolnego przepływu środków pieniężnych w 2021 r., co jest naszym zwykłym okresem, który pochłaniałby gotówkę na tym poziomie wzrostu. Nadal jesteśmy zaangażowani w zarządzanie bilansem, inwestowanie w dobre zapasy, dążenie do strategicznych przejęć i maksymalizację kondycji aktywów, aby napędzać przyszłość. Ponownie świętujemy udany kwartał z optymizmem na przyszłość i mamy talent, zasoby i siłę, aby zwiększyć nasze zyski, rozwijać bardziej zwinny biznes i tworzyć trwałą wartość dla naszych klientów i akcjonariuszy.
Dziękuję, Marku. Teraz, jeśli chodzi o niektóre komentarze dotyczące fuzji i przejęć, najwyższy priorytet w zakresie alokacji kapitału nadal stanowią nieorganiczne możliwości zwiększenia zysków. Poprzez fuzje i przejęcia naszym celem jest wzmocnienie i rozszerzenie działalności w zakresie produktów, regionów geograficznych lub rozwiązań, które oferujemy naszym klientom, a także umożliwienie tym organizacjom wykorzystania ożywienia rynku i budowania zysków w całym cyklu koniunkturalnym. Będziemy nadal aktywnie uczestniczyć w ocenie potencjalnych celów podczas oceny możliwości w naszych strategicznych obszarach zainteresowania, w szczególności w zakresie rozwiązań procesowych i zróżnicowanych linii produktów, a także rynków przemysłowych. W przypadku każdej potencjalnej transakcji zaangażowane są dwie strony. Potrzeba więc czasu i umiejętności, aby dojść do wniosku, że przy cenach ropy naftowej w okolicach 90 USD i stosunkowo silnej ogólnej gospodarce oczekiwania sprzedających wzrosły, ale szukamy trwałych i solidnych wyników finansowych przejmowanej firmy w całym cyklu. Nie tylko wtedy, gdy ceny surowców są wysokie. Oceniamy liczne możliwości w naszym portfelu i będziemy nadal selektywni i strategiczni w dążeniu do celu i ostatecznym przekroczeniu linii mety.
W ciągu ostatnich sześciu kwartałów producenci ropy naftowej zmagali się z redukcją globalnych nadwyżek zapasów ropy, dzięki połączeniu dyscypliny kapitałowej w zakresie poszukiwań i wydobycia w Ameryce Północnej oraz cięć dostaw OPEC+. Takie zachowanie skutkowało wyższymi cenami surowców, poprawą bilansów i lepszymi wynikami finansowymi większości naszych klientów. Wraz z poprawą sytuacji finansowej spodziewamy się dodatkowych inwestycji kapitałowych w celu utrzymania i zwiększenia produkcji, a wraz ze wzrostem liczby klientów wzmożona aktywność doprowadzi do wzrostu popytu na nasze produkty PVF i pakiety sprzętu inżynieryjnego. Jestem optymistą i wierzę, że obecne ożywienie i tempo będą nadal stymulować większy popyt na nasze produkty i usługi, jednocześnie poprawiając rentowność. W naszym segmencie amerykańskim spodziewam się solidnego wzrostu rok do roku, ponieważ fundamenty rynku nadal się poprawiają. W Kanadzie jesteśmy w dobrej pozycji, aby wykorzystać ciągłe ożywienie cen surowców do zapewnienia producentom zachęt do zwiększenia budżetów.
Oczekujemy również, że nasz kanadyjski biznes będzie rósł rok do roku w 2022 roku. Obserwujemy większą aktywność w sektorze energetycznym, napędzającym projekty międzynarodowe. Jednocześnie, ze względu na wolniejsze ożywienie naszej działalności międzynarodowej, dostosowujemy naszą obecność, zapewniając jednocześnie nieprzerwany poziom usług. Oczekujemy, że przyszły rok, 2022, przyniesie wzrost w naszej działalności międzynarodowej. Pomimo ograniczeń logistycznych i dostaw produktów oraz powolnego początku 2022 roku z powodu wzrostu zachorowań na COVID i problemów pogodowych w styczniu, uważamy, że przychody w I kw. 2022 r. wzrosną sekwencyjnie w średnim jednocyfrowym przedziale procentowym. WSA prawdopodobnie powróci do poziomów z III kw. 2021 r. w I kw. 2022 r., a spodziewamy się, że krótkoterminowa normalizacja marży brutto będzie zbliżona do poziomów z całego roku 2021 wynoszących 21,9%. W ujęciu rok do roku spodziewamy się wzrostu przychodów w średnim do niskiego przedziale procentowym w 2022 r. Oczekujemy, że cały rok 2022 Przychody EBITDA wzrosną o kilkanaście procent dzięki ciągłej ekspansji rynku i solidnym marżom brutto, podobnym do poziomów procentowych z całego roku 2021. Chociaż pandemia COVID, problemy geopolityczne i zmienność łańcucha dostaw stworzyły poważniejszy scenariusz w tym roku, uważamy, że wzrost przychodów przekroczy 200 milionów dolarów, a EBITDA w dolarach amerykańskich może się podwoić w 2022 roku.
Teraz omówię, gdzie jesteśmy na wczesnych etapach długoterminowej ekspansji rynkowej. Rok temu spodziewaliśmy się spadku przychodów za cały rok 2021, biorąc pod uwagę siłę przychodów sprzed pandemii w pierwszym kwartale 2020 r. Dlatego skupiamy się na rozwijaniu światowej klasy zespołu sprzedaży, rozwijaniu naszego modelu realizacji zamówień w celu poprawy dostępności produktów i obsługi klienta oraz zmniejszaniu kosztów na dolara przychodu i zmniejszaniu ryzyka zapasów w całym cyklu. Staramy się ukierunkować nasze wysiłki na wzrost przychodów, aby skupić nasze cenne zasoby, umożliwić klientom dostrzeżenie wartości i znacząco poprawić zyski i wolne przepływy pieniężne. Patrząc wstecz, od silnego wzrostu przychodów po rekordowe marże brutto, rekordowe obroty zapasami, rekordowe obroty kapitału obrotowego, przekroczyliśmy nasze oczekiwania na wszystkich kontach i teraz spodziewamy się, że 2022 będzie Wchodząc w piąty rok z rzędu z dodatnim wolnym przepływem pieniężnym, historycznie walczyliśmy o to w latach wzrostu. Jesteśmy bardzo dumni, że zamykamy księgę w 2021 r. i wchodzimy w 2022 r. Jestem dumny, że mamy zerowe zadłużenie i dużą całkowitą płynność, która zapewnia strategiczne elastyczność w finansowaniu wzrostu organicznego i wykorzystywaniu szans nieorganicznych. Wierzę, że nie będziemy musieli stawić czoła presji gotówkowej z powodu odsetek od obsługi zadłużenia. Jestem podekscytowany transformacją naszego modelu operacyjnego i tym, w jaki sposób nasze plany hipercentralizacji i regionalizacji dadzą nam szansę na dalszą poprawę naszych wyników finansowych.
Jestem zachwycony naszymi możliwościami organizacyjnymi i tym, jak pomagamy rozwiązywać bieżące problemy w łańcuchu dostaw i rozwiązywać problemy naszych klientów. Cieszę się, że możemy oferować produkty lub alternatywy. Jestem bardzo zadowolony z tego, jak nasi pracownicy i klienci rozumieją wartość, jaką oferujemy, i jak przekłada się to na marżę brutto. Cieszę się z naszych wysiłków na rzecz różnorodności, różnorodności i integracji, ponieważ edukujemy i działamy na rzecz różnorodności i integracji, a także z tego, jak wyróżnią nas one jako firmę i jako konkurenta. Jestem dumny z naszych programów przywództwa, szkoleń i rozwoju oraz możliwości doskonalenia umiejętności przez naszych pracowników. Jestem dumny z naszych innowacyjnych partnerstw z kluczowymi firmami i poszukujemy najnowocześniejszych technologii od ekspertów, aby zintegrować je z naszą działalnością. Jestem dumny, że mamy najlepszy zespół sprzedaży i najbardziej poważnych, niestrudzonych i skoncentrowanych na kliencie pracowników operacyjnych w branży. Cieszę się, że nasi pracownicy otrzymują premie i dzięki nim DNOW jest wspaniałym miejscem pracy i rozwoju.
Na koniec, oprócz wszystkich funkcji, korzyści i osiągnięć, mamy niesamowity rozpęd w DNOW. Chcę, aby nasi pracownicy i ich rodziny wiedzieli, że przechodzimy od postawy defensywnej, ochronnej i niepewnej do proaktywnej, zwycięskiej, dumnej i podekscytowanej. Budujemy naszą przyszłość. Chcę pomyśleć w szczególności o naszym zespole sprzedaży i naszych ludziach w terenie oraz o wszystkich tych, którzy mają kontakt z naszymi klientami i którzy każdego dnia dokładają wszelkich starań, aby zadowolić naszych klientów i sprawić, by DNOW był pierwszym wyborem dla naszych klientów szukających rozwiązań i wspólnej wiedzy. To pomoże nam nadal zdobywać rynek. Gdzie jesteśmy? Jesteśmy tym, czym jesteśmy, dzięki Wam. Mając to za sobą, otwórzmy rozmowę na to pytanie.
Witam, nazywam się Adam Farley i rozmawiam z Nathan. Pierwsza kwestia to marża brutto. Inflacja może osiągnąć szczyt w pierwszej połowie roku. Czy DNOW spodziewa się, że marża brutto z czasem osiągnie szczyt, przy pewnej presji na marżę brutto, co zwykle jest typowe dla spowalniającej inflacji?
Cóż, to zależy od danej linii produktów. Prawdopodobnie mieliśmy jedną z najbardziej udanych dużych linii produktów pod względem wzrostu marży brutto, pomimo bardzo szerokiego wzrostu cen poza linią produkcyjną. Nadal utrzymujemy cenę rur bez szwu, rury bez szwu to główny materiał, który sprzedajemy, a ceny rur stalowych mogą ulec dalszemu pogorszeniu po pierwszej połowie roku. Jednak jednym z problemów, o których wspomniałem w swoim komentarzu otwierającym, jest to, że termin otrzymania produktu nie jest do końca pewny. Możemy więc otrzymać niektóre produkty jeszcze w tym roku, nie tylko my, oczywiście, ale również nasi konkurenci i klienci. To może poszerzyć marże premium, których spodziewamy się w przypadku konkretnych linii produktów.
Obserwujemy utrzymującą się powszechną inflację. W twoim przypadku, Adamie, może ona spaść do połowy roku. Ale w szczególności w przypadku rur, nie wiem, czy tak jest, a dla wielu linii produktów, które obsługujemy, terminy realizacji są nadal długie. Dlatego myślę, że prognozujemy marżę brutto na 2022 r. na bardzo wysokim poziomie, który jest mniej więcej taki sam jak w 2021 r., kiedy to odnotowaliśmy cztery kolejne kwartały rekordowych wyników. Tak więc to kwestia czasu otrzymania. To zależy od tego, jak silny jest nasz rynek i kiedy nastąpi punkt zwrotny. Wcześniej wspominałem o dość powolnym początku stycznia i myślę, że tutaj będzie gorąco, co oznacza więcej problemów z niedoborami w pierwszej połowie, a być może i w drugiej połowie.
Następnie przechodzimy do wyjścia z linii produktów o niskiej marży – wychodzimy z biznesu o niskiej marży w DNOW. Czy jest jeszcze dużo pracy do wykonania, czy też większość najtrudniejszych zadań została już wykonana?
Cóż, powiem tak, już jesteśmy na tej drodze. Według mnie mamy silne wyniki finansowe w naszych regionach, regionach dzięki przemieszczaniu platform wiertniczych, budżetom klientów i konsolidacji klientów, co ma wpływ na sukces klientów danej linii produktów lokalnych itd. i odwrotnie, to się ciągle zmienia. Dla mnie to praca ogrodnicza, upewnianie się, że skupiamy się na właściwych rzeczach, upewnianie się, że przeznaczamy nasze ograniczone zasoby tam, gdzie możemy zarabiać dla naszych akcjonariuszy, dzięki czemu możemy przygotować się na przyszłość i nadal rozwijać firmę. Myślę więc, że to ciągła rzeczywistość biznesowa, że ​​niezależnie od branży, w której działasz, zawsze będziesz musiał nawozić, pielić, przesadzać i zawsze pozycjonować firmę w najlepszej pozycji w branży.
To po prostu ciągły proces. Jeśli chodzi o większe zmiany strukturalne, myślę, że skończyliśmy. Myślę, że wyszliśmy z trybu redukcji kosztów. Jesteśmy w tym, co nazywam fazą migracji realizacji zamówień, w której chcemy regionalizować większość naszych realizacji do głównych centrów możliwości, takich jak Williston, Houston, Odessa i Casper. Chcemy, aby były to lokalizacje o dużym przepustowości z przeszkolonym personelem skupionym na jednej rzeczy, która dotyczy klientów, niezależnie od tego, czy jest to firma typu „walk-in-the-go”, codzienna działalność, duże projekty, czy spekulacja. Chcemy to zregionalizować. Chcemy, aby najlepsze talenty zarządzały tymi łańcuchami dostaw, chcemy większej różnorodności węzłów, centrów kurierskich lub małych lokalnych lokalizacji, które są blisko związane z klientami. Widzę, że to się nadal dzieje, ale teraz przyspiesza i jestem tym bardzo podekscytowany.
Dave, chciałbym zacząć od WSA. Wygląda na to, że prognozy na pierwszy kwartał są jasne, prawdopodobnie w okolicach trzeciego kwartału zeszłego roku. Zastanawiałem się, czy mógłbyś zaktualizować naszą filozofię wyższego szczebla. Chyba mówiłeś w zeszłym kwartale, że na każdy dolar przychodu oczekujesz dodatkowych WSA w wysokości od 0,03 do 0,05 dolara. Czy mógłbyś więc pozwolić nam to zaktualizować i dać nam znać, jak ta pozycja wydatków może się sekwencyjnie rozwijać w ciągu roku? To byłoby pomocne.
Myślę więc, że podczas ostatniej rozmowy powiedziałem kilka rzeczy, wciąż mamy listę projektów, nad którymi pracujemy, aby zwiększyć wydajność firmy. Powiedziałem, że planujemy obniżyć WSA do zakresu od 12 do 15 w 2022 roku. Jak również powiedzieliśmy — powiedziałem również, że za każdy dodatkowy dolar przychodów powyżej poziomów z zeszłego roku zwiększymy wydatki o 0,03 do 0,05 dolara, kompensując te, które redukujemy. Jednocześnie, szczególnie w ciągu ostatnich kilku miesięcy, myślę, że minęło ponad sto dni, odkąd rozmawialiśmy z opinią publiczną, i z jednej strony wiele skorzystaliśmy. Uważam, że większość z tego to nasza strategia pielęgnacyjna i skupienie się na właściwych rzeczach, aby podnieść ceny, co wynika z inflacji produktów, niedoboru produktów, braku dostępności. Oczywiście doświadczyliśmy tego również na rynku pracy. To jest więc nowy poziom kosztów przyciągania lub retencji, którego doświadczamy w naszych wytycznych na 2022 rok. Ale nasza filozofia polega na tym, aby znacznie zmniejszyć WSA jako procent przychodów i kontynuować działania na rzecz zwiększenia efektywności.
Możemy zmniejszyć WSA jako procent przychodów o co najmniej 200 punktów bazowych od 2021 do 2022 roku. Jak mówiłem w kilku kwartałach, jesteśmy w trybie budowy. Jesteśmy w trybie wzrostu. Priorytetem jest dla nas wzrost ponad ograniczanie kosztów, ale my — jak powiedziałem w odpowiedzi na ostatnie pytanie, skupiamy się na zmianie naszego modelu i naprawdę robimy dobre postępy na tej ścieżce. Więc przewidzieliśmy cenę na pierwszy kwartał na około 86 milionów dolarów. To trochę niejasne, ponieważ jesteśmy — chociaż mamy wytyczne w tej sprawie, myślę, że są dość rygorystyczne w naszych ogólnych wytycznych dotyczących ruchu i przychodów itd. Ale skupimy się na zatrudnianiu najlepszych ludzi w branży. Skupiamy się na pokonaniu konkurencji. Skupiamy się na wzroście. Skupiamy się na wyższych marżach i pielęgnowaniu nowych biznesów, a ukierunkowanie tych wysiłków na wyższe marże byłoby bardziej kosztowne. Tak więc ten procent to procent przychodów, który spadnie. Pracujemy nad projektami mającymi na celu obniżenie kosztów realizacji biznes. Ale, jak powiedziałem, w tym kwartale stoimy na solidnym fundamencie. Inwestujemy w nowe supercentra na przyszłość, aby rozwijać biznes, co zrekompensuje koszty. Rozumiemy jednak, jak ważne jest Lean, że pomoże nam zarówno w dobrych, jak i złych czasach, i zdecydowanie będziemy podążać tą drogą.
Dave, nawiązałeś do komentarza o supercentrum. Obecnie działasz na rynku wzrostowym i podkreślasz, że będziesz miał coraz większy wpływ na skład WSA, ponieważ tam inwestujesz. Ciekawi mnie zatem filozofia, jaką kierujesz się, zatwierdzając te inwestycje – o czym przed chwilą wspomniałeś w supercentrum – jakie warunki chciałbyś spełnić, aby mieć pewność, że możesz iść naprzód i dokonywać stopniowych inwestycji?
Na przykład, Basen Permski, dla mnie, DNOW ma bardzo silnego lekarza w Basenie Permskim, nie tylko ze względu na standardowy biznes oddziałów, który rozwijamy, ale jak powiedziałem, ze względu na elastyczny przepływ pompy Odessa, TSNM Fiberglass i Power Services. Mamy tam silną markę, bardzo silną obecność i uważamy, że mamy prawdziwą przewagę. Teraz w ostatnim kwartale, który jest czwartym kwartałem 2021 roku, konsolidujemy 10 lokalizacji w Basenie Permskim w pięć, w jednym segmencie Basenu Permskiego. Uważamy, że będziemy mieli większe zapasy dla naszych klientów. Będziemy mogli zarządzać pozycjami z mniejszej liczby lokalizacji, od osób, które dużo transakcji, będziemy mieli niższe opłaty za dolara przychodu, nie będziemy mieli rozproszonego ryzyka zapasów, które nazywam wykładniczym ryzykiem zapasów, gdy rozproszysz zapasy w sieci, będziesz miał mniejsze ryzyko zapasów w następnym kryzysie i będziesz miał bardziej wydajny biznes. Więc rośniemy w Basenie Permskim, podnosimy się, rośniemy w Permian, właśnie zbudowaliśmy supercentrum, ale konsolidujemy je i robimy to mądrze. Dzięki temu będziemy mogli lepiej zadbać o naszych klientów i mieć większe zapasy przy mniejszym ryzyku związanym z zapasami. To przykład tego, jak obniżamy koszty, stajemy się lepsi i silniejsi na rynku.
Dave mam nadzieję, że nie jestem tu zbyt mile widziany. Ale właśnie o tym wspomniałeś, więc weźmy jako przykład Permian. Jeśli odliczysz wszystko, co przed chwilą opisałeś, i pro forma supercentrum, czy uczciwie będzie stwierdzić, że przychód na pracownika i przychód na metr kwadratowy linii dachu powinny być wyższe niż przed recesją, pomimo faktu, że, jak powiedziałeś, połączyliście 10 do 5 oddziałów?
Zgadzam się. Nie jestem pewien co do kwestii linii dachu. Być może dziś mamy więcej miejsca. Nie będę tego komentował, ale powinniśmy zauważyć poprawę, a nawet większy przychód na pracownika. Bardziej interesuje mnie wpływ inwestycji, które realizujemy lub z których rezygnujemy, na wynik finansowy, niż same przychody. Ogólnie rzecz biorąc, przychody powinny pojawić się wkrótce, ale bardziej interesuje mnie obserwowanie wyniku finansowego.
Pierwsze pytanie wraca do meritum. Prognozy zdają się sugerować, że w pierwszym kwartale macie marżę do 21x i właśnie do tego dążycie, aby zrównać ten rok z 2021 rokiem. Ciekawi mnie więc, jak oceniacie postęp marż? Biorąc pod uwagę tę perspektywę, wydaje się to nieciekawe. Jednak ceny HRC znacznie spadły od wrześniowego szczytu. Ciekawi mnie, co robicie, aby zrekompensować wzrost cen rur. A potem, gdy koreluje to z 21,9%, jak sądzę, wchodząc w 23 i 24 kwartał, myślicie, że możecie utrzymać ten poziom marży brutto przez lata.
Chciałbym. Mam na myśli, że 2021 jest naszym najlepszym rokiem pod względem marży brutto. Marże brutto poprawiały się sekwencyjnie z kwartału na kwartał. Tak więc, chociaż dążymy do osiągnięcia 22% w 2022 roku, jesteśmy nieco ostrożni w kwestii nadmiernych prognoz dotyczących marży brutto, ponieważ odnieśliśmy tak duży sukces w 2021 roku. Jeśli chodzi o ceny HRC, niższą inflację, która może ustąpić w połowie roku, myślę, że nastąpi pewne zrównoważenie w dalszej części roku, a może nawet później w roku dla rurociągu. Ale jeśli chodzi o utrzymanie tego w dłuższej perspektywie, myślę, że możemy. O to mi chodzi. Nie mówiliśmy o tym w przygotowanych komentarzach i nie mówiliśmy o tym w sesji pytań i odpowiedzi. Ale tak naprawdę w 2021 roku zamknęliśmy łącznie 15 lokalizacji głównie w czwartym kwartale 2021 roku. Obecnie mamy o ponad 125 pracowników mniej niż pod koniec 2020 roku, częściowo dlatego, że zrezygnowaliśmy z niektórych biznesów o niskiej marży. Nie widzimy, żebyśmy próbowali poprawić wydajność firmy. Wysiłki podejmowane przez tych ludzi nie przyniosły żadnego zysku. Zrezygnowaliśmy więc z biznesu wartego około 30 milionów dolarów. Oznacza to, że pozwoliliśmy naszym pracownikom skupić się na rzeczach o wyższej marży. Nie pozwoliliśmy naszym ludziom skupić się na rzeczach o niskiej marży. Jesteśmy w stanie generować lepszy przepływ z działań w środowisku, które jest trudne do osiągnięcia, musimy radzić sobie z inflacją siły roboczej i inflacją procesów.
Myślę więc, że to problem — to nie tylko rynek napędza naszą marżę brutto. Właściwie dużo nad tym pracowałem podczas ostatniej rozmowy, a nasze marże na produktach poprawiały się rok do roku w ciągu ostatnich pięciu lat. Jeśli to jest dla mnie problem, to polega on na ostrożnym rozwijaniu tego, czego nie zrobiłbyś na rynku, aby upewnić się, że masz odpowiednich ludzi skupionych na właściwych rzeczach. Myślę więc, że te marże brutto są zrównoważone. Jeśli chodzi o przebieg roku, myślę, że musimy po prostu spojrzeć — myślę, że jeśli niektóre z naszych produktów o wyższej marży będą mniej dostępne, to oczywiście zobaczymy kombinację problemów, które obniżą marżę zysku. Ale prognozowaliśmy bardzo wysokie marże brutto. Wierzę, że są zrównoważone i wynikają ze skupienia się na tym, czego jako firma nie zrobilibyśmy.
Małe przełączenie, moim zdaniem najważniejsze. Więc kierujesz '22 tak, aby zarabiać na poziomie nastolatków. Wydaje mi się to trochę konserwatywne. Mam na myśli, że liczba platform wiertniczych wzrosła o 30% rok do roku, a Stany Zjednoczone odpowiadają prawdopodobnie za 70% twojego biznesu. Więc biorąc to pod uwagę, masz wzrost o 20%. Wiem, że masz trochę mieszanych klientów publicznych i prywatnych, ale powiedziałeś również, że przychody z Kanady i zagranicy powinny wzrosnąć w 2022 roku. Ciekawi mnie, czy mógłbyś mi pomóc sprawdzić, czy prognozy przychodów w 2022 roku dla segmentu telefonii komórkowej w regionie wyniosą trochę nastolatków?
Opieramy się więc na tym, co widzieliśmy w ciągu pierwszych 45 dni kwartału. Opieramy się na tym, co widzieliśmy pod względem napływu produktów. Przyglądamy się niektórym naszym konkurentom i temu, jak oni postrzegają rynek, w oparciu o to, co mówią nam nasi klienci. I uważamy, że — nie sądzę — oferujemy szeroki zakres ładunków i nastolatków pod względem przychodów. Myślę, że większość rzeczy się wydarzy — myślę, że zobaczymy najsilniejszy wzrost w Stanach Zjednoczonych, następnie w Kanadzie, a następnie bardziej umiarkowany wzrost na arenie międzynarodowej. Ale jeśli spojrzeć na liczbę platform wiertniczych i ukończone projekty oraz niektóre rzeczy, na których tradycyjnie się skupialiśmy, budżety klientów są oddzielone od tych liczb od kilku kwartałów. Oczekujemy, że tak będzie dalej. Więc kierujemy — zrobiliśmy, co w naszej mocy, aby osiągnąć to, co uważamy za wzrost. Jak powiedziałem wcześniej, aby zobaczyć wzrost marży brutto, który osiągnęliśmy i nadal ograniczać działalność oraz ciąć koszty, które nie dodają wartości, wyszliśmy z około Przychody wynoszą 30 milionów dolarów. To oznacza, że ​​w 2022 roku mamy o 2% lub 3% wyższe przychody, ale nie odnosimy korzyści z wyniku finansowego. Myślę więc, że to dobry przedział, w zależności od tego, jak będą wyglądały kolejne lata, więc będziemy się go trzymać. Nie sądzę, żeby to była ostrożna prognoza. Myślę, że to musi być bardzo solidna liczba.
Ostatnia rzecz, którą chcę powiedzieć, to to, że spodziewasz się wygenerować wolną gotówkę w 2022 roku. Czy uważasz, że możesz osiągnąć więcej niż 25 milionów w 2021 roku? Jak konsumpcja kapitału obrotowego wpływa na tę perspektywę?
Myślę, że to mieści się w tym przedziale. Mam na myśli, że jest pewna niewiadoma w kwestii umiejscowienia i terminu wprowadzenia zapasów — to pojedynczy czynnik, który decyduje o tym, czy jest to więcej czy mniej niż 25 milionów dolarów, ale myślę, że możemy przebić 25 milionów dolarów. W niektórych przypadkach jesteśmy przed nimi, w niektórych trochę w tyle, ale planujemy być dobrze przygotowani na wzrost w nadchodzących miesiącach.
Dziękuję. Szanowni Państwo, czas sesji pytań i odpowiedzi dobiegł końca. Teraz oddaję głos prezesowi zarządu Davidowi Cherechinsky'emu, który wygłosi przemówienie końcowe.