Ako si Sheryl at ako ang magiging operator ninyo ngayon. Sa puntong ito, lahat ng kalahok ay nasa listen-only mode. Mamaya, magkakaroon tayo ng sesyon ng tanong at sagot [Mga Tala sa mga Operator].
Ipapasa ko na ngayon ang tawag kay Brad Wise, VP ng Digital Strategy at Investor Relations. Ginoong Wise, maaari ka nang magsimula.
Salamat, Shirley. Magandang umaga at maligayang pagdating sa Ikaapat na Quarter at Buong Taon 2021 Earnings Conference Call ng NOW Inc. Salamat sa pagsali sa amin at sa iyong interes sa NOW Inc. Kasama ko ngayon sina David Cherechinsky, Pangulo at Chief Executive Officer, at Mark Johnson, Senior Vice President at Chief Financial Officer. Pangunahin kaming nagpapatakbo sa ilalim ng mga tatak na DistributionNOW at DNOW, at sa aming pag-uusap ngayong umaga, maririnig ninyo kaming tumutukoy sa DistributionNOW at DNOW, na siyang aming mga NYSE ticker.
Pakitandaan na ang ilan sa mga pahayag na aming ginagawa sa conference call, kabilang ang mga tugon sa inyong mga katanungan, ay maaaring maglaman ng mga pagtataya, mga pagtataya, at mga pagtatantya, kabilang ngunit hindi limitado sa mga komento tungkol sa mga prospect ng negosyo ng aming kumpanya. Ito ay mga pahayag na nakatingin sa hinaharap sa loob ng kahulugan ng mga pederal na batas ng seguridad ng US, batay sa limitadong impormasyon sa ngayon, at maaaring magbago. Ang mga ito ay napapailalim sa mga panganib at kawalan ng katiyakan, at ang mga aktwal na resulta ay maaaring magkaiba nang malaki. Walang dapat mag-isip na ang mga pahayag na nakatingin sa hinaharap na ito ay mananatiling may bisa sa huling bahagi ng quarter o sa huling bahagi ng taon. Wala kaming obligasyon na i-update o baguhin sa publiko ang anumang pahayag na nakatingin sa hinaharap para sa anumang kadahilanan. Bilang karagdagan, ang conference call na ito ay naglalaman ng impormasyong sensitibo sa oras at sumasalamin sa pinakamahusay na paghatol ng pamamahala sa oras ng live conference call. Mangyaring sumangguni sa pinakabagong Forms 10-K at 10-Q ng NOW Inc. na nasa file na ngayon sa Securities and Exchange Commission para sa mas detalyadong talakayan tungkol sa mga pangunahing salik ng panganib na nakakaapekto sa aming negosyo.
Ang karagdagang impormasyon at karagdagang impormasyon sa pananalapi at operasyon ay matatagpuan sa aming paglabas ng kita o sa aming website sa ir.dnow.com o sa aming mga inihaing dokumento sa SEC. Upang mabigyan ang mga mamumuhunan ng karagdagang impormasyon na may kaugnayan sa aming pagganap ayon sa natukoy alinsunod sa US GAAP, mapapansin ninyo na isinisiwalat din namin ang iba't ibang mga sukat sa pananalapi na hindi GAAP, kabilang ang EBITDA, hindi kasama ang iba pang mga gastos, na minsan ay tinutukoy bilang EBITDA; Netong kita, hindi kasama ang iba pang mga gastos; diluted earnings per share, hindi kasama ang iba pang mga gastos. Hindi kasama sa bawat isa ang epekto ng ilang iba pang mga gastos at samakatuwid ay hindi kinakalkula alinsunod sa GAAP. Upang mas mahusay na naaayon sa pagtatasa ng pamamahala sa pagganap ng kumpanya at upang mapadali ang paghahambing ng aming pagganap sa pagganap ng mga kapantay na kumpanya para sa ikaapat na quarter at buong taon na natapos noong Disyembre 31, 2021, hindi kasama ang EBITDA na hindi kasama ang iba pang mga gastos. Kasama ang gastos sa kabayaran na nakabatay sa stock na hindi cash. Ang mga nakaraang panahon na iniulat ay inayos upang umayon sa mga presentasyon ng kasalukuyang panahon.
Pakitingnan ang pagkakasundo ng bawat isa sa mga panukat na pinansyal na hindi GAAP na ito sa pinakakatulad nitong panukat na pinansyal na GAAP, pati na rin ang karagdagang impormasyon na ibinigay sa dulo ng aming paglabas ng kita. Sa umagang ito, ang seksyon ng Investor Relations ng aming website ay may kasamang presentasyon na sumasaklaw sa aming mga resulta para sa quarterly at buong taon ng 2021 at mga pangunahing punto. Ang conference call ngayon ay ipapalabas muli sa website sa susunod na 30 araw. Plano naming isumite ang aming Form 10-K para sa ikatlong quarter ng 2021 ngayon, na magiging available din sa aming website.
Salamat, Brad, at magandang umaga sa lahat. Sa aming earnings call isang taon na ang nakalilipas, habang bumabangon kami mula sa isang taon kung saan tiniis ng industriya ang pinakamasamang merkado at mga kondisyon, mabilis at desididong tumugon ang DNOW upang ipagtanggol ang kita nito at ihanda ang pundasyon para sa kasaganaan sa hinaharap. Base. Naniniwala kami na ang merkado at ang aming mga gawi sa paggastos ng customer ay lubos na nagbago sa panahong iyon, at kinakailangan ang mapagpasyang aksyon upang muling bigyang-kahulugan ang aming supplier, sales at customer engagement playbook, at upang ayusin ang aming operating model upang tumugon habang nagsisimulang bumangon ang ekonomiya. Yumabong. Ang mga pagbagsak ng ekonomiya ay nagbibigay-inspirasyon sa pagbabago, at nakita ko rito ngayong umaga, namangha sa mga mahuhusay at nakatuon sa customer na kababaihan at kalalakihan ng DNOW na hindi lamang yumakap, kundi nagtulak din sa pagbabago. Ang mga resulta ng aming mga desisyon sa nakalipas na dalawang taon ay kitang-kita hindi lamang sa araw at gabi na pagpapabuti sa pagganap sa pananalapi, kundi pati na rin sa kakayahan, sigasig at kakayahan ng aming koponan na maghatid ng mga natatanging solusyon na hinahangad ng aming mga customer sa isang kapaligiran ng stress sa supply chain.
Sa unang quarter ng taong ito, sinimulan namin ang operasyon sa aming bagong Permian Supercenter sa Odessa, Texas. Pinalalawak ng pasilidad na ito ang aming posisyon at pamumuhunan sa puso ng isa sa mga pinakaabalang rehiyon ng paggawa ng langis sa Estados Unidos. Ito ay isang malakas na presensya sa aming lokasyon ng enerhiya at ang komplementaryong lakas ng asset ng Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services at TSNM Fiberglass, isang malakas at mahalagang pangalan na nakakaakit sa customer na nagpapatibay sa aming tatak sa Permian. Sa panahon ng quarter, plano naming magbukas ng isang bagong express center sa rehiyon upang suportahan ang aming mga customer habang tumataas ang kanilang programa sa pagbabarena. Ang lokasyong ito ay pangunahing susuportahan ng Supercenter bilang isang paraan ng rehiyonalisasyon ng katuparan at pagtaas ng kahusayan at pagpapalalim ng lapit sa mga target na customer.
Ngayon, sa pagpapatuloy ng aming mga resulta, ang kita sa ikaapat na quarter ay bumaba ng 2% sa $432 milyon sa pagtatapos ng gabay na ibinigay namin sa aming huling tawag. Ang kita sa buong taon ng 2021 ay $1.632 bilyon, isang pagtaas ng $13 milyon o 0.8% noong 2020 kumpara sa nakaraang taon, na nag-ambag sa 2020 kung isasaalang-alang ang isang malakas na pagganap bago ang COVID na $604 milyon sa 1Q20 37% ng taunang kita, na mahalagang tandaan. Sa madaling salita, para sa siyam na buwan na natapos noong Disyembre 31, 2021, kung hindi papansinin ang kita sa unang quarter para sa bawat taon ay tumaas ng $256 milyon, o 25%, mula noong nakaraang taon. Noong 4Q21, ang gross margin ay muling lumawak sa pinakamataas na antas na 23.4%, tumaas ng 150bps nang sunud-sunod. Ito ang ikaapat na magkakasunod na quarter ng rekord na gross margin at isang rekord na 21.9% na pagtaas sa gross margin para sa buong taon ng 2021. Nasa isang kapaligiran ng implasyon tayo at nakikinabang tayo rito. Ngunit Ang pagganap na ito ay resulta ng maingat na proseso ng pagpili, at bumuo kami ng mga ugnayan sa mga kagalang-galang na supplier na gumagawa ng mga de-kalidad na produkto at nirerespeto at ginagantimpalaan ang resiprosyong ginagawa namin. Kung mas maraming pagbili ang maaari naming tipunin at ipamahagi sa aming mga kasosyo sa supplier, mas malaki ang makukuha naming produkto, mga pribilehiyo sa pagbabalik at gastos ng produkto, at mas makikinabang ang aming mga customer mula sa pagkakaroon nito sa isang mahigpit na kapaligiran ng muling pagdadagdag.
At dahil mapili kami sa kung aling mga linya ng produkto, negosyo, lokasyon at supplier ang susuportahan at susundan ng mga customer. Nagagawa naming taasan ang presyo ng linya ng produkto sa pangkalahatang timpla ng mga margin ng produkto dahil mas pinapaboran namin ang mga produktong mas kumikita at alinman sa pagtaas ng mga presyo o pagpapasa ng mga produktong hindi gaanong kumikita. Ngayon ay may ilang mga komento sa lugar. Para sa US Energy, ang disiplina sa kapital ng customer ay nananatiling isang pangunahing tagapagtulak ng aming pagganap habang pinapanatili ng mga operator ng utility ang produksyon at ibinabalik ang pera sa mga shareholder. Tulad ng aming komento sa mga nakaraang tawag, ang pag-uugali ng mga pampublikong operator ay naghikayat sa mga pribadong prodyuser ng langis at gas na manguna sa paglago ng bilang ng rig. Sa panahon ng quarter at sa buong 2021, patuloy naming tinatarget at pinalago ang aming bahagi ng mga pribadong operator sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga balbula at fitting ng tubo para sa mga koneksyon ng wellhead at mga pasilidad ng baterya ng tangke. Ang aming mga customer ng pinagsamang serbisyo sa supply chain ay patuloy na nakakamit ng mutual na tagumpay habang nagbibigay kami ng karagdagang mga serbisyong may dagdag na halaga upang matulungan ang aming mga customer na mabawasan ang mga gastos sa pagbubuhat at makamit ang kanilang mga plano sa produksyon. Halimbawa, nakagawa kami ng pag-unlad sa aming programa sa pamamahala ng materyal ng rig upang suportahan ang pagtaas ng mga aktibidad sa paggasta ng kapital sa pagpapanatili sa ilang pangunahing prodyuser ng E&P.
Upang mapabilis ang paglago hanggang 2022, nakakuha kami ng ilang bagong kontrata ng PVF sa loob ng quarter, kabilang ang isang malaking independiyenteng prodyuser na may mga asset sa Permian, at isang direktang-kontratang operasyon na may potensyal na palakihin mula sa unang yugto. Kasunduan sa Supply para sa Negosyo ng Pagkuha ng Lithium. Sa Timog-Silangan, nakatanggap kami ng order mula sa isang independiyenteng shelf producer sa Gulpo ng Mexico na may daloy ng producer papunta sa mga asset ng pipeline nito na nasira ng Bagyong Ida noong Agosto. Nagbigay din kami ng PVF para sa maraming pagkukumpuni ng istasyon ng compressor na maiuugnay din sa pinsala ng bagyo. Nakaranas kami ng pagtaas ng aktibidad sa pamamagitan ng isang order mula sa isang malaking independiyenteng prodyuser para sa tatlong pasilidad ng wellsite sa lugar ng Haynesville na gumagawa ng gas. Dahil sa sunod-sunod na paglago ng midstream sales, inaasahan naming makakakita ng patuloy na momentum habang ang mga sistema ng pagbabarena at pagkolekta, pagtaas ng paggamit ng kapasidad ng takeaway sa midstream, na nagtutulak ng mas maraming pamumuhunan sa midstream maintenance at mga proyekto ng capex. Ang paggastos ng aming midstream customer ay mas nakatuon sa natural gas at mga kaugnay na proyekto ng produced water, na isang mahalagang pagbabago sa mga nakaraang quarter.
Sa mga proyekto ng Marcellas, Utica, at Haynesville, nagbigay kami sa ilang mga prodyuser ng gas ng mga maayos na konektadong skid fabrication kit at transmitter receiver kit. Nagbibigay kami ng mga actuated valve para sa ilang mga proyekto sa pagpapalawak ng NGL transmission line kung saan nagbibigay kami ng teknikal na suporta para sa aplikasyon ng produkto at suporta sa field service para sa pag-install, pagsubok, pagsisimula, at pagkomisyon ng balbula. Nagsusuplay kami ng mga pipeline, actuation valve, at kagamitan sa pag-fitting sa maraming natural gas utility sa Midwest at Rocky Mountains. Tungkol naman sa US Process Solutions, naobserbahan namin na ang ilan sa aming mga customer ay may mas gustong pagbabarena at pagkumpleto na nagpapaliit sa pangangailangan para sa aming mga kagamitan sa pag-ikot at paggawa dahil sa mga umiiral na kakayahan sa paglilipat at pagproseso. Gayunpaman, nagsisimula na kaming makakita ng pagtaas sa mga order habang lumilipat ang mga joint program ng customer sa mga lugar na may mas kaunting umiiral na imprastraktura. Ang ilan sa mga kapansin-pansing proyektong nakamit sa quarter ay kinabibilangan ng mga pump retrofit para sa ilang mga aplikasyon sa proseso at paglilipat ng feedstock sa mga refinery sa Rocky Mountains, at naghatid kami ng kombinasyon ng high alloy isolation at control valve para sa aming proyekto sa minahan ng trona sa timog-kanlurang Wyoming.
Nagsimulang bumalik ang aktibidad sa Powder River Basin nang mag-supply kami ng ilang three-phase separator na may mga balbula at instrumentasyon sa isang malaking independiyenteng operator at isang brine treatment package sa isa pang E&P operator. Patuloy na nananatiling mataas ang demand para sa aming instrument compressed air at dryer kit habang pinapalitan ng mga operator ang mga pneumatic system ng mga compressed air system upang maalis ang mga greenhouse gas emissions. Sa Permian, nag-supply kami ng maraming pipe rack, pump skid sa isang malaking operator at inihiwalay kami mula sa aming pasilidad sa pagmamanupaktura sa Tomball Texas at nakatanggap ng maraming order para sa mga bagong heater, processor vessel at separator. Matagumpay naming pinalawak ang aming mga hydraulic jet pup rental, pinalitan ang mga aplikasyon ng ESP ng mas mataas na performance sa mas flexible na mga opsyon sa pag-upa habang tinatanggap ng mga operator ang aming solusyon.
Sa Canada, nakakita kami ng mga makabuluhang tagumpay sa quarter na ito, kasama ang mga order ng PVF mula sa malalaking prodyuser ng oil sands sa Canada, mga pakete ng wellhead injection mula sa mga prodyuser ng Alberta sa timog-silangang Saskatchewan, at para sa mga produktong Artificial lift para sa mga trabaho sa maintenance capex sa gitnang Canada. Naghatid kami ng ilang malalaking order para sa mga actuated valve sa pamamagitan ng EPC para sa isang pribadong midstream operator sa Alberta. Ang aming internasyonal na segment ang may pinakamalaking epekto sa kita dahil sa mga pagkaantala sa supply chain at mga epekto sa availability ng paggawa. Tumataas ang aktibidad para sa mas maliliit na proyekto, na dapat magsimulang makakuha ng traksyon habang mas maraming rig restart ang nagaganap sa Gitnang Silangan. Bilang karagdagan, tumaas ang aktibidad ng booking program para sa marami sa mga EPC na regular naming pinagkakasunduan. Kabilang sa ilang kapansin-pansing tagumpay ngayong quarter ang pagbibigay ng maraming gate valve, globe at check valve, power cable at fitting para sa mga cogeneration plant sa UK, power cable at fitting para sa mga upstream producer sa Kazakhstan, at electrical power para sa mga operator na Bolts sa West Africa.
Mahalaga ring tandaan na nagbigay kami ng mga pipe fitting at plano para sa isang proyekto sa NOC sa Oman at isang linya ng gate ball at check valve para sa isang pasilidad sa pagproseso ng gas sa Kurdistan. Sa aming mga operasyon sa UAE, nagbibigay kami ng mga actuation valve para sa mga methylene recovery unit sa mga refinery ng India at mga EPC para sa mga proyekto sa produksyon ng triethylene glycol sa Pakistan. Nagsusuplay din kami ng mga balbula para sa Iraq Produced Water Project ng IOC at sa EPC ng Jurassic Production Facility sa Kuwait. Ang aming industriya ay humaharap sa inflation ng produkto at ang epekto sa availability ng produkto na dulot ng mga kakulangan at pagkaantala ng supply chain. Ang aming supply chain team ay nakatuon sa pagliit ng pagkagambala sa pamamagitan ng pagtiyak na mayroon kaming sapat na produkto upang suportahan ang aming mga customer. Ginagamit namin ang aming pandaigdigang paggastos kasama ang aming mga supplier upang matiyak na maaari naming unahin ang mga available na volume, habang binabalanse ang mga elemento ng panganib at gastos sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga domestic at imported na mapagkukunan. Hindi ka lamang nagsusumikap upang makakuha ng mga assignment, nagbibigay din kami ng mga angkop na alternatibo para sa mga customer na lalong umaasa sa DNOW upang makahanap ng mga solusyon na nakakatugon sa kanilang mga kinakailangan. Nagresulta ito sa pagpapalawak ng ilan sa aming mga customer sa kanilang listahan ng mga aprubadong tagagawa gamit ang AML ng DNOW. Mayroon kaming ilang imbentaryo ng pipeline na nasa transit at oras upang maghintay para sa pangwakas na paghahatid, at kami maaaring makaranas ng ilang hamon sa suplay ng pipeline sa unang kalahati ng 2022. Nagpatuloy ang tuluy-tuloy na implasyon habang tumaas ang mga presyo sa loob at labas ng bansa at imported na merkado noong quarter.
Gamitin ang aming programang DigitalNOW. Ang aming digital na kita bilang porsyento ng kabuuang kita ng SAP ay 42% para sa quarter. Patuloy kaming makikipagtulungan sa aming mga kliyente sa digital integration upang higit pang mapahusay ang kanilang karanasan sa e-commerce sa pamamagitan ng pag-optimize ng kanilang mga katalogo ng produkto at pagbuo ng mga pasadyang solusyon sa daloy ng trabaho sa pamamagitan ng aming platform na shop.dnow.com. Ginagamit namin at eSpec ang aming digital product configurator para sa mga kumplikadong pakete ng kagamitang inhinyero upang isulong ang aming negosyo ng mga solusyon sa proseso sa US. Sa nakalipas na ilang quarter, ang tool na ito ay nakatulong sa marami sa aming mga customer na i-configure at i-configure ang mga pakete ng eSpec air compressor at dryer upang payagan kang palitan ang mga pneumatic system bilang suporta sa pangangailangan ng operator na mabawasan ang mga emisyon ng greenhouse gas. Bukod pa rito, ang ilan sa aming mga project team ng kliyente ay gumagamit ng eSpec upang makatulong sa pagbuo at pagbuo ng mga bid ng proyekto, habang ang iba ay ginagamit ito upang sukatin ang mga pakete ng initiator at receiver para sa quotation. Panghuli, inilunsad namin ang AccessNOW, isang suite ng automated na pamamahala ng imbentaryo at mga solusyon sa pagkontrol ng imbentaryo para sa mga customer. Kasama sa aming mga produkto ng AccessNOW ang mga camera, sensor, smart lock, barcode, RFID at mga solusyon sa awtomatikong pagkolekta ng data na nagbibigay-daan sa aming mga customer na mas mahusay na pamahalaan at kontrolin ang kanilang imbentaryo nang hindi nagkakaroon ng gastos sa isang lokasyon ng imbentaryo ng tao.
Ngayon, nais kong magbigay ng ilang komento kaugnay ng paglipat ng enerhiya. Sa US Gulf Coast, nagbigay kami ng duplex stainless steel venous pump kits para sa isang biodiesel refinery na nagko-convert ng mga taba ng hayop sa biodiesel, at mga biopump para sa isang planta ng paggawa ng electric truck sa Texas. Sa Canada, nanalo kami ng maraming order para sa zero-emission actuation valves sa pamamagitan ng EPC, nagsagawa ng mga proyekto sa pagkuha at pag-iimbak ng carbon sa Alberta, at nag-drill ng mga exploratory well mula sa mga prodyuser upang kumuha ng helium para sa mga high inspection industry end market. Itinatampok ng mga tagumpay na ito kung gaano karami sa mga umiiral na produkto na aming inaalok ang lumalawak sa mga lumalagong merkado tulad ng pagkuha ng carbon at high-tech industrial manufacturing. Patuloy naming sinusubaybayan at sinusubaybayan ang dumaraming bilang ng mga proyekto sa paglipat ng enerhiya. Ang aming business development team ay humahawak ng iba't ibang RFI at RFP para sa maraming kliyente na may kaugnayan sa renewable diesel at gasolina, sustainable aviation fuels, direct air capture, pagkuha at pag-iimbak ng carbon, mga proyekto sa transmission at pag-iimbak ng hydrogen at carbon dioxide. Habang sinusuri namin ang mga bill at materyales sa aming listahan ng proyekto sa paglipat ng enerhiya, nakikipagtulungan kami sa aming manufacturing division upang matiyak ang access sa mas malawak na hanay ng mga angkop na produkto na magsisilbi sa mga lumalawak na merkado na ito. Dahil tapos na iyan, hayaan ninyong talakayin ko ito. ibigay ito kay Mark.
Salamat Dave at magandang umaga sa lahat. Ang kita noong ikaapat na kwarter ng 2021 na $432 milyon ay bumaba ng 2% mula sa ikatlong kwarter, pangunahin dahil sa normal na pana-panahong pagbaba na naapektuhan ng mga pista opisyal at mas kaunting mga araw ng trabaho na inaasahan naming mas mahusay ayon sa aming gabay. Ang kita noong ikaapat na kwarter ng 2021 sa US ay $303 milyon, bumaba ng $9 milyon o 3% mula sa ikatlong kwarter. Ang aming mga US Energy Center ay nag-ambag ng humigit-kumulang 79% ng kabuuang kita sa US noong ikaapat na kwarter, na bumaba ng humigit-kumulang 4% nang sunud-sunod, at ang kita ng US Process Solutions ay tumaas ng 2% nang sunud-sunod.
Seksyon ng Paglilipat sa Canada. Ang kita ng Canada noong ikaapat na quarter ng 2021 ay $72 milyon, isang pagtaas ng $4 milyon o 6% kumpara sa ikatlong quarter. Kung ikukumpara sa ikaapat na quarter ng 2020, ang kita ay tumaas ng $24 milyon o 50% taon-taon. Ang malakas na ikaapat na quarter ng Canada ay hinihimok ng pinahusay na demand sa merkado ng enerhiya ng Canada, pati na rin ang mga modelo ng halaga at pamamahagi na nakikita na ngayon ng aming mga customer. Isang mapagkakatiwalaan at napatunayang tagapagbigay ng solusyon sa teknolohiya. Ang internasyonal na kita ay $57 milyon, bahagyang bumaba nang sunud-sunod at bumaba ng $2 milyon o medyo hindi nagbabago kumpara sa ikatlong quarter, dahil sa hindi kanais-nais na epekto ng mas mahinang dayuhang pera kumpara sa dolyar ng US. Ang internasyonal na kita noong ikaapat na quarter ay tumaas ng 21%, o $10 milyon, kumpara sa parehong panahon noong 2020. Ang gross margin ay bumuti ng 150 basis points mula sa ikatlong quarter hanggang 23.4%. Ang pagtaas sa gross margin ay nagmula sa ilang mga driver sa panahon ng quarter. Humigit-kumulang isang-katlo ng sunud-sunod na pagpapabuti ng gross margin basis point o humigit-kumulang $2 milyon ay isang tailwind dahil sa humigit-kumulang $1 milyon bawat isa. sa mga gastos sa transportasyon at imbentaryo sa ikaapat na quarter, na parehong inaasahang babalik sa kanilang average sa unang quarter. Nakikita natin ang ating mga gastos sa pagpapadala na babalik sa mas mataas na pamantayan hanggang 2022 at ang ilan sa kita ay nababawasan habang papasok tayo sa 2022.
Ang isa pang positibong epekto sa mga margin sa ikaapat na quarter ay dahil sa pagtaas ng antas ng konsiderasyon ng supplier, na hindi namin inaasahang mauulit sa parehong antas sa unang quarter ng 2022 habang ang threshold para sa mga antas ng dami ng pagbili ay na-reset. Ang pangwakas na bahagi ng pagpapabuti ng margin ay nagmula sa pagpepresyo ng mga trend ng inflation, lalo na ang mga produktong linepipe at mataas na nilalaman ng bakal, na tumutulong sa mga margin na lumawak muli sa quarter na ito. Patuloy kaming naghahatid ng paglago ng margin, bagama't sa mas maliit na lawak sa karamihan ng aming iba pang mga linya ng produkto, habang pumipili kami sa mga produkto at solusyon na nagbibigay ng pinakamalaking halaga sa DNOW at sa aming mga customer. Ang mga gastos sa pagbebenta ng bodega at administrasyon ay tumaas ng $91 milyon sa quarter, tumaas ng $5 milyon nang sunud-sunod, dahil sa mga estratehikong pasilidad, paglipat at mga pagbabayad ng severance na $3 milyon, mas mahusay kaysa sa inaasahang mga resulta sa pananalapi at isang pagtaas sa variable na kabayaran dahil sa COVID-19 na maagang huminto sa halos $1 milyong mga subsidiya ng gobyerno na may kaugnayan sa dolyar ng US, pati na rin ang aming sinasadyang pamumuhunan sa mga mapagkukunan at mga tao sa isang stressed labor market, upang iakma ang DNOW sa siklo ng paglago na ito. Habang patuloy na nagbubunga ang aming mga hakbang sa fitness, maaari naming makita ang isang katulad na pagbabago sa konstruksyon ng WSA patungo sa unang kwarter ng 2022.
Simula noong 2019, nabawasan namin ang aming taunang gastos sa pagbebenta ng bodega at administrasyon ng $200 milyon, kaya ang trabaho ng aming koponan upang baguhin ang aming pangmatagalang modelo ng kakayahang kumita sa pamamagitan ng mga siklo ay nagbubunga. Sa mga darating na panahon, inaasahan naming bababa ang WSA sa unang quarter, malapit sa antas ng aming ikatlong quarter, dahil nakikita namin ang mga inisyatibong ito na magkakaroon ng mas mataas na base ng kita. Ang mga impairment at iba pang mga singil na isiniwalat sa pahayag ng kita para sa quarter ay humigit-kumulang $3 milyon. Ang mga ito ay pangunahing nauugnay sa paglabas ng mga pasilidad na pinakamababa at pag-aari ng kumpanya sa panahong iyon habang pinagsama-sama namin ang 15 pasilidad sa ikaapat na quarter. Ang netong kita ng GAAP para sa ikaapat na quarter ay $12 milyon o $0.11 bawat share, at ang netong kita na hindi kasama ang iba pang mga gastos ay $8 milyon o $0.07 bawat share. Para sa ikaapat na quarter ng 2021, ang non-GAAP EBITDA na hindi kasama ang iba pang mga gastos o EBITDA ay $17 milyon o 3.9%. Tulad ng itinuro ni Bullard, ang aming pagkakasundo ng kasalukuyan at hinaharap na EBITDA ay nagdaragdag sa gastos sa kompensasyon na nakabatay sa stock na hindi cash bawat... panahon. Gastos sa kompensasyon batay sa stock na $2 milyon bawat quarter noong 2021. Nakatuon kami sa patuloy na pagtukoy at pagpapatupad ng mga inisyatibo upang mapabuti ang aming modelo ng pagpapatakbo at mapataas ang aming halaga sa aming mga customer. Ngayon, ipinapakita ng aming mga resulta sa pananalapi ang pagsusumikap at dedikasyon ng aming mga empleyado. Nais kong bigyang-diin na ang aming kita noong ikaapat na quarter ng 2021 na $432 milyon ay 35% na mas mataas kaysa sa ikaapat na quarter ng 2020, at ang daloy ng EBITDA ay 39%, o quarterly EBITDA na $44 milyon taon-taon. Ang mga malalakas na daloy na ito ay kombinasyon ng aming makabuluhang pinabuting posisyon sa imbentaryo, mas mataas na margin ng produkto at kahusayan sa pagpapatakbo, na nagreresulta sa mas malaking halaga para sa aming mga customer at sa aming kita.
Kung titingnan ang buong-taong EBITDA, lumipat kami mula sa pagkalugi na $47 milyon noong 2020 patungo sa positibong EBITDA na $45 milyon noong 2021 o isang nahuling 12-buwang pagbuti ng EBITDA na $92 milyon na may katulad na antas ng kita. Malinaw na ebidensya ng napakalaking pagsisikap at mga aksyon na ginagawa ng aming mga empleyado upang makamit ang makabuluhang pagbabago sa kumpanya. Nais kong pasalamatan ang aming mga empleyado para sa hindi kapani-paniwalang tagumpay na naglagay sa amin nang maayos sa inaasahang multi-year growth cycle na ito. Ang isa pang tagumpay sa ikaapat na quarter na nagpapahusay sa aming mga opsyon para sa hinaharap ay ang aming pagbabago sa aming hindi pa nahuhulog na senior secured revolving credit facility, na ngayon ay pinalawig hanggang Disyembre 2026, at mga pagtaas sa aming kasalukuyang net $313 milyon. Nagbibigay ng sapat na liquidity bukod pa sa mga cash position. Ang kabuuang utang ay nanatiling zero, kabilang ang zero drawdowns sa panahon ng quarter, at ang kabuuang liquidity ay $561 milyon, kabilang ang $313 milyon na cash on hand, at isang karagdagang $248 milyon sa mga available na credit facility. Ang mga account receivable ay $304 milyon, tumaas ng 2% mula sa ikatlong quarter, ang imbentaryo ay $250 milyon, tumaas ng $6 milyon mula sa ikatlong kwarter, at ang quarterly inventory turn ay 5.3 beses. Ang accounts payable ay $235 milyon, bumaba ng 3% mula sa ikatlong kwarter ng 2021.
Ang working capital, hindi kasama ang cash, bilang porsyento ng taunang kita sa ikaapat na quarter ay 11.6% noong Disyembre 31, 2021. Inaasahan namin na tataas nang kaunti ang working capital ratio na ito dahil nilalayon naming itulak ang paglago sa pamamagitan ng pagkakaroon ng produkto upang suportahan ang aming mga customer. Ang 2021 ang aming ikaapat na magkakasunod na taon ng positibong free cash flow. Sa nakalipas na apat na taon, nakabuo kami ng $480 milyon sa free cash flow, na kapansin-pansin. Para sa 2021, isang taon ng 35% na paglago ng kita sa ikaapat na quarter o $113 milyon sa paglago ng kita kumpara sa ikaapat na quarter ng 2020, aktwal kaming nakabuo ng $25 milyon sa free cash flow noong 2021, na siyang aming karaniwang panahon na kumokonsumo ng cash sa ganitong antas ng paglago. Nanatili kaming nakatuon sa pamamahala ng balance sheet, pamumuhunan sa mahusay na imbentaryo, paghabol sa mga estratehikong pagkuha at pag-maximize ng kalusugan ng asset upang pasiglahin ang hinaharap. Muli naming ipinagdiriwang ang isang matagumpay na quarter nang may optimismo para sa hinaharap, at mayroon kaming talento, mapagkukunan at lakas upang palaguin ang aming kita, palaguin ang isang mas mabilis na negosyo at lumikha ng patuloy na halaga para sa aming mga customer at shareholder.
Salamat, Mark. Ngayon, ang ilan sa mga komento tungkol sa mga merger at acquisition, ang pangunahing prayoridad sa alokasyon ng kapital ay nananatiling mga di-organikong pagkakataon upang mapataas ang kita. Sa pamamagitan ng mga merger at acquisition, ang aming layunin ay palakasin at palawakin ang negosyo ng mga produkto, heograpiya o solusyon na aming inaalok sa aming mga customer, at paganahin ang mga organisasyong ito na mapakinabangan ang pagbawi ng merkado at bumuo ng kita sa buong siklo ng negosyo. Patuloy kaming magiging aktibong kasangkot sa mga potensyal na target kapag sinusuri ang mga pagkakataon sa aming mga estratehikong lugar na pinagtutuunan ng pansin, lalo na sa mga solusyon sa proseso at magkakaibang linya ng produkto, pati na rin ang mga industriyal na merkado. Para sa bawat prospect ng transaksyon, mayroong dalawang partido na kasangkot. Kaya, nangangailangan ng oras at kasanayan upang makarating sa isang konklusyon na sa mga presyo ng langis na nasa $90s at isang medyo malakas na pangkalahatang ekonomiya, ang mga inaasahan ng nagbebenta ay tumaas, ngunit naghahanap kami ng matibay at matatag na pagganap sa pananalapi ng nakuha na kumpanya sa buong siklo. Hindi lamang kapag mataas ang mga presyo ng kalakal. Sinusuri namin ang maraming mga pagkakataon sa aming pipeline, at patuloy kaming magiging mapili at estratehiko habang hinahabol at sa huli ay tinatawid namin ang finish line.
Sa nakalipas na anim na quarter, nahirapan ang mga prodyuser ng langis na bawasan ang pandaigdigang labis na imbentaryo ng langis, sa pamamagitan ng kombinasyon ng disiplina sa kapital ng North American E&P at pagbawas ng suplay ng OPEC+. Ang pag-uugaling ito ay nagresulta sa mas mataas na presyo ng mga kalakal, pinahusay na mga balance sheet, at mas mahusay na pagganap sa pananalapi para sa karamihan ng aming mga kliyente. Habang bumubuti ang kanilang sitwasyon sa pananalapi, inaasahan namin ang mga karagdagang pamumuhunan sa paggasta ng kapital upang mapanatili at mapataas ang produksyon, at habang tumataas ang bilang ng mga customer, ang pagtaas ng aktibidad ay hahantong sa pagtaas ng demand para sa aming mga produktong PVF at mga pakete ng kagamitang inhinyero. Umaasa ako na ang kasalukuyang pagbangon at bilis ay patuloy na magtutulak ng mas mataas na demand para sa aming mga produkto at serbisyo habang pinapabuti ang kakayahang kumita. Para sa aming segment sa US, inaasahan ko ang matatag na paglago taon-taon habang patuloy na bumubuti ang mga pundasyon ng merkado. Sa Canada, nasa magandang posisyon kami upang gamitin ang patuloy na pagbangon sa mga presyo ng kalakal upang magbigay ng mga insentibo para sa mga prodyuser na dagdagan ang kanilang mga badyet.
Inaasahan din namin na ang aming negosyo sa Canada ay lalago taon-taon sa 2022. Nakakakita kami ng mas maraming aktibidad sa sektor ng enerhiya na nagpapasigla sa mga internasyonal na proyekto. Kasabay nito, dahil sa mas mabagal na pagbangon ng aming internasyonal na negosyo, inaayos namin ang aming bakas ng paa habang tinitiyak ang walang patid na antas ng serbisyo. Inaasahan namin na sa susunod na taon, 2022, ay makakakita ng paglago sa aming internasyonal na negosyo. Sa kabila ng limitadong logistik at suplay ng produkto at mabagal na pagsisimula ng 2022 dahil sa pagdagsa ng COVID at mga isyung nauugnay sa panahon noong Enero, naniniwala kami na ang kita sa Q1 2022 ay tataas nang sunud-sunod sa mid-single-digit na hanay ng porsyento. Malamang na makakabawi ang WSA sa mga antas ng 3Q21 sa 1Q22, at inaasahan namin na ang malapit na normalisasyon ng gross margins ay malapit sa mga antas ng buong taon 2021 na 21.9%. Sa isang taon-taon na batayan, inaasahan namin na lalago ang kita sa mid-to-low na hanay ng porsyento sa 2022. Inaasahan namin na ang pagtaas ng kita sa buong taon 2022 EBITDA ay lalago sa hanay ng teen porsyento, na hinimok ng patuloy na... paglawak ng merkado, matibay na gross margins, katulad ng antas ng porsyento sa buong taon ng 2021. Bagama't ang COVID, mga isyung geopolitical, at pabagu-bago ng supply chain ay lumikha ng mas malalim na senaryo ngayong taon, naniniwala kami na ang paglago ng kita ay lalampas sa $200 milyon at ang EBITDA sa dolyar ng US ay maaaring dumoble sa 2022.
Ngayon, susuriin ko kung nasaan na tayo sa mga unang yugto ng pangmatagalang pagpapalawak ng merkado. Isang taon na ang nakalilipas, inaasahan naming bababa ang kita sa buong taon ng 2021, dahil sa lakas ng antas ng kita bago ang pandemya sa Q1'20. Samakatuwid, ang aming pokus ay sa pagbuo ng isang world-class na sales force, pagbuo ng aming fulfillment model upang mapabuti ang availability ng produkto at serbisyo sa customer, at pagbabawas ng cost per dollar ng kita at pagbabawas ng panganib sa imbentaryo sa buong cycle. Sinisikap naming i-bias ang aming mga pagsisikap patungo sa paglago ng kita upang ituon ang aming mahahalagang mapagkukunan, payagan ang mga customer na makita ang halaga at makabuluhang mapabuti ang mga kita at free cash flow. Sa pagbabalik-tanaw, mula sa malakas na paglago ng kita hanggang sa record gross margins, record inventory turns, record working capital turns, nalampasan namin ang aming mga inaasahan sa lahat ng account at ngayon inaasahan namin na ang 2022 ay Papasok sa ikalimang magkakasunod na taon ng positibong free cash flow, kasaysayan naming nahihirapan na gawin ito sa mga taon ng paglago. Ipinagmamalaki naming isara ang libro sa 2021 at papasok kami sa 2022. Ipinagmamalaki ko na wala kaming utang at sapat na kabuuang liquidity na nagbibigay ng strategic flexibility upang pondohan ang organic growth at sakupin ang mga inorganic na oportunidad. Naniniwala ako na tayo ay hindi mahaharap sa pressure sa pananalapi dahil sa interes sa serbisyo sa utang. Nasasabik ako sa pagbabago ng aming modelo ng pagpapatakbo at kung paano magbibigay sa amin ng pagkakataon ang aming mga plano sa hypercenter at regionalization na patuloy na mapabuti ang aming pagganap sa pananalapi.
Natutuwa ako sa aming mga kakayahan sa organisasyon at kung paano kami nakakatulong upang matugunan ang kasalukuyang mga hamon sa supply chain at mga bottleneck na nararanasan ng aming mga customer. Nasasabik ako sa aming kakayahang makakuha ng mga produkto o alternatibo. Natutuwa ako sa kung paano nauunawaan ng aming mga empleyado at customer ang halagang aming ibinibigay at lumalabas ito sa gross margin line. Nasasabik ako sa aming mga pagsisikap sa DEI habang kami ay nasa isang paglalakbay ng edukasyon at aksyon sa pagkakaiba-iba at pagsasama at kung paano ito magpapaiba sa amin bilang isang kumpanya at bilang isang kakumpitensya. Ipinagmamalaki ko ang aming mga programa sa pamumuno, pagsasanay at pag-unlad, at ang mga pagkakataon para sa aming mga empleyado na hasain ang kanilang mga kasanayan. Ipinagmamalaki ko ang aming mga makabagong pakikipagsosyo sa mga pangunahing kumpanya, at naghahanap kami ng mga makabagong teknolohiya mula sa mga eksperto upang maisama sa aming negosyo. Ipinagmamalaki ko na mayroon kaming pinakamahusay na sales team at ang pinakamaseryoso, walang kapagurang, at nakatuon sa customer na mga tauhan sa operasyon sa industriya. Natutuwa ako na ang aming mga empleyado ay nakakakuha ng mga bonus at ginagawang isang magandang lugar ang DNOW para magtrabaho at umunlad.
Panghuli, bilang karagdagan sa lahat ng mga tampok, benepisyo, at tagumpay, mayroon kaming hindi kapani-paniwalang momentum sa DNOW. Nais kong malaman ng aming mga empleyado at kanilang mga pamilya na kami ay lumilipat mula sa depensibo, proteksiyon, at nag-aalangan patungo sa proactive, matagumpay, mapagmataas, at nasasabik. Nagtatayo kami para sa aming kinabukasan. Gusto kong isipin partikular ang aming sales team at ang aming mga tao sa larangan at lahat ng mga nasa harap ng aming mga customer na gumagawa ng malaking pagsisikap araw-araw upang mapanatiling masaya ang aming mga customer at gawing unang pagpipilian ang DNOW para sa aming mga customer na naghahanap ng mga solusyon at kolektibong kaalaman. Makakatulong ito sa amin na patuloy na manalo sa merkado. Nasaan kami, kung ano kami dahil sa inyo. Dahil diyan, simulan na natin ang tawag sa tanong.
Ito si Adam Farley mula sa Nathan. Ang una ay ang gross margin, ang inflation ay maaaring umabot sa rurok nito sa unang kalahati ng taon, inaasahan ba ng DNOW na aabot sa rurok ang gross margin sa paglipas ng panahon na may kaunting pressure sa gross margin, na karaniwang tipikal ng pagbagal ng inflation?
Depende ito sa kaugnay na linya ng produkto. Marahil ay nagkaroon tayo ng isa sa pinakamatagumpay na malalaking linya ng produkto pagdating sa paglago ng gross margin, sa kabila ng ating malawak na pagtaas ng presyo sa labas ng pipeline. Ang tubo ay ang tubo na pinapanatili pa rin natin ang presyo ng seamless pipe, ang seamless pipe ang pangunahing materyal ng tubo na ating ibinebenta, at ang steel pipe ay maaaring maranasan pa pagkatapos ng unang kalahati ng taon. Ngunit isa sa mga problemang nabanggit ko sa aking pambungad na komento ay ang hindi lubos na tiyak na oras ng pagtanggap ng produkto. Kaya maaari tayong makatanggap ng ilang produkto sa huling bahagi ng taong ito, hindi lang tayo, siyempre, kundi pati na rin ang ating mga kakumpitensya at mga customer. Maaari nitong palawakin ang mga premium margin na inaasahan nating makita sa mga partikular na linya ng produkto.
Nakikita natin ang patuloy na malawakang implasyon. Sa kaso mo, Adam, maaaring humupa ito pagsapit ng kalagitnaan ng taon. Ngunit partikular na sa mga tubo, hindi ko alam kung ganoon nga, at para sa marami sa mga linya ng produkto na sinusuportahan natin, mahaba pa rin ang mga lead time. Kaya sa palagay ko ay naagapay natin ang gross margin ng 2022 sa isang napakataas na antas, na halos kapareho ng antas ng 2021, kung saan nakakita tayo ng apat na magkakasunod na quarter ng mga rekord. Kaya usapin ito ng tiyempo ng pagtanggap. Depende ito sa kung gaano kalakas ang ating merkado at kung kailan magaganap ang inflection point. Ibig kong sabihin, napag-usapan ko kanina ang tungkol sa medyo mabagal na pagsisimula ng Enero, at sa palagay ko ay magiging mas mainit ang mga bagay dito, na nangangahulugan ng mas maraming isyu sa kakulangan sa unang kalahati, posibleng sa ikalawang kalahati.
At pagkatapos, lilipat na tayo sa linya ng produktong may mababang margin, at lilisan na rin tayo sa negosyong may mababang margin sa DNOW. Marami pa bang trabahong dapat gawin, o tapos na ba ang karamihan sa mabibigat na gawain?
Bueno, nasa ganitong landas na tayo, sasabihin ko ito. Kaya para sa akin, mayroon tayong malakas na pinansyal na pagganap sa ating mga rehiyon, mga rehiyon dahil sa paggalaw ng mga rig, badyet ng customer, at pagsasama-sama ng customer, na lahat ay nakakaapekto sa tagumpay ng mga customer na may linya ng produkto sa lokasyon, atbp. o ang kabaligtaran, palaging nagbabago iyon. Para sa akin, ito ay isang trabaho sa paghahalaman, tinitiyak na nakatuon tayo sa mga tamang bagay, tinitiyak na inilalagay natin ang ating limitadong mga mapagkukunan kung saan tayo kikita ng pera para sa ating mga shareholder, upang makapaghanda tayo para sa hinaharap at patuloy na palaguin ang kumpanya. Kaya sa palagay ko ay isang patuloy na realidad sa negosyo na anuman ang industriya mo, palagi mong kakailanganing lagyan ng pataba, alisin ang mga damo, at muling magtanim at palaging iposisyon ang negosyo sa pinakamagandang posisyon sa industriya.
Kaya ito ay isang patuloy na bagay lamang. Sa mga tuntunin ng mga pangunahing pagbabago sa istruktura, sa palagay ko ay tapos na tayo. Sa palagay ko ay wala na tayo sa mode ng pagbawas ng gastos. Nasa tinatawag kong yugto ng paglipat ng katuparan kung saan gusto naming i-rehiyonalize ang karamihan sa aming katuparan sa mga pangunahing sentro ng oportunidad, tulad ng pagtayo sa mga lugar tulad ng Williston, Houston, Odessa, at Casper. Gusto namin na ang mga ito ay mga lokasyon na may maraming tao na may mga sinanay na tauhan na nakatuon sa isang bagay na nangangalaga sa mga customer, maging ito ay isang walk-in na negosyo, pang-araw-araw na negosyo, malalaking proyekto, espekulasyon. Gusto naming i-rehiyonalize ito. Gusto namin ng mga nangungunang talento upang pamahalaan ang mga supply chain na ito, gusto namin ng mas maraming iba't ibang node o courier center o maliliit na lokal na lokasyon na malapit na nauugnay sa mga customer. Kaya nakikita ko pa rin itong nangyayari, ngunit bumibilis ito ngayon at labis akong nasasabik tungkol dito.
Dave, gusto kong magsimula sa WSA, mukhang malinaw ang gabay para sa unang quarter, marahil ay nasa hanay ng ikatlong quarter ng nakaraang taon. Iniisip ko kung maaari mong i-update ang aming mas mataas na antas ng pilosopiya dito, sa palagay ko sinabi mo noong nakaraang quarter na para sa bawat dolyar ng kita ay naghahanap ka ng mga incremental WSA na $0.03 hanggang $0.05. Kaya kung maaari mo kaming payagan na i-update ito at bigyan kami ng anumang senyales kung paano maaaring umunlad nang sunud-sunod ang linya ng gastos sa buong taon? Makakatulong iyon.
Kaya sa tingin ko sa huling tawag, may ilang bagay akong sinabi, mayroon pa rin kaming listahan ng mga proyektong pinagtatrabahuhan namin upang gawing mas mahusay ang negosyo. Sinabi kong plano naming bawasan ang WSA sa hanay na 12 hanggang 15 sa 2022. Tulad ng sinabi rin namin — sinabi ko rin na para sa bawat karagdagang dolyar ng kita na higit sa antas noong nakaraang taon, tataas namin ang mga gastos ng $0.03 hanggang $0.05, na mababawi ang mga binabawasan namin. Kasabay nito, lalo na sa mga nakaraang buwan, sa palagay ko ay mahigit isang daang araw na mula nang makipag-usap kami sa publiko, at sa isang banda, malaki ang nakinabang namin. Naniniwala ako na karamihan dito ay ang aming diskarte sa pag-aalaga at pagtuon sa mga tamang bagay upang mapataas ang presyo, na nagmumula sa inflation ng produkto, kakulangan ng produkto, kakulangan ng availability. Siyempre, naranasan din namin ito sa merkado ng paggawa. Kaya iyon ay isang bagong antas ng atraksyon o pagpapanatili ng gastos na nararanasan namin sa aming gabay sa 2022. Ngunit ang aming pilosopiya ay ang makabuluhang pagbabawas ng WSA bilang isang porsyento ng kita at magpatuloy sa landas ng mas mataas na kahusayan.
Maaari naming bawasan ang WSA bilang porsyento ng kita ng hindi bababa sa 200 basis points mula 2021 hanggang 2022. Gaya ng sinabi ko sa ilang quarter, nasa build mode kami. Nasa growth mode kami. Inuuna namin ang paglago kaysa sa cost containment, pero kami — gaya ng sinabi ko bilang tugon sa huling tanong, nakatuon kami sa pagbabago ng aming modelo, at talagang maganda ang aming progreso sa landas na iyon. Kaya iginiya namin ang presyo para sa unang quarter sa humigit-kumulang $86 milyon. Medyo malabo pa sa hinaharap dahil kami — kahit na mayroon kaming gabay tungkol diyan, sa tingin ko ay medyo mahigpit ito sa aming pangkalahatang gabay sa trapiko at kita at iba pa. Ngunit tututuon kami sa pagkakaroon ng pinakamahuhusay na tao sa industriya. Tumutuon kami sa pagtalo sa kompetisyon. Nakatuon kami sa paglago. Nakatuon kami sa mas mataas na margin at pag-aalaga ng mga bagong negosyo, at mas malaki ang gastos kung ilalayo ang mga pagsisikap na iyon patungo sa mas mataas na margin. Kaya ang porsyentong ito ay ang porsyento ng kita na bababa. Nagtatrabaho kami sa mga proyekto upang mabawasan ang gastos sa pagnenegosyo. Ngunit, tulad ng sinabi ko, nasa isang kompanya rin kami ngayong quarter. Namumuhunan kami sa mga bagong supercenter para sa hinaharap upang mapalago ang negosyo at mababawi nito ang gastos. Ngunit naiintindihan namin kung gaano kahalaga ang Lean, na makakatulong ito sa amin sa maganda at masamang panahon, at tiyak na tatahakin namin ang landas na iyon.
Dave, tulad ng sinundan mo ang komento ng supercenter doon. Nasa isang lumalagong merkado ka ngayon, at itinuturo mo na makakakuha ka ng mas maraming impluwensya sa lineup ng WSA dahil doon ka namumuhunan. Kaya interesado ako sa pilosopiya kapag inaprubahan mo ang mga pamumuhunang ito, tulad ng sinabi mo lang sa supercenter, anong mga kondisyon ang gusto mong makita upang magkaroon ng kumpiyansa na sumulong at gumawa ng mga unti-unting pamumuhunan?
Halimbawa, ang Permian Basin, para sa akin, ang DNOW ay may napakalakas na doktor sa Permian Basin, hindi lamang mula sa karaniwang sangay ng negosyo na aming binubuo, kundi tulad ng sinabi ko, mula sa flexible na daloy ng Odessa pump, TSNM Fiberglass at Power Services. Mayroon kaming isang malakas na brand doon, isang napakalakas na presensya, at sa tingin namin ay mayroon kaming tunay na kalamangan. Ngayon sa huling quarter, na siyang ikaapat na quarter ng 2021, pinagsasama-sama namin ang 10 site sa Permian sa lima, sa isang segment ng Permian. Sa tingin namin, magkakaroon kami ng mas maraming imbentaryo para sa aming mga customer. Mapapamahalaan namin ang mga item mula sa mas kaunting lokasyon, mula sa mga taong maraming transaksyon, magkakaroon kami ng mas mababang bayarin bawat dolyar ng kita, wala kaming distributed inventory risk, na tinatawag kong exponential inventory risk kapag ikinalat mo ang imbentaryo sa buong network, magkakaroon ka ng mas kaunting imbentaryo risk sa susunod na downturn at magkakaroon ka ng mas mahusay na negosyo. Kaya lumalaki kami sa Permian, nakatayo kami, lumalaki kami sa Permian, Kakagawa lang namin ng isang supercenter, pero nagko-consolidate na kami, at ginagawa namin ito nang matalino. At mas maaalagaan namin ang aming mga customer at magkakaroon ng mas maraming imbentaryo nang may mas kaunting panganib sa imbentaryo. Ito ay isang halimbawa kung paano namin binabawasan ang mga gastos, nagiging mas mahusay, at nagiging mas malakas sa merkado.
Umaasa si Dave na hindi ako masyadong malugod na tinatanggap dito. Pero sa puntong binanggit mo, kunin mo ang Permian bilang halimbawa. Kung babawasan mo ang lahat ng iyong inilarawan at ang pro forma ng supercenter, makatarungan bang sabihin na ang kita bawat empleyado at kita bawat square foot ng roofline ay dapat na mas mataas kaysa bago ang recession, sa kabila ng katotohanang, Tulad ng sinabi mo, pinagsama mo ang 10 hanggang 5 sangay?
Sumasang-ayon ako. Ngayon, ang komento tungkol sa roofline, hindi ako sigurado. Maaaring mas malaki ang espasyo natin ngayon. Kaya hindi ako magkokomento tungkol diyan, pero dapat tayong makakita ng pagbuti, talagang mas gumanda ang kita ng bawat empleyado. Dahil mas interesado ako sa epekto ng mga pamumuhunan na ginagawa o pinipili nating isuko kaysa sa top line. Pero sa pangkalahatan, dapat dumating na ang top line, pero mas interesado akong bantayan ang bottom line.
Kaya ang unang tanong ay pabalik na lang sa gilid. Tila ipinahihiwatig ng gabay na mayroon kang margin na hanggang 21x sa unang quarter, at iyon ang iyong nilalayon upang ihanay ngayong taon sa 2021. Kaya nagtataka ako kung paano mo nakikita ang pag-unlad ng mga margin? Batay sa inaasahang iyon, tila hindi ito kapansin-pansin. Gayunpaman, ang iyong mga presyo ng HRC ay bumagsak nang malaki mula noong peak ng Setyembre. Nagtataka ako kung ano ang ginagawa mo upang mabawi ang ilan sa paglobo ng tubo. At pagkatapos kapag ito ay nauugnay sa 21.9%, sa palagay ko, habang papasok tayo sa 23 at 24, sa tingin mo ay mapapanatili mo ang antas ng gross margin na iyon sa loob ng maraming taon.
Gusto ko. Ibig kong sabihin, kaya ang 2021 ang aming pinakamahusay na taon para sa gross margins. Ang gross margins ay bumuti nang sunud-sunod sa bawat quarter. Kaya habang naghahanap kami ng 22% na tawag sa 2022, medyo maingat kami tungkol sa labis na paggabay sa gross margins dahil naging matagumpay kami noong 2021. Tungkol sa isyu ng mga presyo ng HRC, mas mababang inflation, na maaaring humupa sa kalagitnaan ng taon, sa palagay ko ay magkakaroon ng ilang offset sa huling bahagi ng taon sa pangkalahatan, marahil kahit sa huling bahagi ng taon para sa pipeline. Ngunit kung tungkol sa pagpapanatili nito sa pangmatagalan, naniniwala akong kaya namin. Iyan ang ibig kong sabihin. Hindi namin ito napag-usapan sa mga inihandang komento, at hindi namin ito napag-usapan sa Q&A. Ngunit sa totoo lang, noong 2021, lumabas kami sa pinagsamang 15 lokasyon pangunahin sa ikaapat na quarter ng 2021. Ngayon, mayroon kaming higit sa 125 na mas kaunting empleyado kaysa sa pagtatapos ng 2020, bahagyang dahil isinuko namin ang ilang mga negosyong mababa ang margin. Kami Hindi namin nakikita na sinusubukan naming pagbutihin ang kahusayan ng kumpanya. Ang mga pagsisikap para sa mga taong ito ay hindi nagbunga ng kahit anong kita. Kaya't isinuko namin ang humigit-kumulang $30 milyon sa negosyo. Ibig sabihin, hinayaan namin ang aming mga tao na magpokus sa mga bagay na may mas mataas na kita. Hindi namin hinayaan ang aming mga tao na magpokus sa mga bagay na may mababang kita. Nagagawa naming makabuo ng mas mahusay na daloy mula sa mga aktibidad sa isang kapaligirang mahirap makamit, kailangan naming harapin ang implasyon ng paggawa at ang proseso ng implasyon.
Kaya sa tingin ko, ito ay isang problema — hindi lang ang merkado ang nagtutulak sa aming gross margin performance. Sa katunayan, nagtrabaho ako nang husto dito sa huling tawag, at ang aming mga margin ng produkto ay bumuti taon-taon sa nakalipas na limang taon. Kung problema iyon para sa akin, ito ay ang maingat na paglinang ng mga bagay na hindi mo gagawin sa merkado upang matiyak na mayroon kang mga tamang tao na nakatuon sa mga tamang bagay. Kaya sa tingin ko ang mga gross margin na iyon ay napapanatili. Sa mga tuntunin ng daloy ng taon, sa palagay ko kailangan lang nating tingnan, sa palagay ko ay — kung ang ilan sa aming mga produktong may mas mataas na margin ay hindi gaanong magagamit, siyempre, makakakita tayo ng halo ng mga isyu na magpapababa sa margin ng kita. Ngunit ginabayan namin ang napakalakas na gross margin. Naniniwala ako na ito ay napapanatili at ito ay nagmumula sa talagang pagtuon sa kung ano ang hindi namin gagawin bilang isang kumpanya.
Kaunting pagbabago, sa tingin ko, ang pinakamahalaga. Kaya ginagabayan mo ang '22 na kumita nang kasingbaba ng teens. Para sa akin, medyo konserbatibo ito. Ibig kong sabihin, ang bilang ng mga rig ay tumaas ng 30% taon-taon, at malamang na ang US ang bumubuo sa 70% ng iyong negosyo. Kaya, batay diyan pa lang, tumaas ka na ng 20%. Ngayon, alam ko, medyo may halo ng mga pampubliko at pribadong kliyente, pero sinabi mo rin na ang mga Canadian at internasyonal ay dapat tumaas sa 2022. Nagtataka ako kung matutulungan mo akong makita kung ang pananaw ng kita sa 2022 para sa mobile segment sa rehiyon ay nasa mababang teens?
Kaya batay kami sa nakita namin sa unang 45 araw ng quarter. Batay kami sa nakita namin sa mga tuntunin ng pagdagsa ng produkto. Tinitingnan namin ang ilan sa aming mga kapantay at kung paano nila nakikita ang merkado, batay sa sinasabi sa amin ng aming mga kliyente. At sa palagay namin ay — sa palagay ko ay hindi — nagbibigay kami ng iba't ibang mga karga at ten-teen sa mga tuntunin ng kita. Sa tingin ko karamihan sa mga bagay ay mangyayari — sa palagay ko ay makikita namin ang pinakamalakas na paglago sa US, na susundan ng Canada, at pagkatapos ay mas katamtamang paglago sa buong mundo. Ngunit kung titingnan mo ang bilang at pagkumpleto ng rig at ilan sa mga bagay na tradisyonal naming pinagtutuunan ng pansin, ang mga badyet ng customer ay nahiwalay mula sa mga numerong iyon sa loob ng ilang quarter ngayon. Inaasahan namin na magpapatuloy ito. Kaya ginagabayan namin — ginawa namin ang aming makakaya upang makamit ang sa tingin namin ay paglago. Tulad ng sinabi ko dati, upang makita ang paglago ng gross margin na nakamit namin at patuloy na bawasan ang negosyo at bawasan ang mga gastos na hindi nagdaragdag ng halaga, lumabas kami ng humigit-kumulang $30 milyon na kita. Kaya ilalagay tayo niyan sa 2022. Ang kinita ay 2% o 3% na mas mataas, ngunit hindi tayo nakikinabang sa kabuuang kita. Kaya sa tingin ko ay magandang saklaw ito depende sa kung paano takbo ng mga taon, kaya sa tingin ko ay mananatili tayo roon. Sa tingin ko ay hindi ito konserbatibo. Sa tingin ko ay dapat itong maging isang napakalakas na numero.
Ang huli para sa akin ay inaasahan mong kikita ka ng libreng pera sa 2022. Sa tingin mo ba ay mas maganda ang magagawa mo kaysa sa 25 milyon sa 2021? Paano nakakaapekto ang pagkonsumo ng working cap sa pananaw na ito?
Sa tingin ko ay nasa ganoong saklaw ito. Ibig kong sabihin, mayroong isang hindi inaasahang pangyayari sa pagkakalagay at tiyempo ng imbentaryo — iyan ang isang salik sa kung ano ang nagtutulak, ito man ay higit o mas mababa sa $25 milyon, ngunit sa palagay ko ay maaari nating malampasan ang $25 milyon. Nauuna kami rito sa ilang mga kaso, medyo nahuhuli kami sa ilang mga kaso, ngunit plano naming maging maayos ang posisyon para sa paglago sa mga darating na buwan.
Salamat. Mga binibini at ginoo, tapos na ang oras para sa sesyon ng tanong at sagot. Ipapasa ko na ngayon ang tawag kay CEO at Pangulo na si David Cherechinsky para sa mga huling pananalita.