Je m'appelle Sheryl et je serai votre opératrice aujourd'hui. Pour le moment, tous les participants sont en mode écoute seulement. Nous aurons ensuite une séance de questions-réponses [Notes aux opérateurs].
Je passe maintenant la parole à Brad Wise, vice-président de la stratégie numérique et des relations avec les investisseurs. Monsieur Wise, vous pouvez commencer.
Merci, Shirley. Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2021 de NOW Inc. Merci de vous joindre à nous et de votre intérêt pour NOW Inc. Je suis accompagné aujourd'hui de David Cherechinsky, président-directeur général, et de Mark Johnson, vice-président principal et directeur financier. Nous opérons principalement sous les marques DistributionNOW et DNOW, et vous nous entendrez faire référence à DistributionNOW et DNOW, qui sont nos symboles boursiers au NYSE.
Veuillez noter que certaines déclarations faites lors de cette conférence téléphonique, y compris les réponses à vos questions, peuvent contenir des prévisions et des estimations, notamment concernant les perspectives commerciales de notre entreprise. Ces déclarations prospectives, au sens des lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières, sont fondées sur des informations limitées à ce jour et sont susceptibles d'évoluer. Elles sont soumises à des risques et incertitudes, et les résultats réels peuvent différer sensiblement. Il ne faut pas présumer que ces déclarations prospectives resteront valides plus tard dans le trimestre ou l'année. Nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces déclarations prospectives, quelles qu'en soient les raisons. Par ailleurs, cette conférence téléphonique contient des informations urgentes et reflète le meilleur jugement de la direction au moment de sa tenue. Veuillez consulter les formulaires 10-K et 10-Q les plus récents de NOW Inc., déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, pour une analyse plus détaillée des principaux facteurs de risque affectant nos activités.
Des informations complémentaires et des données financières et opérationnelles supplémentaires sont disponibles dans notre communiqué de résultats, sur notre site web à l'adresse ir.dnow.com ou dans nos documents déposés auprès de la SEC. Afin de fournir aux investisseurs des informations supplémentaires relatives à notre performance, telle que déterminée selon les PCGR américains, veuillez noter que nous publions également diverses mesures financières non conformes aux PCGR, notamment l'EBITDA hors autres coûts (parfois appelé simplement EBITDA), le résultat net hors autres coûts et le bénéfice dilué par action hors autres coûts. Chacune de ces mesures exclut l'impact de certains autres coûts et n'est donc pas calculée conformément aux PCGR. Afin de mieux refléter l'évaluation de la performance de l'entreprise par la direction et de faciliter la comparaison de notre performance avec celle des entreprises comparables pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2021, l'EBITDA hors autres coûts n'est pas présenté. Les charges liées aux rémunérations en actions sans effet sur la trésorerie sont incluses. Les périodes précédentes ont été ajustées pour être conformes aux présentations de la période actuelle.
Veuillez consulter le tableau de rapprochement de chacune de ces mesures financières non conformes aux PCGR avec la mesure financière conforme aux PCGR la plus comparable, ainsi que les informations complémentaires fournies à la fin de notre communiqué de résultats. Depuis ce matin, la section Relations avec les investisseurs de notre site Web propose une présentation de nos résultats trimestriels et annuels 2021, ainsi que des principaux points à retenir. La conférence téléphonique d'aujourd'hui sera disponible en rediffusion sur le site Web pendant les 30 prochains jours. Nous prévoyons de déposer aujourd'hui notre formulaire 10-K pour le troisième trimestre 2021, qui sera également disponible sur notre site Web.
Merci Brad, et bonjour à tous. Lors de notre conférence téléphonique sur les résultats il y a un an, alors que nous nous remettions d'une année marquée par les pires conditions de marché et de conjoncture pour notre secteur, DNOW a réagi rapidement et avec détermination pour préserver ses résultats et préparer le terrain pour une prospérité future. Nous sommes convaincus que le marché et les habitudes de consommation de nos clients ont profondément évolué depuis, et qu'il est indispensable d'agir avec détermination pour redéfinir notre stratégie en matière de fournisseurs, de ventes et d'engagement client, et d'adapter notre modèle opérationnel afin de répondre aux besoins de la reprise économique. Les ralentissements économiques sont sources de changement, et j'ai pu constater ce matin, avec admiration, le talent et l'engagement client des équipes de DNOW, composées d'hommes et de femmes, qui non seulement ont adopté le changement, mais l'ont même impulsé. Les résultats de nos décisions prises au cours des deux dernières années sont manifestes, non seulement dans l'amélioration constante de nos performances financières, mais aussi dans la compétence, l'enthousiasme et la capacité de notre équipe à fournir les solutions exceptionnelles que nos clients recherchent, même dans un contexte de tensions sur les chaînes d'approvisionnement.
Au premier trimestre de cette année, nous avons inauguré notre nouveau Supercentre du Permien à Odessa, au Texas. Ce site renforce notre présence et nos investissements au cœur de l'une des régions pétrolières les plus actives des États-Unis. Il constitue un atout majeur pour notre secteur énergétique et s'appuie sur la complémentarité de nos actifs : Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services et TSNM Fiberglass, une marque reconnue et appréciée de nos clients, qui consolide notre image de marque dans le Permien. Durant ce trimestre, nous prévoyons d'ouvrir un nouveau centre express dans la région afin d'accompagner nos clients dans l'intensification de leurs programmes de forage. Ce centre sera principalement approvisionné par le Supercentre, ce qui permettra de régionaliser la distribution, d'accroître l'efficacité et de renforcer nos liens avec nos clients cibles.
Pour poursuivre notre analyse des résultats, le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a reculé de 2 % pour s'établir à 432 millions de dollars, conformément aux prévisions communiquées lors de notre dernière conférence téléphonique. Le chiffre d'affaires de l'exercice 2021 s'élève à 1,632 milliard de dollars, soit une hausse de 13 millions de dollars (0,8 %) par rapport à 2020. Cette progression s'explique notamment par la solide performance de 2020 avant la pandémie de COVID-19, avec un chiffre d'affaires de 604 millions de dollars au premier trimestre (37 % du résultat annuel), un point à souligner. Autrement dit, sur les neuf mois clos le 31 décembre 2021, hors chiffre d'affaires du premier trimestre, le chiffre d'affaires annuel a progressé de 256 millions de dollars (25 %) par rapport à l'année précédente. Au quatrième trimestre 2021, la marge brute a de nouveau progressé pour atteindre un niveau record de 23,4 %, en hausse de 150 points de base par rapport au trimestre précédent. Il s'agit du quatrième trimestre consécutif de marge brute record et d'une progression record de 21,9 % pour l'ensemble de l'exercice 2021. Nous évoluons dans un contexte inflationniste. Et nous en tirons profit. Mais cette performance est le fruit d'un processus de sélection rigoureux, et nous avons établi des relations avec des fournisseurs réputés qui fabriquent des produits de qualité et qui, comme nous, valorisent la réciprocité. Plus nous pouvons mutualiser nos achats et les répartir entre nos fournisseurs partenaires, plus nous améliorons la disponibilité des produits, les conditions de retour et le coût des produits, et plus nos clients bénéficient d'une disponibilité accrue dans un contexte de réapprovisionnement tendu.
Et parce que nous sommes sélectifs quant aux gammes de produits, aux entreprises, aux sites et aux fournisseurs que nous soutenons et que nos clients recherchent, nous sommes en mesure d'augmenter les prix de nos gammes de produits sur l'ensemble de notre portefeuille, car nous privilégions les produits les plus rentables et augmentons les prix ou répercutons les ventes des produits moins rentables. Voici quelques commentaires à ce sujet. Pour US Energy, la discipline financière de nos clients demeure un facteur clé de notre performance, car les exploitants de services publics maintiennent leur production et reversent des liquidités à leurs actionnaires. Comme nous l'avons indiqué lors de précédentes conférences téléphoniques, le comportement des opérateurs publics a incité les producteurs privés de pétrole et de gaz à stimuler la croissance du nombre de plateformes de forage. Au cours du trimestre et tout au long de l'année 2021, nous avons continué à cibler et à accroître notre part de marché auprès des opérateurs privés en fournissant des vannes et des raccords pour les têtes de puits et les installations de batteries de réservoirs. Nos clients des services de chaîne d'approvisionnement intégrée continuent de connaître un succès mutuel, car nous leur fournissons des services à valeur ajoutée supplémentaires pour les aider à réduire leurs coûts d'extraction et à atteindre leurs objectifs de production. Par exemple, nous avons progressé dans notre programme de gestion du matériel de forage afin de soutenir l'augmentation des dépenses d'investissement en maintenance chez plusieurs grands producteurs d'exploration et de production.
Pour stimuler la croissance jusqu'en 2022, nous avons conclu plusieurs nouveaux contrats de fourniture de fluides de production (PVF) au cours du trimestre, notamment avec un important producteur indépendant possédant des actifs dans le bassin permien, et un contrat direct avec un fort potentiel d'expansion. Accord d'approvisionnement pour l'extraction de lithium. Dans le Sud-Est, nous avons reçu une commande d'un producteur indépendant du golfe du Mexique dont les flux vers ses pipelines ont été endommagés par l'ouragan Ida en août. Nous avons également fourni des PVF pour la réparation de plusieurs stations de compression, elles aussi affectées par les dégâts causés par l'ouragan. Nous avons constaté une augmentation de notre activité avec une commande d'un important producteur indépendant pour trois installations de puits dans la zone de production de gaz de Haynesville. Nous prévoyons une croissance continue des ventes de services intermédiaires, portée par le développement des systèmes de forage et de collecte, l'augmentation du taux d'utilisation des capacités de transport et, par conséquent, l'accroissement des investissements dans la maintenance et les projets d'investissement des infrastructures intermédiaires. Nos dépenses auprès de nos clients du secteur intermédiaire se sont davantage concentrées sur le gaz naturel et les projets liés aux eaux produites, marquant un tournant par rapport aux trimestres précédents.
Dans les gisements de Marcellas, d'Utica et de Haynesville, nous avons fourni à plusieurs producteurs de gaz des kits de fabrication de skids et des kits émetteur-récepteur parfaitement connectés. Nous fournissons des vannes motorisées pour plusieurs projets d'extension de gazoducs de transport de liquides de gaz naturel (LGN), pour lesquels nous assurons un support technique pour l'application des produits et un service après-vente sur site pour l'installation, les essais, la mise en service et le démarrage des vannes. Nous fournissons des pipelines, des vannes motorisées et des équipements de raccordement à de nombreuses entreprises de distribution de gaz naturel du Midwest et des Rocheuses. Chez US Process Solutions, nous avons constaté que certains de nos clients privilégient les opérations de forage et de complétion qui, grâce à leurs capacités de transfert et de traitement existantes, minimisent le besoin de nos équipements rotatifs et de fabrication. Cependant, nous observons une reprise des commandes, les programmes conjoints de nos clients s'orientant vers des zones moins bien desservies en infrastructures. Parmi les projets notables réalisés au cours du trimestre, citons la modernisation de pompes pour certaines applications de traitement et de transfert de matières premières dans des raffineries des Rocheuses, et la livraison d'une combinaison de vannes d'isolement et de régulation en alliages à haute performance pour notre projet de mine de trona dans le sud-ouest du Wyoming.
L'activité dans le bassin de Powder River a repris progressivement avec la fourniture de plusieurs séparateurs triphasiques, équipés de vannes et d'instrumentation, à un important opérateur indépendant, ainsi que d'une unité de traitement de saumure à un autre opérateur d'exploration et de production. La demande pour nos kits d'air comprimé et de séchage d'instrumentation reste forte, les opérateurs remplaçant leurs systèmes pneumatiques par des systèmes à air comprimé afin de réduire leurs émissions de gaz à effet de serre. Dans le bassin permien, nous avons fourni de nombreux supports de tuyauterie et des groupes motopompes à un grand opérateur. Séparé de notre site de production de Tomball (Texas), nous avons reçu de nombreuses commandes de nouveaux réchauffeurs, cuves de traitement et séparateurs. Nous avons développé avec succès notre service de location de nettoyeurs haute pression hydrauliques, remplaçant les applications ESP par des solutions plus performantes et plus flexibles, plébiscitées par les opérateurs.
Au Canada, nous avons enregistré des succès importants au cours du trimestre, notamment des commandes de systèmes de pompage-refoulement (PVF) auprès de grands producteurs de sables bitumineux canadiens, des systèmes d'injection en tête de puits auprès de producteurs albertains dans le sud-est de la Saskatchewan, ainsi que des produits de pompage artificiel pour des projets d'investissement de maintenance dans le centre du Canada. Nous avons livré plusieurs commandes importantes de vannes motorisées par le biais de contrats d'ingénierie, d'approvisionnement et de construction (EPC) pour un opérateur de transport et de stockage d'hydrocarbures privé en Alberta. Notre segment international a été le plus impacté sur le chiffre d'affaires en raison des retards d'approvisionnement et des problèmes de disponibilité de la main-d'œuvre. L'activité est en hausse pour les projets de plus petite envergure, qui devraient commencer à prendre de l'ampleur avec la reprise des activités de forage au Moyen-Orient. De plus, l'activité des programmes de réservation a augmenté pour plusieurs des entreprises EPC avec lesquelles nous collaborons régulièrement. Parmi les contrats importants de ce trimestre, mentionnons la fourniture d'un grand nombre de vannes à guillotine, de vannes à soupape et de clapets anti-retour, de câbles d'alimentation et de raccords pour des centrales de cogénération au Royaume-Uni, de câbles d'alimentation et de raccords pour des producteurs en amont au Kazakhstan, et d'énergie électrique pour l'opérateur Bolts en Afrique de l'Ouest.
Il convient également de noter que nous avons fourni des raccords de tuyauterie et des plans pour un projet à NOC à Oman, ainsi qu'une gamme de vannes à bille et de clapets anti-retour pour une usine de traitement de gaz au Kurdistan. Aux Émirats arabes unis, nous fournissons des vannes d'actionnement pour les unités de récupération de méthylène dans les raffineries indiennes et des contrats EPC pour des projets de production de triéthylène glycol au Pakistan. Nous fournissons également des vannes pour le projet d'eau produite d'IOC en Irak et le contrat EPC de l'usine de production de Jurassic au Koweït. Notre secteur est confronté à l'inflation des prix et à l'impact des pénuries et des retards d'approvisionnement sur la disponibilité des produits. Notre équipe d'approvisionnement s'efforce de minimiser les perturbations en garantissant un approvisionnement suffisant pour nos clients. Nous optimisons nos dépenses mondiales auprès de nos fournisseurs afin de prioriser les volumes disponibles, tout en équilibrant les risques et les coûts grâce à une combinaison de sources nationales et d'importations. Non seulement nous nous efforçons d'obtenir des contrats, mais nous proposons également des alternatives adaptées aux clients qui font de plus en plus confiance à DNOW pour trouver des solutions répondant à leurs besoins. De ce fait, certains de nos clients ont élargi leur liste de fabricants agréés grâce à la liste de fournisseurs agréés de DNOW. Les stocks en transit dans les pipelines et le délai d'attente pour la livraison finale pourraient engendrer des difficultés d'approvisionnement au cours du premier semestre 2022. L'inflation, soutenue, s'est poursuivie avec la hausse des prix tant nationaux qu'à l'importation durant le trimestre.
Découvrez notre programme DigitalNOW. Nos revenus numériques ont représenté 42 % du chiffre d'affaires total de SAP ce trimestre. Nous poursuivrons notre collaboration avec nos clients en intégration numérique afin d'améliorer leur expérience e-commerce en optimisant leurs catalogues produits et en développant des solutions de flux de travail personnalisées via notre plateforme shop.dnow.com. Nous exploitons eSpec, notre configurateur de produits numériques pour les équipements complexes, afin de développer notre activité de solutions de process aux États-Unis. Ces derniers trimestres, cet outil a permis à nombre de nos clients de configurer des compresseurs et sécheurs d'air eSpec, remplaçant ainsi les systèmes pneumatiques et répondant aux besoins des opérateurs en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre. Par ailleurs, certaines équipes projet de nos clients utilisent eSpec pour élaborer leurs offres, tandis que d'autres l'utilisent pour dimensionner les groupes émetteurs et récepteurs en vue de l'établissement des devis. Enfin, nous avons lancé AccessNOW, une suite de solutions automatisées de gestion et de contrôle des stocks. Les produits AccessNOW incluent des caméras, des capteurs, des serrures intelligentes, des codes-barres, la RFID et des solutions de collecte de données automatisées permettant à nos clients de mieux gérer et contrôler leurs stocks sans frais supplémentaires. coût d'un emplacement d'inventaire humain.
J'aimerais maintenant aborder la transition énergétique. Sur la côte du Golfe du Mexique, aux États-Unis, nous avons fourni des kits de pompes veineuses en acier inoxydable duplex pour une raffinerie de biodiesel transformant des graisses animales en biodiesel, ainsi que des biopompes pour une usine de fabrication de camions électriques au Texas. Au Canada, nous avons remporté plusieurs commandes de vannes d'actionnement zéro émission via des contrats EPC, réalisé des projets de captage et de stockage du carbone en Alberta et foré des puits d'exploration pour des producteurs afin d'extraire de l'hélium destiné à des marchés finaux de haute technologie. Ces succès illustrent comment nombre de nos produits existants s'étendent à des marchés en croissance tels que le captage du carbone et la fabrication industrielle de haute technologie. Nous continuons de suivre de près un nombre croissant de projets de transition énergétique. Notre équipe de développement commercial a traité diverses demandes d'informations (RFI) et appels d'offres (RFP) pour de nombreux clients concernant le diesel et l'essence renouvelables, les carburants d'aviation durables, le captage direct du CO2 dans l'air, le captage et le stockage du carbone, ainsi que des projets de transport et de stockage d'hydrogène et de dioxyde de carbone. Lors de l'examen des factures et des matériaux figurant dans notre liste de projets de transition énergétique, nous collaborons avec notre division de fabrication afin de garantir l'accès à une gamme plus étendue de produits adaptés à ces marchés finaux en expansion. marchés. Ceci étant dit, je laisse la parole à Mark.
Merci Dave et bonjour à tous. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2021 s'élève à 432 millions de dollars, en baisse de 2 % par rapport au troisième trimestre, principalement en raison du recul saisonnier habituel lié aux fêtes et à la diminution du nombre de jours ouvrables, pour lesquels nos prévisions tablaient sur une situation plus favorable. Le chiffre d'affaires américain du quatrième trimestre 2021 s'établit à 303 millions de dollars, en baisse de 9 millions de dollars, soit 3 %, par rapport au troisième trimestre. Nos centres énergétiques américains ont contribué à hauteur d'environ 79 % au chiffre d'affaires total américain au quatrième trimestre, en baisse d'environ 4 % par rapport au trimestre précédent, tandis que le chiffre d'affaires de nos solutions de traitement américaines a progressé de 2 %.
Section Transfert vers le Canada. Le chiffre d'affaires du Canada au quatrième trimestre 2021 s'est élevé à 72 millions de dollars, soit une hausse de 4 millions de dollars (6 %) par rapport au trimestre précédent. Comparativement au quatrième trimestre 2020, le chiffre d'affaires a progressé de 24 millions de dollars (50 %) sur un an. Cette solide performance au Canada s'explique par une demande accrue sur le marché canadien de l'énergie, ainsi que par les modèles de valeur et de distribution que nos clients constatent actuellement. Un fournisseur de solutions technologiques fiable et éprouvé. Le chiffre d'affaires international s'est établi à 57 millions de dollars, en légère baisse par rapport au trimestre précédent et de 2 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, soit une relative stabilité, compte tenu de l'impact défavorable de la faiblesse des devises étrangères par rapport au dollar américain. Le chiffre d'affaires international du quatrième trimestre a progressé de 21 %, soit 10 millions de dollars, par rapport à la même période en 2020. La marge brute a progressé de 150 points de base par rapport au trimestre précédent pour atteindre 23,4 %. Cette hausse est attribuable à plusieurs facteurs au cours du trimestre. Environ un tiers de l'amélioration de la marge brute par rapport au trimestre précédent, soit environ 2 millions de dollars, est attribuable à un effet de levier positif dû à… Les coûts de transport et les dépenses liées aux stocks se sont élevés à 1 million de dollars au quatrième trimestre, mais devraient revenir à leur niveau moyen du premier trimestre. Nous prévoyons que nos coûts d'expédition remonteront jusqu'en 2022 et que la dynamique positive sur les bénéfices s'atténuera à mesure que nous avançons dans l'année.
Un autre facteur positif sur les marges au quatrième trimestre a été l'augmentation du niveau de considération des fournisseurs, que nous ne prévoyons pas de reproduire au même niveau au premier trimestre 2022, compte tenu du réajustement des seuils de volume d'achat. L'amélioration des marges s'explique également par la prise en compte de l'inflation dans les prix, notamment pour les canalisations et les produits à forte teneur en acier, contribuant ainsi à un nouvel élargissement des marges ce trimestre. Nous avons continué à enregistrer une croissance des marges, quoique moindre, pour la plupart de nos autres gammes de produits, en privilégiant les produits et solutions offrant la plus grande valeur ajoutée à DNOW et à nos clients. Les frais de vente et d'administration des entrepôts ont augmenté de 91 millions de dollars au cours du trimestre, soit une hausse de 5 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation s'explique par des investissements stratégiques dans des installations, des relocalisations et des indemnités de départ d'un montant de 3 millions de dollars, des résultats financiers supérieurs aux prévisions et une augmentation de la rémunération variable due à l'arrêt prématuré de près d'un million de dollars de subventions gouvernementales liées à la COVID-19. Ces éléments s'ajoutent à nos investissements ciblés dans les ressources humaines et matérielles, dans un contexte de marché du travail tendu, afin d'adapter DNOW à ce cycle de croissance. Nos indicateurs de performance continuent de porter leurs fruits. Si l'on s'intéresse aux fruits, on pourrait observer un renversement similaire de la construction de WSA au cours du premier trimestre 2022.
Depuis 2019, nous avons réduit nos frais annuels de vente et d'administration d'entrepôt de 200 millions de dollars. Le travail de notre équipe pour transformer notre modèle de rentabilité durable à travers les cycles économiques porte donc ses fruits. Pour le premier trimestre, nous prévoyons une baisse de ces frais, qui devraient se rapprocher du niveau du troisième trimestre, grâce à l'impact positif de ces initiatives sur un chiffre d'affaires plus important. Les dépréciations et autres charges présentées dans le compte de résultat du trimestre s'élèvent à environ 3 millions de dollars. Elles sont principalement liées à la fermeture des entrepôts détenus par la société et des entrepôts loués au cours de la période, suite à la consolidation de 15 entrepôts au quatrième trimestre. Le résultat net GAAP du quatrième trimestre s'établit à 12 millions de dollars, soit 0,11 dollar par action, et le résultat net non GAAP, hors autres coûts, à 8 millions de dollars, soit 0,07 dollar par action. Pour le quatrième trimestre 2021, l'EBITDA non GAAP, hors autres coûts, s'élève à 17 millions de dollars, soit 3,9 %. Comme l'a souligné M. Bullard, le rapprochement de l'EBITDA actuel et futur augmente la charge de rémunération en actions sans effet sur la trésorerie. Au cours de cette période, les charges liées aux rémunérations en actions se sont élevées à 2 millions de dollars par trimestre en 2021. Nous nous sommes attachés à identifier et à mettre en œuvre en permanence des initiatives visant à améliorer notre modèle opérationnel et à accroître la valeur que nous apportons à nos clients. Aujourd'hui, nos résultats financiers témoignent du travail acharné et de l'engagement de nos employés. Je tiens à souligner que notre chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2021, qui s'élève à 432 millions de dollars, est en hausse de 35 % par rapport au quatrième trimestre 2020, et que notre flux d'EBITDA a progressé de 39 %, soit un EBITDA trimestriel de 44 millions de dollars, en glissement annuel. Ces excellents résultats sont le fruit d'une nette amélioration de notre niveau de stocks, de marges produits plus élevées et d'une efficacité opérationnelle accrue, ce qui se traduit par une plus grande valeur ajoutée pour nos clients et une rentabilité accrue.
En examinant l'EBITDA annuel, nous sommes passés d'une perte de 47 millions de dollars en 2020 à un EBITDA positif de 45 millions de dollars en 2021, soit une amélioration de 92 millions de dollars sur les douze derniers mois, avec un chiffre d'affaires similaire. Ceci témoigne clairement des efforts considérables déployés par nos employés pour mener à bien une transformation significative de l'entreprise. Je tiens à remercier nos employés pour cet incroyable exploit qui nous a permis de nous engager pleinement dans ce cycle de croissance pluriannuel attendu. Autre succès du quatrième trimestre, renforçant nos options pour l'avenir : la modification de notre ligne de crédit renouvelable senior garantie non utilisée, désormais prolongée jusqu'en décembre 2026, qui porte notre solde net actuel de 313 millions de dollars à une liquidité suffisante, en plus de notre trésorerie. La dette totale est restée nulle, sans aucun tirage au cours du trimestre, et la liquidité totale s'élevait à 561 millions de dollars, dont 313 millions de dollars de trésorerie disponible et 248 millions de dollars de lignes de crédit disponibles. Les créances clients s'élevaient à 304 millions de dollars, en hausse de 2 %. Au troisième trimestre, les stocks s'élevaient à 250 millions de dollars, en hausse de 6 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, et la rotation trimestrielle des stocks était de 5,3 fois. Les comptes fournisseurs s'élevaient à 235 millions de dollars, en baisse de 3 % par rapport au troisième trimestre 2021.
Le besoin en fonds de roulement, hors trésorerie, représentait 11,6 % du chiffre d'affaires annualisé du quatrième trimestre au 31 décembre 2021. Nous prévoyons une légère augmentation de ce ratio, car nous comptons stimuler la croissance par l'amélioration de la disponibilité de nos produits afin d'accompagner nos clients. 2021 marque notre quatrième année consécutive de flux de trésorerie disponible positif. Au cours des quatre dernières années, nous avons généré 480 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, un résultat remarquable. En 2021, année de croissance du chiffre d'affaires de 35 % au quatrième trimestre, soit 113 millions de dollars de plus qu'au quatrième trimestre 2020, nous avons généré 25 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, ce qui correspond à notre niveau habituel de consommation de trésorerie. Nous restons attachés à une gestion rigoureuse de notre bilan, à l'investissement dans des stocks de qualité, à la réalisation d'acquisitions stratégiques et à l'optimisation de la santé de nos actifs pour assurer notre croissance future. Nous célébrons une nouvelle fois un trimestre réussi et abordons l'avenir avec optimisme. Nous disposons des talents, des ressources et de la solidité nécessaires pour améliorer nos résultats, développer une activité plus agile et créer de la valeur durable pour nos clients. et les actionnaires.
Merci, Mark. Concernant les fusions-acquisitions, notre priorité absolue en matière d'allocation de capital reste la croissance externe pour accroître les profits. Notre objectif, par le biais des fusions-acquisitions, est de renforcer et de développer l'activité, les produits, les zones géographiques et les solutions que nous proposons à nos clients, et de permettre à ces entreprises de tirer parti de la reprise du marché et d'améliorer leurs résultats tout au long du cycle économique. Nous continuerons à étudier activement les cibles potentielles lors de l'évaluation des opportunités dans nos domaines stratégiques, notamment les solutions de procédés et les gammes de produits différenciées, ainsi que les marchés industriels. Chaque transaction potentielle implique deux parties. Il faut donc du temps et de l'expertise pour conclure qu'avec des prix du pétrole autour de 90 dollars et une économie générale relativement robuste, les attentes des vendeurs ont augmenté. Nous recherchons une performance financière solide et durable de l'entreprise acquise sur l'ensemble du cycle, et pas seulement lorsque les prix des matières premières sont élevés. Nous évaluons actuellement de nombreuses opportunités et nous continuerons d'être sélectifs et stratégiques dans notre démarche, jusqu'à la finalisation de l'opération.
Au cours des six derniers trimestres, les producteurs de pétrole se sont efforcés de réduire la surabondance des stocks mondiaux, grâce à une gestion rigoureuse des investissements des sociétés d'exploration et de production nord-américaines et aux réductions de production de l'OPEP+. Cette situation a entraîné une hausse des prix des matières premières, une amélioration des bilans et une meilleure performance financière pour la plupart de nos clients. À mesure que leur situation financière s'améliore, nous prévoyons des investissements supplémentaires pour maintenir et accroître la production. Par ailleurs, l'augmentation du nombre de clients devrait stimuler la demande pour nos produits PVF et nos solutions d'équipements techniques. Je suis optimiste quant au fait que la reprise actuelle continuera de stimuler la demande pour nos produits et services, tout en améliorant la rentabilité. Pour notre segment américain, j'anticipe une solide croissance d'une année sur l'autre, portée par l'amélioration continue des fondamentaux du marché. Au Canada, nous sommes bien positionnés pour tirer parti de la reprise continue des prix des matières premières afin d'inciter les producteurs à augmenter leurs budgets.
Nous prévoyons également une croissance de nos activités canadiennes en 2022 par rapport à l'année précédente. Nous constatons une activité accrue dans le secteur de l'énergie, alimentant les projets internationaux. Parallèlement, en raison de la reprise plus lente de nos activités internationales, nous adaptons notre présence tout en assurant la continuité de nos services. Nous anticipons une croissance de nos activités internationales en 2022. Malgré les contraintes logistiques et d'approvisionnement, ainsi qu'un début d'année 2022 difficile en raison de la recrudescence de la COVID-19 et des intempéries de janvier, nous estimons que le chiffre d'affaires du premier trimestre 2022 progressera de manière séquentielle, de l'ordre de 5 %. WSA devrait retrouver son niveau du troisième trimestre 2021 au premier trimestre 2022, et nous prévoyons un retour à la normale des marges brutes à court terme, proches du niveau de 21,9 % atteint pour l'exercice 2021. Sur un an, nous prévoyons une croissance du chiffre d'affaires de l'ordre de 5 % en 2022. Nous prévoyons un EBITDA pour l'exercice 2022 de [montant manquant]. Le chiffre d'affaires devrait croître de l'ordre de 10 %, grâce à la poursuite de l'expansion du marché et à des marges brutes solides, similaires aux niveaux de pourcentage de l'exercice 2021. Bien que la COVID-19, les problèmes géopolitiques et la volatilité de la chaîne d'approvisionnement aient créé un contexte plus difficile cette année, nous pensons que la croissance du chiffre d'affaires dépassera 200 millions de dollars et que l'EBITDA en dollars américains pourrait doubler en 2022.
Je vais maintenant passer en revue notre situation actuelle, à l'aube d'une expansion de marché à long terme. Il y a un an, nous anticipions une baisse du chiffre d'affaires pour l'exercice 2021, compte tenu de la solidité des revenus enregistrés avant la pandémie au premier trimestre 2020. Par conséquent, nous concentrons nos efforts sur le développement d'une force de vente de premier ordre, l'amélioration de notre modèle de distribution pour optimiser la disponibilité des produits et le service client, ainsi que sur la réduction du coût par dollar de chiffre d'affaires et des risques liés aux stocks tout au long du cycle. Nous privilégions la croissance du chiffre d'affaires afin d'optimiser l'utilisation de nos précieuses ressources, de permettre à nos clients de constater la valeur ajoutée de nos produits et services et d'améliorer significativement nos résultats et notre flux de trésorerie disponible. Rétrospectivement, grâce à une forte croissance du chiffre d'affaires, des marges brutes record, une rotation des stocks record et une rotation du fonds de roulement record, nous avons dépassé nos attentes sur tous les comptes. Nous prévoyons donc que 2022 marquera notre cinquième année consécutive de flux de trésorerie disponible positif, un objectif que nous avons historiquement eu du mal à atteindre lors des années de croissance. Nous sommes très fiers de clôturer l'exercice 2021 et d'aborder l'année 2022 avec enthousiasme. Je suis fier que nous soyons sans dette et que notre liquidité totale nous offre la flexibilité stratégique nécessaire pour financer notre croissance organique. Saisir les opportunités de croissance externe. Je suis convaincu que nous ne serons pas confrontés à des difficultés de trésorerie liées au service de la dette. Je suis enthousiaste quant à la transformation de notre modèle opérationnel et à la manière dont nos plans d'hypercentres et de régionalisation nous permettront de continuer à améliorer nos performances financières.
Je suis ravi de nos capacités organisationnelles et de la manière dont nous contribuons à résoudre les problèmes et les goulets d'étranglement actuels de la chaîne d'approvisionnement que rencontrent nos clients. Je suis enthousiaste quant à notre capacité à obtenir des produits ou des alternatives. Je suis très satisfait de la façon dont nos employés et nos clients comprennent la valeur ajoutée que nous apportons, ce qui se reflète dans notre marge brute. Je suis enthousiaste quant à nos efforts en matière de diversité, d'équité et d'inclusion (DEI), car nous sommes engagés dans une démarche d'éducation et d'action sur ce sujet, et sur la façon dont cela nous différenciera en tant qu'entreprise et en tant que concurrent. Je suis fier de notre leadership, de nos programmes de formation et de développement, et des opportunités offertes à nos employés de perfectionner leurs compétences. Je suis fier de nos partenariats innovants avec des entreprises clés, et nous recherchons des technologies de pointe auprès d'experts afin de les intégrer à notre activité. Je suis fier que nous ayons la meilleure équipe de vente et les équipes opérationnelles les plus sérieuses, infatigables et centrées sur le client du secteur. Je suis heureux que nos employés reçoivent des primes et fassent de DNOW un lieu de travail et d'épanouissement exceptionnel.
Enfin, outre tous nos atouts, nos avantages et nos réussites, nous bénéficions d'une dynamique incroyable chez DNOW. Je tiens à ce que nos employés et leurs familles sachent que nous passons d'une attitude défensive, prudente et hésitante à une attitude proactive, victorieuse, fière et enthousiaste. Nous construisons notre avenir. Je pense tout particulièrement à notre équipe commerciale, à nos équipes de terrain et à tous ceux qui sont en contact direct avec nos clients et qui se démènent chaque jour pour les satisfaire et faire de DNOW le premier choix de ceux qui recherchent des solutions et une expertise collective. Cela nous permettra de continuer à conquérir le marché. Si nous en sommes là aujourd'hui, c'est grâce à vous. Ceci étant dit, passons à la question.
Ici Adam Farley de Nathan. Le premier point concerne la marge brute : l’inflation pourrait atteindre son pic au cours du premier semestre. DNOW prévoit-elle que la marge brute atteindra un pic au fil du temps, avec une certaine pression sur celle-ci, ce qui est généralement caractéristique d’un ralentissement de l’inflation ?
Cela dépend de la gamme de produits concernée. Nous avons probablement enregistré l'une des meilleures performances en termes de croissance de la marge brute pour nos grandes gammes de produits, malgré une hausse généralisée des prix hors pipelines. Concernant les tubes, nous maintenons le prix des tubes sans soudure, qui constituent notre principal matériau de production. Les tubes en acier pourraient connaître une nouvelle hausse après le premier semestre. Cependant, comme je l'ai mentionné précédemment, le calendrier de livraison est incertain. Nous pourrions donc recevoir certains produits plus tard cette année, non seulement nous, mais aussi nos concurrents et nos clients. Cela pourrait accroître les marges bénéficiaires que nous anticipons sur certaines gammes de produits.
Nous constatons une inflation généralisée persistante. Dans votre cas, Adam, elle pourrait se résorber d'ici le milieu de l'année. Mais concernant les tuyaux en particulier, je ne sais pas si ce sera le cas, et pour nombre de nos gammes de produits, les délais de livraison restent longs. C'est pourquoi nous avons revu nos prévisions de marge brute pour 2022 à un niveau très élevé, quasiment identique à celui de 2021, année où nous avons enregistré quatre trimestres consécutifs de records. Tout dépend donc du calendrier de réception. Cela dépend de la vigueur de notre marché et du moment où le point d'inflexion se produira. J'évoquais précédemment un début de janvier plutôt lent, et je pense que la situation va s'accélérer, ce qui entraînera davantage de pénuries au premier semestre, voire au second.
Ensuite, nous nous retirons des produits à faible marge ; nous abandonnons donc les activités à faible marge chez DNOW. Reste-t-il encore beaucoup de travail à faire, ou le plus dur est-il déjà fait ?
Eh bien, nous sommes déjà engagés dans cette voie, je dirais ceci. Pour moi, nous affichons de solides performances financières dans nos régions, notamment grâce aux mouvements de plateformes, aux budgets clients et à la consolidation de la clientèle. Tous ces facteurs influent sur le succès des clients, des gammes de produits et des sites, et inversement ; la situation est en constante évolution. C'est un travail de longue haleine : veiller à ce que nous nous concentrions sur les priorités, à investir nos ressources limitées là où elles peuvent générer des profits pour nos actionnaires, afin de préparer l'avenir et de poursuivre la croissance de l'entreprise. Je pense donc que c'est une réalité commerciale permanente : quel que soit le secteur d'activité, il faut sans cesse optimiser, optimiser et réinventer, et toujours positionner l'entreprise de manière optimale sur son marché.
C'est donc un processus continu. En ce qui concerne les changements structurels majeurs, je pense que nous avons terminé. Nous sommes sortis de la phase de réduction des coûts. Nous sommes dans ce que j'appelle une phase de migration de la logistique, où nous souhaitons régionaliser la majeure partie de notre logistique vers des centres névralgiques, comme Williston, Houston, Odessa et Casper. Nous voulons que ces sites soient à fort volume d'activité, avec du personnel formé et spécialisé dans la satisfaction client, qu'il s'agisse de clients de passage, d'activités courantes, de grands projets ou d'investissements spéculatifs. Nous voulons régionaliser nos activités. Nous voulons des talents de haut niveau pour gérer ces chaînes d'approvisionnement, et nous souhaitons une plus grande variété de plateformes, de centres de livraison ou de petits points de vente locaux, au plus près des clients. Je constate que ce processus se poursuit, mais il s'accélère et je suis très enthousiaste.
Dave, j'aimerais commencer par le WSA. Il semble que les prévisions pour le premier trimestre soient claires, probablement dans la même fourchette que celles du troisième trimestre de l'année dernière. Je me demandais si vous pouviez nous donner des précisions sur notre stratégie globale à ce sujet. Je crois que vous aviez indiqué au trimestre dernier que pour chaque dollar de chiffre d'affaires, vous visiez une augmentation des WSA de 0,03 $ à 0,05 $. Pourriez-vous nous permettre de faire le point sur cette information et nous donner une indication sur l'évolution probable de ce poste de dépenses tout au long de l'année ? Ce serait très utile.
Lors de notre dernière communication, j'ai mentionné plusieurs points. Nous travaillons toujours sur une liste de projets visant à améliorer l'efficacité de l'entreprise. J'ai indiqué que nous prévoyons de réduire le WSA à une fourchette de 12 à 15 en 2022. Comme je l'ai également précisé, pour chaque dollar de chiffre d'affaires supplémentaire par rapport à l'année dernière, nous augmenterons nos dépenses de 0,03 à 0,05 dollar, compensant ainsi les économies réalisées. Parallèlement, et surtout ces derniers mois (plus de cent jours sans communication publique), nous en avons tiré de nombreux avantages. Je pense que cela est dû en grande partie à notre stratégie de fidélisation et à notre concentration sur les éléments clés pour augmenter les prix, ce qui résulte de l'inflation, de la rareté et de la disponibilité des produits. Bien sûr, nous avons également constaté ce phénomène sur le marché du travail. Il s'agit donc d'un nouveau poste de dépenses d'attraction et de fidélisation que nous intégrons à nos prévisions pour 2022. Notre philosophie est de réduire significativement ces coûts. Augmenter le WSA en pourcentage du chiffre d'affaires et poursuivre sur la voie d'une efficacité accrue.
Nous pourrions réduire la part de WSA dans le chiffre d'affaires d'au moins 200 points de base entre 2021 et 2022. Comme je l'ai dit à plusieurs reprises, nous sommes en phase de développement et de croissance. Nous privilégions la croissance à la maîtrise des coûts, mais comme je l'ai mentionné en réponse à la question précédente, nous nous concentrons sur la transformation de notre modèle et nous progressons bien dans ce sens. Nous avons donc indicatif du prix pour le premier trimestre à environ 86 millions de dollars. La situation est un peu plus floue pour la suite, car même si nous avons des prévisions à ce sujet, je pense que nos prévisions globales concernant le trafic, le chiffre d'affaires, etc., sont assez strictes. Mais nous allons nous concentrer sur le recrutement des meilleurs talents du secteur. Nous nous concentrons sur la performance face à la concurrence. Nous sommes concentrés sur la croissance. Nous nous concentrons sur l'augmentation des marges et le développement de nouvelles activités, et il serait plus coûteux de concentrer nos efforts sur l'augmentation des marges. Ce pourcentage représente donc la part du chiffre d'affaires qui diminuera. Nous travaillons sur des projets visant à réduire nos coûts d'exploitation. Comme je l'ai dit, nous sommes également en bonne position ce trimestre. Nous investissons dans de nouveaux hypermarchés pour l'avenir afin de développer l'activité et cela compensera les coûts. Mais nous comprenons l'importance du Lean, qu'il nous aidera dans les bons comme dans les mauvais moments, et nous nous engageons résolument dans cette voie.
Dave, comme vous l'avez mentionné précédemment concernant le supercentre, vous évoluez actuellement sur un marché en pleine croissance et vous soulignez que votre influence sur la sélection WSA va croître grâce à vos investissements. Je suis donc curieux de connaître votre philosophie lorsque vous approuvez ces investissements, notamment celui du supercentre, et les conditions que vous souhaitez réunir pour avoir la confiance nécessaire pour aller de l'avant et réaliser des investissements supplémentaires.
Par exemple, dans le bassin permien, DNOW bénéficie d'une forte présence, non seulement grâce à nos activités traditionnelles de distribution, mais aussi, comme je l'ai mentionné, grâce à la flexibilité des services de pompage d'Odessa, de TSNM Fiberglass et de Power Services. Nous y avons une marque forte, une présence importante et un réel avantage concurrentiel. Au cours du dernier trimestre, le quatrième trimestre 2021, nous avons regroupé nos dix sites du bassin permien en cinq, au sein d'un seul segment. Nous pensons ainsi disposer de davantage de stocks pour nos clients. Nous pourrons gérer les articles depuis un nombre réduit de sites, notamment pour les clients effectuant un volume de transactions important. Nos frais par dollar de chiffre d'affaires seront réduits, et nous n'aurons plus à faire face au risque de dispersion des stocks (que j'appelle risque exponentiel lorsqu'on répartit les stocks sur l'ensemble du réseau). Ce risque sera moindre lors du prochain ralentissement économique, et notre activité sera plus efficace. Nous nous développons donc dans le bassin permien, nous nous y implantons solidement et nous y poursuivons notre croissance. Dans le bassin permien, nous venons de construire un hypermarché, mais nous sommes en pleine consolidation et nous procédons intelligemment. Cela nous permettra de mieux servir nos clients et d'augmenter nos stocks tout en réduisant les risques liés à la gestion des stocks. C'est un exemple de la façon dont nous réduisons les coûts, nous améliorons et nous renforçons notre position sur le marché.
Dave espère que je ne suis pas trop bienvenu ici. Mais justement, concernant le point que vous avez soulevé, prenons le bassin permien comme exemple. Si l'on déduit tout ce que vous venez de décrire et le pro forma du supercentre, est-il juste de dire que le chiffre d'affaires par employé et le chiffre d'affaires par mètre carré de surface de toiture devraient être supérieurs à ceux d'avant la récession, malgré le fait que, comme vous l'avez dit, vous ayez fusionné 10 à 5 succursales ?
Je suis d'accord. Concernant la hauteur sous toiture, je ne suis pas certain. Il se peut que nous ayons plus de marge aujourd'hui. Je préfère donc ne pas me prononcer à ce sujet. En revanche, nous devrions constater une amélioration, notamment une nette amélioration du chiffre d'affaires par employé. Car je m'intéresse davantage à l'impact net des investissements que nous réalisons ou abandonnons qu'au chiffre d'affaires lui-même. Ce dernier devrait toutefois suivre de près l'évolution du chiffre d'affaires, mais je me concentre avant tout sur les résultats.
La première question concerne donc le retour à la normale. Les prévisions semblent indiquer une marge de 21x au premier trimestre, objectif que vous visez pour aligner cette année sur 2021. Je suis donc curieux de savoir comment vous envisagez l'évolution des marges. Au vu de ces perspectives, cela ne semble pas remarquable. Cependant, vos prix HRC ont fortement chuté depuis le pic de septembre. Je suis curieux de savoir comment vous gérez la hausse du prix des tuyaux. Et lorsque cela correspond à 21,9 %, j'imagine qu'à l'approche de 2023 et 2024, vous pensez pouvoir maintenir ce niveau de marge brute pendant des années.
Oui. 2021 est notre meilleure année en termes de marges brutes. Celles-ci se sont améliorées chaque trimestre. Bien que nous visions une marge de 22 % en 2022, nous restons prudents quant à des prévisions trop optimistes, compte tenu de nos excellents résultats en 2021. Concernant les prix des produits HRC, la baisse de l'inflation, qui pourrait se résorber en milieu d'année, devrait être compensée en fin d'année, notamment pour les projets en cours. Mais quant au maintien de ces performances à long terme, je suis convaincu que nous en sommes capables. C'est ce que je voulais dire. Nous n'en avons pas parlé dans les commentaires préparés, ni lors de la séance de questions-réponses. En réalité, en 2021, nous avons fermé nos 15 sites, principalement au quatrième trimestre. Aujourd'hui, nous comptons plus de 125 employés de moins qu'à la fin de 2020, notamment parce que nous avons cédé certains postes. Activités à faible marge. Nous ne constatons pas d'amélioration de l'efficacité de l'entreprise. Les efforts déployés par ces personnes n'ont généré aucun profit. Nous avons donc renoncé à environ 30 millions de dollars de chiffre d'affaires. Autrement dit, nous avons permis à nos équipes de se concentrer sur des activités à plus forte marge et de ne pas s'occuper de celles à faible marge. Nous parvenons à optimiser les flux d'activités malgré un contexte difficile, marqué par l'inflation des coûts de main-d'œuvre et des processus.
Je pense donc que le problème est plus complexe : ce n'est pas uniquement le marché qui influence nos performances en matière de marge brute. J'y ai d'ailleurs beaucoup travaillé lors de notre dernière réunion, et nos marges produits se sont améliorées d'année en année au cours des cinq dernières années. Si cela représente un défi pour moi, c'est de veiller scrupuleusement à ne pas faire ce que le marché nous imposerait, afin de nous assurer que les bonnes personnes se concentrent sur les bonnes priorités. Je suis donc convaincu que ces marges brutes sont durables. Concernant le déroulement de l'année, il nous faut simplement observer : si certains de nos produits à marge élevée sont moins disponibles, nous allons bien sûr rencontrer divers problèmes qui impacteront négativement nos marges bénéficiaires. Mais nous avons prévu des marges brutes très solides. Je suis persuadé qu'elles sont durables et qu'elles découlent d'une stratégie axée sur ce que notre entreprise ne ferait pas.
Un petit ajustement, je crois, est essentiel. Vous prévoyez donc un chiffre d'affaires d'environ 15 % pour 2022. Cela me semble un peu prudent. Le nombre de plateformes de forage a augmenté de 30 % par rapport à l'année dernière, et les États-Unis représentent probablement 70 % de votre activité. Rien que sur cette base, vous êtes déjà en hausse de 20 %. Certes, il y a un mélange de clients publics et privés, mais vous avez également indiqué que les marchés canadiens et internationaux devraient être en progression en 2022. Pourriez-vous m'aider à déterminer si les prévisions de revenus pour 2022 pour le segment mobile dans la région se situent effectivement autour de 15 % ?
Nous nous basons donc sur ce que nous avons constaté au cours des 45 premiers jours du trimestre. Nous nous basons sur l'afflux de produits observé. Nous analysons également la situation de nos concurrents et leur perception du marché, en fonction des retours de nos clients. Nous pensons – enfin, je ne pense pas – que nous donnons une fourchette de chiffres d'affaires. Je pense que la plupart des choses se dérouleront comme prévu. Nous devrions observer la plus forte croissance aux États-Unis, suivie du Canada, puis une croissance plus modérée à l'international. Cependant, si l'on considère le nombre de plateformes de forage, les complétions et d'autres indicateurs sur lesquels nous nous sommes traditionnellement concentrés, les budgets clients sont dissociés de ces chiffres depuis quelques trimestres. Nous prévoyons que cette tendance se poursuive. Nous avons donc fait de notre mieux pour atteindre la croissance que nous estimons être la bonne. Comme je l'ai dit précédemment, pour constater la croissance de notre marge brute et continuer à réduire les coûts non rentables, nous avons réalisé des économies d'environ 30 millions de dollars. Le chiffre d'affaires. Cela nous amène à une prévision de chiffre d'affaires réalisé en 2022 supérieure de 2 % ou 3 %, mais sans impact sur le résultat net. Je pense donc que cette fourchette est pertinente en fonction de l'évolution des années, et nous allons nous y tenir. Je ne la trouve pas prudente. Au contraire, je pense qu'il s'agit d'un chiffre très solide.
Enfin, concernant vos prévisions de génération de flux de trésorerie disponibles en 2022, pensez-vous pouvoir faire mieux que 25 millions en 2021 ? Quel est l’impact de la consommation du fonds de roulement sur ces perspectives ?
Je pense que ce sera dans cette fourchette. Bien sûr, il y a un facteur imprévisible concernant la configuration des sièges et le calendrier des livraisons ; c’est un élément parmi d’autres qui détermine si le montant sera supérieur ou inférieur à 25 millions de dollars, mais je pense que nous pouvons dépasser ce montant. Nous sommes en avance dans certains cas, un peu en retard dans d’autres, mais nous prévoyons d’être bien positionnés pour la croissance dans les mois à venir.
Merci. Mesdames et Messieurs, la séance de questions-réponses est terminée. Je cède maintenant la parole au PDG et président, David Cherechinsky, pour son allocution de clôture.