Je m'appelle Sheryl et je serai votre opératrice aujourd'hui. À ce stade, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Plus tard, nous aurons une séance de questions-réponses [Notes aux opérateurs].
Je vais maintenant céder la parole à Brad Wise, vice-président de la stratégie numérique et des relations avec les investisseurs. Monsieur Wise, vous pouvez commencer.
Merci, Shirley.Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2021 de NOW Inc.Merci de vous joindre à nous et de votre intérêt pour NOW Inc.Je suis accompagné aujourd'hui de David Cherechinsky, président et chef de la direction, et de Mark Johnson, vice-président principal et directeur financier.Nous opérons principalement sous les marques DistributionNOW et DNOW, et dans notre conversation de ce matin, vous nous entendrez faire référence à DistributionNOW et DNOW, qui sont nos symboles boursiers NYSE.
Veuillez noter que certaines des déclarations que nous faisons au cours de la conférence téléphonique, y compris les réponses à vos questions, peuvent contenir des prévisions, des estimations et des estimations, y compris, mais sans s'y limiter, des commentaires sur les perspectives commerciales de notre société. Il s'agit de déclarations prospectives au sens des lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières, basées sur des informations limitées à ce jour, et sont susceptibles d'être modifiées. Elles sont soumises à des risques et à des incertitudes, et les résultats réels peuvent différer sensiblement. Personne ne doit supposer que ces déclarations prospectives resteront valables plus tard dans le trimestre ou plus tard dans l'année. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour ou de réviser publiquement une déclaration prospective pour quelque raison que ce soit. De plus, cette conférence téléphonique contient des informations sensibles au facteur temps et reflète le meilleur jugement de la direction au moment de la conférence téléphonique en direct. Veuillez vous référer aux formulaires 10-K et 10-Q les plus récents de NOW Inc. actuellement déposés auprès de la Securities and Exchange Commission pour une discussion plus détaillée des principaux facteurs de risque affectant notre activité.
Des informations complémentaires et des informations financières et opérationnelles supplémentaires sont disponibles dans notre communiqué de résultats, sur notre site Web à l'adresse ir.dnow.com ou dans nos documents déposés auprès de la SEC. Afin de fournir aux investisseurs des informations supplémentaires sur notre performance telle que déterminée conformément aux PCGR américains, vous noterez que nous divulguons également diverses mesures financières non conformes aux PCGR, notamment l'EBITDA, hors autres coûts, parfois appelé EBITDA ; le résultat net, hors autres coûts ; le bénéfice dilué par action, hors autres coûts. Chacun exclut l'impact de certains autres coûts et n'est donc pas calculé conformément aux PCGR. Afin de mieux correspondre à l'évaluation de la performance de l'entreprise par la direction et de faciliter la comparaison de notre performance avec celle des sociétés comparables pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2021, l'EBITDA hors autres coûts n'est pas inclus. Comprend les charges de rémunération à base d'actions hors trésorerie. Les périodes précédentes présentées ont été ajustées pour se conformer aux présentations de la période en cours.
Veuillez consulter le rapprochement de chacune de ces mesures financières non conformes aux PCGR avec leur mesure financière conforme aux PCGR la plus comparable, ainsi que les informations supplémentaires fournies à la fin de notre communiqué de presse sur les résultats.Depuis ce matin, la section Relations avec les investisseurs de notre site Web comprend une présentation couvrant nos résultats trimestriels et annuels 2021 et les principaux points à retenir.La conférence téléphonique d'aujourd'hui sera rediffusée sur le site Web pendant les 30 prochains jours.Nous prévoyons de déposer aujourd'hui notre formulaire 10-K du troisième trimestre 2021, qui sera également disponible sur notre site Web.
Merci Brad, et bonjour à tous. Lors de notre conférence téléphonique sur les résultats il y a un an, alors que nous nous remettions d'une année où le secteur avait subi les pires conditions de marché, DNOW a réagi rapidement et avec détermination pour défendre ses résultats et préparer le terrain pour une prospérité future. Base. Nous pensons que le marché et les habitudes de consommation de nos clients ont fondamentalement changé à cette époque, et que des mesures décisives sont nécessaires pour redéfinir nos stratégies en matière de fournisseurs, de ventes et d'engagement client, et pour ajuster notre modèle opérationnel afin de répondre à la reprise économique. Prospérer. Les crises économiques inspirent le changement, et j'ai été impressionné ce matin par les femmes et les hommes talentueux et orientés client de DNOW qui ont non seulement adopté, mais aussi impulsé le changement. Les résultats de nos décisions au cours des deux dernières années se reflètent non seulement dans l'amélioration continue de nos performances financières, mais aussi dans la compétence, l'enthousiasme et la capacité de notre équipe à fournir les solutions exceptionnelles que nos clients attendent dans un environnement de chaîne d'approvisionnement sous tension.
Français Au premier trimestre de cette année, nous avons commencé nos opérations dans notre nouveau Permian Supercenter à Odessa, au Texas. Cette installation élargit notre position et notre investissement au cœur de l'une des régions productrices de pétrole les plus actives des États-Unis. Il s'agit d'une forte présence dans notre emplacement énergétique et de la force complémentaire des actifs d'Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services et TSNM Fiberglass, un nom fort et précieux qui attire les clients et qui consolide notre marque dans le Permien. Au cours du trimestre, nous prévoyons d'ouvrir un nouveau centre express dans la région pour soutenir nos clients à mesure que leur programme de forage augmente. Cet emplacement sera principalement soutenu par le Supercenter comme moyen de régionaliser l'exécution et d'accroître l'efficacité et d'approfondir l'intimité avec les clients cibles.
Français Maintenant, poursuivant nos résultats, le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a baissé de 2 % à 432 millions de dollars à la fin des prévisions que nous avons fournies lors de notre dernier appel. Le chiffre d'affaires de l'année 2021 s'est élevé à 1,632 milliard de dollars, soit une augmentation de 13 millions de dollars ou 0,8 % en 2020 par rapport à l'année précédente, contribuant à 2020 compte tenu d'une solide performance pré-COVID de 604 millions de dollars au 1er trimestre 2020, soit 37 % du revenu annuel, ce qui mérite d'être noté. En d'autres termes, pour les neuf mois clos le 31 décembre 2021, en ignorant le chiffre d'affaires du premier trimestre pour chaque année, il a augmenté de 256 millions de dollars, soit 25 %, par rapport à l'année précédente. Au 4e trimestre 2021, la marge brute a de nouveau augmenté pour atteindre un niveau record de 23,4 %, en hausse de 150 pb séquentiellement. Il s'agit du quatrième trimestre consécutif de marges brutes record et d'une augmentation record de 21,9 % des marges brutes pour l'ensemble de l'année 2021. Nous sommes dans une environnement inflationniste et nous en bénéficions. Mais cette performance est le résultat d'un processus de sélection rigoureux, et nous avons établi des relations avec des fournisseurs réputés qui fabriquent des produits de qualité et respectent et récompensent la réciprocité comme nous le faisons. Plus nous pouvons regrouper et distribuer d'achats à nos partenaires fournisseurs, plus nous gagnons en disponibilité des produits, en privilèges de retour et en coût des produits, et nos clients bénéficient davantage de la disponibilité dans un environnement de réapprovisionnement serré.
Français Et parce que nous sommes sélectifs quant aux gammes de produits, aux entreprises, aux emplacements et aux fournisseurs que nous soutiendrons et que les clients rechercheront. Nous sommes en mesure d'augmenter les prix des gammes de produits sur l'ensemble des marges de produits, car nous privilégions les produits plus rentables et augmentons les prix ou répercutons les produits moins rentables. Il y a maintenant quelques commentaires sur la zone. Pour US Energy, la discipline du capital client reste un moteur clé de notre performance, car les opérateurs de services publics maintiennent la production et restituent des liquidités aux actionnaires. Comme nous l'avons commenté lors d'appels précédents, le comportement des opérateurs publics a encouragé les producteurs privés de pétrole et de gaz à mener la croissance du nombre de plates-formes. Au cours du trimestre et tout au long de 2021, nous avons continué à cibler et à accroître notre part d'opérateurs privés en fournissant des vannes et des raccords de tuyauterie pour les connexions de tête de puits et les installations de batteries de réservoirs. Nos clients de services de chaîne d'approvisionnement intégrés continuent de connaître un succès mutuel, car nous fournissons des services à valeur ajoutée supplémentaires pour aider nos clients à réduire les coûts de levage et à atteindre leurs plans de production. Par exemple, nous avons progressé dans notre programme de gestion du matériel de forage pour soutenir l'augmentation des activités de dépenses d'investissement de maintenance chez plusieurs grands producteurs d'E&P.
Français Pour stimuler la croissance jusqu'en 2022, nous avons obtenu plusieurs nouveaux contrats PVF au cours du trimestre, y compris un grand producteur indépendant avec des actifs dans le Permien, et une opération directe avec un potentiel d'expansion dès la phase initiale. Contrat d'approvisionnement pour l'activité d'extraction de lithium. Dans le Sud-Est, nous avons reçu une commande d'un producteur indépendant du Golfe du Mexique avec un flux de production vers ses actifs de pipeline endommagés par l'ouragan Ida en août. Nous avons également fourni du PVF pour plusieurs réparations de stations de compression également attribuées aux dommages causés par l'ouragan. Nous avons connu une activité accrue avec une commande d'un grand producteur indépendant pour trois installations de forage dans la région productrice de gaz de Haynesville. La croissance séquentielle des ventes du secteur intermédiaire nous permet de nous attendre à une dynamique continue en matière de systèmes de forage et de collecte, augmentant l'utilisation de la capacité de transport du secteur intermédiaire, générant davantage d'investissements dans la maintenance du secteur intermédiaire et les projets d'investissement. Les dépenses de nos clients du secteur intermédiaire ont été davantage axées sur le gaz naturel et les projets d'eau produite connexes, ce qui a été un pivot au cours des trimestres précédents.
Français Dans les jeux de Marcellas, Utica et Haynesville, nous avons fourni à plusieurs producteurs de gaz des kits de fabrication de skids bien connectés et des kits d'émetteurs-récepteurs. Nous fournissons des vannes actionnées pour plusieurs projets d'extension de lignes de transmission de LGN où nous fournissons un support technique pour l'application du produit et un support de service sur le terrain pour l'installation, les tests, le démarrage et la mise en service des vannes. Nous fournissons des pipelines, des vannes d'actionnement et des équipements de montage à de nombreux services publics de gaz naturel dans le Midwest et les montagnes Rocheuses. En ce qui concerne US Process Solutions, nous avons observé que certains de nos clients ont une préférence pour le forage et les complétions qui ont minimisé le besoin de nos équipements rotatifs et de fabrication en raison des capacités de transfert et de traitement existantes. Cependant, nous commençons à voir une augmentation des commandes à mesure que les programmes conjoints des clients se déplacent vers des zones avec moins d'infrastructures existantes. Certains projets notables réalisés au cours du trimestre comprenaient des modernisations de pompes pour certaines applications de traitement et de transfert de matières premières dans des raffineries des montagnes Rocheuses, et nous avons livré une combinaison de vannes d'isolement et de contrôle à haute teneur en alliage pour notre projet de mine de trona dans le sud-ouest du Wyoming.
L'activité dans le bassin de Powder River a commencé à reprendre lorsque nous avons fourni un certain nombre de séparateurs triphasés avec vannes et instrumentation à un grand opérateur indépendant et un ensemble de traitement de saumure à un autre opérateur E&P. La demande pour nos kits d'air comprimé et de sécheur d'instruments reste élevée, car les opérateurs remplacent les systèmes pneumatiques par des systèmes à air comprimé pour éliminer les émissions de gaz à effet de serre. Dans le Permien, nous avons fourni de nombreux supports de tuyaux, des patins de pompe à un grand opérateur et nous avons séparé de notre usine de fabrication de Tomball au Texas et avons reçu de nombreuses commandes pour de nouveaux réchauffeurs, cuves de traitement et séparateurs. Nous avons étendu avec succès nos locations de jets hydrauliques, remplaçant les applications ESP par des performances accrues sur des options de location plus flexibles, car les opérateurs ont adopté notre solution.
Français Au Canada, nous avons enregistré des gains importants au cours du trimestre, avec des commandes de PVF de grands producteurs canadiens de sables bitumineux, des packages d'injection en tête de puits de producteurs albertains dans le sud-est de la Saskatchewan et des produits de levage artificiel pour des travaux d'investissement de maintenance dans le centre du Canada. Nous avons livré plusieurs commandes importantes de vannes actionnées par le biais d'EPC pour un opérateur intermédiaire privé en Alberta. Notre segment international a eu le plus grand impact sur les revenus en raison des retards de la chaîne d'approvisionnement et des impacts sur la disponibilité de la main-d'œuvre. L'activité augmente pour les projets de plus petite taille, ce qui devrait commencer à gagner du terrain à mesure que davantage de redémarrages de plates-formes ont lieu au Moyen-Orient. De plus, l'activité du programme de réservation a augmenté pour de nombreux EPC avec lesquels nous faisons régulièrement des affaires. Parmi les gains notables de ce trimestre, citons la fourniture d'un grand nombre de vannes à guillotine, de vannes à soupape et de clapets anti-retour, de câbles d'alimentation et de raccords pour des centrales de cogénération au Royaume-Uni, de câbles d'alimentation et de raccords pour des producteurs en amont au Kazakhstan et d'énergie électrique pour les opérateurs Bolts en Afrique de l'Ouest.
Il convient également de noter que nous avons fourni des raccords de tuyauterie et des plans pour un projet de NOC à Oman, ainsi qu'une ligne de vannes à boisseau sphérique et de clapets anti-retour pour une usine de traitement de gaz au Kurdistan. Dans le cadre de nos activités aux Émirats arabes unis, nous fournissons des vannes d'actionnement pour les unités de récupération de méthylène dans les raffineries indiennes et des services d'ingénierie, de construction et d'approvisionnement (EPC) pour les projets de production de triéthylène glycol au Pakistan. Nous fournissons également des vannes pour le projet d'eau produite d'IOC en Irak et l'EPC de l'usine de production Jurassic au Koweït. Notre secteur est confronté à l'inflation des produits et à l'impact sur la disponibilité des produits causé par les pénuries et les retards dans la chaîne d'approvisionnement. Notre équipe en charge de la chaîne d'approvisionnement s'est attachée à minimiser les perturbations en veillant à disposer de suffisamment de produits pour soutenir nos clients. Nous optimisons nos dépenses mondiales auprès de nos fournisseurs afin de prioriser les volumes disponibles, tout en équilibrant les risques et les coûts en combinant les sources nationales et importées. Non seulement nous travaillons dur pour obtenir des missions, mais nous proposons également des alternatives adaptées aux clients qui comptent de plus en plus sur DNOW pour trouver des solutions adaptées à leurs besoins. Cela a conduit certains de nos clients à élargir leur liste de fabricants agréés utilisant l'AML de DNOW. Nous disposons d'un certain stock de pipelines en transit et d'un certain temps pour attendre la livraison finale, et nous pourrions rencontrer des difficultés d'approvisionnement en pipelines au cours du premier semestre 2022. L'inflation continue s'est poursuivie alors que les prix intérieurs et à l'importation ont augmenté au cours du trimestre.
Tournez-vous vers notre programme DigitalNOW. Notre chiffre d'affaires numérique en pourcentage du chiffre d'affaires total de SAP s'élevait à 42 % pour le trimestre. Nous continuerons à travailler avec nos clients d'intégration numérique pour améliorer davantage leur expérience de commerce électronique en optimisant leurs catalogues de produits et en développant des solutions de flux de travail personnalisées via notre plateforme shop.dnow.com. Nous exploitons et eSpec, notre configurateur de produits numérique pour les ensembles d'équipements techniques complexes, afin de développer notre activité de solutions de processus aux États-Unis. Au cours des derniers trimestres, cet outil a aidé bon nombre de nos clients à configurer et eSpec des ensembles de compresseurs d'air et de sécheurs pour vous permettre de remplacer les systèmes pneumatiques afin de répondre aux besoins de l'opérateur en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre. De plus, certaines de nos équipes de projet client utilisent eSpec pour aider à élaborer et à construire des offres de projet, tandis que d'autres l'utilisent pour dimensionner les ensembles d'initiateurs et de récepteurs pour l'établissement de devis. Enfin, nous avons lancé AccessNOW, une suite de solutions automatisées de gestion et de contrôle des stocks pour les clients. Nos produits AccessNOW comprennent des caméras, des capteurs, des serrures intelligentes, des codes-barres, des solutions RFID et de collecte de données automatisée qui permettent à nos clients de mieux gérer et contrôler leurs stocks sans encourir le coût d'un emplacement d'inventaire humain.
J'aimerais maintenant faire quelques commentaires sur la transition énergétique. Sur la côte du Golfe des États-Unis, nous avons fourni des kits de pompes veineuses duplex en acier inoxydable pour une raffinerie de biodiesel qui convertit les graisses animales en biodiesel, ainsi que des biopompes pour une usine de fabrication de camions électriques au Texas. Au Canada, nous avons remporté de nombreuses commandes de vannes d'actionnement zéro émission via EPC, mené des projets de captage et de stockage du carbone en Alberta et foré des puits d'exploration auprès de producteurs pour extraire de l'hélium destiné aux marchés finaux de l'industrie à haute intensité de contrôle. Ces succès illustrent la manière dont nombre de nos produits existants se développent sur des marchés en croissance tels que le captage du carbone et la fabrication industrielle de haute technologie. Nous continuons de suivre un nombre croissant de projets de transition énergétique. Notre équipe de développement commercial a traité divers appels d'offres et demandes de renseignements pour de nombreux clients concernant le diesel et l'essence renouvelables, les carburants d'aviation durables, le captage direct dans l'air, le captage et le stockage du carbone, ainsi que les projets de transport et de stockage d'hydrogène et de dioxyde de carbone. Lors de l'examen des factures et des matériaux de notre liste de projets de transition énergétique, nous collaborons avec notre division de fabrication pour garantir l'accès à une gamme plus large de produits adaptés à ces besoins. élargir les marchés finaux. Ceci étant dit, laissez-moi céder la parole à Mark.
Merci Dave et bonjour à tous. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2021, de 432 millions de dollars, a diminué de 2 % par rapport au troisième trimestre, principalement en raison de la baisse saisonnière normale impactée par les vacances et le nombre réduit de jours de travail pour lesquels nos prévisions prévoyaient une amélioration. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2021 aux États-Unis s'est élevé à 303 millions de dollars, en baisse de 9 millions de dollars ou 3 % par rapport au troisième trimestre. Nos centres énergétiques américains ont contribué à environ 79 % du chiffre d'affaires total aux États-Unis au quatrième trimestre, qui a diminué d'environ 4 % en séquentiel, et le chiffre d'affaires des solutions de processus aux États-Unis a augmenté de 2 % en séquentiel.
Section Transfert vers le Canada.Le chiffre d'affaires du Canada au quatrième trimestre 2021 s'est élevé à 72 millions de dollars, soit une augmentation de 4 millions de dollars ou 6 % par rapport au troisième trimestre.Par rapport au quatrième trimestre 2020, le chiffre d'affaires a augmenté de 24 millions de dollars ou 50 % d'une année sur l'autre.Le solide quatrième trimestre du Canada a été stimulé par une demande accrue sur le marché canadien de l'énergie, ainsi que par la valeur et les modèles de distribution que nos clients constatent désormais.Un fournisseur de solutions technologiques fiable et éprouvé.Le chiffre d'affaires international s'est élevé à 57 millions de dollars, en légère baisse séquentielle et en baisse de 2 millions de dollars ou relativement stable par rapport au troisième trimestre, compte tenu de l'impact défavorable d'une devise étrangère plus faible par rapport au dollar américain.Le chiffre d'affaires international du quatrième trimestre a augmenté de 21 %, ou 10 millions de dollars, par rapport à la même période en 2020.La marge brute s'est améliorée de 150 points de base par rapport au troisième trimestre pour atteindre 23,4 %.L'augmentation de la marge brute est due à plusieurs facteurs au cours du trimestre.Environ un tiers de l'amélioration séquentielle d'un point de base de la marge brute, soit environ 2 millions de dollars, était un vent arrière. en raison d'environ 1 million de dollars chacun en frais de transport et en dépenses d'inventaire au quatrième trimestre, qui devraient tous deux revenir à leur niveau moyen au premier trimestre. Nous voyons nos frais d'expédition revenir à un niveau plus élevé jusqu'en 2022 et une partie du vent arrière des bénéfices s'érode à mesure que nous avançons en 2022.
Un autre impact positif sur les marges au quatrième trimestre est dû à une augmentation du niveau de considération des fournisseurs, que nous ne prévoyons pas de répéter au même niveau au premier trimestre 2022, car le seuil des niveaux de volume d'achat est réinitialisé. Le dernier élément de l'amélioration des marges est venu de la tarification des tendances inflationnistes, en particulier des tubes de canalisation et des produits à haute teneur en acier, contribuant à un nouvel élargissement des marges ce trimestre. Nous avons continué à générer une croissance des marges, quoique dans une moindre mesure dans la plupart de nos autres gammes de produits, car nous avons migré de manière sélective vers des produits et des solutions qui offrent la plus grande valeur à DNOW et à nos clients. Les frais de vente et d'administration des entrepôts ont augmenté de 91 millions de dollars au cours du trimestre, en hausse de 5 millions de dollars en séquentiel, en raison des installations stratégiques, des indemnités de déménagement et de licenciement de 3 millions de dollars, des résultats financiers meilleurs que prévu et d'une augmentation de la rémunération variable en raison de l'arrêt anticipé de près d'un million de dollars de subventions gouvernementales liées à la COVID-19, ainsi que de notre investissement intentionnel dans les ressources et les personnes dans un marché du travail sous tension, pour adapter DNOW à ce cycle de croissance. Alors que nos mesures de remise en forme se poursuivent pour porter ses fruits, nous pourrions assister à un renversement similaire dans la construction de WSA à l'approche du premier trimestre 2022.
Depuis 2019, nous avons réduit nos frais de vente et d'administration annuels d'entrepôt de 200 millions de dollars. Le travail de notre équipe pour transformer notre modèle de rentabilité durable au fil des cycles porte donc ses fruits. À l'avenir, nous prévoyons que les WSA diminueront au premier trimestre, se rapprochant de notre niveau du troisième trimestre, car nous voyons ces initiatives s'appuyer sur une base de revenus plus élevée. Les dépréciations et autres charges présentées dans le compte de résultat du trimestre s'élevaient à environ 3 millions de dollars. Celles-ci sont principalement liées à la sortie des installations les moins chères et détenues par l'entreprise au cours de la période, car nous avons consolidé 15 installations au quatrième trimestre. Le bénéfice net GAAP du quatrième trimestre s'est élevé à 12 millions de dollars, soit 0,11 dollar par action, et le bénéfice net non GAAP hors autres coûts était de 8 millions de dollars, soit 0,07 dollar par action. Pour le quatrième trimestre 2021, l'EBITDA non GAAP hors autres coûts ou EBITDA s'est élevé à 17 millions de dollars, soit 3,9 %. Comme l'a souligné Bullard, notre rapprochement de l'EBITDA actuel et futur s'ajoute au bénéfice net basé sur les actions hors trésorerie. Charge de rémunération par période. Charge de rémunération à base d'actions de 2 millions de dollars par trimestre en 2021. Nous nous sommes concentrés sur l'identification et la mise en œuvre continues d'initiatives pour améliorer notre modèle d'exploitation et augmenter notre valeur pour nos clients. Aujourd'hui, nos résultats financiers montrent le travail acharné et l'engagement de nos employés. Je tiens à souligner que notre chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2021 de 432 millions de dollars était de 35 % supérieur à celui du quatrième trimestre 2020, et le flux d'EBITDA était de 39 %, soit un EBITDA trimestriel de 44 millions de dollars d'une année sur l'autre. Ces flux solides sont une combinaison de notre position de stock considérablement améliorée, de marges de produits plus élevées et d'efficacités opérationnelles, ce qui se traduit par une plus grande valeur pour nos clients et nos résultats.
En examinant l'EBITDA pour l'ensemble de l'année, nous sommes passés d'une perte de 47 millions de dollars en 2020 à un EBITDA positif de 45 millions de dollars en 2021, soit une amélioration de l'EBITDA sur 12 mois glissants de 92 millions de dollars avec des niveaux de revenus similaires. Une preuve évidente des efforts considérables et des actions que nos employés déploient pour réaliser une transformation significative dans l'entreprise. Je tiens à remercier nos employés pour l'exploit incroyable qui nous a permis de bien entrer dans ce cycle de croissance pluriannuel attendu. Un autre succès au quatrième trimestre qui améliore nos options pour l'avenir est la modification de notre facilité de crédit renouvelable garantie de premier rang non utilisée, qui est maintenant prolongée jusqu'en décembre 2026, et augmente notre solde net actuel de 313 millions de dollars. Fournir des liquidités abondantes en plus des positions de trésorerie. La dette totale est restée nulle, y compris aucun tirage au cours du trimestre, et la liquidité totale s'est élevée à 561 millions de dollars, dont 313 millions de dollars de trésorerie disponible et 248 millions de dollars supplémentaires de facilités de crédit disponibles. Les comptes clients se sont élevés à 304 millions de dollars, en hausse. 2 % par rapport au troisième trimestre, les stocks étaient de 250 millions de dollars, en hausse de 6 millions de dollars par rapport au troisième trimestre, et la rotation trimestrielle des stocks était de 5,3 fois. Les comptes créditeurs étaient de 235 millions de dollars, en baisse de 3 % par rapport au troisième trimestre 2021.
Français Le fonds de roulement, hors trésorerie, en pourcentage du chiffre d'affaires annualisé du quatrième trimestre était de 11,6 % au 31 décembre 2021. Nous prévoyons que ce ratio de fonds de roulement augmentera légèrement, car nous avons l'intention de stimuler la croissance grâce à la disponibilité des produits pour soutenir nos clients. 2021 est notre quatrième année consécutive de flux de trésorerie disponible positif. Au cours des quatre dernières années, nous avons généré 480 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, ce qui est remarquable. Pour 2021, une année de croissance du chiffre d'affaires de 35 % au quatrième trimestre, soit 113 millions de dollars de croissance du chiffre d'affaires par rapport au quatrième trimestre de 2020, nous avons en fait généré 25 millions de dollars de flux de trésorerie disponible en 2021, ce qui est notre période habituelle qui consommerait des liquidités à ce niveau de croissance. Nous restons engagés dans la gestion du bilan, en investissant dans de bons stocks, en poursuivant des acquisitions stratégiques et en maximisant la santé des actifs pour alimenter l'avenir. Nous célébrons à nouveau un trimestre réussi avec optimisme pour l'avenir, et nous avons le talent, les ressources et la force nécessaires pour accroître nos résultats, développer une entreprise plus agile et créer de la valeur continue. pour nos clients et actionnaires.
Merci, Mark. Maintenant, certains des commentaires sur les fusions et acquisitions, la priorité absolue en matière d'allocation de capital reste les opportunités inorganiques d'augmentation des bénéfices. Grâce aux fusions et acquisitions, notre objectif est de renforcer et d'étendre l'activité des produits, des zones géographiques ou des solutions que nous proposons à nos clients, et de permettre à ces organisations de capitaliser sur la reprise du marché et de générer des bénéfices tout au long du cycle économique. Nous continuerons d'être activement impliqués dans les cibles potentielles lors de l'évaluation des opportunités dans nos domaines d'intérêt stratégiques, en particulier dans les solutions de processus et les gammes de produits différenciées, ainsi que les marchés industriels. Pour chaque perspective de transaction, deux parties sont impliquées. Il faut donc du temps et des compétences pour arriver à la conclusion qu'avec des prix du pétrole dans les 90 $ et une économie générale relativement forte, les attentes des vendeurs ont augmenté, mais nous recherchons une performance financière durable et solide de la société acquise tout au long du cycle. Pas seulement lorsque les prix des matières premières sont élevés. Nous évaluons de nombreuses opportunités dans notre pipeline, et nous continuerons d'être sélectifs et stratégiques alors que nous poursuivons et franchissons finalement la ligne d'arrivée.
Français Au cours des six derniers trimestres, les producteurs de pétrole ont eu du mal à réduire l'excédent mondial des stocks de pétrole, grâce à une combinaison de discipline en matière de capital E&P en Amérique du Nord et de réductions de l'offre de l'OPEP+. Ce comportement a entraîné une hausse des prix des matières premières, une amélioration des bilans et une meilleure performance financière pour la plupart de nos clients. À mesure que leur situation financière s'améliore, nous prévoyons des investissements supplémentaires en capital pour maintenir et augmenter la production, et à mesure que le nombre de clients augmente, l'activité accrue entraînera une demande accrue pour nos produits PVF et nos ensembles d'équipements techniques. Je suis optimiste que la reprise et le rythme actuels continueront de stimuler la demande pour nos produits et services tout en améliorant la rentabilité. Pour notre segment américain, je prévois une solide croissance d'une année sur l'autre, car les fondamentaux du marché continuent de s'améliorer. Au Canada, nous sommes bien placés pour utiliser la reprise continue des prix des matières premières pour inciter les producteurs à augmenter leurs budgets.
Nous prévoyons également que nos activités canadiennes connaîtront une croissance d'une année sur l'autre en 2022. Nous constatons une augmentation de l'activité dans le secteur de l'énergie, ce qui alimente les projets internationaux. Parallèlement, en raison de la reprise plus lente de nos activités internationales, nous ajustons notre empreinte tout en garantissant des niveaux de service ininterrompus. Nous prévoyons une croissance de nos activités internationales en 2022. Malgré les contraintes logistiques et d'approvisionnement en produits et un démarrage lent de 2022 en raison de la flambée de COVID et des problèmes liés aux conditions météorologiques en janvier, nous pensons que le chiffre d'affaires du premier trimestre 2022 augmentera séquentiellement dans une fourchette de pourcentage à un chiffre moyen. WSA devrait retrouver les niveaux du troisième trimestre 2021 au premier trimestre 2022, et nous prévoyons que la normalisation à court terme des marges brutes sera proche des niveaux de 21,9 % de l'année 2021. D'une année sur l'autre, nous prévoyons une croissance du chiffre d'affaires dans une fourchette de pourcentage moyen à faible en 2022. Nous prévoyons pour l'ensemble de l'année 2022 Les revenus EBITDA devraient augmenter de l'ordre de 10 %, grâce à l'expansion continue du marché et à des marges brutes solides, similaires aux niveaux de pourcentage de l'année 2021. Bien que la COVID, les problèmes géopolitiques et la volatilité de la chaîne d'approvisionnement aient créé un scénario plus profond cette année, nous pensons que la croissance des revenus dépassera 200 millions de dollars et que l'EBITDA en dollars américains pourrait doubler en 2022.
Français Maintenant, je vais passer en revue où nous en sommes dans les premières étapes d'une expansion de marché à long terme. Il y a un an, nous nous attendions à une baisse du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2021, compte tenu de la solidité des niveaux de chiffre d'affaires d'avant la pandémie au premier trimestre 2020. Par conséquent, nous nous concentrons sur le développement d'une force de vente de classe mondiale, le développement de notre modèle d'exécution pour améliorer la disponibilité des produits et le service client, et la réduction du coût par dollar de chiffre d'affaires et la réduction du risque de stock tout au long du cycle. Nous nous efforçons d'orienter nos efforts vers la croissance des revenus pour concentrer nos précieuses ressources, permettre aux clients de voir la valeur et améliorer considérablement les bénéfices et le flux de trésorerie disponible. Avec le recul, de la forte croissance des revenus aux marges brutes record, aux rotations de stocks record, aux rotations de fonds de roulement record, nous avons dépassé nos attentes sur tous les comptes et nous prévoyons maintenant que 2022 sera En entrant dans la cinquième année consécutive de flux de trésorerie disponible positif, nous avons historiquement eu du mal à le faire dans les années de croissance. Nous sommes très fiers de clôturer le livre en 2021 et d'entrer en 2022. Je suis fier que nous n'ayons aucune dette et que nous disposions d'une liquidité totale abondante qui offre une flexibilité stratégique pour financer croissance organique et saisir les opportunités inorganiques. Je pense que nous ne serons pas confrontés à une pression de trésorerie en raison des intérêts du service de la dette. Je suis enthousiasmé par la transformation de notre modèle opérationnel et par la manière dont nos plans d'hypercentre et de régionalisation nous donneront l'opportunité de continuer à améliorer nos performances financières.
Français Je suis ravi de nos capacités organisationnelles et de la façon dont nous aidons à relever les défis actuels de la chaîne d'approvisionnement et les goulots d'étranglement auxquels nos clients sont confrontés. Je suis enthousiasmé par notre capacité à obtenir des produits ou des alternatives. Je suis très satisfait de la façon dont nos employés et nos clients comprennent la valeur que nous fournissons et cela se reflète sur la ligne de marge brute. Je suis enthousiasmé par nos efforts en matière de DEI alors que nous sommes sur un chemin d'éducation et d'action sur la diversité et l'inclusion et comment cela nous différenciera en tant qu'entreprise et en tant que concurrent. Je suis fier de nos programmes de leadership, de formation et de développement, et des opportunités offertes à nos employés de perfectionner leurs compétences. Je suis fier de nos partenariats innovants avec des entreprises clés, et nous recherchons des technologies de pointe auprès d'experts pour les intégrer à notre entreprise. Je suis fier que nous ayons la meilleure équipe de vente et les personnes opérationnelles les plus sérieuses, infatigables et axées sur le client du secteur. Je suis heureux que nos employés reçoivent des primes et fassent de DNOW un excellent endroit où travailler et s'épanouir.
Enfin, en plus de toutes les fonctionnalités, avantages et réalisations, nous avons une dynamique incroyable chez DNOW. Je veux que nos employés et leurs familles sachent que nous passons d'une attitude défensive, protectrice et hésitante à une attitude proactive, victorieuse, fière et enthousiaste. Nous construisons notre avenir. Je veux penser en particulier à notre équipe de vente et à nos gens sur le terrain et à tous ceux qui sont en face de nos clients qui se donnent beaucoup de mal chaque jour pour garder nos clients heureux et faire de DNOW le premier choix de nos clients à la recherche de solutions et de connaissances collectives. Cela nous aidera à continuer à gagner le marché. Où en sommes-nous, nous sommes ce que nous sommes grâce à vous. Cela étant dit, ouvrons l'appel à la question.
Il s'agit d'Adam Farley de Nathan. Le premier est la marge brute, l'inflation pourrait culminer au cours du premier semestre de l'année. DNOW s'attend-il à ce que la marge brute culmine au fil du temps avec une certaine pression sur la marge brute, ce qui est généralement typique d'un ralentissement de l'inflation ?
Eh bien, cela dépend de la gamme de produits concernée. Nous avons probablement eu l'une des gammes de produits les plus réussies en termes de croissance de la marge brute, malgré notre très large appréciation des prix en dehors du pipeline. Les tuyaux sont les tuyaux dont nous maintenons toujours le prix des tuyaux sans soudure, les tuyaux sans soudure sont le principal matériau de tuyau que nous vendons, et les tuyaux en acier pourraient encore en connaître après le premier semestre de l'année. Mais l'un des problèmes que j'ai mentionnés dans mon commentaire d'ouverture est que le moment de réception du produit n'est pas entièrement certain. Nous pouvons donc recevoir certains produits plus tard cette année, pas seulement nous, bien sûr, mais nos concurrents et nos clients. Cela pourrait élargir les marges de prime que nous prévoyons de voir sur des gammes de produits spécifiques.
Français Nous constatons une poursuite de l'inflation généralisée. Dans votre cas, Adam, cela pourrait s'atténuer d'ici le milieu de l'année. Mais avec les tuyaux en particulier, je ne sais pas si c'est le cas, et pour de nombreuses gammes de produits que nous soutenons, les délais de livraison sont encore longs. Je pense donc que nous avons guidé la marge brute de 2022 vers un niveau très élevé, qui est à peu près le même niveau que 2021, où nous avons vu quatre trimestres consécutifs de records. C'est donc une question de moment de réception. Cela dépend de la vigueur de notre marché et du moment où le point d'inflexion se produit. Je veux dire, j'ai parlé plus tôt d'un début de janvier plutôt lent, et je pense que les choses vont devenir plus chaudes ici, ce qui signifie davantage de problèmes de pénurie au premier semestre, peut-être au second semestre.
Et puis, nous quittons la gamme de produits à faible marge, nous quittons l'activité à faible marge chez DNOW. Y a-t-il encore beaucoup de travail à faire, ou la majeure partie du gros du travail est-elle déjà faite ?
Eh bien, nous sommes déjà sur cette voie, je dirai ceci. Donc, pour moi, nous avons de solides performances financières dans nos régions, des régions en raison du mouvement des plates-formes, des budgets des clients et de la consolidation des clients, qui ont tous un impact sur le succès des clients de la gamme de produits de localisation, etc. ou l'inverse, cela change constamment. Pour moi, c'est un travail de jardinage, s'assurer que nous nous concentrons sur les bonnes choses, s'assurer que nous mettons nos ressources limitées là où nous pouvons gagner de l'argent pour nos actionnaires, afin que nous puissions préparer l'avenir et continuer à développer l'entreprise. Je pense donc que c'est une réalité commerciale permanente que, quel que soit le secteur dans lequel vous évoluez, vous aurez toujours besoin de fertiliser, de désherber, de replanter et de toujours positionner l'entreprise dans la meilleure position du secteur.
Français Donc c'est juste un processus continu. En termes de changements structurels majeurs, je pense que nous avons terminé. Je pense que nous sommes sortis du mode de réduction des coûts. Nous sommes dans ce que j'appelle une phase de migration de l'exécution où nous voulons régionaliser la plupart de notre exécution vers des centres d'opportunités majeurs, comme ceux situés dans des endroits comme Williston, Houston, Odessa et Casper. Nous voulons que ce soient des emplacements à volume élevé avec un personnel formé concentré sur une seule chose qui prend soin des clients, qu'il s'agisse d'une entreprise sans rendez-vous, d'une entreprise quotidienne, de grands projets, de spéculation. Nous voulons le régionaliser. Nous voulons que les meilleurs talents gèrent ces chaînes d'approvisionnement, nous voulons une plus grande variété de nœuds ou de centres de messagerie ou de petits emplacements locaux étroitement liés aux clients. Je vois donc que cela se produit encore, mais cela s'accélère maintenant et je suis très enthousiaste à ce sujet.
Dave, j'aimerais commencer par le WSA. Il semble que les prévisions pour le premier trimestre soient claires, probablement de l'ordre de celles du troisième trimestre de l'année dernière. Je me demandais si vous pouviez mettre à jour notre philosophie de haut niveau ici. Je pense que vous avez dit le trimestre dernier que pour chaque dollar de revenu, vous recherchiez des WSA supplémentaires de 0,03 $ à 0,05 $. Alors, si vous pouviez nous permettre de mettre à jour cela et nous donner un signal sur la façon dont cette ligne de dépenses pourrait évoluer séquentiellement tout au long de l'année ? Ce serait utile.
Lors du dernier appel, j'ai mentionné plusieurs choses : nous avons encore une liste de projets sur lesquels nous travaillons pour améliorer l'efficacité de l'entreprise. J'ai indiqué que nous prévoyons de réduire le WSA à 12-15 en 2022. Comme nous l'avons également dit, pour chaque dollar de chiffre d'affaires supplémentaire par rapport à l'année dernière, nous augmenterons les dépenses de 0,03 à 0,05 $, compensant ainsi les réductions. Parallèlement, surtout ces derniers mois, je crois que cela fait plus de cent jours que nous n'avons pas parlé au public, et d'un côté, nous en avons beaucoup profité. Je pense que cela est principalement dû à notre stratégie de fidélisation et à notre concentration sur les bons éléments pour augmenter les prix, ce qui découle de l'inflation, de la rareté et du manque de disponibilité des produits. Bien sûr, nous avons également constaté ce phénomène sur le marché du travail. C'est donc un nouveau niveau de coût d'attraction ou de rétention que nous expérimentons dans nos prévisions pour 2022. Mais notre philosophie est la suivante : de réduire considérablement le WSA en pourcentage du chiffre d’affaires et de continuer sur la voie d’une efficacité accrue.
Nous pourrions réduire le WSA en pourcentage du chiffre d'affaires d'au moins 200 points de base entre 2021 et 2022. Comme je l'ai indiqué au cours de plusieurs trimestres, nous sommes en phase de développement. Nous sommes en phase de croissance. Nous privilégions la croissance à la maîtrise des coûts, mais comme je l'ai dit en réponse à la dernière question, nous nous concentrons sur le changement de notre modèle, et nous progressons vraiment bien dans cette voie. Nous avons donc fixé le prix pour le premier trimestre à environ 86 millions de dollars. La situation est un peu floue pour l'avenir, car, bien que nous ayons des prévisions à ce sujet, je pense qu'elles sont assez strictes concernant le trafic, le chiffre d'affaires, etc. Mais nous nous concentrerons sur le recrutement des meilleurs talents du secteur. Nous nous efforçons de surpasser la concurrence. Nous nous concentrons sur la croissance. Nous nous concentrons sur des marges plus élevées et sur le développement de nouvelles activités, et il serait plus coûteux d'orienter ces efforts vers des marges plus élevées. Ce pourcentage correspond donc au pourcentage du chiffre d'affaires qui va baisser. Nous travaillons sur des projets visant à réduire les coûts de fonctionnement. Mais, comme je l'ai dit, nous sommes également sur une base solide ce trimestre. Nous investissons dans de nouveaux supercentres pour l'avenir afin de développer l'entreprise et cela compensera les coûts. Mais nous comprenons à quel point Lean est important, qu'il nous aidera dans les bons comme dans les mauvais moments, et nous allons certainement dans cette voie.
Dave, comme vous avez suivi le commentaire sur le supercentre. Vous êtes dans un marché en croissance en ce moment, et vous soulignez que vous allez avoir de plus en plus d'influence dans la gamme WSA parce que vous y investissez. Je suis donc curieux de connaître la philosophie lorsque vous approuvez ces investissements, comme vous venez de le dire au supercentre, quelles conditions aimeriez-vous voir pour avoir la confiance nécessaire pour aller de l'avant et faire des investissements progressifs ?
Par exemple, dans le bassin permien, DNOW a, pour moi, une excellente réputation, non seulement grâce à l'activité de branche standard que nous développons, mais aussi, comme je l'ai dit, grâce au flux flexible de la pompe Odessa, de TSNM Fiberglass et de Power Services. Nous y avons une marque forte, une présence très forte, et nous pensons avoir un réel avantage. Au cours du dernier trimestre, qui est le quatrième trimestre 2021, nous consolidons les 10 sites du bassin permien en cinq, dans un seul segment du bassin. Nous pensons que nous aurons plus de stocks pour nos clients. Nous pourrons gérer les articles à partir de moins d'emplacements, de personnes qui effectuent beaucoup de transactions, nous aurons des frais moins élevés par dollar de chiffre d'affaires, nous n'aurons pas de risque de stock distribué, que j'appelle le risque de stock exponentiel lorsque vous répartissez les stocks sur l'ensemble du réseau, vous aurez moins de risque de stock lors du prochain ralentissement et vous aurez une entreprise plus efficace. Nous grandissons donc dans le bassin permien, nous nous tenons debout, nous grandissons dans le Permien, nous venons de construire un supercentre, mais nous consolidons et nous le faisons intelligemment. Et nous serons en mesure de mieux prendre soin de nos clients et d'avoir plus de stocks avec moins de risques de stocks. C'est un exemple de la façon dont nous réduisons les coûts, devenons meilleurs et devenons plus forts sur le marché.
Dave espère que je ne suis pas trop le bienvenu ici. Mais juste au point que vous avez soulevé, alors prenez le Permien comme exemple. Si vous déduisez tout ce que vous venez de décrire et le pro forma du supercentre, est-il juste de dire que le revenu par employé et le revenu par pied carré de ligne de toit devraient être plus élevés qu'avant la récession, malgré le fait que, comme vous l'avez dit, vous avez fusionné 10 à 5 succursales ?
Je suis d'accord. Maintenant, le commentaire sur la ligne de toit, je ne suis pas sûr. Nous avons peut-être plus de place aujourd'hui. Je ne vais donc pas commenter cela, mais nous devrions voir une amélioration, une véritable amélioration des revenus par employé. Parce que je suis plus intéressé par l'impact sur le résultat net des investissements que nous faisons ou choisissons d'abandonner que par le chiffre d'affaires. Mais en général, le chiffre d'affaires devrait arriver bientôt, mais je suis plus intéressé par l'observation du résultat net.
Donc, la première question est juste de revenir à la limite. Les prévisions semblent impliquer que vous avez une marge allant jusqu'à 21x au premier trimestre, et c'est ce que vous visez pour aligner cette année sur 2021. Je suis donc curieux de savoir comment vous voyez l'évolution des marges ? Sur la base de cette perspective, cela semble banal. Cependant, vos prix HRC ont beaucoup baissé depuis le pic de septembre. Je suis curieux de savoir ce que vous faites pour compenser une partie du gonflement des tuyaux. Et puis, quand cela correspond à 21,9 %, je suppose qu'à mesure que nous entrons dans 23 et 24, vous pensez pouvoir maintenir ce niveau de marge brute pendant des années.
Je le ferais. 2021 est notre meilleure année en termes de marges brutes. Les marges brutes se sont améliorées séquentiellement chaque trimestre. Ainsi, même si nous visons un objectif de 22 % en 2022, nous sommes un peu prudents quant à la surestimation des marges brutes, car nous avons connu un tel succès en 2021. Concernant les prix des HRC, une inflation plus faible, qui pourrait s'atténuer en milieu d'année, je pense qu'il y aura une compensation plus tard dans l'année en général, peut-être même plus tard dans l'année pour le pipeline. Mais pour ce qui est de maintenir cela à long terme, je pense que nous pouvons le faire. C'est ce que je veux dire. Nous n'en avons pas parlé dans les commentaires préparés, ni dans les questions-réponses. Mais en fait, en 2021, nous avons quitté les 15 sites combinés, principalement au quatrième trimestre 2021. Aujourd'hui, nous avons plus de 125 employés de moins qu'à la fin de 2020, en partie parce que nous avons donné Nous ne voyons pas que nous essayons d'améliorer l'efficacité de l'entreprise. Les efforts déployés par ces personnes n'ont pas généré de profit. Nous avons donc abandonné environ 30 millions de dollars d'activité. Cela signifie que nous laissons nos employés se concentrer sur des activités à plus forte marge. Nous n'avons pas laissé nos employés se concentrer sur des activités à faible marge. Nous sommes capables de générer un meilleur flux d'activités dans un environnement difficile à atteindre, nous devons faire face à l'inflation de la main-d'œuvre et à l'inflation des processus.
Je pense donc que c'est un problème : ce n'est pas seulement le marché qui influence notre performance en termes de marge brute. En fait, j'ai beaucoup travaillé là-dessus lors du dernier appel, et nos marges sur les produits se sont améliorées d'année en année au cours des cinq dernières années. Si c'est un problème pour moi, c'est de cultiver soigneusement ce que vous ne feriez pas sur le marché pour vous assurer d'avoir les bonnes personnes concentrées sur les bonnes choses. Je pense donc que ces marges brutes sont durables. En termes de flux de l'année, je pense que nous devons simplement regarder, je pense que si certains de nos produits à marge plus élevée sont moins disponibles, alors bien sûr, nous allons voir un mélange de problèmes qui feront baisser la marge bénéficiaire. Mais nous avons guidé des marges brutes très solides. Je crois que c'est durable et cela vient du fait que nous nous concentrons vraiment sur ce que nous, en tant qu'entreprise, ne ferions pas.
Un petit changement de cap, je pense que c'est la chose la plus importante. Vous guidez donc '22 pour gagner aussi peu que les 10 $. Pour moi, cela semble un peu conservateur. Je veux dire, le nombre de plates-formes a augmenté de 30 % d'une année sur l'autre, et les États-Unis représentent probablement 70 % de votre activité. Donc, sur la base de cela seul, vous êtes en hausse de 20 %. Maintenant, je sais qu'il y a un peu un mélange de clients publics et privés, mais vous avez également dit que les clients canadiens et internationaux devraient augmenter en 2022. Je suis curieux de savoir si vous pourriez m'aider à voir si les perspectives de revenus pour 2022 pour le segment mobile dans la région vont être dans les 10 $ ?
Nous nous basons donc sur ce que nous avons observé au cours des 45 premiers jours du trimestre, notamment en termes d'afflux de produits. Nous étudions la perception du marché par certains de nos concurrents, en nous basant sur les retours de nos clients. Nous estimons que nous ne donnons pas une fourchette de revenus très élevée. La plupart des événements se produiront : la croissance la plus forte se produira aux États-Unis, suivis du Canada, puis d'une croissance plus modeste à l'international. Cependant, si l'on considère le nombre d'appareils de forage, les complétions et certains des éléments sur lesquels nous nous concentrons traditionnellement, les budgets clients sont découplés de ces chiffres depuis quelques trimestres. Nous prévoyons que cette tendance se poursuivra. Nous avons donc fait de notre mieux pour atteindre ce que nous pensons être la croissance. Comme je l'ai déjà dit, pour observer la croissance de notre marge brute et continuer à réduire nos activités et nos coûts sans valeur ajoutée, nous sommes sortis d'environ 30 $. millions de dollars de chiffre d'affaires. Cela nous placera donc en 2022. Le chiffre d'affaires gagné est supérieur de 2 à 3 %, mais nous ne bénéficions pas d'un résultat net positif. Je pense donc que c'est une fourchette raisonnable, selon le déroulement des années, et je pense que nous nous y tiendrons. Je ne pense pas que ce soit prudent. Je pense que ce doit être un chiffre très solide.
La dernière chose pour moi est que vous prévoyez de générer de la trésorerie disponible en 2022. Pensez-vous pouvoir faire mieux que 25 millions en 2021 ? Comment la consommation de capital de travail affecte-t-elle ces perspectives ?
Je pense que c'est dans cette fourchette. Je veux dire, il y a un joker dans l'emplacement et le calendrier de l'inventaire - c'est un facteur unique dans ce qui motive, que ce soit plus ou moins de 25 millions de dollars, mais je pense que nous pouvons battre 25 millions de dollars. Nous sommes en avance dans certains cas, nous sommes un peu en retard dans certains cas, mais nous prévoyons d'être bien positionnés pour la croissance dans les mois à venir.
Merci. Mesdames et Messieurs, la période de questions et réponses est terminée. Je vais maintenant céder la parole au PDG et président David Cherechinsky pour son discours de clôture.