Добро утро, дами и господа. Добредојдовте на конференцискиот повик и веб-емитувањето за резултатите од заработката на Trican Well Service за првиот квартал од 2022 година. За потсетување, овој конференциски повик се снима.
Сега би сакал состанокот да му го препуштам на г-дин Бред Федора, претседател и извршен директор на „Трикан Вел Сервис Лтд“. Г-дине Федора, ве молам продолжете.
Ви благодарам многу. Добро утро, дами и господа. Сакам да ви се заблагодарам што се придруживте на конференцискиот повик на Трикан. Краток преглед на тоа како планираме да го спроведеме конференцискиот повик. Прво, нашиот главен финансиски директор, Скот Матсон, ќе даде преглед на кварталните резултати, а потоа ќе разговарам за прашања поврзани со тековните услови за работење и краткорочните перспективи. Даниел Лопушински ќе зборува за логистика и нови технологии. Потоа ќе го отвориме телефонот за прашања. Неколку членови на нашиот тим се со нас денес и ќе бидеме достапни за да одговориме на сите прашања што може да се појават. Сега ќе му го предадам повикот на Скот.
Благодарам, Бред. Затоа, непосредно пред да започнеме, би сакал да ве потсетам сите дека овој конференциски повик може да содржи изјави за иднината и други информации врз основа на моменталните очекувања или резултати на компанијата. Одредени важни фактори или претпоставки што беа применети при извлекување заклучоци или правење проекции се рефлектирани во делот „Информации за иднината“ од нашиот MD&A за првиот квартал од 2022 година. Голем број деловни ризици и неизвесности би можеле да предизвикаат фактичките резултати значително да се разликуваат од овие изјави за иднината и нашите финансиски перспективи. Ве молиме погледнете го нашиот Годишен информативен лист за 2021 година и делот „Деловни ризици“ од MD&A за годината што заврши на 31 декември 2021 година за поцелосен опис на деловните ризици и неизвесности на Trican. Овие документи се достапни на нашата веб-страница и на SEDAR.
За време на овој повик, ќе се повикаме на неколку вообичаени индустриски термини и ќе користиме одредени мерки кои не се според Општоприфатените сметководствени принципи (GAAP) кои се поопфатни во нашиот годишен извештај за развој и анализа (MD&A) за 2021 година и нашиот опис на извештајот за развој и анализа (MD&A) за првиот квартал од 2022 година. Нашите квартални резултати беа објавени по затворањето на пазарот синоќа и се достапни на SEDAR и на нашата веб-страница.
Значи, ќе се осврнам на нашите резултати за кварталот. Повеќето од моите коментари ќе бидат споредени со првиот квартал од минатата година, а ќе дадам и некои коментари за нашите резултати подредени во споредба со четвртиот квартал од 2021 година.
Кварталот започна малку побавно отколку што очекувавме поради екстремно студено време по празниците, но оттогаш бележи постојан раст. Нивоата на активност во нашите услужни линии значително се подобрија во споредба со минатата година поради континуираното зголемување на цените на стоките и целокупната поконструктивна индустриска средина на почетокот на годината. Овие фактори резултираа со тоа што просечниот број на платформи во Западна Канада овој квартал изнесуваше нешто над 200 платформи, што е значително зголемување во однос на четвртиот квартал од 2021 година и нешто посилно од првиот квартал од минатата година.
Приходите за кварталот изнесуваа 219 милиони долари, што е зголемување од 48% во споредба со нашите резултати од првиот квартал од 2021 година. Од перспектива на активноста, вкупниот број на работни места се зголеми за околу 13% на годишно ниво, а вкупниот испумпан пропант, пристојна мерка за јачината и активноста на бунарите, се зголеми за 12% на годишно ниво. Друг главен фактор што влијаеше на нашите приходи во кварталот беше генерално посилната ценовна средина во споредба со истиот период минатата година. Сепак, како што можете да видите од нашите релативно рамни проценти на маржа на годишно ниво, видовме многу малку во однос на профитабилноста, бидејќи острите и постојани инфлациски притисоци апсорбираа речиси целиот раст.
Операциите за фракирање се зафатени последователно од четвртиот квартал од 2021 година и се значително зафатени во споредба со истиот период минатата година. Возбудени сме што ја распоредивме нашата прва фаза 4 проширување на фракционирањето со динамичко мешање на гас оваа година. Повратните информации за неговите оперативни перформанси се многу позитивни и гледаме зголемена побарувачка за најсовремена опрема во сливот. Ова го носи нашиот тим за фракционирање на седум за кварталот, со стапка на искористеност од околу 85%.
Нашите операции продолжуваат да се фокусираат на програми базирани на платформи, кои помагаат да се минимизира времето на застој и времето на патување помеѓу работните места и помагаат да се подобри нашата целокупна ефикасност. Маржите на фракинг останаа ефикасно стабилни од година во година во споредба со минатата година, бидејќи инфлациски притисоци доживеани од крајот на годината до првиот квартал ги неутрализираа повеќето подобрувања во цените што ги постигнавме. Нашата линија на услуги за цементирање имаше корист од зголемувањето на бројот на платформи, што обезбеди стабилно користење во текот на поголемиот дел од јануари и февруари, пред да се забави во средината на март и да влезе во пролетниот распад.
Деновите за производство на намотани цевки се зголемија за 17% последователно, поттикнати од нашите први повици со основните клиенти и нашите континуирани напори за раст на овој сегмент од бизнисот.
Прилагодената EBITDA изнесуваше 38,9 милиони долари, што е значително подобрување во однос на 27,3 милиони долари што ги генериравме во првиот квартал од 2021 година. Би истакнал дека нашите прилагодени бројки за EBITDA ги вклучуваат трошоците поврзани со замена на крајните делови на течноста, кои вкупно изнесуваа 1,6 милиони долари во кварталот и беа во периодот. Исто така, би сакал да истакнам дека Програмата за итни субвенции за плати и кирија во Канада, која беше имплементирана во текот на целата 2021 година, не даде никаков придонес во текот на кварталот, што придонесе со 5,5 милиони долари во првиот квартал од 2021 година.
Исто така, важно е да се напомене дека нашата прилагодена пресметка на EBITDA не го додава влијанието на износите на компензација врз основа на акции порамнети со готовина. Затоа, за поефикасно да ги изолираме овие износи и појасно да ги претставиме нашите оперативни резултати, додадовме дополнителна мерка за прилагоден EBITDAS која не е според GAAP сметководствените принципи (GAAP) на нашите континуирани објавувања.
Во текот на кварталот признавме трошок од 3 милиони долари поврзан со трошок за компензација врз основа на акции порамнети со готовина, што го одразува брзото зголемување на цената на нашите акции од крајот на годината. Со прилагодување на овие износи, EBITDAS на Trican за кварталот изнесуваше 42,0 милиони долари, во споредба со 27,3 милиони долари за истиот период во 2021 година.
На комбинирана основа, генериравме позитивна заработка од 13,3 милиони долари или 0,05 долари по акција во кварталот, и повторно сме многу задоволни што покажуваме позитивна заработка во кварталот. Втората метрика што ја додадовме во нашето континуирано објавување е слободниот паричен тек, кој подетално го наведовме во нашиот MD&A за првиот квартал од 2022 година. Но, во пракса, го дефинираме слободниот паричен тек како EBITDAS минус недискрециони трошоци засновани на готовина, како што се камата, даноци во готово, компензации засновани на акции намирени со готовина и капитални расходи за одржување. Trican генерираше слободен паричен тек од 30,4 милиони долари во кварталот, во споредба со приближно 22 милиони долари во првиот квартал од 2021 година. Посилните оперативни перформанси беа делумно компензирани од повисоките капитални расходи за одржување во буџетот за кварталот.
Капиталните расходи за кварталот изнесуваа вкупно 21,1 милион долари, поделени на капитал за одржување од 9,2 милиони долари и капитал за надградба од 11,9 милиони долари, првенствено за нашата тековна програма за капитално реновирање за надградба на дел од нашиот конвенционален дизел мотор со DGB мотори од ниво 4 - пумпа за камион.
На крајот од кварталот, билансот на состојба останува во добра состојба со позитивен неготовински обртен капитал од приближно 111 милиони долари и без долгорочен банкарски долг.
Конечно, во врска со нашата програма NCIB, останавме активни во текот на кварталот, откупувајќи и откажувајќи приближно 2,8 милиони акции по просечна цена од 3,22 долари по акција. Во контекст на враќање на капиталот на акционерите, продолжуваме да ги гледаме откупите на акции како добра долгорочна инвестициска можност за дел од нашиот капитал.
Во ред, благодарам, Скот. Ќе се обидам да ги задржам моите коментари што е можно пократки бидејќи повеќето од потенцијалните клиенти и коментарите за кои ќе зборуваме денес се многу во согласност со нашиот последен повик, кој беше пред неколку недели или два месеци, претпоставувам.
Значи, навистина ништо не се променило. Мислам дека - нашиот став за оваа и следната година продолжува да се подобрува. Активностите во првиот квартал значително се зголемија во сите наши деловни линии во споредба со четвртиот квартал како резултат на цените на стоките. Мислам дека за прв пат од крајот на 2000-тите имаме нафта од 100 долари и гас од 7 долари. Нафтените бунари на нашите клиенти ќе се исплатат во рок од неколку месеци. Значи - среќни сме што гледаме дека заработуваат пари и ја гледаат својата драма како одлична инвестиција, особено во контекст на она што се случува во Северна Америка.
Во просек, во текот на кварталот имавме над 200 платформи во функција. Значи, земајќи ги предвид сите работи, активноста на нафтените полиња е прилично добра во целина. Мислам, имавме бавен почеток на кварталот само затоа што мислам дека сите беа на пауза за Божиќ. А потоа, кога ќе се дупчи бунарот и ќе одиме на страната од завршувањето каде што ни одговара, ќе потрае неколку недели, што е очекувано. И секогаш - и имавме навистина лошо студено време што влијаеше на настаните во живо и шините. Но, ова е секогаш очекувано. Не се сеќавам на првиот квартал каде што немавме некаков временски настан. Па го вклучивме во нашиот буџет, секако ништо не треба да биде изненадувачки.
Другата работа, мислам, што е различно овој пат е што имаме тековни прекини поради COVID на терен, ќе имаме разни теренски работници затворени за еден или два дена, ќе мора да се бориме да ги тргнеме луѓето од работен ден, чекајте, но нема ништо што не сме успеале да постигнеме. Но, мислам, фала му на Бога, тоа се чини дека е речиси исчезнато. Мислам дека се враќаме во нормала во однос на COVID во Западна Канада.
Достигнавме врв – во просек имавме над – над 200 платформи. Достигнавме врв на 234 платформи. Всушност, не добивме активност за завршување на работата во однос на бројот на платформи што би го очекувале, а голем дел од таа активност се прелеа и во вториот квартал. Значи, треба да имаме прилично добар втор квартал, но не гледаме затегнување на системот што одговара на бројот на платформи. Мислам дека ќе разговараме за тоа подоцна овде, но мислам дека ќе го видиме тоа во втората половина од годината.
Досега во вториот квартал имаме 90 платформи, што е многу подобро од 60-те што ги имавме минатата година, и сме речиси на половина од распадот. Значи, треба да почнеме да гледаме како активноста почнува да гради моментум во втората половина од вториот квартал. Значи, работата е - снегот исчезна, почнува да се суши и нашите клиенти се многу желни да се вратат на работа.
Поголемиот дел од нашите операции се сè уште во Британска Колумбија, Монтни, Алберта и Длабокиот басен. Ништо нема да се промени таму. Исто како што имаме нафта на 105 долари, гледаме нафтени компании во југоисточен Саскачеван и целиот регион - или југоисточен Саскачеван и југозападен Саскачеван и југоисточна Алберта, тие се многу активни, очекуваме да бидат активни.
Сега, со овие цени на гасот, почнуваме да гледаме како се одвиваат планови за бунари за метан на јаглен, односно плитко дупчење на гас. Тоа е намотување. Тие користат азот наместо вода. Тоа е нешто со кое сите сме многу запознаени и мислиме дека Трикан има предност во оваа игра. Значи, бевме активни цела зима и очекуваме да бидеме уште поактивни во наредните години.
Во текот на кварталот, вработувавме од 6 до 7 работници, во зависност од неделата. 18 тимови за цемент и 7 тимови за калеми. Значи, ништо навистина не се промени таму. Имавме седма екипа во првиот квартал. Вработувањето останува проблем. Нашиот проблем е да ги задржиме луѓето во индустријата и тоа е приоритет. Очигледно, ако сакаме да се прошириме и сакаме да стекнеме - гледаме дека активноста на нашите клиенти се шири и сакаме да бидеме во чекор со нив, очигледно не треба само да привлечеме луѓе, туку треба да можеме да ги задржиме. Сè уште губиме луѓе во нафтените и гасните полиња, а ги губиме и во други индустрии бидејќи нивните плати се зголемуваат и тие бараат подобра рамнотежа помеѓу работата и животот. Затоа ќе продолжиме да се обидуваме да бидеме креативни и да ги решиме тие проблеми.
Но, секако, прашањето со работната сила е проблем што треба да го решиме, а веројатно и не е лошо, бидејќи ќе ги спречи компаниите за услуги на нафтените полиња да се прошират пребрзо. Значи, некои работи треба да се менаџираат, но мислам дека добро се обидуваме да ги решиме.
Нашата EBITDA за кварталот беше пристојна. Секако, за ова разговаравме и претходно. Мислам дека треба да почнеме да зборуваме повеќе за слободниот паричен тек, а помалку за EBITDA. Предноста на слободниот паричен тек е што ги отстранува сите недоследности во билансите на состојба меѓу компаниите и се справува со фактот дека на некои од овие делови од опремата им се потребни обемни поправки. Без разлика дали ќе одлучите да потрошите или да капитализирате, сè е во врска со слободниот паричен тек. И мислам дека генерално, пазарот сака да види компании како генерираат добар слободен паричен тек на своите средства. Мислам дека Скот зборуваше за тоа.
Значи, успеавме да ја зголемиме цената. Ако го погледнете тоа во споредба со пред една година, нашите различни услужни линии пораснаа од 15% на 25%, во зависност од клиентот и ситуацијата. За жал, целиот наш раст е компензиран од инфлацијата на трошоците. Значи, во текот на изминатите 12 месеци, нашите маржи беа фрустрирачки стабилни. Мислам, во текот на последните 15 месеци, нашите операции беа во предност на маргините во споредба со нашите конкуренти. Но, сега размислуваме дека ќе почнеме да гледаме маржи на EBITDA во средината на 20-тите, што е навистина она што ни треба ако сакаме да добиеме двоцифрен поврат на инвестираниот капитал.
Но, мислам дека ќе стигнеме таму. Ќе бидат потребни само повеќе дискусии со нашите клиенти. Очигледно, мислам дека нашите клиенти сакаат да видат дека имаме одржлив бизнис. Затоа ќе продолжиме да се обидуваме да оствариме профит за нас, а не само да го пренесеме на нашите добавувачи.
Многу рано видовме инфлациски притисоци. Во четвртиот и првиот квартал, успеавме да ги одржиме нашите маржи кога маржите на многумина беа еродирани. Но - и не само - имаме голема одговорност кон нашиот тим за синџирот на снабдување да се осигураме дека сме пред ова и дека сме во можност да го моделираме цела зима. Ќе продолжиме напорно да работиме на ова, а инфлациски притисоци нема да исчезнат. И мислам дека е добро познато дека кога имате нафта од 100, 105 долари, цените на дизелот многу растат, а дизелот влијае на целиот синџир на снабдување. Ништо не е исклучено. Без разлика дали станува збор за песок, хемикалии, камионски превоз, сè, или дури и услуги од трети страни во базата, мислам дека тие мора да го возат камионот. Значи, дизелот едноставно се бранува низ целиот синџир на снабдување.
За жал, фреквенцијата на овие промени е без преседан. Очекувавме да видиме инфлација, но не видовме - всушност не видовме - се надеваме дека нема да почнеме да добиваме зголемување на цените од добавувачите секоја недела. Купувачите се многу фрустрирани кога разговарате со нив за неколку зголемувања на цените месечно.
Но, генерално, нашите клиенти разбираат. Мислам, тие очигледно се во бизнисот со нафта и гас, ги искористуваат високите цени на стоките, но секако, тоа влијае на сите нивни трошоци. Значи, тие презедоа зголемување на трошоците за да го компензираат нашето зголемување на трошоците и ние повторно ќе соработуваме со нив за да добиеме дел од профитот за Трикан.
Мислам дека сега ќе му го предадам ова на Даниел Лопушински. Тој ќе зборува за синџири на снабдување и некои технологии од четврто ниво.
Благодарам, Бред. Значи, од перспектива на синџирот на снабдување, ако првиот квартал докажува нешто, тоа е дека синџирот на снабдување стана главен фактор. Во однос на тоа како го управуваме нашиот бизнис во услови на повисоки нивоа на активност и континуиран притисок врз цените што Бред го спомена претходно. Ако активноста се зголеми, целиот синџир на снабдување станува многу слаб во првиот квартал, што мислиме дека ќе се случи подоцна во годината. Од перспектива на менаџментот, ова ќе стане уште поважно.
Затоа веруваме дека имаме многу добра логистика и го поздравуваме тесниот пазар во врска со тоа и начинот на кој управуваме со нашите добавувачи. Како што соопштивме, доживуваме многу повисока инфлација низ целиот синџир на снабдување од кога било досега. Јасно е дека цените на дизелот, кои се директно поврзани со цените на нафтата, скокнаа на почетокот на годината, зголемувајќи се експоненцијално од јануари, февруари и март.
На пример, ако го погледнете песокот, кога песокот ќе стигне до локацијата, околу 70% од цената на песокот е транспорт, па - каков вид дизел, тоа прави голема разлика во овие работи. Ние им испорачуваме доста дизел на нашите клиенти. Приближно 60% од нашата флота за фракинг е дизел што се снабдува внатрешно.
Од перспектива на камионски превоз и логистика од трети страни, камионскиот превоз беше навистина ограничен во првиот квартал со зголемување на дозата на поддршка, поголеми површини и повеќе работа во Монтни и Дип Бејсин. Најголем придонес за ова е тоа што има помалку камиони достапни во сливот. Разговаравме за работи како што е кризата со работната сила. Значи, генерално помала од работната сила што ја имавме порано, мора да бидете флексибилни кога управувате од логистичка гледна точка.
Друг фактор што ни го отежнува работењето е тоа што работиме во пооддалечени делови од сливот. Значи, од таа перспектива, имаме значителни логистички предизвици.
Што се однесува до песокот. Примарните добавувачи на песок во основа работат со полн капацитет. Порано оваа година, железницата се соочи со некои предизвици поради студеното време. Значи, кога температурата ќе достигне одредена температура, железничките компании во основа ги прекинуваат своите операции. Значи, на почетокот на февруари, од перспектива на пропагантот, видовме малку тесен пазар, но успеавме да ги надминеме тие предизвици.
Најголемиот раст што го видовме кај песокот е доплатата за дизел, предизвикана од железници и слични работи. Значи, во првиот квартал, Трикан беше изложен на песок од прва категорија, каде што 60 проценти од песокот што го пумпавме беше песок од прва категорија.
за хемикалиите. Доживеавме одредени хемиски пречки, но тоа немаше многу смисла за нашите операции. Многу од основните компоненти на нашата хемија се деривати на масла. Затоа, нивниот процес на производство е сличен на оној на дизелот. Значи, како што цената на дизелот се зголемува, така се зголемува и цената на нашиот производ. И тие - ќе продолжиме да ги гледаме како што се движиме низ годината.
Многу од нашите хемикалии доаѓаат од Кина и САД, па затоа планираме да се справиме со очекуваните доцнења и зголемените трошоци поврзани со испораката итн. Затоа, секогаш бараме алтернативи и добавувачи кои се креативни, а воедно и проактивни во управувањето со синџирот на снабдување.
Како што веќе соопштивме, многу сме задоволни што ја лансиравме нашата прва флота од Tier 4 DGB во првиот квартал. Многу сме задоволни од тоа како функционира. Теренските перформанси, особено дизел-моторите, ги исполнуваат или ги надминуваат очекувањата. Значи, со овие мотори, трошиме многу природен гас и го заменуваме дизел-моторот со многу брзо темпо.
Ќе ја реактивираме втората и третата флота од Ниво 4 во лето и до крајот на четвртиот квартал. Вредноста на уредот е значајна во однос на заштедата на гориво и намалените емисии. Мислам, на крајот, сакаме да бидеме платени. Бидејќи јазот помеѓу зголемувањето на цените на дизелот и бензинот е повеќе или помалку стабилен трошок, тоа е дури и изговор за нас да добиеме премија за овие флоти.
Нов мотор од ниво 4. Тие горат повеќе природен гас отколку дизел. Затоа, нето-придобивката за животната средина се рефлектира и во цената на природниот гас, кој е поевтин од дизелот. Технологијата би можела да стане стандард во годините што доаѓаат - барем за Trican. Многу сме возбудени поради ова и горди сме што сме првата канадска компанија што ја лансира оваа услуга во Канада.
да. Едноставно - значи, гледаме дека остатокот од годината - сме многу позитивни. Веруваме дека буџетите ќе се зголемуваат бавно како што ќе растат цените на стоките. Ако можеме да го направиме ова по привлечна цена, ќе ја искористиме оваа можност да ставиме повеќе опрема на терен. Многу сме фокусирани на поврат на инвестираниот капитал и слободниот паричен тек. Затоа ќе продолжиме да го максимизираме ова колку што е можно повеќе.
Но, откриваме дека раскинувањата сега стануваат сè помалку раскинувања, бидејќи луѓето се обидуваат да ги балансираат своите активности во текот на годината и да ги искористат предностите на потоплото време како што е топлата вода и помалку лудите нафтени полиња. Затоа очекуваме да видиме помала казна за нашите финансии во вториот квартал отколку во минатото.
Басенот е сè уште фокусиран на гас, но гледаме поголема нафтена активност бидејќи нашите цени на нафтата остануваат над 100 долари за барел. Повторно, ќе ја искористиме оваа активност за да се обидеме да распоредиме повеќе уреди по профитабилна цена.