Maayong buntag, mga babaye ug mga ginoo.Welcome sa Trican Well Service Q1 2022 Resulta sa Kita Conference Call ug Webcast.Isip usa ka pahinumdom, kini nga conference call girekord.
Gusto nako karon itugyan ang miting ngadto kang Mr. Brad Fedora, Presidente ug CEO sa Trican Well Service Ltd.Mr. Fedora, palihug padayon.
salamat kaayo.Maayong buntag, mga babaye ug mga ginoo.Gusto ko nga magpasalamat kanimo sa pag-apil sa Trican conference call.Usa ka mubo nga kinatibuk-ang pagtan-aw kung giunsa namon pagpahigayon ang conference call.Una, ang among Chief Financial Officer, Scott Matson, maghatag usa ka kinatibuk-ang panan-aw sa quarterly nga mga resulta, ug dayon akong hisgutan ang mga isyu nga may kalabutan sa karon nga mga kondisyon sa operasyon ug hapit na nga mga prospect.Daniel Lopushinsky maghisgot kami bahin sa pag-abli sa mga teknolohiya sa telepono ug bag-ong telepono. Mga pangutana. Daghang mga miyembro sa among team ang kauban namo karon ug kami anaa sa kamot aron sa pagtubag sa bisan unsang mga pangutana nga mahimong motumaw. Ako karon itugyan ang tawag ngadto kang Scott.
Salamat, Brad.Busa, sa dili pa kita magsugod, gusto nakong pahinumdoman ang tanan nga kini nga tawag sa komperensya mahimong maglangkob sa mga pahayag sa unahan ug uban pang impormasyon base sa kasamtangang gipaabot o resulta sa kompanya.Pila nga importanteng mga hinungdan o mga pangagpas nga gigamit sa paghimo og mga konklusyon o paghimo og mga projection makita diha sa Forward-Looking Information nga seksyon sa atong MD&A alang sa unang quarter sa 2022 nga mga resulta mahimong makahatag og risgo sa mga resulta sa unang quarter sa 2022. materyal gikan niining mga gipaabot nga mga pahayag ug sa among pinansyal nga mga palaaboton. Palihog tan-awa ang among 2021 Annual Information Sheet ug ang Business Risks nga seksyon sa MD&A para sa tuig nga natapos sa Disyembre 31, 2021 para sa mas kompletong paghulagway sa mga risgo ug kawalay kasiguruhan sa negosyo ni Trican. Kini nga mga dokumento anaa sa among website ug sa SEDAR.
Atol niini nga tawag, maghisgot kami sa pipila ka komon nga termino sa industriya ug mogamit kami ug pipila ka non-GAAP nga mga lakang nga mas komprehensibo sa among 2021 nga tinuig nga MD&A ug among 2022 nga unang quarter nga MD&A nga gihulagway. Ang among quarterly nga mga resulta gipagawas human sa pagsira sa merkado kagabii ug anaa sa SEDAR ug sa among website.
Mao nga akong ablihan ang among mga resulta alang sa quarter. Kadaghanan sa akong mga komento ikumpara sa una nga quarter sa miaging tuig, ug maghatag ako pipila ka mga komento sa among mga resulta sa pagkasunud kung itandi sa ika-upat nga quarter sa 2021.
Ang quarter nagsugod sa usa ka gamay nga hinay kaysa sa among gilauman tungod sa pipila ka grabe nga katugnaw nga panahon pagkahuman sa mga holidays, apan miuswag nga medyo makanunayon sukad niadto. Ang lebel sa kalihokan sa among mga linya sa serbisyo miuswag pag-ayo kon itandi sa miaging tuig tungod sa padayon nga kusog sa mga presyo sa palaliton ug usa ka kinatibuk-an nga mas makapalig-on nga palibot sa industriya sa pagsugod sa tuig. 2021 ug medyo mas kusog kaysa unang quarter sa miaging tuig.
Ang kita alang sa quarter mao ang $219 milyon, usa ka pagtaas sa 48% kung itandi sa among una nga quarter sa 2021 nga mga resulta. Gikan sa usa ka panan-aw sa kalihokan, ang among kinatibuk-ang ihap sa trabaho mitaas mga 13% matag tuig, ug ang kinatibuk-ang proppant pumped, usa ka disente nga sukod sa kusog ug kalihokan sa atabay, mitaas 12% matag tuig.Usa pa nga hinungdan nga nakaapekto sa among kita sa parehas nga panahon sa pagpresyo sa miaging tuig. tan-awa gikan sa among medyo patag nga year-over-year margin percentages, gamay ra kaayo ang among nakita sa termino sa ganansya tungod kay ang mahait ug padayon nga pagpit-os sa inflation misuhop sa halos tanan nga pagtaas.
Ang mga operasyon sa fracking nagkapuliki sunod-sunod gikan sa ikaupat nga kwarter sa 2021 ug labi ka busy kung itandi sa parehas nga panahon sa miaging tuig. Kami naghinamhinam nga ipakaylap ang among una nga yugto 4 nga dinamikong pagsagol sa gas nga frac extension karong tuiga.
Ang among mga operasyon nagpadayon sa pag-focus sa mga programa nga nakabase sa pad, nga makatabang sa pagpamenos sa downtime ug oras sa pagbiyahe tali sa mga trabaho ug makatabang sa pagpauswag sa among kinatibuk-ang episyente. Ang fracking margin nagpabilin nga epektibo nga lig-on matag tuig kumpara sa miaging tuig, tungod kay ang mga pagpit-os sa inflation nga nasinati gikan sa katapusan sa tuig hangtod sa unang quarter nagbalanse sa kadaghanan sa mga pag-uswag sa presyo nga among nakab-ot. tunga-tunga sa Marso ug pagsulod sa spring breakup.
Ang mga adlaw sa coiled tubing misaka sa 17% nga sunud-sunod, nga gimaneho sa among una nga mga tawag sa mga kinauyokan nga kustomer ug ang among padayon nga mga paningkamot aron mapalambo kini nga bahin sa negosyo.
Ang gipahiangay nga EBITDA mao ang $38.9 milyon, usa ka hinungdanon nga pag-uswag gikan sa $27.3 milyon nga among nahimo sa una nga quarter sa 2021. Akong ipunting nga ang among gi-adjust nga mga numero sa EBITDA naglakip sa mga gasto nga may kalabotan sa pagpuli sa katapusan sa likido, nga mikabat sa $1.6 milyon sa quarter ug naa sa panahon. quarter, nga nakaamot og $5.5 milyon sa unang quarter sa 2021.
Mahinungdanon usab nga timan-an nga ang among nabag-o nga kalkulasyon sa EBITDA wala makadugang sa epekto sa mga kantidad sa kompensasyon nga nakabase sa stock nga gihusay sa salapi. Busa, aron mas epektibo nga ihimulag kini nga mga kantidad ug aron mas tin-aw nga ipresentar ang among mga resulta sa operasyon, gidugang namon ang usa ka dugang nga dili GAAP nga sukod sa Nabag-o nga EBITDAS sa among padayon nga pagbutyag.
Nailhan namon ang $3 milyon nga bayad nga may kalabotan sa gasto sa kompensasyon nga nakabase sa stock nga gihusay sa salapi sa quarter, nga nagpakita sa paspas nga pagtaas sa among presyo sa bahin sukad sa katapusan sa tuig.
Sa hiniusang basehan, nakamugna mi ug positibong kinitaan nga $13.3 milyon o $0.05 kada bahin sa kwarter, ug pag-usab nalipay kaayo mi nga magpakita ug positibong kinitaan sa kwarter.Ang ikaduhang sukdanan nga among gidugang sa among padayon nga pagbutyag mao ang libreng cash flow, nga among gilatid sa mas bug-os sa among MD&A para sa unang quarter sa 2022. non-discretionary nga cash-based nga mga galastuhan sama sa interes, cash taxes, cash-settled stock-based compensation ug maintenance capital expenditures.Ang Trican nakamugna og libreng cash flow nga $30.4 million sa quarter, itandi sa gibana-bana nga $22 million sa unang quarter sa 2021. Ang mas lig-on nga operating performance kay partially offset sa mas taas nga maintenance capital expenditures sa budget.
Ang mga gasto sa kapital alang sa quarter mikabat sa $21.1 milyon, gibahin sa kapital sa pagpadayon nga $9.2 milyon ug pag-upgrade sa kapital nga $11.9 milyon, panguna alang sa among nagpadayon nga programa sa pag-ayo sa kapital aron ma-upgrade ang usa ka bahin sa among naandan nga gipaandar nga diesel nga adunay Tier 4 DGB nga makina nga Pump truck.
Sa atong paggawas sa quarter, ang balanse nagpabilin nga maayo nga porma nga adunay positibo nga non-cash working capital nga gibana-bana nga $111 milyon ug walay dugay nga utang sa bangko.
Sa katapusan, bahin sa among programa sa NCIB, nagpabilin kaming aktibo sa panahon sa quarter, gipamalit ug gikansela ang gibana-bana nga 2.8 milyon nga mga bahin sa kasagaran nga presyo nga $3.22 matag bahin.Sa konteksto sa pagbalik sa kapital sa mga shareholders, padayon namon nga gitan-aw ang mga pagpalit pag-usab sa bahin ingon usa ka maayo nga long-term nga oportunidad sa pagpamuhunan alang sa usa ka bahin sa among kapital.
OKSalamat, Scott. Akong paningkamutan nga ipadayon ang akong mga komento nga mubo kutob sa mahimo tungod kay kadaghanan sa mga prospect ug komento nga atong hisgutan karon nahiuyon kaayo sa among katapusang tawag, nga pipila ka semana o duha ka bulan ang milabay, sa akong hunahuna.
Sa tinuod lang, walay nausab. Sa akong hunahuna — ang among panglantaw karong tuiga ug sunod tuig nagpadayon sa pag-uswag. Ang kalihokan sa unang kwarter miuswag pag-ayo sa tanan namong mga linya sa negosyo kumpara sa ika-upat nga quarter isip resulta sa mga presyo sa palaliton. Sa akong hunahuna sa unang higayon sukad sa ulahing bahin sa 2000 kami adunay $100 nga lana ug $7 nga gas. Ang among kliyente sa mga atabay sa lana sa among mga kliyente makakwarta - mao nga makita nila nga sila malipayon sulod sa pipila ka mga bulan. drama isip usa ka dako nga pamuhunan, ilabi na batok sa backdrop sa unsay nahitabo sa North America.
Nag-aberids kami og kapin sa 200 ka rigs nga naglihok sa panahon sa quarter. Busa, ang tanan nga mga butang nga gikonsiderar, ang kalihokan sa oilfield maayo kaayo sa kinatibuk-an. Buot ipasabut, kami adunay hinay nga pagsugod sa quarter tungod lang sa akong hunahuna nga ang tanan naghunong alang sa Pasko. riles.Apan kini mao ang kanunay nga gilauman.Wala ko mahinumdom sa unang quarter diin kita walay usa ka matang sa weather event.Mao nga gilakip kini sa atong budget, siyempre walay angay ikatingala.
Ang laing butang, sa akong hunahuna, unsa ang kalainan niini nga panahon mao nga kita adunay nagpadayon nga mga pagkabalda sa COVID sa uma, kita adunay mga nagkalain-laing mga trabahante sa uma nga ma-shut down sulod sa usa o duha ka adlaw, kita kinahanglan nga mag-scramble aron makuha ang mga tawo gikan sa adlaw sa trabaho, Maghulat, apan wala'y bisan unsa nga wala nato mahimo.
Nag-una kami - nag-average kami - sobra sa 200 nga mga rig. Nag-una kami sa 234 nga mga rig. Wala gyud namo makuha ang matang sa mga kalihokan sa pagkompleto sa matang sa ihap sa rig nga imong gipaabot, ug daghan sa maong kalihokan ang mibaha ngadto sa ikaduhang quarter. ang ikaduhang tunga sa tuig.
Sa pagkakaron sa ikaduhang kwarter, aduna kitay 90 ka rigs, nga mas maayo pa kay sa 60 nga naa nato sa miaging tuig, ug hapit na kita sa tunga-tunga sa breakup. Busa kinahanglan natong sugdan ang pagtan-aw sa kalihokan nga nagsugod sa pagtukod og momentum sa ikaduhang katunga sa ikaduhang kwarter. Busa ang butang - ang niyebe nawala, kini nagsugod sa pagkauga ug ang atong mga kliyente naghinam-hinam kaayo nga makabalik sa trabaho.
Ang kadaghanan sa among mga operasyon anaa pa sa British Columbia, Montney, Alberta ug sa Deep Basin. Walay mausab didto. Sama nga kami adunay lana sa $105, among makita ang mga kompanya sa lana sa habagatan-sidlakang Saskatchewan ug sa tibuok rehiyon — o habagatan-sidlakang Saskatchewan ug habagatan-kasadpang Saskatchewan ug habagatan-sidlakang Alberta, Aktibo kaayo sila, gipaabot namo nga sila aktibo.
Karon sa kini nga mga presyo sa gas, nagsugod na kami sa pagtan-aw sa mga plano alang sa coalbed methane wells nga gibuklad, nga mao, shallow gas drilling.Kini gibase sa coil.Gigamit nila ang nitroheno imbes nga tubig.Kini usa ka butang nga nahibal-an namong tanan, ug kami naghunahuna nga ang Trican adunay sulud niini nga dula.Mao nga aktibo kami sa tanan nga tingtugnaw, ug gilauman namon nga mahimong labi ka aktibo sa umaabot nga mga tuig.
Midagan mi — atol sa quarter, 6 ngadto sa 7 ka trabahante ang midagan, depende sa semana. 18 ka cement teams ug 7 coil teams. So wala gyud nausab didto. Naa mi ikapitong crew sa first quarter. Nagpabiling isyu ang staff. Ang among problema mao ang pagpabilin sa mga tawo sa industriya ug kana ang prayoridad. Klaro, kung gusto namo nga mopalapad ug gusto namo nga madugangan ang among mga kustomer ug gusto namo nga madugangan ang among mga kustomer kanila, klaro nga dili lang kinahanglan nga madani ang mga tawo, apan kinahanglan naton nga mapadayon sila. Nawala gihapon ang mga tawo sa natad sa lana ug gas, ug nawala sila sa ubang mga industriya samtang nagtaas ang ilang sweldo ug nangita sila labi ka maayo nga balanse sa trabaho-kinabuhi.
Apan sa pagsiguro, ang isyu sa labor usa ka problema nga kinahanglan natong sulbaron, ug tingali dili usa ka daotan nga butang, tungod kay kini makapugong sa mga kompanya sa serbisyo sa oilfield nga dali nga molapad.
Ang among EBITDA alang sa quarter disente.Siyempre, nahisgutan na namo kini kaniadto.Sa akong hunahuna kinahanglan namon nga magsugod sa paghisgot bahin sa libre nga cash flow ug dili kaayo bahin sa EBITDA.Ang kaayohan sa libre nga cash flow mao nga kini nagtangtang sa tanan nga mga pagkasukwahi sa balanse tali sa mga kompanya ug gitubag ang kamatuoran nga ang pipila niini nga mga piraso sa kagamitan nanginahanglan daghang pag-ayo. Kung gusto nimo nga mogasto o maghunahuna sa tanan bahin sa libre nga pag-agos sa salapi, kini nga mga kompanya. maayo nga libre nga cash flow sa ilang mga assets.I think Scott has talked about it.
Mao nga nakahimo kami sa pagpataas sa presyo.Kung imong tan-awon kung itandi sa usa ka tuig ang milabay, ang among lainlaing mga linya sa serbisyo mitubo gikan sa 15% hangtod sa 25%, depende sa kostumer ug sa sitwasyon. Ikasubo, ang tanan namon nga pag-uswag nabawi sa inflation sa gasto. Busa sa miaging 12 ka bulan, ang among mga margin dili maayo nga stable. Buot ipasabot, sa among mga margin sa miaging 15 nga mga bulan, sa among mga operasyon, sa miaging 15 ka bulan mga kakompetensya.Apan naghunahuna kami karon nga magsugod kami sa pagtan-aw sa mga margin sa EBITDA sa tunga-tunga sa 20s, nga mao gyud ang among kinahanglan kung makakuha kami usa ka doble nga numero nga pagbalik sa gipuhunan nga kapital.
Apan sa akong hunahuna makaabut kami didto. Kini ra - kinahanglan ang dugang nga mga diskusyon sa among mga kliyente. Dayag nga, sa akong hunahuna ang among mga kostumer gusto nga makita kami nga adunay usa ka malungtaron nga negosyo.
Nakita gyud namo ang mga pagpit-os sa inflationary sayo pa kaayo. Sa ikaupat ug unang quarters, nakahimo kami sa pagpadayon sa among mga margin sa dihang ang mga margin sa kadaghanan nadaot.Apan - ug dili lang - kami adunay daghang responsibilidad sa among supply chain team aron masiguro nga kami nag-una niini ug kami makahimo sa pag-modelo niini sa tibuok tingtugnaw. Kami magpadayon sa pagtrabaho pag-ayo niini, ug sa akong hunahuna dili kini mawala ang mga pressure sa inflationary. Ang $100, $105 nga lana, ang presyo sa diesel mitaas ug dako, ug ang diesel makaapekto sa tibuok nga supply chain.Walay iapil. Bisan ang balas, kemikal, trak, tanan, o bisan ang mga serbisyo sa 3rd party sa base, gipasabut nako nga kinahanglan nila ang pagpadagan sa trak.
Ikasubo, ang kasubsob niini nga mga pagbag-o wala pa mahitabo kaniadto.Nagdahom kami nga makakita og inflation, apan wala namo makita — wala namo makita — nanghinaut kami nga dili kami magsugod sa pagkuha sa mga pagtaas sa presyo gikan sa mga suppliers kada semana. Ang mga kustomer nasagmuyo pag-ayo kon makigsulti ka kanila mahitungod sa pipila ka pagtaas sa presyo sa usa ka bulan.
Apan sa kinatibuk-an, nasabtan sa among mga kustomer. Buot ipasabot, klaro nga naa sila sa negosyo sa lana ug gas, gipahimuslan nila ang taas nga presyo sa palaliton, apan natural, nakaapekto kini sa tanan nilang gasto.
Sa akong hunahuna akong itugyan kini ngadto kang Daniel Lopushinsky karon.Siya maghisgot bahin sa mga kadena sa suplay ug pipila ka layer 4 nga teknolohiya.
Salamat, Brad.Busa gikan sa panan-aw sa kadena sa suplay, kung adunay napamatud-an sa Q1, kini ang kadena sa suplay nahimo nga usa ka hinungdanon nga hinungdan.Sa mga termino kung giunsa namon pagdumala ang among negosyo batok sa backdrop sa mas taas nga lebel sa kalihokan ug ang padayon nga presyur sa presyo nga gihisgutan sa sayo pa.
Mao nga kami nagtuo nga kami adunay maayo kaayo nga logistik ug among gidawat ang usa ka hugot nga merkado bahin niana ug kung giunsa namon pagdumala ang among mga supplier. Ingon sa among gipahibalo, makasinati kami labi ka taas nga inflation sa tibuuk nga kadena sa suplay kaysa kaniadto. Klaro, ang mga presyo sa diesel, nga direktang may kalabotan sa mga presyo sa lana, miusbaw sa pagsugod sa tuig, nga nagtaas gikan sa Enero, Pebrero ug Marso.
Ingon nga pananglitan, kung imong tan-awon ang balas, kung ang balas moabut sa lokasyon, mga 70% sa gasto sa balas mao ang transportasyon, busa - unsa nga klase sa diesel, dako ang kalainan niini nga mga butang.Naghatag kami og gamay nga diesel sa among mga kostumer. Gibana-bana nga 60% sa among fracking fleet ang internal nga gihatag sa diesel.
Gikan sa usa ka third-party nga trucking ug logistics perspective, ang trucking hugot kaayo sa unang quarter nga adunay pagtaas sa support dose, mas dagkong mga pad, ug mas daghang trabaho sa Montney ug Deep Basin.
Ang laing hinungdan nga nakapalisud kanamo mao nga kami naglihok sa mas hilit nga mga bahin sa basin.Busa gikan niana nga panglantaw, kami adunay mahinungdanong mga hagit sa logistik.
Sama sa alang sa balas.Ang nag-unang mga suplayer sa balas kay nag-operate sa bug-os nga kapasidad.Sa sayo pa niining tuiga, ang riles nag-atubang ug pipila ka mga hagit tungod sa katugnaw nga panahon.Mao nga kung ang temperatura moabot sa usa ka temperatura, ang mga kompanya sa riles sa batakan mohunong sa ilang mga operasyon.Busa sa sayong bahin sa Pebrero, gikan sa usa ka proppant nga panan-aw, nakita namo ang usa ka gamay nga hugot nga merkado, apan nakahimo kami sa pagbuntog sa mga hagit.
Ang pinakadako nga pagtubo nga among nakita sa balas mao ang diesel surcharge, nga gimaneho sa mga riles ug uban pa. Busa sa unang quarter, ang Trican na-expose sa Grade 1 nga balas diin 60 porsiyento sa balas nga among gibomba kay Grade 1 nga balas.
mahitungod sa mga kemikal.Nakasinati gyud mi og pipila ka kemikal nga pagpanghilabot, apan dili kaayo kini makataronganon sa among mga operasyon.Daghan sa mga batakang sangkap sa among kemistriya kay mga derivatives sa mga lana.Busa, ang ilang proseso sa paggama susama nianang sa diesel.Mao nga samtang ang gasto sa diesel motaas, mao usab ang gasto sa among produkto.Ug kana — padayon natong makita kini sa atong paglihok sa tibuok tuig.
Daghan sa among mga kemikal gikan sa China ug sa Estados Unidos, mao nga nagplano kami nga atubangon ang gipaabot nga mga paglangan ug dugang nga gasto nga may kalabutan sa pagpadala, ug uban pa.Busa, kanunay kaming nangita og mga alternatibo ug mga suppliers nga mamugnaon ug aktibo usab sa pagdumala sa supply chain.
Sama sa among gipahibalo kaniadto, kami nalipay kaayo nga among gilusad ang among unang Tier 4 DGB fleet sa unang quarter.Nalipay kaayo kami kung giunsa kini pagtrabaho.Ang performance sa field, ilabi na ang diesel displacement, nakab-ot o milapas sa mga gilauman.Busa uban niini nga mga makina, nagsunog kami og daghang natural nga gas ug nag-ilis sa diesel sa paspas kaayo nga gikusgon.
Atong i-reactivate ang ikaduha ug ikatulo nga Tier 4 fleet sa ting-init ug sa katapusan sa ikaupat nga kwarter. Ang bili proposisyon sa device mahinungdanon sa termino sa fuel savings ug pagkunhod sa emissions. Buot ipasabot sa katapusan, kita gusto nga mabayran. Tungod kay ang gintang tali sa diesel nga pagtaas sa presyo ug gas mao ang labaw pa o dili kaayo sa usa ka makanunayon nga gasto, kini bisan sa usa ka premium alang kanato sa pagkuha sa fleets.
Bag-ong Tier 4 nga makina. Mas daghang natural nga gas ang ilang gisunog kaysa diesel. Busa, ang net nga benepisyo sa kalikopan makita usab sa gasto sa natural nga gas, nga mas barato kaysa sa diesel. Ang teknolohiya mahimo nga sumbanan sa umaabot nga mga tuig — labing menos alang sa Trican. Kami naghinam-hinam kaayo bahin niini ug kami mapasigarbuhon nga kami ang una nga kompanya sa Canada nga naglansad niini nga serbisyo sa Canada.
oo.Kini lang — mao nga ang nahabilin sa tuig, tan-awon namon — positibo kaayo kami. Nagtuo kami nga hinay-hinay ra nga motaas ang mga badyet sa pagtaas sa presyo sa palaliton. Kung mahimo namon kini sa usa ka madanihon nga presyo, gamiton namon kini nga higayon aron mabutang ang daghang kagamitan sa natad. Nakatutok kaayo kami sa pagbalik sa gipuhunan nga kapital ug libre nga cash flow. Busa magpadayon kami nga mapadako kini kutob sa mahimo.
Apan among nahibal-an nga ang panagbulag nahimong dili kaayo usa ka panagbulag karon samtang ang mga tawo naningkamot sa pagbalanse sa ilang mga kalihokan sa tibuok tuig ug nagpahimulos sa mas init nga panahon sama sa init nga tubig ug dili kaayo buang nga mga umahan sa lana.
Ang basin kay gas-focus pa, apan nakita namo ang dugang nga kalihokan sa lana tungod kay ang among mga presyo sa lana nagpabilin nga labaw sa $100 matag baril. Pag-usab, among gamiton kini nga kalihokan aron sa pagsulay sa pag-deploy og daghang mga himan sa usa ka kita nga rate.