Dobro jutro, dame i gospodo. Dobrodošli na konferencijski poziv i webcast o rezultatima zarade Trican Well Servicea za prvi kvartal 2022. godine. Podsjećamo vas da se ovaj konferencijski poziv snima.
Sada bih želio predati riječ gospodinu Bradu Fedori, predsjedniku i izvršnom direktoru Trican Well Service Ltd. Gospodine Fedora, molim vas nastavite.
Hvala vam puno. Dobro jutro, dame i gospodo. Želim da vam se zahvalim što ste se pridružili konferencijskom pozivu Trican. Kratak pregled načina na koji namjeravamo provesti konferencijski poziv. Prvo će naš glavni finansijski direktor, Scott Matson, dati pregled kvartalnih rezultata, a zatim ću raspravljati o pitanjima vezanim za trenutne uslove poslovanja i kratkoročne izglede. Daniel Lopušinsky će govoriti o logistici i novim tehnologijama. Zatim ćemo otvoriti telefon za pitanja. Nekoliko članova našeg tima je danas s nama i bit ćemo tu da odgovorimo na sva pitanja koja se mogu pojaviti. Sada ću predati poziv Scottu.
Hvala, Brad. Stoga, neposredno prije nego što počnemo, želio bih podsjetiti sve da ovaj konferencijski poziv može sadržavati izjave o budućim očekivanjima i druge informacije zasnovane na trenutnim očekivanjima ili rezultatima kompanije. Određeni važni faktori ili pretpostavke koje su primijenjene prilikom izvođenja zaključaka ili pravljenja projekcija odražene su u odjeljku Informacije o budućim očekivanjima našeg Izvještaja o upravljanju i analizi (MD&A) za prvi kvartal 2022. godine. Brojni poslovni rizici i neizvjesnosti mogli bi uzrokovati da se stvarni rezultati materijalno razlikuju od ovih izjava o budućim očekivanjima i naših finansijskih izgleda. Za potpuniji opis poslovnih rizika i neizvjesnosti Tricana pogledajte naš Godišnji informativni list za 2021. godinu i odjeljak Poslovni rizici u MD&A za godinu koja je završila 31. decembra 2021. godine. Ovi dokumenti su dostupni na našoj web stranici i na SEDAR-u.
Tokom ovog poziva, osvrnut ćemo se na nekoliko uobičajenih industrijskih termina i koristit ćemo određene mjere koje nisu u skladu s GAAP-om, a koje su sveobuhvatnije u našem godišnjem MD&A za 2021. godinu i našem MD&A za prvi kvartal 2022. godine. Naši kvartalni rezultati objavljeni su nakon zatvaranja tržišta sinoć i dostupni su na SEDAR-u i na našoj web stranici.
Dakle, osvrnut ću se na naše rezultate za kvartal. Većina mojih komentara bit će upoređena s prvim kvartalom prošle godine, a neke komentare o našim rezultatima dat ću redom u poređenju s četvrtim kvartalom 2021. godine.
Kvartal je započeo nešto sporije nego što smo očekivali zbog ekstremno hladnog vremena nakon praznika, ali je od tada prilično stabilno rastao. Nivo aktivnosti u našim servisnim linijama značajno se poboljšao u odnosu na prošlu godinu zbog kontinuiranog rasta cijena roba i općenito konstruktivnijeg okruženja u industriji na početku godine. Ovi faktori rezultirali su prosječnim brojem platformi za bušenje u zapadnoj Kanadi od nešto više od 200 platformi u ovom kvartalu, što je značajan porast u odnosu na četvrti kvartal 2021. i nešto jači nego u prvom kvartalu prošle godine.
Prihod za kvartal iznosio je 219 miliona dolara, što je povećanje od 48% u odnosu na naše rezultate iz prvog kvartala 2021. godine. Iz perspektive aktivnosti, naš ukupan broj poslova porastao je za oko 13% u odnosu na prethodnu godinu, a ukupan ispumpani propant, što je pristojna mjera snage i aktivnosti bušotina, porastao je za 12% u odnosu na prethodnu godinu. Još jedan važan faktor koji je utjecao na naše prihode u kvartalu bilo je općenito jače cjenovno okruženje u odnosu na isti period prošle godine. Međutim, kao što možete vidjeti iz naših relativno stabilnih postotaka marže u odnosu na prethodnu godinu, vidjeli smo vrlo malo u smislu profitabilnosti jer su oštri i uporni inflacijski pritisci apsorbirali gotovo sav rast.
Operacije frakturiranja su neprekidno bile prometne od četvrtog kvartala 2021. godine i značajno su prometnije u poređenju s istim periodom prošle godine. Uzbuđeni smo što ove godine postavljamo naš prvi nastavak frakturiranja s dinamičkim miješanjem plina u četvrtoj fazi. Povratne informacije o njegovim operativnim performansama su bile vrlo pozitivne i vidimo sve veću potražnju za najsavremenijom opremom u bazenu. Ovim se naš tim za frakturiranje povećava na sedam članova za ovaj kvartal, sa stopom iskorištenosti od oko 85%.
Naše poslovanje se i dalje fokusira na programe zasnovane na platformama za montažu, koji pomažu u smanjenju zastoja i vremena putovanja između poslova, te poboljšavaju našu ukupnu efikasnost. Marže hidrauličkog frakturiranja ostale su efektivno stabilne u odnosu na prethodnu godinu, budući da su inflacijski pritisci od kraja godine do prvog kvartala poništili većinu poboljšanja cijena koje smo postigli. Naša linija usluga cementiranja imala je koristi od povećanja broja platformi za montažu, što je obezbijedilo stabilnu iskorištenost tokom većeg dijela januara i februara prije usporavanja sredinom marta i ulaska u proljetni raspust.
Broj dana isporuke spiralnih cijevi povećao se za 17% u odnosu na prethodni period, što je potaknuto našim prvim pozivima ključnim kupcima i našim kontinuiranim naporima da proširimo ovaj segment poslovanja.
Prilagođena EBITDA iznosila je 38,9 miliona dolara, što je značajno poboljšanje u odnosu na 27,3 miliona dolara koje smo ostvarili u prvom kvartalu 2021. godine. Želio bih istaći da naši prilagođeni EBITDA brojevi uključuju troškove vezane za zamjenu fluidnih nastavaka, koji su u kvartalu iznosili ukupno 1,6 miliona dolara i bili su u tom periodu. Također bih želio istaći da Kanadski program subvencija za hitne plate i stanarine, koji je implementiran tokom cijele 2021. godine, nije dao nikakav doprinos tokom kvartala, što je doprinijelo sa 5,5 miliona dolara u prvom kvartalu 2021. godine.
Također je važno napomenuti da naš prilagođeni izračun EBITDA-e ne uključuje utjecaj iznosa naknada zasnovanih na dionicama isplaćenih u gotovini. Stoga, kako bismo efikasnije izolirali ove iznose i jasnije predstavili naše operativne rezultate, dodali smo dodatnu mjeru prilagođene EBITDA-e koja nije u skladu s GAAP-om u naša kontinuirana objavljivanja.
Tokom kvartala smo priznali trošak od 3 miliona dolara vezan za troškove kompenzacije na bazi dionica isplaćene u gotovini, što odražava brzi porast cijene naših dionica od kraja godine. Prilagođavanjem za ove iznose, Tricanova EBITDAS za kvartal iznosila je 42,0 miliona dolara, u poređenju sa 27,3 miliona dolara za isti period 2021. godine.
Na kombinovanoj osnovi, ostvarili smo pozitivnu zaradu od 13,3 miliona dolara ili 0,05 dolara po dionici u kvartalu, i ponovo smo veoma zadovoljni što pokazujemo pozitivnu zaradu u kvartalu. Druga metrika koju smo dodali našem kontinuiranom objavljivanju je slobodni novčani tok, koji smo detaljnije opisali u našem MD&A za prvi kvartal 2022. godine. Ali u praksi, slobodni novčani tok definiramo kao EBITDAS umanjen za nediskrecione troškove zasnovane na gotovini, kao što su kamate, porezi na gotovinu, naknade zasnovane na dionicama isplaćene u gotovini i kapitalni izdaci za održavanje. Trican je ostvario slobodni novčani tok od 30,4 miliona dolara u kvartalu, u poređenju sa približno 22 miliona dolara u prvom kvartalu 2021. godine. Jači operativni učinak djelimično je kompenziran većim kapitalnim izdacima za održavanje u budžetu za kvartal.
Kapitalni izdaci za kvartal iznosili su ukupno 21,1 milion dolara, podijeljeni na kapital za održavanje od 9,2 miliona dolara i kapital za modernizaciju od 11,9 miliona dolara, prvenstveno za naš tekući program kapitalne obnove za modernizaciju dijela našeg konvencionalno pogonjenog dizel motora Tier 4 DGB motorima.
Na kraju kvartala, bilans stanja ostaje u dobrom stanju s pozitivnim nenovčanim obrtnim kapitalom od približno 111 miliona dolara i bez dugoročnog bankarskog duga.
Konačno, što se tiče našeg NCIB programa, ostali smo aktivni tokom kvartala, otkupivši i poništivši približno 2,8 miliona dionica po prosječnoj cijeni od 3,22 dolara po dionici. U kontekstu vraćanja kapitala dioničarima, i dalje smatramo otkup dionica dobrom dugoročnom investicijskom prilikom za dio našeg kapitala.
U reduHvala, Scott. Pokušat ću da moji komentari budu što kraći jer većina potencijalnih klijenata i komentara o kojima ćemo danas razgovarati u velikoj mjeri su u skladu s našim posljednjim pozivom, koji je bio prije nekoliko sedmica ili dva mjeseca, pretpostavljam.
Dakle, zaista, ništa se nije promijenilo. Mislim da se naš pogled na ovu i sljedeću godinu nastavlja poboljšavati. Aktivnost u prvom kvartalu značajno je porasla u svim našim poslovnim linijama u poređenju sa četvrtim kvartalom kao rezultat cijena roba. Mislim da prvi put od kasnih 2000-ih imamo naftu od 100 dolara i plin od 7 dolara. Naftni bušotine naših klijenata će se isplatiti u roku od nekoliko mjeseci. Dakle, drago nam je vidjeti da zarađuju novac i da svoju dramu vide kao odličnu investiciju, posebno s obzirom na ono što se dešava u Sjevernoj Americi.
U prosjeku smo tokom kvartala imali preko 200 platformi u radu. Dakle, sve u svemu, aktivnost na naftnim poljima je prilično dobra. Mislim, imali smo spor početak kvartala samo zato što mislim da su svi bili na pauzi za Božić. A onda, kada se bušotina izbuši i kada dođemo do strane završetka gdje se uklapamo, trebat će nekoliko sedmica, što je i očekivano. I uvijek - i imali smo zaista loše hladno vrijeme koje je uticalo na događaje uživo i šine. Ali ovo je uvijek očekivano. Ne sjećam se prvog kvartala u kojem nismo imali neku vrstu vremenske nepogode. Dakle, uključili smo to u naš budžet, naravno, ništa ne bi trebalo biti iznenađujuće.
Druga stvar, mislim, koja je ovaj put drugačija, jeste da imamo stalne poremećaje na terenu uzrokovane COVID-om, razni terenski radnici će biti zatvoreni dan ili dva, morat ćemo se boriti da ljude oslobodimo radnog dana. Čekajte, ali nema ništa što nismo uspjeli postići. Ali mislim, hvala Bogu, da je to gotovo prošlo. Mislim da se vraćamo u normalu što se tiče COVID-a u zapadnoj Kanadi.
Dostigli smo vrhunac – u prosjeku smo imali preko – preko 200 platformi. Dostigli smo vrhunac od 234 platforme. Zapravo nismo dobili vrstu aktivnosti završenih radova u broju platformi koji biste očekivali, a veliki dio te aktivnosti se prelio u drugi kvartal. Dakle, trebali bismo imati prilično dobar drugi kvartal, ali ne vidimo zaoštravanje sistema koje odgovara broju platformi. Mislim da ćemo o tome kasnije ovdje razgovarati, ali mislim da ćemo to vidjeti u drugoj polovini godine.
Do sada u drugom kvartalu imamo 90 platformi, što je mnogo bolje od 60 koje smo imali prošle godine, i gotovo smo na pola puta kroz proces raspada. Dakle, trebali bismo početi vidjeti kako aktivnost počinje dobivati ​​na zamahu u drugoj polovini drugog kvartala. Dakle, stvar je u tome što je snijeg nestao, počinje se sušiti i naši klijenti su vrlo željni da se vrate na posao.
Većina naših operacija i dalje se odvija u Britanskoj Kolumbiji, Montneyju, Alberti i Deep Basinu. Tu se ništa neće promijeniti. Baš kao što imamo naftu po cijeni od 105 dolara, vidimo da su naftne kompanije u jugoistočnom Saskatchewanu i cijeloj regiji - ili jugoistočnom Saskatchewanu i jugozapadnom Saskatchewanu i jugoistočnoj Alberti - vrlo aktivne, očekujemo da će biti aktivne.
Sada, s ovim cijenama plina, počinjemo vidjeti planove za bušotine metana iz ugljenih slojeva, odnosno plitko bušenje plina. To je zasnovano na zavojnicama. Koriste dušik umjesto vode. To je nešto s čime smo svi vrlo dobro upoznati i mislimo da Trican ima prednost u ovoj igri. Dakle, bili smo aktivni cijelu zimu i očekujemo da ćemo biti još aktivniji u narednim godinama.
Tokom kvartala smo zaposlili 6 do 7 radnika, ovisno o sedmici. 18 cementnih timova i 7 timova za zavojnice. Dakle, ništa se tu zapravo nije promijenilo. U prvom kvartalu smo imali sedmu ekipu. Broj zaposlenih ostaje problem. Naš problem je zadržavanje ljudi u industriji i to je prioritet. Očigledno, ako želimo da se širimo i želimo da preuzimamo nove kompanije - vidimo da se aktivnost naših kupaca širi i želimo da budemo u mogućnosti da pratimo njihove potrebe, očigledno ne samo da moramo privući ljude, već ih moramo i zadržati. I dalje gubimo ljude u naftnim i gasnim poljima, i gubimo ih u korist drugih industrija jer im se plate povećavaju i traže bolju ravnotežu između poslovnog i privatnog života. Dakle, nastavit ćemo pokušavati da budemo kreativni i da se pozabavimo tim problemima.
Ali svakako, pitanje radne snage je i problem koji moramo riješiti i vjerovatno nije loša stvar, jer će spriječiti kompanije za usluge naftnih polja da se prebrzo šire. Dakle, neke stvari treba upravljati, ali mislim da dobro radimo pokušavajući da ih riješimo.
Naš EBITDA za kvartal je bio pristojan. Naravno, o tome smo već razgovarali. Mislim da trebamo početi više pričati o slobodnom novčanom toku, a manje o EBITDA-i. Prednost slobodnog novčanog toka je u tome što uklanja sve nedosljednosti u bilansima stanja između kompanija i rješava činjenicu da neki od ovih dijelova opreme zahtijevaju opsežne popravke. Bez obzira da li se odlučite za potrošnju ili kapitalizaciju, sve se svodi na slobodan novčani tok. I mislim da općenito tržište želi vidjeti kompanije koje generiraju dobar slobodan novčani tok na svojoj imovini. Mislim da je Scott govorio o tome.
Dakle, uspjeli smo podići cijenu. Ako to pogledate u poređenju s prije godinu dana, naše različite linije usluga porasle su od 15% do 25%, ovisno o kupcu i situaciji. Nažalost, sav naš rast je poništen inflacijom troškova. Dakle, u proteklih 12 mjeseci, naše marže su bile frustrirajuće stabilne. Mislim, u posljednjih 15 mjeseci, naše poslovanje je bilo u prednosti u odnosu na konkurenciju. Ali sada mislimo da ćemo početi vidjeti EBITDA marže sredinom dvadesetih, što nam je zaista potrebno ako želimo ostvariti dvocifren povrat na uloženi kapital.
Ali mislim da ćemo uspjeti. Samo će biti potrebno više razgovora s našim klijentima. Očigledno je da mislim da naši kupci žele da vidimo održivo poslovanje. Dakle, nastavit ćemo pokušavati ostvariti određeni profit za sebe, a ne samo da ga prenesemo na naše dobavljače.
Vrlo rano smo vidjeli inflacijske pritiske. U četvrtom i prvom kvartalu uspjeli smo održati naše marže kada su marže mnogih bile smanjene. Ali – i ne samo to – imamo veliku odgovornost prema našem timu za lanac snabdijevanja kako bismo osigurali da budemo ispred ovoga i da smo u mogućnosti da to modeliramo cijelu zimu. Nastavit ćemo naporno raditi na ovome i inflacijski pritisci neće nestati. Mislim da je dobro poznato da kada imate naftu od 100, 105 dolara, cijene dizela znatno rastu, a dizel utiče na cijeli lanac snabdijevanja. Ništa nije isključeno. Bilo da se radi o pijesku, hemikalijama, kamionskom prevozu, svemu ili čak uslugama trećih strana u bazi, mislim da oni moraju voziti kamion. Dakle, dizel se jednostavno širi kroz cijeli lanac snabdijevanja.
Nažalost, učestalost ovih promjena je bez presedana. Očekivali smo inflaciju, ali nismo vidjeli - nismo je zaista vidjeli - nadamo se da nećemo početi dobijati povećanja cijena od dobavljača svake sedmice. Kupci se jako frustriraju kada s njima razgovarate o nekoliko povećanja cijena mjesečno.
Ali generalno, naši kupci razumiju. Mislim, oni su očigledno u naftnom i plinskom poslu, iskorištavaju visoke cijene roba, ali naravno, to utiče na sve njihove troškove. Dakle, oni su povećali troškove kako bi kompenzirali naše povećanje troškova i mi ćemo ponovo sarađivati ​​s njima kako bismo ostvarili dio profita za Trican.
Mislim da ću sada ovo prepustiti Danielu Lopušinskyju. On će govoriti o lancima snabdijevanja i nekim tehnologijama 4. sloja.
Hvala, Brad. Dakle, iz perspektive lanca snabdijevanja, ako prvi kvartal išta dokazuje, to je da je lanac snabdijevanja postao glavni faktor. U smislu načina na koji upravljamo našim poslovanjem u kontekstu viših nivoa aktivnosti i kontinuiranog pritiska na cijene koji je Brad ranije spomenuo, ako se aktivnost poveća, cijeli lanac snabdijevanja postaje vrlo slab u prvom kvartalu, što mislimo da će se dogoditi kasnije tokom godine. Iz perspektive menadžmenta, ovo će postati još važnije.
Dakle, vjerujemo da imamo vrlo dobru logistiku i pozdravljamo čvrsto tržište u vezi s tim i načinom na koji upravljamo našim dobavljačima. Kao što smo već saopštili, doživljavamo mnogo veću inflaciju u cijelom lancu snabdijevanja nego ikad prije. Jasno je da su cijene dizela, koje su direktno povezane s cijenama nafte, naglo porasle početkom godine, a od januara, februara i marta su eksponencijalno rasle.
Na primjer, ako pogledate pijesak, kada pijesak stigne na lokaciju, oko 70% troškova pijeska je transport, tako da - koja vrsta dizela, to pravi veliku razliku za ove stvari. Mi isporučujemo dosta dizela našim kupcima. Otprilike 60% naše flote za frakturiranje je interno isporučeno dizel.
Iz perspektive kamionskog prevoza i logistike treće strane, kamionski prevoz je bio zaista ograničen u prvom kvartalu s povećanjem doze podrške, većim pločama i više posla u basenima Montney i Deep. Najveći doprinos tome je što je u basenu dostupno manje kamiona. Razgovarali smo o stvarima poput nedostatka radne snage. Dakle, s obzirom na to da je radna snaga generalno manja od one koju smo imali prije, morate biti fleksibilni kada upravljate sa logističkog stanovišta.
Još jedan faktor koji nam otežava posao je to što poslujemo u udaljenijim dijelovima bazena. Dakle, iz te perspektive, imamo značajne logističke izazove.
Što se tiče pijeska. Primarni dobavljači pijeska u osnovi rade punim kapacitetom. Ranije ove godine, željeznica se suočila s nekim izazovima zbog hladnog vremena. Dakle, kada temperatura dostigne određenu temperaturu, željezničke kompanije u osnovi zaustavljaju svoje operacije. Dakle, početkom februara, iz perspektive propanta, vidjeli smo pomalo tijesno tržište, ali smo uspjeli prevladati te izazove.
Najveći rast koji smo vidjeli kod pijeska je dodatna cijena za dizel, uzrokovana željeznicama i sličnim stvarima. Dakle, u prvom kvartalu, Trican je bio izložen pijesku 1. klase, gdje je 60 posto pijeska koji smo pumpali bio pijesak 1. klase.
o hemikalijama. Doživjeli smo neke hemijske smetnje, ali to nije imalo mnogo smisla za naše poslovanje. Mnoge osnovne komponente naše hemije su derivati ​​nafte. Stoga je njihov proizvodni proces sličan procesu dizela. Dakle, kako cijena dizela raste, raste i cijena našeg proizvoda. A to - nastavit ćemo viđati kako budemo napredovali tokom godine.
Mnoge naše hemikalije dolaze iz Kine i Sjedinjenih Američkih Država, tako da planiramo da se nosimo sa očekivanim kašnjenjima i povećanim troškovima vezanim za dostavu itd. Stoga uvijek tražimo alternative i dobavljače koji su kreativni i proaktivni u upravljanju lancem snabdijevanja.
Kao što smo već ranije komunicirali, veoma smo zadovoljni što smo u prvom kvartalu lansirali našu prvu flotu DGB motora Tier 4. Veoma smo zadovoljni kako funkcioniše. Performanse na terenu, posebno zapremina dizel motora, ispunjavaju ili premašuju očekivanja. Dakle, sa ovim motorima sagorijevamo mnogo prirodnog gasa i veoma brzo zamjenjujemo dizel.
Drugi i treći vozni park Tier 4 ponovo ćemo aktivirati tokom ljeta i do kraja četvrtog kvartala. Vrijednost uređaja je značajna u smislu uštede goriva i smanjenja emisija. Mislim, na kraju krajeva, želimo biti plaćeni. Budući da je razlika između poskupljenja dizela i benzina manje-više stalan trošak, to nam je čak i izgovor da dobijemo premiju za ove vozne parke.
Novi Tier 4 motor. Sagorijevaju više prirodnog plina nego dizela. Stoga se neto korist za okoliš odražava i na cijenu prirodnog plina, koji je jeftiniji od dizela. Tehnologija bi mogla postati standard u godinama koje dolaze - barem za Trican. Veoma smo uzbuđeni zbog ovoga i ponosni smo što smo prva kanadska kompanija koja je pokrenula ovu uslugu u Kanadi.
Da. Jednostavno - ostatak godine, gledamo - vrlo smo pozitivni. Vjerujemo da će se budžeti povećavati samo polako kako cijene roba rastu. Ako to možemo učiniti po atraktivnoj cijeni, iskoristit ćemo ovu priliku da stavimo više opreme na teren. Vrlo smo fokusirani na povrat uloženog kapitala i slobodan novčani tok. Dakle, nastavit ćemo ovo maksimizirati koliko god je to moguće.
Ali primjećujemo da prekidi sada postaju sve manje česti prekidi jer ljudi pokušavaju uravnotežiti svoje aktivnosti tokom godine i iskoristiti toplije vrijeme poput vruće vode i manje ludih naftnih polja. Stoga očekujemo manji utjecaj na naše financije u drugom kvartalu nego u prošlosti.
Bazen je i dalje fokusiran na plin, ali vidimo veću aktivnost vezanu za naftu jer cijene nafte ostaju iznad 100 dolara po barelu. Opet ćemo iskoristiti ovu aktivnost kako bismo pokušali rasporediti više uređaja po profitabilnoj cijeni.