Selamat pagi, Bapak dan Ibu sekalian. Selamat datang di Konferensi Telepon dan Siaran Web Hasil Pendapatan Trican Well Service Kuartal 1 2022. Sebagai pengingat, konferensi telepon ini sedang direkam.
Sekarang saya ingin menyerahkan pertemuan ini kepada Bapak Brad Fedora, Presiden dan CEO Trican Well Service Ltd. Bapak Fedora, silakan lanjutkan.
Terima kasih banyak. Selamat pagi, Bapak dan Ibu sekalian. Saya ingin mengucapkan terima kasih telah bergabung dalam konferensi telepon Trican. Berikut ringkasan singkat tentang bagaimana kami akan menyelenggarakan konferensi telepon ini. Pertama, Kepala Bagian Keuangan kami, Scott Matson, akan memberikan gambaran umum tentang hasil triwulanan, dan kemudian saya akan membahas isu-isu terkait kondisi operasional saat ini dan prospek jangka pendek. Daniel Lopushinsky akan berbicara tentang logistik dan teknologi baru. Kemudian kami akan membuka sesi tanya jawab. Beberapa anggota tim kami hadir hari ini dan kami akan siap menjawab pertanyaan apa pun yang mungkin muncul. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan ini kepada Scott.
Terima kasih, Brad. Oleh karena itu, sebelum kita mulai, saya ingin mengingatkan semua orang bahwa konferensi telepon ini mungkin berisi pernyataan yang berwawasan ke depan dan informasi lain berdasarkan ekspektasi atau hasil perusahaan saat ini. Faktor atau asumsi penting tertentu yang diterapkan dalam menarik kesimpulan atau membuat proyeksi tercermin dalam bagian Informasi Berwawasan ke Depan dari MD&A kami untuk kuartal pertama tahun 2022. Sejumlah risiko dan ketidakpastian bisnis dapat menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari pernyataan berwawasan ke depan ini dan prospek keuangan kami. Silakan lihat Lembar Informasi Tahunan 2021 kami dan bagian Risiko Bisnis dari MD&A untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2021 untuk deskripsi yang lebih lengkap tentang risiko dan ketidakpastian bisnis Trican. Dokumen-dokumen ini tersedia di situs web kami dan di SEDAR.
Selama panggilan ini, kami akan merujuk pada beberapa istilah umum di industri dan kami akan menggunakan beberapa ukuran non-GAAP yang lebih komprehensif yang dijelaskan dalam MD&A tahunan 2021 dan MD&A kuartal pertama 2022 kami. Hasil kuartalan kami dirilis setelah penutupan pasar tadi malam dan tersedia di SEDAR dan di situs web kami.
Jadi, saya akan membahas hasil kinerja kita untuk kuartal ini. Sebagian besar komentar saya akan dibandingkan dengan kuartal pertama tahun lalu, dan saya akan memberikan beberapa komentar tentang hasil kinerja kita secara berurutan dibandingkan dengan kuartal keempat tahun 2021.
Awal kuartal ini sedikit lebih lambat dari yang kami perkirakan karena cuaca dingin ekstrem setelah liburan, tetapi telah tumbuh cukup stabil sejak saat itu. Tingkat aktivitas di lini layanan kami meningkat secara signifikan dibandingkan tahun lalu karena harga komoditas yang terus menguat dan lingkungan industri yang secara keseluruhan lebih konstruktif di awal tahun. Faktor-faktor ini menghasilkan jumlah rig rata-rata di Kanada Barat sedikit di atas 200 rig pada kuartal ini, peningkatan signifikan dari kuartal keempat tahun 2021 dan sedikit lebih kuat daripada kuartal pertama tahun lalu.
Pendapatan untuk kuartal ini adalah $219 juta, meningkat 48% dibandingkan dengan hasil kuartal pertama tahun 2021. Dari perspektif aktivitas, jumlah pekerjaan keseluruhan kami meningkat sekitar 13% dari tahun ke tahun, dan total proppant yang dipompa, ukuran yang cukup baik untuk kekuatan dan aktivitas sumur, meningkat 12% dari tahun ke tahun. Faktor utama lain yang memengaruhi pendapatan kami pada kuartal ini adalah lingkungan harga yang umumnya lebih kuat dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Namun, seperti yang dapat Anda lihat dari persentase margin tahunan kami yang relatif datar, kami hanya melihat sedikit peningkatan profitabilitas karena tekanan inflasi yang tajam dan terus-menerus telah menyerap hampir semua potensi keuntungan.
Operasi fracking telah sibuk secara berturut-turut sejak kuartal keempat tahun 2021 dan jauh lebih sibuk dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Kami sangat gembira dapat mengerahkan ekstensi fraktur pencampuran gas dinamis tahap 4 pertama kami tahun ini. Umpan balik tentang kinerja operasionalnya sangat positif dan kami melihat peningkatan permintaan untuk peralatan canggih di wilayah tersebut. Hal ini menjadikan kru fracturing kami berjumlah tujuh orang untuk kuartal ini, dengan tingkat pemanfaatan sekitar 85%.
Operasi kami terus berfokus pada program berbasis landasan pengeboran, yang membantu meminimalkan waktu henti dan waktu perjalanan antar pekerjaan serta membantu meningkatkan efisiensi keseluruhan kami. Margin fracking tetap stabil dari tahun ke tahun dibandingkan tahun lalu, karena tekanan inflasi yang dialami dari akhir tahun hingga kuartal pertama mengimbangi sebagian besar peningkatan harga yang kami capai. Lini layanan penyemenan kami mendapat manfaat dari peningkatan jumlah rig, yang memberikan pemanfaatan yang stabil sepanjang Januari dan Februari sebelum melambat pada pertengahan Maret dan memasuki musim pencairan salju di musim semi.
Jumlah hari pemasangan pipa gulung meningkat 17% secara berurutan, didorong oleh kunjungan pertama kami ke pelanggan inti dan upaya berkelanjutan kami untuk mengembangkan segmen bisnis ini.
EBITDA yang disesuaikan adalah $38,9 juta, peningkatan signifikan dari $27,3 juta yang kami hasilkan pada kuartal pertama tahun 2021. Saya ingin menekankan bahwa angka EBITDA yang disesuaikan kami mencakup biaya yang terkait dengan penggantian ujung fluida, yang berjumlah $1,6 juta pada kuartal tersebut dan termasuk dalam periode tersebut. Saya juga ingin menekankan bahwa Program Subsidi Upah dan Sewa Darurat Kanada, yang diimplementasikan sepanjang tahun 2021, tidak memberikan kontribusi selama kuartal tersebut, yang memberikan kontribusi sebesar $5,5 juta pada kuartal pertama tahun 2021.
Penting juga untuk dicatat bahwa perhitungan EBITDA yang disesuaikan kami tidak menambahkan kembali dampak dari jumlah kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai. Oleh karena itu, untuk mengisolasi jumlah ini secara lebih efektif dan untuk menyajikan hasil operasi kami dengan lebih jelas, kami telah menambahkan ukuran non-GAAP tambahan berupa EBITDA yang Disesuaikan ke dalam pengungkapan berkelanjutan kami.
Kami mencatat beban sebesar $3 juta terkait dengan biaya kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai selama kuartal tersebut, yang mencerminkan peningkatan pesat harga saham kami sejak akhir tahun. Setelah disesuaikan dengan jumlah tersebut, EBITDAS Trican untuk kuartal tersebut adalah $42,0 juta, dibandingkan dengan $27,3 juta untuk periode yang sama pada tahun 2021.
Secara gabungan, kami menghasilkan laba positif sebesar $13,3 juta atau $0,05 per saham pada kuartal ini, dan sekali lagi kami sangat senang menunjukkan laba positif pada kuartal ini. Metrik kedua yang telah kami tambahkan ke pengungkapan berkelanjutan kami adalah arus kas bebas, yang telah kami uraikan lebih lengkap dalam MD&A kami untuk kuartal pertama tahun 2022. Namun dalam praktiknya, kami mendefinisikan arus kas bebas sebagai EBITDAS dikurangi pengeluaran berbasis kas non-diskresioner seperti bunga, pajak tunai, kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai, dan pengeluaran modal pemeliharaan. Trican menghasilkan arus kas bebas sebesar $30,4 juta pada kuartal ini, dibandingkan dengan sekitar $22 juta pada kuartal pertama tahun 2021. Kinerja operasional yang lebih kuat sebagian diimbangi oleh pengeluaran modal pemeliharaan yang lebih tinggi dalam anggaran untuk kuartal ini.
Belanja modal untuk kuartal ini berjumlah $21,1 juta, dibagi menjadi modal pemeliharaan sebesar $9,2 juta dan modal peningkatan sebesar $11,9 juta, terutama untuk program perbaikan modal berkelanjutan kami untuk meningkatkan sebagian truk pompa diesel bertenaga konvensional kami dengan mesin Tier 4 DGB.
Menjelang akhir kuartal, neraca keuangan tetap dalam kondisi baik dengan modal kerja non-tunai positif sekitar $111 juta dan tanpa utang bank jangka panjang.
Terakhir, terkait program NCIB kami, kami tetap aktif selama kuartal ini, membeli kembali dan membatalkan sekitar 2,8 juta saham dengan harga rata-rata $3,22 per saham. Dalam konteks pengembalian modal kepada pemegang saham, kami terus memandang pembelian kembali saham sebagai peluang investasi jangka panjang yang baik untuk sebagian modal kami.
Oke, terima kasih, Scott. Saya akan mencoba untuk menyampaikan komentar saya sesingkat mungkin karena sebagian besar prospek dan komentar yang akan kita bahas hari ini sangat sejalan dengan panggilan terakhir kita, yang mungkin beberapa minggu atau dua bulan yang lalu.
Jadi sebenarnya, tidak ada yang berubah. Saya pikir—pandangan kami tentang tahun ini dan tahun depan terus membaik. Aktivitas kuartal pertama meningkat secara signifikan di semua lini bisnis kami dibandingkan dengan kuartal keempat sebagai akibat dari harga komoditas. Saya pikir untuk pertama kalinya sejak akhir tahun 2000-an kita memiliki harga minyak $100 dan gas $7. Sumur minyak klien kami akan balik modal dalam beberapa bulan. Jadi itu—kami senang melihat bahwa mereka menghasilkan uang dan mereka melihat situasi ini sebagai investasi yang bagus, terutama dengan latar belakang apa yang terjadi di Amerika Utara.
Rata-rata lebih dari 200 rig beroperasi selama kuartal tersebut. Jadi, secara keseluruhan, aktivitas lapangan minyak cukup baik. Maksud saya, kami memang mengalami awal kuartal yang lambat karena saya rasa semua orang sedang libur Natal. Dan kemudian ketika sumur dibor dan kemudian kita sampai ke bagian penyelesaian di mana kita berada, itu akan memakan waktu beberapa minggu, yang memang sudah diperkirakan. Dan selalu – dan kami mengalami beberapa cuaca dingin yang sangat buruk yang memengaruhi kegiatan langsung dan jalur kereta api. Tapi ini selalu bisa diperkirakan. Saya tidak ingat kuartal pertama di mana kami tidak mengalami semacam peristiwa cuaca. Jadi kami memasukkannya ke dalam anggaran kami, tentu saja tidak ada yang perlu mengejutkan.
Hal lain yang menurut saya berbeda kali ini adalah adanya gangguan COVID yang berkelanjutan di lapangan, beberapa pekerja lapangan akan terhenti selama satu atau dua hari, kita harus bergegas untuk memulangkan orang-orang dari hari kerja, tetapi tidak ada yang tidak berhasil kita capai. Namun, syukurlah, tampaknya semua itu sudah hampir hilang. Saya rasa kita kembali normal dalam hal COVID di Kanada Barat.
Kami mencapai puncaknya – rata-rata lebih dari – 200 rig. Puncaknya adalah 234 rig. Kami sebenarnya tidak mendapatkan aktivitas penyelesaian sumur dalam jumlah rig yang diharapkan, dan banyak aktivitas tersebut berlanjut ke kuartal kedua. Jadi, kami seharusnya memiliki kuartal kedua yang cukup baik, tetapi kami tidak melihat pengetatan sistem yang sesuai dengan jumlah rig. Saya pikir kita akan membahasnya nanti, tetapi saya pikir kita akan melihatnya di paruh kedua tahun ini.
Sejauh ini di kuartal kedua, kami memiliki 90 rig, yang jauh lebih baik daripada 60 rig yang kami miliki tahun lalu, dan kami hampir setengah jalan melewati proses pencairan salju. Jadi, kita seharusnya mulai melihat aktivitas mulai meningkat di paruh kedua kuartal kedua. Jadi intinya – salju sudah hilang, mulai mengering, dan klien kami sangat ingin kembali bekerja.
Sebagian besar operasi kami masih berada di British Columbia, Montney, Alberta, dan Deep Basin. Tidak akan ada perubahan di sana. Sama seperti harga minyak kami yang mencapai $105, kami melihat perusahaan-perusahaan minyak di Saskatchewan bagian tenggara dan seluruh wilayah tersebut — atau Saskatchewan bagian tenggara dan Saskatchewan bagian barat daya serta Alberta bagian tenggara, mereka sangat aktif, dan kami memperkirakan mereka akan tetap aktif.
Dengan harga gas saat ini, kita mulai melihat rencana pengeboran sumur metana batubara, yaitu pengeboran gas dangkal. Metode ini berbasis koil. Mereka menggunakan nitrogen sebagai pengganti air. Ini adalah sesuatu yang sudah sangat familiar bagi kita semua, dan kami pikir Trican memiliki keunggulan dalam hal ini. Jadi kami telah aktif sepanjang musim dingin, dan kami berharap akan lebih aktif lagi di tahun-tahun mendatang.
Kami menjalankan — selama kuartal tersebut, kami menjalankan 6 hingga 7 pekerja, tergantung pada minggunya. 18 tim semen dan 7 tim gulungan. Jadi tidak ada yang benar-benar berubah di sana. Kami memang memiliki kru ketujuh di kuartal pertama. Masalah kepegawaian tetap ada. Masalah kami adalah mempertahankan orang-orang di industri ini dan itu adalah prioritas. Jelas, jika kami ingin berekspansi dan kami ingin mengakuisisi — kami melihat aktivitas pelanggan kami berkembang dan kami ingin dapat mengimbangi mereka, jelas kami tidak hanya perlu menarik orang, tetapi kami juga perlu dapat mempertahankan mereka. Kami masih kehilangan orang di bidang minyak dan gas, dan kami kehilangan mereka ke industri lain karena upah mereka meningkat dan mereka mencari keseimbangan kerja-hidup yang lebih baik. Jadi kami akan terus mencoba untuk berinovasi dan mengatasi masalah-masalah tersebut.
Namun yang pasti, masalah tenaga kerja adalah masalah yang perlu kita atasi, dan mungkin bukan hal yang buruk, karena akan mencegah perusahaan jasa ladang minyak berkembang terlalu cepat. Jadi, beberapa hal perlu dikelola, tetapi saya pikir kita melakukan pekerjaan yang baik dalam mencoba mencari solusinya.
EBITDA kami untuk kuartal ini cukup baik. Tentu saja, kita sudah membahas ini sebelumnya. Saya pikir kita perlu mulai lebih banyak berbicara tentang arus kas bebas dan lebih sedikit tentang EBITDA. Manfaat arus kas bebas adalah menghilangkan semua inkonsistensi neraca antar perusahaan dan mengatasi fakta bahwa beberapa peralatan ini membutuhkan perbaikan yang ekstensif. Baik Anda memilih untuk membelanjakan atau mengkapitalisasi, semuanya tentang arus kas bebas. Dan saya pikir secara umum, pasar ingin melihat perusahaan menghasilkan arus kas bebas yang baik atas aset mereka. Saya pikir Scott telah membicarakannya.
Jadi, kami berhasil menaikkan harga. Jika dibandingkan dengan setahun yang lalu, berbagai lini layanan kami telah tumbuh dari 15% hingga 25%, tergantung pada pelanggan dan situasinya. Sayangnya, semua pertumbuhan kami telah diimbangi oleh inflasi biaya. Jadi, selama 12 bulan terakhir, margin kami sangat stabil. Maksud saya, selama 15 bulan terakhir, operasi kami memiliki keunggulan margin dibandingkan dengan pesaing kami. Tetapi kami sekarang berpikir bahwa kami akan mulai melihat margin EBITDA di pertengahan 20-an, yang benar-benar kami butuhkan jika kami ingin mendapatkan pengembalian investasi modal dua digit.
Tapi saya rasa kita akan sampai di sana. Ini hanya membutuhkan lebih banyak diskusi dengan klien kita. Jelas, saya pikir pelanggan kita ingin melihat kita memiliki bisnis yang berkelanjutan. Jadi kita akan terus berusaha mendapatkan keuntungan untuk kita sendiri, bukan hanya meneruskannya kepada pemasok kita.
Kami memang melihat tekanan inflasi sejak awal. Pada kuartal keempat dan pertama, kami mampu mempertahankan margin kami ketika margin banyak perusahaan lain terkikis. Tetapi – dan bukan hanya itu – kami memiliki banyak tanggung jawab kepada tim rantai pasokan kami untuk memastikan kami mengantisipasi hal ini dan mampu memodelkannya sepanjang musim dingin. Kami akan terus bekerja keras untuk ini, dan tekanan inflasi tidak akan hilang. Dan saya pikir sudah diketahui umum bahwa ketika harga minyak mencapai $100 atau $105, harga solar akan naik drastis, dan solar memengaruhi seluruh rantai pasokan. Tidak ada yang dikecualikan. Baik itu pasir, bahan kimia, truk, semuanya, atau bahkan layanan pihak ketiga di pangkalan, maksud saya mereka harus mengemudikan truk. Jadi, dampak solar menyebar ke seluruh rantai pasokan.
Sayangnya, frekuensi perubahan ini belum pernah terjadi sebelumnya. Kami memperkirakan akan terjadi inflasi, tetapi kami tidak melihat — kami benar-benar tidak melihat — kami berharap kami tidak mulai menerima kenaikan harga dari pemasok setiap minggu. Pelanggan menjadi sangat frustrasi ketika Anda berbicara kepada mereka tentang beberapa kenaikan harga dalam sebulan.
Namun secara umum, pelanggan kami mengerti. Maksud saya, mereka jelas bergerak di bisnis minyak dan gas, mereka memanfaatkan harga komoditas yang tinggi, tetapi tentu saja, hal itu berdampak pada semua biaya mereka. Jadi mereka memang menaikkan biaya untuk mengimbangi kenaikan biaya kami dan kami akan bekerja sama dengan mereka lagi untuk mendapatkan sebagian keuntungan bagi Trican.
Saya rasa saya akan menyerahkan ini kepada Daniel Lopushinsky sekarang. Dia akan berbicara tentang rantai pasokan dan beberapa teknologi lapisan 4.
Terima kasih, Brad. Jadi dari perspektif rantai pasokan, jika Q1 membuktikan sesuatu, itu adalah bahwa rantai pasokan telah menjadi faktor utama. Dalam hal bagaimana kita mengelola bisnis kita di tengah tingkat aktivitas yang lebih tinggi dan tekanan harga yang berkelanjutan yang disebutkan Brad sebelumnya. Jika aktivitas meningkat, seluruh rantai pasokan akan menjadi sangat lemah di kuartal pertama, yang menurut kami akan terjadi di akhir tahun. Dari perspektif manajemen, ini akan menjadi lebih penting lagi.
Jadi kami yakin kami memiliki logistik yang sangat baik dan kami menyambut baik pasar yang ketat terkait hal itu dan bagaimana kami mengelola pemasok kami. Seperti yang telah kami sampaikan, kami memang mengalami inflasi yang jauh lebih tinggi di seluruh rantai pasokan daripada sebelumnya. Jelas, harga solar, yang berhubungan langsung dengan harga minyak, melonjak di awal tahun, meningkat secara eksponensial mulai Januari, Februari, dan Maret.
Sebagai contoh, jika Anda melihat pasir, ketika pasir sampai di lokasi, sekitar 70% dari biaya pasir adalah biaya transportasi, jadi – jenis diesel apa yang digunakan, itu sangat berpengaruh pada hal-hal ini. Kami memang memasok cukup banyak diesel kepada pelanggan kami. Sekitar 60% dari armada fracking kami menggunakan diesel yang dipasok dari internal perusahaan.
Dari perspektif pengangkutan dan logistik pihak ketiga, pengangkutan sangat ketat di kuartal pertama dengan peningkatan dosis dukungan, landasan yang lebih besar, dan lebih banyak pekerjaan di Montney dan Deep Basin. Kontributor terbesar untuk ini adalah kurangnya truk yang tersedia di wilayah tersebut. Kami membahas hal-hal seperti kekurangan tenaga kerja. Jadi secara umum, dengan jumlah tenaga kerja yang lebih kecil daripada sebelumnya, Anda harus fleksibel dalam mengelola dari sudut pandang logistik.
Faktor lain yang mempersulit kami adalah karena kami beroperasi di wilayah yang lebih terpencil di cekungan tersebut. Jadi dari perspektif itu, kami menghadapi tantangan logistik yang signifikan.
Mengenai pasir, pemasok pasir utama pada dasarnya beroperasi dengan kapasitas penuh. Awal tahun ini, perusahaan kereta api menghadapi beberapa tantangan karena cuaca dingin. Jadi, ketika suhu mencapai suhu tertentu, perusahaan kereta api pada dasarnya menghentikan operasinya. Oleh karena itu, pada awal Februari, dari perspektif proppant, kami memang melihat pasar yang agak ketat, tetapi kami berhasil mengatasi tantangan tersebut.
Pertumbuhan terbesar yang kami lihat pada pasir adalah biaya tambahan diesel, yang didorong oleh kereta api dan hal-hal semacam itu. Jadi pada kuartal pertama, Trican terpapar pasir Kelas 1 di mana 60 persen dari pasir yang kami pompa adalah pasir Kelas 1.
Mengenai bahan kimia. Kami memang mengalami beberapa gangguan kimia, tetapi hal itu tidak terlalu berpengaruh pada operasi kami. Banyak komponen dasar kimia kami merupakan turunan dari minyak. Oleh karena itu, proses pembuatannya mirip dengan diesel. Jadi, seiring dengan kenaikan biaya diesel, biaya produk kami juga meningkat. Dan hal-hal tersebut—kami akan terus melihatnya sepanjang tahun ini.
Banyak bahan kimia kami berasal dari Tiongkok dan Amerika Serikat, jadi kami berencana untuk mengatasi keterlambatan dan peningkatan biaya yang terkait dengan pengiriman, dll. Oleh karena itu, kami selalu mencari alternatif dan pemasok yang kreatif dan proaktif dalam mengelola rantai pasokan.
Seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, kami sangat senang telah meluncurkan armada DGB Tier 4 pertama kami pada kuartal pertama. Kami sangat puas dengan kinerjanya. Performa di lapangan, terutama kapasitas mesin diesel, memenuhi atau bahkan melampaui ekspektasi. Jadi, dengan mesin-mesin ini, kami membakar banyak gas alam dan mengganti diesel dengan sangat cepat.
Kami akan mengaktifkan kembali armada Tier 4 kedua dan ketiga pada musim panas dan pada akhir kuartal keempat. Nilai tambah dari perangkat ini sangat signifikan dalam hal penghematan bahan bakar dan pengurangan emisi. Maksud saya, pada akhirnya, kami ingin dibayar. Karena selisih antara kenaikan harga diesel dan gas kurang lebih merupakan biaya yang stabil, ini bahkan menjadi alasan bagi kami untuk mendapatkan premi untuk armada-armada ini.
Mesin Tier 4 baru. Mesin ini membakar lebih banyak gas alam daripada diesel. Oleh karena itu, manfaat bersih bagi lingkungan juga tercermin dalam biaya gas alam, yang lebih murah daripada diesel. Teknologi ini dapat menjadi standar untuk tahun-tahun mendatang — setidaknya untuk Trican. Kami sangat antusias tentang hal ini dan kami bangga menjadi perusahaan Kanada pertama yang meluncurkan layanan ini di Kanada.
Ya. Jadi, untuk sisa tahun ini, kami sangat optimis. Kami percaya bahwa anggaran hanya akan meningkat perlahan seiring dengan kenaikan harga komoditas. Jika kami dapat melakukan ini dengan harga yang menarik, kami akan menggunakan kesempatan ini untuk menempatkan lebih banyak peralatan di lapangan. Kami sangat fokus pada pengembalian atas modal yang diinvestasikan dan arus kas bebas. Jadi, kami akan terus memaksimalkan hal ini sebisa mungkin.
Namun, kami menemukan bahwa perpisahan kini tidak lagi terasa seperti perpisahan besar karena orang-orang berusaha menyeimbangkan aktivitas mereka sepanjang tahun dan memanfaatkan cuaca yang lebih hangat seperti air panas dan aktivitas ladang minyak yang tidak terlalu ramai. Oleh karena itu, kami memperkirakan akan melihat dampak negatif yang lebih kecil pada keuangan kami di kuartal kedua dibandingkan di masa lalu.
Cekungan ini masih berfokus pada gas, tetapi kami melihat lebih banyak aktivitas minyak karena harga minyak kami tetap di atas $100 per barel. Sekali lagi, kami akan menggunakan aktivitas ini untuk mencoba memasang lebih banyak perangkat dengan tingkat keuntungan yang menguntungkan.