Dobro jutro, dame in gospodje. Dobrodošli na konferenčnem klicu in spletnem prenosu o rezultatih poslovanja Trican Well Service za prvo četrtletje 2022. Naj vas spomnimo, da se ta konferenčni klic snema.
Sedaj bi rad predal besedo gospodu Bradu Fedori, predsedniku in izvršnemu direktorju podjetja Trican Well Service Ltd. Gospod Fedora, prosim, nadaljujte.
Najlepša hvala. Dobro jutro, dame in gospodje. Rad bi se vam zahvalil, ker ste se pridružili konferenčnemu klicu Trican. Kratek pregled, kako nameravamo izvesti konferenčni klic. Najprej bo naš finančni direktor, Scott Matson, predstavil pregled četrtletnih rezultatov, nato pa bom razpravljal o vprašanjih, povezanih s trenutnimi pogoji poslovanja in kratkoročnimi obeti. Daniel Lopushinsky bo govoril o logistiki in novih tehnologijah. Nato bomo odprli telefon za vprašanja. Danes je z nami več članov naše ekipe in na voljo bomo za odgovore na vsa morebitna vprašanja. Zdaj bom klic predal Scottu.
Hvala, Brad. Zato bi rad tik preden začnemo, vse spomnil, da lahko ta konferenčni klic vsebuje izjave o prihodnosti in druge informacije, ki temeljijo na trenutnih pričakovanjih ali rezultatih podjetja. Nekateri pomembni dejavniki ali predpostavke, ki so bili uporabljeni pri sklepanju ali izdelavi projekcij, so odraženi v razdelku z informacijami o prihodnosti v našem poročilu o upravljanju in analizi za prvo četrtletje 2022. Številna poslovna tveganja in negotovosti bi lahko povzročila, da se dejanski rezultati bistveno razlikujejo od teh izjav o prihodnosti in naših finančnih obetov. Za popolnejši opis poslovnih tveganj in negotovosti podjetja Trican si oglejte naš letni informativni list za leto 2021 in razdelek o poslovnih tveganjih v poročilu o upravljanju in analizi za leto, ki se je končalo 31. decembra 2021. Ti dokumenti so na voljo na naši spletni strani in na SEDAR-ju.
Med tem klicem se bomo sklicevali na več običajnih industrijskih izrazov in uporabili nekatere ukrepe, ki niso v skladu z GAAP in so bolj celoviti v našem letnem poročilu o upravljanju in analizi za leto 2021 ter v našem opisu poročila o upravljanju in analizi za prvo četrtletje 2022. Naši četrtletni rezultati so bili objavljeni po zaprtju trga sinoči in so na voljo na SEDAR-ju in na naši spletni strani.
Torej, prešel bom k našim rezultatom za četrtletje. Večina mojih komentarjev bo primerjanih s prvim četrtletjem lanskega leta, nekaj komentarjev o naših rezultatih pa bom podal po vrstnem redu v primerjavi s četrtim četrtletjem leta 2021.
Četrtletje se je zaradi izjemno hladnega vremena po praznikih začelo nekoliko počasneje, kot smo pričakovali, vendar je od takrat dokaj vztrajno raslo. Raven aktivnosti v naših servisnih linijah se je v primerjavi z lanskim letom znatno izboljšala zaradi nadaljnje rasti cen surovin in na splošno bolj konstruktivnega industrijskega okolja na začetku leta. Zaradi teh dejavnikov je bilo povprečno število ploščadi v zahodni Kanadi v tem četrtletju nekaj več kot 200, kar je znatno povečanje v primerjavi s četrtim četrtletjem leta 2021 in nekoliko večje kot v prvem četrtletju lanskega leta.
Prihodki za četrtletje so znašali 219 milijonov dolarjev, kar je 48-odstotno povečanje v primerjavi z rezultati prvega četrtletja 2021. Z vidika dejavnosti se je skupno število naših del v primerjavi z lanskim letom povečalo za približno 13 %, skupno število črpanih propantov, kar je dober pokazatelj moči in dejavnosti vrtin, pa se je v primerjavi z lanskim letom povečalo za 12 %. Drug pomemben dejavnik, ki je vplival na naše prihodke v četrtletju, je bilo na splošno močnejše cenovno okolje v primerjavi z enakim obdobjem lani. Vendar pa, kot lahko vidite iz naših relativno stabilnih medletnih odstotkov marže, nismo opazili veliko dobičkonosnosti, saj so ostri in vztrajni inflacijski pritiski absorbirali skoraj vso rast.
Hidrolomljenje je bilo od četrtega četrtletja 2021 neprekinjeno zelo aktivno in je v primerjavi z enakim obdobjem lani še precej bolj obremenjeno. Z veseljem bomo letos uvedli naš prvi podaljšek 4. faze dinamičnega mešanja plinov. Povratne informacije o njegovi operativni učinkovitosti so bile zelo pozitivne in opažamo vse večje povpraševanje po najsodobnejši opremi v bazenu. S tem se je naša ekipa za hidrlomljenje v tem četrtletju povečala na sedem, stopnja izkoriščenosti pa je bila približno 85 %.
Naše poslovanje se še naprej osredotoča na programe, ki temeljijo na ploščadih, kar pomaga zmanjšati čas izpada in čas potovanja med deli ter izboljšati našo splošno učinkovitost. Marže hidravličnega lomljenja so v primerjavi z lanskim letom ostale dejansko stabilne, saj so inflacijski pritiski od konca leta do prvega četrtletja izničili večino doseženih izboljšav cen. Naša linija cementiranja je imela koristi od povečanega števila ploščadi, kar je zagotavljalo stabilno izkoriščenost večji del januarja in februarja, preden se je sredi marca upočasnila in vstopila v spomladanski premor.
Število dni s spiralnimi cevmi se je v primerjavi z lanskim letom povečalo za 17 %, k čemur so prispevali prvi klici s ključnimi strankami in naša nenehna prizadevanja za rast tega segmenta poslovanja.
Prilagojeni EBITDA je znašal 38,9 milijona dolarjev, kar je znatno izboljšanje v primerjavi z 27,3 milijona dolarjev, ki smo jih ustvarili v prvem četrtletju leta 2021. Poudaril bi, da so naši prilagojeni podatki o EBITDA vključevali stroške, povezane z zamenjavo tekočinskih koncev, ki so v četrtletju znašali 1,6 milijona dolarjev in so bili v tem obdobju. Prav tako bi rad poudaril, da kanadski program subvencioniranja plač in najemnin v nujnih primerih, ki se je izvajal skozi vse leto 2021, v četrtletju ni prispeval nobenega prispevka, v prvem četrtletju leta 2021 pa je prispeval 5,5 milijona dolarjev.
Pomembno je tudi omeniti, da naš izračun prilagojenega EBITDA ne vključuje vpliva zneskov nadomestil, ki temeljijo na delnicah, izplačanih v gotovini. Zato smo za učinkovitejšo izolacijo teh zneskov in jasnejšo predstavitev naših poslovnih rezultatov v naša stalna razkritja dodali dodatno merilo prilagojenega EBITDA, ki ni v skladu z GAAP.
V četrtletju smo pripoznali strošek v višini 3 milijonov dolarjev, povezan z denarno poravnanimi stroški nadomestil na podlagi delnic, kar odraža hitro rast cene naših delnic od konca leta. Po prilagoditvi teh zneskov je Tricanov EBITDAS za četrtletje znašal 42,0 milijona dolarjev v primerjavi z 27,3 milijona dolarjev za enako obdobje leta 2021.
Skupaj smo v četrtletju ustvarili pozitiven dobiček v višini 13,3 milijona dolarjev oziroma 0,05 dolarja na delnico in ponovno smo zelo zadovoljni, da lahko v četrtletju pokažemo pozitiven dobiček. Druga metrika, ki smo jo dodali k našemu stalnemu razkritju, je prosti denarni tok, ki smo ga podrobneje opisali v našem poročilu o upravljanju in analizi za prvo četrtletje 2022. V praksi pa prosti denarni tok opredeljujemo kot EBITDAS zmanjšan za nediskrecijske denarne stroške, kot so obresti, denarni davki, denarno poravnana nadomestila za delnice in kapitalski izdatki za vzdrževanje. Trican je v četrtletju ustvaril prosti denarni tok v višini 30,4 milijona dolarjev v primerjavi s približno 22 milijoni dolarjev v prvem četrtletju 2021. Močnejšo poslovno uspešnost so delno izravnali višji kapitalski izdatki za vzdrževanje v proračunu za četrtletje.
Kapitalski izdatki za četrtletje so znašali 21,1 milijona dolarjev, razdeljeni na vzdrževalni kapital v višini 9,2 milijona dolarjev in nadgradbeni kapital v višini 11,9 milijona dolarjev, predvsem za naš tekoči program kapitalske prenove za nadgradnjo dela našega konvencionalno dizelskega motorja z motorji Tier 4 DGB.
Ob koncu četrtletja ostaja bilanca stanja v dobrem stanju s pozitivnim nedenarnim obratnim kapitalom v višini približno 111 milijonov dolarjev in brez dolgoročnega bančnega dolga.
Končno, kar zadeva naš program NCIB, smo v četrtletju ostali aktivni, saj smo odkupili in preklicali približno 2,8 milijona delnic po povprečni ceni 3,22 USD na delnico. V kontekstu vračanja kapitala delničarjem še naprej vidimo odkup delnic kot dobro dolgoročno naložbeno priložnost za del našega kapitala.
V redu, hvala, Scott. Poskušal bom napisati čim bolj kratke komentarje, saj je večina potencialnih strank in komentarjev, o katerih bomo danes govorili, zelo podobnih najinemu zadnjemu klicu, ki je bil predvidevam pred nekaj tedni ali dvema mesecema.
Torej se res ni nič spremenilo. Mislim, da se naš pogled na to in naslednje leto še naprej izboljšuje. Aktivnost v prvem četrtletju se je v primerjavi s četrtim četrtletjem znatno povečala v vseh naših poslovnih linijah zaradi cen surovin. Mislim, da imamo prvič od konca 2000-ih let ceno nafte 100 dolarjev in cene plina 7 dolarjev. Naftne vrtine naših strank se bodo odplačale v nekaj mesecih. Torej smo veseli, da služijo denar in da svojo dramo vidijo kot odlično naložbo, še posebej glede na dogajanje v Severni Ameriki.
V četrtletju smo v povprečju imeli v uporabi več kot 200 vrtalnih ploščadi. Torej, če upoštevamo vse, je aktivnost na naftnih poljih na splošno precej dobra. Mislim, da smo imeli počasen začetek četrtletja, ker mislim, da so bili vsi na pavzi za božič. In ko bo vrtina izvrtana in bomo šli na tisto stran dokončanja, kjer bomo ustrezali, bo trajalo nekaj tednov, kar je pričakovano. In vedno – in imeli smo res hudo hladno vreme, ki je vplivalo na dogodke v živo in tirnice. Ampak to je vedno pričakovano. Ne spomnim se prvega četrtletja, ko ne bi imeli kakšnega vremenskega dogodka. Torej smo ga vključili v naš proračun, seveda nič ne bi smelo biti presenetljivo.
Druga stvar, ki je tokrat drugačna, je, da imamo na terenu stalne motnje zaradi COVID-a, različni terenski delavci bodo za dan ali dva zaprti, morali se bomo potruditi, da bomo ljudi spravili do dela. Počakajte, ampak ni ničesar, česar nam ne bi uspelo doseči. Ampak mislim, hvala bogu, da se zdi, da je to skoraj izginilo. Mislim, da se v zahodni Kanadi vračamo v normalno stanje glede COVID-a.
Dosegli smo vrhunec – povprečno smo imeli več kot – več kot 200 ploščadi. Vrhunec smo dosegli pri 234 ploščadih. Pravzaprav nismo dosegli takšne aktivnosti dokončanja del v takšnem številu ploščadi, kot bi pričakovali, in veliko te aktivnosti se je preneslo v drugo četrtletje. Torej bi morali imeti precej dobro drugo četrtletje, vendar ne vidimo zaostritve sistema, ki bi ustrezala številu ploščadi. Mislim, da bomo o tem razpravljali kasneje, vendar mislim, da bomo to videli v drugi polovici leta.
V drugem četrtletju imamo do sedaj 90 ploščadi, kar je veliko bolje kot 60, ki smo jih imeli lani, in smo skoraj na polovici razpada. Torej bi morali v drugi polovici drugega četrtletja začeti opažati, da se aktivnost začne krepiti. Stvar je torej v tem, da snega ni več, začenja se sušiti in naše stranke se zelo veselijo vrnitve na delo.
Večina naših operacij je še vedno v Britanski Kolumbiji, Montneyju, Alberti in Deep Basinu. Tam se ne bo nič spremenilo. Tako kot imamo nafto po 105 dolarjih, vidimo, da so naftne družbe v jugovzhodnem Saskatchewanu in celotni regiji – ali v jugovzhodnem Saskatchewanu in jugozahodnem Saskatchewanu ter jugovzhodni Alberti – zelo aktivne, pričakujemo, da bodo aktivne.
Zdaj, s temi cenami plina, začenjamo opažati načrte za vrtine za metan v premogovih plasteh, torej plitvo vrtanje plina. Gre za vrtanje s tuljavo. Namesto vode uporabljajo dušik. To je nekaj, kar vsi zelo dobro poznamo, in menimo, da ima Trican v tej igri prednost. Zato smo bili aktivni vso zimo in pričakujemo, da bomo v prihodnjih letih še bolj aktivni.
V četrtletju smo zaposlili 6 do 7 delavcev, odvisno od tedna. 18 cementnih ekip in 7 ekip za tuljave. Torej se tukaj ni prav nič spremenilo. V prvem četrtletju smo imeli sedmo ekipo. Zaposlovanje ostaja problem. Naša težava je ohraniti ljudi v panogi in to je prednostna naloga. Seveda, če se želimo širiti in pridobivati ​​– vidimo, da se dejavnost naših strank širi in želimo jim slediti, seveda moramo ne le pritegniti ljudi, ampak jih moramo tudi obdržati. Še vedno izgubljamo ljudi na naftnih in plinskih poljih, in izgubljamo jih v korist drugih panog, saj se njihove plače zvišujejo in iščejo boljše ravnovesje med poklicnim in zasebnim življenjem. Zato bomo še naprej poskušali biti ustvarjalni in reševati te težave.
Vsekakor pa je vprašanje delovne sile problem, ki ga moramo obravnavati, in verjetno ni slaba stvar, saj bo preprečilo prehitro širjenje podjetij za storitve na naftnih poljih. Torej je treba nekatere stvari obvladati, vendar mislim, da dobro delamo, da bi jih rešili.
Naš EBITDA za četrtletje je bil spodoben. Seveda smo o tem že govorili. Mislim, da moramo začeti več govoriti o prostem denarnem toku in manj o EBITDA. Prednost prostega denarnega toka je, da odpravlja vse neskladnosti v bilancah stanja med podjetji in obravnava dejstvo, da nekateri deli te opreme zahtevajo obsežna popravila. Ne glede na to, ali se odločite za porabo ali kapitalizacijo, gre za prosti denarni tok. In mislim, da si trg na splošno želi, da podjetja ustvarjajo dober prosti denarni tok na svojih sredstvih. Mislim, da je Scott o tem že govoril.
Torej nam je uspelo zvišati ceno. Če pogledate v primerjavi z lanskim letom, so se naše različne storitvene linije povečale od 15 % do 25 %, odvisno od stranke in situacije. Žal je vso našo rast izravnala inflacija stroškov. Torej so bile naše marže v zadnjih 12 mesecih frustrirajoče stabilne. Mislim, v zadnjih 15 mesecih je bilo naše poslovanje v prednosti pred konkurenco. Vendar zdaj menimo, da bomo začeli opažati marže EBITDA sredi dvajsetih let, kar je resnično tisto, kar potrebujemo, če želimo doseči dvomestno donosnost vloženega kapitala.
Ampak mislim, da nam bo uspelo. Potrebnih bo le več pogovorov z našimi strankami. Seveda mislim, da si naše stranke želijo, da bi imeli trajnostno poslovanje. Zato si bomo še naprej prizadevali ustvariti nekaj dobička zase, ne le, da bi ga prenesli na naše dobavitelje.
Inflacijske pritiske smo opazili že zelo zgodaj. V četrtem in prvem četrtletju smo uspeli ohraniti svoje marže, ko so se marže mnogih zmanjšale. Vendar – in ne samo to – imamo veliko odgovornost do naše ekipe za dobavno verigo, da zagotovimo, da smo korak pred tem in da lahko to modeliramo vso zimo. Še naprej bomo trdo delali na tem in inflacijski pritiski ne bodo izginili. Mislim, da je dobro znano, da ko imaš nafto za 100, 105 dolarjev, cene dizla močno narastejo in dizel vpliva na celotno dobavno verigo. Nič ni izključeno. Naj gre za pesek, kemikalije, tovornjake, vse ali celo storitve tretjih oseb v bazi, mislim, da morajo voziti tovornjak. Torej dizel preprosto valovi skozi celotno dobavno verigo.
Žal je pogostost teh sprememb brez primere. Pričakovali smo inflacijo, vendar je nismo videli – pravzaprav je nismo videli – upamo, da dobavitelji ne bodo začeli vsak teden prejemati povišanj cen. Stranke so zelo razočarane, ko se z njimi pogovarjate o nekaj povišanjih cen na mesec.
Ampak na splošno naše stranke razumejo. Mislim, očitno so v naftni in plinski industriji, izkoriščajo visoke cene surovin, ampak to seveda vpliva na vse njihove stroške. Torej so se odločili za povišanje stroškov, da bi izravnali naše povišanje stroškov, in z njimi bomo ponovno sodelovali, da bi Tricanu zagotovili del dobička.
Mislim, da bom to zdaj predal Danielu Lopušinskemu. Govoril bo o dobavnih verigah in nekaterih tehnologijah 4. plasti.
Hvala, Brad. Torej, z vidika dobavne verige, če prvo četrtletje kaj dokazuje, je to, da je dobavna veriga postala pomemben dejavnik. Kar zadeva to, kako upravljamo naše poslovanje glede na višjo raven aktivnosti in nenehni cenovni pritisk, ki ga je Brad omenil prej. Če se aktivnost poveča, bo celotna dobavna veriga v prvem četrtletju zelo oslabela, kar se bo po našem mnenju zgodilo pozneje v letu. Z vidika upravljanja bo to postalo še pomembnejše.
Zato verjamemo, da imamo zelo dobro logistiko in pozdravljamo tesen trg glede tega in načina, kako upravljamo z našimi dobavitelji. Kot smo že sporočili, v celotni dobavni verigi doživljamo veliko višjo inflacijo kot kdaj koli prej. Jasno je, da so cene dizelskega goriva, ki so neposredno povezane s cenami nafte, na začetku leta močno poskočile, od januarja, februarja in marca pa so se eksponentno povečevale.
Na primer, če pogledate pesek, ko pesek pride na lokacijo, približno 70 % stroškov peska predstavlja prevoz, zato – kakšen dizel, pri teh stvareh je zelo pomembno. Našim strankam dobavljamo kar nekaj dizelskega goriva. Približno 60 % naše flote za hidravlično lomljenje je dizelskega goriva iz lastne proizvodnje.
Z vidika prevoza s tovornjaki in logistike tretjih oseb je bil prevoz s tovornjaki v prvem četrtletju resnično napet s povečanjem podporne doze, večjimi ploščadmi in več dela v kotlinah Montney in Deep. Največji dejavnik tega je, da je v kotlini na voljo manj tovornjakov. Govorili smo o stvareh, kot je stiska z delovno silo. Torej, ker je delovna sila na splošno manjša od tiste, ki smo jo imeli prej, morate biti pri upravljanju z logističnega vidika prilagodljivi.
Drug dejavnik, ki nam otežuje delo, je, da delujemo v bolj oddaljenih delih porečja. Zato se s tega vidika soočamo z velikimi logističnimi izzivi.
Kar se tiče peska. Primarni dobavitelji peska v bistvu delujejo s polno zmogljivostjo. V začetku letošnjega leta se je železnica zaradi hladnega vremena soočala z nekaterimi izzivi. Ko temperatura doseže določeno temperaturo, železniška podjetja v bistvu ustavijo svoje delovanje. Zato smo v začetku februarja z vidika propanta videli nekoliko napet trg, vendar nam je uspelo premagati te izzive.
Največja rast, ki smo jo opazili pri pesku, je doplačilo za dizel, ki ga povzročajo železnice in podobne stvari. Torej je bil Trican v prvem četrtletju izpostavljen pesku 1. stopnje, kjer je bilo 60 odstotkov peska, ki smo ga črpali, peska 1. stopnje.
glede kemikalij. Prišlo je do nekaj kemičnih motenj, vendar to ni imelo veliko smisla za naše poslovanje. Številne osnovne sestavine naše kemije so derivati ​​olj. Zato je njihov proizvodni proces podoben procesu dizelskega goriva. Z naraščanjem stroškov dizelskega goriva se povečujejo tudi stroški našega izdelka. In te – te bomo še naprej videvali skozi leto.
Veliko naših kemikalij prihaja iz Kitajske in Združenih držav Amerike, zato načrtujemo, da se bomo spopadli s pričakovanimi zamudami in povečanimi stroški, povezanimi z dostavo itd. Zato vedno iščemo alternative in dobavitelje, ki so ustvarjalni in tudi proaktivni pri upravljanju dobavne verige.
Kot smo že sporočili, smo zelo veseli, da smo v prvem četrtletju lansirali našo prvo floto DGB Tier 4. Zelo smo zadovoljni z delovanjem. Zmogljivost na terenu, zlasti prostornina dizelskih motorjev, izpolnjuje ali celo presega pričakovanja. S temi motorji torej porabimo veliko zemeljskega plina in zelo hitro nadomeščamo dizel.
Drugo in tretjo floto vozil 4. stopnje bomo ponovno aktivirali poleti in do konca četrtega četrtletja. Vrednostna ponudba naprave je pomembna v smislu prihranka goriva in zmanjšanja emisij. Mislim, na koncu koncev želimo biti plačani. Ker je razlika med podražitvami dizla in bencina bolj ali manj stalen strošek, je to celo izgovor, da za te flote dobimo premijo.
Nov motor Tier 4. Porabijo več zemeljskega plina kot dizelskega. Zato se neto korist za okolje odraža tudi v ceni zemeljskega plina, ki je cenejši od dizelskega. Tehnologija bi lahko postala standard za prihodnja leta – vsaj za Trican. Zelo smo navdušeni nad tem in ponosni smo, da smo prvo kanadsko podjetje, ki je to storitev uvedlo v Kanadi.
ja. Samo – torej za preostanek leta gledamo – smo zelo pozitivni. Verjamemo, da se bodo proračuni povečevali le počasi, saj se bodo cene surovin zviševale. Če nam bo to uspelo po privlačni ceni, bomo to priložnost izkoristili za namestitev več opreme na teren. Zelo smo osredotočeni na donosnost vloženega kapitala in prosti denarni tok. Zato bomo to še naprej čim bolj maksimizirali.
Vendar ugotavljamo, da so razhodi zdaj manj pogosti, saj ljudje poskušajo uravnotežiti svoje dejavnosti skozi vse leto in izkoristiti toplejše vreme, kot so vroča voda in manj nora naftna polja. Zato pričakujemo, da bodo naši finančni rezultati v drugem četrtletju manjši kot v preteklosti.
Bazen je še vedno osredotočen na plin, vendar opažamo večjo aktivnost na področju nafte, saj cene nafte ostajajo nad 100 dolarji za sod. To aktivnost bomo ponovno izkoristili za poskus namestitve več naprav po dobičkonosni ceni.