Tere hommikust, daamid ja härrad. Tere tulemast Trican Well Service'i 2022. aasta I kvartali tulude tulemuste konverentskõnele ja veebiülekandele. Meeldetuletuseks, see konverentskõne salvestatakse.
Sooviksin nüüd koosoleku üle anda Trican Well Service Ltd. presidendile ja tegevjuhile hr Brad Fedorale. Hr Fedora, palun jätkake.
Suur aitäh.Tere hommikust, daamid ja härrad.Soovin teid tänada Tricani konverentskõnega liitumise eest.Lühike ülevaade sellest, kuidas kavatseme konverentskõnet läbi viia.Esmalt annab meie finantsdirektor Scott Matson ülevaate kvartalitulemustest ja seejärel arutlen praeguste tegevustingimuste ja lähiaja väljavaadetega seotud küsimusi.Daniel Lopushinsky räägib logistikast ja uutest tehnoloogiatest.Seejärel avame telefoni küsimustele.Täna on meiega mitu meie meeskonna liiget ja oleme valmis vastama kõigile tekkivatele küsimustele.Annan nüüd kõne Scottile.
Tänan teid, Brad. Seetõttu tahaksin enne alustamist kõigile meelde tuletada, et see konverentskõne võib sisaldada tulevikku suunatud avaldusi ja muud teavet, mis põhineb ettevõtte praegustel ootustel või tulemustel. Teatud olulised tegurid või eeldused, mida järelduste tegemisel või prognooside koostamisel rakendati, on kajastatud meie 2022. aasta esimese kvartali juhtkonna aruande tulevikku suunatud teabe osas. Mitmed äririskid ja ebakindlus võivad põhjustada tegelike tulemuste olulist erinevust nendest tulevikku suunatud avaldustest ja meie finantsväljavaadetest. Tricani äririskide ja ebakindluste täieliku kirjelduse leiate meie 2021. aasta teabelehest ja juhtkonna aruande äririskide jaotisest 31. detsembril 2021 lõppenud aasta kohta. Need dokumendid on saadaval meie veebisaidil ja SEDAR-is.
Selle kõne ajal viitame mitmetele levinud tööstusterminitele ja kasutame teatud mitte-GAAP-i meetmeid, mis on meie 2021. aasta MD&A ja 2022. aasta esimese kvartali MD&A kirjeldustes põhjalikumad. Meie kvartalitulemused avaldati pärast turu sulgemist eile õhtul ning on kättesaadavad SEDAR-is ja meie veebisaidil.
Seega pöördun meie kvartali tulemuste juurde. Enamikku oma kommentaaridest võrdlen eelmise aasta esimese kvartaliga ja annan mõned kommentaarid meie tulemuste kohta võrdluses 2021. aasta neljanda kvartaliga.
Kvartal algas oodatust veidi aeglasemalt tänu pühadejärgsele äärmuslikule külmale ilmale, kuid on sellest ajast alates üsna stabiilselt kasvanud. Meie teenindusliinide aktiivsus paranes eelmise aastaga võrreldes märkimisväärselt tänu toormehindade jätkuvale tugevnemisele ja aasta alguses valitsenud üldiselt konstruktiivsemale tööstuskeskkonnale. Nende tegurite tulemusel oli Lääne-Kanadas sel kvartalil keskmiselt veidi üle 200 puurplatvormi, mis on märkimisväärne kasv võrreldes 2021. aasta neljanda kvartaliga ja mõnevõrra tugevam kui eelmise aasta esimeses kvartalis.
Kvartali tulu oli 219 miljonit dollarit, mis on 48% rohkem kui meie 2021. aasta esimese kvartali tulemused. Tegevuse seisukohast kasvas meie töökohtade koguarv aastaga võrreldes umbes 13% ja pumbatud propellerite kogumaht, mis on korralik puurkaevude tugevuse ja aktiivsuse näitaja, kasvas aastaga võrreldes 12%. Teine oluline tegur, mis mõjutas meie kvartali tulusid, oli üldiselt tugevam hinnakeskkond võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Nagu aga näha meie suhteliselt stabiilsetest aastase kasumimarginaali protsentidest, oleme kasumlikkuse osas näinud väga vähe, kuna järsk ja püsiv inflatsioonisurve on peaaegu kogu tõusu neelanud.
Hüdraulilise purustamise operatsioonid on olnud alates 2021. aasta neljandast kvartalist järjest tihedad ning on võrreldes eelmise aasta sama perioodiga märkimisväärselt tihedad. Meil ​​on hea meel sel aastal kasutusele võtta meie esimene 4. etapi dünaamilise gaasisegamise hüdrofrakkimise laiendus. Tagasiside selle töötulemuste kohta on olnud väga positiivne ja näeme kasvavat nõudlust tipptasemel seadmete järele basseinis. See suurendab meie hüdrofrakkimise meeskonna arvu kvartalis seitsmeni, mille kasutusmäär on umbes 85%.
Meie tegevus keskendub jätkuvalt platvormidel põhinevatele programmidele, mis aitavad minimeerida seisakuid ja tööde vahelist sõiduaega ning parandada meie üldist efektiivsust. Hüdrofrakkimise marginaalid püsisid eelmise aastaga võrreldes praktiliselt stabiilsena, kuna aasta lõpust kuni esimese kvartalini kogetud inflatsioonisurve kompenseeris enamiku meie saavutatud hinnakujunduse paranemisest. Meie tsementeerimisteenuste liin sai kasu puurplatvormide arvu suurenemisest, mis tagas stabiilse kasutuse suurema osa jaanuarist ja veebruarist, enne kui see märtsi keskel aeglustus ja kevadisele pausile sisenes.
Mähitud torude päevade arv kasvas järjest 17%, mida ajendasid meie esimesed kõned põhiklientidega ja meie jätkuvad pingutused selle ärisegmendi kasvatamiseks.
Korrigeeritud EBITDA oli 38,9 miljonit dollarit, mis on märkimisväärne paranemine võrreldes 2021. aasta esimese kvartali 27,3 miljoni dollariga. Tahaksin märkida, et meie korrigeeritud EBITDA numbrid sisaldasid vedeliku otsa vahetamisega seotud kulusid, mis olid kvartalis kokku 1,6 miljonit dollarit ja olid ka perioodil. Samuti tahaksin märkida, et Kanada erakorraline palga- ja üüritoetuste programm, mida rakendati kogu 2021. aasta vältel, ei andnud kvartali jooksul mingit panust, mis moodustas 2021. aasta esimese kvartali tuludeks 5,5 miljonit dollarit.
Samuti on oluline märkida, et meie korrigeeritud EBITDA arvutus ei lisa tagasi sularahas makstavate aktsiapõhiste hüvitiste summade mõju. Seetõttu oleme nende summade tõhusamaks eraldamiseks ja meie tegevustulemuste selgemaks esitamiseks lisanud oma jätkuvatele avalikustustele täiendava mitte-GAAP-i näitaja – korrigeeritud EBITDA.
Kvartali jooksul kajastasime 3 miljoni dollari suuruse kulu, mis oli seotud sularahas arveldatava aktsiapõhise hüvitisega, mis peegeldab meie aktsiahinna kiiret tõusu alates aasta lõpust. Neid summasid korrigeerides oli Tricani kvartali EBITDAS 42,0 miljonit dollarit, võrreldes 27,3 miljoni dollariga samal perioodil 2021. aastal.
Kvartali jooksul teenisime kokkuvõttes positiivset kasumit 13,3 miljonit dollarit ehk 0,05 dollarit aktsia kohta ning meil on taas väga hea meel näidata kvartalis positiivset kasumit. Teine näitaja, mille oleme oma jätkuvasse avalikustamisse lisanud, on vaba rahavoog, mida oleme põhjalikumalt kirjeldanud oma 2022. aasta esimese kvartali tegevjuhi ja analüüsi aruandes. Kuid praktikas defineerime vaba rahavoogu kui EBITDAS-i, millest on maha arvatud mittediskretsionaarsed rahapõhised kulud, nagu intressid, sularahas maksud, sularahas arveldatav aktsiapõhine hüvitis ja hoolduskapitalikulud. Tricani vaba rahavoog oli kvartalis 30,4 miljonit dollarit, võrreldes 2021. aasta esimese kvartali ligikaudu 22 miljoni dollariga. Tugevamat tegevustulemust kompenseerisid osaliselt kvartali eelarves ette nähtud suuremad hoolduskapitalikulud.
Kvartali kapitalikulutused olid kokku 21,1 miljonit dollarit, mis jagunes 9,2 miljoni dollari suuruseks hoolduskapitaliks ja 11,9 miljoni dollari suuruseks uuenduskapitaliks, mis on peamiselt seotud meie käimasoleva kapitaliremondiprogrammiga, mille eesmärk on uuendada osa meie tavapäraselt töötavatest diiselmootoritest Tier 4 DGB mootoritega pumpveokitele.
Kvartali lõppedes on bilanss endiselt heas seisus, positiivse mitterahalise käibekapitaliga ligikaudu 111 miljonit dollarit ja pikaajalise pangalaenuta.
Lõpuks, mis puudutab meie NCIB programmi, siis jäime kvartali jooksul aktiivseks, ostes tagasi ja tühistades ligikaudu 2,8 miljonit aktsiat keskmise hinnaga 3,22 dollarit aktsia kohta. Aktsionäridele kapitali tagastamise kontekstis peame aktsiate tagasiostu jätkuvalt heaks pikaajaliseks investeerimisvõimaluseks osa meie kapitali jaoks.
Olgu, tänan, Scott. Püüan oma kommentaarid võimalikult lühikesed hoida, sest enamik täna arutatavatest potentsiaalsetest klientidest ja kommentaaridest on väga sarnased meie viimase kõnega, mis oli paar nädalat või kaks kuud tagasi, ma arvan.
Seega pole tegelikult midagi muutunud. Ma arvan – meie vaade sellele ja järgmisele aastale paraneb jätkuvalt. Esimese kvartali aktiivsus suurenes kõigis meie ärivaldkondades võrreldes neljanda kvartaliga märkimisväärselt toormehindade tõttu. Ma arvan, et esimest korda pärast 2000. aastate lõppu on meil 100 dollari suurune nafta ja 7 dollari suurune gaas. Meie kliendi naftapuuraugud tasuvad end ära mõne kuu jooksul. Seega – meil on hea meel näha, et nad teenivad raha ja nad näevad oma draamat suurepärase investeeringuna, eriti arvestades seda, mis toimub Põhja-Ameerikas.
Kvartali jooksul töötas meil keskmiselt üle 200 puurplatvormi. Seega, kõike arvesse võttes on naftaväljade tegevus üldiselt üsna hea. Ma mõtlen, et meil oli kvartali algus aeglane, sest ma arvan, et kõik olid jõulude ajal pausil. Ja siis, kui puurkaev on puuritud ja jõuame valmimisfaasi, kus me sobime, võtab see paar nädalat aega, mis on ootuspärane. Ja alati – ja meil on olnud tõeliselt halb külm ilm, mis mõjutas otseülekandeid ja rööpaid. Aga seda on alati oodata. Ma ei mäleta esimest kvartalit, kus meil poleks olnud mingit ilmastikunähtust. Seega lisasime selle oma eelarvesse, muidugi ei tohiks midagi üllatavat olla.
Teine asi, mis minu arvates seekord erinev on, on see, et meil on välitöödel pidevad COVID-i häired, mitmed välitöötajad on päevaks või kaheks suletud, peame inimesi tööpäevast vabaks saama, aga me pole midagi suutnud saavutada. Aga ma arvan, et jumal tänatud, et see kõik on peaaegu kadunud. Ma arvan, et Lääne-Kanadas on COVID-i osas normaliseerumas olukord.
Meie haripunkt – meie keskmine arv – oli üle 200 puurplatvormi. Meie haripunkt oli 234 puurplatvormi. Me ei saavutanud tegelikult oodatud puurplatvormide arvu osas sellist aktiivsust ja suur osa sellest aktiivsusest kandus üle teise kvartalisse. Seega peaks meil olema üsna hea teine ​​kvartal, kuid me ei näe süsteemi karmistumist, mis vastaks puurplatvormide arvule. Ma arvan, et me arutame seda siin hiljem, aga ma arvan, et me näeme seda aasta teises pooles.
Teises kvartalis on meil seni 90 puurplatvormi, mis on palju parem kui eelmise aasta 60, ja oleme peaaegu poole peal lagunemisest. Seega peaksime nägema, et tegevus hakkab hoogu koguma teise kvartali teises pooles. Asi on selles, et lumi on sulanud, hakkab kuivama ja meie kliendid tahavad väga tööle naasta.
Suurem osa meie tegevusest toimub endiselt Briti Columbias, Montney's, Albertas ja Deep Basinis. Seal ei muutu midagi. Nii nagu nafta hind on 105 dollarit, näeme, et naftaettevõtted on Kagu-Saskatchewanis ja kogu piirkonnas – või Kagu-Saskatchewanis ja Edela-Saskatchewanis ja Kagu-Albertas – väga aktiivsed ja me eeldame, et nad on aktiivsed.
Nüüd, nende gaasihindadega, hakkame nägema plaane söekihi metaankaevude rajamiseks, see tähendab pinnapealset gaasipuurimist. See põhineb mähisel. Nad kasutavad vee asemel lämmastikku. See on midagi, millega me kõik väga hästi tuttavad oleme, ja me arvame, et Tricanil on selles mängus eelis. Seega oleme kogu talve aktiivsed olnud ja loodame lähiaastatel veelgi aktiivsemad olla.
Kvartali jooksul oli meil 6–7 töötajat, olenevalt nädalast. 18 tsemendi- ja 7 mähisebrigaadi. Seega ei muutunud seal tegelikult midagi. Esimeses kvartalis oli meil seitsmes brigaad. Personaliprobleem on endiselt probleem. Meie probleem on inimeste hoidmine selles valdkonnas ja see on prioriteet. Loomulikult, kui tahame laieneda ja uusi kliente omandada – näeme oma klientide tegevuse laienemist ja tahame nendega sammu pidada –, peame loomulikult mitte ainult inimesi ligi meelitama, vaid suutma neid ka hoida. Me kaotame endiselt inimesi nafta- ja gaasiväljadel ning kaotame neid teistele tööstusharudele, kuna nende palgad tõusevad ja nad otsivad paremat töö- ja eraelu tasakaalu. Seega püüame jätkuvalt olla loomingulised ja nende probleemidega tegeleda.
Aga tööjõuprobleem on kindlasti nii probleem, millega peame tegelema, kui ka ilmselt mitte halb asi, sest see takistab naftaväljade teenindusettevõtete liiga kiiret laienemist. Seega tuleb mõningaid asju hallata, aga ma arvan, et me teeme head tööd asjade lahendamisel.
Meie kvartali EBITDA oli korralik. Muidugi oleme seda varem arutanud. Ma arvan, et peaksime hakkama rohkem rääkima vabast rahavoost ja vähem EBITDAst. Vaba rahavoo eeliseks on see, et see kõrvaldab kõik ettevõtete vahelised bilansi ebakõlad ja käsitleb asjaolu, et mõned neist seadmetest vajavad ulatuslikku remonti. Olenemata sellest, kas otsustate kulutada või kapitaliseerida, on kõik seotud vaba rahavoo. Ja ma arvan, et üldiselt soovib turg näha, et ettevõtted genereeriksid oma varadelt head vaba rahavoogu. Ma arvan, et Scott on sellest rääkinud.
Seega õnnestus meil hinda tõsta. Kui vaadata seda võrreldes eelmise aastaga, siis meie erinevad teenindusliinid on kasvanud 15%-lt 25%-le, olenevalt kliendist ja olukorrast. Kahjuks on kogu meie kasvu kompenseerinud kulude inflatsioon. Seega on viimase 12 kuu jooksul meie marginaalid olnud masendavalt stabiilsed. Ma mõtlen, et viimase 15 kuu jooksul on meie tegevus olnud konkurentidega võrreldes marginaalieelise juures. Aga me arvame nüüd, et hakkame nägema EBITDA marginaale 20ndate keskpaigas, mis on tegelikult see, mida vajame, kui tahame investeeritud kapitalilt kahekohalist tootlust saada.
Aga ma arvan, et me jõuame sinna. See vajab vaid rohkem arutelusid meie klientidega. Loomulikult arvan, et meie kliendid tahavad näha meie jätkusuutlikku äri. Seega püüame jätkuvalt endale kasumit teenida, mitte ainult seda oma tarnijatele edasi anda.
Me nägime inflatsioonisurvet juba väga varakult. Neljandas ja esimeses kvartalis suutsime säilitada oma marginaale, samal ajal kui paljude marginaalid vähenesid. Kuid – ja mitte ainult – meil on oma tarneahela meeskonna ees suur vastutus tagada, et oleme sellest ees ja suudame seda kogu talve modelleerida. Jätkame selle nimel kõvasti tööd ja inflatsioonisurve ei kao kuhugi. Ja ma arvan, et on hästi teada, et kui nafta hind on 100 või 105 dollarit, siis diislikütuse hinnad tõusevad palju ja diisel mõjutab kogu tarneahelat. Miski pole välistatud. Olgu selleks liiv, kemikaalid, veoautotransport, kõik või isegi kolmandate osapoolte teenused baasis, ma mõtlen, et nemad peavad veoautot juhtima. Seega diisel lihtsalt levib läbi kogu tarneahela.
Kahjuks on nende muutuste sagedus enneolematu. Me ootasime inflatsiooni, aga me ei näinud – me tegelikult ei näinud – loodame, et tarnijad ei hakka igal nädalal hinnatõuse saama. Kliendid on väga pettunud, kui nendega räägitakse mõnest hinnatõusust kuus.
Aga üldiselt saavad meie kliendid aru. Ma mõtlen, et nad tegutsevad ilmselgelt nafta- ja gaasitööstuses, nad kasutavad ära kõrgeid toormehindu, aga loomulikult mõjutab see kõiki nende kulusid. Seega võtsid nad kulude tõusu, et kompenseerida meie kulude tõusu, ja me teeme nendega uuesti koostööd, et saada osa Tricani kasumist.
Ma arvan, et annan selle nüüd Daniel Lopushinskyle. Ta räägib tarneahelatest ja mõnest neljanda kihi tehnoloogiast.
Tänan, Brad. Seega tarneahela vaatenurgast, kui esimene kvartal midagi tõestab, siis see, et tarneahelast on saanud peamine tegur. Mis puutub sellesse, kuidas me oma äritegevust juhime kõrgema aktiivsuse ja jätkuva hinnasurve taustal, mida Brad varem mainis. Kui aktiivsus elavneb, muutub kogu tarneahel esimeses kvartalis väga nõrgaks, mis meie arvates saabub hiljem aasta jooksul. Juhtimise vaatenurgast muutub see veelgi olulisemaks.
Seega usume, et meil on väga hea logistika ja me tervitame tihedat turgu selles osas ning seda, kuidas me oma tarnijaid haldame. Nagu oleme teatanud, kogeme tarneahelas palju kõrgemat inflatsiooni kui kunagi varem. On selge, et diislikütuse hinnad, mis on otseselt seotud naftahindadega, tõusid aasta alguses järsult, tõustes jaanuarist, veebruarist märtsini eksponentsiaalselt.
Näiteks kui vaadata liiva, siis kui see kohale jõuab, moodustab umbes 70% liiva maksumusest transpordikulud, seega – millist diislikütust valida, on nende asjade puhul suur erinevus. Me tarnime oma klientidele üsna palju diislikütust. Ligikaudu 60% meie hüdrofrakkimispargist on sisemiselt tarnitud diisel.
Kolmandate osapoolte veokite ja logistika seisukohast oli veokite vedu esimeses kvartalis väga pingeline, kuna suurenes tugidoos, suuremad platvormid ja Montney ja Deep Basinis oli rohkem tööd. Selle suurim põhjustaja on see, et basseinis on vähem veoautosid saadaval. Rääkisime sellistest asjadest nagu tööjõupuudus. Seega, kuna tööjõud on üldiselt väiksem kui varem, peate logistiliselt olema paindlik, kui tegemist on juhtimisega.
Teine tegur, mis meile asja keeruliseks teeb, on see, et tegutseme vesikonna kaugemates osades. Seega on meil sellest vaatenurgast märkimisväärsed logistilised väljakutsed.
Mis puutub liiva... Peamised liivatarnijad töötavad sisuliselt täisvõimsusel. Selle aasta alguses seisis raudtee külma ilma tõttu silmitsi mõningate väljakutsetega. Seega, kui temperatuur jõuab teatud temperatuurini, peatavad raudteefirmad sisuliselt oma tegevuse. Seega nägime veebruari alguses toetaja seisukohast küll veidi pingelist turgu, kuid suutsime need väljakutsed ületada.
Suurim liiva hinna kasv, mida oleme näinud, on diislikütuse lisatasu, mida soodustavad raudteed ja muu selline. Seega puutus Trican esimeses kvartalis kokku 1. klassi liivaga, kus 60 protsenti meie pumbatud liivast oli 1. klassi liiv.
kemikaalide kohta. Kogesime küll keemilist sekkumist, kuid see ei olnud meie tegevuse jaoks eriti loogiline. Paljud meie keemiatoodete põhikomponendid on õlide derivaadid. Seetõttu on nende tootmisprotsess sarnane diislikütuse omaga. Seega, kui diislikütuse hind tõuseb, tõuseb ka meie toote hind. Ja neid näeme ka aasta jooksul.
Paljud meie kemikaalid pärinevad Hiinast ja Ameerika Ühendriikidest, seega plaanime arvestada eeldatavate viivituste ja suurenenud saatmiskuludega jne. Seetõttu otsime alati alternatiive ja tarnijaid, kes on loomingulised ja ka tarneahela haldamisel proaktiivsed.
Nagu me varemgi oleme teatanud, on meil väga hea meel, et lasime esimeses kvartalis turule oma esimese Tier 4 DGB laevastiku. Oleme selle toimimisega väga rahul. Töövõime põllul, eriti diiselmootorite töömaht, vastab ootustele või ületab neid. Seega põletame nende mootoritega palju maagaasi ja asendame diislikütust väga kiiresti.
Teise ja kolmanda Tier 4 laevastiku taaskäivitame suvel ja neljanda kvartali lõpuks. Seadme väärtuspakkumine on kütuse kokkuhoiu ja heitkoguste vähendamise osas märkimisväärne. Ma mõtlen, et lõppkokkuvõttes tahame me selle eest tasu saada. Kuna diislikütuse hinnatõusu ja bensiini hinnatõusu vahe on enam-vähem püsiv kulu, on see meile isegi ettekääne nende laevastike eest lisatasu saamiseks.
Uus Tier 4 mootor. Need põletavad rohkem maagaasi kui diisel. Seega kajastub keskkonnale avaldatav netokasu ka maagaasi hinnas, mis on diislist odavam. Sellest tehnoloogiast võib saada standardiks lähiaastatel – vähemalt Tricani puhul. Oleme selle üle väga põnevil ja uhked, et oleme esimene Kanada ettevõte, mis selle teenuse Kanadas käivitas.
Jah. Lihtsalt – ülejäänud aasta osas oleme väga positiivsed. Usume, et eelarved suurenevad aeglaselt, kuna toormehinnad tõusevad. Kui suudame seda teha atraktiivse hinnaga, kasutame seda võimalust, et rohkem varustust väljakule panna. Keskendume väga investeeritud kapitali tootlusele ja vabale rahavoolule. Seega jätkame selle maksimeerimist nii palju kui võimalik.
Kuid me näeme, et lahkuminekud ei ole enam nii tõsised lahkuminekud, kuna inimesed püüavad oma tegevusi aastaringselt tasakaalustada ja ära kasutada soojemat ilma, näiteks kuuma vett ja vähem hullumeelseid naftavälju. Seega eeldame, et teises kvartalis näeme oma finantsnäitajates väiksemat kahju kui varem.
Bassein keskendub endiselt gaasile, kuid näeme suuremat naftategevust, kuna meie naftahinnad püsivad üle 100 dollari barreli kohta. Jällegi kasutame seda tegevust selleks, et proovida rohkem seadmeid kasumliku hinnaga kasutusele võtta.