Sugeng enjang, para wanita lan pria. Sugeng rawuh ing Telpon Konferensi lan Webcast Asil Penghasilan Trican Well Service Q1 2022. Minangka pangeling, telpon konferensi iki lagi direkam.
Saiki kula badhe masrahaken rapat punika dhateng Bapak Brad Fedora, Presiden lan CEO Trican Well Service Ltd. Bapak Fedora, sumangga dipunlajengaken.
Matur nuwun sanget. Sugeng enjang, para wanita lan pria. Kula ngaturaken panuwun sampun kersa rawuh ing konferensi Trican. Ringkesan singkat babagan kepriye rencana kita kanggo nganakake konferensi. Kapisan, Kepala Keuangan kita, Scott Matson, bakal menehi ringkesan asil triwulanan, banjur aku bakal ngrembug masalah sing ana gandhengane karo kahanan operasi saiki lan prospek jangka pendek. Daniel Lopushinsky bakal ngomong babagan logistik lan teknologi anyar. Banjur kita bakal mbukak telpon kanggo pitakon. Sawetara anggota tim kita ana ing kene dina iki lan kita bakal siap mangsuli pitakon apa wae sing bisa muncul. Saiki aku bakal ngalihake telpon menyang Scott.
Matur nuwun, Brad. Pramila, sadurunge miwiti, kula kepingin ngelingake kabeh wong yen konferensi iki bisa uga ngemot pernyataan sing ndeleng mangsa ngarep lan informasi liyane adhedhasar pangarepan utawa asil perusahaan saiki. Faktor utawa asumsi penting tartamtu sing ditrapake kanggo nggawe kesimpulan utawa nggawe proyeksi katon ing bagean Informasi sing Ndeleng Mangsa Ngarep saka MD&A kanggo kuartal pertama 2022. Sawetara risiko lan ketidakpastian bisnis bisa nyebabake asil nyata beda banget karo pernyataan sing ndeleng mangsa ngarep iki lan prospek finansial kita. Deleng Lembar Informasi Tahunan 2021 lan bagean Risiko Bisnis saka MD&A kanggo taun sing rampung tanggal 31 Desember 2021 kanggo katrangan sing luwih lengkap babagan risiko lan ketidakpastian bisnis Trican. Dokumen kasebut kasedhiya ing situs web lan ing SEDAR.
Sajrone telpon iki, kita bakal ngrujuk sawetara istilah industri umum lan kita bakal nggunakake langkah-langkah non-GAAP tartamtu sing luwih komprehensif ing MD&A taunan 2021 lan panjelasan MD&A kuartal pertama 2022. Asil triwulanan kita dirilis sawise pasar ditutup wingi bengi lan kasedhiya ing SEDAR lan ing situs web kita.
Dadi aku bakal ngrembug asil kanggo kuartal iki. Umume komentarku bakal dibandhingake karo kuartal pertama taun kepungkur, lan aku bakal menehi sawetara komentar babagan asil kita kanthi urutan dibandhingake karo kuartal kaping papat taun 2021.
Kuartal iki diwiwiti rada luwih alon tinimbang sing diarepake amarga cuaca adhem banget sawise preinan, nanging wis saya tambah akeh wiwit kuwi. Tingkat aktivitas ing lini layanan kita saya apik dibandhingake taun kepungkur amarga terus kuwat ing rega komoditas lan lingkungan industri sing luwih konstruktif ing awal taun. Faktor-faktor kasebut nyebabake jumlah rig rata-rata ing Kanada Kulon mung luwih saka 200 rig ing kuartal iki, peningkatan sing signifikan saka kuartal kaping papat taun 2021 lan rada luwih kuwat tinimbang kuartal pertama taun kepungkur.
Pendapatan kanggo kuartal iki yaiku $219 yuta, mundhak 48% dibandhingake karo asil kuartal pertama 2021. Saka perspektif aktivitas, jumlah proyek sakabèhé mundhak udakara 13% saben taun, lan total proppant sing dipompa, ukuran kekuatan lan aktivitas sumur sing apik, mundhak 12% saben taun. Faktor utama liyané sing mengaruhi pendapatan kita ing kuartal iki yaiku lingkungan rega sing umume luwih kuwat dibandhingake karo periode sing padha taun kepungkur. Nanging, kaya sing sampeyan deleng saka persentase margin taun-taun sing relatif rata, kita wis ndeleng sithik banget babagan profitabilitas amarga tekanan inflasi sing tajem lan terus-terusan wis nyerep meh kabeh sisi positif.
Operasi fracking wis rame terus-terusan wiwit kuartal kaping papat taun 2021 lan rame banget dibandhingake karo periode sing padha taun kepungkur. Kita bungah bisa masang ekstensi frac pencampuran gas dinamis tahap 4 pisanan taun iki. Umpan balik babagan kinerja operasional wis positif banget lan kita ndeleng panjaluk sing saya tambah kanggo peralatan canggih ing cekungan kasebut. Iki ndadekake kru fracturing kita dadi pitu kanggo kuartal kasebut, kanthi tingkat pemanfaatan udakara 85%.
Operasi kita terus fokus ing program berbasis pad, sing mbantu nyuda downtime lan wektu perjalanan antarane proyek lan mbantu ningkatake efisiensi sakabèhé. Margin fracking tetep stabil sacara efektif saben taun dibandhingake karo taun kepungkur, amarga tekanan inflasi sing dialami wiwit pungkasan taun nganti kuartal pertama ngimbangi sebagian besar perbaikan rega sing kita capai. Jalur layanan penyemenan kita entuk manfaat saka peningkatan jumlah rig, sing nyedhiyakake pemanfaatan sing stabil sajrone sebagian besar Januari lan Februari sadurunge saya alon ing pertengahan Maret lan mlebu ing musim semi.
Dina panggunaan tabung koil mundhak 17% kanthi runtut, didorong dening panggilan pertama kita karo pelanggan inti lan upaya terus-terusan kita kanggo ngembangake segmen bisnis iki.
EBITDA sing wis disesuaikan yaiku $38,9 yuta, peningkatan sing signifikan saka $27,3 yuta sing diasilake ing kuartal pertama 2021. Aku bakal nandheske manawa angka EBITDA sing wis disesuaikan kalebu biaya sing ana gandhengane karo panggantos ujung cairan, sing total $1,6 yuta ing kuartal kasebut lan ana ing periode kasebut. Aku uga pengin nandheske manawa Program Subsidi Upah lan Sewa Darurat Kanada, sing dileksanakake ing saindenging taun 2021, ora menehi kontribusi sajrone kuartal kasebut, sing nyumbang $5,5 yuta kanggo kuartal pertama 2021.
Penting uga kanggo dicathet yen pitungan EBITDA sing wis diatur ora nambahake dampak saka jumlah kompensasi adhedhasar saham sing wis diselesaikan kanthi as. Mulane, kanggo misahake jumlah kasebut kanthi luwih efektif lan kanggo nampilake asil operasi kanthi luwih jelas, kita wis nambahake ukuran non-GAAP tambahan saka EBITDAS sing wis diatur menyang pengungkapan sing terus-terusan.
Kita ngakoni biaya $3 yuta sing ana gandhengane karo biaya kompensasi adhedhasar saham sing wis dilunasi kanthi awis sajrone kuartal kasebut, sing nuduhake kenaikan rega saham kita kanthi cepet wiwit pungkasan taun. Nyetel jumlah kasebut, EBITDAS Trican kanggo kuartal kasebut yaiku $42,0 yuta, dibandhingake karo $27,3 yuta kanggo periode sing padha ing taun 2021.
Kanthi basis gabungan, kita ngasilake penghasilan positif $13,3 yuta utawa $0,05 saben saham ing kuartal kasebut, lan maneh kita seneng banget nuduhake penghasilan positif ing kuartal kasebut. Metrik kapindho sing wis ditambahake menyang pengungkapan terus-terusan yaiku arus kas bebas, sing wis dijlentrehake kanthi luwih lengkap ing MD&A kanggo kuartal pertama 2022. Nanging ing praktik, kita netepake arus kas bebas minangka EBITDAS dikurangi biaya berbasis kas non-discretioner kayata bunga, pajak kas, kompensasi berbasis saham sing wis diselesaikan kanthi kas, lan pengeluaran modal perawatan. Trican ngasilake arus kas bebas $30,4 yuta ing kuartal kasebut, dibandhingake karo kira-kira $22 yuta ing kuartal pertama 2021. Kinerja operasi sing luwih kuwat sebagian diimbangi dening pengeluaran modal perawatan sing luwih dhuwur ing anggaran kanggo kuartal kasebut.
Belanja modal kanggo kuartal iki total $21,1 yuta, dipérang dadi modal pangopènan $9,2 yuta lan modal peningkatan $11,9 yuta, utamane kanggo program perbaikan modal sing terus-terusan kanggo nganyarke sebagian saka diesel konvensional kanthi mesin Tier 4 DGB truk pompa.
Nalika kita metu saka kuartal iki, neraca tetep ana ing kondisi apik kanthi modal kerja non-kas positif kira-kira $111 yuta lan ora ana utang bank jangka panjang.
Pungkasan, babagan program NCIB, kita tetep aktif sajrone kuartal kasebut, tuku maneh lan mbatalake kira-kira 2,8 yuta saham kanthi rega rata-rata $3,22 saben saham. Ing konteks mbalekake modal menyang pemegang saham, kita terus ndeleng tuku maneh saham minangka kesempatan investasi jangka panjang sing apik kanggo sebagian modal kita.
Oke, matur nuwun, Scott. Aku bakal nyoba supaya komentarku ringkes amarga umume prospek lan komentar sing bakal dirembug dina iki cocog banget karo telpon pungkasan, sing sawetara minggu utawa rong wulan kepungkur, aku kira.
Dadi tenan, ora ana sing owah. Aku mikir - pandangan kita babagan taun iki lan taun ngarep terus saya apik. Aktivitas kuartal pertama tambah akeh ing kabeh lini bisnis kita dibandhingake karo kuartal kaping papat minangka akibat saka rega komoditas. Aku mikir kanggo pisanan wiwit pungkasan taun 2000-an kita duwe minyak $100 lan gas $7. Sumur minyak klien kita bakal mbayar sajrone sawetara wulan. Dadi - kita seneng ndeleng manawa dheweke entuk dhuwit lan dheweke ndeleng drama kasebut minangka investasi sing apik, utamane kanthi latar mburi apa sing kedadeyan ing Amerika Utara.
Rata-rata ana luwih saka 200 rig sing beroperasi sajrone kuartal iki. Dadi, yen ditimbang kabeh, aktivitas lapangan minyak sakabèhé apik banget. Maksudku, wiwitan kuartal iki rada alon amarga aku mikir kabeh wong lagi ngaso kanggo Natal. Banjur nalika sumur dibor lan banjur kita menyang sisih rampung ing ngendi kita pas, butuh sawetara minggu, sing wis diarepake. Lan mesthi - lan kita wis ngalami cuaca adhem sing ala banget sing mengaruhi acara langsung lan rel. Nanging iki mesthi diarepake. Aku ora kelingan kuartal pertama ing ngendi kita ora duwe acara cuaca. Dadi kita kalebu ing anggaran kita, mesthi ora ana sing nggumunake.
Liyane, aku mikir, sing beda wektu iki yaiku kita duwe gangguan COVID sing terus-terusan ing lapangan, kita bakal duwe macem-macem pekerja lapangan sing dilibur sedina utawa rong dina, kita kudu rebutan supaya wong-wong ora kerja, Enteni, nanging ora ana sing durung bisa kita capai. Nanging aku mikir, syukur, kayane wis ilang kabeh. Aku mikir kita wis bali normal babagan COVID ing Kanada Kulon.
Kita tekan puncak – rata-rata luwih saka – luwih saka 200 rig. Kita tekan puncak ing 234 rig. Kita sejatine ora entuk jinis aktivitas penyelesaian ing jinis cacah rig sing dikarepake, lan akeh aktivitas kasebut nyebar menyang kuartal kapindho. Dadi kita kudune duwe kuartal kapindho sing cukup apik, nanging kita ora weruh pengetatan sistem sing cocog karo cacah rig. Aku mikir kita bakal ngrembug babagan iki mengko, nanging aku mikir kita bakal weruh ing paruh kapindho taun iki.
Nganti saiki ing kuartal kapindho, kita duwe 90 rig, sing luwih apik tinimbang 60 sing kita duwe taun kepungkur, lan kita meh setengah saka bubaran. Dadi kita kudune wiwit ndeleng aktivitas wiwit mbangun momentum ing paruh kapindho kuartal kapindho. Dadi masalah - salju wis ilang, wiwit garing lan klien kita semangat banget kanggo bali kerja.
Mayoritas operasi kita isih ana ing British Columbia, Montney, Alberta lan Deep Basin. Ora ana sing bakal owah ing kana. Kaya dene kita duwe lenga ing $105, kita ndeleng perusahaan lenga ing Saskatchewan kidul-wetan lan kabeh wilayah - utawa Saskatchewan kidul-wetan lan Saskatchewan kidul-kulon lan Alberta kidul-wetan, dheweke aktif banget, kita ngarepake dheweke aktif.
Saiki karo rega gas iki, kita wiwit ndeleng rencana kanggo sumur metana batu bara sing dibukak, yaiku, pengeboran gas cethek. Iki adhedhasar koil. Dheweke nggunakake nitrogen tinimbang banyu. Iki minangka perkara sing wis dingerteni kabeh, lan kita mikir Trican duwe kaunggulan ing game iki. Dadi kita wis aktif sajrone mangsa dingin, lan kita ngarepake bakal luwih aktif ing taun-taun ngarep.
Kita mbukak — sajrone kuartal kasebut, kita mbukak 6 nganti 7 buruh, gumantung minggu kasebut. 18 tim semen lan 7 tim koil. Dadi ora ana sing owah ing kana. Kita duwe kru kapitu ing kuartal pertama. Staf tetep dadi masalah. Masalah kita yaiku njaga wong ing industri lan iku prioritas. Temtu, yen kita pengin ekspansi lan kita pengin entuk — kita ndeleng aktivitas pelanggan kita berkembang lan kita pengin bisa ngetutake dheweke, mesthi kita ora mung kudu narik kawigaten wong, nanging kita kudu bisa njaga dheweke. Kita isih kelangan wong ing lapangan minyak lan gas, lan kita kelangan dheweke menyang industri liyane amarga gajine mundhak lan dheweke nggoleki keseimbangan urip-kerja sing luwih apik. Dadi kita bakal terus nyoba dadi kreatif lan ngatasi masalah kasebut.
Nanging sing mesthi, masalah tenaga kerja iku masalah sing kudu ditangani, lan mbokmenawa dudu perkara sing ala, amarga bakal nyegah perusahaan layanan lapangan minyak supaya ora cepet berkembang. Dadi ana sawetara perkara sing kudu dikelola, nanging aku mikir kita wis nindakake tugas sing apik kanggo nyoba ngerteni masalah kasebut.
EBITDA kita kanggo kuartal iki lumayan. Mesthi wae, kita wis ngrembug iki sadurunge. Aku mikir kita kudu miwiti ngrembug luwih akeh babagan arus kas bebas lan kurang babagan EBITDA. Keuntungan saka arus kas bebas yaiku mbusak kabeh inkonsistensi neraca antarane perusahaan lan ngatasi kasunyatan manawa sawetara peralatan kasebut mbutuhake perbaikan ekstensif. Apa sampeyan milih kanggo nggunakake utawa nggunakake modal, kabeh babagan arus kas bebas. Lan aku mikir umume, pasar pengin ndeleng perusahaan ngasilake arus kas bebas sing apik ing aset. Aku mikir Scott wis ngomong babagan iki.
Dadi kita kasil ngunggahake rega. Yen sampeyan ndeleng dibandhingake karo setaun kepungkur, macem-macem lini layanan kita wis tuwuh saka 15% nganti 25%, gumantung saka pelanggan lan kahanane. Sayange, kabeh wutah kita wis diimbangi karo inflasi biaya. Dadi sajrone 12 wulan kepungkur, margin kita wis stabil banget. Maksudku, sajrone 15 wulan kepungkur, operasi kita wis ana ing kauntungan margin dibandhingake karo pesaing kita. Nanging saiki kita mikir yen kita bakal miwiti ndeleng margin EBITDA ing pertengahan taun 20-an, sing sejatine kita butuhake yen kita pengin entuk bali modal sing diinvestasikan rong digit.
Nanging aku mikir kita bakal tekan kana. Mung butuh diskusi luwih lanjut karo klien kita. Temtu wae, aku mikir pelanggan kita pengin ndeleng kita duwe bisnis sing lestari. Dadi kita bakal terus nyoba entuk bathi kanggo kita, ora mung menehake menyang pemasok kita.
Kita pancen weruh tekanan inflasi wiwit awal. Ing kuartal kaping papat lan pisanan, kita bisa njaga margin nalika margin akeh wong mudhun. Nanging - lan ora mung - kita duwe tanggung jawab sing akeh marang tim rantai pasokan kita kanggo mesthekake yen kita luwih maju lan kita bisa dadi model sajrone mangsa dingin. Kita bakal terus kerja keras babagan iki, lan tekanan inflasi ora bakal ilang. Lan aku mikir wis dingerteni manawa nalika sampeyan duwe lenga $100, $105, rega solar mundhak akeh, lan solar mengaruhi kabeh rantai pasokan. Ora ana sing dikecualikan. Apa iku pasir, bahan kimia, truk, kabeh, utawa malah layanan pihak katelu ing pangkalan, tegese dheweke kudu nyopir truk. Dadi diesel mung nyebar ing kabeh rantai pasokan.
Sayange, frekuensi owah-owahan iki durung tau ana sadurunge. Kita ngarepake bakal weruh inflasi, nanging kita ora weruh — kita ora weruh tenan — muga-muga kita ora wiwit entuk kenaikan rega saka supplier saben minggu. Pelanggan dadi frustasi banget nalika sampeyan ngomong karo dheweke babagan sawetara kenaikan rega saben wulan.
Nanging umume, para pelanggan kita ngerti. Maksudku, dheweke jelas ana ing bisnis lenga lan gas, dheweke njupuk kauntungan saka rega komoditas sing dhuwur, nanging mesthi wae, iku mengaruhi kabeh biaya. Dadi dheweke njupuk kenaikan biaya kanggo ngimbangi kenaikan biaya kita lan kita bakal kerja bareng maneh karo dheweke kanggo entuk sawetara bathi kanggo Trican.
Aku mikir aku bakal masrahake iki marang Daniel Lopushinsky saiki. Dheweke bakal ngomong babagan rantai pasokan lan sawetara teknologi lapisan 4.
Matur nuwun, Brad. Dadi saka perspektif rantai pasokan, yen Q1 mbuktekake apa-apa, yaiku rantai pasokan wis dadi faktor utama. Babagan carane kita ngatur bisnis kanthi latar mburi tingkat aktivitas sing luwih dhuwur lan tekanan rega sing terus-terusan kaya sing kasebut Brad sadurunge. Yen aktivitas mundhak, kabeh rantai pasokan dadi ringkih banget ing kuartal pertama, sing kita pikir bakal teka mengko ing taun iki. Saka perspektif manajemen, iki bakal dadi luwih penting.
Dadi, kita percaya yen kita duwe logistik sing apik banget lan kita nampani pasar sing ketat babagan iki lan kepiye kita ngatur pemasok kita. Kaya sing wis kita komunikasikake, kita ngalami inflasi sing luwih dhuwur ing rantai pasokan tinimbang sadurunge. Temenan, rega solar, sing ana hubungane langsung karo rega minyak, mundhak ing awal taun, mundhak kanthi eksponensial wiwit Januari, Februari lan Maret.
Umpamane, yen sampeyan ndeleng pasir, nalika pasir tekan lokasi, udakara 70% saka biaya pasir kanggo transportasi, dadi - jinis diesel apa, iku ndadekake bedane gedhe kanggo barang-barang kasebut. Kita nyedhiyakake cukup akeh diesel kanggo para pelanggan. Kira-kira 60% saka armada fracking kita disedhiyakake sacara internal diesel.
Saka perspektif truk lan logistik pihak katelu, truk pancen ketat ing kuartal pertama kanthi tambahing dosis dhukungan, bantalan sing luwih gedhe, lan luwih akeh pakaryan ing Montney lan Deep Basin. Kontributor paling gedhe kanggo iki yaiku ana luwih sithik truk sing kasedhiya ing cekungan kasebut. Kita ngrembug babagan kaya kekurangan tenaga kerja. Dadi umume luwih cilik tinimbang tenaga kerja sing biyen kita duwe, sampeyan kudu fleksibel nalika ngatur saka sudut pandang logistik.
Faktor liya sing ndadekake angel kanggo kita yaiku kita beroperasi ing wilayah sing luwih terpencil ing cekungan kasebut. Dadi saka perspektif kasebut, kita duwe tantangan logistik sing signifikan.
Dene pasir. Supplier pasir utama umume beroperasi kanthi kapasitas penuh. Ing awal taun iki, jalur sepur ngadhepi sawetara tantangan amarga cuaca adhem. Dadi nalika suhu tekan suhu tartamtu, perusahaan sepur umume mandheg operasine. Dadi ing awal Februari, saka perspektif proppant, kita ndeleng pasar sing rada sempit, nanging kita bisa ngatasi tantangan kasebut.
Pertumbuhan paling gedhe sing wis tau kita deleng ing pasir yaiku biaya tambahan diesel, sing didorong dening rel sepur lan liya-liyane. Dadi ing kuartal pertama, Trican kena pasir Kelas 1 ing ngendi 60 persen pasir sing kita pompa yaiku pasir Kelas 1.
babagan bahan kimia. Kita ngalami sawetara gangguan kimia, nanging ora masuk akal kanggo operasi kita. Akeh komponen dhasar kimia kita minangka turunan saka lenga. Mulane, proses manufaktur padha karo diesel. Dadi nalika biaya diesel mundhak, biaya produk kita uga mundhak. Lan kuwi - kita bakal terus ndeleng kuwi nalika kita ngliwati taun.
Akeh bahan kimia kita asale saka China lan Amerika Serikat, mula kita duwe rencana kanggo ngatasi penundaan sing diarepake lan biaya sing tambah sing ana gandhengane karo pengiriman, lan liya-liyane. Mulane, kita tansah nggoleki alternatif lan pemasok sing kreatif lan uga proaktif ing ngatur rantai pasokan.
Kaya sing wis diomongake sadurunge, kita seneng banget amarga kita ngluncurake armada DGB Tier 4 pertama ing kuartal pertama. Kita seneng banget karo cara kerjane. Kinerja lapangan, utamane mesin diesel, memenuhi utawa ngluwihi pangarepan. Dadi karo mesin iki, kita ngobong akeh gas alam lan ngganti diesel kanthi cepet banget.
Kita bakal ngaktifake maneh armada Tier 4 kapindho lan katelu ing mangsa panas lan ing pungkasan kuartal kaping papat. Proposisi nilai piranti kasebut signifikan babagan penghematan bahan bakar lan pengurangan emisi. Maksudku ing pungkasan, kita pengin dibayar. Amarga kesenjangan antarane kenaikan rega solar lan gas kurang luwih minangka biaya sing tetep, iki malah dadi alesan kanggo kita entuk premium kanggo armada kasebut.
Mesin Tier 4 anyar. Mesin iki ngobong gas alam luwih akeh tinimbang solar. Mulane, keuntungan bersih kanggo lingkungan uga katon ing biaya gas alam, sing luwih murah tinimbang solar. Teknologi iki bisa dadi standar kanggo taun-taun ngarep - paling ora kanggo Trican. Kita bungah banget babagan iki lan kita bangga dadi perusahaan Kanada pertama sing ngluncurake layanan iki ing Kanada.
Ya. Mung wae — dadi ing sisa taun iki, kita ndeleng — kita positif banget. Kita percaya yen anggaran mung bakal mundhak alon-alon nalika rega komoditas mundhak. Yen kita bisa nindakake iki kanthi rega sing menarik, kita bakal nggunakake kesempatan iki kanggo nyelehake luwih akeh peralatan ing lapangan. Kita fokus banget marang bali modal sing diinvestasikan lan arus kas bebas. Dadi kita bakal terus ngoptimalake iki sabisa-bisane.
Nanging saiki, putus cinta saya suda amarga wong-wong nyoba ngimbangi kegiatane sajrone setaun lan nggunakake cuaca sing luwih anget kaya banyu panas lan lapangan lenga sing luwih sithik. Dadi, kita ngarepake bakal weruh penalti sing luwih murah ing keuangan kita ing kuartal kapindho tinimbang ing jaman kepungkur.
Cekungan iki isih fokus ing gas, nanging kita ndeleng luwih akeh aktivitas lenga amarga rega lenga tetep ing ndhuwur $100 saben barel. Maneh, kita bakal nggunakake aktivitas iki kanggo nyoba masang luwih akeh piranti kanthi tingkat sing nguntungake.