Góðan daginn, dömur mínar og herrar. Velkomin á símafund og vefútsendingu um afkomu Trican Well Service á fyrsta ársfjórðungi 2022. Til áminningar er þessi símafundur tekinn upp.
Ég vil nú afhenda fundinn herra Brad Fedora, forseta og forstjóra Trican Well Service Ltd. Herra Fedora, vinsamlegast haldið áfram.
Þakka ykkur kærlega fyrir. Góðan daginn, dömur mínar og herrar. Ég vil þakka ykkur fyrir að taka þátt í símafundinum hjá Trican. Stutt yfirlit yfir hvernig við ætlum að halda símafundinn. Fyrst mun fjármálastjóri okkar, Scott Matson, veita yfirlit yfir ársfjórðungsuppgjör og síðan mun ég ræða málefni sem tengjast núverandi rekstrarskilyrðum og horfum til skamms tíma. Daniel Lopushinsky mun ræða um flutninga og nýja tækni. Síðan munum við opna fyrir spurningar. Nokkrir starfsmenn okkar eru með okkur í dag og við munum vera viðstaddir til að svara öllum spurningum sem kunna að koma upp. Ég mun nú beina símtalinu til Scotts.
Takk, Brad. Þess vegna, rétt áður en við byrjum, vil ég minna alla á að þessi símafundur gæti innihaldið framvirkar yfirlýsingar og aðrar upplýsingar byggðar á núverandi væntingum eða niðurstöðum fyrirtækisins. Ákveðnir mikilvægir þættir eða forsendur sem notaðar voru við að draga ályktanir eða gera spár eru endurspeglaðir í kaflanum um framvirkar upplýsingar í skýrslu okkar um stjórnun og framkvæmd fyrir fyrsta ársfjórðung 2022. Fjöldi viðskiptaáhættu og óvissuþátta gæti valdið því að raunverulegar niðurstöður verði verulega frábrugðnar þessum framvirku yfirlýsingum og fjárhagshorfum okkar. Vinsamlegast skoðið ársupplýsingablað okkar fyrir árið 2021 og kaflann um viðskiptaáhættu í skýrslunni um stjórnun og framkvæmd fyrir árið sem lauk 31. desember 2021 fyrir ítarlegri lýsingu á viðskiptaáhættu og óvissuþáttum Trican. Þessi skjöl eru aðgengileg á vefsíðu okkar og á SEDAR.
Í þessu símtali munum við vísa til nokkurra algengra hugtaka í greininni og við munum nota ákveðnar mælikvarða sem ekki eru í samræmi við GAAP og eru ítarlegri í árlegri MD&A skýrslu okkar fyrir árið 2021 og lýsingu okkar á MD&A fyrsta ársfjórðungi ársins 2022. Ársfjórðungsniðurstöður okkar voru birtar eftir lokun markaða í gærkvöldi og eru aðgengilegar á SEDAR og á vefsíðu okkar.
Ég mun því snúa mér að niðurstöðum okkar fyrir fjórðunginn. Flestar athugasemdir mínar verða bornar saman við fyrsta ársfjórðung síðasta árs og ég mun gera nokkrar athugasemdir við niðurstöður okkar í þeirri röð sem þær eru bornar saman við fjórða ársfjórðung 2021.
Ársfjórðungurinn byrjaði aðeins hægar en við bjuggumst við vegna mikils kulda eftir hátíðirnar, en hefur vaxið nokkuð jafnt og þétt síðan þá. Virkni í þjónustugreinum okkar batnaði verulega samanborið við síðasta ár vegna áframhaldandi styrks hrávöruverðs og almennt uppbyggilegra atvinnulífs í upphafi árs. Þessir þættir leiddu til þess að meðalfjöldi borpalla í Vestur-Kanada var rétt rúmlega 200 á þessum ársfjórðungi, sem er veruleg aukning frá fjórða ársfjórðungi 2021 og nokkuð sterkari en á fyrsta ársfjórðungi síðasta árs.
Tekjur ársfjórðungsins námu 219 milljónum dala, sem er 48% aukning samanborið við niðurstöður fyrsta ársfjórðungs 2021. Hvað varðar virkni jókst heildarfjöldi starfa okkar um 13% á milli ára og heildarmagn dælts proppefnis, sem er góð mælikvarði á styrk og virkni borhola, jókst um 12% á milli ára. Annar mikilvægur þáttur sem hafði áhrif á tekjur okkar á ársfjórðungnum var almennt sterkara verðlagningarumhverfi samanborið við sama tímabil í fyrra. Hins vegar, eins og sjá má af tiltölulega föstum hagnaðarhlutfalli okkar á milli ára, höfum við séð mjög lítið hvað varðar arðsemi þar sem skarpur og viðvarandi verðbólga hefur tekið á sig nánast allan hagnaðinn.
Rekstrarstarfsemi við sprunguvinnslu hefur verið annasöm frá fjórða ársfjórðungi 2021 og er töluvert annasöm miðað við sama tímabil í fyrra. Við erum spennt að taka í notkun fyrstu viðbyggingu okkar við sprunguvinnslu á fjórða stigi, sem er kraftmikil í blöndun gass, á þessu ári. Viðbrögð við rekstrarárangri hafa verið mjög jákvæð og við sjáum aukna eftirspurn eftir nýjustu búnaði í vatnasvæðinu. Þetta færir sprunguvinnsluteymið okkar í sjö manns á ársfjórðungnum, með nýtingarhlutfall upp á um 85%.
Starfsemi okkar heldur áfram að einbeita sér að kerfum sem byggja á vinnslustöðvum, sem hjálpa til við að lágmarka niðurtíma og ferðatíma milli verka og bæta heildarhagkvæmni okkar. Framlegð sprunguvinnslu var í raun stöðug milli ára samanborið við síðasta ár, þar sem verðbólga frá árslokum til fyrsta ársfjórðungs vegaði upp á móti flestum verðbótum sem við náðum. Þjónustulína okkar fyrir sementsvinnslu naut góðs af aukinni fjölda borpalla, sem tryggði stöðuga nýtingu stóran hluta janúar og febrúar áður en hún hægði á sér um miðjan mars og hóf vorhlé.
Fjöldi daga með spinnlaga rörum fjölgaði um 17% milli ára, knúinn áfram af fyrstu símtölum okkar við kjarnaviðskiptavini og áframhaldandi viðleitni okkar til að stækka þennan hluta starfseminnar.
Leiðrétt EBITDA var 38,9 milljónir dala, sem er veruleg framför frá 27,3 milljónum dala sem við söfnuðum á fyrsta ársfjórðungi 2021. Ég vil benda á að leiðréttar EBITDA tölur okkar innihéldu kostnað vegna vökvaendaskipta, sem námu 1,6 milljónum dala á ársfjórðungnum og voru á tímabilinu. Ég vil einnig benda á að neyðarlauna- og leigustyrkjaáætlun Kanada, sem var innleidd allt árið 2021, skilaði engu framlagi á ársfjórðungnum, sem lagði 5,5 milljónir dala til fyrsta ársfjórðungs 2021.
Einnig er mikilvægt að hafa í huga að leiðrétt EBITDA útreikningur okkar bætir ekki við áhrifum hlutabréfatengdra launa sem greidd eru með reiðufé. Þess vegna, til að einangra þessar upphæðir betur og kynna rekstrarniðurstöður okkar skýrar, höfum við bætt við viðbótar mælikvarða sem ekki er í samræmi við GAAP, leiðréttan EBITDAS, við áframhaldandi upplýsingagjöf okkar.
Við færðum 3 milljónir dala í kostnað vegna hlutabréfatengdra launa sem greidd voru með reiðufé á ársfjórðungnum, sem endurspeglar hraða hækkun hlutabréfaverðs okkar frá árslokum. Að teknu tilliti til þessara upphæða var EBITDAS Trican á ársfjórðungnum 42,0 milljónir dala, samanborið við 27,3 milljónir dala á sama tímabili árið 2021.
Samanlagt skiluðum við jákvæðum hagnaði upp á 13,3 milljónir Bandaríkjadala eða 0,05 Bandaríkjadali á hlut á ársfjórðungnum og við erum aftur mjög ánægð með að sýna jákvæðan hagnað á ársfjórðungnum. Annar mælikvarðinn sem við höfum bætt við áframhaldandi upplýsingagjöf okkar er frjálst sjóðstreymi, sem við höfum lýst nánar í MD&A okkar fyrir fyrsta ársfjórðung 2022. En í reynd skilgreinum við frjálst sjóðstreymi sem EBITDAS að frádregnum óákveðnum reiðufjártengdum kostnaði eins og vöxtum, reiðufjársköttum, reiðufjáruppgjörum á hlutabréfamarkaði og viðhaldsfjárfestingum. Trican skilaði frjálsu sjóðstreymi upp á 30,4 milljónir Bandaríkjadala á ársfjórðungnum, samanborið við um það bil 22 milljónir Bandaríkjadala á fyrsta ársfjórðungi 2021. Betri rekstrarniðurstaða var að hluta til veguð upp af hærri viðhaldsfjárfestingum í fjárhagsáætlun ársfjórðungsins.
Fjárfestingar á fjórðungnum námu 21,1 milljón Bandaríkjadala, sem skiptist í viðhaldsfjárfestingu upp á 9,2 milljónir Bandaríkjadala og uppfærslufjárfestingu upp á 11,9 milljónir Bandaríkjadala, aðallega vegna áframhaldandi endurbótaáætlunar okkar til að uppfæra hluta af hefðbundnum dísilvélum okkar með Tier 4 DGB vélum.
Þegar við lokum ársfjórðungsins er efnahagsreikningurinn enn í góðu ástandi með jákvætt veltufé án reiðufjár upp á um það bil 111 milljónir dala og engar langtímabankaskuldir.
Að lokum, varðandi NCIB-áætlun okkar, þá héldum við áfram að vera virk á ársfjórðungnum, keyptum til baka og ógildum um það bil 2,8 milljónir hluta á meðalverði 3,22 Bandaríkjadala á hlut. Í samhengi við að skila fjármagni til hluthafa, lítum við áfram á endurkaup hlutabréfa sem gott langtímafjárfestingartækifæri fyrir hluta af fjármagni okkar.
Allt í lagiTakk, Scott. Ég mun reyna að halda athugasemdum mínum eins stuttum og mögulegt er því flestar væntanlegar og athugasemdir sem við ætlum að ræða í dag eru mjög í samræmi við síðasta símtal okkar, sem var fyrir nokkrum vikum eða tveimur mánuðum, held ég.
Svo í raun hefur ekkert breyst. Ég held að - sýn okkar á þetta ár og næsta ár haldi áfram að batna. Virkni á fyrsta ársfjórðungi jókst verulega í öllum viðskiptasviðum okkar samanborið við fjórða ársfjórðung vegna hrávöruverðs. Ég held að í fyrsta skipti síðan seint á fyrsta áratug 21. aldar höfum við 100 dollara olíu og 7 dollara gas. Olíubrunnir viðskiptavina okkar munu borga sig innan nokkurra mánaða. Svo það er - við erum ánægð að sjá að þeir eru að græða peninga og þeir sjá dramatíkina sína sem frábæra fjárfestingu, sérstaklega í ljósi þess sem er að gerast í Norður-Ameríku.
Við vorum með að meðaltali yfir 200 olíuborpalla í notkun á fjórðungnum. Þannig að allt í allt er virkni á olíusvæðum nokkuð góð í heildina. Ég meina, við byrjuðum fjórðunginn hægt bara vegna þess að ég held að allir hafi verið í jólapásu. Og þegar brunnurinn er boraður og við förum að þeirri hlið sem hentar okkur, þá tekur það nokkrar vikur, sem er væntanlegt. Og alltaf - og við höfum upplifað mjög slæmt kalt veður sem hefur áhrif á viðburði og járnbrautirnar. En þetta er alltaf væntanlegt. Ég man ekki eftir fyrsta fjórðungnum þar sem við fengum ekki neins konar veðuratburð. Svo við settum það inn í fjárhagsáætlun okkar, auðvitað ætti ekkert að koma á óvart.
Hitt, held ég, sem er öðruvísi í þetta skiptið, er að við höfum áframhaldandi truflanir vegna COVID á vettvangi, við munum hafa ýmsa starfsmenn á vettvangi lokaða í einn eða tvo daga, við munum þurfa að berjast við að fá fólk frá vinnudeginum, bíddu, en það er ekkert sem við höfum ekki tekist að áorka. En ég held, sem betur fer, að það virðist nánast vera horfið. Ég held að við séum að komast aftur í eðlilegt horf hvað varðar COVID í Vestur-Kanada.
Við náðum hámarki – við vorum með að meðaltali yfir – yfir 200 borpalla. Við náðum hámarki í 234 borpalla. Við fengum í raun ekki þá virkni sem við vorum að klára í þeirri fjölda borpalla sem maður bjóst við, og mikil af þeirri virkni náði yfir á annan ársfjórðung. Þannig að við ættum að eiga nokkuð góðan annan ársfjórðung, en við sjáum ekki kerfisþrengingu sem samsvarar fjölda borpalla. Ég held að við munum ræða það hér síðar, en ég held að við sjáum það á seinni hluta ársins.
Hingað til á öðrum ársfjórðungi höfum við 90 borpalla, sem er miklu betra en 60 sem við höfðum í fyrra, og við erum næstum hálfnuð í gegnum upplausnina. Þannig að við ættum að sjá að virknin byrjar að aukast á seinni hluta annars ársfjórðungs. Málið er að snjórinn er farinn, hann er farinn að þorna og viðskiptavinir okkar eru mjög spenntir að komast aftur til vinnu.
Meirihluti starfsemi okkar er enn í Bresku Kólumbíu, Montney, Alberta og Deep Basin. Ekkert mun breytast þar. Rétt eins og við höfum olíu á 105 dollurum, sjáum við olíufélög í suðausturhluta Saskatchewan og öllu svæðinu - eða suðausturhluta Saskatchewan og suðvesturhluta Saskatchewan og suðausturhluta Alberta, þau eru mjög virk, við búumst við að þau verði virk.
Nú, með þessum gasverði, erum við farin að sjá áætlanir um kolabotnsmetanbrunna, það er grunn gasborun, þróast. Þetta er borað með spólum. Þar er notað köfnunarefni í stað vatns. Þetta er eitthvað sem við þekkjum öll vel og við teljum að Trican hafi forskot í þessum leik. Við höfum því verið virk allan veturinn og við búumst við að vera enn virkari á komandi árum.
Við störfuðum — á ársfjórðungnum störfuðum við 6 til 7 starfsmenn, allt eftir viku. 18 sementteymi og 7 spóluteymi. Þannig að ekkert breyttist þar í raun. Við vorum með sjöunda teymið á fyrsta ársfjórðungi. Starfsmannamál eru enn vandamál. Vandamál okkar er að halda fólki í greininni og það er forgangsverkefni. Augljóslega, ef við viljum stækka og við viljum eignast — við sjáum virkni viðskiptavina okkar aukast og við viljum geta fylgst með þeim, þá þurfum við augljóslega ekki aðeins að laða að fólk, heldur þurfum við að geta haldið því. Við erum enn að missa fólk í olíu- og gasgeiranum og við erum að missa það til annarra atvinnugreina þegar laun þeirra hækka og þeir leita að betra jafnvægi milli vinnu og einkalífs. Þannig að við ætlum að halda áfram að reyna að vera skapandi og takast á við þessi mál.
En vissulega er vinnuaflsmálið bæði vandamál sem við þurfum að taka á, og líklega ekki slæmt, því það mun koma í veg fyrir að þjónustufyrirtæki á olíusvæðum stækki of hratt. Þannig að sumt þarf að takast á við, en ég held að við séum að gera gott starf við að reyna að finna út úr hlutunum.
EBITDA okkar fyrir fjórðunginn var sæmileg. Auðvitað höfum við rætt þetta áður. Ég held að við þurfum að byrja að tala meira um frjálst sjóðstreymi og minna um EBITDA. Kosturinn við frjálst sjóðstreymi er að það fjarlægir allt ósamræmi í efnahagsreikningi milli fyrirtækja og tekur á þeirri staðreynd að sumir af þessum búnaði þarfnast mikilla viðgerða. Hvort sem þú velur að eyða eða nýta, þá snýst þetta allt um frjálst sjóðstreymi. Og ég held að almennt vilji markaðurinn sjá fyrirtæki skapa gott frjálst sjóðstreymi af eignum sínum. Ég held að Scott hafi talað um það.
Þannig að okkur tókst að hækka verðið. Ef við lítum á það samanborið við fyrir ári síðan, þá hafa ýmsar þjónustulínur okkar vaxið úr 15% í 25%, allt eftir viðskiptavininum og aðstæðum. Því miður hefur allur vöxtur okkar verið vegaður upp á móti kostnaðarverðbólgu. Þannig að síðustu 12 mánuði hefur hagnaður okkar verið pirrandi stöðugur. Ég meina, síðustu 15 mánuði hefur rekstur okkar verið með hagnaðarforskot miðað við samkeppnisaðila okkar. En við erum að hugsa núna að við munum byrja að sjá EBITDA framlegð um miðjan 20. áratuginn, sem er í raun það sem við þurfum ef við ætlum að fá tveggja stafa ávöxtun af fjárfestingu.
En ég held að við munum ná þeim árangri. Það þarf bara meiri umræður við viðskiptavini okkar. Ég held auðvitað að viðskiptavinir okkar vilji sjá okkur reka sjálfbæra viðskipti. Þannig að við ætlum að halda áfram að reyna að fá einhvern hagnað fyrir okkur, ekki bara að láta hann renna til birgja okkar.
Við sáum verðbólguþrýsting mjög snemma. Á fjórða og fyrsta ársfjórðungi tókst okkur að viðhalda framlegð okkar þegar framlegð margra var að rýrna. En – og ekki bara það – við berum mikla ábyrgð gagnvart framboðskeðjuteyminu okkar til að tryggja að við séum á undan þessu og getum líkt eftir því allan veturinn. Við munum halda áfram að vinna hörðum höndum að þessu og verðbólguþrýstingurinn mun ekki hverfa. Og ég held að það sé vel þekkt að þegar þú ert með 100, 105 dollara olíu, þá hækkar dísilverð mikið og dísilolía hefur áhrif á alla framboðskeðjuna. Ekkert er undanskilið. Hvort sem það er sandur, efni, vörubílaflutningar, allt eða jafnvel þjónusta þriðja aðila á bækistöðinni, þá meina ég að þeir verða að keyra vörubílinn. Þannig að dísilolía dreifist bara í gegnum alla framboðskeðjuna.
Því miður er tíðni þessara breytinga fordæmalaus. Við bjuggumst við verðbólgu, en við sáum ekki — við sáum ekki raunverulega — við vonum að við byrjum ekki að fá verðhækkanir frá birgjum í hverri viku. Viðskiptavinir verða mjög pirraðir þegar maður talar við þá um nokkrar verðhækkanir á mánuði.
En almennt séð skilja viðskiptavinir okkar þetta. Ég meina, þeir eru augljóslega í olíu- og gasgeiranum, þeir eru að nýta sér hátt hrávöruverð, en það hefur auðvitað áhrif á allan kostnað þeirra. Þannig að þeir tóku á sig kostnaðarhækkun til að vega upp á móti okkar kostnaðarhækkun og við ætlum að vinna með þeim aftur til að fá hluta af hagnaðinum fyrir Trican.
Ég held að ég muni nú afhenda Daniel Lopushinsky þetta. Hann mun tala um framboðskeðjur og nokkrar fjórða-lags tæknilausnir.
Takk, Brad. Frá sjónarhóli framboðskeðjunnar, ef fyrsti ársfjórðungur sannar eitthvað, þá er það að framboðskeðjan hefur orðið mikilvægur þáttur. Hvað varðar hvernig við stjórnum rekstri okkar í ljósi aukinnar virkni og áframhaldandi verðþrýstings sem Brad nefndi áðan. Ef virknin eykst, verður öll framboðskeðjan mjög veik á fyrsta ársfjórðungi, sem við teljum að muni gerast síðar á árinu. Frá sjónarhóli stjórnenda mun þetta verða enn mikilvægara.
Við teljum okkur því hafa mjög góða flutningsgetu og fögnum þröngum markaði hvað varðar það og hvernig við stjórnum birgjum okkar. Eins og við höfum tilkynnt upplifum við mun meiri verðbólgu í allri framboðskeðjunni en nokkru sinni fyrr. Ljóst er að verð á dísilolíu, sem tengist beint olíuverði, hækkaði gríðarlega í byrjun ársins og jókst gríðarlega frá janúar, febrúar og mars.
Sem dæmi, ef þú horfir á sandinn, þegar hann kemur á staðinn, þá eru um 70% af kostnaði við sandinn flutningar, svo - hvers konar dísel, það skiptir miklu máli fyrir þessa hluti. Við útvegum viðskiptavinum okkar töluvert af dísel. Um það bil 60% af flota okkar fyrir sprunguskemmdir er dísel sem við fáum innanhúss.
Frá sjónarhóli þriðja aðila fyrir flutninga og flutninga var mjög þröngt í flutninga á fyrsta ársfjórðungi með aukinni stuðningsskammti, stærri flutningastöðvum og meiri vinnu í Montney og Deep Basin. Stærsti þátturinn í þessu er að færri flutningabílar eru tiltækir í vatnasvæðinu. Við ræddum hluti eins og vinnuaflsþrenginguna. Þar sem vinnuaflið er almennt minna en áður, verður maður að vera sveigjanlegur þegar maður stjórnar flutningamálum.
Annar þáttur sem gerir okkur erfitt fyrir er að við störfum á afskekktari stöðum í vatnasvæðinu. Þannig að frá því sjónarhorni stöndum við frammi fyrir verulegum skipulagslegum áskorunum.
Hvað varðar sand, þá eru helstu sandbirgjar í raun starfandi á fullum afköstum. Fyrr á þessu ári stóð járnbrautin frammi fyrir nokkrum áskorunum vegna kulda. Þegar hitastigið nær ákveðnu hitastigi hætta járnbrautarfyrirtæki í raun starfsemi sinni. Í byrjun febrúar, frá sjónarhóli stuðningsaðila, sáum við því svolítið þröngan markað, en okkur tókst að sigrast á þessum áskorunum.
Mesti vöxturinn sem við höfum séð í sandinum er dísilolíuálagið, sem er knúið áfram af járnbrautum og þess háttar. Þannig að á fyrsta ársfjórðungi var Trican útsett fyrir 1. stigs sandi þar sem 60 prósent af sandinum sem við dældum var 1. stigs sandur.
varðandi efni. Við upplifðum einhverjar efnafræðilegar truflanir, en það hafði ekki mikla áhrif á rekstur okkar. Margir af grunnþáttum efnafræðinnar okkar eru afleiður af olíum. Þess vegna er framleiðsluferli þeirra svipað og dísilolía. Þannig að þegar verð á dísilolíu hækkar, þá hækkar verð á vörunni okkar líka. Og það - við munum halda áfram að sjá það eftir því sem líður á árið.
Mörg af efnum okkar koma frá Kína og Bandaríkjunum, þannig að við ætlum að takast á við væntanlegar tafir og aukinn kostnað vegna flutninga o.s.frv. Þess vegna erum við alltaf að leita að öðrum valkostum og birgjum sem eru skapandi og einnig framsæknir í stjórnun framboðskeðjunnar.
Eins og við höfum áður tilkynnt erum við mjög ánægð með að hafa hleypt af stokkunum fyrsta Tier 4 DGB flotanum okkar á fyrsta ársfjórðungi. Við erum mjög ánægð með hvernig þetta virkar. Afköst á vettvangi, sérstaklega dísilvélarrýmið, uppfylla eða fara fram úr væntingum. Þannig að með þessum vélum brennum við mikið af jarðgasi og skipta út dísilvélum mjög hratt.
Við munum endurvirkja annan og þriðja Tier 4 flotann í sumar og fyrir lok fjórða ársfjórðungs. Gildi tækisins er verulegt hvað varðar eldsneytissparnað og minni losun. Ég meina, að lokum viljum við fá greitt. Þar sem bilið á milli hækkunar á dísilolíu og bensíni er meira og minna stöðugur kostnaður, þá er það jafnvel afsökun fyrir okkur til að fá aukagjald fyrir þessa flota.
Ný Tier 4 vél. Þær brenna meira jarðgasi en dísel. Þess vegna endurspeglast nettóávinningurinn fyrir umhverfið einnig í kostnaði við jarðgas, sem er ódýrara en dísel. Tæknin gæti orðið staðallinn í mörg ár fram í tímann - að minnsta kosti fyrir Trican. Við erum mjög spennt fyrir þessu og erum stolt af því að vera fyrsta kanadíska fyrirtækið til að hleypa af stokkunum þessari þjónustu í Kanada.
Já. Það er bara — svo það sem eftir er ársins, lítum við út fyrir — við erum mjög jákvæð. Við teljum að fjárhagsáætlanir muni aðeins aukast hægt þegar verð á hrávörum hækkar. Ef við getum gert þetta á aðlaðandi verði munum við nota þetta tækifæri til að koma meiri búnaði á völlinn. Við erum mjög einbeitt að arðsemi fjárfestingarfjár og frjálsu sjóðstreymi. Þannig að við ætlum að halda áfram að hámarka þetta eins mikið og mögulegt er.
En við sjáum að sambandsslit eru að verða síður eins og sambandsslit núna þar sem fólk reynir að jafna starfsemi sína yfir árið og nýta sér hlýrra veður eins og heitt vatn og færri brjálaðar olíulindir. Þannig að við búumst við minni álagningu á fjárhag okkar á öðrum ársfjórðungi en áður.
Olíumarkaðurinn er enn í brennidepli á gasi, en við sjáum meiri olíuvirkni þar sem olíuverð okkar er enn yfir 100 dollurum á tunnu. Við munum einnig nota þessa virkni til að reyna að koma fleiri tækjum fyrir á arðbæran hátt.