Bonjour, mesdames et messieurs. Bienvenue à la conférence téléphonique et à la webdiffusion sur les résultats du premier trimestre 2022 de Trican Well Service. Pour rappel, cette conférence téléphonique est enregistrée.
Je voudrais maintenant céder la parole à M. Brad Fedora, président et directeur général de Trican Well Service Ltd. Monsieur Fedora, veuillez continuer.
Merci beaucoup.Bonjour, mesdames et messieurs.Je tiens à vous remercier d'avoir participé à la conférence téléphonique de Trican.Un bref aperçu de la manière dont nous avons l'intention de mener la conférence téléphonique.Tout d'abord, notre directeur financier, Scott Matson, donnera un aperçu des résultats trimestriels, puis j'aborderai les questions liées aux conditions d'exploitation actuelles et aux perspectives à court terme.Daniel Lopushinsky parlera de logistique et de nouvelles technologies.Ensuite, nous ouvrirons le téléphone aux questions.Plusieurs membres de notre équipe sont avec nous aujourd'hui et nous serons disponibles pour répondre à toutes les questions qui pourraient survenir.Je vais maintenant céder la parole à Scott.
Merci, Brad. Par conséquent, juste avant de commencer, j'aimerais rappeler à tout le monde que cette conférence téléphonique peut contenir des énoncés prospectifs et d'autres informations basées sur les attentes ou les résultats actuels de la société. Certains facteurs ou hypothèses importants qui ont été appliqués pour tirer des conclusions ou faire des projections sont reflétés dans la section Informations prospectives de notre rapport de gestion pour le premier trimestre de 2022. Un certain nombre de risques et d'incertitudes commerciaux pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces énoncés prospectifs et de nos perspectives financières. Veuillez consulter notre fiche d'information annuelle 2021 et la section Risques commerciaux du rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 pour une description plus complète des risques et incertitudes commerciaux de Trican. Ces documents sont disponibles sur notre site Web et sur SEDAR.
Au cours de cet appel, nous ferons référence à plusieurs termes courants de l'industrie et nous utiliserons certaines mesures non conformes aux PCGR qui sont décrites plus en détail dans notre rapport de gestion annuel 2021 et notre rapport de gestion du premier trimestre 2022. Nos résultats trimestriels ont été publiés après la clôture du marché hier soir et sont disponibles sur SEDAR et sur notre site Web.
Je vais donc passer à nos résultats du trimestre. La plupart de mes commentaires seront comparés au premier trimestre de l'année dernière, et je fournirai quelques commentaires sur nos résultats par ordre de comparaison avec le quatrième trimestre de 2021.
Le trimestre a commencé un peu plus lentement que prévu en raison d'un temps extrêmement froid après les vacances, mais il a connu une croissance assez constante depuis. Les niveaux d'activité dans nos gammes de services se sont considérablement améliorés par rapport à l'année dernière en raison de la vigueur continue des prix des matières premières et d'un environnement industriel globalement plus constructif au début de l'année. Ces facteurs ont fait en sorte que le nombre moyen de plates-formes dans l'Ouest canadien s'élève à un peu plus de 200 ce trimestre, soit une augmentation significative par rapport au quatrième trimestre de 2021 et un peu plus fort que le premier trimestre de l'année dernière.
Français Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 219 millions de dollars, soit une augmentation de 48 % par rapport à nos résultats du premier trimestre 2021. Du point de vue de l'activité, notre nombre total de travaux a augmenté d'environ 13 % d'une année sur l'autre, et le total de proppant pompé, une mesure décente de la force et de l'activité du puits, a augmenté de 12 % d'une année sur l'autre. Un autre facteur majeur affectant notre chiffre d'affaires au cours du trimestre a été un environnement de prix généralement plus fort par rapport à la même période l'année dernière. Cependant, comme vous pouvez le constater à partir de nos pourcentages de marge relativement stables d'une année sur l'autre, nous avons vu très peu de choses en termes de rentabilité, car les pressions inflationnistes fortes et persistantes ont absorbé la quasi-totalité de la hausse.
Les opérations de fracturation hydraulique ont été très actives depuis le quatrième trimestre 2021 et sont considérablement plus actives par rapport à la même période l'année dernière. Nous sommes ravis de déployer notre première extension de fracturation à mélange dynamique de gaz de phase 4 cette année. Les commentaires sur ses performances opérationnelles ont été très positifs et nous constatons une demande croissante d'équipements de pointe dans le bassin. Cela porte notre équipe de fracturation à sept pour le trimestre, avec un taux d'utilisation d'environ 85 %.
Nos opérations continuent de se concentrer sur les programmes basés sur les plateformes, qui aident à minimiser les temps d'arrêt et les temps de déplacement entre les travaux et contribuent à améliorer notre efficacité globale. Les marges de fracturation sont restées effectivement stables d'une année sur l'autre par rapport à l'année dernière, car les pressions inflationnistes subies de la fin de l'année au premier trimestre ont compensé la plupart des améliorations de prix que nous avons obtenues. Notre gamme de services de cimentation a bénéficié d'une augmentation du nombre de plates-formes, ce qui a assuré une utilisation stable pendant une grande partie de janvier et février avant de ralentir à la mi-mars et d'entrer dans la débâcle printanière.
Les jours de tubes enroulés ont augmenté de 17 % en séquentiel, grâce à nos premiers appels avec nos principaux clients et à nos efforts continus pour développer ce segment de l'activité.
Français L'EBITDA ajusté s'est élevé à 38,9 millions de dollars, une amélioration significative par rapport aux 27,3 millions de dollars que nous avons générés au premier trimestre de 2021. Je tiens à souligner que nos chiffres d'EBITDA ajusté comprenaient les dépenses liées au remplacement des extrémités de fluide, qui ont totalisé 1,6 million de dollars au cours du trimestre et qui étaient dans la période. Je tiens également à souligner que le Programme canadien de subventions salariales et de subventions pour le loyer d'urgence, qui a été mis en œuvre tout au long de 2021, n'a apporté aucune contribution au cours du trimestre, qui a contribué à hauteur de 5,5 millions de dollars au premier trimestre de 2021.
Il est également important de noter que notre calcul de l'EBITDA ajusté n'ajoute pas l'impact des montants de rémunération à base d'actions réglés en espèces. Par conséquent, pour isoler plus efficacement ces montants et présenter plus clairement nos résultats d'exploitation, nous avons ajouté une mesure non conforme aux PCGR supplémentaire de l'EBITDA ajusté à nos informations continues.
Nous avons reconnu une charge de 3 millions de dollars liée aux charges de rémunération à base d'actions réglées en espèces au cours du trimestre, reflétant l'augmentation rapide du cours de notre action depuis la fin de l'année. En ajustant ces montants, l'EBITDAS de Trican pour le trimestre s'élevait à 42,0 millions de dollars, contre 27,3 millions de dollars pour la même période en 2021.
Sur une base combinée, nous avons généré un bénéfice positif de 13,3 millions de dollars, soit 0,05 $ par action, au cours du trimestre, et nous sommes encore une fois très heureux d'afficher un bénéfice positif au cours du trimestre. La deuxième mesure que nous avons ajoutée à notre divulgation continue est le flux de trésorerie disponible, que nous avons décrit plus en détail dans notre rapport de gestion pour le premier trimestre de 2022. Mais en pratique, nous définissons le flux de trésorerie disponible comme l'EBITDAS moins les dépenses non discrétionnaires en espèces telles que les intérêts, les impôts en espèces, la rémunération à base d'actions réglée en espèces et les dépenses d'investissement en maintenance. Trican a généré un flux de trésorerie disponible de 30,4 millions de dollars au cours du trimestre, contre environ 22 millions de dollars au premier trimestre de 2021. La meilleure performance opérationnelle a été partiellement compensée par des dépenses d'investissement en maintenance plus élevées dans le budget du trimestre.
Les dépenses d'investissement pour le trimestre ont totalisé 21,1 millions de dollars, réparties en capital de maintenance de 9,2 millions de dollars et en capital de mise à niveau de 11,9 millions de dollars, principalement pour notre programme de remise à neuf des immobilisations en cours visant à mettre à niveau une partie de notre camion-pompe diesel à propulsion conventionnelle avec des moteurs DGB Tier 4.
À la fin du trimestre, le bilan reste en bonne santé avec un fonds de roulement hors trésorerie positif d’environ 111 millions de dollars et aucune dette bancaire à long terme.
Enfin, en ce qui concerne notre programme NCIB, nous sommes restés actifs au cours du trimestre, rachetant et annulant environ 2,8 millions d'actions à un prix moyen de 3,22 $ par action. Dans le contexte du retour du capital aux actionnaires, nous continuons de considérer les rachats d'actions comme une bonne opportunité d'investissement à long terme pour une partie de notre capital.
OK, merci, Scott. Je vais essayer de garder mes commentaires aussi brefs que possible, car la plupart des perspectives et des commentaires dont nous allons parler aujourd'hui correspondent beaucoup à notre dernier appel, qui a eu lieu il y a quelques semaines ou deux mois, je suppose.
Français Donc, vraiment, rien n'a changé. Je pense que notre vision de cette année et de l'année prochaine continue de s'améliorer. L'activité du premier trimestre a augmenté de manière significative dans tous nos secteurs d'activité par rapport au quatrième trimestre en raison des prix des matières premières. Je pense que pour la première fois depuis la fin des années 2000, nous avons un pétrole à 100 $ et un gaz à 7 $. Les puits de pétrole de nos clients seront rentables dans quelques mois. Nous sommes donc heureux de voir qu'ils gagnent de l'argent et qu'ils considèrent leur drame comme un excellent investissement, en particulier dans le contexte de ce qui se passe en Amérique du Nord.
Français Nous avons eu en moyenne plus de 200 plates-formes en fonctionnement au cours du trimestre. Donc, tout bien considéré, l'activité des champs pétroliers est plutôt bonne dans l'ensemble. Je veux dire, nous avons eu un démarrage lent du trimestre simplement parce que je pense que tout le monde était en pause pour Noël. Et puis, lorsque le puits est foré et que nous passons du côté de la complétion où nous nous inscrivons, cela va prendre quelques semaines, ce qui est à prévoir. Et toujours - et nous avons eu un temps très froid qui a affecté les événements en direct et les rails. Mais c'est toujours à prévoir. Je ne me souviens pas du premier trimestre où nous n'avons pas eu d'événement météorologique. Nous l'avons donc inclus dans notre budget, bien sûr, rien ne devrait être surprenant.
L'autre chose, je pense, ce qui est différent cette fois-ci, c'est que nous avons des perturbations continues liées à la COVID sur le terrain, nous allons avoir plusieurs travailleurs sur le terrain en arrêt pendant un jour ou deux, nous allons devoir nous démener pour que les gens ne travaillent pas. Attendez, mais il n'y a rien que nous n'ayons pas réussi à accomplir. Mais je pense que, Dieu merci, cela semble avoir presque disparu. Je pense que nous revenons à la normale en termes de COVID dans l'Ouest canadien.
Nous avons atteint un pic – nous avons atteint une moyenne de plus de – plus de 200 plates-formes. Nous avons atteint un pic à 234 plates-formes. Nous n'avons pas réellement obtenu le type d'activité de complétion dans le type de nombre de plates-formes auquel on pourrait s'attendre, et une grande partie de cette activité s'est étendue au deuxième trimestre. Nous devrions donc avoir un très bon deuxième trimestre, mais nous ne voyons pas de resserrement du système qui corresponde au nombre de plates-formes. Je pense que nous en discuterons ici plus tard, mais je pense que nous verrons cela au cours du second semestre de l'année.
Jusqu'à présent, au deuxième trimestre, nous avons 90 plates-formes, ce qui est bien mieux que les 60 que nous avions l'année dernière, et nous sommes presque à mi-chemin de la rupture. Nous devrions donc commencer à voir l'activité prendre de l'ampleur dans la deuxième moitié du deuxième trimestre. Donc, le fait est que la neige a disparu, elle commence à sécher et nos clients sont très impatients de retourner au travail.
La majorité de nos opérations se déroulent toujours en Colombie-Britannique, à Montney, en Alberta et dans le Deep Basin. Rien ne changera là-bas. Tout comme nous avons du pétrole à 105 $, nous voyons des sociétés pétrolières dans le sud-est de la Saskatchewan et dans toute la région — ou dans le sud-est de la Saskatchewan et le sud-ouest de la Saskatchewan et le sud-est de l'Alberta — elles sont très actives, nous nous attendons à ce qu'elles soient actives.
Maintenant, avec ces prix du gaz, nous commençons à voir des projets de puits de méthane de houille se concrétiser, c'est-à-dire de forage de gaz peu profond. Il s'agit d'un forage à bobine. Ils utilisent de l'azote au lieu de l'eau. C'est quelque chose que nous connaissons tous très bien, et nous pensons que le Trican a l'avantage dans ce jeu. Nous avons donc été actifs tout l'hiver, et nous prévoyons d'être encore plus actifs dans les années à venir.
Français Nous avons fait tourner — au cours du trimestre, nous avons fait tourner 6 à 7 travailleurs, selon la semaine. 18 équipes de ciment et 7 équipes de bobines. Donc rien n'a vraiment changé là-dedans. Nous avions une septième équipe au premier trimestre. Le personnel reste un problème. Notre problème est de garder les gens dans l'industrie et c'est une priorité. Évidemment, si nous voulons nous développer et que nous voulons acquérir — nous voyons l'activité de nos clients se développer et nous voulons être en mesure de les suivre, évidemment nous devons non seulement attirer des gens, mais nous devons être en mesure de les retenir. Nous perdons toujours des gens dans les domaines du pétrole et du gaz, et nous les perdons au profit d'autres industries à mesure que leurs salaires augmentent et qu'ils recherchent un meilleur équilibre entre vie professionnelle et vie privée. Nous allons donc continuer à essayer de faire preuve de créativité et de résoudre ces problèmes.
Mais il est certain que la question de la main-d'œuvre est à la fois un problème que nous devons résoudre, et probablement pas une mauvaise chose, car elle empêchera les sociétés de services pétroliers de se développer trop rapidement. Il y a donc certaines choses qui doivent être gérées, mais je pense que nous faisons du bon travail pour essayer de comprendre les choses.
Notre EBITDA pour le trimestre était décent. Bien sûr, nous en avons déjà discuté. Je pense que nous devons commencer à parler davantage de flux de trésorerie disponible et moins d'EBITDA. L'avantage du flux de trésorerie disponible est qu'il supprime toutes les incohérences de bilan entre les entreprises et tient compte du fait que certains de ces équipements nécessitent des réparations importantes. Que vous choisissiez de dépenser ou de capitaliser, tout est une question de flux de trésorerie disponible. Et je pense qu'en général, le marché veut voir les entreprises générer un bon flux de trésorerie disponible sur leurs actifs. Je pense que Scott en a parlé.
Nous avons donc réussi à augmenter le prix. Si vous comparez cela à il y a un an, nos différentes lignes de services ont augmenté de 15 % à 25 %, selon le client et la situation. Malheureusement, toute notre croissance a été compensée par l'inflation des coûts. Donc, au cours des 12 derniers mois, nos marges ont été frustrantes et stables. Je veux dire, au cours des 15 derniers mois, nos opérations ont été en avantage de marge par rapport à nos concurrents. Mais nous pensons maintenant que nous allons commencer à voir des marges d'EBITDA au milieu des années 20, ce qui est vraiment ce dont nous avons besoin si nous voulons obtenir un rendement à deux chiffres sur le capital investi.
Mais je pense que nous y parviendrons. Il faudra simplement davantage de discussions avec nos clients. Évidemment, je pense que nos clients veulent que nous ayons une entreprise durable. Nous allons donc continuer à essayer de réaliser des bénéfices pour nous, et pas seulement de les répercuter sur nos fournisseurs.
Français Nous avons constaté des pressions inflationnistes très tôt. Au cours du quatrième et du premier trimestre, nous avons pu maintenir nos marges alors que celles de beaucoup étaient érodées. Mais - et pas seulement - nous avons une grande responsabilité envers notre équipe de la chaîne d'approvisionnement pour nous assurer que nous sommes en avance sur cela et que nous sommes capables de modéliser tout l'hiver. Nous continuerons à travailler dur sur ce point, et les pressions inflationnistes ne disparaîtront pas. Et je pense qu'il est bien connu que lorsque vous avez du pétrole à 100 $, 105 $, les prix du diesel augmentent beaucoup, et le diesel affecte toute la chaîne d'approvisionnement. Rien n'est exclu. Qu'il s'agisse de sable, de produits chimiques, de camionnage, de tout, ou même de services tiers à la base, je veux dire qu'ils doivent conduire le camion. Donc le diesel se répercute sur toute la chaîne d'approvisionnement.
Malheureusement, la fréquence de ces changements est sans précédent. Nous nous attendions à voir de l'inflation, mais nous n'en avons pas vu - nous n'en avons pas vraiment vu - nous espérons ne pas commencer à recevoir des augmentations de prix de la part des fournisseurs chaque semaine. Les clients sont très frustrés lorsque vous leur parlez de quelques hausses de prix par mois.
Mais en général, nos clients comprennent. Je veux dire, ils sont évidemment dans le secteur du pétrole et du gaz, ils profitent des prix élevés des matières premières, mais naturellement, cela a un impact sur tous leurs coûts. Ils ont donc accepté une augmentation des coûts pour compenser notre augmentation des coûts et nous allons travailler à nouveau avec eux pour obtenir une partie des bénéfices pour Trican.
Je pense que je vais maintenant laisser la parole à Daniel Lopushinsky. Il parlera des chaînes d'approvisionnement et de certaines technologies de couche 4.
Merci, Brad. Donc, du point de vue de la chaîne d'approvisionnement, si le premier trimestre prouve quelque chose, c'est que la chaîne d'approvisionnement est devenue un facteur majeur. En ce qui concerne la façon dont nous gérons notre entreprise dans le contexte de niveaux d'activité plus élevés et de la pression continue sur les prix que Brad a mentionnée plus tôt. Si l'activité reprend, l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement devient très faible au premier trimestre, ce qui, selon nous, se produira plus tard dans l'année. Du point de vue de la gestion, cela deviendra encore plus important.
Nous pensons donc disposer d'une très bonne logistique et nous nous réjouissons d'un marché serré à cet égard et de la manière dont nous gérons nos fournisseurs. Comme nous l'avons indiqué, nous connaissons une inflation beaucoup plus élevée que jamais dans toute la chaîne d'approvisionnement. De toute évidence, les prix du diesel, qui sont directement liés aux prix du pétrole, ont grimpé en flèche au début de l'année, augmentant de façon exponentielle à partir de janvier, février et mars.
À titre d’exemple, si vous regardez le sable, lorsque le sable arrive sur place, environ 70 % du coût du sable est lié au transport, donc – quel type de diesel ? Cela fait une grande différence dans ces domaines. Nous fournissons beaucoup de diesel à nos clients. Environ 60 % de notre flotte de fracturation hydraulique est fournie en interne par du diesel.
Du point de vue du transport et de la logistique par des tiers, le transport par camion a été très serré au premier trimestre avec une augmentation de la dose de soutien, des plateformes plus grandes et plus de travail dans le bassin de Montney et de Deep Basin. Le plus grand contributeur à cela est qu'il y a moins de camions disponibles dans le bassin. Nous avons parlé de choses comme la pénurie de main-d'œuvre. Donc, généralement plus petit que la main-d'œuvre que nous avions auparavant, vous devez être flexible lorsque vous gérez d'un point de vue logistique.
Un autre facteur qui rend nos activités difficiles est que nous opérons dans des zones plus éloignées du bassin. De ce point de vue, nous sommes donc confrontés à des défis logistiques importants.
En ce qui concerne le sable, les principaux fournisseurs de sable fonctionnent essentiellement à pleine capacité. Plus tôt cette année, le chemin de fer a été confronté à certains défis en raison du temps froid. Ainsi, lorsque la température atteint une certaine température, les compagnies ferroviaires arrêtent essentiellement leurs opérations. Ainsi, début février, du point de vue des agents de soutènement, nous avons constaté un marché un peu tendu, mais nous avons réussi à surmonter ces défis.
La plus grande croissance que nous ayons constatée sur le sable est la surtaxe sur le diesel, entraînée par les chemins de fer et des choses comme ça. Ainsi, au premier trimestre, le Trican a été exposé au sable de qualité 1, où 60 pour cent du sable que nous avons pompé était du sable de qualité 1.
À propos des produits chimiques. Nous avons constaté certaines interférences chimiques, mais cela n'avait pas beaucoup de sens pour nos opérations. De nombreux composants de base de notre chimie sont des dérivés d'huiles. Par conséquent, leur processus de fabrication est similaire à celui du diesel. Ainsi, à mesure que le coût du diesel augmente, le coût de notre produit augmente également. Et nous continuerons à les voir au cours de l'année.
Beaucoup de nos produits chimiques proviennent de Chine et des États-Unis, nous prévoyons donc de faire face aux retards prévus et aux coûts accrus liés à l'expédition, etc. Par conséquent, nous sommes toujours à la recherche d'alternatives et de fournisseurs créatifs et également proactifs dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement.
Comme nous l'avons déjà communiqué, nous sommes très heureux d'avoir lancé notre première flotte DGB Tier 4 au premier trimestre. Nous sommes très satisfaits de son fonctionnement. Les performances sur le terrain, en particulier la cylindrée diesel, répondent ou dépassent les attentes. Ainsi, avec ces moteurs, nous brûlons beaucoup de gaz naturel et remplaçons le diesel à un rythme très rapide.
Nous réactiverons la deuxième et la troisième flotte Tier 4 au cours de l'été et d'ici la fin du quatrième trimestre. La proposition de valeur de l'appareil est significative en termes d'économies de carburant et de réduction des émissions. Je veux dire qu'en fin de compte, nous voulons être payés. Étant donné que l'écart entre les hausses de prix du diesel et de l'essence est plus ou moins un coût stable, c'est même une excuse pour nous d'obtenir une prime pour ces flottes.
Nouveau moteur Tier 4. Ils brûlent plus de gaz naturel que le diesel. Par conséquent, l'avantage net pour l'environnement se reflète également dans le coût du gaz naturel, qui est moins cher que le diesel. Cette technologie pourrait devenir la norme pour les années à venir, du moins pour le Trican. Nous sommes très enthousiastes à ce sujet et nous sommes fiers d'être la première entreprise canadienne à lancer ce service au Canada.
Oui. C'est juste que — donc pour le reste de l'année, nous regardons — nous sommes très positifs. Nous pensons que les budgets n'augmenteront que lentement à mesure que les prix des matières premières augmentent. Si nous pouvons le faire à un prix attractif, nous utiliserons cette opportunité pour mettre plus d'équipement sur le terrain. Nous sommes très concentrés sur le retour sur capital investi et le flux de trésorerie disponible. Nous allons donc continuer à maximiser cela autant que possible.
Mais nous constatons que les ruptures deviennent moins fréquentes maintenant, car les gens essaient d'équilibrer leurs activités tout au long de l'année et de profiter d'un climat plus chaud, comme l'eau chaude et des champs pétrolifères moins fous. Nous nous attendons donc à voir une pénalité moindre sur nos finances au deuxième trimestre que par le passé.
Le bassin est toujours axé sur le gaz, mais nous constatons une activité pétrolière accrue, car nos prix du pétrole restent supérieurs à 100 dollars le baril. Encore une fois, nous utiliserons cette activité pour essayer de déployer davantage d'appareils à un rythme rentable.