Friedman Industries (NYSE:FRD) ke processor ea coil e phutholohileng e chesang. Khamphani e reka likhoele ho bahlahisi ba baholo ebe e li sebetsana le tsona bakeng sa ho li rekisa hape ho bareki ba ho qetela kapa barekisi.
Khamphani e bolokile bohlale ba lichelete le ba ts'ebetso e le hore e se ke ea angoa hampe ke potoloho ea ho putlama ha indasteri. Ha e le hantle, lilemo tse leshome pakeng tsa ho fela ha koluoa ​​​​ea lichelete le qalo ea koluoa ​​​​ea COVID e ne e se ntle hakaalo bakeng sa thepa ka kakaretso, empa karolelano ea chelete e kenang ea k'hamphani e ne e le $2.8 milione.
Lintho tse rekiloeng tsa FRD li 'nile tsa amahanngoa le litheko tsa tšepe, kaha litheko tse phahameng tsa tšepe li bolela phaello e phahameng le tlhoko e eketsehileng ea lihlahisoa tsa FRD. Ho putlama le ho qhalana ha litheko tsa tšepe likhoeling tse 12 tse fetileng ho ne ho sa fapane.
Phapang lekhetlong lena ke hore tikoloho ea moruo e kanna ea fetoha, e leng se bontšang hore litheko tsa thepa li phahame ka karolelano ho feta kamoo li neng li le kateng lilemong tse leshome tse fetileng. Ho phaella moo, FRD e eketsa tlhahiso ka ho haha ​​​​lifeme tse ncha 'me e qalile ho thibela tse ling tsa likhoebo tsa eona, ka liphetho tse fapaneng.
Liphetoho tsena li ka fana ka maikutlo a hore FRD e tla khona ho fumana chelete e ngata lilemong tse leshome tse tlang ho feta kamoo e entseng kateng nakong e fetileng, kahoo, e lokafatsa theko ea eona ea hona joale ea likarolo. Leha ho le joalo, ho se tsitse ha ho so rarolloe, 'me re lumela hore setoko se nang le tlhaiso-leseling e fumanehang se theko e boima.
Hlokomela: Ntle le haeba ho boletsoe ka tsela e 'ngoe, tlhahisoleseling eohle e nkiloe ho tsoa ho lifaele tsa SEC tsa FRD. Selemo sa lichelete sa FRD se fela ka la 31 Hlakubele, kahoo tlalehong ea eona ea 10-K, selemo sa hajoale sa lichelete se bolela selemo se fetileng sa ts'ebetso, 'me tlalehong ea eona ea 10-Q, selemo sa hajoale sa tlaleho se bolela selemo sa hajoale sa ts'ebetso.
Tlhahlobo efe kapa efe ea k'hamphani e shebaneng le thepa e potolohang kapa lihlahisoa tse amanang le eona e ke ke ea qhelela ka thoko maemo a moruo ao k'hamphani e sebetsang ho 'ona. Ka kakaretso, re khetha mokhoa oa ho tloha tlase ho ea holimo ho ea holimo, empa mofuteng ona oa k'hamphani, mokhoa oa ho tloha holimo ho ea tlase o ke ke oa qojoa.
Re tsepamisa maikutlo nakong ea ho tloha ka Phuptjane 2009 ho isa ho Hlakubele 2020. Ho ea kamoo re tsebang kateng, nako eo, leha e se e tšoanang, e ne e tšoailoe ke ho theoha ha litheko tsa thepa, haholo-holo litheko tsa matla, sekhahla se tlase sa tsoala, le maano a katoloso ea lichelete le kopanyo ea khoebo ea lefats'e.
Chate e ka tlase e bonts'a theko ea HRC1, konteraka ea lehae ea li-hot rolled coil futures eo FRD e fanang ka eona haholo-holo. Joalokaha re bona, nako eo re ileng ra etsa qeto ea ho sekaseka litheko tse akaretsang ho tloha ho $375 ho isa ho $900 ka tonne. Ho totobetse chate hore ketso ea theko kamora Hlakubele 2020 e bile e fapaneng haholo.
FRD ke processor e theohelang tlase, ho bolelang hore ke processor e haufi haholo le moreki oa ho qetela oa sehlahisoa sa tšepe. FRD e reka likhoele tse phutholohileng tse chesang ka bongata ho tsoa limilong tse kholo, tse ntan'o sehoa, tsa bōptjoa kapa tsa rekisoa hape kamoo li leng kateng ho bareki ba ho qetela kapa barekisi.
Khamphani hona joale e na le libaka tse tharo tsa ts'ebetso Decatur, Alabama; Lone Star, Texas; le Hickman, Arkansas. Limela tsa Alabama le Arkansas li inehetse ho seheng likhoele, ha fektheri ea Texas e inehetse ho theheng likhoele hore e be liphaephe.
Patlo e bonolo ea Google Maps bakeng sa setsi ka seng e senotse hore libaka tsohle tse tharo li haufi le lifeme tse kholo tsa lihlahisoa tse tsebahalang indastering. Setsi sa Lone Star se haufi le setsi sa lihlahisoa tsa US Steel (X). Limela tsa Decatur le Hickman ka bobeli li haufi haholo le setsi sa Nucor (NUE).
Sebaka ke ntlha ea bohlokoa litšenyehelong le papatsong, kaha thepa e bapala karolo e kholo lihlahisoa tsa tšepe, kahoo ho tsepamisa mohopolo hoa putsa. Li-mill tse kholo li kanna tsa se khone ho sebetsana ka katleho le tšepe e fihlelang litlhoko tsa bareki ba ho qetela, kapa li ka shebana feela le ho etsa likarolo tse 'maloa tsa sehlahisoa li be maemong a tloaelehileng, li siea li-mill tse nyane tse kang FRD li sebetsana le tse ling kaofela.
Jwalo ka ha o bona chate e ka tlase, dilemong tse leshome tse fetileng, phaello yohle ya FRD le phaello ya tshebetso di tsamaile mmoho le ditheko tsa tshepe (chate ya yona ya ditheko e karolong e fetileng), jwalo ka khamphani efe kapa efe e sebetsang ka thepa.
Taba ea pele, ho na le linako tse fokolang haholo tseo FRD li tlalang metsi. Hangata, matla a ts'ebetso ke bothata bakeng sa lik'hamphani tse jang thepa e ngata. Litšenyehelo tse tsitsitseng tse bakoang ke lits'ebeletso li etsa liphetoho tse nyane lekenong kapa phaello e kholo li na le tšusumetso e kholo lekenong la ts'ebetso.
Jwalo ka ha chate e ka tlase e bontsha, FRD ha e phonyohe nnete ena, mme motsamao wa lekeno o a hola ha polelo ya lekeno e theohela tlase. Se ikgethang ka FRD ke hore ha e lahlehelwe ke tjhelete e ngata ha ditheko tsa dihlahiswa tsa yona di theoha. Seo se boletswe, le hoja FRD e angwa ke matla a tshebetso, e kgona ho mamella dipotoloho tse tlase tsa kgwebo.
Ntlha ea bobeli e khahlisang ke hore karolelano ea chelete e kenang ea ts'ebetso ea FRD nakong eo e ne e le $4.1 milione. Kakaretso ea chelete e kenang ea FRD nakong eo e ne e le $2.8 milione, kapa 70% ea chelete e kenang ea ts'ebetso. Phapang feela pakeng tsa chelete e kenang ea ts'ebetso ea FRD le chelete e kenang ke lekhetho la 30%. Sena se bolela hore k'hamphani e na le litšenyehelo tse fokolang haholo tsa lichelete kapa tse ling, 'me ka lehlakoreng le leng e fokotsa matla a ho kenya chelete (tabeng ena ea lichelete). Sena se bakoa ke hore FRD ha e na sekoloto sa lichelete nakong ena.
Qetellong, karolelano ea selemo le selemo ea ho theoha ha boleng le ho fokotseha ha boleng ha lia ka tsa fapana haholo le litšenyehelo tsa motse-moholo nakong e akarelitsoeng. Sena se re fa kholiseho ea hore k'hamphani ha e so tlalehe hampe litšenyehelo tsa eona tsa motse-moholo, ka hona e sebelisa litšenyehelo ho ntlafatsa meputso ka ho bala libuka.
Rea utloisisa hore litšenyehelo tsa motse-moholo tse bolokiloeng ka mokhoa o itekanetseng le lichelete li bolokile FRD e etsa phaello linakong tse thata bakeng sa indasteri ea tšepe. Ena ke ntlha ea bohlokoa e khothatsang ha ho nahanoa ka FRD.
Morero oa tlhahlobo ena ha se ho bolela esale pele se tla etsahala ka mabaka a sa lebelloang joalo ka litheko tsa thepa, sekhahla sa tsoala le khoebo ea lefats'e.
Leha ho le jwalo, re ka rata ho totobatsa hore tikoloho eo re leng ho yona le tikoloho eo ho ka etsahalang hore e be teng dilemong tse leshome tse tlang e bontshitse dibopeho tse ikgethang haholo ha e bapiswa le boemo dilemong tse leshome tse fetileng.
Kutloisisong ea rona, leha re bua ka tsoelo-pele e e-so hlake, lintho tse tharo li fapane haholo.
Taba ea pele, lefats'e ha le bonahale le lebile ho kopanyong e eketsehileng ea khoebo ea machaba. Sena se sebe bakeng sa moruo ka kakaretso, empa se molemo bakeng sa bahlahisi ba thepa ba fokolang ba sa ameheng haholo ke tlholisano ea machaba. Ho hlakile hore seo ke thuso ho baetsi ba tšepe ba US, ba nang le tlholisano ea theko e tlase, haholo-holo Chaena. Ehlile, ho theoha ha tlhoko ho bakiloeng ke ho putlama ha khoebo ho boetse ho bile le tšusumetso e mpe tlhokehong ea tšepe.
Sa bobedi, dibanka tse bohareng tsa moruo o tswetseng pele di lahlile maano a katoloso ya ditjhelete ao di a kentseng tshebetsong dilemong tse leshome tse fetileng. Ha re na bonnete ba hore na tshusumetso ya ditheko tsa thepa e ka ba efe.
Sa boraro, le se amanang le tse ling tse peli, infleishene moruong o tsoetseng pele e se e qalile, 'me ho na le ho se tsitse mabapi le hore na e tla tsoela pele. Ntle le likhatello tsa infleishene, lithibelo tsa morao tjena ho Russia le tsona li amme boemo ba dolara e le chelete ea polokelo ea machaba. Lintlafatso tsena ka bobeli li bile le tšusumetso e phahameng lithekong tsa thepa.
Hape, sepheo sa rona ha se ho bolela esale pele litheko tsa tšepe tsa nakong e tlang, empa ke ho bontša hore moruo o moholo o fetohile haholo ha o bapisoa le boemo bo pakeng tsa 2009 le 2020. Sena se bolela hore li-FRD li ke ke tsa hlahlojoa ka sepheo sa ho khutlela lithekong tse mahareng tsa thepa le tlhoko ea lilemo tse leshome tse fetileng.
Re lumela hore liphetoho tse tharo li bohlokoa haholo bakeng sa bokamoso ba FRD, ho sa tsotelehe liphetoho thekong le bongata bo batloang.
Taba ea pele, FRD e butse setsi se secha bakeng sa karolo ea eona ea ho seha likhoele Hinton, Texas. Ho ea ka tlaleho ea k'hamphani ea 10-Q bakeng sa kotara ea boraro ea 2021 (Tshitwe 2021), litšenyehelo tsohle tsa setsi tsa $21 milione li sebelisitsoe kapa li bokelletsoe ka $13 milione. Khamphani ha e so phatlalatse hore na setsi se tla qala ho sebetsa neng.
Setsi sena se secha se tla ba le e 'ngoe ea mechini e meholo ka ho fetisisa ea ho seha lefatšeng, e sa atoloseng tlhahiso feela empa hape le lethathamo la lihlahisoa tseo k'hamphani e fanang ka tsona. Setsi sena se fumaneha khamphaseng ea Steel Dynamics (STLD), e hiriloeng k'hamphani ka $1 ka selemo ka lilemo tse 99.
Setsi sena se secha se atoloha ho latela filosofi e tšoanang le ea setsi se fetileng 'me se haufi haholo le moetsi e moholo ho sebetsana le tlhahiso e ikhethang haholo bakeng sa moetsi eo.
Ha ho nahanoa ka nako ea ho theoha ha boleng ba thepa ea lilemo tse 15, setsi se secha se tla batla se imena habeli litšenyehelo tsa hona joale tsa ho theoha ha boleng tsa FRD ho fihlela ho $3 milione. Ena e tla ba ntlha e mpe haeba litheko li khutlela maemong a bonoang lilemong tse leshome tse fetileng.
Sa bobedi, FRD e qadile mesebetsi ya ho sireletsa dikotsi ho tloha ka Phuptjane 2020, jwalo ka ha ho phatlaladitswe tlalehong ya yona ya FY21 10-K. Ho ya ka kutlwisiso ya rona, ho sireletsa dikotsi ho hlahisa kotsi e kgolo ya ditjhelete mesebetsing, ho etsa hore tlhaloso ya dipolelo tsa ditjhelete e be thata le ho feta, mme ho hloka boiteko ba tsamaiso.
FRD e sebedisa tlaleho ya hedge accounting bakeng sa mesebetsi ya yona ya hedge, e e dumellang ho diehisa kananelo ya melemo le tahlehelo hodima di-derivative ho fihlela tshebetso e hedged, haeba e le teng, e etsahala. Mohlala, a re re FRD e rekisa konteraka e lefelletsweng ka tjhelete bakeng sa HRC e lefelletsweng nakong ya dikgwedi tse tsheletseng ka $100. Letsatsing leo konteraka e lefelletsweng ka lona, ​​theko ya sebaka ke $50. Khamphani e ile ya ngolisa $50 ho thepa ya derivative ho ya ho mmaraka le $50 ho phaello e sa fihlellwang ya derivative ho lekeno le leng le felletseng. Thekisetsano ya sebele ya hedge e etsahala ka letsatsi lona leo ka theko ya sebaka ya $50, mme phaello ya OCI e fetolelwa ho lekeno le hlwekileng bakeng sa selemo ka ho eketsa $50 thekisong.
Ha feela ts'ebetso e 'ngoe le e 'ngoe ea ho thibela thepa e qetella e tsamaellana le ts'ebetso ea 'nete, ntho e 'ngoe le e 'ngoe e tla sebetsa hantle. Tabeng ena, melemo le tahlehelo eohle ho lihlahisoa tse tsoang ho eona e batla e fokotsoa ke melemo le tahlehelo khoebong ea 'nete. Babali ba ka itloaetsa ho reka le ho rekisa ho thibela thepa ha litheko li ntse li nyoloha kapa li theoha.
Mathata a qala ha dikhamphani di etsa kgwebo e feteletseng e ke keng ya etsahala. Haeba konteraka e tswang ho yona e baka tahlehelo, e fetisetswa pele ho phaello e se nang molekane wa sebele ho e hlakola. Mohlala, a re re khamphani e rera ho rekisa dikhoele tse 10 mme ka hona e rekisa dikontraka tse 10 tse lefelletsweng ka tjhelete. Keketseho ya 20% thekong e sa fellang ka tahlehelo ya 20% konteraka ka nngwe (kabo ha e nahanelwe bakeng sa ho nolofatsa). Haeba dikhoele tse 10 tse latelang di rekiswa ka theko e le nngwe ya samente, ha ho tahlehelo. Leha ho le jwalo, haeba khamphani e qetella e rekisa dikhoele tse 5 feela ka theko e samente, e tlameha ho lemoha tahlehelo ya dikontraka tse setseng.
Ka bomalimabe, likhoeling tse 18 feela tsa ts'ebetso ea ho sireletsa thepa, FRD e hlokometse tahlehelo ea ho sireletsa thepa e fetang tekano ea $10 milione (ha ho nahanoa ka $7 milione ea thepa ea lekhetho e hlahisitsoeng). Tsena ha li kenyelelitsoe lekenong kapa litšenyehelong tsa thepa e rekisoang, empa li kenyelelitsoe lekenong le leng (le sa lokelang ho ferekanngoa le chelete e 'ngoe e felletseng). Maemong afe kapa afe, e ka ba phoso e tšabehang ho hlokomela ka ho khetheha litlalehong tsa lichelete le boitlamo ba k'hamphani ba ho ntlafatsa leano la eona la tšireletso. Hobane FRD e entse chelete e ngata selemong sena 'me e lahlehetsoe ke chelete e nyane haholo, FRD e boletsoe serapeng se le seng feela.
Likhamphani li sebelisa terata ho eketsa bokgoni mme ka linako tse ling li etsa phaello ka ho rekisa ka theko e betere ha sehlahisoa se sa fumanehe. Leha ho le joalo, re lumela hore kotsi e eketsehileng ha e hlokahale 'me, joalo ka ha re bone, e ka hlahisa tahlehelo e kholo. Haeba e sebelisoa, mosebetsi oa terata o lokela ho ba le leano la moeli o bolokang lintho ka hloko, o sa lumelle mosebetsi oa terata ho feta moeli o monyenyane oa thekiso e boletsoeng esale pele ho fihlela thekiso eo e tiisitsoe hantle.
Ho seng jwalo, mesebetsi ya ho sireletsa dihedge e tla ba le tshusumetso e kgolo ha dikhamphani di hloka thuso haholo. Lebaka ke hore diakhaonto tsa hedge di hloleha ha palo ya hedges e feta tshebetso ya sebele, e leng se etsahalang feela ha tlhoko ya mmaraka e theoha, e leng se etsang hore ditheko tse sa fellang di theohe. Ka lebaka leo, k'hamphani e tla ba boemong ba ho fokotseha ha lekeno le phaello ha e ntse e tlameha ho lefella tahlehelo e eketsehileng ya hedge.
Qetellong, ho lefella tšireletso ea eona, ho eketsa litlhoko tsa thepa le kaho ea fektheri e ncha, FRD e saenetse kalimo le JPMorgan Chase (JPM). Tlas'a mokhoa ona, FRD e ka alima ho fihlela ho $70 milione ho latela boleng ba thepa ea eona ea hona joale le EBITDA 'me ea lefa SOFR + 1.7% ho chelete e setseng.
Ho tloha ka Tshitwe 2021, khamphani e ne e na le tjhelete e setseng ya $15 milione setsing seo. Khamphani ha e bue ka sekgahla sa SOFR seo e se sebedisang, empa mohlala, sekgahla sa dikgwedi tse 12 e ne e le 0.5% ka Tshitwe mme jwale ke 1.5%. Ehlile, boemo bona ba ditjhelete bo ntse bo le bo tlase, kaha phetoho ya dintlha tse 100 e ne e tla fella feela ka ditjeo tse ding tsa tswala tsa $150,000. Leha ho le jwalo, dikgweding tse mmalwa tse tlang, maemo a dikoloto a tla hloka ho shejwa ka hloko.
Re se re boletse tse ling tsa likotsi tse ka morao ho ts'ebetso ea FRD, empa re ne re batla ho li beha ka ho hlaka karolong e arohaneng le ho buisana ka ho eketsehileng.
Jwalo ka ha re boletse, FRD e na le matla a tshebetso, ditjeo tse tsitsitseng, dilemong tse leshome tse fetileng, empa seo ha se bolele tahlehelo e kgolo esita le mebarakeng e mebe ka ho fetisisa. Ka feme e eketsehileng e ntseng e hahuwa e ka eketsang ho theoha ha boleng ba $1.5 milione ka selemo, seo se tla fetoha. Khamphani e tla tlameha ho tla le $1.5 milione ka selemo ka lekeno ntle le ditjeo tse fetofetohang. Kotsi ena e ama meputso ya diakhaonto, eseng meputso ya tjhelete, kaha feme e ka nna ya lefuwa ka botlalo bakeng sa selemo sena.
Re boetse re boletse hore FRD ha e na sekoloto, ho bolelang hore ha ho na thuso ea lichelete tseleng ea ho nyoloha kapa ho theoha. Joale, k'hamphani e saenne setsi sa mokitlane se hokahaneng le thepa ea eona ea metsi. Moeli oa mokitlane o lumella lik'hamphani ho alima ho fihlela ho $75 milione ka sekhahla sa tsoala se lekanang le SOFR +1.7%. Kaha sekhahla sa selemo le selemo sa SOFR ntlheng ena ke 1.25% (se baloang ho sebelisoa CME futures, kaha SOFR e ntse e se na sebopeho sa nako), FRD e lefa $295,000 ka tsoala bakeng sa $10 milione e 'ngoe le e 'ngoe e alimiloeng. Ha sekhahla sa SOFR se ntse se eketseha ka lintlha tse 100 tsa motheo (1%) ka selemo, FRD e tla lefa $100,000 e eketsehileng. Hona joale FRD e kolota $15 milione, e leng se fetolelang litšenyehelo tsa selemo le selemo tsa tsoala ea $442,000, e neng e le sieo lipalo-palong tsa lilemo tse leshome tse fetileng.
Ha ho kopanngoa litefiso tseo tse peli hammoho, le keketseho ea sekhahla sa 1% bakeng sa karolo e setseng ea 2022, k'hamphani e tla tlameha ho fumana phaello e eketsehileng ea $2 milione ea ts'ebetso ha e bapisoa le seo e neng e le sona pele ho liphetoho tsa morao tjena ho COVID. Ehlile, seo ke ho nahana hore k'hamphani ha e lefe melato ea eona kapa ho alima chelete e eketsehileng.
Ebe re bua ka kotsi ea ho thibela tšenyo ea tikoloho, e leng ntho e thata ho e lekanya empa e ama haholo ha lik'hamphani li le kotsing e kholo. Kotsi e itseng ea k'hamphani e itšetlehile haholo ka hore na ho buloa likonteraka tse kae ka nako efe kapa efe le hore na litheko tsa tšepe li tsamaea joang. Leha ho le joalo, tahlehelo e ke keng ea bapisoa ea $10 milione e tiisitsoeng selemong sena e lokela ho rorisa motseteli ofe kapa ofe. Re khothaletsa hore lik'hamphani li behe meeli e itseng ea leano mesebetsing ea tsona ea ho thibela tšenyo ea tikoloho. Ena ke kotsi e kholo ka ho fetisisa eo k'hamphani e tobaneng le eona hona joale.
Mabapi le ho chesa chelete, tlhahisoleseding eo re nang le yona ho tloha kotara ea boraro ea 2021 (Tshitwe 2021) ha e ntle haholo. FRD ha e na chelete e ngata, ke $3 milione feela. Khamphani e ile ea tlameha ho lefa $27 milione ka likoloto tse eketsehileng, tseo boholo ba tsona li neng li tsoa setsing sa eona se secha Texas, 'me e ne e e-na le $15 milione e setseng moleng oa eona oa mokitlane o sa lefelloeng.
Leha ho le jwalo, FRD e boetse e ekelitse matsete a yona ho thepa e rekotiloeng le tse ka rekoang nakong ya selemo ha ditheko tsa tshepe di ntse di nyoloha. Ho tloha ka 3Q21, khamphani e ne e na le rekoto ya $83 milione ho thepa e rekotiloeng le $26 milione ho tse ka rekoang. Ha khamphani e ntse e rekisa thepa e nngwe, e lokela ho fumana tjhelete. Haeba tlhokeho e theoha haholo hoo thepa ya FRD e qalang ho fokotseha, khamphani e ka alima ho feta ho tsoa moleng wa mokitlane wa JPMorgan, ho fihlela ho $75 milione. Ehlile, sena se tla baka ditjeo tse kgolo tsa ditjhelete, ka sekgahla sa hajwale sa $2.2 milione ka selemo. Ena ke e nngwe ya dintlha tsa bohlokwa tseo o lokelang ho di lekola ha diphetho tse ntjha di hlaha ka nako e nngwe ka Mmesa.
Qetellong, FRD ke setoko se rekiswang hanyane, ka karolelano ya letsatsi le letsatsi ya di-share tse ka bang 5,000. Setoko se boetse se na le karolelano ya ask/bid ya 3.5%, e nkuwang e le hodimo. Ke ntho eo batsetedi ba lokelang ho e hopola, empa ha se bohle ba e bonang e le kotsi.
Ho ya ka pono ya rona, dilemo tse leshome tse fetileng di bontsha tikoloho e sa thabiseng bakeng sa bahlahisi ba thepa, haholoholo indasteri ya tshepe ya Amerika. Tabeng ena, bokgoni ba FRD ba ho kganna phaello ka karolelano ya lekeno la selemo le selemo la $2.8 milione ke sesupo se setle.
Ehlile, esita le ha re nahana ka maemo a theko a dilemo tse leshome tse fetileng, re ke ke ra bolela esale pele lekeno le tshwanang bakeng sa FRD ka lebaka la diphetoho tse kgolo matseteng a motse-moholo le mesebetsing ya ho sireletsa dikhamphani. Seo se boletswe, esita le ha re nahana ka ho kgutlela boemong bo fetileng, kotsi ya khamphani e a eketseha.