Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) е голема компанија за производство на челични конструкции. Компанијата работи на пазар кој не генерира огромни профити или идеи за раст, а многумина би го сметале за здодевен. Но, тие заработуваат пари и имаат предвидлив и стабилен бизнис. Ова се компаниите што ги претпочитам и можете да бидете сигурни дека некои инвеститори не обрнуваат внимание на овој дел од пазарот. Компанијата се бореше да го отплати долгот, сега имаат нула долг и имаат целосно неискористена кредитна линија од 400 милиони долари, што ги прави многу флексибилни доколку се појават цели за аквизиција и компанијата може брзо да се движи. Дури и без никаква аквизиција за да се поттикне растот, компанијата има огромен слободен паричен тек и расте со години, тренд кој се чини дека ќе продолжи и во иднина. Се чини дека пазарот не ја цени компанијата, а растот на приходите и профитот во последните години се чини пооткривачки.
„Mueller Industries, Inc. произведува и продава производи од бакар, месинг, алуминиум и пластика во САД, Велика Британија, Канада, Кореја, Блискиот Исток, Кина и Мексико. Компанијата работи во три сегменти: цевководни системи, индустриски метали и клима. Цевководни системи. Сегментот нуди бакарни цевки, фитинзи, комплети за цевководи и фитинзи, PEX цевки и системи за зрачење, како и фитинзи поврзани со водовод и алатки за лиење со вбризгување на пластика и снабдување со водоводни цевки. Овој сегмент ги продава своите производи на големопродажни места на пазари за водовод и ладење, дистрибутери на возила за домаќинство и рекреација, малопродажба на градежни материјали и производители на оригинална опрема за климатизација (OEM). Сегментот за индустриски метали произведува прачки од месинг, бронза и бакарни легури, месинг за цевки, вентили и фитинзи; ладно обликувани алуминиумски и бакарни производи; обработка на алуминиум, челик, месинг и леано железо, ударни и одлеаноци; кованици направени од месинг и алуминиум; вентили направени од месинг, алуминиум и не'рѓосувачки челик; решенија за контрола на флуиди и производители на оригинална опрема на гасни системи склопени за индустриските, архитектонските, HVAC, водоводните и ладилните пазари. Сегментот за климатизација испорачува вентили, штитници и месинг на различни OEM производители на комерцијални HVAC и ладилни пазари. Додатоци; Компоненти со висок напон и додатоци за пазарите за климатизација и ладење; коаксијални разменувачи на топлина и намотани цевки за HVAC, геотермални системи, системи за ладење, топлински пумпи за базени, бродоградба, апарати за мраз, комерцијални котли и пазари за обновување на топлина; изолирани флексибилни HVAC системи; лемени колектори, разводни цевки и дистрибутивни склопови. Компанијата е основана во 1917 година и има седиште во Колиервил, Тенеси.
Во 2021 година, Mueller Industries ќе објави годишен приход од 3,8 милијарди долари, нето добивка од 468,5 милиони долари и разводнета заработка по акција од 8,25 долари. Компанијата, исто така, објави заработка за првиот и вториот квартал од 2022 година. За првата половина од 2022 година, компанијата објави приход од 2,16 милијарди долари, нето добивка од 364 милиони долари и разводнета заработка по акција од 6,43 долари. Компанијата исплаќа тековна дивиденда од 1,00 долари по акција или принос од 1,48% врз основа на тековната цена на акцијата.
Перспективите за понатамошен развој на компанијата се добри. Изградбата на нови домови и комерцијалниот развој се важни фактори што влијаат и помагаат во одредувањето на продажбата на компанијата, бидејќи овие области сочинуваат најголем дел од побарувачката за производите на компанијата. Според Бирото за попис на САД, вистинскиот број на нови домови во САД ќе биде 1,6 милиони во 2021 година, во споредба со 1,38 милиони во 2020 година. Покрај тоа, приватните нестанбени згради беа проценети на 467,9 милијарди во 2021 година, 479 милијарди во 2020 година и 500,1 милијарди во 2019 година. Се очекува побарувачката во овие области да остане силна и компаниите веруваат дека нивните деловни и финансиски перформанси ќе имаат корист од овие фактори и ќе останат стабилни. Се предвидува дека во 2022 и 2023 година обемот на нестанбена изградба ќе порасне за 5,4% и 6,1%, соодветно. Оваа перспектива на побарувачката ќе ѝ помогне на Mueller Industries, Inc. да одржи високи нивоа на раст и работење.
Потенцијални фактори на ризик што би можеле да влијаат врз бизнисот се економските услови поврзани со станбениот и комерцијалниот развој. Градежните пазари моментално изгледаат стабилни и добро се снаоѓаат во последните неколку години, но влошувањето на овие пазари во иднина би можело да има значително влијание врз бизнисот на компанијата.
Моменталната пазарна капитализација на Mueller Industries Inc. е 3,8 милијарди долари и има коефициент цена-заработка (P/E) од 5,80. Овој коефициент цена-заработка е всушност многу помал од повеќето конкуренти на Mueller. Другите компании за челик моментално тргуваат со коефициенти P/E од околу 20. Според цената-заработка, компанијата изгледа евтина во споредба со конкурентите. Врз основа на моменталната состојба на работењето, компанијата изгледа потценета. Со оглед на растот на приходите и нето добивката на компанијата, ова изгледа како многу привлечна акција со непризнаена вредност.
Компанијата агресивно ги отплаќа долговите во последните неколку години и сега е без долгови. Ова е многу позитивно за компанијата, бидејќи сега не ја ограничува нето добивката на компанијата и ја прави многу флексибилна. Компанијата го заврши вториот квартал со 202 милиони долари во готово и има неискористен револвинг кредит од 400 милиони долари достапен за повлекување доколку се потребни операции или се појават можности за стратешки аквизиции.
„Милер Индустрис“ изгледа како одлична компанија и одлични акции. Компанијата историски е стабилна и доживеа експлозивен раст на побарувачката во 2021 година, што ќе продолжи и во 2022 година. Портфолиото на нарачки е големо, компанијата добро се справува. Компанијата тргува со низок коефициент цена-заработка, изгледа многу потценета во споредба со конкурентите и воопшто. Доколку компанијата имаше понормален коефициент P/E од 10-15, тогаш акциите би се зголемиле повеќе од двојно од сегашните нивоа. Компанијата изгледа подготвена за понатамошен раст, што ја прави сегашната потценета вредност уште попривлечна, дури и ако нивниот бизнис не расте неверојатен, ако остане стабилен, компанијата е подготвена за сè што пазарот има да им понуди веднаш.
Обелоденување: Јас/ние не поседуваме акции, опции или слични деривати во ниедна од компаниите наведени погоре, но можеме да влеземе во профитабилна долга позиција со купување акции или купување кол или слични деривати во MLI во следните 72 часа. Јас самиот ја напишав оваа статија и таа го изразува моето мислење. Не сум примил никаква компензација (освен Seeking Alpha). Немам никаков деловен однос со ниедна од компаниите наведени во оваа статија.