Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) ເປັນບໍລິສັດຜະລິດໂຄງສ້າງເຫຼັກຂະໜາດໃຫຍ່. ບໍລິສັດດໍາເນີນການໃນຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ສ້າງຜົນກໍາໄລອັນໃຫຍ່ຫຼວງຫຼືແນວຄວາມຄິດການຂະຫຍາຍຕົວ, ແລະຫຼາຍຄົນຈະເຫັນວ່າມັນຫນ້າເບື່ອ. ແຕ່ພວກເຂົາສ້າງລາຍໄດ້ແລະມີທຸລະກິດທີ່ຄາດເດົາໄດ້ແລະຫມັ້ນຄົງ. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນບໍລິສັດທີ່ຂ້ອຍມັກ, ແລະທ່ານສາມາດແນ່ໃຈວ່ານັກລົງທຶນບາງຄົນບໍ່ໄດ້ເອົາໃຈໃສ່ກັບມຸມຂອງຕະຫຼາດນີ້. ບໍລິສັດໄດ້ຕໍ່ສູ້ເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ສິນ, ປະຈຸບັນພວກເຂົາບໍ່ມີຫນີ້ສິນແລະມີຈໍານວນ 400 ລ້ານໂດລາທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບສິນເຊື່ອຢ່າງເຕັມທີ່, ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍຖ້າເປົ້າຫມາຍການຊື້ເກີດຂື້ນແລະບໍລິສັດສາມາດເຄື່ອນຍ້າຍໄດ້ໄວ. ເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ມີການຊື້ມາເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນການຂະຫຍາຍຕົວ, ບໍລິສັດມີກະແສເງິນສົດຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງແລະເຕີບໂຕຫຼາຍປີ, ແນວໂນ້ມທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຈະສືບຕໍ່ໄປໃນອະນາຄົດ. ຕະຫຼາດເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ພໍໃຈກັບບໍລິສັດ, ແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ແລະກໍາໄລໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາເບິ່ງຄືວ່າຈະເປີດເຜີຍຫຼາຍຂຶ້ນ.
"Mueller Industries, Inc. ຜະລິດແລະຂາຍຜະລິດຕະພັນທອງແດງ, ທອງເຫລືອງ, ອາລູມິນຽມແລະພາດສະຕິກໃນສະຫະລັດ, ອັງກິດ, ການາດາ, ເກົາຫລີ, ຕາເວັນອອກກາງ, ຈີນແລະເມັກຊິໂກ. ບໍລິສັດດໍາເນີນການໃນສາມພາກສ່ວນ: ລະບົບທໍ່, ໂລຫະອຸດສາຫະກໍາແລະສະພາບອາກາດ. ອຸປະກອນເສີມ ແລະເຄື່ອງສີດພາດສະຕິກ ແລະທໍ່ທໍ່ປະປາ. ພາກສ່ວນນີ້ຂາຍຜະລິດຕະພັນຂອງຕົນໃຫ້ຜູ້ຄ້າສົ່ງໃນຕະຫຼາດທໍ່ນໍ້າ ແລະເຄື່ອງເຮັດຄວາມເຢັນ, ຜູ້ຈໍາໜ່າຍລົດໃນເຮືອນ ແລະພັກຜ່ອນ, ຮ້ານຄ້າປີກວັດສະດຸກໍ່ສ້າງ ແລະຜູ້ຜະລິດອຸປະກອນເຄື່ອງປັບອາກາດຕົ້ນສະບັບ (OEMs). ພາກສ່ວນໂລຫະອຸດສາຫະກໍາຜະລິດທອງເຫລືອງ, ທອງເຫລືອງ ແລະທອງແດງ ທໍ່ອາລູມີນຽມ fittings ຜະລິດຕະພັນທອງແດງ; ຕະຫຼາດ HVAC ແລະເຄື່ອງເຮັດຄວາມເຢັນ; ບໍລິສັດຈັດຈໍາຫນ່າຍໄດ້ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 1917 ແລະມີສໍານັກງານໃຫຍ່ຢູ່ໃນ Collierville, Tennessee."
ໃນປີ 2021, Mueller Industries ຈະລາຍງານລາຍໄດ້ປະຈໍາປີ 3.8 ຕື້ໂດລາ, ລາຍໄດ້ສຸດທິ 468.5 ລ້ານໂດລາ, ແລະ 8.25 ໂດລາໃນລາຍໄດ້ຕໍ່ຫຸ້ນ. ບໍລິສັດຍັງໄດ້ລາຍງານລາຍໄດ້ສໍາລັບໄຕມາດທໍາອິດແລະທີສອງຂອງ 2022. ສໍາລັບເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022, ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານລາຍໄດ້ 2.16 ຕື້ໂດລາ, ລາຍໄດ້ສຸດທິ 364 ລ້ານໂດລາແລະລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່ຫຸ້ນ 6.43 ໂດລາ. ບໍລິສັດຈ່າຍເງິນປັນຜົນປະຈຸບັນຂອງ $1.00 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ຫຼື 1.48% ຜົນຜະລິດຂອງລາຄາຮຸ້ນປະຈຸບັນ.
ຄວາມສົດໃສດ້ານສໍາລັບການພັດທະນາຕໍ່ໄປຂອງບໍລິສັດແມ່ນດີ. ການກໍ່ສ້າງເຮືອນໃຫມ່ແລະການພັດທະນາການຄ້າແມ່ນປັດໃຈສໍາຄັນທີ່ມີອິດທິພົນແລະຊ່ວຍກໍານົດການຂາຍຂອງບໍລິສັດ, ເນື່ອງຈາກວ່າພື້ນທີ່ເຫຼົ່ານີ້ກວມເອົາຄວາມຕ້ອງການຂອງຜະລິດຕະພັນຂອງບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່. ອີງຕາມສໍານັກງານສໍາມະໂນຄົວສະຫະລັດ, ຈໍານວນຕົວຈິງຂອງເຮືອນໃຫມ່ໃນສະຫະລັດຈະເປັນ 1.6 ລ້ານໃນປີ 2021, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.38 ລ້ານໃນປີ 2020. ນອກຈາກນັ້ນ, ອາຄານເອກະຊົນທີ່ບໍ່ແມ່ນທີ່ຢູ່ອາໄສມີມູນຄ່າ 467.9 ຕື້ໃນປີ 2021, 479 ຕື້ໃນປີ 2020 ແລະບໍລິສັດຄາດວ່າຈະມີ 50019 ຕື້. ເຊື່ອວ່າທຸລະກິດແລະການປະຕິບັດທາງດ້ານການເງິນຂອງພວກເຂົາຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກປັດໃຈເຫຼົ່ານີ້ແລະມີຄວາມຫມັ້ນຄົງ. . ຄາດຄະເນວ່າໃນປີ 2022 ແລະ 2023 ປະລິມານການກໍ່ສ້າງທີ່ບໍ່ແມ່ນທີ່ຢູ່ອາໄສຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 5,4% ແລະ 6,1% ຕາມລໍາດັບ. ທັດສະນະຄວາມຕ້ອງການນີ້ຈະຊ່ວຍໃຫ້ Mueller Industries, Inc. ຮັກສາລະດັບການເຕີບໂຕແລະການດໍາເນີນງານສູງ.
ປັດໄຈຄວາມສ່ຽງທີ່ອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທຸລະກິດແມ່ນເງື່ອນໄຂເສດຖະກິດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການພັດທະນາທີ່ຢູ່ອາໄສແລະການຄ້າ. ຕະຫຼາດການກໍ່ສ້າງໃນປະຈຸບັນເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມຫມັ້ນຄົງແລະເຮັດໄດ້ດີໃນສອງສາມປີຜ່ານມາ, ແຕ່ການເສື່ອມໂຊມໃນຕະຫຼາດເຫຼົ່ານີ້ໃນອະນາຄົດອາດຈະມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ທຸລະກິດຂອງບໍລິສັດ.
ມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນຂອງ Mueller Industries Inc. ແມ່ນ 3.8 ຕື້ໂດລາ ແລະມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍຮັບ (P/E) ຂອງ 5.80. ອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ນີ້ແມ່ນຕໍ່າກວ່າຄູ່ແຂ່ງທີ່ສຸດຂອງ Mueller. ບໍລິສັດເຫຼັກກ້າອື່ນໆປະຈຸບັນຊື້ຂາຍໃນອັດຕາ P/E ປະມານ 20. ບົນພື້ນຖານລາຄາຕໍ່ລາຍຮັບ, ບໍລິສັດເບິ່ງຄືວ່າລາຄາຖືກເມື່ອທຽບກັບເພື່ອນມິດຂອງຕົນ. ອີງໃສ່ສະຖານະການປະຕິບັດງານໃນປະຈຸບັນ, ບໍລິສັດເບິ່ງຄືວ່າມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ. ພິຈາລະນາການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດແລະລາຍໄດ້ສຸດທິ, ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າເປັນຫຼັກຊັບທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍທີ່ມີມູນຄ່າທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ.
ບໍລິສັດໄດ້ຊໍາລະຫນີ້ຢ່າງຈິງຈັງໃນໄລຍະສອງສາມປີຜ່ານມາແລະໃນປັດຈຸບັນບໍລິສັດແມ່ນບໍ່ມີຫນີ້ສິນ. ນີ້ແມ່ນໃນທາງບວກຫຼາຍສໍາລັບບໍລິສັດ, ເພາະວ່າໃນປັດຈຸບັນມັນບໍ່ໄດ້ຈໍາກັດກໍາໄລສຸດທິຂອງບໍລິສັດແລະເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍ. ບໍລິສັດໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນໄຕມາດທີ່ສອງດ້ວຍເງິນສົດ 202 ລ້ານໂດລາແລະພວກເຂົາມີ 400 ລ້ານໂດລາທີ່ບໍ່ໄດ້ໃຊ້ສິນເຊື່ອຫມຸນວຽນທີ່ມີຢູ່ເພື່ອແຕ້ມຖ້າການດໍາເນີນງານທີ່ຈໍາເປັນຫຼືໂອກາດການຊື້ຍຸດທະສາດເກີດຂື້ນ.
ອຸດສາຫະກໍາ Mueller ເບິ່ງຄືວ່າເປັນບໍລິສັດທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ແລະຫຼັກຊັບທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່. ບໍລິສັດມີປະຫວັດສາດທີ່ຫມັ້ນຄົງແລະມີປະສົບການການຂະຫຍາຍຕົວຄວາມຕ້ອງການລະເບີດໃນປີ 2021 ທີ່ຈະສືບຕໍ່ເຂົ້າໄປໃນ 2022. ຫຼັກຊັບຂອງຄໍາສັ່ງແມ່ນຂະຫນາດໃຫຍ່, ບໍລິສັດແມ່ນເຮັດໄດ້ດີ. ບໍລິສັດແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ທີ່ຕໍ່າ, ເບິ່ງຄືວ່າມີມູນຄ່າຕໍ່າຫຼາຍເມື່ອທຽບໃສ່ກັບຄູ່ແຂ່ງແລະໂດຍທົ່ວໄປ. ຖ້າບໍລິສັດມີອັດຕາສ່ວນ P / E ປົກກະຕິຫຼາຍກວ່າ 10-15, ຫຼັກຊັບຈະຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າຈາກລະດັບປະຈຸບັນ. ບໍລິສັດເບິ່ງຄືວ່າມີການຂະຫຍາຍຕົວຕື່ມອີກ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການປະເມີນລາຄາຕໍ່າກວ່າໃນປະຈຸບັນມີຄວາມດຶງດູດກວ່າເກົ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາບໍ່ເຕີບໂຕຢ່າງສະຫມໍ່າສະເຫມີ, ຖ້າມັນຍັງຄົງຢູ່, ບໍລິສັດໄດ້ກະກຽມທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງທີ່ຕະຫຼາດມີໃຫ້ພວກເຂົາອອກຈາກຊັ້ນວາງ.
ການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນ: ຂ້ອຍ/ພວກເຮົາບໍ່ຖືຫຸ້ນ, ທາງເລືອກ ຫຼື ອະນຸພັນທີ່ຄ້າຍຄືກັນຢູ່ໃນບໍລິສັດໃດນຶ່ງທີ່ລະບຸໄວ້ຂ້າງເທິງ, ແຕ່ພວກເຮົາອາດຈະເຂົ້າໄປໃນຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີກໍາໄລໄດ້ດົນໂດຍການຊື້ຮຸ້ນ ຫຼືການຊື້ການໂທ ຫຼືຕົວອະນຸພັນທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນ MLI ພາຍໃນ 72 ຊົ່ວໂມງຕໍ່ໄປ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນບົດຄວາມນີ້ດ້ວຍຕົນເອງແລະມັນສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຂອງຕົນເອງ. ຂ້ອຍບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍໃດໆ (ນອກເໜືອໄປຈາກ Seeking Alpha). ຂ້ອຍບໍ່ມີຄວາມສໍາພັນທາງທຸລະກິດກັບບໍລິສັດໃດໆທີ່ລະບຸໄວ້ໃນບົດຄວາມນີ້.