ບໍລິສັດ Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) ເປັນບໍລິສັດຜະລິດໂຄງສ້າງເຫຼັກຂະໜາດໃຫຍ່. ບໍລິສັດດຳເນີນທຸລະກິດໃນຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ໄດ້ສ້າງກຳໄລ ຫຼື ແນວຄວາມຄິດການເຕີບໂຕອັນໃຫຍ່ຫຼວງ, ແລະ ຫຼາຍຄົນອາດຈະພົບວ່າມັນໜ້າເບື່ອ. ແຕ່ພວກເຂົາຫາເງິນໄດ້ ແລະ ມີທຸລະກິດທີ່ຄາດເດົາໄດ້ ແລະ ໝັ້ນຄົງ. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນບໍລິສັດທີ່ຂ້ອຍມັກ, ແລະ ທ່ານສາມາດໝັ້ນໃຈໄດ້ວ່ານັກລົງທຶນບາງຄົນບໍ່ໄດ້ເອົາໃຈໃສ່ກັບມຸມນີ້ຂອງຕະຫຼາດ. ບໍລິສັດມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການຈ່າຍໜີ້, ປະຈຸບັນພວກເຂົາບໍ່ມີໜີ້ສິນ ແລະ ມີວົງເງິນສິນເຊື່ອທີ່ຍັງບໍ່ໄດ້ຖອນຄືນທັງໝົດ 400 ລ້ານໂດລາ, ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍຖ້າເປົ້າໝາຍການຊື້ກິດຈະການເກີດຂຶ້ນ ແລະ ບໍລິສັດສາມາດເຄື່ອນໄຫວໄດ້ໄວ. ເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ມີການຊື້ກິດຈະການໃດໆເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນການເຕີບໂຕ, ບໍລິສັດມີກະແສເງິນສົດທີ່ມະຫາສານ ແລະ ໄດ້ເຕີບໂຕມາຫຼາຍປີແລ້ວ, ເຊິ່ງເປັນທ່າອ່ຽງທີ່ເບິ່ງຄືວ່າຈະສືບຕໍ່ໄປໃນອະນາຄົດ. ຕະຫຼາດເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ໄດ້ຊື່ນຊົມກັບບໍລິສັດ, ແລະ ການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບ ແລະ ກຳໄລໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ເບິ່ງຄືວ່າເປີດເຜີຍຫຼາຍຂຶ້ນ.
“Mueller Industries, Inc. ຜະລິດ ແລະ ຂາຍຜະລິດຕະພັນທອງແດງ, ທອງເຫລືອງ, ອາລູມິນຽມ ແລະ ພາດສະຕິກໃນສະຫະລັດ, ອັງກິດ, ການາດາ, ເກົາຫຼີ, ຕາເວັນອອກກາງ, ຈີນ ແລະ ເມັກຊິໂກ. ບໍລິສັດດຳເນີນທຸລະກິດໃນສາມພາກສ່ວນຄື: ລະບົບທໍ່, ໂລຫະອຸດສາຫະກຳ ແລະ ສະພາບອາກາດ. ລະບົບທໍ່ ພາກສ່ວນນີ້ສະເໜີທໍ່ທອງແດງ, ອຸປະກອນເສີມ, ຊຸດທໍ່ ແລະ ອຸປະກອນເສີມ, ທໍ່ PEX ແລະ ລະບົບລັງສີ, ພ້ອມທັງອຸປະກອນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບທໍ່ ແລະ ເຄື່ອງມືສີດພາດສະຕິກ ແລະ ການສະໜອງທໍ່ປະປາ. ພາກສ່ວນນີ້ຂາຍຜະລິດຕະພັນຂອງຕົນໃຫ້ກັບຜູ້ຂາຍສົ່ງໃນຕະຫຼາດປະປາ ແລະ ຕູ້ເຢັນ, ຜູ້ຈຳໜ່າຍລົດໃຊ້ໃນເຮືອນ ແລະ ພັກຜ່ອນ, ຮ້ານຄ້າປີກວັດສະດຸກໍ່ສ້າງ ແລະ ຜູ້ຜະລິດອຸປະກອນເຄື່ອງປັບອາກາດຕົ້ນສະບັບ (OEMs). ພາກສ່ວນໂລຫະອຸດສາຫະກຳຜະລິດແທ່ງທອງເຫລືອງ, ທອງເຫລືອງ ແລະ ໂລຫະປະສົມທອງແດງ, ທອງເຫລືອງສຳລັບທໍ່, ວາວ ແລະ ອຸປະກອນເສີມ; ຜະລິດຕະພັນອາລູມິນຽມ ແລະ ທອງແດງທີ່ຂຶ້ນຮູບເຢັນ; ອາລູມິນຽມປຸງແຕ່ງ i, ເຫຼັກກ້າ, ທອງເຫລືອງ ແລະ ເຫຼັກຫລໍ່; ການຫລໍ່ທີ່ເຮັດດ້ວຍທອງເຫລືອງ ແລະ ອາລູມິນຽມ; ວາວທີ່ເຮັດດ້ວຍທອງເຫລືອງ, ອາລູມິນຽມ ແລະ ເຫຼັກສະແຕນເລດ; ວິທີແກ້ໄຂການຄວບຄຸມນ້ຳ ແລະ ຜູ້ຜະລິດອຸປະກອນຕົ້ນສະບັບຂອງລະບົບອາຍແກັສທີ່ປະກອບສຳລັບຕະຫຼາດອຸດສາຫະກຳ, ສະຖາປັດຕະຍະກຳ, HVAC, ປະປາ ແລະ ຕູ້ເຢັນ. ພາກສ່ວນສະພາບອາກາດສະໜອງວາວ, ແຜ່ນປ້ອງກັນ ແລະ ທອງເຫລືອງໃຫ້ກັບ OEM ຕ່າງໆໃນຕະຫຼາດ HVAC ແລະ ຕູ້ເຢັນທາງການຄ້າ. ອຸປະກອນເສີມ; ອົງປະກອບແຮງດັນສູງ ແລະ ອຸປະກອນເສີມສຳລັບອາກາດ ຕະຫຼາດເຄື່ອງປັບອາກາດ ແລະ ເຄື່ອງເຮັດຄວາມເຢັນ; ເຄື່ອງແລກປ່ຽນຄວາມຮ້ອນແບບ coaxial ແລະ ທໍ່ຂົດສຳລັບ HVAC, ຄວາມຮ້ອນໃຕ້ດິນ, ເຄື່ອງເຮັດຄວາມເຢັນ, ປໍ້າຄວາມຮ້ອນສະລອຍນໍ້າ, ການກໍ່ສ້າງເຮືອ, ເຄື່ອງເຮັດນໍ້າກ້ອນ, ໝໍ້ຕົ້ມນໍ້າການຄ້າ ແລະ ຕະຫຼາດການກູ້ຄືນຄວາມຮ້ອນ; ລະບົບ HVAC ທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນທີ່ມີฉนวน; ທໍ່ລະບາຍຄວາມຮ້ອນ, ທໍ່ລະບາຍຄວາມຮ້ອນ ແລະ ຊຸດເຄື່ອງຈໍາໜ່າຍ. ບໍລິສັດໄດ້ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 1917 ແລະມີສໍານັກງານໃຫຍ່ຢູ່ Collierville, Tennessee.
ໃນປີ 2021, ບໍລິສັດ Mueller Industries ຈະລາຍງານລາຍຮັບປະຈຳປີ 3.8 ຕື້ໂດລາ, ລາຍຮັບສຸດທິ 468.5 ລ້ານໂດລາ, ແລະ ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນທີ່ເຈືອຈາງ 8.25 ໂດລາ. ບໍລິສັດຍັງໄດ້ລາຍງານລາຍໄດ້ສຳລັບໄຕມາດທຳອິດ ແລະ ທີສອງຂອງປີ 2022. ສຳລັບເຄິ່ງທຳອິດຂອງປີ 2022, ບໍລິສັດລາຍງານລາຍຮັບ 2.16 ຕື້ໂດລາ, ລາຍໄດ້ສຸດທິ 364 ລ້ານໂດລາ ແລະ ລາຍໄດ້ຕໍ່ຮຸ້ນທີ່ເຈືອຈາງ 6.43 ໂດລາ. ບໍລິສັດຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນປະຈຸບັນ 1.00 ໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນ, ຫຼື ຜົນຕອບແທນ 1.48% ຈາກລາຄາຮຸ້ນໃນປະຈຸບັນ.
ໂອກາດສຳລັບການພັດທະນາຕື່ມອີກຂອງບໍລິສັດແມ່ນດີ. ການກໍ່ສ້າງເຮືອນໃໝ່ ແລະ ການພັດທະນາການຄ້າແມ່ນປັດໄຈສຳຄັນທີ່ມີອິດທິພົນ ແລະ ຊ່ວຍໃນການກຳນົດຍອດຂາຍຂອງບໍລິສັດ, ຍ້ອນວ່າຂົງເຂດເຫຼົ່ານີ້ກວມເອົາຄວາມຕ້ອງການສ່ວນໃຫຍ່ສຳລັບຜະລິດຕະພັນຂອງບໍລິສັດ. ອີງຕາມສຳນັກງານສຳມະໂນຄົວສະຫະລັດ, ຈຳນວນເຮືອນໃໝ່ຕົວຈິງໃນສະຫະລັດຈະເປັນ 1.6 ລ້ານຫຼັງໃນປີ 2021, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.38 ລ້ານຫຼັງໃນປີ 2020. ນອກຈາກນັ້ນ, ອາຄານເອກະຊົນທີ່ບໍ່ແມ່ນທີ່ຢູ່ອາໄສມີມູນຄ່າ 467.9 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2021, 479 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2020 ແລະ 500.1 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2019. ຄວາມຕ້ອງການໃນຂົງເຂດເຫຼົ່ານີ້ຄາດວ່າຈະຍັງຄົງເຂັ້ມແຂງ ແລະ ບໍລິສັດເຊື່ອວ່າທຸລະກິດ ແລະ ຜົນງານທາງດ້ານການເງິນຂອງພວກເຂົາຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກປັດໄຈເຫຼົ່ານີ້ ແລະ ຍັງຄົງໝັ້ນຄົງ. ຄາດຄະເນວ່າໃນປີ 2022 ແລະ 2023 ປະລິມານການກໍ່ສ້າງທີ່ບໍ່ແມ່ນທີ່ຢູ່ອາໄສຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 5.4% ແລະ 6.1% ຕາມລຳດັບ. ທັດສະນະຂອງຄວາມຕ້ອງການນີ້ຈະຊ່ວຍໃຫ້ Mueller Industries, Inc. ຮັກສາລະດັບການເຕີບໂຕ ແລະ ການດຳເນີນງານໃນລະດັບສູງ.
ປັດໄຈສ່ຽງທີ່ອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທຸລະກິດແມ່ນສະພາບເສດຖະກິດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການພັດທະນາທີ່ຢູ່ອາໄສ ແລະ ການຄ້າ. ຕະຫຼາດການກໍ່ສ້າງໃນປະຈຸບັນເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມໝັ້ນຄົງ ແລະ ດຳເນີນໄປໄດ້ດີໃນໄລຍະສອງສາມປີຜ່ານມາ, ແຕ່ການຊຸດໂຊມລົງຂອງຕະຫຼາດເຫຼົ່ານີ້ໃນອະນາຄົດອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ທຸລະກິດຂອງບໍລິສັດ.
ມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນຂອງ Mueller Industries Inc. ແມ່ນ 3.8 ຕື້ໂດລາ ແລະ ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ (P/E) ຢູ່ທີ່ 5.80. ອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ນີ້ຕົວຈິງແລ້ວແມ່ນຕໍ່າກວ່າຄູ່ແຂ່ງສ່ວນໃຫຍ່ຂອງ Mueller ຫຼາຍ. ບໍລິສັດເຫຼັກກ້າອື່ນໆໃນປະຈຸບັນຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນ P/E ປະມານ 20. ໂດຍອີງໃສ່ລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້, ບໍລິສັດເບິ່ງຄືວ່າລາຄາຖືກເມື່ອທຽບກັບຄູ່ແຂ່ງຂອງຕົນ. ອີງຕາມສະພາບການດຳເນີນງານໃນປະຈຸບັນ, ບໍລິສັດເບິ່ງຄືວ່າມີມູນຄ່າຕໍ່າເກີນໄປ. ເມື່ອພິຈາລະນາເຖິງການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບ ແລະ ລາຍໄດ້ສຸດທິຂອງບໍລິສັດ, ນີ້ເບິ່ງຄືວ່າເປັນຮຸ້ນທີ່ໜ້າສົນໃຈຫຼາຍທີ່ມີມູນຄ່າທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຮັບຮູ້.
ບໍລິສັດໄດ້ຈ່າຍໜີ້ສິນຢ່າງໜັກແໜ້ນໃນໄລຍະສອງສາມປີຜ່ານມາ ແລະ ປະຈຸບັນບໍລິສັດບໍ່ມີໜີ້ສິນ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ດີຫຼາຍສຳລັບບໍລິສັດ ເພາະວ່າດຽວນີ້ມັນບໍ່ໄດ້ຈຳກັດກຳໄລສຸດທິຂອງບໍລິສັດ ແລະ ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍ. ບໍລິສັດໄດ້ສິ້ນສຸດໄຕມາດທີສອງດ້ວຍເງິນສົດ 202 ລ້ານໂດລາ ແລະ ພວກເຂົາມີສິນເຊື່ອໝູນວຽນທີ່ຍັງບໍ່ໄດ້ໃຊ້ 400 ລ້ານໂດລາ ເພື່ອນຳໃຊ້ຖ້າຕ້ອງການດຳເນີນງານ ຫຼື ມີໂອກາດຊື້ກິດຈະການຍຸດທະສາດເກີດຂຶ້ນ.
ບໍລິສັດ Mueller Industries ເບິ່ງຄືວ່າເປັນບໍລິສັດທີ່ດີ ແລະ ເປັນຫຸ້ນທີ່ດີ. ບໍລິສັດມີຄວາມໝັ້ນຄົງທາງດ້ານປະຫວັດສາດ ແລະ ມີການເຕີບໂຕຂອງຄວາມຕ້ອງການຢ່າງໄວວາໃນປີ 2021 ເຊິ່ງຈະສືບຕໍ່ໄປຮອດປີ 2022. ຫຼັກຊັບຄຳສັ່ງຊື້ມີຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍ, ບໍລິສັດກຳລັງດຳເນີນໄປໄດ້ດີ. ບໍລິສັດກຳລັງຊື້ຂາຍໃນອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍໄດ້ຕໍ່າ, ເບິ່ງຄືວ່າມີມູນຄ່າຕໍ່າຫຼາຍເມື່ອທຽບກັບຄູ່ແຂ່ງ ແລະ ໂດຍທົ່ວໄປ. ຖ້າບໍລິສັດມີອັດຕາສ່ວນ P/E ປົກກະຕິຫຼາຍກວ່າ 10-15, ຫຸ້ນຈະເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າຈາກລະດັບປະຈຸບັນ. ບໍລິສັດເບິ່ງຄືວ່າພ້ອມທີ່ຈະເຕີບໂຕຕື່ມອີກ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າໃນປະຈຸບັນມີຄວາມໜ້າສົນໃຈຫຼາຍຂຶ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າທຸລະກິດຂອງພວກເຂົາຈະບໍ່ເຕີບໂຕຢ່າງກະທັນຫັນ, ຖ້າມັນຍັງຄົງມີຄວາມໝັ້ນຄົງ, ບໍລິສັດໄດ້ກະກຽມທຸກຢ່າງທີ່ຕະຫຼາດມີໃຫ້.
ການເປີດເຜີຍ: ຂ້າພະເຈົ້າ/ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຖືຫຸ້ນ, ທາງເລືອກ ຫຼື ອະນຸພັນທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນບໍລິສັດໃດໆທີ່ລະບຸໄວ້ຂ້າງເທິງ, ແຕ່ພວກເຮົາອາດຈະເຂົ້າສູ່ຕຳແໜ່ງຍາວທີ່ມີກຳໄລໂດຍການຊື້ຫຸ້ນ ຫຼື ຊື້ການໂທ ຫຼື ອະນຸພັນທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນ MLI ພາຍໃນ 72 ຊົ່ວໂມງຕໍ່ໄປ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນບົດຄວາມນີ້ດ້ວຍຕົວເອງ ແລະ ມັນສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້າພະເຈົ້າເອງ. ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ໄດ້ຮັບຄ່າຕອບແທນໃດໆ (ນອກຈາກ Seeking Alpha). ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ມີຄວາມສຳພັນທາງທຸລະກິດກັບບໍລິສັດໃດໆທີ່ລະບຸໄວ້ໃນບົດຄວາມນີ້.