Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) estas granda ŝtalstruktura fabrikanto. La kompanio funkcias en merkato, kiu ne generas grandegajn profitojn aŭ kreskajn ideojn, kaj multaj trovus ĝin enua. Sed ili gajnas monon kaj havas antaŭvideblan kaj stabilan komercon. Ĉi tiuj estas la kompanioj, kiujn mi preferas, kaj vi povas esti certa, ke iuj investantoj ne atentas ĉi tiun angulon de la merkato. La kompanio luktis por pagi la ŝuldon, ili nun havas nulan ŝuldon kaj havas plene neuzitan kreditlinion de 400 milionoj da dolaroj, kio igas ilin tre flekseblaj se akirceloj aperas kaj la kompanio povas rapide moviĝi. Eĉ sen iu ajn akiro por ekigi kreskon, la kompanio havas grandegan liberan spezfluon kaj kreskis dum multaj jaroj, tendenco, kiu ŝajnas daŭri en la estonteco. La merkato ŝajnas ne aprezi la kompanion, kaj la kresko de enspezoj kaj profito en la lastaj jaroj ŝajnas pli malkaŝa.
“Mueller Industries, Inc. fabrikas kaj vendas kuprajn, latunajn, aluminiajn kaj plastajn produktojn en Usono, Britio, Kanado, Koreio, Mezoriento, Ĉinio kaj Meksiko. La kompanio funkcias en tri segmentoj: tubaraj sistemoj, industriaj metaloj kaj klimataj sistemoj. Tubaraj Sistemoj La segmento ofertas kuprajn tubojn, armaturojn, tubarajn ilarojn kaj armaturojn, PEX-tubojn kaj radiantajn sistemojn, same kiel tubarajn rilatajn armaturojn kaj plastajn injektajn muldilojn kaj provizon de tubaraj tuboj. Ĉi tiu segmento vendas siajn produktojn al grocistoj en merkatoj de tubaro kaj fridigo, distribuistoj de hejmaj kaj libertempaj veturiloj, podetalistoj de konstrumaterialoj kaj originalaj fabrikantoj de klimatizilaj ekipaĵoj (OEM-oj). La segmento de Industriaj Metaloj produktas latunajn, bronzajn kaj kuprajn alojajn stangojn, latunon por tuboj, valvoj kaj armaturoj; malvarme formitajn aluminiajn kaj kuprajn produktojn; aluminio-prilaborajn, ŝtalajn, latunajn kaj gisferajn frapajn kaj fandadojn; forĝitaĵojn faritajn el latuno kaj aluminio; valvojn faritajn el latuno, aluminio kaj rustorezista ŝtalo; fluidajn kontrolajn solvojn kaj originalajn ekipaĵfabrikistojn de gassistemoj kunmetitaj por la industriaj, arkitekturaj, HVAC, tubaraj kaj fridigaj merkatoj. La segmento de Klimato provizas valvojn, gardistojn kaj latunon al diversaj OEM-oj en la komercaj HVAC kaj fridigaj merkatoj. Akcesoraĵoj; Alttensiaj Komponantoj kaj akcesoraĵoj por la merkatoj de klimatizilo kaj fridigo; koaksialaj varmointerŝanĝiloj kaj volvitaj tuboj por HVAC, geoterma, fridigo, naĝejaj varmopumpiloj, ŝipkonstruado, glacikreiloj, komercaj vaporkaldronoj kaj varmorekuperaj merkatoj; izolitaj flekseblaj HVAC-sistemoj; latunitaj duktoj, duktoj kaj distribuaj asembleoj. La kompanio estis fondita en 1917 kaj havas sian ĉefsidejon en Collierville, Tenesio."
En 2021, Mueller Industries raportos 3,8 miliardojn da dolaroj en jara enspezo, 468,5 milionojn da dolaroj en neta profito, kaj 8,25 dolarojn en diluita gajno por akcio. La kompanio ankaŭ raportis gajnojn por la unua kaj dua kvaronoj de 2022. Por la unua duono de 2022, la kompanio raportis enspezon de 2,16 miliardoj da dolaroj, netan profiton de 364 milionoj da dolaroj kaj diluitan gajnon por akcio de 6,43 dolaroj. La kompanio pagas nunan dividendon de 1,00 dolaro por akcio, aŭ rendimenton de 1,48% sur la nuna akcioprezo.
La perspektivoj por plia disvolviĝo de la kompanio estas bonaj. Novaj domkonstruado kaj komerca disvolviĝo estas gravaj faktoroj, kiuj influas kaj helpas determini la vendojn de kompanio, ĉar ĉi tiuj areoj respondecas pri la plimulto de la postulo je la produktoj de la kompanio. Laŭ la Usona Censoburoo, la efektiva nombro de novaj domoj en Usono estos 1,6 milionoj en 2021, kompare kun 1,38 milionoj en 2020. Krome, privataj neloĝdomaj konstruaĵoj estis taksitaj je 467,9 miliardoj en 2021, 479 miliardoj en 2020 kaj 500,1 miliardoj en 2019. Oni atendas, ke la postulo en ĉi tiuj areoj restos forta, kaj kompanioj kredas, ke ilia komerca kaj financa agado profitos de ĉi tiuj faktoroj kaj restos stabilaj. Oni antaŭvidas, ke en 2022 kaj 2023 la volumeno de neloĝdoma konstruado kreskos je 5,4% kaj 6,1%, respektive. Ĉi tiu perspektivo pri postulo helpos Mueller Industries, Inc. konservi altajn nivelojn de kresko kaj operacioj.
Eblaj riskfaktoroj, kiuj povus influi la komercon, estas la ekonomiaj kondiĉoj asociitaj kun loĝdoma kaj komerca disvolviĝo. La konstrumerkatoj nuntempe aspektas stabilaj kaj fartas bone dum la pasintaj kelkaj jaroj, sed plimalboniĝo de ĉi tiuj merkatoj en la estonteco povus havi signifan efikon sur la komerco de la kompanio.
La nuna merkata kapitaligo de Mueller Industries Inc. estas 3.8 miliardoj da dolaroj kaj havas prezo-gajnan rilatumon (P/E) de 5.80. Ĉi tiu prezo-gajna rilatumo estas fakte multe pli malalta ol tiu de la plej multaj konkurantoj de Mueller. Aliaj ŝtalkompanioj nuntempe komercas je P/E-proporcioj de ĉirkaŭ 20. Laŭ prezo-gajna bazo, la kompanio aspektas malmultekosta kompare kun siaj samrangaj akciuloj. Surbaze de la nuna stato de operacioj, la kompanio aspektas subtaksita. Konsiderante la kreskon de la enspezoj kaj neta profito de la kompanio, ĉi tio ŝajnas tre alloga akcio kun neagnoskita valoro.
La kompanio pagis ŝuldojn agreseme dum la pasintaj kelkaj jaroj kaj nun estas senŝulda. Ĉi tio estas tre pozitiva por la kompanio, ĉar nun ĝi ne limigas la netan profiton de la kompanio kaj igas ilin tre flekseblaj. La kompanio finis la duan kvaronon kun 202 milionoj da dolaroj en kontanta mono kaj ili havas neuzatan rotacian kreditinstalaĵon de 400 milionoj da dolaroj disponeblan por uzi se operacioj estas necesaj aŭ strategiaj akiraj ŝancoj ekestas.
Mueller Industries aspektas kiel bonega kompanio kaj bonega akcio. La kompanio historie estis stabila kaj spertis eksplodeman kreskon de la postulo en 2021, kiu daŭros en 2022. La mendo-portfolio estas granda, la kompanio fartas bone. La kompanio komercas je malalta prezo-gajna proporcio, aspektas forte subtaksita kompare kun siaj konkurantoj kaj ĝenerale. Se la kompanio havus pli normalan P/E-proporcion de 10-15, tiam la akcio pli ol duobliĝus kompare kun la nunaj niveloj. La kompanio aspektas preta por plia kresko, kio igas la nunan subtakson des pli alloga, eĉ se ilia komerco ne kreskas ŝancelige; se ĝi restas stabila, la kompanio prepariĝis por ĉio, kion la merkato ofertas al ili.
Malkaŝo: Mi/ni ne posedas akciojn, opciojn aŭ similajn derivaĵojn en iu ajn el la supre listigitaj kompanioj, sed ni eble eniros profitodonan longan pozicion aĉetante akciojn aŭ aĉetante aĉetopciojn aŭ similajn derivaĵojn en la MLI ene de la sekvaj 72 horoj. Mi mem verkis ĉi tiun artikolon kaj ĝi esprimas mian propran opinion. Mi ne ricevis ian ajn kompenson (krom Seeking Alpha). Mi havas neniun komercan rilaton kun iu ajn el la kompanioj listigitaj en ĉi tiu artikolo.