Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) - болат конструкцияларын шығаратын ірі компания. Компания үлкен пайда немесе өсу идеяларын әкелмейтін нарықта жұмыс істейді және көпшілік оны скучно деп санайды. Бірақ олар ақша табады және болжамды және тұрақты бизнеске ие. Мен осы компанияларды артық көремін, және кейбір инвесторлар нарықтың осы бұрышына назар аудармайтынына сенімді бола аласыз. Компания қарызды өтеу үшін күресті, қазір олардың қарызы жоқ және 400 миллион доллар толығымен пайдаланылмаған несие желісі бар, бұл сатып алу мақсаттары туындаған жағдайда және компания тез қозғала алса, оларды өте икемді етеді. Өсуді бастау үшін ешқандай сатып алу болмаса да, компанияның үлкен еркін ақша ағыны бар және көптеген жылдар бойы өсіп келеді, бұл үрдіс болашақта да жалғасады деп күтілуде. Нарық компанияны бағаламайтын сияқты, ал соңғы жылдары кіріс пен пайданың өсуі айқынырақ болып көрінеді.
«Mueller Industries, Inc. АҚШ, Ұлыбритания, Канада, Корея, Таяу Шығыс, Қытай және Мексикада мыс, жез, алюминий және пластик бұйымдарын шығарады және сатады. Компания үш сегментте жұмыс істейді: құбыр жүйелері, өнеркәсіптік металдар және климаттық. Құбыр жүйелері Бұл сегмент мыс құбырларын, фитингтерді, құбыр жинақтары мен фитингтерін, PEX құбырларын және сәулелік жүйелерді, сондай-ақ сантехникаға қатысты фитингтерді және пластикалық инжекциялық қалыптау құралдарын және сантехникалық құбырларды жеткізуді ұсынады. Бұл сегмент өз өнімдерін сантехника және тоңазытқыш нарықтарындағы көтерме сатушыларға, үй және демалыс көліктерін дистрибьюторларға, құрылыс материалдарын сатушыларға және түпнұсқа ауа баптау жабдықтарын өндірушілерге (OEM) сатады. Өнеркәсіптік металдар сегменті жезден, қоладан және мыс қорытпасынан жасалған шыбықтарды, құбырларға, клапандарға және фитингтерге арналған жезді; суықтай қалыпталған алюминий және мыс өнімдерін; алюминийді өңдеу, болат, жез және шойын соққылар мен құймаларды; жезден және алюминийден жасалған соғылмаларды; жезден, алюминийден және тот баспайтын болаттан жасалған клапандарды; өнеркәсіптік, сәулет, HVAC, сантехника және тоңазытқыш нарықтары үшін жиналған газ жүйелерінің сұйықтықты басқару шешімдерін және түпнұсқа жабдықтарын өндірушілерді шығарады. Климаттық сегмент коммерциялық HVAC және тоңазытқыш нарықтарындағы әртүрлі OEM-дерге клапандарды, қорғаныштарды және жезді жеткізеді. Аксессуарлар; Жоғары Ауа баптау және тоңазытқыш нарықтарына арналған кернеу компоненттері мен керек-жарақтары; HVAC, геотермалдық, тоңазытқыш, бассейн жылу сорғылары, кеме жасау, мұз жасау, коммерциялық қазандықтар және жылуды қалпына келтіру нарықтарына арналған коаксиалды жылу алмастырғыштар және спиральды түтіктер; оқшауланған икемді HVAC жүйелері; дәнекерленген коллекторлар, коллекторлар және таратушы жинақтар. Компания 1917 жылы құрылған және штаб-пәтері Теннесси штатының Коллиервилл қаласында орналасқан.
2021 жылы Mueller Industries компаниясы жылдық кірісі 3,8 миллиард АҚШ долларын, таза кірісі 468,5 миллион АҚШ долларын және бір акцияға шаққандағы сұйылтылған пайдасы 8,25 АҚШ долларын құрайды деп хабарлайды. Компания сондай-ақ 2022 жылдың бірінші және екінші тоқсандарындағы кірісі туралы хабарлады. 2022 жылдың бірінші жартыжылдығында компания кірісі 2,16 миллиард АҚШ долларын, таза кірісі 364 миллион АҚШ долларын және бір акцияға шаққандағы сұйылтылған пайдасы 6,43 АҚШ долларын құрағанын хабарлады. Компания ағымдағы дивиденд үшін бір акцияға 1,00 АҚШ долларын немесе ағымдағы акция бағасынан 1,48% кірістілік төлейді.
Компанияның одан әрі даму перспективалары жақсы. Жаңа үйлер салу және коммерциялық құрылыс компанияның сатылымына әсер ететін және оны анықтауға көмектесетін маңызды факторлар болып табылады, себебі бұл салалар компания өнімдеріне деген сұраныстың басым бөлігін құрайды. АҚШ халық санағы бюросының мәліметтері бойынша, АҚШ-тағы жаңа үйлердің нақты саны 2021 жылы 1,6 миллионды құрайды, бұл 2020 жылғы 1,38 миллионнан жоғары. Сонымен қатар, жеке тұрғын емес ғимараттардың құны 2021 жылы 467,9 миллиард, 2020 жылы 479 миллиард және 2019 жылы 500,1 миллиард долларды құрады. Бұл салалардағы сұраныс күшті болып қалады деп күтілуде және компаниялар өздерінің бизнес және қаржылық көрсеткіштері осы факторлардан пайда көріп, тұрақты болып қалады деп санайды. 2022 және 2023 жылдары тұрғын емес құрылыс көлемі сәйкесінше 5,4% және 6,1%-ға өседі деп болжануда. Бұл сұраныс перспективасы Mueller Industries, Inc. компаниясына өсу мен операциялардың жоғары деңгейін сақтауға көмектеседі.
Бизнеске әсер етуі мүмкін ықтимал тәуекел факторлары - тұрғын үй және коммерциялық құрылыспен байланысты экономикалық жағдайлар. Құрылыс нарықтары қазіргі уақытта тұрақты болып көрінеді және соңғы бірнеше жылда жақсы жұмыс істеп келеді, бірақ болашақта бұл нарықтардағы жағдайдың нашарлауы компанияның бизнесіне айтарлықтай әсер етуі мүмкін.
Mueller Industries Inc. компаниясының қазіргі нарықтық капитализациясы 3,8 миллиард АҚШ долларын құрайды және оның баға мен табыс арақатынасы (P/E) 5,80 құрайды. Бұл баға мен табыс арақатынасы Mueller бәсекелестерінің көпшілігіне қарағанда әлдеқайда төмен. Басқа болат компаниялары қазіргі уақытта шамамен 20 P/E арақатынасымен сауда жасайды. Баға мен табыс негізінде компания басқалармен салыстырғанда арзан көрінеді. Қазіргі жұмыс жағдайына сүйене отырып, компания бағаланбаған болып көрінеді. Компанияның кірісі мен таза табысының өсуін ескере отырып, бұл танылмаған құны бар өте тартымды акция сияқты көрінеді.
Компания соңғы бірнеше жылда қарызды белсенді түрде төлеп келеді және қазір компания қарызсыз. Бұл компания үшін өте оң, себебі қазір ол компанияның таза пайдасын шектемейді және оларды өте икемді етеді. Компания екінші тоқсанды 202 миллион АҚШ доллары көлеміндегі қолма-қол ақшамен аяқтады және операциялар қажет болған жағдайда немесе стратегиялық сатып алу мүмкіндіктері туындаған жағдайда пайдалануға болатын 400 миллион АҚШ доллары көлеміндегі пайдаланылмаған айналым несиесі бар.
Mueller Industries керемет компания және керемет акцияларға ұқсайды. Компания тарихи тұрғыдан тұрақты болды және 2021 жылы сұраныстың күрт өсуін бастан кешірді, бұл 2022 жылға дейін жалғасады. Тапсырыстар портфолиосы үлкен, компания жақсы жұмыс істеп жатыр. Компания төмен баға мен табыс қатынасымен сауда жасайды, бәсекелестерімен және жалпы алғанда айтарлықтай төмен бағаланған сияқты. Егер компанияның P/E қатынасы 10-15 қалыпты болса, онда акциялар қазіргі деңгейден екі еседен астам өсер еді. Компания одан әрі өсуге дайын болып көрінеді, бұл қазіргі төмен бағалануды одан да тартымды етеді, тіпті олардың бизнесі таңқаларлықтай өспесе де, егер ол тұрақты болып қалса, компания нарықтың дайындық кезінде ұсынатын барлық нәрсесіне дайын.
Ақпарат: Мен/біз жоғарыда аталған компаниялардың ешқайсысында акцияларды, опциондарды немесе осыған ұқсас туынды құралдарды ұстамаймыз, бірақ келесі 72 сағат ішінде MLI-де акцияларды сатып алу немесе коллдарды немесе осыған ұқсас туынды құралдарды сатып алу арқылы тиімді ұзақ позицияға шығуымыз мүмкін. Мен бұл мақаланы өзім жаздым және ол менің жеке пікірімді білдіреді. Мен ешқандай өтемақы алған жоқпын (Seeking Alpha-дан басқа). Менің осы мақалада көрсетілген компаниялардың ешқайсысымен іскерлік қарым-қатынасым жоқ.